硅烷科技?xì)錃?、硅烷氣雙輪驅(qū)動(dòng)高純氫及高純多晶硅提供未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

1、、 硅烷科技：氫硅材料領(lǐng)先企業(yè)，1年?duì)I收增長(zhǎng) 13%、 發(fā)展歷程：成立于 202 年，專(zhuān)注氫硅材料產(chǎn)品公司于202 年是家從氫材產(chǎn)研生產(chǎn)銷(xiāo)和術(shù)的專(zhuān)業(yè)公司，也是一家致力于服務(wù)新能源、新材料相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)與生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)企業(yè)。 2015 年10 月國(guó)委準(zhǔn)成河省合有第二試單，216 年8 月在全國(guó)小業(yè)份讓統(tǒng)（稱(chēng)新板）掛牌207 年2 公通過(guò)了國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定評(píng)審，并成為河南省打造千億級(jí)高純硅材料產(chǎn)業(yè)集群的核心企業(yè)2021 下年烷科的子硅氣品已成芯制商合供應(yīng)商定并功入導(dǎo)體域。圖公司成立于 212年，是一家從事氫硅材料產(chǎn)和術(shù)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)公司資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、研究所、 股權(quán)結(jié)構(gòu)：公司實(shí)際控制人為河南省國(guó)資委

2、，孟國(guó)均任董事長(zhǎng)中國(guó)煤馬股團(tuán)限公直持硅科技6,346.014 萬(wàn)股（股比例 7.032，并通過(guò)其控股子公司河南平煤神馬首山化工科技有限公司間接有硅科技5,93.783 股股（股例2.2，過(guò)控子司南省首創(chuàng)化工科技有限公司間接持有硅烷科技 5,52.1886 萬(wàn)股股份（持股比例 23.789為司控股東。根據(jù)河南省人民政府關(guān)于中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司組建的批復(fù)（豫政文00220 號(hào)，平煤神馬集團(tuán)是省屬?lài)?guó)有公司，由河南省國(guó)委對(duì)平煤神馬集團(tuán)履行出資人職責(zé)。河南省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持有控股股中國(guó)煤馬團(tuán) 5.15的股，此公的際控人河省資。圖公司實(shí)際控制人為南國(guó)資委資料來(lái)源：高管團(tuán)隊(duì)情況公司事

3、、定表孟國(guó)均先生，級(jí)師。188 年6 月至201 年12 月歷平飛化公司成廠廠長(zhǎng)副總程；21 年12 至2015年10 月任煤馬首山化司總理同時(shí)2012 年12 月至215 年10 在昌山瑞有限司任總015 年1月至200 年8月任硅烷技董兼經(jīng)；200 年8 至，烷科董長(zhǎng)法代人。公司事總李設(shè)先生鄭大工管碩（A級(jí)程。1990 年 8 月至191 年10 月就于頂市化工公技員191 年10 月至 1995 年 1 月，任平頂山化肥廠助理工程師；195 年 1 月至 206 年12 職河神龍化有公任廠206 年12 月至017 年4 月任烷技工2017 年 4 至 220 年9 月任烷技總理；序號(hào)姓

4、名職位本屆任期起止日1孟國(guó)均董事長(zhǎng)、法定代表人2008.-22.7102張萌萌副董事長(zhǎng)2097.1-027.03李建設(shè)董事、總經(jīng)理20序號(hào)姓名職位本屆任期起止日1孟國(guó)均董事長(zhǎng)、法定代表人2008.-22.7102張萌萌副董事長(zhǎng)2097.1-027.03李建設(shè)董事、總經(jīng)理2097.1-027.04蔡前進(jìn)董事2097.1-027.05劉鋒董事2097.1-027.06張紅欽職工董事、副總經(jīng)理2097.1-027.07楚金橋獨(dú)立董事200123022.7108倪曉獨(dú)立董事200123022.7109方擁軍獨(dú)立董事200123022.710資料來(lái)源：in、研究所、 業(yè)務(wù)情況：電子級(jí)硅烷氣+氫氣雙輪驅(qū)動(dòng)

5、，產(chǎn)品品質(zhì)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)目前司主產(chǎn)為氣（純）電級(jí)硅氣。圖目前公司主要產(chǎn)品氫（工業(yè)高純氫）與電子硅烷氣資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所工業(yè)高純氫氫氣化式為H常壓一極燃無(wú)透明無(wú)無(wú)味且難溶水氣。司氣的品類(lèi)括業(yè)（N ）高氫（N 級(jí)。工業(yè)氫：氫氣是主要的工業(yè)原料，也是最重要的工業(yè)氣體和特種氣體之一，用途分泛硅科產(chǎn)的業(yè)目主用合成種學(xué)質(zhì)如醇、己內(nèi)酰胺、尼龍 66 鹽等化學(xué)品，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于下游制造業(yè)如尼龍生產(chǎn)行業(yè)工業(yè)氫在石油化工、冶金工業(yè)、食品加工、浮法玻璃、航空航天等方面有著廣泛應(yīng)用。此外，氫氣在化工、工業(yè)等領(lǐng)域上的多種用途包含如下：由于氫極易與氧合，使得氫氣可以作為還原劑使用于防止出現(xiàn)氧化的生產(chǎn)中；在玻

6、璃制造的高溫工過(guò)程及電子微芯片的制造中，在氮?dú)獗Ｗo(hù)氣中加入氫以去除殘余的氧；對(duì)人造油、食用油、洗發(fā)精、潤(rùn)滑劑、家庭清潔劑及其它產(chǎn)品中的脂肪氫化；氫氣還可用作成醇合鹽的原，金還劑。高純氫：一般用于作為清潔能源或用于對(duì)氣體純度要求較高的工業(yè)生產(chǎn)。在電子、精細(xì)化工和醫(yī)藥中間體產(chǎn)品制造等高端制造業(yè)中，產(chǎn)品質(zhì)量與上游氣體的純度高度關(guān)因往使度更的純子是高氫產(chǎn)的要游。在電真空材料如鎢、鉬的生產(chǎn)過(guò)程中，用高純氫氣還原氧化物成粉末，再加工成線材或帶材。在半導(dǎo)體行業(yè)，大規(guī)模和超大規(guī)模集成電路制作過(guò)程中，需要使用大量的高氫甚超純氣作配置SH42 合氣底制電管的陽(yáng)極、陰極、柵極等器件時(shí)，需要用高純氫進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的燒氫處理

