交通科技創(chuàng)新公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案

1、泓域/交通科技創(chuàng)新公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案交通科技創(chuàng)新公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案xxx（集團(tuán)）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113481291 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113481291 h 2 HYPERLINK l _Toc113481292 二、 運(yùn)輸服務(wù) PAGEREF _Toc113481292 h 3 HYPERLINK l _Toc113481293 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113481293 h 5 HYPERLINK l _Toc113481294 四、 項(xiàng)目概況 PAGE

2、REF _Toc113481294 h 6 HYPERLINK l _Toc113481295 五、 項(xiàng)目投資決策的主要方法 PAGEREF _Toc113481295 h 7 HYPERLINK l _Toc113481296 六、 財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)與項(xiàng)目投資決策的關(guān)系 PAGEREF _Toc113481296 h 10 HYPERLINK l _Toc113481297 七、 固定資產(chǎn)投資的程序 PAGEREF _Toc113481297 h 12 HYPERLINK l _Toc113481298 八、 投資的概念和種類 PAGEREF _Toc113481298 h 13 HYPERL

3、INK l _Toc113481299 九、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF _Toc113481299 h 14 HYPERLINK l _Toc113481300 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113481300 h 14 HYPERLINK l _Toc113481301 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113481301 h 15 HYPERLINK l _Toc113481302 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113481302 h 17 HYPERLINK l _Toc113481303 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _T

4、oc113481303 h 19 HYPERLINK l _Toc113481304 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113481304 h 22 HYPERLINK l _Toc113481305 十、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc113481305 h 23 HYPERLINK l _Toc113481306 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113481306 h 25 HYPERLINK l _Toc113481307 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113481307 h 25 HYPERLINK l _Toc113481308 流動(dòng)資金估

5、算表 PAGEREF _Toc113481308 h 27 HYPERLINK l _Toc113481309 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113481309 h 28 HYPERLINK l _Toc113481310 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113481310 h 29產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析當(dāng)前時(shí)期，仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，面臨諸多發(fā)展機(jī)遇：和平發(fā)展合作共贏仍是時(shí)代主流，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)總體趨好；國(guó)家深入實(shí)施新一輪西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，扶持中西部地區(qū)培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，支持貧困地區(qū)與全國(guó)同步全面建成小康社會(huì)，為打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)、加快城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，提供了歷

6、史性機(jī)遇；城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施支撐能力進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)，市場(chǎng)活力動(dòng)力更加強(qiáng)勁，保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展的空間廣闊、潛力巨大。同時(shí)，必須清醒地看到，全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍存在不少困難和問(wèn)題，新常態(tài)下面臨的挑戰(zhàn)更加復(fù)雜嚴(yán)峻。主要表現(xiàn)在：傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)力逐步減弱，新興增長(zhǎng)動(dòng)力難以接續(xù)，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力大；先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，科技創(chuàng)新能力薄弱，轉(zhuǎn)型升級(jí)困難多；資源環(huán)境約束趨緊，土地等資源供需矛盾加大，保持良好生態(tài)環(huán)境形勢(shì)嚴(yán)峻；開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，區(qū)位優(yōu)勢(shì)和作用未能充分發(fā)揮，輻射帶動(dòng)能力弱；貧困人口多、貧困面廣，基本公共服務(wù)保障能力不足，城鄉(xiāng)居民收入差距仍然較大，城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展任務(wù)艱巨，等等。新

7、常態(tài)下實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)的難度加大，必須積極主動(dòng)適應(yīng)新常態(tài)，準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段性的新要求，搶抓新機(jī)遇、激發(fā)新動(dòng)力、創(chuàng)造新條件、夯實(shí)新基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。運(yùn)輸服務(wù)圍繞提高運(yùn)輸組織效率與服務(wù)品質(zhì)，降低運(yùn)輸成本，開(kāi)展高品質(zhì)智能客運(yùn)、經(jīng)濟(jì)高效智慧物流、便捷城市交通運(yùn)行服務(wù)等領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。高品質(zhì)智能客運(yùn)關(guān)鍵技術(shù)。提升客運(yùn)智能化水平，攻克出行行為智能感知和預(yù)測(cè)、客票云端處理、交通流智能監(jiān)控與評(píng)估等技術(shù)。推動(dòng)旅客聯(lián)程聯(lián)運(yùn)發(fā)展，突破智能協(xié)同調(diào)度、跨運(yùn)輸方式聯(lián)網(wǎng)售票、多模式交通供需耦合及協(xié)同服務(wù)等技術(shù)。發(fā)展適應(yīng)多樣化、超高速和多棲化交通導(dǎo)向的運(yùn)輸組織與服務(wù)技術(shù)。研究客運(yùn)滾裝港口智能運(yùn)營(yíng)

