城市水務行業(yè)分析研究報告

1、 HYPERLINK l _TOC_250026 6 HYPERLINK l _TOC_250025 8 HYPERLINK l _TOC_250024 8 HYPERLINK l _TOC_250023 9 HYPERLINK l _TOC_250022 HYPERLINK l _TOC_250021 HYPERLINK l _TOC_250020 HYPERLINK l _TOC_250019 HYPERLINK l _TOC_250018 HYPERLINK l _TOC_250017 HYPERLINK l _TOC_250016 9 HYPERLINK l _TOC_250015 H

2、YPERLINK l _TOC_250014 20 HYPERLINK l _TOC_250013 1 HYPERLINK l _TOC_250012 HYPERLINK l _TOC_250011 HYPERLINK l _TOC_250010 HYPERLINK l _TOC_250009 HYPERLINK l _TOC_250008 HYPERLINK l _TOC_250007 HYPERLINK l _TOC_250006 HYPERLINK l _TOC_250005 HYPERLINK l _TOC_250004 中國城市水務行業(yè)競爭格局概述 HYPERLINK l _TOC_

3、250003 中國城市水務行業(yè)投資企業(yè)推薦 HYPERLINK l _TOC_250002 杭州市水務集團有限公司 HYPERLINK l _TOC_250001 深圳市水務集團有限公司 HYPERLINK l _TOC_250000 圖 1 9圖 2中 9圖 3中3測 圖 4中 圖 5中國36個重點市居民生活用水第一階梯終端水價，2018年 圖 1水 圖 2水 圖 3 圖 4 中供水管網(wǎng)漏損原因 圖 1中 圖 1 8年 圖 2 圖 3 圖 1中8年 31圖 2杭 圖 3深 圖 4南 名詞解釋階梯水價：對使用自來水實行分類計量收費和超定額累進加價制的俗稱。原水費：水資源費，供水企業(yè)抽調(diào)天然水所

4、需費用，由企業(yè)代收并上繳國家。自來水費：由企業(yè)直接向消費者收取，等同于自來水生產(chǎn)企業(yè)收入。排污費：污水處理費，由政府的污水基金收取，污水處理企業(yè)再向污水基金收污水處理費。中水：再生水、回用水，指城市內(nèi)一個小區(qū)或確定的大型建筑物系統(tǒng)內(nèi)的污水經(jīng)處理后達到一定的水質(zhì)標準，可在一定范圍內(nèi)重復使用的非飲用水。中水主要用于綠化或清潔，目前中水產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小。南水北調(diào)：南水北調(diào)工程，中華人民共和國的戰(zhàn)略性工程，分東、中、西三條線路，東線工程起點位于江蘇揚州江都水利樞紐，供水區(qū)域為河南，河北，北京，天四個?。ㄊ校饕鉀Q全國北方地區(qū)，尤其是黃淮海流域的水資源短缺問題。引灤入津：將河北省境內(nèi)的灤河水跨流域引入天

5、津市的城市供水工程。引黃濟青：中國山東省境內(nèi)一項將黃河水引向青島的、跨流域、遠距離的大型調(diào)水工程。引江濟淮：以城鄉(xiāng)供水和發(fā)展江淮航運為主要目標，結(jié)合灌溉補水和改善巢湖及淮河水生態(tài)環(huán)境為主要任務的大型跨流域調(diào)水工程，分為引江濟巢、江淮溝通、江北送三段。砼管：水泥壓力管、鋼筋混凝土管，可作為城市建設建基中下水管道，用于污水排放，防汛排水以及一些特殊廠礦里使用的上水管和農(nóng)田機井。BT模式基礎設施投資建設和經(jīng)營的一種方式。以政府和私人機構(gòu)之間達成協(xié)議為前提，由政府向私人機構(gòu)頒布特許，允許其在一時期內(nèi)籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服務。T模式ransfe-Opera-ranf

6、er政府部門或國有企業(yè)將建設完成項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進行運營管理，投資人在約定期限內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資并得到合理的回報，雙方合約期滿之后，投資人再將項目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。中國城市水務市場行業(yè)綜述中國城市水務行業(yè)定義及分類城市水務行業(yè)是社會和經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎性行業(yè)，包含原水、供水、節(jié)水、排水污水處理及水資源回收利用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。由于產(chǎn)業(yè)鏈較長，水務行業(yè)相關(guān)企業(yè)可同時及產(chǎn)業(yè)鏈的一個或多個部分。城市水務企業(yè)業(yè)務可分為以下五部分：原水調(diào)度業(yè)務企業(yè)以河流湖泊池塘或地下蓄水層等天然水體或蓄水水體為水源進行供水，同時負責水庫、泵站、輸水明渠、輸水暗渠等水