7、。非晶硅太陽(yáng)能電池的主材非晶硅膜制造時(shí)要采用純度在 99.99以上的氫和硅烷的混合氣。光伏行業(yè)中光纖制纜光電器的造程中均需氧加120015，對(duì)氫氣的純度和潔凈度的要求都很高。在精細(xì)化工和醫(yī)藥中間體產(chǎn)品制造中，高純氫氣是基本原料之一，氫氣的純度對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和能耗影響很大。而在各種使用催劑的加氫工業(yè)中，氫氣中雜質(zhì)含量的高低決定昂貴的催化劑壽命和產(chǎn)品合格率，而決產(chǎn)的本因，使高氫以效高產(chǎn)的量盈能。電子級(jí)硅烷氣硅烷是化學(xué)通式為 Sn2+2 的一系列硅和氫的化合物總稱(chēng)，其中甲硅烷化分子為SH習(xí)慣為硅公目生產(chǎn)品要電級(jí)烷一種電子特種氣體，屬于國(guó)家大力支持發(fā)展的新材料。電子級(jí)硅烷氣主要由硅粉、氣四化化經(jīng)過(guò)種應(yīng)而度

8、 NN 工業(yè)級(jí)硅烷，純度在 N 以稱(chēng)為電子級(jí)硅氣。公采用先進(jìn)的生工藝，產(chǎn)出產(chǎn)品以定在N 上最高達(dá)到N 級(jí)出我硅氣量N達(dá)到際進(jìn)術(shù)平。圖公司硅烷產(chǎn)品是子硅烷氣純度在 N以上圖公司硅烷氣產(chǎn)品廣應(yīng)于半導(dǎo)體、光伏等域資料來(lái)源：公司官網(wǎng)資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 商業(yè)模式：直銷(xiāo)為主，平煤神馬集團(tuán)、TL 華星等為主要客戶公司與客戶一般簽訂框架合同，合同主要對(duì)銷(xiāo)售期限、產(chǎn)品規(guī)格、數(shù)量和價(jià)確認(rèn)方法、結(jié)算方式和期限、送貨和運(yùn)輸方式、產(chǎn)品驗(yàn)收方式等進(jìn)行約定，后續(xù)據(jù)市行變與簽訂格認(rèn)或售認(rèn)書(shū)對(duì)續(xù)售產(chǎn)種、數(shù)量?jī)r(jià)等行定。硅烷氣：對(duì)接氣體易及終端客戶，售價(jià)戶議公司硅烷氣的銷(xiāo)售模式是對(duì)接氣體貿(mào)易商及終端客戶，氣體貿(mào)易商采購(gòu)氣再供應(yīng)給

9、不同需求領(lǐng)域，終端客戶從公司采購(gòu)氣體后在自身生產(chǎn)制造過(guò)程中使用公司主要對(duì)接貿(mào)易商逐步由貿(mào)易商向終端客戶過(guò)度，目前主要對(duì)接終端客戶，少產(chǎn)品經(jīng)過(guò)貿(mào)易商銷(xiāo)售。硅烷氣的銷(xiāo)售單價(jià)是在考慮產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本、項(xiàng)銷(xiāo)售成本及目標(biāo)毛利率的基礎(chǔ)上，結(jié)合客戶類(lèi)別、使用的包裝物、客戶使用量包裝物使用周期、運(yùn)輸距離、客戶獲取方式等因素綜合協(xié)商確定的。硅烷氣銷(xiāo)售價(jià)多一一，同戶之的價(jià)異較。氫氣：對(duì)接直接使氣的終端客戶，銷(xiāo)售格期一致公司氫氣的銷(xiāo)售主要對(duì)接直接使用氣體的終端客戶，工業(yè)氫市場(chǎng)空間僅包當(dāng)前建設(shè)管道所覆蓋的區(qū)域，目前主要為平頂山尼龍新材料產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。高純氫目前按照司劃銷(xiāo)半約 200 里要給河南區(qū)運(yùn)距合適的情況下

10、，也可以供給于距河南較近的部分外省區(qū)域，高純氫終端客戶目前已涵蓋氫燃料電用發(fā)組冷藥半體多個(gè)業(yè)公氫銷(xiāo)客戶均為關(guān)聯(lián)方，氫氣價(jià)格由公司與關(guān)聯(lián)方協(xié)商確定，公司針對(duì)氫氣客戶同一時(shí)期銷(xiāo)售價(jià)格一。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按銷(xiāo)模分類(lèi)情況的氣取直模硅氣直銷(xiāo)代的式硅早期要用司代商的作期采取直銷(xiāo)模。自209 開(kāi)，公直客占在 7以上主業(yè)收長(zhǎng)主要來(lái)源于直接客戶收入的增長(zhǎng)。019 年公司新增氫氣業(yè)務(wù)且占比較高，因此自 年開(kāi)公直客收占比幅升。表自 019年開(kāi)始，公司接客戶占比在 7以上項(xiàng)目2019年度2020年度2021年度金額（萬(wàn)元）比（）金額（萬(wàn)元）比（）金（萬(wàn)元）比例（）直接客戶2143.57406%3777.8851%5980

11、.29227%代理商7,05022594%6,01761489%5,15807.3%合計(jì)2898.710.0%4438.510.0%6485.310.0%數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按銷(xiāo)售區(qū)域分類(lèi)情況：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要集中與華中地區(qū)華東區(qū)2019201 ，華地銷(xiāo)收占營(yíng)業(yè)收比分為6.52、 73.24和 7681，華區(qū)銷(xiāo)收占營(yíng)務(wù)入比分為 1.83、1.93%和1054近公氫業(yè)務(wù)比幅提，氣銷(xiāo)均于南區(qū)而烷氣客戶主要集中于華東地區(qū)、華南地區(qū)。因此公司華中地區(qū)和華東地區(qū)收入占比相對(duì)較表公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入要中與華中地區(qū)和華地區(qū)項(xiàng)目209年度200年度201年度金額（萬(wàn)元）比例（）金額（萬(wàn)