8、管理、客輪與客滾船自主適航等技術(shù)。強(qiáng)化飛行智能管控、航空器自主適航審定技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)空地泛在互聯(lián)、智能融合應(yīng)用、廣域協(xié)同共享與安全可靠服務(wù)等技術(shù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)高效智慧物流關(guān)鍵技術(shù)。推動(dòng)物流智能化發(fā)展，突破智能倉(cāng)儲(chǔ)和輸送、智能分揀和裝卸、智能安檢、智能載運(yùn)單元、農(nóng)村交郵智能融合等關(guān)鍵技術(shù)，推廣應(yīng)用自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)、引導(dǎo)運(yùn)輸車等裝備設(shè)施。推動(dòng)多式聯(lián)運(yùn)發(fā)展，開(kāi)展跨運(yùn)輸方式智能協(xié)同和快速換裝轉(zhuǎn)運(yùn)、物流樞紐協(xié)同優(yōu)化與集成控制、郵政寄遞網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容升級(jí)等技術(shù)研究。研發(fā)應(yīng)用冷鏈保溫箱、智能生鮮自提柜、冷藏車、冷鏈溫控系統(tǒng)等冷鏈物流技術(shù)與裝備。發(fā)展高鐵快運(yùn)、無(wú)人機(jī)（車）物流遞送等新業(yè)態(tài)新模式，開(kāi)展城市地下智慧物流配送系

9、統(tǒng)前期研究。便捷城市交通運(yùn)行服務(wù)技術(shù)。推動(dòng)智慧交通與智慧城市協(xié)同發(fā)展，研究交通擁堵綜合治理理論方法，突破數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的交通運(yùn)行精準(zhǔn)感知、在線仿真決策、需求響應(yīng)調(diào)度與智慧出行服務(wù)等技術(shù)，攻克軌道交通網(wǎng)大規(guī)模客流風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)防控與疏導(dǎo)、城市多模式交通協(xié)同運(yùn)行管控及評(píng)價(jià)等技術(shù)，推進(jìn)適應(yīng)城市空間形態(tài)及出行特性的公共交通與個(gè)性化出行、共享出行和慢行系統(tǒng)融合發(fā)展。推動(dòng)城市內(nèi)外交通協(xié)同，加強(qiáng)城市內(nèi)外交通監(jiān)測(cè)、組織調(diào)度、出行服務(wù)信息融合，推動(dòng)多制式軌道交通運(yùn)營(yíng)服務(wù)協(xié)同互通、區(qū)域交通控制與誘導(dǎo)一體化等技術(shù)研究。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度

10、，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過(guò) 100%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問(wèn)題。通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)

11、外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xxx（集團(tuán)）有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：新建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xxx（待定）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：杜xx（二）項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址位于xxx（待定）。（三）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資41138.89萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資33594.77萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.66%；建設(shè)期利息413.20萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.00%；流動(dòng)資金7130.92萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的17.33%。（四）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資41138.89萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方

12、案，xxx（集團(tuán)）有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）24273.45萬(wàn)元。（五）申請(qǐng)銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額16865.44萬(wàn)元。（六）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：72800.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：61124.99萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：8515.43萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：14.79%。5、全部投資回收期（Pt）：6.38年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：33014.11萬(wàn)元（產(chǎn)值）。項(xiàng)目投資決策的主要方法投資決策方法，是指利用特定財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)作為決策標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù)，

13、對(duì)多個(gè)互斥方案做出最終決策的方法。許多人將財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法等同于投資決策的方法，這是完全錯(cuò)誤的。事實(shí)上，在投資決策方法中，從來(lái)就不存在所謂的投資回收期法和內(nèi)部收益率法。投資決策的主要方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法和計(jì)算期統(tǒng)一法等具體方法。（一）凈現(xiàn)值法所謂凈現(xiàn)值法，是指通過(guò)比較所有已具備財(cái)務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法。該法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策。在此法下，凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。（二）凈現(xiàn)值率法所謂凈現(xiàn)值率法，是指通過(guò)比較所有已具備財(cái)務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值率指標(biāo)的大小來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法。該

