山東省藥用玻璃公司股票招股說明書

1、山東省藥用玻璃股份有限公司SHANDONG PHARMACEUTICAL GLASS CO.,LTD(山東省淄博市沂源縣二郎山路8號(hào))首次公開發(fā)行股票招股講明書摘要主承銷商平安證券有限責(zé)任公司(廣東省深圳市八卦三路平安大廈)山東省藥用玻璃股份有限公司招股講明書摘要發(fā)行股票類型：人民幣一般股 可能發(fā)行量：32,000,000股 單位：人民幣元單位面值發(fā)行價(jià)格發(fā)行費(fèi)用募集資金每股1.0011.25-12.180.38-0.4010.87-11.78合計(jì)32,000,000 360,000,000-389,760,000 12,185,000-12,943,900 347,815,000-376,8

2、16,100發(fā)行方式：網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) 發(fā)行日期：2002年5月17日 擬上市地：上海證券交易所主承銷商：平安證券有限責(zé)任公司 本招股講明書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況。投資者在作出認(rèn)購決定前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股講明書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。董 事 會(huì) 聲 明 發(fā)行人董事會(huì)已批準(zhǔn)本招股講明書及其摘要，全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)不和連帶的法律責(zé)任。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府機(jī)關(guān)對(duì)本次發(fā)行所做的任何決定或意見，均不表明其對(duì)本發(fā)行人股票的價(jià)值或投資者收益的實(shí)質(zhì)性推斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。 依照證券法

3、等的規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。本次發(fā)行差不多中國(guó)證監(jiān)會(huì) 證監(jiān)發(fā)行字200210號(hào)文批準(zhǔn)。特不風(fēng)險(xiǎn)提示 本公司主導(dǎo)產(chǎn)品模制藥用玻璃瓶國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)70以上，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高的空間有限，而且模制藥用玻璃瓶銷售收入占本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入75以上，存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于集中的風(fēng)險(xiǎn)；本次募股資金擬投資項(xiàng)目是本公司現(xiàn)有產(chǎn)品的拓展和延伸，存在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)；另外，擬投資項(xiàng)目中的丁基膠塞、藥用塑料瓶、醫(yī)用鋁塑組合蓋項(xiàng)目建成后，尚須國(guó)家藥品監(jiān)督治理局核發(fā)藥包材注冊(cè)證后，方可生產(chǎn)和銷售，存在政策性風(fēng)險(xiǎn)；本公司存貨和應(yīng)收帳款較大，存在一定

4、的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)投資者對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)予以特不關(guān)注，并詳細(xì)閱讀本招股講明書中“風(fēng)險(xiǎn)因素”等章節(jié)。招股講明書簽署日期：2002年5月15日目 錄目 錄 一、釋義.1-2-6 二、本次發(fā)行概況.1-2-8 (一)本次發(fā)行的差不多情況.1-2-8 （二）本次發(fā)售新股的當(dāng)事人.1-2-8 （三）本次發(fā)行的預(yù)期重要時(shí)刻表.1-2-9 三、要緊風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策.1-2-10 （一）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的限制.1-2-10 （二）產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).1-2-10 （三）募集資金投向的政策性風(fēng)險(xiǎn).1-2-12 （四）技術(shù)及人力資源風(fēng)險(xiǎn).1-2-13 （五）存貨過多可能引致的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn).1-2-13 （六）應(yīng)收帳款的壞帳風(fēng)險(xiǎn).1-2

5、-14 （七）對(duì)抗生素類藥品市場(chǎng)的依靠.1-2-15 （八）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于集中的風(fēng)險(xiǎn).1-2-15 （九）客戶依靠方面存在的風(fēng)險(xiǎn).1-2-16 （十）產(chǎn)品的替代風(fēng)險(xiǎn).1-2-16 （十一）依靠非專利技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn).1-2-17 （十二）行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn).1-2-18 （十三）要緊原材料供應(yīng)的價(jià)格阻礙.1-2-18 （十四）能源供應(yīng)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).1-2-19 （十五）持續(xù)融資不確定性及財(cái)務(wù)攤薄的風(fēng)險(xiǎn).1-2-19 （十六）國(guó)家行業(yè)政策變化的阻礙.1-2-20 （十七）國(guó)家環(huán)保政策變化的阻礙.1-2-20 （十八）加入WTO的風(fēng)險(xiǎn).1-2-21 四、發(fā)行人的差不多資料.1-2-22 （一）發(fā)行人的差不多

6、情況.1-2-22 （二）發(fā)起人簡(jiǎn)介.1-2-23 （三）本次發(fā)行前的前10名股東1-2-23 （四）發(fā)行人職工及社會(huì)保障情況.1-2-23 （五）發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)情況.1-2-24 五、發(fā)行人股本.1-2-25 （一）股本及歷次變動(dòng)情況.1-2-25 （二）發(fā)行前前10名自然人持股情況.1-2-26 （三）本次發(fā)行后的股本結(jié)構(gòu).1-2-26 六、主發(fā)起人與股東的差不多情況.1-2-27 七、內(nèi)部職工股有關(guān)情況.1-2-28 （一）內(nèi)部職工股審批及發(fā)行情況.1-2-28 （二）內(nèi)部職工股的交易情況.1-2-28 （三）首次托管及歷次托管情況.1-2-29 （四）內(nèi)部職工股有關(guān)確認(rèn)情況講明.1-2

7、-30 八、發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)及組織機(jī)構(gòu)概況.1-2-31 九、發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)概況.1-2-34 （一）國(guó)內(nèi)藥用包裝行業(yè)概況.1-2-34 （二）藥用包裝行業(yè)治理體制及政策.1-2-35 （三）國(guó)內(nèi)藥用包裝行業(yè)進(jìn)展背景.1-2-35 （四）進(jìn)入本行業(yè)的要緊障礙.1-2-35 （五）發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析.1-2-35 （六）要緊產(chǎn)品及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率.1-2-36 （七）要緊產(chǎn)品的生產(chǎn)能力.1-2-37 （八）要緊產(chǎn)品用途及生命周期.1-2-37 （九）要緊原材料、能源占生產(chǎn)成本的比例.1-2-37 （十）要緊產(chǎn)品的銷售及營(yíng)銷策略.1-2-37 （十一）要緊固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn).1-2-39 （十二

8、）產(chǎn)品質(zhì)量操盡情況.1-2-40 （十三）要緊技術(shù)情況.1-2-40 十、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系與關(guān)聯(lián)交易.1-2-42十一、發(fā)行人董事、監(jiān)事及其他高管人員、核心技術(shù)人員.1-2-45 十二、發(fā)行人的公司治理結(jié)構(gòu).1-2-48 （一）關(guān)于公司股東、股東大會(huì)1-2-48 （二）關(guān)于公司董事會(huì).1-2-49 （三）關(guān)于公司監(jiān)事會(huì).1-2-50 （四）重大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資決策和重要財(cái)務(wù)決策程序與規(guī)則.1-2-50 （五）內(nèi)操縱度完整性、合理性和有效性的自我評(píng)估意見.1-2-51 （六）主承銷商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)內(nèi)部操縱制度的評(píng)價(jià)1-2-52 十三、要緊財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料.1-2-53 （一）經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)資料.1-2

9、-53 （二）要緊財(cái)務(wù)指標(biāo).1-2-65 （三）公司治理層的財(cái)務(wù)分析.1-2-66 十四、業(yè)務(wù)進(jìn)展目標(biāo).1-2-69 十五、募股資金運(yùn)用.1-2-73十六、發(fā)行定價(jià)及股利分配政策.1-2-76十七、其他重要事項(xiàng).1-2-77十八、附錄及備查文件.1-2-79一、釋 義一、釋 義在本招股講明書中，除非另有講明，下列簡(jiǎn)稱有如下含義：本公司、公司、發(fā)行人、藥玻公司：指山東省藥用玻璃股份有限公司沂源縣公資委指沂源縣公有資產(chǎn)治理委員會(huì)沂河公司：指本公司控股75%的淄博沂河藥用玻璃有限公司康林公司：指本公司控股51%的沂源縣康林實(shí)業(yè)有限公司社會(huì)公眾股：指本次公開發(fā)行每股面值人民幣1.00 元的一般股票主承

