虛擬電廠風(fēng)起藍(lán)海市場(chǎng)開啟

1、1、 虛擬電廠，乘風(fēng)而起、 概念：發(fā)揮“電廠”作用的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)虛擬電廠是一種通過信息技術(shù)聚合分布式能源，參與電力市場(chǎng)的電源管理系統(tǒng)。 1997 年 Shimon Awerbuch 博士在其著作虛擬公共設(shè)施：新興產(chǎn)業(yè)的描述、技術(shù)及競(jìng)爭(zhēng)力中首次提出“虛擬電廠”（VirtualPowerPlant，VPP）這一術(shù)語，并將其定義為：獨(dú)立且以市場(chǎng)為驅(qū)動(dòng)的實(shí)體之間的一種靈活合作，這些實(shí)體不必?fù)碛邢鄳?yīng)的資產(chǎn)而能夠?yàn)橄M(fèi)者提供其所需要的高效電能服務(wù)。根據(jù)鐘永潔等發(fā)表的虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀概述一文，虛擬電廠不是一個(gè)真實(shí)的物理電廠，但起到了電廠的作用：發(fā)出電能，參與能量市場(chǎng)；通過調(diào)節(jié)功率來參與輔助

2、服務(wù)市場(chǎng)調(diào)峰、調(diào)頻等。VPP 是一種通過先進(jìn)信息通信和監(jiān)測(cè)控制技術(shù)，聚合優(yōu)化海量分布式新能源、儲(chǔ)能系統(tǒng)、可控負(fù)荷、電動(dòng)汽車，作為一個(gè)特殊電廠參與電網(wǎng)運(yùn)行和電力市場(chǎng)的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)，對(duì)外表現(xiàn)為一個(gè)可控電源。它既可作為“正電廠”向系統(tǒng)供電，又可作為“負(fù)電廠”通過負(fù)荷側(cè)響應(yīng)以配合系統(tǒng)填谷。圖1：虛擬電廠是一種發(fā)揮“電廠”作用的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)資料來源：鐘永潔等虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀概述2022、 功能：提高新型電力系統(tǒng)靈活性的重要支撐“雙碳”背景下，新能源裝機(jī)比例及用戶側(cè)間歇性負(fù)荷的進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力提出了越來越高的要求。挖掘負(fù)荷側(cè)的靈活性資源和調(diào)節(jié)潛力，成為提升電力系統(tǒng)調(diào)

3、節(jié)能力和保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)的重要手段。發(fā)電側(cè)：新能源發(fā)電比例提升，對(duì)電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力提出更高要求。以光伏和風(fēng)力為代表的新能源發(fā)電，嚴(yán)重依賴于光照強(qiáng)度、風(fēng)力強(qiáng)度等自然資源特性指標(biāo)，具有顯著的間歇性和強(qiáng)隨機(jī)波動(dòng)性，若將單一形式的多臺(tái)新能源發(fā)電機(jī)組規(guī)模化地接入大電網(wǎng)，將產(chǎn)生較嚴(yán)重的系統(tǒng)穩(wěn)定性問題，制約新能源電力大規(guī)模開發(fā)利用。圖2：發(fā)電側(cè)：新能源發(fā)電比例提升（%）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20112012201320142015201620172018201920202021火電水電核電風(fēng)電太陽能發(fā)電數(shù)據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、研究所用電側(cè)：三產(chǎn)居民成為新增負(fù)荷主體

4、，時(shí)段性需求模式使得電力負(fù)荷特性惡化。根據(jù)袁家海等撰寫的中國(guó)電力供應(yīng)安全的經(jīng)濟(jì)分析與保障路徑研究報(bào)告，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本完成工業(yè)化進(jìn)程、三產(chǎn)居民用電負(fù)荷成為新增負(fù)荷主體、疊加極端氣象因素，用電負(fù)荷特性持續(xù)惡化，主要表現(xiàn)為用電峰谷差拉大、尖峰負(fù)荷拔高且短暫、平均負(fù)荷率降低。如果繼續(xù)單純依靠增加電源來滿足 100%的負(fù)荷需求要付出較高代價(jià)。圖3：用電側(cè)：三產(chǎn)居民成為新增負(fù)荷主體100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20112012201320142015201620172018201920202021第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)城鄉(xiāng)居民生活用電量數(shù)據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、研究所虛擬電廠是安

5、全高效進(jìn)行新能源消納的有效手段。虛擬電廠是滿足新型電力系統(tǒng)需求側(cè)互動(dòng)響應(yīng)能力提升的重要工具。作為提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的重要手段之一，虛擬電廠對(duì)緩解電力緊張、促進(jìn)新能源電力消納將發(fā)揮重要作用。虛擬電廠提供的新能源電力與傳統(tǒng)能源和儲(chǔ)能裝置集成的模式，助力電力系統(tǒng)由傳統(tǒng)的“源隨荷動(dòng)”的運(yùn)行模式向“源荷互動(dòng)”轉(zhuǎn)變，從而保障在智能協(xié)同調(diào)控和決策支持下對(duì)大電網(wǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的電力輸出特性，成為新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行的有效抓手。資料來源：虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀概述電力供需趨緊背景下，虛擬電廠經(jīng)濟(jì)效益突出，前景可觀。根據(jù) 36 氪數(shù)據(jù)，在需求側(cè)，我國(guó)東西部電力供需關(guān)系趨緊，電力峰谷差矛盾日益突出，各地年

6、最高負(fù)荷 95%以上峰值負(fù)荷累計(jì)不足 50 小時(shí)，亟需可靠的解決方案來應(yīng)對(duì)。在供給側(cè)，技術(shù)日漸成熟促使虛擬電廠成本不斷下降。根據(jù) 36 氪引自國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)，通過火電廠實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)削峰填谷，滿足 5%的峰值負(fù)荷需要投資 4000 億；而通過虛擬電廠，在建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、激勵(lì)等環(huán)節(jié)投資僅需 500-600 億元。我們認(rèn)為虛擬電廠顯示出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性，有望成為新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要方向。圖5：較火電方案，虛擬電廠經(jīng)濟(jì)性突出資料來源：36 氪、 結(jié)構(gòu)：虛擬電廠的核心在于“聚合”和“通信”虛擬電廠的核心是“聚合”和“通信”，一是為配電網(wǎng)側(cè)屋頂光伏、小型燃?xì)廨啓C(jī)、用戶自建儲(chǔ)能、柔性負(fù)荷、充電汽車等分散式資源進(jìn)行聚

7、合；二是為用戶和電網(wǎng)調(diào)度中心提供連接的平臺(tái)，通過聚合技術(shù)服務(wù)于電網(wǎng)運(yùn)行，并從電網(wǎng)和用戶中獲取相應(yīng)的利潤(rùn)。資料來源：李鵬等虛擬電廠參與電力市場(chǎng)與調(diào)度控制技術(shù)研究綜述2022組成涵義表1：虛擬電廠主要包括分布式資源聚合和集控平臺(tái)分布式資源電源儲(chǔ)能設(shè)備可控負(fù)荷包括自用型分布式能源（DDG）和公用型分布式能源（PDG）：DDG 以戶用光伏為主，定位為自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”；PDG 主要包括風(fēng)電、光伏、氣電等中小型分布式電源，為住宅、商業(yè)或工業(yè)設(shè)施等供電，目標(biāo)是盡量出售自產(chǎn)電能以獲得收益以分布式電化學(xué)儲(chǔ)能為主，可以適應(yīng)電力需求變化，補(bǔ)償分布式電源發(fā)電出力波動(dòng)性和不可控性，改善分布式電源出力波動(dòng)所致的電網(wǎng)不