12、元）比例（）金額（萬(wàn)元）比例（）華中1921.26652%3244.57324%4984.77681%華東5,37661983%6,18191493%6,37371054%華南2,70967.0%2,30325.6%3,75695.0%西北23.40.0%1,50503.7%1,54702.1%華北1,12085.3%1,12422.1%1,51762.5%西南7.30.3%32.50.3%1,84202.3%其他2820.0%28510.6%37540.6%合計(jì)2898.710.0%4438.510.0%6485.310.0%數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所客戶情況：工業(yè)氫方面公司下游客戶集

13、中于平煤神馬集團(tuán)的尼龍業(yè)務(wù)板塊，采用氫氣為原材料最終制造涵蓋尼龍?jiān)牧?、中間體到深加工制品的尼龍全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品。硅烷氣方面，公司產(chǎn)品已得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，經(jīng)過(guò)公司相關(guān)人員多年深耕，目前了L華星隆基股份惠科電子愛(ài)旭股份東方日等一批市場(chǎng)先重客。21 年平神集相公司公的一客，占比達(dá)78CL 華星相關(guān)司是司二客，比達(dá)5。2021 年司五客戶合收占為0客戶中較。年度銷(xiāo)售是否存在占比%關(guān)聯(lián)關(guān)系銷(xiāo)售金額（萬(wàn)元）客戶序號(hào)表2021年公司對(duì)前五名客年度銷(xiāo)售是否存在占比%關(guān)聯(lián)關(guān)系銷(xiāo)售金額（萬(wàn)元）客戶序號(hào)河南神馬尼龍化工有限責(zé)任公司中國(guó)平煤神馬集團(tuán)尼龍科技有限公司1平頂山市神馬萬(wàn)里化工股份有限公司平煤隆基新能源科技有限

14、公司CL華星光電技術(shù)有限公司深圳市華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公蘇州華星光電技術(shù)有限公司565.17779%是3,60524.0%否寧夏隆基樂(lè)葉科技有限公司 西安隆基樂(lè)葉光伏科技有限公泰州隆基樂(lè)葉光伏科技有限公陜西隆基樂(lè)葉光伏科技有限公合肥隆基樂(lè)葉光伏科技有限公浙江愛(ài)旭太陽(yáng)能科技有限公司4天津愛(ài)旭太陽(yáng)能科技有限公司江西華特電子化學(xué)品有限公司5浙江德清華科氣體有限公司廣東華特電子化學(xué)品有限公2,20862.0%否1,68972.5%否1,48762.2%否合計(jì)654.29026%-數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所、 財(cái)務(wù)分析氫氣業(yè)務(wù)帶動(dòng)收入快速增長(zhǎng)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 7.21 億元收入分析：012

15、021年公司的營(yíng)收持步漲趨勢(shì)至201 升至721億+ 1.2320182021年3年R達(dá)73.6具細(xì)分來(lái)看， 20192021 硅氣收入為10,06.7 （42.112435.1 +20.6616,30.56萬(wàn)+ 3164氫業(yè)收分為17,17.7 30191.54萬(wàn)+72.5477607 萬(wàn)+5.19四化務(wù)入為1,1.14 萬(wàn)元+25734、101.6 萬(wàn)元+3.97、17.83 萬(wàn)元（69.5高是2021年公司的新品，當(dāng)前收入較少。其中，氫氣業(yè)務(wù)收入增速較快，主要是因?yàn)楣?2018 年、2020 年收購(gòu)首創(chuàng)化工制氫生產(chǎn)線，收購(gòu)?fù)瓿珊?，氫氣業(yè)成為公司重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)；此外，公司二期 2000

16、 噸硅烷生產(chǎn)線于 218 年底轉(zhuǎn)固，硅烷氣銷(xiāo)自 209 有增，動(dòng)銷(xiāo)收增221 ，公電級(jí)烷和氣務(wù)的收占分為2.69、66.1是司要入來(lái)。圖2021年公營(yíng)收達(dá) 721億元（+41.）圖公司硅烷氣和氫氣入年提升（單位：萬(wàn)）800700600500400300200100000216 217 218 219 220 營(yíng)業(yè)收入/億元yy200%100%100%100%100%100%8.0%6.0%4.0%2.0%00%6,0.005,0.004,0.003,0.002,0.001,0.00000219220221數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)、盈利能力：202021 年公司利先后，21 年利率為24.1 體業(yè)來(lái)2019年

17、至01年司氣務(wù)利基本持定021達(dá)6.26；電子硅氣利逐提升至221 已至2.73四化毛率021 年 由負(fù)正達(dá)0.09注：純氣務(wù)司2021年增務(wù)）圖2016221年公司毛利率先降后升的趨勢(shì)圖2019221年公司電子級(jí)烷氣毛利率逐年走高4.0%3.0%3.0%2.0%2.0%1.0%1.0%50%00%216217218219220221毛利率4.0%3.0%2.0%1.0%00%-0.0%-0.0%-0.0%-0.0%2219220221電子級(jí)硅烷氣四氯化硅氫氣高純氫氣數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)、費(fèi)用情況：209 度220 度和201 度司期費(fèi)占期業(yè)入的比分為7.471374和1.8公的間費(fèi)率下趨21 年，公司

18、售為18802元銷(xiāo)費(fèi)率至0.6理用為413215萬(wàn)管理費(fèi)率至573。圖：2021公司銷(xiāo)售費(fèi)用率至 .2%圖：2021年公司管理費(fèi)用率幅升至 5.7%600050004000300020001000000218219220銷(xiāo)售費(fèi)用/萬(wàn)元費(fèi)用16%14%12%10%08%06%04%02%00%40.040.030.030.020.020.010.010.05000000218219220221管理費(fèi)用/萬(wàn)元費(fèi)用1.0%1.0%80%60%40%20%00%數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所研發(fā)情況221年公研發(fā)較200 增多為249.4萬(wàn)發(fā)費(fèi)用至3.3。圖：2021年公司研發(fā)費(fèi)用增較多，達(dá) 2

19、49.4萬(wàn)元30.020.010.0000218219220研發(fā)費(fèi)用/萬(wàn)元費(fèi)用率80%60%40%20%00%數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所利潤(rùn)分析200年201公凈率平速至221年升至10.1，體現(xiàn)公運(yùn)能的步提20162021司歸凈潤(rùn)現(xiàn)速長(zhǎng)態(tài)， 2019 年200 的潤(rùn)速均過(guò)100，201 ，公歸凈為77999 萬(wàn)元+61.7，202021 年司母利潤(rùn)3 年GR達(dá)15.53。圖：2021公司凈利率達(dá) 0.1%圖：2021年公司歸母凈利潤(rùn) 79.99萬(wàn)（+ 6187%1.0%1.0%80%60%40%20%00%216217218219220221凈利率80.070.060.050.040.030.020

