中國油價維持中高位-三桶油上游利潤穩(wěn)步增長-天然氣市場供不應(yīng)求-油氣開發(fā)政策帶來油服行業(yè)發(fā)展新機遇圖

1、中國油價維持中高位_三桶油上游利潤穩(wěn)步增長_天然氣市場供不應(yīng)求_油氣開發(fā)政策帶來油服行業(yè)發(fā)展新機遇圖 一、國內(nèi)油田服務(wù)市場 油服行業(yè)全稱為油田技術(shù)服務(wù)和裝備行業(yè)，是指在油氣田勘探、開發(fā)和生產(chǎn)的過程中，從事物探、鉆井、測井、錄井、固井、完井、井下作業(yè)、工程和環(huán)保服務(wù)、開采油氣、修井和增產(chǎn)等技術(shù)服務(wù)，以及相關(guān)的裝備、工具、液體和耗材制造等細分行業(yè)的統(tǒng)稱。 油氣服務(wù)是指在油氣開采過程中，包括從地球物理勘探直至油氣的產(chǎn)出的一系列復(fù)雜而有序的技術(shù)服務(wù)活動，廣義上還包括油氣開采裝備和器材的制造業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201711/581701.html 相關(guān)報

2、告：智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國油田工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)研究及發(fā)展趨勢研究報告 目前我國油服行業(yè)的參與者主要有三大類，第一類是國有石油公司下屬的油服企業(yè)，第二大類是民營油服企業(yè)，第三大類是國外油服企業(yè)。目前國內(nèi)的油服行業(yè)的市場份額主要由國有石油公司下屬的油服企業(yè)所占據(jù)，達到市場份額的85%。 海外油田服務(wù)業(yè)務(wù)快速壯大，目前已經(jīng)形成非洲、美洲、中亞、南亞及東南亞五大規(guī)模市場，截至2017年底，在38個國家執(zhí)行項目合同364個，已成為沙特、科威特和厄瓜多爾國家石油公司最大陸上鉆井承包商、阿爾及利亞石油公司最大的國際地球物理承包商。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 1、保障國內(nèi)能源

3、安全，上游投資超預(yù)期增長 1）、油價維持中高位，三桶油上游利潤穩(wěn)步增長 布倫特原油價格自2017年起不斷回升，走出油價低谷，2018年油價持續(xù)穩(wěn)步上升，維持70美元以上中高位。2019年上半年雖然油價同比有所下跌，供給與需求的增速都有所減緩，油價仍能夠維持相對中高位。并且隨著上游勘探開發(fā)成本的逐漸下降，三桶油的油氣勘探開發(fā)板塊利潤實現(xiàn)穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2017和2018年，受益原油價格利好趨勢，中石油、中石化、中海油的營業(yè)凈利潤出現(xiàn)穩(wěn)定增長。而無論在油價低位期抑或高位期，中石化凈利潤2015年后始終在三桶油公司中占據(jù)卓越優(yōu)勢。2019年上半年，中石化實現(xiàn)凈

4、利潤322.06億元，雖然同比有所下降，但油氣勘探開發(fā)板塊利潤實現(xiàn)增長，并且實現(xiàn)扭虧為盈，為子公司石化油服的發(fā)展奠定業(yè)務(wù)優(yōu)勢。并且預(yù)計隨著上游不斷降本增效，上游板塊的利潤仍將持續(xù)增長。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2）、上游投資超預(yù)期增長 全球上游勘探開發(fā)資本支出2014-2016年持續(xù)下跌，2017年重新恢復(fù)增長至3820億美元。全球上游勘探開發(fā)投資2018預(yù)計增長至4220億美元。全球海上勘探和開發(fā)支出在2017年增長5.0%的基礎(chǔ)上，2018年將適度恢復(fù)增長6.0%至1726億美元。 隨著全球油氣勘探開發(fā)投資的增加，石油工程技術(shù)服務(wù)市場規(guī)模同期擴大，2017年擴大至2335億美元，同比增長5%