8、穩(wěn)定問題，增強(qiáng)系統(tǒng)對(duì)分布式電源的消納能力并提高能源利用效率分為主動(dòng)可控負(fù)荷和被動(dòng)可控負(fù)荷，可以進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)度管理，有助于降低間歇性分布式電源對(duì)常規(guī)負(fù)荷的影響，維持系統(tǒng)功率平衡，提升分布式能源利用效率，實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)和用戶雙向互動(dòng)軟件平臺(tái)主要作用是基于電網(wǎng)、資產(chǎn)和天氣狀況進(jìn)行監(jiān)視和預(yù)測(cè)，通過平衡運(yùn)行約束和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)調(diào)度各類資源主要用于獲取數(shù)據(jù)和發(fā)出指令：不同運(yùn)營(yíng)商和終端設(shè)施選擇不同通信協(xié)議，很多第三方聚合商使用手機(jī)網(wǎng)絡(luò)，集控通信設(shè)施平臺(tái)控制裝置而電力公司大多選擇巳經(jīng)部署到位的專用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商傳遞指令的控制單元，第三方運(yùn)營(yíng)商一般設(shè)計(jì)自有控制單元，與負(fù)荷和發(fā)電資源進(jìn)行有效對(duì)接，電力公司一般從專業(yè)供應(yīng)商購(gòu)買此

9、類裝置，風(fēng)電、光伏和儲(chǔ)能電池一般通過加裝額外功能的逆變器接收指令資料來源：全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織運(yùn)行局虛擬電廠技術(shù)和商業(yè)模式研究2022、研究所、 發(fā)展階段：“合約型-市場(chǎng)型-自主型”演進(jìn)按照資源類型，可將 VPP 分類為：需求型、供給型（電源型）和混合型三種。綜合參考虛擬電廠技術(shù)和商業(yè)模式研究、虛擬電廠市場(chǎng)發(fā)展前景及實(shí)踐思考（作者封紅麗），需求側(cè)資源型 VPP 以可控負(fù)荷以及用戶側(cè)儲(chǔ)能、DDG 等資源為主，具有功率調(diào)節(jié)能力，可以參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，能量出售屬性不足。供給側(cè)資源型以 PDG、電網(wǎng)側(cè)和發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能等資源為主，具有能量出售的能力，可以參與能量市場(chǎng)，并視實(shí)際情形參與輔助服務(wù)市場(chǎng)?；旌?/p>

10、資源型由分布式發(fā)電、儲(chǔ)能和可控負(fù)荷等資源共同組成。其中，日本和德國(guó)以儲(chǔ)能和分布式電源為主，美國(guó)以可控負(fù)荷為主。按照發(fā)展階段，可將 VPP 劃分為合約型、市場(chǎng)型和自主型三大類。合約型（邀約型）階段為虛擬電廠初始階段，通過專項(xiàng)資金、特定合同、激勵(lì)政策引導(dǎo)聚合商參與，完成邀約、響應(yīng)和激勵(lì)流程。在不同牽頭單位和市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，虛擬電廠的組織方式將逐步從邀約型轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)型，在市場(chǎng)型階段主體通過參與電能現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)獲得收益。自主型階段是高級(jí)發(fā)展階段，將能實(shí)現(xiàn)跨空間自主調(diào)度，既包含可調(diào)負(fù)荷、儲(chǔ)能和分布式能源等基礎(chǔ)資源，也包含由這些基礎(chǔ)資源整合而成的微網(wǎng)、局域能源互聯(lián)網(wǎng)。發(fā)展階段涵義目的工具主體場(chǎng)景對(duì)

11、象主要通過需求響應(yīng)激勵(lì)資金池1.0合約型削減峰荷需求響應(yīng)政府機(jī)構(gòu)供熱供冷用電單位主要通過市場(chǎng)交易引導(dǎo)用電方2.0市場(chǎng)型電力平衡現(xiàn)貨市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)調(diào)峰調(diào)頻發(fā)電企業(yè)主要通過信息化強(qiáng)化市場(chǎng)主體3.0自主型能源改革智能算法運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)有源負(fù)荷產(chǎn)銷用戶表2：虛擬電廠：“合約型-市場(chǎng)型-自主型”演進(jìn)推動(dòng)市場(chǎng)需求加入電力市場(chǎng)參與力度資料來源：虛擬電廠技術(shù)和商業(yè)模式研究、研究所2、 他山之石：歐美龍頭積極探索市場(chǎng)型和自主型虛擬電廠、 Next Kraftwerke：歐洲最大的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商之一歐洲虛擬電廠發(fā)展起步較早，項(xiàng)目數(shù)量和案例相對(duì)較多。其中，以德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)的虛擬電廠建設(shè)最為典型。根據(jù)虛擬電廠技術(shù)和商業(yè)模式

12、研究統(tǒng)計(jì)，截至 2020 年底，英國(guó)虛擬電廠項(xiàng)目數(shù)量已超過 32 個(gè)，總?cè)萘窟_(dá)到 616 萬千瓦。虛擬電廠已成為英國(guó)電網(wǎng)靈活調(diào)節(jié)能力的重要來源。法國(guó)虛擬電廠項(xiàng)目主要由法國(guó)電力公司開發(fā)實(shí)施，項(xiàng)目數(shù)量累計(jì)超 17 個(gè)，總?cè)萘砍?150 萬千瓦。德國(guó)虛擬電廠項(xiàng)目已基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，項(xiàng)目參與方主要為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商、售電公司，其中規(guī)模最大的運(yùn)營(yíng)商 NextKraftwerke 近年來聚合電容量快速提升。Next Kraftwerke 是歐洲最大的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商之一。NextKraftwerke 是德國(guó)一家大型的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商，同時(shí)也是歐洲電力交易市場(chǎng)認(rèn)證的能源交易商，參與能源的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易。表3：Next K

13、raftwerke 是歐洲最大的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商之一混合型電網(wǎng)公司共建平臺(tái)模式（英國(guó)特有）電網(wǎng)發(fā)起采購(gòu)模式（法國(guó)特有）項(xiàng)目名稱NextKraftwerkePicloRINGO主要參與方社區(qū)用戶、技術(shù)開發(fā)商配電公司、輸電公司、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商、配網(wǎng)側(cè)靈活性資源提供商輸電網(wǎng)公司、儲(chǔ)能裝置運(yùn)營(yíng)商能源組合發(fā)電側(cè)、需求側(cè)、儲(chǔ)能發(fā)電側(cè)、需求側(cè)、儲(chǔ)能、分布式電源儲(chǔ)能裝置規(guī)模（萬千瓦）902444.23.2平衡服務(wù)直接銷售需求響應(yīng)投資方Next Kraftwerke政府補(bǔ)助、電網(wǎng)公司、其他社會(huì)資本政府補(bǔ)助、電網(wǎng)公司先投資后出售平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商N(yùn)ext KraftwerkePiclo法國(guó)電網(wǎng)公司 RTE盈利方聚合用戶：增加售

14、電收益，分享電網(wǎng)平衡服務(wù)收益；平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商：分享電網(wǎng)平衡服務(wù)收益。配網(wǎng)側(cè)靈活性資源：獲得電網(wǎng)公司所支付平衡費(fèi)用的部分收益；平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商：獲得技術(shù)服務(wù)使用費(fèi)電網(wǎng)公司：通過示范實(shí)現(xiàn)技術(shù)積累，減少新增線路投資，降低系統(tǒng)平衡成本；后期資產(chǎn)收購(gòu)方：通過與電網(wǎng)公司簽署協(xié)議，儲(chǔ)能裝置仍由電網(wǎng)調(diào)控，可獲得固定收益資料來源：虛擬電廠技術(shù)和商業(yè)模式研究、研究所Next Kraftwerke 提供虛擬電廠全套解決方案。NextKraftwerke 公司涉及虛擬電廠業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)據(jù)采集、電力交易、電力銷售、用戶結(jié)算等全鏈條，同時(shí)也可以為其他能源運(yùn)營(yíng)商提供虛擬電廠的運(yùn)營(yíng)服務(wù)。圖7：Next Kraftwerke 提供虛擬電廠全