14、法適用于項(xiàng)目計(jì)算期相等且原始投資相同的多個(gè)互斥方案的比較決策。在此法下，凈現(xiàn)值率最大的方案為優(yōu)。在投資額相同的互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會(huì)與凈現(xiàn)值法得到完全相同的結(jié)論，但投資額不相同時(shí)，情況就可能不同。由于兩個(gè)項(xiàng)目的原始投資額不相同，導(dǎo)致兩種方法的決策結(jié)論相互矛盾。（三）差額投資內(nèi)部收益率法所謂差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率，并與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策。當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反

15、之，則投資少的方案為優(yōu)。（四）年等額凈回收額法.所謂年等額凈回收額法，是指通過(guò)比較所有投資方案的年等額凈回收額（記作NA）指標(biāo)的大小來(lái)選擇最優(yōu)方案的決策方法。該法適用于原始投資不相同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策。在此法下，年等額凈回收額最大的方案為優(yōu)。某方案的年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關(guān)回收系數(shù)（或年金現(xiàn)值系數(shù)倒數(shù)）的乘積。（五）計(jì)算期統(tǒng)一法計(jì)算期統(tǒng)一法是指通過(guò)對(duì)計(jì)算期不相等的多個(gè)互斥方案選定一個(gè)共同的計(jì)算分析期以滿足時(shí)間可比性的要求，進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法。該法包括方案重復(fù)法和最短計(jì)算期法兩種具體處理方法。1.方案重復(fù)法方案重復(fù)法也稱計(jì)算期最小公倍數(shù)法

16、，是將各方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為比較方案的計(jì)算期，進(jìn)而調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，并據(jù)此進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。應(yīng)用此法，可采取兩種方式：第一種方式，將各方案計(jì)算期的各年凈現(xiàn)金流量或費(fèi)用流量進(jìn)行重復(fù)計(jì)算，直到與最小公倍數(shù)計(jì)算期相等；然后，再計(jì)算凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、差額內(nèi)部收益率或費(fèi)用現(xiàn)值等評(píng)價(jià)指標(biāo)；最后根據(jù)調(diào)整后的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行方案的比較決策。第二種方式，直接計(jì)算每個(gè)方案項(xiàng)目原計(jì)算期內(nèi)的評(píng)價(jià)指標(biāo)（主要指凈現(xiàn)值），再按照最小公倍數(shù)原理分別對(duì)其折現(xiàn)，并求代數(shù)和，最后根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行方案的比較決策。本書(shū)主要介紹第二種方式。由于有些方案的計(jì)算期相差很大，按最小公倍數(shù)所確定的計(jì)算期往往很長(zhǎng)。為了克服方案

17、重復(fù)法的缺點(diǎn)，人們?cè)O(shè)計(jì)了最短計(jì)算期法。2.最短計(jì)算期法最短計(jì)算期法又稱最短壽命期法，是指在將所有方案的凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎(chǔ)上，再按照最短的計(jì)算期來(lái)計(jì)算出相應(yīng)凈現(xiàn)值，進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)與項(xiàng)目投資決策的關(guān)系開(kāi)展財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，就是圍繞某一個(gè)投資方案而開(kāi)展的評(píng)價(jià)工作，其結(jié)果是做出該方案是否具備（完全具備、基本具備、完全不具備或基本不具備）財(cái)務(wù)可行性的結(jié)論。而投資決策就是通過(guò)比較，從可供選擇的備選方案中選擇一個(gè)或一組最優(yōu)方案的過(guò)程，其結(jié)果是從多個(gè)方案中做出了最終的選擇。因此，在時(shí)間順序上，可行性評(píng)價(jià)在先，比較選擇決策在后。這種關(guān)系在不同類