10、銷商：指平安證券有限責(zé)任公司三會(huì)一層：指股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層近三年指1999、2000及2001年元：指人民幣元公司章程：指山東省藥用玻璃股份有限公司章程中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)行列式制瓶機(jī)：指目前國(guó)際上普遍采納的玻璃瓶制造設(shè)備伺服技術(shù)：指利用數(shù)字信號(hào)操縱機(jī)械各機(jī)構(gòu)的運(yùn)行小口壓吹技術(shù)：指小口玻璃瓶成型過程采納的先進(jìn)技術(shù)輕量薄壁：指玻璃瓶重量輕、瓶壁薄且不阻礙產(chǎn)品性能高白料：指優(yōu)選原料并改進(jìn)料方設(shè)計(jì)，使玻璃瓶無色透明?？蛊?、模制抗生素瓶、模制瓶：指模制藥用玻璃瓶，是以玻璃液為原料，用模具通過吹制成型的用于盛裝藥品的玻璃瓶管制瓶：指管制藥用玻璃瓶，是用玻璃管通過燒切等工藝制

11、成的玻璃瓶棕色瓶：指棕色藥用玻璃瓶，瓶身顏色為棕色，具有良好避光性能的玻璃瓶曲頸易折安瓿：指用于盛裝水針?biāo)幤?、瓶頸易于折斷的玻璃瓶丁基膠塞：指以丁基橡膠為原料，用于瓶裝藥物的封口包裝抗生素：指也稱抗菌素，是從某些微生物的代謝產(chǎn)物中提取或用化學(xué)方法合成而得。一般用專門低的濃度，就可對(duì)許多細(xì)菌、霉菌等起抑制生長(zhǎng)甚至殺滅的作用藥包材：指藥品包裝用材料、容器類藥包材指直接接觸藥品且直接使用的藥品包裝用材料、容器類藥包材指直接接觸藥品，但便于清洗，經(jīng)清洗后需要并能夠消毒滅菌的藥品包裝用材料、容器類藥包材指、類以外其它可能直接阻礙藥品質(zhì)量的藥品包裝用材料、容器 二、本次發(fā)行概況（一）本次發(fā)行的差不多情況二

12、、本次發(fā)行概況 1、股票種類：人民幣一般股（A股） 每股面值：人民幣1.00元 本次公開發(fā)行數(shù)量：3,200萬股，占發(fā)行后股本總額的38.83% 發(fā)行后股本總額：8,240.7448萬股 2、發(fā)行價(jià)格：11.25-12.18元/股 3、發(fā)行市盈率：14.61-15.82倍（按2001年每股收益計(jì)算）4、發(fā)行前每股凈資產(chǎn)：4.27元 發(fā)行后每股凈資產(chǎn)：6.84-7.19元（扣除發(fā)行費(fèi)用）5、發(fā)行方式：網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) 6、發(fā)行對(duì)象：中華人民共和國(guó)公民、法人及其他組織（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購買者除外）。 7、承銷方式：承銷團(tuán)余額包銷 8、本次發(fā)行總市值36,000-38,976萬元，可能實(shí)收募股資金

13、34,781.50-37,681.61萬元人民幣。（二）本次發(fā)售新股的當(dāng)事人 1、 發(fā) 行 人： 山東省藥用玻璃股份有限公司 法定代表人：柴文 注冊(cè)地址： 山東省淄博市沂源縣二郎山路8號(hào) 聯(lián)系電話：傳 真：聯(lián) 系 人： 周仕勇、徐德文 2、 主承銷商： 平安證券有限責(zé)任公司 法定代表人：楊秀麗 注冊(cè)地址： 廣東省深圳市八卦三路平安大廈 聯(lián)系電話：3628 傳 真：聯(lián) 系 人： 徐波、林輝、崔嶺、曾年生 3、副主承銷商： 中關(guān)村證券股份有限公司 4、分 銷 商： 福建省閩發(fā)證券有限公司

14、 廣東證券股份有限公司 5、上市推舉人： 平安證券有限責(zé)任公司 6、發(fā)行人法律顧問：中銀律師事務(wù)所 法定代表人：唐金龍 地 址： 北京西城區(qū)金融大街22號(hào)平安大廈609室 電 話：傳 真：經(jīng)辦律師： 唐金龍、彭山濤 7、財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)：山東乾聚有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所 法定代表人：劉天聚 地 址： 山東省煙臺(tái)市勝利路201號(hào) 電 話：傳 真：經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：朱清濱、劉光璽 8、主承銷商律師：安徽承義律師事務(wù)所 負(fù) 責(zé) 人：汪利民 地 址：安徽省合肥市阜南西路166號(hào)潤(rùn)安大廈6層 電 話：0

15、551-2834118 經(jīng)辦律師：鮑金橋、汪利民（三）本次發(fā)行的預(yù)期重要時(shí)刻表 1、發(fā)行公告刊登日期： 2002年5月15日 2、可能發(fā)行日期： 2002年5月17日 3、申購期： 2002年5月17日 4、資金凍結(jié)日期： 2002年5月18日5月22日 5、可能上市日期： 2002年6月3日三、要緊風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策三、要緊風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策 投資于本公司的股票會(huì)涉及一系列風(fēng)險(xiǎn)。在購買本公司股票前，敬請(qǐng)投資者將下列風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)資料連同本招股書中其他資料一并考慮。 除本招股講明書提供的其它資料外，應(yīng)特不認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。依照重要性原則或可能阻礙投資決策的程度大小排序，本公司的風(fēng)險(xiǎn)如下：（一）

16、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的限制依照1998-2000年全國(guó)原料藥及中間體會(huì)議的統(tǒng)計(jì)數(shù)字計(jì)算，本公司主導(dǎo)產(chǎn)品模制藥用玻璃瓶（以下簡(jiǎn)稱模制瓶）1998-2000年銷售量分不占全國(guó)市場(chǎng)份額的51.95%、60.08%、70.61%，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高的空間有限，本公司需培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。本公司近三年增加了棕色藥用玻璃瓶（以下簡(jiǎn)稱棕色瓶）和輸液瓶?jī)蓚€(gè)新產(chǎn)品，產(chǎn)量和銷量呈逐步增長(zhǎng)趨勢(shì)。另外，對(duì)管制藥用玻璃瓶（以下簡(jiǎn)稱管制瓶）生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，提高其成品率，使管制瓶占本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例由1998年的4.06%提高到2001年的6.30%。本公司擬用募股資金投資生物制劑瓶、丁基膠塞、藥用塑料瓶等項(xiàng)目，這些項(xiàng)

17、目的投產(chǎn)將成為本公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。本公司產(chǎn)品出口占銷售收入的比例不足1%，本公司將加大海外市場(chǎng)營(yíng)銷力度，努力擴(kuò)大產(chǎn)品在海外的知名度和市場(chǎng)占有率。（二）產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 本次募集資金擬投資丁基膠塞、鋁塑組合蓋、藥用塑料瓶、輕量薄壁模制瓶、高檔生物制劑瓶及高檔棕色藥用玻璃瓶等項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如下： 1、丁基膠塞 依照國(guó)家藥品監(jiān)督治理局 國(guó)藥管注（2000）462號(hào)文的規(guī)定，從2001年7月1日起，逐年分步淘汰天然膠塞，在2004年底一律停止使用天然膠塞，丁基膠塞作為天然膠塞的替代產(chǎn)品，被列入當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓舞進(jìn)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄，屆時(shí)的市場(chǎng)容量約為200多億只，目前國(guó)內(nèi)年生產(chǎn)能力為30億只，

