新三板機(jī)遇金融投資經(jīng)管營(yíng)銷專業(yè)資料

1、新三板的機(jī)遇階段天使投資創(chuàng)業(yè)投資VC發(fā)展資本并購(gòu)基金夾層資本Pre-IPO資本類型狹義PE廣義PEIPO什么是新三板？1定位：全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，是全國(guó)性多層次資本市場(chǎng)的有效組成部分。中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)。主板：大型、成熟企業(yè)（上海、深圳證券交易所）-打造藍(lán)籌中小板：傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)（深交所）-中小企業(yè)冠軍的搖籃；創(chuàng)業(yè)板：“二高六新”類型企業(yè)（深交所）-高科技，高成長(zhǎng)新三板（全國(guó)股權(quán)系統(tǒng)）：初創(chuàng)期企業(yè)-上市資源孵化器、“蓄水池”退出機(jī)制收益實(shí)現(xiàn)方式為什么是現(xiàn)在？理由1：肉多狼少，價(jià)值洼地目前已掛牌數(shù)量達(dá)3403家，但是投資門檻

2、高，參與機(jī)構(gòu)少，介入好時(shí)機(jī)。新三板企業(yè)估值平均在40倍左右，低于A股公司。在當(dāng)前洼地階段介入，投資的安全性以及收益的確定性更高。截止時(shí)間2015-9-7掛牌公司3403總股本1762.33億股流通股本650.69億股2為什么是現(xiàn)在？理由2：政策紅利，一票難求政策越來(lái)越明朗、投資者門檻降低的預(yù)期，機(jī)構(gòu)投資者以及個(gè)人投資者蜂擁而至，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的必將成為哄搶的對(duì)象，導(dǎo)致一票難求，產(chǎn)生估值泡沫！2證監(jiān)會(huì)為認(rèn)真落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于新三板有關(guān)問題的決定，于2014年8月與2014年12月下發(fā)了兩則通知，支持券商依托新三板服務(wù)中小微企業(yè)，并實(shí)現(xiàn)自身的創(chuàng)新發(fā)展！表明監(jiān)管層一個(gè)明確的態(tài)度，即希望券商加大在新三板業(yè)務(wù)方面的

3、人力、技術(shù)以及資金投入。新三板名詞 分層管理企業(yè)門檻低，數(shù)量多，截止6月16日，掛牌公司2584家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓近2000家投資者門檻500萬(wàn)元仍會(huì)持續(xù)，需要承受較高的門檻創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制最上層企業(yè)資質(zhì)最好，企業(yè)數(shù)量少，目前競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓細(xì)則還沒出大概率降低投資者準(zhǔn)入門檻，提高市場(chǎng)活躍度企業(yè)資質(zhì)介于兩者之間，掛牌公司做市轉(zhuǎn)讓500多家介于上下兩層之間企業(yè)資質(zhì)投資者門檻轉(zhuǎn)板退市新三板名詞 協(xié)議轉(zhuǎn)讓買賣雙方線下議定價(jià)格，通常買賣方直接洽談，然后通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（新三板）交易。買方要有比較專業(yè)的知識(shí)，才能盡可能避免投資失誤。做市商制度是一種以做市商為中介的證券交易制度。做市商向市場(chǎng)提供雙向報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)報(bào)價(jià)選擇是否

4、與做市商成交，傳統(tǒng)做市商制度下，投資者委托不直接配對(duì)成交。股票掛牌時(shí)擬采取做市商轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)當(dāng)具備以下條件：12家以上做市商同意為申請(qǐng)掛牌公司股票提供報(bào)價(jià)服務(wù)，且其中一家做市商為推薦該股票的主辦券商或該券商的母（子）公司23做市商合計(jì)取得不低于申請(qǐng)掛牌公司總股本5%或100萬(wàn)股，且每家做市商不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件新三板名詞 做市商制度Pre-ipo股權(quán)投資通過尚未掛牌的潛在標(biāo)的企業(yè)股權(quán)投資，掛牌后可以獲得高額投資回報(bào)案例：艾錄股份投資方：Xx基金投資時(shí)間：2011年9月（2000萬(wàn)）2013年8月（65萬(wàn)）新三板掛牌時(shí)間：2014年8月掛牌后股權(quán)：最大價(jià)值：12082萬(wàn)目前價(jià)值：10621年化收益率：約50%3做市企業(yè)估值套利通過參與投資一些采用做市交易機(jī)制的新三板企業(yè)，在相對(duì)較短時(shí)間內(nèi)，可獲得可觀的溢價(jià)回報(bào).案例：方林科技開始做市交易：2014年8月25日回報(bào)計(jì)算：做市交易前A點(diǎn)投資，最高點(diǎn)C點(diǎn)退出：年化收益率：491%目前D退出：年化收益率：312%做市交易開始1月后B點(diǎn)投資，最高點(diǎn)C退出：年化收益率：377%目前D退出：年化收益率：219%3個(gè)人投資者參與新三板投資存在諸多困難市場(chǎng)參與起點(diǎn)高：500萬(wàn)的證券資產(chǎn)門檻渠道劣勢(shì)、獲取優(yōu)質(zhì)股份難度大：新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)與做市商惜售股票；普通個(gè)人投資者缺少渠道，很難