20、.010.0000216 217 218 219 220 歸母凈利潤(rùn)/萬(wàn)元yy200%200%100%100%5.0%00%數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)、 行業(yè)情況：預(yù)計(jì) 26年中國(guó)特種氣體規(guī)模達(dá) 8億元、 概念解析：現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)原材料，被譽(yù)為“工業(yè)的血液”工業(yè)中，把常溫常壓下呈氣態(tài)的產(chǎn)品統(tǒng)稱(chēng)為工業(yè)氣體。根據(jù)制備方式和應(yīng)域的不同，工業(yè)氣體可分為普通工業(yè)氣體和特種氣體。其中，普通工業(yè)氣體主要包括氧氮?dú)蹇諝庖约把跆汲蓺庠摎猱a(chǎn)較大，但一對(duì)體度求高主用冶金化機(jī)船傳領(lǐng)。特種氣體是工業(yè)氣體的重要分支，其制備方式、應(yīng)用領(lǐng)域等與普通工業(yè)氣體差異較大。特種氣體從應(yīng)用領(lǐng)域上分為電子特氣、標(biāo)準(zhǔn)氣體、高純氣體，單一品種產(chǎn)銷(xiāo)量較小，而

21、不同用途的特種氣體對(duì)純度、雜質(zhì)含量、包裝儲(chǔ)運(yùn)等也都有極其嚴(yán)格的求，于技、附值的品。工業(yè)氣體是現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)原材料，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著重要的地位和作用業(yè)氣體行業(yè)原材料是空氣、工業(yè)廢氣、基礎(chǔ)化學(xué)原料等，其上游行業(yè)是氣體分離純化設(shè)備制造業(yè)、基礎(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)、壓力容器設(shè)備制造業(yè)等。下游領(lǐng)域包括集電路液面板ED光纖信光伏醫(yī)康能保材料新能、高端裝備制造等新興行業(yè)以及冶金、化工、機(jī)械制造等傳統(tǒng)行業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的展有戰(zhàn)性支作，因被為工的液。圖：工業(yè)氣體對(duì)國(guó)民經(jīng)有戰(zhàn)略支持作用，被為工業(yè)的血液”資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所工業(yè)氣體的經(jīng)營(yíng)模式可分為自建裝置供氣與外包供氣，其中外包供氣又分液態(tài)氣體、管道氣體和瓶裝氣

22、體三種供氣模式。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)空氣的求本專(zhuān)業(yè)應(yīng)滿，219 其外比接近0這一比例在國(guó)為5國(guó)專(zhuān)業(yè)體司透仍較低。圖：工業(yè)氣體的經(jīng)營(yíng)?？蔀樽越ㄑb置供氣與包氣資料來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、研究所、 行業(yè)現(xiàn)狀：國(guó)內(nèi)特種氣體行業(yè)起步晚，工藝技術(shù)仍存在差距國(guó)外面18 紀(jì)，氣和氣以空中分離來(lái)為業(yè)體業(yè)的發(fā)奠了礎(chǔ)1886 年的國(guó)C英氣公）建代著業(yè)氣體行業(yè)的起源。起初氣體行業(yè)的主要產(chǎn)品包括氧氣、氫氣、一氧化碳、氮?dú)獾鹊戎匾拇笞诠I(yè)氣體，對(duì)純度的要求并不高。行業(yè)初期，氧氣主要被用于醫(yī)用領(lǐng)域，在 19 世末始入接商業(yè)途降了業(yè)體的產(chǎn)本加了業(yè)體的產(chǎn)化也被量作“劑動(dòng)氣生設(shè)的大規(guī)模興20紀(jì)90年國(guó)外大氣公逐建立

23、具自特的分工明確和類(lèi)全氣控體系氣的度求步提到N至N21世紀(jì)，跨國(guó)氣體公司通過(guò)大量整合兼并，最終組成了以美國(guó)空氣化工、法國(guó)液化空氣、德國(guó)林、本陽(yáng)酸首的家頭體司壟斷局。國(guó)內(nèi)面182006 特種體業(yè)入期間我國(guó)經(jīng)剛?cè)胨侔l(fā)展階段，電子、冶金、石油化工等行業(yè)亦開(kāi)始快速發(fā)展。期間國(guó)外氣體巨頭看準(zhǔn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展之時(shí)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，基本壟斷了電子、冶金、石油化工等行業(yè)所需的特種氣體。國(guó)內(nèi)特種氣體公司主要從事貿(mào)易為主，基本未有特種氣體生產(chǎn)所需的尖技，業(yè)有大利及長(zhǎng)間但利潤(rùn)本外所控006 年至200 為種體成長(zhǎng)間內(nèi)子行業(yè)來(lái)投熱場(chǎng)對(duì)特種氣體，特別是電子氣體的需求量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)以光明院、廣東華特、大連大特體首特氣企

24、業(yè)起斷了硅超化氫、稀有氣體等電子氣體的技術(shù)壟斷，實(shí)現(xiàn)了主要電子氣體的國(guó)產(chǎn)化。并且這一階段特種氣行規(guī)、場(chǎng)長(zhǎng)率在現(xiàn)位。目前國(guó)種體場(chǎng)處于長(zhǎng)到熟銜階段此段市表為，中國(guó)特種氣體技術(shù)基本成熟并且在進(jìn)一步的研發(fā)完善之中，行業(yè)利潤(rùn)正趨于合理，市場(chǎng)份額已處于最后的爭(zhēng)奪之中。外企公司競(jìng)爭(zhēng)力已不斷減弱，國(guó)內(nèi)特種氣體公司隨著術(shù)步逐崛。圖：國(guó)內(nèi)特種氣體行業(yè)展步較晚資料來(lái)源：金宏氣體招股說(shuō)明書(shū)、經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)電子氣體產(chǎn)業(yè)在很多技術(shù)難點(diǎn)上逐漸攻克，很大的緩解了嚴(yán)重的“進(jìn)口依賴(lài)”局面。但是，目前國(guó)內(nèi)的電子氣體相關(guān)技術(shù)也還在決“能用”的問(wèn)題，部分涉及到“好用”層面的關(guān)鍵技術(shù)依然存在“卡脖子”的象，其包括宗氣純凈化生產(chǎn)術(shù)