15、套解決方案資料來源：云智環(huán)能虛擬電廠概念、關(guān)鍵技術(shù)及市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀Next Kraftwerke 資源聚合能力高超。根據(jù)虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀概述，NextKraftwerke 可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)電光伏、生物質(zhì)發(fā)電 2 種發(fā)電資源的整合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能以較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)參與電力市場(chǎng)，獲取最大收益。同時(shí)，可以通過聚合資源量變上升為質(zhì)變，以聚合后資源參與電能量市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)，提高議價(jià)能力，在獲取最大收益的同時(shí)為電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行貢獻(xiàn)力量。Next Kraftwerke 積極探索多元盈利模式。德國(guó)可再生能源法明確規(guī)定，所有 100 千瓦以上可再生能源發(fā)電項(xiàng)目必須參與電力市場(chǎng)交易銷售，因此很多分布式新能源

16、項(xiàng)目?jī)A向于選擇交由虛擬電廠運(yùn)營(yíng)。除直接參與新能源電力市場(chǎng)交易外，以 NextKraftwerke 為代表的德國(guó)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商也在積極聚合生物質(zhì)發(fā)電、水電等靈活性較高的機(jī)組，從日內(nèi)市場(chǎng)和平衡市場(chǎng)獲利。序號(hào)模式詳述表4：Next Kraftwerke 公司探索多元商業(yè)模式模式 1將風(fēng)電、光伏等零或低邊際成本的發(fā)電資源參與電力市場(chǎng)交易利用每次 15min，每天 96 次的電力市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，虛擬電廠調(diào)節(jié)分布式電源的模式 2模式 3出力、需求響應(yīng)，實(shí)現(xiàn)低谷用電、高峰售電，獲取最大經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)利用微燃機(jī)、生物質(zhì)發(fā)電等啟動(dòng)速度快、出力靈活的特點(diǎn)，參與電網(wǎng)輔助服務(wù)，獲取收益資料來源：虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀

17、概述、研究所憑借高超的資源聚合能力和多元商業(yè)模式，Next Kraftwerke 營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。截至 2018 年，NextKraftwerke 管理了超過 6854 個(gè)客戶資產(chǎn)，包括生物質(zhì)發(fā)電裝置、熱電聯(lián)產(chǎn)、水電站、靈活可控負(fù)荷、風(fēng)能和太陽能光伏電站等，容量超 5987MW。 NextKraftwerke 管理的單個(gè)客戶資源平均只有 0.87MW，單個(gè)資源規(guī)模偏小且零散，調(diào)度和交易難度大、成本高，很難通過市場(chǎng)交易獲利。NextKraftwerke 公司通過其高超的資源聚合能力和創(chuàng)新的商業(yè)模式，營(yíng)業(yè)收入保持較快增速。圖8：Next Kraftwerke 公司 2012 年來營(yíng)業(yè)收入保持

18、較快增長(zhǎng)資料來源：NextKraftwerke 公司官網(wǎng)、 Autobidder：特斯拉新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)的樞紐特斯拉形成“車+樁+光+儲(chǔ)+荷+智”的新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。根據(jù)特斯拉新能源生態(tài)閉環(huán)總結(jié)，特斯拉在電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)取得突破后，不斷進(jìn)軍儲(chǔ)能、發(fā)電、虛擬電廠等新能源領(lǐng)域，初步構(gòu)建起“車+樁+光+儲(chǔ)+荷+智”的新能源閉環(huán)生態(tài)。（1）“車+樁”組成特斯拉新能源生態(tài)體系的用能端，通過對(duì)車型布局、電池系統(tǒng)、充電網(wǎng)絡(luò)和充電技術(shù)的持續(xù)迭代優(yōu)化，特斯拉電動(dòng)汽車和充電設(shè)備等產(chǎn)品受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。（2）“光+儲(chǔ)”組成特斯拉新能源生態(tài)體系的產(chǎn)能端，在“車+樁”的用能端率先取得突破的基礎(chǔ)上，特斯拉開始進(jìn)軍儲(chǔ)能項(xiàng)目開發(fā)

19、、光伏和儲(chǔ)能設(shè)備制造、光伏發(fā)電運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域，形成在產(chǎn)能端的光儲(chǔ)協(xié)同布局。（3）“荷+智”組成特斯拉新能源生態(tài)體系的交易端，虛擬電廠智能平臺(tái) Autobidder 實(shí)現(xiàn)了在交易端與公用電網(wǎng)的連接，成為特斯拉構(gòu)建新能源生態(tài)體系的基本依托。圖9：特斯拉形成“車+樁+光+儲(chǔ)+荷+智”的新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)資料來源：桂原等特斯拉新能源生態(tài)閉環(huán)2022領(lǐng)域布局表5：特斯拉形成“車+樁+光+儲(chǔ)+荷+智”的新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)2008，電動(dòng)跑車 Roadster 面市車2012、2015，ModelS、ModelX 先后面市2017、2020，Model3、ModelY 批量交付樁2012-2019，連續(xù)推出三代超

20、級(jí)充電樁2016，以 26 億美元收購(gòu)美國(guó)光伏面板制造及運(yùn)營(yíng)企業(yè) SolarCity，并將自有家用儲(chǔ)能產(chǎn)品與其整合，光開發(fā)了面向居民用戶的太陽能發(fā)電屋頂 SolarRoof，成為當(dāng)時(shí)全球唯一實(shí)現(xiàn)分布式能源產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的企業(yè)2011，在高電價(jià)和加州政府高額補(bǔ)貼的雙重加持下，進(jìn)入儲(chǔ)能領(lǐng)域儲(chǔ)2015，成立能源部門 TeslaEnergy，隨之布局光伏發(fā)電與深化光儲(chǔ)協(xié)同，逐漸形成了涵蓋小型家用級(jí)（Powerwall）、中型商用級(jí)（Powerpack）和大型公用級(jí)（Megapack）的儲(chǔ)能產(chǎn)品布局荷+智2017，推出集能源交易管理系統(tǒng)、實(shí)時(shí)交易控制系統(tǒng)和復(fù)雜算法庫(kù)于一體的虛擬電廠智能平臺(tái) Autobi

21、dder資料來源：特斯拉新能源生態(tài)閉環(huán)、研究所Autobidder 是系統(tǒng)+平臺(tái)+算法庫(kù)。根據(jù)吳建軍等發(fā)表的智慧能源管理平臺(tái)支撐需求側(cè)變革一文，Autobidder 不僅僅是電力交易的數(shù)字化軟件，特斯拉還賦予它分布式能源交易管理系統(tǒng)、虛擬電廠交易和控制平臺(tái)，以及開源復(fù)雜算法庫(kù)等更多涵義。圖10：Autobidder 是系統(tǒng)+平臺(tái)+算法庫(kù)資料來源：吳建軍等智慧能源管理平臺(tái)支撐需求側(cè)變革2022Autobidder 是虛擬電廠實(shí)時(shí)交易和控制平臺(tái)。Autobidder 可以在車輛、電池、光伏設(shè)備等特斯拉生態(tài)系統(tǒng)、甚至電網(wǎng)中自動(dòng)調(diào)度能源電力，以實(shí)現(xiàn)高效的資源分配和最大的商業(yè)效益。Autobidder

22、可為虛擬電廠實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)預(yù)測(cè)、快速調(diào)度、智慧響應(yīng)功能。根據(jù)智慧能源管理平臺(tái)支撐需求側(cè)變革，Autobidder 作為分布式數(shù)據(jù)庫(kù)和算力平臺(tái)與能源產(chǎn)品進(jìn)行雙向通信，不僅能提供負(fù)荷和發(fā)電量預(yù)測(cè)共享功能，還可將各能源產(chǎn)品所搭載的信息和計(jì)算數(shù)據(jù)互聯(lián)共享，并依據(jù)內(nèi)部算法庫(kù)計(jì)算的優(yōu)先級(jí)相互發(fā)送或接收指令進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)動(dòng)貫通，將分布式能源、可控負(fù)荷以及儲(chǔ)能裝置整合成一個(gè)虛擬的可控集體，以提供更智能和更靈活的發(fā)電、配電和可用性。圖11：Autobidder 是虛擬電廠實(shí)時(shí)交易和控制平臺(tái)資料來源：智慧能源管理平臺(tái)支撐需求側(cè)變革Autobidder 實(shí)現(xiàn)從 2C 業(yè)務(wù)的聚合到 2B 業(yè)務(wù)的規(guī)?；\(yùn)行。根據(jù)智慧能源管理平臺(tái)

