淺議歸核化及其相關(guān)理論

1、淺議歸核化及其相關(guān)理論內(nèi)容摘要：全球市場經(jīng)濟(jì)下，歸核化戰(zhàn)略日益受到重視。如何理解歸核化成為實(shí)施歸核 化戰(zhàn)略的重點(diǎn)，本文就歸核化戰(zhàn)略涵義及其相關(guān)理論進(jìn)行了簡要分析，為我國企業(yè)實(shí)施 歸核化戰(zhàn)略提供了一定的理論指導(dǎo)。關(guān)鍵詞：歸核化戰(zhàn)略；核心業(yè)務(wù)；多元化一歸核化理論的興起近年來，隨著實(shí)踐中許多大規(guī)模多元化經(jīng)營的企業(yè)紛紛陷入困境，以及核心能力理 論的興起，越來越多的企業(yè)在進(jìn)行擴(kuò)張性并購?fù)瑫r(shí)開始趨向?qū)嵤┮院诵哪芰橹行牡倪m 度多元化發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行資產(chǎn)剝離與分拆，這正是歸核化理論發(fā)展的一個(gè)起點(diǎn)。最早實(shí) 施歸核化戰(zhàn)略的應(yīng)該算是美國通用電氣公司。通用電氣(GE)公司于1981年提出“數(shù)一 數(shù)二”原則，將60多個(gè)

2、行業(yè)領(lǐng)域逐漸縮小為13個(gè)核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。奔馳公司于90年代退出 飛機(jī)、交通業(yè)務(wù)；1995年美國電報(bào)電話公司宣布“一分為三”，使歸核化達(dá)到一個(gè)高峰。在我國，歸核化浪潮主要是從國企大規(guī)模進(jìn)行并購改制開始的。2004年至2006年， 根據(jù)國務(wù)院關(guān)于國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制的工作安排，國資委明確要求153家 央企集中力量辦好主業(yè)，將央企的主業(yè)外資產(chǎn)通過拍賣、改制和無償劃轉(zhuǎn)三種方式剝離。 目前正在如火如荼進(jìn)行的山西煤企重大重組，正是歸核化戰(zhàn)略的一種體現(xiàn)，山西煤改實(shí) 現(xiàn)的是行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度的增加，通過兼并聯(lián)合，把小資本集中成大資本，小企業(yè)集中為 大企業(yè)，可以有效地實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)的升級，促進(jìn)煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)

3、展。由此也可以看出 我國學(xué)術(shù)界對歸核化戰(zhàn)略的認(rèn)同，盡管在我國對歸核化的研究是薄弱環(huán)節(jié)，但是隨著是 實(shí)踐的發(fā)展，這一理論正在被越來越多的學(xué)者和企業(yè)管理者青睞。二歸核化戰(zhàn)略的內(nèi)涵歸核化(Refocusing)一詞由英國學(xué)者馬凱茲(C.C.Markides)于1990年在自己博士論文多元化、歸核化與經(jīng)濟(jì)績效中提出并使用。主要用來描述美國企業(yè)20世 紀(jì)80年代以來降低多元化水平的企業(yè)戰(zhàn)略或動態(tài)過程。Markides把歸核化定義為：公 司決定降低它的活動范圍來集中于它的核心業(yè)務(wù)。歸核化戰(zhàn)略主要是指企業(yè)在出現(xiàn)過度多元化時(shí)，結(jié)合內(nèi)外環(huán)境和條件，圍繞核心目 標(biāo)體系，重新確定企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍，以降低其