18、市場(chǎng)存在較大的缺口。本公司擬用募股資金投資年產(chǎn)5億只丁基膠塞項(xiàng)目，從目前看具有充分的可行性，然而假如國(guó)家藥品監(jiān)督治理局對(duì)藥品包裝市場(chǎng)監(jiān)管的力度不夠，丁基膠塞未能完全替代天然膠塞，將使本公司丁基膠塞項(xiàng)目面臨市場(chǎng)開發(fā)不足的風(fēng)險(xiǎn)。（以上數(shù)據(jù)摘自2000年10月21日中國(guó)醫(yī)藥報(bào)） 2、鋁塑組合蓋 鋁塑組合蓋作為與丁基膠塞配套使用的新型藥用包裝材料，專門大程度上依靠于丁基膠塞的推廣應(yīng)用情況，因此同樣存在市場(chǎng)開發(fā)不足的風(fēng)險(xiǎn)。 3、藥用塑料瓶 藥用塑料瓶用于口服藥物的包裝，如片劑、膠囊、藥丸，對(duì)該項(xiàng)目，本公司從項(xiàng)目可行性研究時(shí)期就開始著手技術(shù)、人才的預(yù)備工作，并制訂了詳細(xì)的職員培訓(xùn)打算。該項(xiàng)目的建成投產(chǎn)將使

19、本公司產(chǎn)品鏈從注射用藥物包裝拓展到市場(chǎng)容量更大、增長(zhǎng)速度更快的口服用藥物包裝。本公司在注射用藥物包裝市場(chǎng)已建立起固定的銷售渠道和穩(wěn)定的客戶群，然而由于生產(chǎn)注射用藥品的制藥企業(yè)并不都具有生產(chǎn)口服用藥品的能力，因此存在日后不能專門好利用現(xiàn)有銷售渠道銷售該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。 4、輕量薄壁模制瓶 輕量薄壁模制瓶與一般模制瓶面對(duì)的市場(chǎng)是一樣的，醫(yī)藥包裝行業(yè)“九五”及“十五”進(jìn)展規(guī)劃中，均提出模制藥用玻璃瓶要輕量化。本公司通過引進(jìn)艾姆哈特公司生產(chǎn)的行列式制瓶機(jī)以及采納自主研制開發(fā)的一系列新技術(shù)，生產(chǎn)的輕量薄壁模制瓶獲國(guó)家級(jí)新產(chǎn)品證書，該產(chǎn)品較一般模制瓶瓶重降低約，能有效節(jié)約能源和原材料消耗，從而降低產(chǎn)品成本，其

20、性能指標(biāo)優(yōu)于一般模制瓶，而且市場(chǎng)售價(jià)不高于一般模制瓶。盡管本公司掌握了成熟的輕量薄壁模制瓶生產(chǎn)技術(shù)，并已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，產(chǎn)品符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，完全能滿足制藥企業(yè)的要求，然而由于輕量薄壁模制瓶尚未大面積推廣，制藥企業(yè)的灌裝設(shè)備需要有一個(gè)調(diào)試適應(yīng)的過程，因此存在市場(chǎng)開拓的風(fēng)險(xiǎn)。 5、生物制劑瓶 生物制劑瓶為高硼硅酸鹽玻璃，適用于生物制品、血液制品的包裝，其制造工藝、技術(shù)和生產(chǎn)條件都有嚴(yán)格的要求，目前該產(chǎn)品要緊依靠進(jìn)口。本公司與中國(guó)輕工業(yè)北京設(shè)計(jì)院、山東輕工業(yè)學(xué)院合作，解決了高硼硅酸鹽玻璃熔融困難、難以澄清均化、玻璃液易分相分層、三氧化二硼易揮發(fā)等一系列難題，掌握了生物制劑瓶的生產(chǎn)技術(shù)。該項(xiàng)目將使本公司降

21、低對(duì)抗生素類藥品的依靠，并緊跟醫(yī)藥企業(yè)的進(jìn)展趨勢(shì)傳統(tǒng)的化學(xué)制藥轉(zhuǎn)向產(chǎn)值高、療效好的生物制藥。但由于本公司是國(guó)內(nèi)首家生產(chǎn)該產(chǎn)品的廠家，市場(chǎng)需要一個(gè)逐步認(rèn)同的過程，因此存在市場(chǎng)開拓的風(fēng)險(xiǎn)。 6、高檔棕色藥用玻璃瓶 高檔棕色藥用玻璃瓶用于口服液、保健藥品的包裝，本公司于1999年開始試產(chǎn)，2000年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，現(xiàn)年生產(chǎn)能力為4000萬只，由于該產(chǎn)品一直供不應(yīng)求，本公司擬用募股資金擴(kuò)大高檔棕色藥用玻璃瓶的生產(chǎn)能力，以滿足市場(chǎng)需求，然而假如項(xiàng)目建成后市場(chǎng)行情發(fā)生變化或國(guó)內(nèi)其他廠家也擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、搶占市場(chǎng)份額，將使本項(xiàng)目面臨一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 本公司有30年從事醫(yī)藥包裝產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、銷售的歷史，已和國(guó)內(nèi)

22、各大藥廠建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，本次募股資金擬投資的項(xiàng)目都屬于藥用包裝產(chǎn)品，均立足于本公司自身優(yōu)勢(shì)及進(jìn)展需要，能夠充分利用現(xiàn)有的客戶資源和銷售網(wǎng)絡(luò)。 針對(duì)丁基膠塞和鋁塑組合蓋項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本公司將充分利用藥用玻璃瓶已占據(jù)國(guó)內(nèi)70以上市場(chǎng)份額、年銷量約70億只的優(yōu)勢(shì)，對(duì)玻璃瓶、瓶塞、瓶蓋三個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行整合，形成“瓶子”+“塞子”+“蓋子”的配套供應(yīng)能力，利用已有的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶，盡快打開丁基膠塞和鋁塑組合蓋的銷售市場(chǎng)。 針對(duì)藥用塑料瓶項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本公司一方面將引進(jìn)有口服用藥物包裝市場(chǎng)銷售經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，另一方面對(duì)現(xiàn)有銷售人員加強(qiáng)口服用藥物包裝產(chǎn)品知識(shí)的培訓(xùn)，使其具備同時(shí)推銷兩類藥用包裝產(chǎn)品的能

23、力，以充分利用已有的銷售渠道和客戶群并開拓新的市場(chǎng)。本公司還將加強(qiáng)藥用塑料瓶項(xiàng)目的治理，并依照市場(chǎng)情況逐步增加生產(chǎn)規(guī)模，以提高產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，爭(zhēng)取以優(yōu)質(zhì)低價(jià)取勝。 針對(duì)輕量薄壁模制瓶、生物制劑瓶、高檔棕色藥用玻璃瓶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本公司將加大市場(chǎng)宣傳力度，加強(qiáng)售后服務(wù)質(zhì)量，通過提高售后服務(wù)人員的技術(shù)水平，及時(shí)解決制藥企業(yè)藥品灌裝設(shè)備與本公司產(chǎn)品的適應(yīng)性問題。（三）募集資金投向的政策性風(fēng)險(xiǎn) 依照國(guó)家藥品監(jiān)督治理局 局令第21號(hào)藥品包裝用材料、容器治理方法（暫行）及國(guó)藥管注（2000）462號(hào)關(guān)于實(shí)施(暫行)加強(qiáng)藥包材監(jiān)督治理工作的通知的規(guī)定，本次募股資金擬投向的三個(gè)項(xiàng)目（丁基膠塞、藥用塑料瓶