25、、氣體保的生技術(shù)面處理/尾氣處理體檢的高準(zhǔn)技術(shù)這些節(jié)都未來(lái)的術(shù)積與沉能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)“短”最目標(biāo)。圖：國(guó)內(nèi)電子氣體供應(yīng)頸要原因是技術(shù)短缺資料來(lái)源：羅佐縣等提升我國(guó)電子工業(yè)氣體供應(yīng)能力的對(duì)策0、目?jī)?nèi)業(yè)產(chǎn)宗氣原級(jí)體到99.99級(jí)經(jīng)外接軌在場(chǎng)化終化技上到N水平并逐向N以純進(jìn)。盡管凈化工藝的進(jìn)步初顯，但是核心技術(shù)上仍較國(guó)外存在差距，主要體現(xiàn)在氣體分離用硅酸鹽基中空纖維開(kāi)發(fā)（2）超高純氣體凈化用的非蒸散型吸氣劑開(kāi)（9N 和9N 以3超精化催劑發(fā)4）型體端化開(kāi)發(fā)；（5高氣程閥研制6穩(wěn)新（續(xù)用命于5年的開(kāi)發(fā)。圖：大宗氣體生產(chǎn)與國(guó)差主要表現(xiàn)在提純凈化資料來(lái)源：羅佐縣等提升我國(guó)電子工業(yè)氣體供應(yīng)能力的對(duì)策0、目?jī)?nèi)經(jīng)決純

26、氟化氟硫電氣，其中氟氮六化四化進(jìn)國(guó)主流12 晶圓ab 廠生但是由于氟氟化等氣具很的球暖潛（P被際逐漸使用環(huán)境友好型的綠色產(chǎn)品所替代。在這一方面，國(guó)外公司的研制工作較我們起步早。盡管部分特種電子氣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自主供應(yīng)能力，但硅族氣體、含氟氣體、鹵素氣體、摻雜氣體、電子工業(yè)用同位素氣體、成膜氣體以及混配氣體的國(guó)內(nèi)供給均處于短缺狀態(tài)，國(guó)內(nèi)在這幾類(lèi)特種氣體的相關(guān)提純、合成等技術(shù)方面，仍較西方國(guó)家落后多。圖：特種氣體生產(chǎn)技術(shù)過(guò)，總體供應(yīng)呈短缺態(tài)資料來(lái)源：羅佐縣等提升我國(guó)電子工業(yè)氣體供應(yīng)能力的對(duì)策0、管路、閥門(mén)及包裝物等金屬表面處理：為確保避免二次污染，高質(zhì)量的氣體包裝儲(chǔ)運(yùn)容器、以及相應(yīng)的氣體輸送管線、閥門(mén)和

27、接口在高純特氣在儲(chǔ)存和運(yùn)輸過(guò)程中尤重前內(nèi)內(nèi)在造料包物部處技只決可性問(wèn)，與國(guó)有顯距。尾氣處理與回收技術(shù)：生產(chǎn)設(shè)備排出的廢氣中會(huì)含有有毒有害的副產(chǎn)品氣體沒(méi)有反應(yīng)的原料氣體，故廢氣的處理和回收很必要。目前，尾氣回收和處理技術(shù)場(chǎng)基被外壟。氣體檢測(cè)技術(shù)：多種分析檢測(cè)技術(shù)是電子氣提純的關(guān)鍵，需要分析出高純氣中痕量雜質(zhì)成分的含量，然后用差減法確定高純氣體的純度。目前，部分檢測(cè)技已有一定基礎(chǔ)，如常規(guī)的氣相色譜法和化學(xué)分析法國(guó)內(nèi)基本掌握，而部分超痕微分析測(cè)術(shù)國(guó)差較大。圖：包裝、檢測(cè)及處理共技術(shù)方面普遍存在板資料來(lái)源：羅佐縣等提升我國(guó)電子工業(yè)氣體供應(yīng)能力的對(duì)策0、 行業(yè)空間預(yù)計(jì) 2020025 年我國(guó)工業(yè)氣體規(guī)模

28、 AR達(dá) 8.6%全球工業(yè)氣體市場(chǎng)近年來(lái)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告表示，在活躍的金融市場(chǎng)以及制造業(yè)和貿(mào)易領(lǐng)域的周期性復(fù)蘇的支持下，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望顯著增強(qiáng)，中國(guó)和其他許多大商品口的濟(jì)長(zhǎng)計(jì)保強(qiáng)態(tài)從2017年的202億增至21 年的9433 億CR 為6.9；到206 年場(chǎng)模達(dá)1329 億202026 年復(fù)合長(zhǎng)為71，場(chǎng)規(guī)穩(wěn)擴(kuò)。圖：全球工業(yè)氣體市場(chǎng)望步擴(kuò)大1001001008006004002000217218219220221 22E 22E 22E 22E 22E1.0%80%60%40%20%00%市場(chǎng)規(guī)模（億元）增速數(shù)據(jù)來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究

29、院、研究所我國(guó)業(yè)體步0 紀(jì)0 年我工體發(fā)初規(guī)到0 年代后快發(fā)。年我國(guó)業(yè)體業(yè)展速據(jù)ost & Suan 統(tǒng)，中國(guó)工業(yè)氣體市場(chǎng)規(guī)模 020 年達(dá)到 142 億元，占全球工業(yè)氣體市場(chǎng) 6.%。 20102020 年，我國(guó)工業(yè)氣體市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 14.%。據(jù) ost & Suan 估計(jì)，022025年市規(guī)預(yù)按86年復(fù)增率長(zhǎng)。圖：2010220年，我國(guó)工業(yè)體市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)增率達(dá) 14%200200100100500）yy8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%00%數(shù)據(jù)來(lái)源：Fost & ulli、研究所特種氣體為滿足特定用途的氣體，是工業(yè)氣體中的一個(gè)新興門(mén)類(lèi)，是隨著