5、。而受石油公司投資傾向的影響，各板塊出現(xiàn)不同幅度的收入增減。其中，油田生產(chǎn)服務(wù)板塊投資漲幅明顯，高達29%；測錄試服務(wù)增長近15%；鉆井與完井服務(wù)增長5%。2018年，隨著油價價位穩(wěn)定在中高位，工程技術(shù)服務(wù)各個板塊的收入預(yù)計穩(wěn)定增長。 反映了我國三大石油公司的勘探開發(fā)投資情況。2012-2013年，三大石油公司的勘探開發(fā)投資呈上升趨勢;2014年以來國際原油價格下跌，三大石油公司勘探開發(fā)投資呈下降趨勢，至2016年合計下降至2111.7億元;2017年以來隨著國際原油價格回升，以及我國為降低原油對外依存度，三大石油公司加大了能源開發(fā)力度，勘探投資開發(fā)呈上升趨勢，預(yù)計2019年三大石油公司勘探開

6、發(fā)投資將達到3678.7億元。這對油服行業(yè)的發(fā)展來說，是極大的利好。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三大石油公司勘探開發(fā)投資的增加，促進了國內(nèi)油服企業(yè)的發(fā)展。2019年上半年，國內(nèi)油服企業(yè)新簽訂單狀況較2018年上半年有明顯的改善。 國內(nèi)油服行業(yè)代表性企業(yè)的營業(yè)收入變動與三大石油公司勘探開發(fā)投資狀況密切相關(guān)。2016年由于三大石油公司勘探開發(fā)投資的減少，國內(nèi)油服企業(yè)的營業(yè)收入為近幾年的最低水平。隨著三大石油公司勘探開發(fā)投資的增加，國內(nèi)油服企業(yè)的營業(yè)收入呈現(xiàn)上升趨勢。預(yù)計2019年，國內(nèi)油服企業(yè)的經(jīng)營狀況將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 3）、國內(nèi)外限制含硫燃料，煉制廠原油需求增長 國際規(guī)定遠

7、洋船只燃料硫限制將于2020年1月生效，對原油及原油產(chǎn)品將產(chǎn)生短期或長期的價格影響，波及船商、煉制廠及原油下游市場。這一限制規(guī)則適用于多個國家公海，船舶燃料市場達每日390萬桶之多。為解決這一限制問題，煉油廠或?qū)⒏嗟牡土蝠s分燃料轉(zhuǎn)入燃料市場，從而加大全球?qū)︷s分燃料的需求，市場競爭加劇。為滿足這一上升需求，煉油廠預(yù)期提高原油加工或投資速度，加快建立更多煉油廠增加產(chǎn)能，最終推動原油需求上升。 此外，國內(nèi)市場制定天然氣含硫標準，響應(yīng)國家清潔能源號召，保障我國進口天然氣品質(zhì)與長輸管道安全。2018年12月13日，由中國石油西南油氣田公司組織修訂的天然氣工業(yè)核心標準GB17820天然氣，由國家市場監(jiān)管

8、總局和國家標準委正式發(fā)布，將于2019年6月1日正式實施。其中，對進入長輸管道的天然氣的高位發(fā)熱量、總硫、硫化氫和二氧化碳指標引入過渡期要求，過渡期至2020年12月31日。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 4）、國內(nèi)能源安全面臨挑戰(zhàn)，要求加大油氣勘探開發(fā) 目前我國石油對外依存度較高，石油消費不斷增長，能源安全面臨一定挑戰(zhàn)。而國家能源局發(fā)布的頁巖氣發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)，2020年要實現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量300億立方米的目標。 為響應(yīng)保障國家能源安全的號召，三桶油公司分別召開管理層會議，分析部署相關(guān)工作，加大國內(nèi)油氣勘探開發(fā)工作力度，確保油氣儲量產(chǎn)量，減少中國原油對外依存度。中石化集團強調(diào)“能源安全是