7、工建筑物的輸水管理汛期排澇工作。供水業(yè)務自來水供水企業(yè)投建自來水廠及給水處理設備進行凈水處理并建輸配水管線管網(wǎng)、高壓水池、水塔、清水增壓泵等設施，向一定區(qū)域內(nèi)單位和居民提供活、生產(chǎn)和其他各項建設用水。節(jié)水業(yè)務節(jié)水業(yè)務包含節(jié)水材料研發(fā)大型水利水電工程規(guī)劃節(jié)水灌溉工設計及其他節(jié)水產(chǎn)品制造。排水業(yè)務排水業(yè)務包含雨水管渠、雨水收集口、雨水檢查井、雨水提升泵站排澇泵站、雨水排放口、水閘、堤壩等排水管道的建設、運營和維護。污水處理及水資源回收利用業(yè)務企業(yè)投建運營污水處理廠對排水管網(wǎng)機型營維護、保障相關(guān)污水處理設施，對污水及危廢進行處理，企業(yè)同時可負責污水處理裝制造及技術(shù)相關(guān)服務（見圖 。圖 2-1城市務業(yè)

8、務分類及定義來源：頭豹研究院編輯整理中國城市水務行業(yè)發(fā)展歷程中國城市水務行業(yè)最早起于 1875 年，發(fā)展至今，經(jīng)歷了從無到有、由弱到強的發(fā)歷程，具體如下（見圖 2-2）：圖 2-2中國市水務行業(yè)發(fā)展歷程（1） 早期探索時期（1875-1948年）：來源：頭豹研究院編輯整理1948年以上海大連北京等城市率先探索城市供水業(yè)務早期城市供水行業(yè)整體存在技術(shù)落后輸配管線欠發(fā)達供水能力弱缺乏統(tǒng)一水質(zhì)衛(wèi)生標準等缺陷185年，中國最早探索供水業(yè)務的供水水廠為上海楊樹浦水廠該水廠占地115畝耗資大本高昂導致水價高，加之過濾水采用水車和船只運輸，運輸效率低下，因而過濾水普及低。以大連為代表的的近代城市供水歷史可追

9、溯至 9 年。清朝大臣李鴻章通過“鑿引泉”，在旅順水師營龍引泉建成中國第一套供水設施。大連旅順供水設施的建立是中近代城市供水基礎設施建設的一次重要探索，共耗時 0 年，供水通道長 0 米，可供給人數(shù)規(guī)模達到0人供水作用發(fā)揮時間長達08年北京東直門水廠開始籌建，于0年完并投入使用，其供水管線長7里，日供水能力為9萬立方米。到8年中國共有2個城市建有自來水廠供水管道總長度為9公里綜合生產(chǎn)力為6萬立方現(xiàn)代化凈水水廠和供水設施得到應用此階段中國城市供水設施地區(qū)發(fā)展不均衡，供水設施建設多集中于沿海地區(qū)，大部分供水設施只為官員和商服務，普通居民用水仍取用河水和井水。輸配管道欠發(fā)達和供水能力弱是早期探索時水

10、務行業(yè)的主要缺陷。（2） 開創(chuàng)發(fā)展時期（1949-1987年）：新中國成立以后中國沿海城市開始建立全市供水管網(wǎng)工程,供水能力隨之提升上自來水公司（原英商上海自來水公司）等公司實施聯(lián)通全市的供水管網(wǎng)的環(huán)流工程，實自9年前的86的1國家投資建設力度加大，是促進城市水務行業(yè)發(fā)展的重要因素。中國自第一個五年劃起市政公用設施基本建設投資占據(jù)中國基本建設投資比例維持城市供水設施建設投資由3的4元增加到7年的0萬元。第一個五年計劃完成時中國城市日供水能力達4502立方米與建國初相比增加水管道長12749公里，年供水總量達6億立方米，用水人口增長一倍，達9人，城市供水量和用水水平顯著提升。此外，水廠擴建、工藝

11、改進和設備升級成為該階段企業(yè)發(fā)展的重要推動力。195 年中國第一家供水廠為4楊樹浦水廠通過新建水廠改進凈水工藝增設出水機組及加快自動化改造等方法擴展供水能力至年前后，楊樹浦水廠日平均供水量達到7萬立方米，成為全國最大的自來水廠。（3） 改革擴張時期（1988-2002年）：1988華人民共和國水法（簡稱水法的出臺促進了水務行業(yè)的市場改革，為外商進入中國市場提供良好的政策環(huán)境，促進水務行業(yè)的快速發(fā)展。92 年到 1年是商投資快速擴張階段中國政府推行水務行業(yè)市場化改革是主要推動力市場化改革以解決基礎設施投資缺口，吸引國際私人資金進入為主要目的，方便本土企業(yè)引先進的管理經(jīng)驗以提升管理效率，彌補企業(yè)短

