我國航運行業(yè)分析報告書

1、摘 要一、航運業(yè)在國民經(jīng)濟中地位及變化航運業(yè)是國民經(jīng)濟重要的基礎(chǔ)性和服務(wù)性產(chǎn)業(yè)，是綜合運輸體系的重要組成部分。在我國能源、原材料等大宗物資遠距離運輸中始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用，已成為我國經(jīng)濟和對外貿(mào)易進展的重要支撐和保障。由下圖能夠看出，我國水路物資周轉(zhuǎn)量占全國物資周轉(zhuǎn)量的比例差不多保持逐年增長。2007年我國水運在物資周轉(zhuǎn)量中占64.88%，在進出口物資中占90%；全國港口完成物資吞吐量64億噸，有14個港口進入世界億噸大港行列，集裝箱吞吐量連續(xù)四年居世界第一。我國航運比重變化圖“十一五”期間我國航運業(yè)得到國家的重點投資，處于加速擴容時期，建設(shè)投資保持增長態(tài)勢，投資額逐年增加。2007年，全國沿海

2、及內(nèi)河建設(shè)完成投資886.48億元，比上年增加17.29億元，同比增長2.0%。其中，沿海建設(shè)完成投資720.11億元，比上年增加12.14億元，同比增長1.7%；內(nèi)河建設(shè)完成投資166.37億元，比上年增加5.15億元，同比增長3.2%。二、行業(yè)供需分析及預(yù)測2007年，全社會完成水路貨運量28.12億噸、物資周轉(zhuǎn)量64284.85億噸公里，分不比上年增長13.1%和15.9%，增速分不回落0.1個和加快4.2個百分點。水路貨運量、物資周轉(zhuǎn)量在綜合運輸中所占比重分不為12.1%和62.7%，分不比上年回落0.1個和提高0.3個百分點。2001-2007我國水路物資運輸量及周轉(zhuǎn)量增長示意圖20

3、07年全社會完成水路客運量2.28億人、旅客周轉(zhuǎn)量77.78億人公里，分不比上年增長3.6%和5.7%，增速分不回落5.4個和2.9個百分點。水路客運量、旅客周轉(zhuǎn)量在綜合運輸體系中所占比重分不為1.1%和0.4%。2001-2007我國水路旅客運輸量及周轉(zhuǎn)量增長示意圖2007年，全國港口完成物資吞吐量64.10億噸，比上年增長15.1%，增速比上年加快0.3個百分點。其中，沿海港口完成40.42億噸，增長14.5%；內(nèi)河港口完成23.68億噸，增長16.1%。外貿(mào)物資吞吐量增速接著小幅回落。全國港口完成外貿(mào)物資吞吐量18.49億噸，比上年增長14.6%，增速回落3.5個百分點。其中，沿海港口完

4、成16.91億噸，增長14.6%；內(nèi)河港口完成1.58億噸，增長14.1%。繼2007年10月份港口集裝箱吞吐量超過2006年總量后，1-11月突破1億TEU，提早3年完成了2010年目標(biāo)，我國集裝箱吞吐量將連續(xù)四年位居世界第一。2007年，全國港口集裝箱吞吐量突破1億TEU，達1.14億TEU，比上年增長22.3%。其中，沿海港口完成1.05億TEU，增長22.0%，內(nèi)河港口完成974萬TEU，增長24.6%。截至2007年11月，集裝箱吞吐量超過500萬TEU的港口共計6個：上海港完成2385萬TEU，深圳港完成1881萬TEU。青島港864萬TEU、寧波-舟山港859萬TEU、廣州港83

5、8.8萬TEU、天津港648.5萬TEU。十一五中央將籌集至少400億元的資金，重點用于內(nèi)河和沿海航道、水上支持保障系統(tǒng)等項目的建設(shè)，比十五期翻了一番。其中，用于內(nèi)河航運的投資將超過200億元。加強港口建設(shè)費的征收征管，增收部分要緊用于航道等公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。多渠道籌資，中央、地點、企業(yè)形成合力，加強沿海港口的公用深水航道和集疏運通道建設(shè)。加快調(diào)整船隊結(jié)構(gòu)，擴大五星紅旗船隊規(guī)模，加快干散貨、油輪、集裝箱等專業(yè)化大型船隊進展，明顯提高海運船隊的技術(shù)水平，提升保障我國經(jīng)濟安全的能力和核心競爭力。海運船舶運力規(guī)模達1億載重噸，進入世界前三位。完善內(nèi)河船型標(biāo)準(zhǔn)化的政策措施，加強標(biāo)準(zhǔn)船型研發(fā)、現(xiàn)有船型

6、比選以及落后船型淘汰等工作。加快推進長江、京杭運河、西江等內(nèi)河船型標(biāo)準(zhǔn)化工作，優(yōu)化運力結(jié)構(gòu)，促進船舶大型化，提高船閘通過能力，提升內(nèi)河航運競爭力。三、行業(yè)效益分析及預(yù)測2007年以來國民經(jīng)濟高位運行，原煤、原油、鋼材等能源、工業(yè)原料的運輸需求持續(xù)旺盛。從各子行業(yè)來看，油輪運輸?shù)臀慌腔?，集裝箱運輸維持緩慢上升態(tài)勢，干散貨運輸行業(yè)景氣度持續(xù)走高。三大板塊表現(xiàn)出了極為不同的走勢。（一）干散貨運輸：行業(yè)景氣度高漲，BDI指數(shù)持續(xù)走強2007年以來，波羅的海干散貨運價指數(shù)BDI持續(xù)走高，從2007年初4000點一直上升到11月1日的11033點創(chuàng)出前所未有的高點，11月15日報收于10938點。2007