24、、鋁塑組合蓋）差不多建設(shè)完成后，須經(jīng)國(guó)家藥品監(jiān)督治理局驗(yàn)收合格并核發(fā)藥包材注冊(cè)證，方可正式生產(chǎn)、銷售和使用，因此存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 本公司作為國(guó)內(nèi)最大的藥用包裝生產(chǎn)企業(yè)之一，有30年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)歷史，期間進(jìn)行過多次技術(shù)改造和廠房擴(kuò)建，在差不多建設(shè)和設(shè)備引進(jìn)方面積存了豐富的經(jīng)驗(yàn)，本公司已嚴(yán)格按照國(guó)家藥品監(jiān)督治理局藥品包裝用材料、容器注冊(cè)驗(yàn)收通則的規(guī)定，制定了上述三個(gè)投資項(xiàng)目的建設(shè)方案，并將在具體實(shí)施過程中嚴(yán)格執(zhí)行，從硬件（總體布局、廠房潔凈度、設(shè)備、物料）和軟件（衛(wèi)生措施、生產(chǎn)治理、質(zhì)量治理、人才等）兩方面來保證順利獲得國(guó)家藥品監(jiān)督治理局的批準(zhǔn)。（四）技術(shù)及人力資源風(fēng)險(xiǎn)本次募股資金擬投資的三個(gè)項(xiàng)目

25、（丁基膠塞、藥用塑料瓶、鋁塑組合蓋）對(duì)本公司而言，屬于新的藥包材品種，存在技術(shù)及人才方面的風(fēng)險(xiǎn)。另外，本公司地處沂蒙山區(qū)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后，難以吸引人才，假如這種狀況不能有效改變，將制約公司的進(jìn)一步進(jìn)展。為了高起點(diǎn)、高水平、高質(zhì)量地建設(shè)上述項(xiàng)目，本公司在項(xiàng)目的可行性研究時(shí)期，即已開始按打算做人才、技術(shù)等方面的預(yù)備工作，目前已與有關(guān)專業(yè)人士建立了聯(lián)系，屆時(shí)將聘請(qǐng)其作為本公司的高級(jí)技術(shù)顧問或就任本公司高級(jí)治理人員，公司已制定了詳細(xì)的職員培訓(xùn)打算，要緊技術(shù)骨干將送往國(guó)外廠家培訓(xùn)，關(guān)鍵崗位人員到國(guó)內(nèi)廠家培訓(xùn)，請(qǐng)專家對(duì)其他人員進(jìn)行授課。 本公司將進(jìn)一步完善激勵(lì)機(jī)制，為高級(jí)治理人才、技術(shù)人才制造進(jìn)展空間并

26、提供較好的工作、生活條件，以增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和吸引力。（五）存貨過多可能引致的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 截至2001年12月31日，公司存貨8,358.82萬元，要緊由原材料2,060.58萬元和庫存商品6,241.66萬元構(gòu)成，庫存商品中本公司（母公司）庫存商品3,189.75萬元，屬于合理范圍；控股子公司沂河公司高白料模制瓶庫存為2,888.68萬元，庫存規(guī)模相對(duì)較大，存在一定的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。 由于庫存較多，導(dǎo)致沂河公司的速動(dòng)比率和存貨周轉(zhuǎn)率低于正常水平，2001年12月31日分不為0.04、0.63，可用于短期內(nèi)償還債務(wù)的資產(chǎn)較小，存在較大的償債能力風(fēng)險(xiǎn)；另外，庫存規(guī)模過大，負(fù)擔(dān)著較高的資金占用成本，而且產(chǎn)

27、成品存在一定的跌價(jià)和減值風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)沂河公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)有一定程度的阻礙。 沂河公司高白料模制瓶作為玻璃制品，可不能出現(xiàn)自然變質(zhì)、毀損的情況。高白料模制瓶是一般模制瓶的升級(jí)換代產(chǎn)品，其市場(chǎng)售價(jià)的最低心理價(jià)位是目前一般模制瓶的市場(chǎng)售價(jià)，而沂河公司該產(chǎn)品的生產(chǎn)成本低于當(dāng)前一般模制瓶售價(jià)，即便按最低心理價(jià)位銷售，該產(chǎn)品仍有一定的盈利空間，因此其減值風(fēng)險(xiǎn)專門小。 沂河公司2001年12月31日資產(chǎn)負(fù)債率為37.44，處于較低水平。沂河公司不存在對(duì)外的短期借款，其負(fù)債要緊為欠本公司（母公司）的款項(xiàng)，2001年12月31日沂河公司對(duì)本公司的負(fù)債占其負(fù)債總額的80.68，因此沂河公司目前并不存在短期償債壓力

28、，無破產(chǎn)償債風(fēng)險(xiǎn)，具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。 沂河公司已對(duì)產(chǎn)品的具體規(guī)格品種進(jìn)行了合理調(diào)整，對(duì)庫存量比較大的品種采取適度限產(chǎn)的方法，以降低庫存；另一方面，公司已加大沂河公司產(chǎn)品的銷售力度，積極采取各種促銷手段，強(qiáng)化高白料模制瓶的宣傳和市場(chǎng)推廣，積極引導(dǎo)市場(chǎng)需求，通過兩年的市場(chǎng)開拓，該產(chǎn)品的銷售情況已開始好轉(zhuǎn)，銷售收入大幅增加，庫存量明顯降低。沂河公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2001年實(shí)現(xiàn)3,223.20萬元，較2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,276萬元上升152.60%，并保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。 沂河公司高白料模制瓶庫存2001年12月31日為2,888.68萬元，較2000年12月31日庫存3,867.13萬元下降25

29、.30，可能在2002年中期，沂河公司的庫存將降至合理水平。（六）應(yīng)收帳款的壞帳風(fēng)險(xiǎn)2001年12月31日，本公司合并報(bào)表的應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款凈額分不為8,516.54萬元、1,148.65萬元，存在發(fā)生壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)兩極分化日趨明顯。目前全國(guó)有1000多家醫(yī)藥企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)?？赡芤院?年內(nèi)我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)總體數(shù)量會(huì)大幅減少。若本公司客戶經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)惡化，會(huì)使公司面臨一定的應(yīng)收帳款呆壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。本公司采納備抵法核算應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收帳款的壞帳損失。依照債務(wù)單位的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等情況確定按應(yīng)收款項(xiàng)余額的8計(jì)提壞帳預(yù)備金。截止2001年12月31日，公司應(yīng)收帳款帳

30、齡全部在3年以內(nèi)，其中帳齡在1年內(nèi)的應(yīng)收帳款占應(yīng)收帳款總額的96.39。本公司制定了銷售治理制度，包括產(chǎn)品銷售治理標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)調(diào)研預(yù)測(cè)治理標(biāo)準(zhǔn)、公司與客戶對(duì)帳治理標(biāo)準(zhǔn)和合同治理標(biāo)準(zhǔn)，通過標(biāo)準(zhǔn)化治理防止應(yīng)收帳款的壞帳風(fēng)險(xiǎn)。公司通過建立客戶檔案，加強(qiáng)對(duì)客戶資信狀況和償付能力的調(diào)查，減少銷售的盲目性，從源頭上操縱和減少應(yīng)收帳款發(fā)生壞帳的可能性；公司一直重視應(yīng)收帳款的催收工作，建立了“第一責(zé)任人制度”，將應(yīng)收帳款回收與營(yíng)銷人員薪酬掛鉤；針對(duì)已逾期的帳款，配備專門人員加強(qiáng)催收，并積極利用法律手段，將壞帳損失降低到最低程度。（七）對(duì)抗生素類藥品市場(chǎng)的依靠 依照本公司銷售部門統(tǒng)計(jì)的1999年和2000年產(chǎn)品使