18、型的方案之間表現(xiàn)不完全一致。（一）評(píng)價(jià)每個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性是開(kāi)展互斥方案投資決策的前提對(duì)互斥方案而言，評(píng)價(jià)每一方案的財(cái)務(wù)可行性，不等于最終的投資決策，但它是進(jìn)一步開(kāi)展各方案之間比較決策的重要前提，因?yàn)橹挥型耆邆浠蚧揪邆湄?cái)務(wù)可行性的方案，才有資格進(jìn)入最終決策；完全不具備或基本不具備財(cái)務(wù)可行性的方案，不能進(jìn)入下一輪比較選擇。已經(jīng)具備財(cái)務(wù)可行性，并進(jìn)入最終決策程序的互斥方案也不能保證在多方案比較決策中被最終選定，因?yàn)檫€要進(jìn)行下一輪淘汰篩選。（二）獨(dú)立方案的可行性評(píng)價(jià)與其投資決策是完全一致的行為相對(duì)于獨(dú)立方案而言，評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)可行性也就是對(duì)其做出最終決策的過(guò)程。從而造成了人們將財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)完全等同

19、于投資決策的誤解。其實(shí)獨(dú)立方案也存在“先評(píng)價(jià)可行性，后比較選擇決策”的問(wèn)題。因?yàn)槊總€(gè)單一的獨(dú)立方案，也存在著“接受”或“拒絕”的選擇。只有完全具備或基本具備財(cái)務(wù)可行性的方案，才可以被接受；完全不具備或基本不具備財(cái)務(wù)可行性的方案，只能選擇“拒絕”，從而“拒絕”本身也是一種方案，一般稱之為零方案。因此，任何一個(gè)獨(dú)立方案都要與零方案進(jìn)行比較決策。固定資產(chǎn)投資的程序企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟。（1）提出投資領(lǐng)域和投資對(duì)象。這需要在把握良好投資機(jī)會(huì)的情況下，根據(jù)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期投資計(jì)劃和投資環(huán)境的變化來(lái)確定。（2）評(píng)價(jià)投資方案的可行性。在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的環(huán)境、市場(chǎng)、技術(shù)和生產(chǎn)可行性的基礎(chǔ)上，

20、對(duì)財(cái)務(wù)可行性做出總體評(píng)價(jià)。（3）投資方案比較與選擇。在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，對(duì)可供選擇的多個(gè)投資方案進(jìn)行比較和選擇。（4）投資方案的執(zhí)行。投資方案的執(zhí)行即投資行為的具體實(shí)施。（5）投資方案的再評(píng)價(jià)，在投資方案的執(zhí)行過(guò)程中，應(yīng)注意原來(lái)做出的投資決策是否合理、是否正確。一旦出現(xiàn)新的情況，就要隨時(shí)根據(jù)變化的情況做出新的評(píng)價(jià)和調(diào)整。投資的概念和種類投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體（包括國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人）為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。按照投資的方向不

21、同，分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。從企業(yè)的角度看，對(duì)內(nèi)投資就是項(xiàng)目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和墊支流動(dòng)資金而形成的一種投資。對(duì)外投資是指企業(yè)為購(gòu)買國(guó)家及其他企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券或其他金融產(chǎn)品（包括：期貨與期權(quán)、信托、保險(xiǎn)），或以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)向其他企業(yè)（如聯(lián)營(yíng)企業(yè)、子公司等）注入資金而發(fā)生的投資。按照投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。本章所論的投資，是指屬于直接投資的企業(yè)內(nèi)部投資，即固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的項(xiàng)目投資。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益（一）營(yíng)業(yè)收

22、入估算項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72800.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入47320.0054600.0058240.0072800.002增值稅1591.791901.532056.402675.882.1銷項(xiàng)稅6151.607098.007571.209464.002.2進(jìn)項(xiàng)稅4559.815196.475514.806788.123稅金及附加191.02228.19246.77321.113.1城建稅111.43133.11143.95187.313.

23、2教育費(fèi)附加47.7557.0561.6980.283.3地方教育附加31.8438.0341.1353.52（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2675.88萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)

24、到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用61124.99萬(wàn)元，其中：可變成本51437.13萬(wàn)元，固定成本9687.86萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本58462.74萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)31832.9136730.2839178.9748973.712工資及福利費(fèi)2463.422463.422463.422463.423修理費(fèi)962.56962.56962.56962.564其他費(fèi)用6063.056063.056063.056063.054.1其他制造費(fèi)用47

25、7.42477.42477.42477.424.2其他管理費(fèi)用426.64426.64426.64426.644.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用5158.995158.995158.995158.995經(jīng)營(yíng)成本41321.9446219.3148668.0058462.746折舊費(fèi)1816.591816.591816.591816.597攤銷費(fèi)19.2519.2519.2519.258利息支出826.41826.41826.41826.419總成本費(fèi)用43984.1948881.5651330.2561124.999.1其中：固定成本9687.869687.869687.869687.869.2可變成本342