9、國家戰(zhàn)略安全的重要基石，石油安全是國家能源安全的核心內(nèi)容”，集團現(xiàn)努力開拓上游板塊潛力，尤其在頁巖氣開發(fā)方面獲得了巨大進展。 三桶油強調(diào)保障國家能源安全相應(yīng)表述中國石油為我國原油產(chǎn)量實現(xiàn)年2億噸目標做出應(yīng)有貢獻。一要毫不動搖推進實施資源戰(zhàn)略，堅持國內(nèi)勘探開發(fā)業(yè)務(wù)“優(yōu)先發(fā)展”戰(zhàn)略定位；二要堅定不移把勘探放在重中之重，持續(xù)強化重大預(yù)探領(lǐng)域地質(zhì)研究、目標準備和技術(shù)創(chuàng)新，加強國內(nèi)油田原油高效開發(fā)；三要突出重點產(chǎn)能項目建設(shè)，確保完成全年儲量產(chǎn)量和經(jīng)營效益任務(wù)；四要針對資源劣質(zhì)化加劇、勘探對象日益復(fù)雜、效益開發(fā)難度加大等制約因素，組織院士、專家和科研院所進行系統(tǒng)性研究；五要與推進天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)等重

10、要批示精神結(jié)合起來，統(tǒng)籌做好國內(nèi)氣田勘探開發(fā)，強力推進頁巖氣上產(chǎn)，嚴格控制老氣田遞減，保持天然氣產(chǎn)量快速增長，促進集團公司天然氣業(yè)務(wù)快速高效發(fā)展。中國石化審議通過大力提升油氣勘探開發(fā)力度行動計劃，進一步提升勘探開發(fā)力度，堅定不移保障國家能源安全。能源安全是國家戰(zhàn)略安全的重要基石，石油安全是國家能源安全的核心內(nèi)容。下一步將繼續(xù)深入學習貫徹習近平總書記關(guān)于能源“四個革命”“一個合作”的能源發(fā)展基本國策，進一步加大四川盆地、鄂爾多斯盆地、塔里木盆地勘探力度，統(tǒng)籌推進天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)，加快科技創(chuàng)新和體制創(chuàng)新，激發(fā)內(nèi)部活力，全力以赴保障國家能源安全，向黨中央交出滿意答卷。中國海油一是提高思想認識和

11、政治站位，全力保障油氣增儲上產(chǎn)，扎實推動“渤海油田3000萬噸再穩(wěn)產(chǎn)10年”工程；二是積極推進天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)，優(yōu)化天然氣產(chǎn)業(yè)整體布局；三是扎實推進重大投資和重點油氣田項目建設(shè)；四是發(fā)揮勘探“龍頭”引領(lǐng)作用，堅持以尋找大中型油氣田為主線；五是加強與國家相關(guān)部委和地方政府的溝通協(xié)作，推動解決制約海洋油氣資源有效開發(fā)的瓶頸問題。資數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2、天然氣市場供不應(yīng)求，儲運工程面臨拐點 中國作為天然氣資源較為豐富的大國之一，已探明天然氣儲量逐年上升，生產(chǎn)與供應(yīng)能力持續(xù)增強。 2017年，全國新增天然氣管道里程約2941千米，總里程達到約7.72萬千米（已扣減退役封存管道），以西氣東輸

12、系統(tǒng)、陜京系統(tǒng)、川氣東送、西南管道等為骨架的橫跨東西、縱貫?zāi)媳薄⑦B通海外的全國性供氣網(wǎng)絡(luò)進一步完善。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2018年，中石化集團投資2條天然氣管道建設(shè)工程：鄂安滄一期和新粵浙潛江至韶關(guān)輸氣管道，投資額分別為12.2億元和31.6億元（兩項目總投資額分別為344元和118億元）。2018年管道工程建設(shè)是大幅推動公司營業(yè)收入的增長的主要原因。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 鄂安滄管道項目總投資344億元，主要建設(shè)內(nèi)容包括1條干線和5條支干線，全長2293千米，西起陜西神木，東至河北滄州，南下河南濮陽連接文23儲氣庫，北達雄安新區(qū)，穿越蒙陜晉冀豫