7、年至今的BDI均值在6700點左右，高出上年一倍以上，干散貨運輸呈現(xiàn)出前所未有的繁榮。國際干散貨運輸中，鐵礦石、煤炭、糧食等大宗散貨的運輸就占了60%以上，BDI指數(shù)的走勢，與這幾種物資的需求增長較為相關(guān)。全球85%的鐵礦石運輸增量都來自于中國，鋼鐵行業(yè)的進展直接阻礙著國際航運業(yè)。1-10月份，外貿(mào)進口鐵礦石完成3.13億噸，同比增長16.6%，鐵礦石需求增速下降但依舊旺盛，推動了干散貨指數(shù)的走高。另外，由于我國對煤炭的需求增長，出口煤炭減少，1-10月，煤炭進口量和出口量分不為4230萬噸和4326萬噸，同比分不為增長43.9%和下降17.6%；由此原先從中國進口煤炭的亞洲國家只能從其他遠距

8、離國家進口，運距加長，也消耗了一定運力。盡管鋼材、煤炭等物資的進出口稅率進行了多次調(diào)整，但需求并未出現(xiàn)下降勢頭，運力供不應(yīng)求依舊存在，運價處于一路向上的態(tài)勢。（二）油品運輸：原油運輸疲態(tài)依舊，成品油運輸略有回升國際原油運輸由于運力供給的投放快于需求的增長，顯現(xiàn)出低位徘徊的走勢。如VLCC新增運力增長速度加快，超過了原油輪船隊增長的平均水平；而原油產(chǎn)量與需求增長有限，運輸需求明顯不旺，原油運價持續(xù)低靡，除3月與5月因法國的石油碼頭工人罷工等使市場運價出現(xiàn)短暫的反彈外，運費指數(shù)都在低位徘徊。2007年1-10月我國原油進口13668萬噸，同比增長13.8%；1-10月份原油出口量總計為291萬噸，

9、較上年同期下降42.8%。成品油方面，全球油價在2006年9月開始下跌，2007年上半年油價同比分不下降4%左右，但近期的產(chǎn)油區(qū)政治局勢變化、石油庫存情況等顯示石油供應(yīng)短缺，全球油價出現(xiàn)不斷走高態(tài)勢，達到了98美元/桶的高位，這與低位徘徊的運價成了鮮亮對比。由于成品油運力增長較慢，而在2010年前單殼油輪的逐步淘汰將會降低運力增長，運價水平下降中漸趨穩(wěn)定。2007年1-10月我國成品油進口2902萬噸，同比降低8.9%；1-10月成品油出口1299萬噸，同比增長30.4%。可能年底油運市場會因季節(jié)性需求增長，而有所反彈。（三）集裝箱運輸：形勢好轉(zhuǎn)，逐步回升從集裝箱船租船(HRCI)指數(shù)走勢來看

10、，全球集裝箱運輸市場表現(xiàn)為逐步回升的態(tài)勢，整體波動不大，11月22日為1368點，2007年在1000-1400點之間。依照AXSMARING的統(tǒng)計，以后幾年運力增長將保持在12%左右，而2008和2009年為交船高峰。由于近幾年集裝箱船隊運力擴張速度過快，超出了需求增長；而且大型化的進展，使得運力機構(gòu)整體升級，競爭加劇。中國集裝箱運輸有一定的相對獨立性，其運價受國際干散貨運價的關(guān)聯(lián)度較小，而與國內(nèi)對外貿(mào)易相關(guān)。在運價方面，第一季度有所下降后就維持上升態(tài)勢；中國出口集裝箱運價指數(shù)(CCFI)總體在1000-1200點之間，11月16日報收于1168.12點。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計1-10月份外貿(mào)進出口總額

11、同比增長23.6%，盡管年中的出口退稅政策對外貿(mào)進出口有所阻礙，集裝箱運輸也由此有所調(diào)整，但隨著企業(yè)競爭力的提高和對外政策的逐步消化，外貿(mào)增長依舊快速，港口集裝箱吞吐量保持增長態(tài)勢，二季度以來CCFI表現(xiàn)為上升勢頭。四、子行業(yè)對比分析及預(yù)測2007年干散貨市場出現(xiàn)有史以來的最大牛市，10月10日BDI指數(shù)突破萬點并站穩(wěn)在萬點之上，可能全年日均值在6500點左右，同比增幅將遠超出100%，特種雜貨市場與干散貨市場保持高度相關(guān)，集裝箱運輸市場蓄勢待發(fā)，油運市場接著筑底，但季節(jié)性波動幅度加大，供需關(guān)系正在孕育積極變化。（一）干散貨運輸基于需求旺盛、有效供給不足和運力緊張所形成的這一輪全球干散貨運輸市