23、支撐需求側(cè)變革統(tǒng)計(jì)，Autobidder 管理著數(shù)百兆瓦的電力資產(chǎn)，已在全球范圍內(nèi)提供了千兆瓦時(shí)的電網(wǎng)服務(wù)，在澳大利亞、美國(guó)等多地區(qū)落地成熟的市場(chǎng)型虛擬電廠項(xiàng)目，并在美國(guó)德州積極探索自主型虛擬電廠模式。地區(qū)時(shí)間進(jìn)展表6：特斯拉虛擬電廠項(xiàng)目落地美國(guó)、澳大利亞等多個(gè)地區(qū)2018利用澳大利亞 5 萬多處居民光伏屋頂 SolarRoof 與特斯拉家用電池 Powerwall，打造出當(dāng)時(shí)全球最大的虛擬電廠，電力容量達(dá) 250 兆瓦時(shí)，電池儲(chǔ)存總?cè)萘窟_(dá)到 650 兆瓦時(shí)。每戶家庭可通過家用光儲(chǔ)設(shè)備自行發(fā)電和儲(chǔ)存電能，Autobidder 則將多余的電能匯集到中大型儲(chǔ)能設(shè)施 Powerpack 和 Mega

24、pack，并出售給電網(wǎng)公司獲得收益，實(shí)現(xiàn)了光伏業(yè)主、特斯拉和電網(wǎng)公司的三方共贏2019特斯拉位于澳大利亞南部的 HornsdalePowerReserve 儲(chǔ)能電站在高頻電力交易中取得成功，僅 2 年多就收回投資澳洲2020特斯拉已在線上擁有了 1000 個(gè) Powerwall，同時(shí)也已得到下階段新增 3000 個(gè)儲(chǔ)能產(chǎn)品的合約推出“特斯拉虛擬電廠能源計(jì)劃”（TeslaEnergyPlanontheTeslaVirtualPowerPlant）以擴(kuò)大規(guī)模，針對(duì)南澳大利亞的 Powerwall202120222022美國(guó)2022英國(guó)2020擁有者定制了能源管理計(jì)劃，并將其特斯拉能源計(jì)劃和特斯拉虛

25、擬電廠擴(kuò)展到維多利亞州將其由儲(chǔ)能產(chǎn)品 Powerwall 提供支持的虛擬電廠業(yè)務(wù)擴(kuò)展到南澳大利亞州和維多利亞州周邊的其他鄰近州和地區(qū)，包括新南威爾士州、昆士蘭州東南部和澳大利亞首都地區(qū)。這些地區(qū)的現(xiàn)有特斯拉 Powerwall 所有者或新買家可以選擇加入虛擬電廠計(jì)劃舉行 Powerwall 家庭儲(chǔ)能電池的試驗(yàn)項(xiàng)目，64 個(gè)德州北部家庭參與該試驗(yàn)，安裝特斯拉屋頂太陽能板和家用儲(chǔ)能電池。試驗(yàn)結(jié)果表明，設(shè)備能夠在幾秒鐘內(nèi)激活空閑的電池容量，并為電網(wǎng)提供輸電服務(wù)，進(jìn)而減輕德州電網(wǎng)的壓力。特斯拉目前正在呼吁德州的主要電網(wǎng)營(yíng)運(yùn)商改變規(guī)則，就住宅電池如何參與電力市場(chǎng)和獲得收益制定規(guī)則。若該計(jì)劃得到德州電力可

26、靠性委員會(huì)（ERCOT）的批準(zhǔn)，將在一年內(nèi)推出住宅發(fā)電計(jì)劃與美國(guó)加州公共事業(yè)公司PG&E 合作在加州創(chuàng)建新的虛擬電廠（VPP），向符合條件的 Powerwall 用戶提供 2 美元每 kWh的報(bào)酬激勵(lì)，以便在電網(wǎng)發(fā)生緊急狀況時(shí)向其輸送額外電力，從而保障電網(wǎng)穩(wěn)定，避免停電事件發(fā)生。將有 5 萬個(gè) Powerwall 用戶符合補(bǔ)貼條件，累計(jì) 500MWh 的能源容量可以在電力緊急狀況下調(diào)配。根據(jù)市場(chǎng)電力需求情況和 Powerwall 用戶數(shù)量來預(yù)估的話，不論他們?cè)谌魏蔚胤?，每一次電力調(diào)度，他們都能有 10-60 美元的收入，并且系統(tǒng)越大，收益越多。隨著 Powerwall VPP 項(xiàng)目的成功推進(jìn)，

27、特斯拉將建成世界最大的分布式電池啟動(dòng)“英國(guó)能源計(jì)劃”，并簽署為“任何英國(guó)住戶”提供發(fā)電的許可。英國(guó)電力系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商（ESO）允許特斯拉儲(chǔ)能電池組進(jìn)入英國(guó)電網(wǎng)平衡機(jī)制（BM）市場(chǎng)，并引入 Autobidder 平臺(tái)根據(jù)電能市場(chǎng)價(jià)格自行交易儲(chǔ)存的電力與電量資料來源：智慧能源管理平臺(tái)支撐需求側(cè)變革、電享科技公眾號(hào)、研究所圖12：特斯拉聯(lián)合 PG&E 推出虛擬電廠圖13：Tesla 等頭部虛擬電廠涌入澳大利亞電力市場(chǎng)資料來源：電享科技公眾號(hào)資料來源：電享科技公眾號(hào)3、 國(guó)內(nèi)實(shí)踐：政策加速落地，看好合約型向市場(chǎng)型邁進(jìn)虛擬電廠在國(guó)內(nèi)多點(diǎn)開花。根據(jù)李彬等在支撐虛擬電廠互動(dòng)的信息通信關(guān)鍵技術(shù)研究展望一文中的總結(jié)

28、，近年來國(guó)內(nèi)各地積極響應(yīng)國(guó)家政策和電網(wǎng)公司的號(hào)召，相繼發(fā)布適應(yīng)本地現(xiàn)狀的VPP 相關(guān)政策，并開展虛擬電廠實(shí)踐示范，典型如江蘇、浙江、上海、冀北等地。表7：虛擬電廠在國(guó)內(nèi)多點(diǎn)開花地區(qū)主要應(yīng)用場(chǎng)景主要響應(yīng)資源特點(diǎn)江蘇需求響應(yīng)、新能源消納等可中斷/可調(diào)節(jié)負(fù)荷源網(wǎng)荷控制系統(tǒng)、國(guó)內(nèi)規(guī)模最大浙江需求響應(yīng)、削峰填谷等儲(chǔ)能設(shè)施、充電樁、居民、樓宇等國(guó)內(nèi)單次響應(yīng)體量最大上海商業(yè)樓宇能源管理、削峰填谷等工商業(yè)負(fù)荷、儲(chǔ)能等以商業(yè)樓宇為主的 VPP 體系冀北新能源消納、廣域需求響應(yīng)等光伏/電采暖等多主體參與資料來源：李彬等支撐虛擬電廠互動(dòng)的信息通信關(guān)鍵技術(shù)研究展望2022、研究所國(guó)內(nèi)虛擬電廠仍處于概念驗(yàn)證和試點(diǎn)示范階