30、年來(lái)國(guó)防工業(yè)、科學(xué)研究、自動(dòng)化技術(shù)、精密檢測(cè)，特別是微電子技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展起來(lái)。210 以，國(guó)特氣市發(fā)快，不攻國(guó)技?jí)牛屏颂胤N氣體依賴(lài)進(jìn)口的局面，硅烷、超純氨等重要特種氣體進(jìn)入國(guó)產(chǎn)化時(shí)代。根億渡據(jù)201 中種氣市規(guī)達(dá)42 元比長(zhǎng)1.28來(lái)有望繼續(xù)持長(zhǎng)計(jì)206年中特氣市規(guī)達(dá)808億。圖：預(yù)計(jì) 2026年中國(guó)特種氣市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 88億元9080706050403020100217218219220221 22E 22E 22E 22E 22E市場(chǎng)規(guī)模（億元）yy2.0%2.0%1.0%1.0%50%00%數(shù)據(jù)來(lái)源：億渡、研究所從應(yīng)用領(lǐng)域劃分，特種氣體主要有電子氣體、高純氣體和標(biāo)準(zhǔn)氣體三種，泛應(yīng)用于電

31、子半導(dǎo)體、化工、醫(yī)療、環(huán)保和高端裝備制造等領(lǐng)域。其中，電子氣體指用于半導(dǎo)體及其它電子產(chǎn)品生產(chǎn)的氣體，目前，我國(guó)電子氣體品種基本齊全，數(shù)量質(zhì)與達(dá)家比，有大距。隨著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)電子氣體市場(chǎng)增速明顯，遠(yuǎn)高于球增速。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)發(fā)展迅速，相關(guān)下游領(lǐng)域的快速發(fā)展預(yù)期帶動(dòng)未來(lái)特種氣的增需據(jù)國(guó)導(dǎo)體業(yè)會(huì)據(jù)2019 年我電特行市規(guī)模約為 13.4 億200 電子氣場(chǎng)模到 3.6 元同增達(dá)3。圖：2020 年電子特氣市場(chǎng)規(guī)達(dá)到 173.6 億元（0）201010500210211212213214215216217218219市場(chǎng)規(guī)模yy3%3%2%2%1%1%5%0%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)半導(dǎo)體工

32、業(yè)協(xié)會(huì)、研究所、 下游行業(yè)：硅烷應(yīng)用于半導(dǎo)體等新興領(lǐng)域，氫氣應(yīng)用于化工等領(lǐng)域硅烷下游應(yīng)用硅烷的應(yīng)用范圍十分廣泛，下游行業(yè)主要包括半導(dǎo)體行業(yè)、顯示面板行業(yè)伏行業(yè)等等，新興的還有如先進(jìn)陶瓷、復(fù)合材料、生物材料等諸多行業(yè)領(lǐng)域。電特氣市需與游業(yè)的氣度聯(lián)較。半導(dǎo)體以集成電路為主的半導(dǎo)體行業(yè)在過(guò)去幾十年里整體處于上漲趨勢(shì)。根據(jù)中導(dǎo)體業(yè)（SA的計(jì)中集電行規(guī)自202 以增012年至021年業(yè)售年均合長(zhǎng)達(dá)19.在期國(guó)成路行業(yè)銷(xiāo)售額的增速始終高于全球集成電路市場(chǎng)規(guī)模的增速。受到 2019 年疫情影響，半導(dǎo)銷(xiāo)規(guī)增放2020 年情致片短得球售模又隨價(jià)格動(dòng)需的長(zhǎng)開(kāi)始著情好G人智無(wú)駕駛、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的迅猛發(fā)展和

33、廣泛應(yīng)用帶來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力逐漸增強(qiáng)，中國(guó)集成電市規(guī)未預(yù)穩(wěn)定長(zhǎng)。圖：中國(guó)集成電路行業(yè)模自2012年以來(lái)快速增長(zhǎng)10010080060040020002122132142152162172182192204%3%2%1%0%-0%-0%行業(yè)銷(xiāo)售額（億元）中國(guó)同比增長(zhǎng)率全球同比增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、研究所我國(guó)集成電路與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有一定差距，每年供求缺口較大。據(jù)關(guān)總署計(jì)201 我成電進(jìn)額426 億元，口為138 億元，進(jìn)出逆達(dá)278 元鼓集電產(chǎn)發(fā)展國(guó)將成路展作為 “十五規(guī)的要容并臺(tái)系支政，2020 年臺(tái)時(shí)促集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策也對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的財(cái)稅、投融資、研究開(kāi)

34、發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等八個(gè)方面提供了優(yōu)惠與支。政策時(shí)間主要內(nèi)容表國(guó)家將集成電路發(fā)作“十三五”政策時(shí)間主要內(nèi)容關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)政策有關(guān)問(wèn)題的通知206明確了集成電路企業(yè)的稅收優(yōu)惠資格認(rèn)定的非行政許可審批取消規(guī)定了享受稅收優(yōu)惠的條件，進(jìn)一步從政策上支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。啟動(dòng)集成電路重大生產(chǎn)力布局規(guī)劃工程實(shí)施一批帶動(dòng)作用強(qiáng)的項(xiàng)“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 206“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃 206中國(guó)氣體工業(yè) “十三五”發(fā)展指南 增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃207（08200 年關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政目，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)能力實(shí)現(xiàn)快速躍升。大力

35、推進(jìn)集成電路創(chuàng)新突破加大面向新型計(jì)算5、智能制造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)的芯片設(shè)計(jì)研發(fā)部署推動(dòng)22n,15/4m 工 藝生產(chǎn)線建設(shè)，加快 1/nm 工藝技術(shù)研發(fā)。提出未來(lái)行業(yè)發(fā)展方向?yàn)橥苿?dòng)企業(yè)聯(lián)合重組提升競(jìng)爭(zhēng)力鼓勵(lì)自主創(chuàng)新推廣應(yīng)用新技術(shù)建立和完善空分能耗指標(biāo)提升行業(yè)整體水平推進(jìn)行業(yè)知名品牌建設(shè)提升產(chǎn)品質(zhì)量推行行業(yè)信用評(píng)價(jià)推動(dòng)會(huì)責(zé)任報(bào)告的發(fā)布優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局推進(jìn)氣體行業(yè)發(fā)展大發(fā)展清潔能源推進(jìn)廣泛應(yīng)用等。加快先進(jìn)有機(jī)材料關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)發(fā)展新一代鋰離子電池用特種化學(xué)品、電子氣體、光刻膠、高純?cè)噭┑雀叨藢?zhuān)用化學(xué)品等產(chǎn)品策問(wèn)題的通知新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高量發(fā)展若干政策資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、研究所