12、場的大牛市能夠連續(xù)至2010年?？赡?008年BDI指數(shù)全年日均值有望達到10000點以上，峰值可能接近15000點，與BDI指數(shù)持續(xù)高位運行相比，由于塞港造成市場效率的下降，與2007年相比，2008年干散運輸行業(yè)利潤率將有所下降。分析以后數(shù)年阻礙運力供求關(guān)系的種種因素，即使有超量新船涌入，2010年干散貨航運市場有可能仍處在相對高位。按中國沿海干散貨運輸量從2006年5.76億噸上升到2011年的8.5億噸，年增幅為12%以上預(yù)測，運力需求增幅也至少應(yīng)在12%以上。我國近年來鋼鐵出口量增長迅速，中國將加快推進都市化建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鐵路、地鐵、公路、機場和港口建設(shè)需要消耗大量鋼材。目前我

13、國鋼材消耗量仍低于日本和韓國等發(fā)達國家水平，可能2008年我國的礦石進口量有望保持10%左右的增長，將接著構(gòu)成干散貨運輸需求的主力因素。（二）集裝箱運輸隨著適箱貨源的不斷增加，集裝箱運輸正在成為一種占主流的貿(mào)易海運方式，2000年以來我國規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量每年以20-30%以上的速度遞增，2007年11月28日我國集裝箱吞吐量首超一億標(biāo)箱。2008年集裝箱運價有望接著穩(wěn)中見升，預(yù)測2008年運價將增長5-10%，2009年運價有望出現(xiàn)明顯上升。集裝箱運輸企業(yè)業(yè)績對運價具有高度敏感性。集裝箱運輸供給增速一直大于需求增速，運力處于過剩狀態(tài)，但以后兩年這種供需缺口差距將有所縮小，加之集裝箱運輸

14、屬于寡頭壟斷，客戶較為分散，通過前幾年惡性競爭的慘痛教訓(xùn)，集裝箱航運寡頭逐步意識到合作的重要性，開始從競爭走向競合，通過價格聯(lián)盟等方式穩(wěn)定運價。隨著供給增速逐步下降和需求增速穩(wěn)步上升，以及港口擁堵消耗運力供給，馬士基租船經(jīng)紀(jì)公司預(yù)言港口擁堵將成為決定以后集裝箱船租價水平的決定性因素。（三）油品運輸國際油運市場近三年持續(xù)低迷，一方面是由于新增運力過快，供過于求所致，同時也由于貨主對油運運費具有專門強的議價能力所致。由于從2010年所有單底單殼油輪將完成拆解或改裝，隨著我國石油儲備戰(zhàn)略、“國油國運”戰(zhàn)略的逐步落實和原油進口量的快速遞增，可能油運市場機會出現(xiàn)在2008年和2010年，2009年面臨新

15、運力集中交付壓力。LNG運輸成為以后能源運輸?shù)男驴袋c。五、行業(yè)風(fēng)險分析及預(yù)測國際貨幣基金組織(IMF)對2007年全球經(jīng)濟增長的可能為5.2%；對2008年全球經(jīng)濟增長的預(yù)期為4.8%，較前期預(yù)測下調(diào)了0.4個百分點。而對美國經(jīng)濟增長預(yù)測是，2007年為1.9%，比上年下降1個百分點；2008年經(jīng)濟增長率也從此前的2.8%下降到1.9%。要緊是基于美國樓市降和氣次級債問題將使美國經(jīng)濟增長放緩，以及拖累世界經(jīng)濟增長而表示的擔(dān)心。同時IMF也指出，中國、印度和俄羅斯的經(jīng)濟增長勢頭依舊強勁，過去一年里，僅這三個國家就占全球增長的一半。高盛對中國、印度、俄羅斯等新興市場國家的經(jīng)濟增長可能2007年的經(jīng)

16、濟增長率將達到8.4%，高于其此前可能的8.2%；可能2008年新興市場國家經(jīng)濟增長率將達到7.7%。目前，尚無法預(yù)測次級債問題對美國國內(nèi)消費的阻礙，但對世界經(jīng)濟、美國經(jīng)濟增速的預(yù)測的下調(diào)，預(yù)期2008年消費需求減弱，運量的增長也會放緩。具體子行業(yè)或者講運輸貨種的阻礙要看需求國的增長情況，如鐵礦石需求增長情況要看中國需求的增量，而許多消費品則(特不是適集裝箱物資)要視美國、歐洲的需求增量而定。在政策支持下，中國航運公司還具有典型的成長性特征“國油國運、國礦國運下的市場份額成長”和“央企整體上市下的并購成長”。“國油國運”和“國礦國運”的政策為中國船東進展大型油輪船隊、大型鐵礦砂船隊和擴展市場份

17、額提供了難得的機遇，而五大航運央企下屬的航運公司將成為最大的受益者。六、行業(yè)授信建議世界經(jīng)濟增長，以我國為代表的“金磚四國”經(jīng)濟持續(xù)增長，國際貿(mào)易總量增長，從而帶動國際海運量呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長，航運供需矛盾突出，航運巨頭從競爭走向競合，航運業(yè)景氣度持續(xù)上升，“國油國運”和“國礦國運”等國家戰(zhàn)略實施，以及單底單殼油輪面臨改裝或淘汰等促使國內(nèi)航運企業(yè)加大新運力擴張力度，汽車出口運輸和半潛船運輸成為以后特種雜貨市場新看點，上市公司業(yè)績增長底氣十足。因此，我們建議保持原有授信等級，對進展前景良好，資金實力雄厚的企業(yè)可適當(dāng)增加投資額度?；谇笆龇治?，我們認(rèn)為航運業(yè)前景良好，部分上市公司股價已差不多反映了行