29、段，以合約型為主。早期虛擬電廠示范項(xiàng)目多為合約型需求響應(yīng)類，直接參與電力市場(chǎng)交易的項(xiàng)目為數(shù)不多，仍需要政府補(bǔ)貼行業(yè)發(fā)展，典型如廣州市 2021 年 6 月發(fā)布的廣州市虛擬電廠實(shí)施細(xì)則。未來伴隨虛擬電廠在交易運(yùn)行規(guī)則、資源聚合范圍、新能源協(xié)調(diào)控制策略、調(diào)度算法等方面標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，有望迎來較大的市場(chǎng)化發(fā)展空間。序號(hào)響應(yīng)類型提前通知時(shí)間補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)（元/千瓦時(shí)）響應(yīng)系數(shù)表8：廣州市補(bǔ)貼支持“虛擬電廠”發(fā)展1削峰邀約響應(yīng)提前 1 天4 小時(shí)0-511.5實(shí)時(shí)響應(yīng)/ 34填谷邀約響應(yīng)提前 1 天4 小時(shí)0-211.5實(shí)時(shí)響應(yīng)/ 3資料來源：廣州市虛擬電廠實(shí)施細(xì)則、研究所；注：補(bǔ)貼費(fèi)用=有效響應(yīng)電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)響應(yīng)

30、系數(shù)虛擬電廠頂層設(shè)計(jì)加速，首個(gè)省級(jí)方案落地。2021 年國(guó)務(wù)院發(fā)布的2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案中提出，引導(dǎo)虛擬電廠參與新型電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)。此后虛擬電廠政策催化顯著加速。2022 年 6 月 23 日，山西省能源局發(fā)布虛擬電廠建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理實(shí)施方案，為目前國(guó)內(nèi)首份省級(jí)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理文件。時(shí)間政策文件虛擬電廠相關(guān)表述表9：虛擬電廠政策催化加速2021.102022.12022.12022.32022.62022.7國(guó)務(wù)院2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的指導(dǎo)意見國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃國(guó)家能源局、南方監(jiān)管局2022 年

31、南方區(qū)域電力市場(chǎng)監(jiān)管工作要點(diǎn)山西省能源局虛擬電廠建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理實(shí)施方案上海市政府上海市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展“十四五”規(guī)劃加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)。大力提升電力系統(tǒng)綜合調(diào)節(jié)能力，加快靈活調(diào)節(jié)電源建設(shè)，引導(dǎo)自備電廠、傳統(tǒng)高載能工業(yè)負(fù)荷、工商業(yè)可中斷負(fù)荷、電動(dòng)汽車充電網(wǎng)絡(luò)、虛擬電廠等參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)，建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，提升電網(wǎng)安全保障水平構(gòu)建適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的市場(chǎng)機(jī)制。鼓勵(lì)抽水蓄能、儲(chǔ)能、虛擬電廠等調(diào)節(jié)電源的投資建設(shè)完善電力輔助服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制。豐富輔助服務(wù)交易品種，推動(dòng)儲(chǔ)能設(shè)施、虛擬電廠、用戶可中斷負(fù)荷等靈活性資源參與輔助服務(wù)。推動(dòng)儲(chǔ)能、虛擬電廠等更多市場(chǎng)主體納入“兩個(gè)細(xì)則”考核補(bǔ)償管理，研究增加轉(zhuǎn)動(dòng)慣量、爬坡等新的

32、輔助服務(wù)品種。組織調(diào)度機(jī)構(gòu)制定新型儲(chǔ)能、虛擬電廠等第三方主體并網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行規(guī)程、規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)目前國(guó)內(nèi)首份省級(jí)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理文件發(fā)展“虛擬電廠”新業(yè)態(tài)，利用先進(jìn)計(jì)量、通信、控制等技術(shù)，對(duì)分布式異構(gòu)能源進(jìn)行聚合，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化遠(yuǎn)程調(diào)度、精準(zhǔn)化智能分析和便捷化市場(chǎng)交易，構(gòu)建“技術(shù)+產(chǎn)品+運(yùn)營(yíng)+生態(tài)”“虛擬電廠”產(chǎn)業(yè)鏈條。建立城市級(jí)“虛擬電廠”和能源互聯(lián)網(wǎng)中心資料來源：國(guó)務(wù)院、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局、山西省能源局、上海市政府、國(guó)內(nèi)虛擬電廠建設(shè)從合約型向市場(chǎng)型邁進(jìn)。2019 年底，冀北虛擬電廠通過參與調(diào)峰市場(chǎng)獲利。2020 年底，山東開展虛擬電廠參與的現(xiàn)貨能量市場(chǎng)、備用容量市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)的交易，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)

33、虛擬電廠建設(shè)逐步從單一市場(chǎng)邁向參與聯(lián)合電力市場(chǎng)、多種電力市場(chǎng)。2022 年 5 月 20 日，部署于國(guó)電投深圳能源的虛擬電廠平臺(tái)發(fā)出指令，調(diào)度尚呈新能源蛤地智能充電站將 50 千瓦時(shí)電量從 0 時(shí)轉(zhuǎn)移至 4 時(shí)，根據(jù) 5 月 26 日廣東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)，深圳能源通過此次試驗(yàn)獲利，平均度電收益0.274 元，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)虛擬電廠調(diào)度用戶負(fù)荷參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利的案例。圖14：深圳能源虛擬電廠實(shí)現(xiàn)盈利資料來源：北極星電力網(wǎng)虛擬電廠 2030 年投資規(guī)模有望達(dá)到千億級(jí)。根據(jù)封紅麗在虛擬電廠市場(chǎng)發(fā)展前景及實(shí)踐思考一文中的測(cè)算，從可調(diào)負(fù)荷需求看，按照在全國(guó)構(gòu)建不少于最大負(fù)荷 5%的可調(diào)節(jié)負(fù)荷資源庫(kù)，預(yù)

34、計(jì)到 2025 年，需構(gòu)建可調(diào)負(fù)荷資源庫(kù)約 7850 萬千瓦；到 2030 年底，由于可再生能源占比提高，需構(gòu)建的可調(diào)負(fù)荷資源響應(yīng)能力提高，按 6%計(jì)算屆時(shí)資源庫(kù)容量約為 10620 萬千瓦?？紤]項(xiàng)目可行性，虛擬電廠可構(gòu)建的可調(diào)資源潛力按照響應(yīng)能力需求容量、投資成本按 1000 元/千瓦計(jì)算，預(yù)計(jì) 2025 年、2030 年，虛擬電廠投資規(guī)模分別至少約為 785 億元、1062 億元。表10：虛擬電廠 2030 年投資規(guī)模有望達(dá)到千億級(jí)2025E2030E全社會(huì)用電量（萬億千瓦時(shí)）9.210.3最大負(fù)荷（億千瓦）15.717.7需求響應(yīng)比例（）5%6%可調(diào)負(fù)荷容量（萬千瓦）=*78501062

35、0投資成本（元/千瓦時(shí)）10001000虛擬電廠投資規(guī)模（億元）=*7851062數(shù)據(jù)來源：封紅麗虛擬電廠市場(chǎng)發(fā)展前景及實(shí)踐思考2022、研究所競(jìng)爭(zhēng)格局：多領(lǐng)域玩家紛紛布局，電網(wǎng)信息化企業(yè)占據(jù)主流。虛擬電廠因可觀行業(yè)發(fā)展?jié)摿?，吸引了眾多領(lǐng)域企業(yè)入局。根據(jù) 36 氪整理，主要包括三類玩家，一是電網(wǎng)信息化企業(yè)，依托在電力、通信領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)技術(shù)和電網(wǎng)公司豐富的信息通信資源，具有開展虛擬電廠業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢(shì)，成為當(dāng)前示范項(xiàng)目主力，如國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通、遠(yuǎn)光軟件等；二是智慧能源和 IT領(lǐng)域方案提供商，主要依托能源領(lǐng)域系統(tǒng)開發(fā)、控制計(jì)量、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等技術(shù)儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)虛擬電廠系統(tǒng)優(yōu)化，通過與能源領(lǐng)域企業(yè)合作實(shí)現(xiàn)資源整