36、208對(duì)集成電路生產(chǎn)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策做了進(jìn)一步規(guī)定和調(diào)整。制定集成電路行業(yè)的財(cái)稅投融資研究開(kāi)發(fā)進(jìn)出口人才知200識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等八個(gè)方面政策措施。顯示板業(yè)常見(jiàn)的顯示技術(shù)包括 D（液晶顯示、有機(jī)發(fā)二極管顯示器（OED新的MnED 光及處研的McoE（微發(fā)二管顯技術(shù)等，種示術(shù)具其特及用域中CD 和OED 是前用最廣泛的術(shù)。過(guò)去0 年面產(chǎn)逐由韓國(guó)灣中大陸場(chǎng)中大面廠商經(jīng)多摸逐現(xiàn)大面從到有到轉(zhuǎn)在CD領(lǐng)陸廠商規(guī)?；?yīng)顯現(xiàn)，具備的成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資本壁壘使得海外廠商紛紛敗走，逐步出爭(zhēng)我面廠商勢(shì)極合購(gòu)目前國(guó)成全最的D面板應(yīng)計(jì)022年中面產(chǎn)達(dá) 6隨著陸板商場(chǎng)位的提高，產(chǎn)業(yè)鏈上下游迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)期

37、。作為面板行業(yè)重要上游的特種氣體，未來(lái)發(fā)展前開(kāi)。圖：面板產(chǎn)能逐步由韓、國(guó)臺(tái)灣向中國(guó)大陸場(chǎng)中10%8%6%4%2%0%21621721821922022122E中國(guó)大陸中國(guó)臺(tái)灣韓國(guó)日本數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所氫氣下游應(yīng)用場(chǎng)景氫是主要的工業(yè)原料，也是重要的工業(yè)氣體和特種氣體，在石油化工、電工業(yè)、冶金工業(yè)、食品加工、浮法玻璃、精細(xì)有機(jī)合成、航空航天等方面有著廣泛的應(yīng)用。經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展，我國(guó)氫氣年產(chǎn)量已超過(guò)千萬(wàn)噸規(guī)模，位居世界第一大產(chǎn)氫國(guó)中煤工協(xié)數(shù)據(jù)012020年國(guó)氣產(chǎn)穩(wěn)增200 中國(guó)氫氣量過(guò)500萬(wàn)。從目前國(guó)內(nèi)氫氣需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，約 46的氫氣用于合成氨，44的氫氣用于油化的化其余10用于他工工及能等域目我

38、氫料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)處于起步階段，產(chǎn)業(yè)鏈近兩年正加速布局，應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在商業(yè)車(chē)領(lǐng)域。近五年我國(guó)燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量整體保持增長(zhǎng)狀態(tài)，除了 2020 年因受到新疫情影而所降外，他份銷(xiāo)均持快增態(tài)。因此，從短期看，國(guó)內(nèi)氫氣需求還是以化工行業(yè)為主，預(yù)計(jì)合成氨對(duì)氫氣求基本已穩(wěn)定；煉化對(duì)氫氣的需求還有明顯的增長(zhǎng)空間。而氫能源車(chē)由于處在起階段未具較的長(zhǎng)空及闊發(fā)前。圖：2012220年中國(guó)氫氣產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)圖：國(guó)內(nèi)氫氣需求約 6的氫氣用于合成氨300200200100100500212213214215216217218219220中國(guó)氫氣產(chǎn)量（萬(wàn)噸）1.0%1.0%1.0%1.0%80%60%40%20%00%3

39、3.95% 0.05%6%46%44%合成氨煉化工業(yè)其他化工氫能數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)、研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)咨詢(xún)、研究所除了工業(yè)生產(chǎn)，氫的另一重要功能是氫氣本身可以作為一種能源。氫能是來(lái)源廣泛、清潔無(wú)碳、靈活高效、應(yīng)用場(chǎng)景豐富的能源，與電能同屬二次能源，更容易合能熱能燃等多能并電一建立聯(lián)通現(xiàn)能網(wǎng)，可以促進(jìn)電力與建筑、交通運(yùn)輸和工業(yè)之間的互連。根據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟的預(yù)計(jì)，2030 年中氫需達(dá)到3,50 噸在能源系比5。到050 氫能在國(guó)端源系中比少到0氫氣求近6000萬(wàn)產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)約12萬(wàn)元其其交運(yùn)領(lǐng)用可達(dá)258 噸占約 0；工業(yè)域化行是主要?dú)渚岸F行業(yè)將獻(xiàn)能費(fèi)。2.5、 競(jìng)爭(zhēng)格局：金宏氣體是行

40、業(yè)龍頭，公司成長(zhǎng)性表現(xiàn)突出國(guó)內(nèi)氣體上市公司主要有華特氣體、金宏氣體、和遠(yuǎn)氣體、凱美特氣和硅科技。華特氣體是一家致力于特種氣體國(guó)產(chǎn)化，并率先打破大規(guī)模集成電路、新型顯示面等端域體料進(jìn)制的內(nèi)體商營(yíng)務(wù)特氣的研、生產(chǎn)及銷(xiāo)售為核心，輔以普通工業(yè)氣體和相關(guān)氣體設(shè)備與工程業(yè)務(wù)，提供氣體一站式綜合應(yīng)用解決方案；金宏氣體為一家專(zhuān)業(yè)從事氣體研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)的環(huán)保集約型綜合氣體供應(yīng)商。經(jīng)過(guò) 20 余年的探索和發(fā)展，金宏氣體目前已初步建立品類(lèi)局理配可靠氣供和務(wù)絡(luò)能為戶供氣體、大宗體天氣大類(lèi)100 個(gè)體和遠(yuǎn)氣體是中區(qū)名營(yíng)專(zhuān)業(yè)氣體企業(yè),力于各氣產(chǎn)品的研、生產(chǎn)銷(xiāo)、服務(wù)以工業(yè)尾回循環(huán)利用,要足工食能鋼機(jī)業(yè)基行光伏、通信