18、業(yè)業(yè)績增長。考慮到行業(yè)景氣度上升以及行業(yè)整合預(yù)期，中長期看好。授信重點要緊側(cè)重四個方面：1資產(chǎn)注入和行業(yè)整合帶來的授信機會在2007年國資工作重點產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整中，航運業(yè)是國資委重組的一個重點。航運業(yè)的整合也成為業(yè)界的要緊關(guān)注熱點。國家明確表明了要將航運企業(yè)做大做強的態(tài)度，以后行業(yè)整合將成為必定趨勢。行業(yè)整合和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入成為推動行業(yè)進展和上市公司業(yè)績增長的重要動力。資產(chǎn)注入作為重要投資主題，2008年在航運業(yè)將得到進一步深化，五大航運央企整合，集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入將催生更多市場投資機會。至2010年中央企業(yè)將壓縮至80-100家，5大航運央企專門可能壓縮為3家，央企整體上市是大勢所趨。長航集團與中

19、外運集團合并，招商輪船不再歸屬央企，甚至包括中遠集團與中海集團的強強聯(lián)合與重組合并，等等，這些都值得期待。中遠集團干散貨資產(chǎn)注入中國遠洋，中海進展收購中海集團干散貨資產(chǎn)，這些都成為2007年的經(jīng)典題材。2008年中海集運將收購中海集團旗下碼頭制(租)箱和物流資產(chǎn)，南京水運大股東海運資產(chǎn)擬整體上市，包括中國國航空在航空業(yè)的并購行動也有望實現(xiàn)實質(zhì)性的推進。2關(guān)注處于上升周期的子行業(yè)2007年全球航運市場的上漲，特不是干散貨市場的高漲帶動了航運市場的繁榮，助推了航運類公司業(yè)績提升，如中遠航運、中海進展前三季度業(yè)績增幅分不為40%和70%。而今年回歸A股的中國遠洋，由于增發(fā)收購集團干散貨資產(chǎn)，其對業(yè)績

20、的增厚作用較大。2008年，干散貨運輸將保持高位，集裝箱運輸市場有逐步回穩(wěn)上升的趨勢?？申P(guān)注此類受益于行業(yè)景氣上升的公司，如中國遠洋、中海進展、中國遠洋等。3關(guān)注“國油國運”受益公司我國將在今后幾年內(nèi)大幅提高中國船隊在我國原油和大宗原材料進口市場上的份額，同時給予國內(nèi)企業(yè)在運量和運價上的保障?！皣蛧\”戰(zhàn)略打算到2010年中資船東運送原油比例達到50%，目前這一比例在20%左右，國內(nèi)油輪運輸公司將是直接的受益者。受益于“國貨國運”政策的上市公司。基于政策上的支持和保障，國內(nèi)各航運企業(yè)目前均在大幅擴充運力，可能中海進展、中國遠洋、南京水運等公司將受益于政策扶持。4所得稅政策調(diào)整關(guān)于2008年立

21、即進行的所得稅政策調(diào)整，我們能夠看到從中受益的公司為中國遠洋、中遠航運、南京水運和寧波海運，而由于前兩者部分子公司執(zhí)行15%的優(yōu)惠稅率，實際稅率在23%和26%；因此受益最大的應(yīng)該是南京水運與寧波海運公司。而招商輪船、中海進展和中海海盛目前是所得稅率為15%，享受特區(qū)優(yōu)惠政策，是否能夠連續(xù)優(yōu)惠稅率尚無確認(rèn)；可能在所得稅調(diào)整過渡期間應(yīng)對公司阻礙不大。目 錄 TOC h z t 標(biāo)題 1,1,標(biāo)題 2,2,標(biāo)題 3,3 HYPERLINK l _Toc193685634 第一章 我國航運市場供需分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685634 h 1 HYPERLINK l _Toc1936

22、85635 第一節(jié) 航運業(yè)在國民經(jīng)濟中地位變化 PAGEREF _Toc193685635 h 1 HYPERLINK l _Toc193685636 一、航運業(yè)對我國經(jīng)濟的阻礙 PAGEREF _Toc193685636 h 1 HYPERLINK l _Toc193685637 二、航運業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析 PAGEREF _Toc193685637 h 2 HYPERLINK l _Toc193685638 第二節(jié) 航運業(yè)設(shè)施設(shè)備供給分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685638 h 3 HYPERLINK l _Toc193685639 一、我國航運設(shè)施設(shè)備供給

23、總量及速率分析 PAGEREF _Toc193685639 h 3 HYPERLINK l _Toc193685640 二、我國航運設(shè)施設(shè)備供給結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _Toc193685640 h 4 HYPERLINK l _Toc193685641 三、“十一五”進展規(guī)劃 PAGEREF _Toc193685641 h 6 HYPERLINK l _Toc193685642 第三節(jié) 航運業(yè)需求分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685642 h 7 HYPERLINK l _Toc193685643 一、需求總量及速率分析 PAGEREF _Toc193685643 h 7