31、用情況，本公司產(chǎn)品被用于抗生素粉針制劑的包裝約占總銷售收入的74%，抗生素類藥品的需求量、價(jià)格的變化會(huì)對(duì)本公司的銷售量、銷售價(jià)格產(chǎn)生阻礙。 我國(guó)為進(jìn)展中國(guó)家，受經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平、衛(wèi)生狀況、居民保健意識(shí)等因素的制約，感染在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)仍是阻礙人民生命健康的要緊疾病，隨著我國(guó)人口的自然增長(zhǎng)，抗生素做為治療感染疾病的首選藥品（1999年抗生素占據(jù)抗感染藥90%以上的市場(chǎng)份額，摘自萬方數(shù)據(jù)公司）在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)刻內(nèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。醫(yī)藥包裝“九五”至2010年進(jìn)展方針政策及目標(biāo)中可能抗生素分裝量每年增長(zhǎng)速度為10%，到2010年約為210億瓶。因此，作為抗生素類藥品要緊包裝材料的藥用玻璃瓶的市場(chǎng)需求

32、量是逐步擴(kuò)大的。 近兩年來，青霉素及其半合成類藥品通過多次降價(jià)后，其生產(chǎn)成本和實(shí)際銷售價(jià)已差不多接近。特不是進(jìn)入2000年以來，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯，化工原料、石油制品、糧食制品、煤炭、包裝材料等價(jià)格均上漲幅度較大，使藥品生產(chǎn)成本上升，受成本及國(guó)外幾個(gè)生產(chǎn)廠家停產(chǎn)的阻礙，青霉素粉針及氨芐青霉素粉針等半合成抗生素制劑價(jià)格將會(huì)有所上升。 藥品降價(jià)要緊針對(duì)的是藥品流通環(huán)節(jié)，與制藥企業(yè)關(guān)系不大，而且本公司產(chǎn)品占藥品價(jià)值的比例最高不超過10%，最低不足1%，本公司產(chǎn)品價(jià)格近兩年未受到藥品降價(jià)的阻礙。另外，由于本公司產(chǎn)品質(zhì)量好，具有規(guī)模、技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)，本公司有能力化解抗生素類藥品價(jià)格下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

33、 世界醫(yī)藥業(yè)生產(chǎn)正在由傳統(tǒng)的化學(xué)制藥轉(zhuǎn)向產(chǎn)值高、療效好的生物制藥。本公司為降低對(duì)抗生素類藥品的依靠，擬用募股資金投資生物制劑瓶項(xiàng)目以跟上生物醫(yī)藥行業(yè)的迅猛進(jìn)展。（八）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于集中的風(fēng)險(xiǎn)本公司主導(dǎo)產(chǎn)品模制瓶銷售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入75%以上，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為集中。若模制瓶的價(jià)格或市場(chǎng)情況出現(xiàn)較大變化，會(huì)直接阻礙本公司的生產(chǎn)和銷售。模制瓶以其優(yōu)良的化學(xué)穩(wěn)定性被大量、廣泛地用于抗生素類粉針劑的包裝，用量約為抗生素粉針總量的7080%。從國(guó)內(nèi)外抗生素粉針包裝的進(jìn)展趨勢(shì)看，模制瓶仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。因此，本公司一方面將加大技術(shù)創(chuàng)新力度，調(diào)整工藝流程，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本，提高營(yíng)銷水平，接著鞏固和擴(kuò)

34、大模制瓶的市場(chǎng)份額；另一方面本公司以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，本著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)多品種經(jīng)營(yíng)，幸免產(chǎn)品過于單一的風(fēng)險(xiǎn)。本次募股資金投向丁基膠塞、藥用塑料瓶、醫(yī)用鋁塑組合蓋項(xiàng)目，正是實(shí)現(xiàn)本公司“十五”進(jìn)展規(guī)劃中制定的將產(chǎn)品向整個(gè)藥用包裝行業(yè)擴(kuò)展戰(zhàn)略的第一步。（九）客戶依靠方面存在的風(fēng)險(xiǎn) 本公司現(xiàn)有客戶500余家，但對(duì)前十名要緊客戶的銷售額占總銷售額60%左右，若要緊客戶經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化，可能會(huì)給本公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來較大阻礙。本公司的前十名客戶為哈爾濱制藥集團(tuán)、上海先鋒藥業(yè)公司、東北制藥總廠、石家莊制藥集團(tuán)、齊魯制藥廠、山東魯抗制藥股份有限公司、華北制藥集團(tuán)公司、上海四藥股份有限公司、上

35、海新亞制藥廠、山東新華制藥股份有限公司。前十名客戶都為國(guó)內(nèi)較大制藥企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況和資信較好。 由于藥用玻璃瓶占藥品價(jià)值比例專門小，制藥企業(yè)選擇使用何種藥用玻璃瓶最先考慮的不是產(chǎn)品價(jià)格，而是在藥品大批量連續(xù)灌裝過程中玻璃瓶質(zhì)量的穩(wěn)定性及與其灌裝設(shè)備的適應(yīng)性。本公司與上述客戶間已建立起長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，所生產(chǎn)的藥用玻璃瓶質(zhì)量達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平，而且完全適應(yīng)了各藥廠灌裝設(shè)備對(duì)瓶子的機(jī)械強(qiáng)度、規(guī)格等方面的要求，大大降低了藥品灌裝過程中的破損率和停機(jī)率。 本公司將接著保持與國(guó)內(nèi)大客戶已建立的長(zhǎng)期穩(wěn)定的供求關(guān)系，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資信狀況進(jìn)行跟蹤了解，切實(shí)降低其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生不利變化給本公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。本公司將

36、本著“抓大不放小、讓利不讓市場(chǎng)”的銷售策略，鞏固和進(jìn)展中、小客戶，并依照產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷開發(fā)新客戶，以規(guī)避要緊客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。 （十）產(chǎn)品的替代風(fēng)險(xiǎn) 藥用包裝產(chǎn)品按使用的材料分為玻璃、塑料、橡膠、金屬、膠囊、復(fù)合材料等六大類產(chǎn)品。本公司產(chǎn)品集中于藥用玻璃包裝，若藥品使用其他藥用包裝材料取代玻璃包裝，會(huì)對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐勺璧K。 藥品粉針制劑的包裝約70使用模制瓶，其余使用管制瓶（摘自2001年3月31日中國(guó)醫(yī)藥報(bào)我國(guó)藥用玻璃包裝的現(xiàn)狀與前景），且呈逐步上升趨勢(shì)。模制瓶的優(yōu)勢(shì)在于價(jià)格低廉、強(qiáng)度高，管制瓶外型美觀，但價(jià)格較高且易破裂。鑒于本公司主導(dǎo)產(chǎn)品為模制瓶，若制藥企業(yè)逐步采納管制瓶，會(huì)對(duì)本

37、公司產(chǎn)生一定阻礙。 藥用包裝產(chǎn)品按使用的用途分為口服藥物包裝、注射用藥物包裝、藥膏、氣霧吸入器等。本公司主導(dǎo)產(chǎn)品屬于注射用藥物包裝。隨著國(guó)家非處方藥品目錄的制定，人們治病方式將發(fā)生改變，即“小病上藥店，大病上醫(yī)院”，方便、快捷的口服藥品將獲得人們的青睞。此種消費(fèi)者偏好的變化會(huì)對(duì)本公司產(chǎn)生阻礙。 醫(yī)藥包裝最重要的功能是保證與藥品具備穩(wěn)定的相容性和配伍性，即確保藥品在貯存期內(nèi)不能產(chǎn)生化學(xué)性質(zhì)的改變或變質(zhì)。藥用玻璃包裝以其良好的化學(xué)穩(wěn)定性、氣密性、光潔透明、耐高溫、易消毒等一系列物理化學(xué)性質(zhì)成為藥品包裝的首選材料。就抗生素粉針而言，其他包裝材料目前還不具備替代藥用玻璃包裝的條件。 近三年本公司依照市