26、96.3339193.7041642.3951437.13（四）稅金及附加項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加321.11萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=11353.90（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11353.9025.00%=2838.47（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額113

27、53.90萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅2838.47萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=11353.90-2838.47=8515.43（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入47320.0054600.0058240.0072800.002稅金及附加191.02228.19246.77321.113總成本費(fèi)用43984.1948881.5651330.2561124.994利潤(rùn)總額3144.795490.256662.9811353.905應(yīng)納所得稅額3144.795490.256662.9811353.906所得稅786

28、.201372.561665.742838.477凈利潤(rùn)2358.594117.694997.248515.438期初未分配利潤(rùn)0.002122.735616.389552.269可供分配的利潤(rùn)2358.596240.4210613.6218067.6910法定盈余公積金235.86624.041061.361806.7711可供分配的利潤(rùn)2122.735616.389552.2616260.9212未分配利潤(rùn)2122.735616.389552.2616260.9213息稅前利潤(rùn)4757.407689.229155.1315018.78（四）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FI

29、RR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=14.79%。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率14.79%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=6794.52（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6794.52萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的

30、凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.38年。項(xiàng)目全部投資回收期6.38年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0047320.0054600.0058240.0072800.001.1營(yíng)業(yè)收入0.0047320.0054600.0058240

31、.0072800.002現(xiàn)金流出33594.7746148.0647160.5953906.4260923.122.1建設(shè)投資33594.770.002.2流動(dòng)資金4635.10713.094991.652139.272.3經(jīng)營(yíng)成本41321.9446219.3148668.0058462.742.4稅金及附加191.02228.19246.77321.113所得稅前凈現(xiàn)金流量-33594.771171.947439.414333.5811876.884累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-33594.77-32422.83-24983.42-20649.84-8772.965調(diào)整所得稅1189.35192

32、2.312288.783754.706所得稅后凈現(xiàn)金流量-33594.77385.746066.852667.849038.417累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-33594.77-33209.03-27142.18-24474.34-15435.93計(jì)算指標(biāo)1、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：20.69%；2、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：14.79%；3、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=11%）：18615.11萬(wàn)元；4、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=11%）：6794.52萬(wàn)元；5、項(xiàng)目投資回收期（所得稅前）：5.63年；6、項(xiàng)目投資回收期（所得稅后）：6.38年。（七）債務(wù)資

33、金償還計(jì)劃項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（八）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利息備付率（ICR）為18.17。項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說(shuō)明項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息

34、的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份償債備付率（DSCR）為16.96。根據(jù)約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說(shuō)明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元序 號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額16865.4416865.4416865.4416865.441.2當(dāng)期還本付息413.20826.41826.41826.41826.411.2.1還本1.2.2付息413.20826.4182

35、6.41826.41826.411.3期末借款余額16865.4416865.4416865.4416865.4416865.442利息備付率18.173償債備付率16.96（十）級(jí)標(biāo)題經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入72800.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用61124.99萬(wàn)元，稅金及附加321.11萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8515.43萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率14.79%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6794.52萬(wàn)元，全部投資回收期6.38年。項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上評(píng)價(jià)是完全可行的。投資估算及資金籌措（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算

36、范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資33594.77萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備

37、購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)29897.76萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為14302.58萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為14645.04萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為950.14萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為2799.12萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為897.89萬(wàn)元。建

38、設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用14302.5814645.04950.1429897.761.1建筑工程費(fèi)14302.5814302.581.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)14645.0414645.041.3安裝工程費(fèi)950.14950.142其他費(fèi)用2799.122799.122.1土地出讓金962.36962.363預(yù)備費(fèi)897.89897.893.1基本預(yù)備費(fèi)324.58324.583.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)573.31573.314投資合計(jì)33594.77（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款16865.44萬(wàn)元，貸款利率按4.9%

39、進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息413.20萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息413.20413.200.001.1.1期初借款余額16865.441.1.2當(dāng)期借款16865.4416865.440.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息413.20413.200.001.1.4期末借款余額16865.4416865.441.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)413.20413.200.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)413.20413.200.00（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為7130.92萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)32911.1137974.3540505.9850632.471.1應(yīng)收賬款14810.0017088.4618