24、HYPERLINK l _Toc193685644 二、2006我國航運運輸結(jié)構(gòu)及特點分析 PAGEREF _Toc193685644 h 12 HYPERLINK l _Toc193685645 第二章 行業(yè)運價與收益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685645 h 16 HYPERLINK l _Toc193685646 第一節(jié) 航運市場運價分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685646 h 16 HYPERLINK l _Toc193685647 一、干散貨運輸：行業(yè)景氣度高漲，BDI指數(shù)持續(xù)走強 PAGEREF _Toc193685647 h 16 HYPERLINK

25、 l _Toc193685648 二、油品運輸：原油運輸疲態(tài)依舊，成品油運輸略有回升 PAGEREF _Toc193685648 h 16 HYPERLINK l _Toc193685649 三、集裝箱運輸：形勢好轉(zhuǎn)，逐步回升 PAGEREF _Toc193685649 h 17 HYPERLINK l _Toc193685650 第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685650 h 18 HYPERLINK l _Toc193685651 第三章 行業(yè)競爭分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685651 h 19 HYPERLINK l _Toc193685652

26、 第一節(jié) 航運行業(yè)競爭特點分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685652 h 19 HYPERLINK l _Toc193685653 一、市場準(zhǔn)入門檻偏低 PAGEREF _Toc193685653 h 19 HYPERLINK l _Toc193685654 二、行業(yè)結(jié)構(gòu)差 PAGEREF _Toc193685654 h 19 HYPERLINK l _Toc193685655 三、市場競爭不規(guī)范，公平競爭機制尚不完善 PAGEREF _Toc193685655 h 19 HYPERLINK l _Toc193685656 第二節(jié) 我國航運企業(yè)市場競爭綜合評價 PAGEREF _T

27、oc193685656 h 20 HYPERLINK l _Toc193685657 一、我國航運企業(yè)競爭力顯著增強 PAGEREF _Toc193685657 h 20 HYPERLINK l _Toc193685658 二、我國航運企業(yè)仍未進入航運強國行列 PAGEREF _Toc193685658 h 20 HYPERLINK l _Toc193685659 三、行業(yè)政策提高航運企業(yè)競爭力 PAGEREF _Toc193685659 h 20 HYPERLINK l _Toc193685660 第三節(jié) 航運業(yè)整合分析與預(yù)測 PAGEREF _Toc193685660 h 22 HYPER

28、LINK l _Toc193685661 一、航運業(yè)整合背景 PAGEREF _Toc193685661 h 22 HYPERLINK l _Toc193685662 二、整合預(yù)期 PAGEREF _Toc193685662 h 22 HYPERLINK l _Toc193685663 三、中外運和長航集團重組分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685663 h 23 HYPERLINK l _Toc193685664 第四章 航運行業(yè)細分子行業(yè)分析 PAGEREF _Toc193685664 h 25 HYPERLINK l _Toc193685665 第一節(jié) 航運行業(yè)細分子行業(yè)對比分

29、析 PAGEREF _Toc193685665 h 25 HYPERLINK l _Toc193685666 一、總體分析 PAGEREF _Toc193685666 h 25 HYPERLINK l _Toc193685667 二、干散貨運輸 PAGEREF _Toc193685667 h 25 HYPERLINK l _Toc193685668 三、集裝箱運輸 PAGEREF _Toc193685668 h 25 HYPERLINK l _Toc193685669 四、油品運輸 PAGEREF _Toc193685669 h 26 HYPERLINK l _Toc193685670 第二節(jié)

30、 干散貨運輸進展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685670 h 27 HYPERLINK l _Toc193685671 一、行業(yè)運力狀況分析 PAGEREF _Toc193685671 h 27 HYPERLINK l _Toc193685672 二、行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc193685672 h 28 HYPERLINK l _Toc193685673 三、行業(yè)運價分析 PAGEREF _Toc193685673 h 29 HYPERLINK l _Toc193685674 四、行業(yè)進展趨勢分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685674 h 31

31、HYPERLINK l _Toc193685675 第三節(jié) 集裝箱運輸進展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685675 h 32 HYPERLINK l _Toc193685676 一、行業(yè)運力狀況分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685676 h 32 HYPERLINK l _Toc193685677 二、行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc193685677 h 33 HYPERLINK l _Toc193685678 三、行業(yè)運價分析 PAGEREF _Toc193685678 h 33 HYPERLINK l _Toc193685679 四、行業(yè)進展趨勢分

32、析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685679 h 34 HYPERLINK l _Toc193685680 第四節(jié) 油品運輸進展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685680 h 39 HYPERLINK l _Toc193685681 一、行業(yè)運力狀況分析 PAGEREF _Toc193685681 h 39 HYPERLINK l _Toc193685682 二、行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc193685682 h 39 HYPERLINK l _Toc193685683 三、行業(yè)運價分析 PAGEREF _Toc193685683 h 40 HYPERLI

33、NK l _Toc193685684 四、行業(yè)進展趨勢分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685684 h 41 HYPERLINK l _Toc193685685 第五節(jié) 港口運輸進展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685685 h 43 HYPERLINK l _Toc193685686 一、行業(yè)供給狀況分析 PAGEREF _Toc193685686 h 43 HYPERLINK l _Toc193685687 二、行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc193685687 h 43 HYPERLINK l _Toc193685688 三、行業(yè)運價分析及預(yù)測 PAG