38、場(chǎng)需求情況增加了管制瓶的產(chǎn)量，管制瓶銷售收入2001年比1999年增長(zhǎng)60.67，本公司將逐步提高管制瓶的質(zhì)量、生產(chǎn)能力以滿足市場(chǎng)需求。 本公司擬投資高檔棕色瓶及藥用塑料瓶項(xiàng)目，以擴(kuò)大在口服藥物包裝市場(chǎng)的份額。另外，本公司將緊密關(guān)注藥品包裝新材料、新產(chǎn)品的進(jìn)展趨勢(shì)，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和種類來應(yīng)對(duì)產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)。（十一）依靠非專利技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn) 本公司自主研制開發(fā)的輕量薄壁模制瓶生產(chǎn)技術(shù)、高白料模制瓶生產(chǎn)技術(shù)、伺服平行剪供料技術(shù)、電動(dòng)伺服分料技術(shù)、小口壓吹技術(shù)在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中屬于領(lǐng)先水平，上述技術(shù)的應(yīng)用使本公司產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率得以大幅度提高，若國(guó)內(nèi)同行業(yè)其他廠家獲得上述技術(shù)，將提高其競(jìng)爭(zhēng)能力，對(duì)本公司

39、會(huì)造成一定阻礙。 本公司正為上述非專利技術(shù)申請(qǐng)專利愛護(hù)。公司已建立嚴(yán)格的技術(shù)保密制度，健全了人才引進(jìn)、培養(yǎng)和激勵(lì)機(jī)制，最大限度地幸免核心技術(shù)人員的流失。今后公司將進(jìn)一步提高研發(fā)投入，增強(qiáng)持續(xù)創(chuàng)新能力。（十二）行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn) 依照醫(yī)藥行業(yè)“十五”進(jìn)展分專項(xiàng)規(guī)劃，在藥包材生產(chǎn)企業(yè)中，大型企業(yè)僅占7%，93%為小企業(yè)，固定資產(chǎn)原值不足100萬元的約占59%。國(guó)內(nèi)藥包材企業(yè)間存在低水平重復(fù)競(jìng)爭(zhēng)的情況。有些企業(yè)為了搶占市場(chǎng)，采取降價(jià)銷售的策略，加劇了行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。本公司主導(dǎo)產(chǎn)品模制瓶在質(zhì)量、價(jià)格、市場(chǎng)規(guī)模上具有優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)70%以上，國(guó)內(nèi)其他廠家對(duì)本公司的阻礙專門小，但本公司其他產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)

40、市場(chǎng)上不具有明顯優(yōu)勢(shì)，若不進(jìn)一步加大技術(shù)改造力度、提高產(chǎn)品質(zhì)量，有市場(chǎng)被擠占的風(fēng)險(xiǎn)。本公司將憑借已有的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，制定科學(xué)的產(chǎn)品定價(jià)策略，保持合理的利潤(rùn)水平，以接著保持和擴(kuò)大模制瓶的市場(chǎng)份額，同時(shí)引進(jìn)、消化、汲取國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和對(duì)現(xiàn)有設(shè)備的技術(shù)改造，以提高本公司其他產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)規(guī)模。本次募股資金擬投資輕量薄壁高檔藥用玻璃瓶、生物制劑瓶、高檔棕色瓶項(xiàng)目，這將大大提高本公司各種藥用玻璃瓶的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（十三）要緊原材料供應(yīng)和價(jià)格阻礙 本公司生產(chǎn)用的原材料分為化工原料和礦物原料，要緊包括純堿、硝酸鈉、石英砂，原材料約占生產(chǎn)成本的30%。所用化工原料要緊來源于山東?；瘓F(tuán)，礦物原

41、料來源于本地區(qū)及鄰近地區(qū)，區(qū)內(nèi)儲(chǔ)藏量豐富。然而，由于化工原料價(jià)格受市場(chǎng)供求阻礙較大，所用礦物原料大部分屬于不可再生型資源，隨著開采量的不斷增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，原材料價(jià)格上漲，將可能阻礙本公司的采購成本或部分原材料的供應(yīng)。本公司供應(yīng)部門對(duì)外實(shí)行招標(biāo)采購，積極搞好市場(chǎng)調(diào)研，廣泛搜集信息，對(duì)原材料價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行研究，科學(xué)合理地進(jìn)行采購，以降低原材料采購成本。本公司研制成功的輕量薄壁模制瓶重量比一般模制瓶要輕，以20mlA型模制瓶為例，輕量薄壁瓶（26.4克/只）比一般瓶（37. 6克/只）減輕11克/只，從而大大降低原材料單耗水平。今后本公司將進(jìn)一步加強(qiáng)治理，改進(jìn)工藝，嚴(yán)格操縱成本，消化原料價(jià)格波動(dòng)

42、對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的不利阻礙。（十四）能源供應(yīng)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)本公司生產(chǎn)要消耗大量的電和煤，年耗量分不約為4500萬度、8萬噸，分不約占生產(chǎn)成本的17、20。由于煤炭資源稀缺性的存在以及隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，煤價(jià)有可能波動(dòng)，會(huì)對(duì)本公司的生產(chǎn)成本造成阻礙。本公司生產(chǎn)需消耗大量的電力，生產(chǎn)用電全部由電網(wǎng)供電，在出現(xiàn)電力緊張的情況下，會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的阻礙。由于玻璃熔制所需要的煤氣對(duì)煤的低位發(fā)熱量、灰熔點(diǎn)、機(jī)械強(qiáng)度、顆粒度有專門要求，本公司生產(chǎn)用煤需從山西大同和陜西神木縣購買，運(yùn)輸費(fèi)用約占煤炭成本的80%，運(yùn)輸費(fèi)用若出現(xiàn)較大上漲，會(huì)對(duì)本公司生產(chǎn)成本造成阻礙。本公司1996年至今共累計(jì)投資1900萬元，對(duì)

43、窯爐、大型機(jī)電設(shè)備和生產(chǎn)工藝進(jìn)行技術(shù)改造，使煤炭消耗由1996年的噸瓶耗煤700千克降為470千克左右（詳見業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)），電耗由噸瓶耗電444度降為386度。2000年本公司與有關(guān)科研院所合作開發(fā)成功粉煤成型技術(shù)，每年可回收利用1.5萬噸煤沫。針對(duì)運(yùn)輸費(fèi)用占煤炭成本的比例較高，公司正積極改進(jìn)供應(yīng)工作，盡量采納鐵路運(yùn)輸方式，以降低運(yùn)輸成本。本公司擬投資500萬元，對(duì)原變電站供電系統(tǒng)和動(dòng)力供應(yīng)系統(tǒng)進(jìn)行改造，年可節(jié)約用電381萬度。本公司自主研制開發(fā)的全伺服行列制瓶機(jī)正處于中試時(shí)期，采納伺服操縱技術(shù)較氣缸驅(qū)動(dòng)節(jié)約能源約60%，該項(xiàng)技術(shù)開發(fā)成功后，將在本公司廣泛應(yīng)用，從而大大降低本公司能耗水平。（

44、十五）持續(xù)融資不確定性及財(cái)務(wù)攤薄的風(fēng)險(xiǎn)本公司的融資能力不僅受公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況等內(nèi)部因素的阻礙，在專門大程度上也受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等外部因素的限制。因此在本公司生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制而出現(xiàn)資金緊張、阻礙生產(chǎn)的可能性。本次發(fā)行成功后，募股資金凈額為34,781.50-37,681.61萬元，由于投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，因此本公司在近期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率會(huì)有一定程度的下降。 本公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，募股資金到位將進(jìn)一步降低本公司的資產(chǎn)負(fù)債率，有利于增強(qiáng)公司的間接融資能力。本公司今后將更好地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿手段，提高資金的使用效率，以降低擴(kuò)大再生產(chǎn)對(duì)外部融資的依靠度