13、五省，呈十字交叉狀，互聯(lián)互通，設(shè)計年輸氣能力300億立方米。一期工程即河北鹿泉至滄州段，河北安平至保定及河北安平至河南濮陽段，資源為天津等地進口的LNG，并與中國東部最大的地下儲氣庫中原文23儲氣庫相連，并且為雄安新區(qū)首條高壓大口徑供氣管道。 2017年8月中石化總投資344億元的鄂安滄管道得到核準，2018年11月一期工程正式通氣。該項目全長2293公里，一期工程全長700公里，預(yù)計一期工程投資額105億元，剩余工程投資額240億元。公司獲得一期工程6個標段中的5個，獲益明顯。 新粵浙管道總投資1590億元，是國家天然氣發(fā)展“十二五”規(guī)劃的重大能源建設(shè)項目，包括一條干線、五條支線，年輸氣能力

14、為300億立方米。干線起點為新疆伊寧首站，終點為廣東省韶關(guān)末站，途經(jīng)新疆、甘肅、寧夏、陜西、河南、山東、湖北、湖南、江西、浙江、福建、廣東、廣西13個?。ㄗ灾螀^(qū)）。支線則包括準東、南疆、豫魯、贛閩浙和廣西五條。工程共設(shè)工藝站場58座，其中包括23座壓氣站。新粵浙潛江至韶關(guān)段，全長850公里，線路北起湖北潛江，南至廣東韶關(guān)，主要連接川氣東送，北線服務(wù)煤制氣輸送。管道途經(jīng)地形地貌復(fù)雜，大中型河流穿越34次、山嶺隧道13條約19.3公里、鐵路公路穿越89次。石化油服承建承建潛江-韶關(guān)輸氣管道工程中的穿越工程，中標施工總承包的六個標段，約31.6億元。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 隨著陸上天然氣管道的逐步建

15、設(shè)，我國儲氣庫的缺口也在加大。截至“十二五”末期，我國的儲氣庫工作氣量達到55億立方米，儲氣庫調(diào)峰水平提高至天然氣總消費量的2.8%。按照“十三五”規(guī)劃，預(yù)計到2020年，我國地下儲氣庫的工作氣量將達到148億立方米，天然氣綜合供應(yīng)能力達到3600萬立方米以上，儲氣庫調(diào)峰能力穩(wěn)步提高。我國目前的地下儲氣庫群主要由中石油及中石化建設(shè)，投產(chǎn)時間較早，已投運底下儲氣庫合計庫容338億立方米，設(shè)計工作氣量180億立方米。 拓寬中石油及海外服務(wù)市場。2018年全年計劃新簽合同額578億元，其中中國石化集團公司內(nèi)部市場332億元，國內(nèi)外部市場100億元，海外市場146億元，公司計劃將國內(nèi)外部市場及海外市場

16、比重增加至50%左右。海外市場拓展上，公司預(yù)期擴大服務(wù)范圍，在把握鉆井工程業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，拓寬其他毛利率較高的工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，增加未來毛利；區(qū)域發(fā)展上，未來將進駐伊拉克，設(shè)立分公司，維穩(wěn)新市場。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 的國內(nèi)因為受益保障國家能源安全及天然氣需求高速增長的利好，油田和天然氣開發(fā)投資將保持持續(xù)增長。公司工程建設(shè)板塊既受益于資本開支增長，也受益于天然氣帶來管道和儲氣庫工程建設(shè)，并且在2018年該板塊毛利率恢復(fù)歷史較好水平。若國家管網(wǎng)公司建立、管道投資釋放，公司該板塊將明顯受益，并將突破歷史最好業(yè)績。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、油氣開發(fā)政策帶來油服行業(yè)發(fā)展新機遇 由于油服行業(yè)主要服務(wù)于我國石油產(chǎn)業(yè)的上游端，因此油服行業(yè)的發(fā)展水平直接影響到我國石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。2019年，國家有關(guān)部門制定推出相關(guān)政策，鼓勵我國三大石油公司加大勘探開發(fā)力度，推動油氣資源產(chǎn)量上升，加大油氣管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)。這會為油服行業(yè)帶來更多的訂單量，從而更進一步的保證油服行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。 目前新出政策通過規(guī)范油氣資源勘查開采權(quán)利，有序開放油氣資源勘查開采市場，可以大力推動油服企業(yè)，特別是民營油服企業(yè)進入油氣資源勘查開采市場，民營油服企業(yè)在與國營油服企業(yè)的市場競爭中獲得公平地位，從而提高油服行業(yè)整體的效率。 同時，我國目