34、EREF _Toc193685688 h 44 HYPERLINK l _Toc193685689 四、行業(yè)進展趨勢分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685689 h 45 HYPERLINK l _Toc193685690 第五章 細分地區(qū)分析 PAGEREF _Toc193685690 h 46 HYPERLINK l _Toc193685691 第一節(jié) 區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685691 h 46 HYPERLINK l _Toc193685692 一、內(nèi)河運輸進展分析 PAGEREF _Toc193685692 h 46 HYPERLINK l

35、_Toc193685693 二、沿海運輸進展分析 PAGEREF _Toc193685693 h 48 HYPERLINK l _Toc193685694 三、遠洋運輸進展分析 PAGEREF _Toc193685694 h 51 HYPERLINK l _Toc193685695 第二節(jié) 長江水系運輸業(yè)進展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc193685695 h 54 HYPERLINK l _Toc193685696 一、長江航運差不多情況 PAGEREF _Toc193685696 h 54 HYPERLINK l _Toc193685697 第三節(jié) 珠江水運進展分析及預(yù)測 PAGER

36、EF _Toc193685697 h 57 HYPERLINK l _Toc193685698 一、珠江航運差不多情況 PAGEREF _Toc193685698 h 57 HYPERLINK l _Toc193685699 二、珠江航運新亮點 PAGEREF _Toc193685699 h 58 HYPERLINK l _Toc193685700 三、珠江航運進展展望 PAGEREF _Toc193685700 h 60 HYPERLINK l _Toc193685701 第六章 企業(yè)分析 PAGEREF _Toc193685701 h 61 HYPERLINK l _Toc19368570

37、2 第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)特征分析 PAGEREF _Toc193685702 h 61 HYPERLINK l _Toc193685703 第二節(jié) 上市公司運營狀況對比分析 PAGEREF _Toc193685703 h 62 HYPERLINK l _Toc193685704 一、經(jīng)營狀況對比分析 PAGEREF _Toc193685704 h 62 HYPERLINK l _Toc193685705 二、盈利能力對比分析 PAGEREF _Toc193685705 h 62 HYPERLINK l _Toc193685706 三、運營能力對比分析 PAGEREF _Toc193685706 h

38、 62 HYPERLINK l _Toc193685707 四、償債能力對比分析 PAGEREF _Toc193685707 h 63 HYPERLINK l _Toc193685708 第三節(jié) 中國遠洋分析 PAGEREF _Toc193685708 h 64 HYPERLINK l _Toc193685709 一、企業(yè)差不多狀況 PAGEREF _Toc193685709 h 64 HYPERLINK l _Toc193685710 二、企業(yè)行業(yè)地位分析 PAGEREF _Toc193685710 h 64 HYPERLINK l _Toc193685711 三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 PAGE

39、REF _Toc193685711 h 64 HYPERLINK l _Toc193685712 三、2008年企業(yè)進展前景 PAGEREF _Toc193685712 h 66 HYPERLINK l _Toc193685713 第四節(jié) 中海進展分析 PAGEREF _Toc193685713 h 68 HYPERLINK l _Toc193685714 一、企業(yè)差不多狀況 PAGEREF _Toc193685714 h 68 HYPERLINK l _Toc193685715 二、企業(yè)行業(yè)地位分析 PAGEREF _Toc193685715 h 68 HYPERLINK l _Toc193

40、685716 三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 PAGEREF _Toc193685716 h 68 HYPERLINK l _Toc193685717 三、2008年企業(yè)進展前景 PAGEREF _Toc193685717 h 71 HYPERLINK l _Toc193685718 第七章 航運業(yè)授信風(fēng)險分析及提示 PAGEREF _Toc193685718 h 73 HYPERLINK l _Toc193685719 第一節(jié) 環(huán)境風(fēng)險分析及提示 PAGEREF _Toc193685719 h 73 HYPERLINK l _Toc193685720 一、國際環(huán)境對行業(yè)阻礙分析及風(fēng)險提示 PAGERE

41、F _Toc193685720 h 73 HYPERLINK l _Toc193685721 二、宏觀經(jīng)濟對行業(yè)阻礙分析及風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685721 h 74 HYPERLINK l _Toc193685722 三、人民幣升值對行業(yè)阻礙分析及風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685722 h 76 HYPERLINK l _Toc193685723 第二節(jié) 行業(yè)政策風(fēng)險分析及提示 PAGEREF _Toc193685723 h 77 HYPERLINK l _Toc193685724 一、港口建設(shè)治理規(guī)定 PAGEREF _Toc193685724 h 77 H

42、YPERLINK l _Toc193685725 二、大陸運輸市場進一步向臺航運和道路運輸企業(yè)開放 PAGEREF _Toc193685725 h 77 HYPERLINK l _Toc193685726 三、全國沿海港口布局規(guī)劃與全國內(nèi)河航道與港口布局規(guī)劃 PAGEREF _Toc193685726 h 77 HYPERLINK l _Toc193685727 四、國貨國運政策 PAGEREF _Toc193685727 h 80 HYPERLINK l _Toc193685728 第三節(jié) 行業(yè)市場風(fēng)險分析及提示 PAGEREF _Toc193685728 h 81 HYPERLINK l