36、合與業(yè)務(wù)拓展，如恒實(shí)科技等；三是新能源、新型儲(chǔ)能等領(lǐng)域企業(yè)也開展虛擬電廠技術(shù)研發(fā)和布局，如國(guó)能日新等。企業(yè)名稱主要布局表11：國(guó)能日新等積極布局虛擬電廠領(lǐng)域國(guó)電南瑞緊跟電力市場(chǎng)化交易，在虛擬電廠上形成了完備的技術(shù)和產(chǎn)品體系，可靈活支撐市場(chǎng)的多種新商業(yè)模式國(guó)網(wǎng)信通構(gòu)建“技術(shù)+產(chǎn)品+運(yùn)營(yíng)+生態(tài)”的虛擬電廠業(yè)務(wù)體系，打造“套餐式”能源運(yùn)營(yíng)服務(wù)的商業(yè)模式；在北京、江蘇、上海、湖南、湖北等區(qū)域構(gòu)建體量較大的虛擬電廠系統(tǒng)，拓展虛擬電廠業(yè)務(wù)種類和覆蓋區(qū)域遠(yuǎn)光軟件虛擬電廠平臺(tái)類產(chǎn)品已經(jīng)在上海電科院虛擬電廠示范項(xiàng)目得到應(yīng)用恒實(shí)科技扮演聚合商、技術(shù)提供商兩類角色，開展包括:電力市場(chǎng)交易、綜合能源改造等方向業(yè)務(wù)；積

37、極開展能源聚合、綜合能源管理服務(wù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)推廣國(guó)能日新具有“虛擬電廠智慧運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng) V1.0”軟件著作權(quán)；受托研究開發(fā)“國(guó)網(wǎng)綜合能源服務(wù)集團(tuán)有限公司虛擬電廠建設(shè)”項(xiàng)目資料來源：36 氪、遠(yuǎn)光軟件 2021 年報(bào)、國(guó)能日新招股書、研究所4、 投資建議高度重視虛擬電廠投資機(jī)遇，重點(diǎn)推薦朗新科技、遠(yuǎn)光軟件、東方電子等，其他受益標(biāo)的包括國(guó)能日新、國(guó)網(wǎng)信通、恒實(shí)科技等。、 朗新科技：深耕廿載的能源數(shù)字化龍頭公司深耕行業(yè) 20 年，能源數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng)。公司聚焦“能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，公司深耕能源行業(yè)，通過完整的解決方案，助力國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、燃?xì)饧瘓F(tuán)、光伏

38、電站等客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)；另一方面，公司通過構(gòu)建自有的能源互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)，深度開展能源需求側(cè)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，攜手戰(zhàn)略合作伙伴，通過支付寶、銀聯(lián)、城市超級(jí)APP 等入口，為終端用戶提供多種能源服務(wù)新場(chǎng)景，包括家庭能源消費(fèi)、電動(dòng)汽車充電、能效管理等服務(wù)，促進(jìn)終端能源消費(fèi)電氣化和場(chǎng)景化。圖15：朗新科技聚焦“能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略資料來源：朗新科技 2021 年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵴?，乘“雙碳”東風(fēng)長(zhǎng)期空間可期。2021 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 46.39億元，同比增長(zhǎng) 36.98%，較過去 5 年收入增速大幅提高。我們認(rèn)為，公司具備深厚技術(shù)積淀，卡位優(yōu)質(zhì)客戶資源，運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景持續(xù)豐富，未來有望充分

39、享受“雙碳”政策紅利，業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)通道。圖16：朗新科技 2021 年收入增速提振圖17：朗新科技 2021 年凈利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng)5045403530252015105020162017201820192020202140%35%30%25%20%15%10%5%0%121086420201620172018201920202021300%250%200%150%100%50%0%-50%營(yíng)業(yè)收入（左軸，億元）yoy（右軸，%）凈利潤(rùn)（左軸，億元）yoy（右軸，%）數(shù)據(jù)來源：Wind、研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、研究所能源數(shù)字化：電力營(yíng)銷 2.0 系統(tǒng)帶來成長(zhǎng)確定性。公司能源數(shù)字化業(yè)務(wù)收入 202

40、1年實(shí)現(xiàn) 34.99%高增長(zhǎng)，驗(yàn)證下游能源客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求高景氣。展望未來，國(guó)網(wǎng)公司電力營(yíng)銷 2.0 系統(tǒng)升級(jí)帶來高成長(zhǎng)確定性。公司參與國(guó)網(wǎng)首個(gè)電力營(yíng)銷 2.0 試點(diǎn)項(xiàng)目，參與的能源互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)系統(tǒng)（“營(yíng)銷 2.0”）率先在國(guó)網(wǎng)江蘇省電力公司上線試運(yùn)行，先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著。此外，公司持續(xù)加碼研發(fā)，2021 年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)57.48%至 5.72 億元。我們認(rèn)為，公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備充足，有望受益電網(wǎng)行業(yè)高景氣，業(yè)績(jī)持續(xù)提升。能源互聯(lián)網(wǎng)：聚合充電前景可期，成長(zhǎng)邊界有望持續(xù)拓展。能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)突破亮眼，2021 年收入增長(zhǎng) 43.58%。根據(jù)朗新科技 2022 中報(bào)預(yù)告，公司“新電途”聚合充電

41、平臺(tái)充電樁覆蓋量約 50 萬，服務(wù)新能源車主數(shù)約 380 萬，聚合充電量近 8.3億度，公共充電市占率達(dá)到 10%，平臺(tái)用戶活躍度逐步提高。我們認(rèn)為，受益于新能源汽車滲透率提升、充電樁保有量增長(zhǎng)，聚合充電業(yè)務(wù)有望高增長(zhǎng)；伴隨能量運(yùn)營(yíng)服務(wù)場(chǎng)景豐富，光儲(chǔ)充一體化場(chǎng)站、充電+售電等業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步打開成長(zhǎng)天花板。、 遠(yuǎn)光軟件：電力集團(tuán)管理軟件龍頭，攜手國(guó)網(wǎng)數(shù)科揚(yáng)帆起航公司以財(cái)務(wù)系統(tǒng)起家，專注大型企業(yè)管理信息化。1985-2001 年為財(cái)務(wù)信息化發(fā) 展階段。公司成立之初，主要推廣財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，并確立了以服務(wù)電力集團(tuán)企業(yè)為 主的戰(zhàn)略方向。2002-2012 年為集團(tuán)管控發(fā)展階段。公司 2002 年開始大力

42、發(fā)展集團(tuán) 管理信息化業(yè)務(wù)，管理信息系統(tǒng)在國(guó)家電網(wǎng)、南網(wǎng)、國(guó)電等公司實(shí)施應(yīng)用。2013 年 至今為智能互聯(lián)發(fā)展階段。2020 年，公司推出企業(yè)數(shù)字核心系統(tǒng)遠(yuǎn)光達(dá)普（YG-DAP）。遠(yuǎn)光達(dá)普（YG-DAP）采用“云原生”技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了從芯片到操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中 間件等全棧國(guó)產(chǎn)化適配，滿足自主可控需求。目前，公司圍繞“數(shù)字企業(yè)、智慧能 源、信創(chuàng)平臺(tái)、社會(huì)互聯(lián)”四大領(lǐng)域布局，核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)鞏固提高。階段年份類型事件1985軟件初創(chuàng)遠(yuǎn)光軟件創(chuàng)始人陳利浩成功研制“供電企業(yè)會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)”1987部級(jí)鑒定“供電企業(yè)會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)”通過國(guó)家水電部鑒定，并在全國(guó)供電企業(yè)內(nèi)推廣1998公司成立遠(yuǎn)光軟件股份有限公司正式