4、多元化的程度，使企業(yè)戰(zhàn)略 性地回歸到主業(yè)。其核心思想就是將優(yōu)勢資源集中在核心行業(yè)價(jià)值鏈上，培育、維護(hù)和 發(fā)展自己的核心能力。企業(yè)歸核化戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的途徑有兩種：一是收縮，二是擴(kuò)張。收 縮是指企業(yè)減少業(yè)務(wù)范圍(down scoping)，主要包括剝離(divestiture)(也叫直接 出售)、分立(spin- offs)、股權(quán)切離(equity carve-outs)(也叫分拆上市)三種方 法；擴(kuò)張是指不斷擴(kuò)大企業(yè)的核心業(yè)務(wù)范圍，通過創(chuàng)新改造現(xiàn)有的核心業(yè)務(wù)，以獲得動 態(tài)效率。對收縮與擴(kuò)張兩種途徑的簡單總結(jié)就是剝離非核心業(yè)務(wù)和整合構(gòu)建核心業(yè)務(wù)。學(xué)者Olivier Germain認(rèn)為，歸核化戰(zhàn)略在降低

5、業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)，也包括對核心業(yè) 務(wù)的整合和加強(qiáng)，最終使企業(yè)的競爭力得到提高。剝離非核心業(yè)務(wù)和整合構(gòu)建核心業(yè)務(wù) 是相互聯(lián)系的過程。如圖1圖1 歸核化戰(zhàn)略實(shí)施三相關(guān)理論分析最優(yōu)多元化水平(optimal diversification level)交易成本理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)的某些過剩專有資產(chǎn)如管理技能、技術(shù)創(chuàng)新等不能再給 企業(yè)帶來更多收益，而出售它們又將付出交易成本時(shí)，企業(yè)可能會進(jìn)入其他行業(yè)來充分 實(shí)現(xiàn)它們的價(jià)值，也就是進(jìn)行多元化經(jīng)營。Markides認(rèn)為，由于交易成本的存在，多 元化水平必然有上限。他用邊際收益和邊際成本對最優(yōu)多元化水平進(jìn)行了解釋。隨著多 元化水平的不斷提高，企業(yè)逐漸偏離核心業(yè)務(wù)從

6、而使企業(yè)失去競爭優(yōu)勢，企業(yè)利潤降低， 多元化帶來的邊際收益就會遞減。與此同時(shí)，多元化成本也在不斷上升，比如管理成本， 部門協(xié)調(diào)難度的加大，以及員工機(jī)會主義行為的產(chǎn)生等等，從而導(dǎo)致多元化帶來的邊際 成本呈上升趨勢。根據(jù)Markides以及Palich等人的研究，任何企業(yè)都存在一個(gè)“最優(yōu)的 多元化水平” D*，即企業(yè)的多元化水平與經(jīng)營績效應(yīng)呈“PI ”型關(guān)系”。見圖2圖2多元化收入水平與企業(yè)能力的關(guān)系當(dāng)企業(yè)多元化水平從零開始且低于d*時(shí)，即在“ n ”曲線左側(cè)，多元化會給企 業(yè)帶來更多收益，企業(yè)的經(jīng)營績效也會隨著多元化水平的提高而提高；當(dāng)企業(yè)最優(yōu)多元 化水平高于d*時(shí)，即在“n”曲線右側(cè)，多元化會

7、使成本大于收益，企業(yè)的經(jīng)營績效 會隨多元化水平的提高而降低。此時(shí)，就應(yīng)該進(jìn)行歸核化經(jīng)營，以降低多元化水平。核心能力理論核心能力理論是由普拉哈拉德(C.K. Prahalad)和哈默爾(GaryHamel)在公 司的核心能力一文中提出的，該文于1990年發(fā)表在哈佛商業(yè)評論上。學(xué)者們對 于核心能力的涵義可謂眾說紛紜。Parahalad and Hame (1990)認(rèn)為核心能力是組織中 積累性的學(xué)識；Teeceeal(1997)認(rèn)為核心能力是提供企業(yè)在特定經(jīng)營中的競爭能力和 優(yōu)勢基礎(chǔ)的一組相異的技能、互補(bǔ)性資產(chǎn)和規(guī)則，但是公認(rèn)一點(diǎn)就是企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢 來源于企業(yè)核心能力。核心能力是企業(yè)在長期的經(jīng)營