45、；同時(shí)，公司將接著加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，保持和擴(kuò)大公司現(xiàn)有的間接融資渠道，為公司的持續(xù)進(jìn)展提供保證。本次募股資金擬投資項(xiàng)目是現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展和延伸，有助于本公司進(jìn)一步擴(kuò)大在藥用包裝行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司和股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的最大化。本公司已制定了詳細(xì)、科學(xué)的募股資金使用打算，募股資金出現(xiàn)閑置時(shí)，將該項(xiàng)資金進(jìn)行國(guó)債等短期投資，以提高收益，另外，本公司將加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)治理，保證項(xiàng)目如期完工。（十六）國(guó)家行業(yè)政策變化的阻礙藥品包裝是藥品生產(chǎn)的一個(gè)重要組成部分。長(zhǎng)期以來，包裝一直困擾著我國(guó)制劑水平的提高。“八五”至“九五”期間，國(guó)家醫(yī)藥治理部門對(duì)藥品包裝給予了極大的重視，從1992年開始對(duì)直接接觸藥品的包裝材

46、料、容器實(shí)行了生產(chǎn)許可證制度，2000年4月頒布了藥品包裝用材料、容器治理方法，對(duì)藥品包裝材料、容器實(shí)行注冊(cè)制度，用行政手段淘汰落后、阻礙藥品質(zhì)量的藥包材品種（如天然膠塞、非易折安瓿、鉛錫軟膏管、軟木塞產(chǎn)品以及粉針劑的安瓿包裝）。目前本公司生產(chǎn)的產(chǎn)品全部符合國(guó)家藥品監(jiān)督治理局的有關(guān)規(guī)定，但隨著國(guó)家對(duì)藥用包裝材料產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的要求越來越高，本公司新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)改造的投入相應(yīng)加大，有可能加大本公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。 本公司將加強(qiáng)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策的分析，針對(duì)政策的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，把握經(jīng)濟(jì)進(jìn)展趨勢(shì)，及時(shí)制定公司對(duì)策；公司還將加強(qiáng)高級(jí)治理人員決策能力和應(yīng)變能力的培養(yǎng)，建立決策快速反應(yīng)機(jī)制

47、，以幸免和減少因政策變動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的不利阻礙，保持自身持續(xù)、健康、穩(wěn)步的進(jìn)展。（十七）國(guó)家環(huán)保政策變化的阻礙 本公司在正常生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生一定的廢水、廢氣、廢渣。廢水已實(shí)現(xiàn)零排放；廢氣排放量400噸年，已達(dá)到工業(yè)窯爐大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（GB9708-1996），并通過淄博市環(huán)保局的驗(yàn)收；煤渣排放量3600噸年，可用于制磚，碎玻璃作為熟料回爐利用，可不能造成污染。但隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的要求越來越嚴(yán)格，本公司的環(huán)保投入逐年加大，這在一定程度上將加大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，阻礙公司的收益水平。為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)進(jìn)展，本公司始終把環(huán)保工作放在首位，投入了大量資金，先后興建大型閉路循環(huán)水池一座、小型

48、閉路循環(huán)水池四座、污水氣浮再處理系統(tǒng)等，實(shí)現(xiàn)廢水“全封閉”循環(huán)使用。廢氣經(jīng)脫硫除塵處理后達(dá)到國(guó)家二類區(qū)排放標(biāo)準(zhǔn)。本次募股資金投資項(xiàng)目已充分考慮了環(huán)保因素，并嚴(yán)格執(zhí)行“三同時(shí)”（同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投產(chǎn)）政策，本公司確信擬投資項(xiàng)目的“三廢”排放能達(dá)到國(guó)家現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)。2001年6月山東省環(huán)保局出具 魯環(huán)函（2001）249號(hào)關(guān)于山東省藥用玻璃股份有限公司環(huán)境愛護(hù)意見的函，認(rèn)為本公司各類污染物實(shí)現(xiàn)了達(dá)標(biāo)排放，由擬投資項(xiàng)目產(chǎn)生的環(huán)境污染能夠得到操縱。（十八）加入WTO的風(fēng)險(xiǎn)加入WTO后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，將失去關(guān)稅和非關(guān)稅的愛護(hù)，若國(guó)外包裝企業(yè)實(shí)施本土化策略，將資金、先進(jìn)的技術(shù)帶到國(guó)內(nèi)來投資，

49、將使我國(guó)醫(yī)藥包裝行業(yè)面臨質(zhì)量、規(guī)模和價(jià)格等方面的競(jìng)爭(zhēng)。 本次募股資金擬用于輕量薄壁高檔藥用玻璃瓶、高檔生物制劑瓶、高檔棕色瓶項(xiàng)目，這將全面提升本公司各類藥用玻璃瓶的產(chǎn)品質(zhì)量，強(qiáng)化了核心競(jìng)爭(zhēng)力。今后本公司將以國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)服務(wù)，不斷開拓新市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)加入WTO的風(fēng)險(xiǎn)。四、發(fā)行人的差不多資料四、發(fā)行人的差不多資料（一）發(fā)行人差不多情況1、發(fā)行人差不多資料公司名稱：山東省藥用玻璃股份有限公司法定代表人：柴文設(shè)立日期：1993年11月8日注冊(cè)地址：山東省淄博市沂源縣二郎山路8號(hào)電話：05333242312 傳真：05333243376 郵政編碼：2561

50、00電子信箱： HYPERLINK mailto:sdyb sdyb 網(wǎng)址：2、發(fā)行人歷史沿革 本公司前身為建成于1970年的山東省藥用玻璃總廠，為國(guó)家二級(jí)企業(yè)。1993年3月經(jīng)淄博市體改委 淄體改股字（1993）61號(hào)文批準(zhǔn)，原山東省藥用玻璃總廠獨(dú)家發(fā)起并整體改制，以定向募集方式設(shè)立本公司。本公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為2280.88萬元。 1996年12月山東省體改委 魯體改函字（1996）161號(hào)文、山東省人民政府 魯政股字（1996）73號(hào)文對(duì)本公司進(jìn)行規(guī)范確認(rèn)。 1997年5月經(jīng)淄博市證券治理委員會(huì) 淄證管辦字（1997）28號(hào)文批準(zhǔn)，公司內(nèi)部職工股在淄博證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。199

51、8年11月24日依照國(guó)務(wù)院 國(guó)辦發(fā)（1998）10號(hào)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于清理整頓場(chǎng)外非法股票交易方案的通知，本公司內(nèi)部職工股停止在淄博證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。經(jīng)1996年度股東大會(huì)及1999年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，本公司分不實(shí)施了1996年度10送3股及1999年中期10送3轉(zhuǎn)增4股的分紅方案，上述兩次分紅方案均經(jīng)山東省體改委批準(zhǔn)和確認(rèn)，至此本公司發(fā)行前股本總額增至5,040.7448萬元。（詳見“發(fā)行人股本情況”）本公司為國(guó)家火炬打算重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和山東省高新技術(shù)企業(yè)，依照2001年6月國(guó)家經(jīng)貿(mào)委頒布的2000年醫(yī)藥統(tǒng)計(jì)年報(bào)（第674-675頁）“藥用包裝工業(yè)企業(yè)排名”，

52、本公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、效益最好的藥用玻璃包裝企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)最大的醫(yī)藥包裝生產(chǎn)企業(yè)之一。公司成立9年來，有5年每年向股東分配每股0.30元的現(xiàn)金紅利，有1年向股東分配每股0.03元現(xiàn)金紅利。公司現(xiàn)能生產(chǎn)6大系列、250多種規(guī)格的藥用玻璃瓶及玻璃管。公司主導(dǎo)產(chǎn)品獲得兩項(xiàng)國(guó)家級(jí)新產(chǎn)品證書，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)70%以上，并被法國(guó)科技質(zhì)量監(jiān)督評(píng)價(jià)委員會(huì)評(píng)為高質(zhì)量科技產(chǎn)品和向歐盟市場(chǎng)推舉產(chǎn)品；公司擁有5項(xiàng)專利技術(shù)，多項(xiàng)科技成果分不獲中國(guó)包裝科技成果獎(jiǎng)、省級(jí)科技成果獎(jiǎng)、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)，其中輕量薄壁高檔藥用玻璃瓶入選國(guó)家級(jí)火炬打算。（二）發(fā)起人簡(jiǎn)介本公司由原山東省藥用玻璃總廠獨(dú)家發(fā)起并整體改制，以定向募集方式設(shè)