43、成立，確定了以服務(wù)電力集團(tuán)企業(yè)為主的戰(zhàn)略方向1999創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布 B/S 架構(gòu)的財(cái)務(wù)軟件，開啟企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化的征程2000全國(guó)推廣國(guó)家電力公司財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)通過國(guó)家電力公司財(cái)務(wù)部驗(yàn)收后在全國(guó)推廣2002推出 ERP大力發(fā)展集團(tuán)管理信息化業(yè)務(wù)，首推基于 J2EE 架構(gòu)的 ERP 系統(tǒng)2004全面推廣全國(guó)電力系統(tǒng)中，20 個(gè)電網(wǎng)、省級(jí)公司開始應(yīng)用遠(yuǎn)光的大型 ERP 軟件“遠(yuǎn)光電力 ERP”2006公司上市遠(yuǎn)光軟件在深圳證券交易所上市，股票代碼 0020632008集團(tuán)管控遠(yuǎn)光 GRIS 集團(tuán)集約化管理信息系統(tǒng)在國(guó)家電網(wǎng)、南網(wǎng)、國(guó)電等實(shí)施應(yīng)用2009中央預(yù)算遠(yuǎn)光集團(tuán)財(cái)務(wù)管控系統(tǒng) V1.0被列入

44、新增中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃項(xiàng)目2015布局售電布局售電業(yè)務(wù)，斥資參與設(shè)立珠海高遠(yuǎn)電能科技有限公司2016能源互聯(lián)網(wǎng)成立“遠(yuǎn)光能源互聯(lián)網(wǎng)”全資子公司，助力配售電公司優(yōu)化業(yè)務(wù)，持續(xù)發(fā)力能源互聯(lián)網(wǎng)2017配電網(wǎng)信息化投資杭州昊美科技，加碼配電網(wǎng)信息化，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，完善產(chǎn)品業(yè)務(wù)體系，打造能源生態(tài)圈智能 2019股權(quán)變動(dòng)國(guó)網(wǎng)數(shù)科成為公司控股股東，國(guó)務(wù)院國(guó)資委成為實(shí)際控制人表12：遠(yuǎn)光軟件經(jīng)歷三個(gè)發(fā)展階段財(cái)務(wù)信息化集團(tuán)管控互聯(lián)2020新品發(fā)布2021聚焦信創(chuàng)推進(jìn)產(chǎn)品全棧式國(guó)產(chǎn)化，研發(fā)推出遠(yuǎn)光 DAP，發(fā)布遠(yuǎn)光九天智能一體化云平臺(tái)，助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)公司核心產(chǎn)品已先后與國(guó)內(nèi)主流廠商完成軟硬件全棧國(guó)產(chǎn)化適配

45、和兼容性互認(rèn)證，位列“2020 中國(guó)信創(chuàng) TOP500”前百?gòu)?qiáng)資料來源：遠(yuǎn)光軟件公司官網(wǎng)、研究所公司是國(guó)網(wǎng)數(shù)科旗下唯一上市平臺(tái)。國(guó)網(wǎng)數(shù)科于 2019 年 3 月入股公司，2019年 11 月成為公司控股股東?；趯?duì)公司未來發(fā)展認(rèn)可，國(guó)網(wǎng)數(shù)科自 2020 年 12 月逐漸在二級(jí)市場(chǎng)公開增持公司股份。截至 2022Q1，國(guó)網(wǎng)數(shù)科持有公司約 13.25%的股份。我們認(rèn)為，公司專注電力企業(yè)信息化三十載，對(duì)公司對(duì)電力央企需求有深刻理解，集團(tuán)管理等核心產(chǎn)品在電力行業(yè)長(zhǎng)期領(lǐng)先，有望攜手國(guó)網(wǎng)數(shù)科進(jìn)入全新發(fā)展階段。排名股東名稱持股比例1國(guó)網(wǎng)數(shù)字科技控股有限公司13.25%2陳利浩9.96%3國(guó)電電力發(fā)展股份有限

46、公司6.21%4華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合型證券投資基金1.21%5魏兆琪1.04%6華安滬港深外延增長(zhǎng)靈活配置混合型證券投資基金1.03%7香港中央結(jié)算有限公司0.91%8全國(guó)社?；?604 組合0.85%9李小飛0.80%10富國(guó)創(chuàng)新科技混合型證券投資基金0.78%合計(jì)36.04%據(jù)來源：、開源證券研究所表13：國(guó)網(wǎng)數(shù)科為遠(yuǎn)光軟件控股股東（截至 2022Q1）數(shù)公司股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象廣泛。2022 年 6 月，公司發(fā)布 2021 年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案修訂稿），授予數(shù)量為 3349.48 萬份，約占公司總股本的 2.53%，授予價(jià)格為8.51 元/股。本次激勵(lì)計(jì)劃的授予對(duì)象共 665 人，包括向

47、萬紅等公司高管及管理技術(shù)骨干。本次股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象廣泛，有望綁定公司骨干，利好長(zhǎng)期業(yè)績(jī)釋放。表14：遠(yuǎn)光軟件股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象廣泛姓名職務(wù)獲授數(shù)量（萬份）占計(jì)劃比例向萬紅董事、副總裁11.760.35%秦秀芬高級(jí)副總裁11.760.35%李美平高級(jí)副總裁11.760.35%簡(jiǎn)露然高級(jí)副總裁11.760.35%毛華夏高級(jí)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)11.760.35%姚國(guó)全副總裁11.760.35%畢 偉總工程師11.760.35%王志剛副總裁11.760.35%陳婷副總裁11.760.35%曾 增副總裁11.760.35%何永剛副總裁11.410.34%鄭佩敏副總裁11.760.35%袁繡華副總裁11.76

48、0.35%李永華副總裁11.760.35%管理骨干、技術(shù)業(yè)務(wù)骨干（651 人）3,185.1995.10%合計(jì)3,349.48100.00%資料來源：遠(yuǎn)光軟件公司公告、研究所、 東方電子：智能電網(wǎng)“小巨人”公司為全產(chǎn)業(yè)鏈布局的智能電網(wǎng)“小巨人”。公司于 20 世紀(jì) 80 年代初進(jìn)入電力自動(dòng)化領(lǐng)域。歷經(jīng)四十年沉淀，公司產(chǎn)品體系覆蓋智能電網(wǎng)“發(fā)輸變配用”全環(huán)節(jié)，培育出調(diào)度自動(dòng)化、變電站保護(hù)及綜合自動(dòng)化、變電站智能輔助監(jiān)控系統(tǒng)、配電自動(dòng)化、配電一二次融合、網(wǎng)絡(luò)安全裝置、虛擬電廠、電能表及計(jì)量系統(tǒng)等全面解決方案，在電力行業(yè)“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”等環(huán)節(jié)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，在調(diào)度、配電、智能電表領(lǐng)域市占率居

49、于行業(yè)前列。公司調(diào)度、配電等核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額居于行業(yè)前列。公司深耕電力自動(dòng)化領(lǐng)域多年，調(diào)度自動(dòng)化市場(chǎng)占有率居于行業(yè)前列，調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)覆蓋國(guó)內(nèi)多個(gè)網(wǎng)省級(jí)、地區(qū)級(jí)、縣級(jí)調(diào)度主站，尤其在地調(diào)層級(jí)優(yōu)勢(shì)突出，在南方電網(wǎng)系統(tǒng)處于領(lǐng)先地位。公司是全國(guó)最早進(jìn)入配電領(lǐng)域的廠商，為國(guó)家電網(wǎng)七大配電主站供應(yīng)商之一，配電環(huán)節(jié)解決方案終端全國(guó)集招份額名列前茅。表15：東方電子在智能電網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有成熟解決方案公司基于在電力行業(yè)系統(tǒng)集成方面的優(yōu)勢(shì)，為發(fā)電廠提供信息化、自動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)安全、監(jiān)控自動(dòng)化等系統(tǒng)解決方案。在發(fā)電新能源發(fā)電領(lǐng)域，可提供光伏電站智能運(yùn)營(yíng)管理解決方案、風(fēng)電場(chǎng)智能運(yùn)營(yíng)管理解決方案面向國(guó)家電網(wǎng)、南方電