41、、電子、醫(yī)療等新興產(chǎn)業(yè)對(duì)氣體和清潔能源的需求；凱美特氣是國(guó)內(nèi)以化工尾氣為原料，年產(chǎn)能最大的食品級(jí)液體二氧化碳生產(chǎn)企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)為以石油化工尾（氣火氣原生產(chǎn)冰液二化食添劑體氧碳食品添劑氣其工氣體產(chǎn)銷(xiāo)硅烷科技一從氫材品研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)公司，也是一家致力于服務(wù)新能源、新材料相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)生的業(yè)業(yè)主要品氫（業(yè)純氫與子硅氣。圖：業(yè)內(nèi)可比公司包含特體、金宏氣體、和氣、凱美特氣資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)、研究所營(yíng)收方面：金宏氣體是行業(yè)龍頭，營(yíng)收規(guī)模大于其余公司，公司成長(zhǎng)性表現(xiàn)突出。2022 上年華氣體金氣、遠(yuǎn)體、美氣公營(yíng)收分別為88 元9.3億.0 億36 元5.1元華氣和宏?duì)I收規(guī)模大其公凱氣規(guī)較從長(zhǎng)

42、看0182021年華體金宏氣體、和遠(yuǎn)氣體、凱美特氣和公司三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 18.12、1.63 16.66、9.8、3.16。可看，司長(zhǎng)突近營(yíng)增較。圖：金宏氣體是行業(yè)龍，收規(guī)模大于其余公（元）2.01.01.0500021821922022122H1華特氣體金宏氣體和遠(yuǎn)氣體凱美特氣硅烷科技數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所毛利方222 上年，特體金氣、和氣、美氣公司毛率為28.134.9021.2464031.02近美氣毛利率較利于業(yè)高宏體于20H1 司利于華特氣體和氣。圖：20221公司毛利率高于特氣體及和遠(yuǎn)氣體6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%00%21821922022122H1華

43、特氣體金宏氣體和遠(yuǎn)氣體凱美特氣硅烷科技數(shù)據(jù)來(lái)源：、研究所、 公司看點(diǎn)：優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品積累龍頭客戶擴(kuò)產(chǎn)新品優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：硅烷氣純度穩(wěn)定在 6N以上，氫氣業(yè)務(wù)具備區(qū)域性壁壘電子硅氣產(chǎn)質(zhì)達(dá)到際進(jìn)術(shù)平獲得場(chǎng)戶可公司的核心產(chǎn)品為電子級(jí)硅烷氣，從產(chǎn)品質(zhì)量上來(lái)看，公司采用先進(jìn)的生工藝產(chǎn)的品以定在 N 以上最達(dá)到 N 級(jí)超我烷氣質(zhì)量標(biāo)（N到際進(jìn)技水可滿足前下市對(duì)烷質(zhì)的有要求。從產(chǎn)量及市場(chǎng)份額上來(lái)看，公司自 205 年下半年投產(chǎn)以來(lái)，硅烷產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量逐年增長(zhǎng)，目前年產(chǎn)量已達(dá)到近 500 噸。公司依據(jù)工信部、中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)及公司調(diào)研統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，對(duì) 200 年硅烷市場(chǎng)進(jìn)行了測(cè)算，國(guó)內(nèi)總硅烷需求量約為 41

44、4.64 公在內(nèi)市占率為 2.56司產(chǎn)硅在質(zhì)量、供應(yīng)穩(wěn)定程度等方面受到了國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)客戶的認(rèn)可，目前已積累了隆基股份、東方日升等大型光伏企業(yè)客戶。除在國(guó)內(nèi)光伏領(lǐng)域保持優(yōu)勢(shì)外，公司還不斷加大在顯示面領(lǐng)的售度擴(kuò)大上領(lǐng)的場(chǎng)額。前CL 華星、等面板客戶開(kāi)始批量使用，其它客戶陸續(xù)展開(kāi)審廠及產(chǎn)品試用等工作。根據(jù)公司所測(cè)算的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)多年的進(jìn)口替代和市場(chǎng)推廣，公司電子級(jí)硅烷氣在光伏行業(yè)供應(yīng)領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)約 37.95的市場(chǎng)份額，顯示面板供應(yīng)領(lǐng)域占據(jù)國(guó)內(nèi)約 26.88的市場(chǎng)份額，在半導(dǎo)體行業(yè)，硅烷科技已完成了芯片制造商的合格供應(yīng)商認(rèn)證工作。公司的市場(chǎng)份額較高，與公司先進(jìn)的技術(shù)實(shí)力相匹配，在國(guó)內(nèi)電子級(jí)硅烷氣領(lǐng)

45、域具有重要位。圖：公司產(chǎn)品質(zhì)量受到內(nèi)場(chǎng)客戶的認(rèn)可資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)、研究所工業(yè)：域置越下游戶求大業(yè)合作定續(xù)年硅烷科技 209 年新增加了工業(yè)氫氣生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。公司利用氫氣產(chǎn)線所在園區(qū)內(nèi)可足額供應(yīng)的焦?fàn)t煤氣生產(chǎn)氫氣，通過(guò)管道供應(yīng)給附近園區(qū)內(nèi)大量需求氫氣的下游客戶。公司在當(dāng)?shù)貧錃馐袌?chǎng)中具有較強(qiáng)的區(qū)域資源和客戶優(yōu)勢(shì)，公司氫氣生產(chǎn)最要原料爐氣，購(gòu)公股首化工首化具年30 焦炭產(chǎn)能，副產(chǎn)大量焦?fàn)t煤氣，為公司生產(chǎn)氫氣提供了穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。公司氫氣的下游客戶集中于平煤神馬集團(tuán)的尼龍業(yè)務(wù)板塊，采用氫氣為原材料最終制造涵蓋尼龍?jiān)牧?、中間體到深加工制品的尼龍全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品。公司下游客戶所在地平頂尼新料業(yè)聚區(qū)2008 啟建設(shè)是規(guī)劃13 方“國(guó)龍城”的核心區(qū)，以煤鹽化工、尼龍化工、精細(xì)化工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，是平頂山市產(chǎn)業(yè)型升的戰(zhàn)，此氣需量大業(yè)合持續(xù)定年。無(wú)論是上游的原料供應(yīng)，還是下游的客戶，硅烷科技的氫氣業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)囟加胁豢商娲淖饔茫菂^(qū)域市場(chǎng)內(nèi)重要的氫氣供應(yīng)商。集團(tuán)內(nèi)氫氣業(yè)務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)題解決后，硅烷科技目前是周邊區(qū)域內(nèi)