43、_Toc193685729 一、市場供需風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685729 h 81 HYPERLINK l _Toc193685730 二、運價波動風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685730 h 83 HYPERLINK l _Toc193685731 三、燃油價格波動風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685731 h 84 HYPERLINK l _Toc193685732 四、重組、整合與注資分析及風(fēng)險提示 PAGEREF _Toc193685732 h 84 HYPERLINK l _Toc193685733 第八章 航運業(yè)授信機會及建議 PAGERE

44、F _Toc193685733 h 86 HYPERLINK l _Toc193685734 第一節(jié) 航運業(yè)總體授信機會及建議 PAGEREF _Toc193685734 h 86 HYPERLINK l _Toc193685735 第二節(jié) 子行業(yè)（子產(chǎn)品）授信機會及建議 PAGEREF _Toc193685735 h 87 HYPERLINK l _Toc193685736 一、干散貨運輸 PAGEREF _Toc193685736 h 87 HYPERLINK l _Toc193685737 二、集裝箱運輸 PAGEREF _Toc193685737 h 87 HYPERLINK l _T

45、oc193685738 三、油輪運輸 PAGEREF _Toc193685738 h 88 HYPERLINK l _Toc193685739 第三節(jié) 企業(yè)授信機會及建議 PAGEREF _Toc193685739 h 89附 表 TOC h z t 表題 c HYPERLINK l _Toc193685740 表12001-2007我國航運業(yè)進展情況一覽表 PAGEREF _Toc193685740 h 1 HYPERLINK l _Toc193685741 表22001-2007我國航運業(yè)建設(shè)投資情況一覽表 PAGEREF _Toc193685741 h 2 HYPERLINK l _To

46、c193685742 表32006我國運輸船舶配備情況 PAGEREF _Toc193685742 h 3 HYPERLINK l _Toc193685743 表42001-2007我國水路物資運輸量及周轉(zhuǎn)量 PAGEREF _Toc193685743 h 7 HYPERLINK l _Toc193685744 表52001-2007我國水路旅客運輸量及周轉(zhuǎn)量 PAGEREF _Toc193685744 h 7 HYPERLINK l _Toc193685745 表62001-2007水路平均運距 PAGEREF _Toc193685745 h 8 HYPERLINK l _Toc193685

47、746 表72002-2006我國港口旅客吞吐量 PAGEREF _Toc193685746 h 9 HYPERLINK l _Toc193685747 表82006我國航運集裝箱運輸情況 PAGEREF _Toc193685747 h 10 HYPERLINK l _Toc193685748 表92007年全國規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量前十名 PAGEREF _Toc193685748 h 11 HYPERLINK l _Toc193685749 表102007年-2010年全球集裝箱運力預(yù)測 PAGEREF _Toc193685749 h 32 HYPERLINK l _Toc1936857

48、50 表112001-2006我國內(nèi)河物資吞吐量 PAGEREF _Toc193685750 h 46 HYPERLINK l _Toc193685751 表122001-2006我國內(nèi)河運輸量 PAGEREF _Toc193685751 h 47 HYPERLINK l _Toc193685752 表132001-2007我國沿海港口物資吞吐量 PAGEREF _Toc193685752 h 48 HYPERLINK l _Toc193685753 表142001-2006我國沿海運輸量 PAGEREF _Toc193685753 h 49 HYPERLINK l _Toc193685754

49、 表152001-2006我國遠洋運輸量 PAGEREF _Toc193685754 h 51 HYPERLINK l _Toc193685755 表162001-2006我國遠洋運輸船舶配備情況 PAGEREF _Toc193685755 h 52 HYPERLINK l _Toc193685756 表17部分航運上市公司經(jīng)營狀況 PAGEREF _Toc193685756 h 62 HYPERLINK l _Toc193685757 表18部分航運上市公司盈利能力 PAGEREF _Toc193685757 h 62 HYPERLINK l _Toc193685758 表19部分航運上市公

50、司運營能力 PAGEREF _Toc193685758 h 62 HYPERLINK l _Toc193685759 表20部分航運上市公司償債能力 PAGEREF _Toc193685759 h 63 HYPERLINK l _Toc193685760 表212007年前三季度中國遠洋在行業(yè)中的地位 PAGEREF _Toc193685760 h 64 HYPERLINK l _Toc193685761 表22主營業(yè)務(wù)分行業(yè)或分產(chǎn)品構(gòu)成情況表 PAGEREF _Toc193685761 h 65 HYPERLINK l _Toc193685762 表23中國遠洋運行情況 PAGEREF _T

51、oc193685762 h 65 HYPERLINK l _Toc193685763 表242007年前三季度中海進展在行業(yè)中的地位 PAGEREF _Toc193685763 h 68 HYPERLINK l _Toc193685764 表252007年上半年主營業(yè)務(wù)分行業(yè)或分產(chǎn)品構(gòu)成情況表 PAGEREF _Toc193685764 h 68 HYPERLINK l _Toc193685765 表26中海進展運行情況 PAGEREF _Toc193685765 h 70 HYPERLINK l _Toc193685766 表27全國內(nèi)河航道與港口布局規(guī)劃布局與實施方案 PAGEREF _T