50、網(wǎng)、各省級(jí)調(diào)度中心、地區(qū)級(jí)調(diào)度中心，根據(jù)客戶需求靈活配置，為智能電網(wǎng)一體化運(yùn)行和調(diào)度調(diào)度控制提供全面系統(tǒng)解決方案滿足輸電線路綜合在線監(jiān)測(cè)、智能變電站狀態(tài)監(jiān)測(cè)、高壓電纜及通道在線監(jiān)測(cè)等多種數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)于一體，實(shí)現(xiàn)全景展示全輸電局控制、數(shù)據(jù)共享互連互通、深度挖掘智能分析、實(shí)時(shí)監(jiān)控主動(dòng)報(bào)警、同景感知智慧運(yùn)營(yíng)公司 1982 年研制出國(guó)內(nèi)第一臺(tái)微機(jī)電力遠(yuǎn)動(dòng)設(shè)備，成功進(jìn)入變電站自動(dòng)化領(lǐng)域，目前已有數(shù)百套系統(tǒng)在全國(guó) 110kv-500kv變電變電站穩(wěn)定運(yùn)行配用電物聯(lián)網(wǎng)：通過云化主站、智能化終端、數(shù)字化傳感器等重構(gòu)中低壓配用電自動(dòng)化系統(tǒng)，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、學(xué)習(xí)、計(jì)算，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自動(dòng)決策和執(zhí)行，全面提升配網(wǎng)設(shè)備互聯(lián)

51、、互通、互操作水平配電配電云主站：采用分布式、并行化、容器化、微服務(wù)、彈性計(jì)算、消息總線等先進(jìn)技術(shù)，重構(gòu)配電主站平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“邏輯上統(tǒng)一，物理上分布”，使系統(tǒng)具有彈性無限擴(kuò)展能力，從根本上解決主站系統(tǒng)接入信息量的動(dòng)態(tài)遞增、計(jì)算能力不足等問題一二次融合：通過提供先進(jìn)的整體解決方案，助力國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)一二次融合成套業(yè)務(wù)的推進(jìn)智能用電信息采集系統(tǒng)解決方案：包括用電信息采集主站系統(tǒng)、各類計(jì)量終端（廠站終端、負(fù)控終端、集中器、采集器等）及其它附屬設(shè)備；實(shí)現(xiàn)對(duì)配電變壓器和終端用戶的用電數(shù)據(jù)的采集和分析，及用電監(jiān)控、階梯定價(jià)、負(fù)荷管理、線損分析等用電功能，適用于涵蓋配變、專變及低壓集抄為一體的綜合電能量管

52、理；實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程抄表、計(jì)量監(jiān)察、用電異常分析、電壓監(jiān)測(cè)、線損分析、負(fù)荷預(yù)測(cè)、負(fù)荷管理等功能，為管理人員提供市場(chǎng)決策分析的需求側(cè)分析手段，更好地為用電管理現(xiàn)代化服務(wù)電動(dòng)汽車充換電設(shè)施及管理系統(tǒng)：提供電動(dòng)汽車充換電設(shè)施、電動(dòng)汽車充換電站運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)、充電樁系列產(chǎn)品資料來源：東方電子公司官網(wǎng)、研究所公司開發(fā)的虛擬電廠系統(tǒng)落地粵能投負(fù)荷聚合虛擬電廠項(xiàng)目。根據(jù)東方電子公眾號(hào)，公司開發(fā)的粵能投負(fù)荷聚合虛擬電廠項(xiàng)目聚合海量的分布式光伏、電池儲(chǔ)能、智慧路燈等用戶側(cè)分布式可調(diào)控資源，現(xiàn)已聚合管控工業(yè)可調(diào)負(fù)荷 450MW、儲(chǔ)能 11MW，實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)資源的全景監(jiān)測(cè)感知、運(yùn)行優(yōu)化控制、負(fù)荷聚合管理等業(yè)務(wù)功能，高效助力清潔

53、能源消納與低碳能源轉(zhuǎn)型。圖18：東方電子開發(fā)的粵能投負(fù)荷聚合虛擬電廠項(xiàng)目聚合眾多分布式能源資料來源：東方電子公眾號(hào)、 國(guó)能日新：新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)龍頭，類 SaaS 模式成長(zhǎng)可期公司深耕電力行業(yè)多年，形成了以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品體系。公司的核心管理層均具有較長(zhǎng)時(shí)間的電力行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)新能源行業(yè)的痛點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)有準(zhǔn)確的把握，較早清晰地認(rèn)識(shí)到發(fā)電功率預(yù)測(cè)和發(fā)電功率控制在新能源發(fā)展中的重要作用。得益于公司高管層對(duì)電力行業(yè)深刻理解，以及持續(xù)的研發(fā)投入，公司形成了以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心，以新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)、新能源電站智能運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、電網(wǎng)新能源管理系統(tǒng)為拓展的產(chǎn)品體系，涵蓋新能

54、源的發(fā)電端和輸電端，以滿足客戶對(duì)新能源電力“可看見、可預(yù)測(cè)、可調(diào)控”的管理要求。圖19：國(guó)能日新形成以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品體系資料來源：國(guó)能日新招股書新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)業(yè)務(wù)商業(yè)模式類似 SaaS，具有高復(fù)購(gòu)、高留存、高毛利率的優(yōu)點(diǎn)。高復(fù)購(gòu)：發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)為基于新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性而產(chǎn)生的必備服務(wù)，對(duì)新能源電站應(yīng)對(duì)電網(wǎng)的實(shí)時(shí)考核，保證發(fā)電量，提高運(yùn)營(yíng)效率具有重要作用，需要客戶持續(xù)采購(gòu)。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)電續(xù)簽時(shí)長(zhǎng)總體上不斷延長(zhǎng)。高留存：由于新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)需要對(duì)電站當(dāng)?shù)氐牡匦?、氣象等情況，電站發(fā)電設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)等情況具有詳

55、細(xì)、清晰的了解，通?，F(xiàn)有的服務(wù)提供商能依靠過往的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)為客戶提供更高精度的預(yù)測(cè)服務(wù)；又由于功率預(yù)測(cè)服務(wù)平均每年的服務(wù)金額較低，通常為 5-8 萬元，對(duì)于新能源電站來說，從高質(zhì)量服務(wù)中取得的收益遠(yuǎn)大于服務(wù)采購(gòu)成本，因此在接受服務(wù)后，客戶通常不會(huì)更換服務(wù)提供商。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)電站留存率保持高位向上。高毛利：公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)相關(guān)的直接成本主要為外采的氣象數(shù)據(jù)成本，且該成本基本為固定支出，隨著公司存量客戶規(guī)模的擴(kuò)大可逐漸形成規(guī)模效應(yīng)，故毛利率始終維持在較高水平。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)毛利率長(zhǎng)期處于

56、約 95%較高水平。圖20：國(guó)能日新功率預(yù)測(cè)類 SaaS 模式具有高復(fù)購(gòu)、高留存、高毛利率的優(yōu)點(diǎn)1.601.551.501.45100%98%96%94%92%1.402018201920202021H190%平均續(xù)簽時(shí)長(zhǎng)（左軸，年）電站留存率（右軸，%）毛利率（右軸，%）數(shù)據(jù)來源：國(guó)能日新招股書、研究所電站留存率=（期初存量電站數(shù)量-被替換數(shù)量）/期初存量電站數(shù)量；平均續(xù)簽時(shí)長(zhǎng)指當(dāng)年續(xù)簽合同約定的平均服務(wù)年限、 國(guó)網(wǎng)信通：國(guó)網(wǎng)旗下電力數(shù)字化龍頭，“虛擬電廠+儲(chǔ)能”先驅(qū)公司為國(guó)家電網(wǎng)旗下電力數(shù)字化領(lǐng)軍企業(yè)。背靠國(guó)際電網(wǎng)，公司積極把握新型電力系統(tǒng)建設(shè)契機(jī)，電網(wǎng)數(shù)字化業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固。截至 2021 年，