53、立。經(jīng)淄博市國(guó)有資產(chǎn)治理局 淄國(guó)資估字（1993）12號(hào)文及淄國(guó)資企字（1993）14號(hào)文確認(rèn)，原山東省藥用玻璃總廠1992年12月31日生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)為17,035,998.66元，按每股1.25元折為國(guó)家股13,628,800股，由沂源縣國(guó)有資產(chǎn)治理局持有。原山東省藥用玻璃總廠于本公司成立后即自行終止。為理順國(guó)有資產(chǎn)治理體制， 1998年4月沂源縣人民政府撤消沂源縣國(guó)有資產(chǎn)治理局，同時(shí)成立沂源縣公有資產(chǎn)治理委員會(huì)，本公司國(guó)家股股東變更為沂源縣公有資產(chǎn)治理委員會(huì)。（三）本次發(fā)行前本公司前十名股東及其持股情況股 東 名 稱持股數(shù)量（股）持股比例（%）沂源縣公有資產(chǎn)治理委員會(huì)30,119,64

54、8 59.80淄博工業(yè)陶瓷廠 884,000 1.75沂源縣電業(yè)局實(shí)業(yè)總公司 795,600 1.58山東東風(fēng)化肥廠 442,000 0.88山東博山大橋?qū)崢I(yè)總公司耐火材料廠 442,000 0.88山東魯陽股份有限公司 442,000 0.88山東沂源樂萬家酒業(yè)食品有限公司 331,500 0.66淄博祥利物資有限公司 265,200 0.53沂源縣河北紙箱廠 243,100 0.48淄博八陡耐火材料有限公司 221,000 0.44（四）發(fā)行人的職工及其社會(huì)保障情況 截止2001年12月31日，本公司在冊(cè)職工2769人，各類人員及其構(gòu)成如下： 1、按職工專業(yè)結(jié)構(gòu)分類： 人數(shù) 占總?cè)藬?shù) 生產(chǎn)

55、人員 1898 68.54% 銷售人員 56 2.02% 技術(shù)人員 609 21.99% 財(cái)務(wù)人員 13 0.47% 治理人員 193 6.97% 2、按職工受教育程度分類： 人數(shù) 占總?cè)藬?shù) 大專以上學(xué)歷 397 14.34% 中專、技校 543 19.61% 3、按職工年齡分類： 人數(shù) 占總?cè)藬?shù) 30歲以下 1716 61.97% 30-39歲 708 25.57% 40-49歲 297 10.73% 50歲以上 48 1.73% 本公司實(shí)行勞動(dòng)合同制，職員按照與本公司簽訂的勞動(dòng)合同承擔(dān)義務(wù)和享受權(quán)利。本公司按有關(guān)規(guī)定，為職工辦理了養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療和工傷等社會(huì)保險(xiǎn)，另外，按照山東省及沂源縣關(guān)

56、于城鎮(zhèn)住房制度改革的有關(guān)規(guī)定，已實(shí)施了公有住房出售政策和住房分配貨幣化等措施。（五）發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的情況 本公司為存續(xù)經(jīng)營(yíng)9年的股份有限公司，具有獨(dú)立完整的生產(chǎn)、供應(yīng)和銷售系統(tǒng)，在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)等方面完全獨(dú)立，具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)和面向市場(chǎng)自主經(jīng)營(yíng)的能力。五、發(fā)行人股本五、發(fā)行人股本（一）發(fā)行人股本及歷次變動(dòng)情況 本公司股本總額為5,040.7448萬元，股權(quán)結(jié)構(gòu)比例自設(shè)立以來未發(fā)生變化，股本變動(dòng)情況如下： 1、本公司設(shè)立時(shí)的股本1993年3月經(jīng)淄博市體改委 淄體改股字（1993）61號(hào)文批準(zhǔn)，由原山東省藥用玻璃總廠獨(dú)家發(fā)起并整體改制，以定向募集方式設(shè)立本公司。山東淄博魯中審計(jì)師事

57、務(wù)所對(duì)原山東省藥用玻璃總廠整體資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并出具淄魯審事評(píng)字（1993）第9號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，經(jīng)淄博市國(guó)有資產(chǎn)治理局 淄國(guó)資估字（1993）12號(hào)文及淄國(guó)資企字（1993）14號(hào)文確認(rèn)，原山東省藥用玻璃總廠1992年12月31日生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)為17,035,998.66元，按每股1.25元折為國(guó)家股13,628,800股，由沂源縣國(guó)有資產(chǎn)治理局持有，同時(shí)，按每股1.25元向社會(huì)法人和內(nèi)部職工募集918萬股。在定向募股過程中，由于股份制改造尚處在試點(diǎn)時(shí)期，企業(yè)缺乏發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，另一方面由于公司職工對(duì)公司的業(yè)績(jī)及進(jìn)展前景比較了解，認(rèn)購踴躍，致使實(shí)際發(fā)行時(shí)，社會(huì)法人僅認(rèn)購308.78萬股，占股本總額的1

58、3.5%；內(nèi)部職工認(rèn)購609.22萬股，占股本總額26.7%，超過了1992年5月國(guó)家體改委股份有限公司規(guī)范意見規(guī)定的內(nèi)部職工持股20%的比例。鑒于內(nèi)部職工股股款已全部到位且清退工作難度較大，淄博市體改委以 淄體改股字（1993）93號(hào)文對(duì)該次發(fā)行結(jié)果予以確認(rèn)。沂源縣審計(jì)師事務(wù)所對(duì)出資進(jìn)行了驗(yàn)證，并出具源審事驗(yàn)字（1993）76號(hào)注冊(cè)資金驗(yàn)證書。該次定向發(fā)行后公司股本總額為2,280.88萬股，股本結(jié)構(gòu)如下表：股 份 類 不數(shù)量（萬股）比例（）國(guó) 家 股1,362.8859.8法 人 股 308.7813.5內(nèi)部職工股 609.2226.7合 計(jì)2,280.88100 1996年12月山東省體

59、改委 魯體改函字（1996）161號(hào)文、山東省人民政府 魯政股字（1996）73號(hào)文對(duì)公司進(jìn)行規(guī)范確認(rèn)，確認(rèn)公司股本總額為2,280.88萬股，股本結(jié)構(gòu)如上表。本公司據(jù)此重新辦理了工商登記手續(xù)。 2、本公司股本的歷次變動(dòng)情況1997年4月，公司1996年度股東大會(huì)審議通過1996年度分紅方案為每10股派送3股紅股，并取得淄博市證券治理委員會(huì) 淄證管辦字（1997）15號(hào)文批準(zhǔn)。山東省體改委 魯體改企字（1999）第77號(hào)文及山東省人民政府 魯政股增字（1999）24號(hào)文對(duì)該次股本變更予以確認(rèn)。山東淄博會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該次送股出具了 淄會(huì)師驗(yàn)字（99）72號(hào)驗(yàn)資報(bào)告書。送股后公司股本總額為2,96

60、5.144萬股，股本結(jié)構(gòu)比例未發(fā)生變化。1999年8月，公司1999年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過1999年中期分紅方案為每10股送3股紅股，同時(shí)用資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4股，山東省體改委 魯體改企字（1999）第93號(hào)文及山東省人民政府 魯政股增字（1999）31號(hào)文對(duì)該次股本變更予以確認(rèn)。山東博會(huì)有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該次送轉(zhuǎn)股出具了 博會(huì)師驗(yàn)字（99）29號(hào)驗(yàn)資報(bào)告書，本公司依法辦理工商變更登記手續(xù)。送轉(zhuǎn)股后公司股本總額為5,040.7448萬股，股本結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)比例未發(fā)生變化。（二）本次發(fā)行前持股量最大10名自然人情況股 東 名 稱持股數(shù)量（股）持股比例（%）張志華200,3720.40楊桂