52、oc193685766 h 78附 圖 TOC h z t 圖題 c HYPERLINK l _Toc193685767 圖1我國航運比重變化圖 PAGEREF _Toc193685767 h 2 HYPERLINK l _Toc193685768 圖22006年我國各等級航道比例圖 PAGEREF _Toc193685768 h 4 HYPERLINK l _Toc193685769 圖32006年全國萬噸級及以上沿海港口不同用途泊位構(gòu)成圖 PAGEREF _Toc193685769 h 5 HYPERLINK l _Toc193685770 圖42001-2007我國水路物資運輸量及周轉(zhuǎn)量

53、增長示意圖 PAGEREF _Toc193685770 h 7 HYPERLINK l _Toc193685771 圖52001-2007我國水路旅客運輸量及周轉(zhuǎn)量增長示意圖 PAGEREF _Toc193685771 h 8 HYPERLINK l _Toc193685772 圖62001-2007水路平均運距 PAGEREF _Toc193685772 h 8 HYPERLINK l _Toc193685773 圖72000-2007全國港口物資吞吐量及增長趨勢圖 PAGEREF _Toc193685773 h 9 HYPERLINK l _Toc193685774 圖82002-2006

54、我國港口旅客吞吐量 PAGEREF _Toc193685774 h 10 HYPERLINK l _Toc193685775 圖92007年我國港口物資吞吐量比例圖 PAGEREF _Toc193685775 h 11 HYPERLINK l _Toc193685776 圖102006各水路運輸方式貨運量構(gòu)成圖 PAGEREF _Toc193685776 h 12 HYPERLINK l _Toc193685777 圖112006各水路運輸方式貨運周轉(zhuǎn)量構(gòu)成圖 PAGEREF _Toc193685777 h 13 HYPERLINK l _Toc193685778 圖122006我國內(nèi)航貨運量

55、各水系構(gòu)成比例圖 PAGEREF _Toc193685778 h 13 HYPERLINK l _Toc193685779 圖132006我國內(nèi)航貨運周轉(zhuǎn)量各水系構(gòu)成比例圖 PAGEREF _Toc193685779 h 13 HYPERLINK l _Toc193685780 圖142006我國要緊物資品類港口吞吐量構(gòu)成 PAGEREF _Toc193685780 h 14 HYPERLINK l _Toc193685781 圖152006我國要緊物資品類港口吞吐量增長率 PAGEREF _Toc193685781 h 15 HYPERLINK l _Toc193685782 圖16近年來B

56、DI走勢 PAGEREF _Toc193685782 h 30 HYPERLINK l _Toc193685783 圖17挪威海事交易所干散貨FFA 交易市值 PAGEREF _Toc193685783 h 30 HYPERLINK l _Toc193685784 圖18集裝箱航運市場歷年運力運量增長情況 PAGEREF _Toc193685784 h 35 HYPERLINK l _Toc193685785 圖19油運市場歷年運力運量增長情況 PAGEREF _Toc193685785 h 39 HYPERLINK l _Toc193685786 圖20我國原油進口情況 PAGEREF _T

57、oc193685786 h 40 HYPERLINK l _Toc193685787 圖21近年來BDTI走勢 PAGEREF _Toc193685787 h 41 HYPERLINK l _Toc193685788 圖22近年來BCTI走勢 PAGEREF _Toc193685788 h 41 HYPERLINK l _Toc193685789 圖232001-2006我國沿海物資吞吐量 PAGEREF _Toc193685789 h 46 HYPERLINK l _Toc193685790 圖242001-2006我國內(nèi)河貨運量及占全社會水路貨運量比例 PAGEREF _Toc193685

58、790 h 47 HYPERLINK l _Toc193685791 圖252002-2006我國內(nèi)河周轉(zhuǎn)量及占全社會水路周轉(zhuǎn)量比例 PAGEREF _Toc193685791 h 48 HYPERLINK l _Toc193685792 圖262001-2007我國沿海港口物資吞吐量 PAGEREF _Toc193685792 h 49 HYPERLINK l _Toc193685793 圖272001-2006我國沿海貨運量及占全社會水路貨運量比例 PAGEREF _Toc193685793 h 49 HYPERLINK l _Toc193685794 圖282001-2006我國沿海貨運

59、周轉(zhuǎn)量及占全社會水路貨運周轉(zhuǎn)量比例 PAGEREF _Toc193685794 h 50 HYPERLINK l _Toc193685795 圖292001-2006我國遠洋貨運量及占全社會水路貨運量比例 PAGEREF _Toc193685795 h 51 HYPERLINK l _Toc193685796 圖302001-2006我國遠洋貨運周轉(zhuǎn)量及占全社會水路貨運周轉(zhuǎn)量比例 PAGEREF _Toc193685796 h 52 HYPERLINK l _Toc193685797 圖312001-2006我國遠洋運輸船舶配備情況 PAGEREF _Toc193685797 h 53 HYP

60、ERLINK l _Toc193685798 圖322001-2006我國遠洋運輸船舶運載情況 PAGEREF _Toc193685798 h 53 HYPERLINK l _Toc193685799 圖33世界GDP增長率 PAGEREF _Toc193685799 h 73 HYPERLINK l _Toc193685800 圖34我國GDP增長率 PAGEREF _Toc193685800 h 75 HYPERLINK l _Toc193685801 圖35中國煤炭貿(mào)易量 PAGEREF _Toc193685801 h 82 HYPERLINK l _Toc193685802 圖36紐約