8、實(shí)踐中積累的有別于其他企業(yè)的特殊知識和技能以 及相關(guān)的資源，它可以是技術(shù)，管理技能，還可以是人力資源，品牌忠誠度，企業(yè)文化 等等。核心能力可以說是企業(yè)的專用性資產(chǎn)，它是企業(yè)文化長期實(shí)踐的沉淀，只有在本 企業(yè)才能充分實(shí)現(xiàn)它的價(jià)值，移植的難度很大，由于其他企業(yè)不同的發(fā)展背景和管理氛 圍，很難模仿的。當(dāng)企業(yè)在某一領(lǐng)域不具備核心能力時(shí)，企業(yè)就會處于競爭劣勢，而模 仿或者移植其他企業(yè)的核心能力則面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)，需要一定的成本，甚至有可能出 現(xiàn)“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”的局面。此時(shí)從經(jīng)營角度來講，企業(yè)應(yīng)該退出 該領(lǐng)域，而將精力和資源集中在具有核心能力的領(lǐng)域上。歸核化中的“核”就是指企業(yè) 的核心業(yè)

9、務(wù)，歸核化就是要企業(yè)經(jīng)營回歸到其具有競爭優(yōu)勢的核心業(yè)務(wù)上，只有這樣才 能保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢，形成企業(yè)的持續(xù)成長力。資源基礎(chǔ)論1984年，維納菲爾特(B.Wernerflet)發(fā)表了企業(yè)的資源基礎(chǔ)觀一文，標(biāo)志著 資源基礎(chǔ)理論學(xué)派正式的形成，此后又由巴爾奈(J. Barney)、格蘭特(R.M.Grant) 等的進(jìn)一步論述。該理論關(guān)注于企業(yè)所擁有的資源，試圖用資源的構(gòu)成和性質(zhì)來解釋競 爭中頻繁出現(xiàn)的優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象。巴爾奈和格蘭特在維納菲爾特的資源為本理論的基 礎(chǔ)上，綜述了資源的概念，并將企業(yè)資源劃分為財(cái)務(wù)資源、物化資源、技術(shù)資源、商譽(yù) 資源、人力資源和組織資源等同質(zhì)性資源和知識、經(jīng)驗(yàn)、技能、判斷力、

10、適應(yīng)力等異質(zhì) 性資源。由此我們可以看出，企業(yè)資源存在差異性，企業(yè)內(nèi)部不同的資源既有互補(bǔ)性也 有差異性，同一資源在不同的企業(yè)有不同的表現(xiàn)，所起的作用也是不同的，這就構(gòu)成了 不同企業(yè)各自的特點(diǎn)，有一些類似核心能力。然而企業(yè)的資源也是有限的，并不是取之 不盡用之不竭。企業(yè)在競爭中要將有限的資源集中在核心業(yè)務(wù)上，充分利用異質(zhì)性的能 力，才能發(fā)揮資源的最大作用，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置?；谫Y源與異質(zhì)性能力的這種協(xié)同 效應(yīng)，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)就必須將有限的資源集中于核心業(yè)務(wù)，實(shí)施歸核化戰(zhàn)略。關(guān)于歸核化理論的研究有很多相關(guān)的理論，此外還有新制度理論，代理理論等。新制度理論認(rèn)為組織存在于由社會價(jià)值觀，社會慣例構(gòu)成的框架中，也就是說社會關(guān)系 網(wǎng)絡(luò)、文化差異等會對企業(yè)行為產(chǎn)生影響，尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)制度的變遷，使歸核化 戰(zhàn)略進(jìn)一步加強(qiáng)。代理理論認(rèn)為現(xiàn)代公司所有權(quán)和控制權(quán)的分離使委托人和代理人之間 產(chǎn)生利益差異。這種情況下就需要有效的代理機(jī)制來平衡二者之間的利益關(guān)系，將歸核 化戰(zhàn)略與董事會結(jié)合進(jìn)行管理就成為一個(gè)明智的抉擇。參考文獻(xiàn)楊國亮.企業(yè)競爭優(yōu)勢論M.中國經(jīng)濟(jì)出版社,2007.崔世娟、孫利.歸核化研究文獻(xiàn)綜述A .第三屆(2008)中國管理學(xué)年會論文集C .2008Markides. C. C. Corporate refocusingJ. Business Strate