12、板。政府為基礎設施行業(yè)引進外資，采取固定投資回報率模式。固定投資回報率模式可保障外商項目盈利，但由于水價低于處理成本且上漲困難、自來水用量增速與預期差距大加之供水設施建設固定資產(chǎn)折舊使成本大幅上升，導致本土自來水公司陷入赤字運營，展艱難。為改變本土企業(yè)運營赤字現(xiàn)狀，國務院辦公廳在 2 年出了關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報項目有關(guān)問題的通知并在第3號文件明確要求各地方政府采“改“購“轉(zhuǎn)“等方式處理已有的固定回報投資項目在固定投回報率取消的背景下，水價仍低且增長緩慢，最終導致部分外國水務公司選擇退出中國場。新政策持續(xù)發(fā)布為企業(yè)商業(yè)模式多樣性開辟道路2年新商投資產(chǎn)業(yè)年2政公用行業(yè)市場化進程的意

13、見，鼓勵社會資金、外國資本采取獨資、合資、合作等多形式，參與市政公用設施建設，并建立起市政公用行業(yè)特許經(jīng)營制度。該政策激發(fā)了外企業(yè)對市政公用設施項目建設的參與力度，外資企業(yè)在水務管理方面具備先進的知識和術(shù)，提高了本土水務行業(yè)的運營效率。于4年率先獲得天津凌莊水處理廠項目在政策影響下2前后蘇伊士及其他跨國水務公司在中國擴張減速。而威立雅始終將中國水務市場作為新的亞洲業(yè)務拓展中心，因而在一時期獲得高速發(fā)展，并成為中國水務市場的最大運營商。在此階段，政策因素主導了市水務行業(yè)的整體發(fā)展。（4）平穩(wěn)成熟時期（2003年至今）：從2006到2013年美國歐洲務項目的覆蓋人口增長率增速分別為-2%1，同期亞

14、太地區(qū)水務行業(yè)業(yè)務覆蓋人口增長率的增速高于 6 以后，傳統(tǒng)城市供水業(yè)務經(jīng)歷了改革擴張時期后，開始進入平穩(wěn)成熟期。2010 年至今物聯(lián)網(wǎng)、智能傳感云計算等技術(shù)快速滲透至水務領域，為水務管理智慧化創(chuàng)造機遇，智慧水務加速實現(xiàn)。物聯(lián)網(wǎng)、智能傳感、云計算等新興技術(shù)引領智慧水表、智慧排水等應用方案快速落地，應用規(guī)模不斷擴大水務管理智慧化水平持續(xù)提升水務行業(yè)中智慧水務的發(fā)展步伐日益加快。中國城市水務行業(yè)市場規(guī)模得益于階梯水價改革的持續(xù)推進、環(huán)保政策的不斷收緊，以及智慧水務板塊的高速展中國城市水務行業(yè)市場規(guī)模在過去五年間呈上升態(tài)勢4年至8年間中國城市水務行業(yè)市場規(guī)模保持快速發(fā)展，由 1,7135 億元上升至

15、2,6881 億元，年復合增長率達中國污水處理及水資源回收利用業(yè)務營業(yè)收入增長迅速，加之節(jié)水業(yè)務市場力較大，預計城市水務行業(yè)未來五年市場規(guī)模將以2023年達到4,4008億人民幣（見圖 23）。圖 2-3中國市水務企業(yè)營業(yè)額市場規(guī)模，2014-2023年預測來源：國家統(tǒng)計局，頭豹研究院編輯整理中國城市水務行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中國城市水務行業(yè)上游主體包括各類化學藥劑制造商、輸水管材供應商、科學研究規(guī)劃設計企業(yè)；中游參與者為覆蓋不同業(yè)務板塊的水務企業(yè)；下游主要涉及企業(yè)及居民戶（見圖 圖 2-4中國市水務行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來源：頭豹研究院編輯整理上游分析從水務行業(yè)整體發(fā)展來看，城市水務產(chǎn)業(yè)鏈上游涵蓋科學研究和規(guī)劃設計

16、企業(yè)。水科學研究指水務行業(yè)相關(guān)環(huán)節(jié)的研究，包含對給水和排水技術(shù)、工藝、專利的研究，包 括：（1）城市節(jié)水、再生水利用規(guī)劃；（2）防洪與雨洪利用規(guī)劃；（3）水資源戰(zhàn)略規(guī)劃、管理體制制度及權(quán)屬管理規(guī)劃等內(nèi)容。上游科學研究和規(guī)劃設計企業(yè)的發(fā)展，對中行業(yè)具有長遠影響?，F(xiàn)階段，中國專業(yè)從事科學研究和規(guī)劃設計企業(yè)數(shù)量較少，各種勘設計企業(yè)單位成為水務規(guī)劃設計相關(guān)業(yè)務的主要承接人。從自來水廠的制水、輸水及污水處理的過程來看，行業(yè)上游主要涉及各類化學藥劑造商和輸水管材供應商?；瘜W藥劑通常應用于混凝、沉淀、過濾及消毒等制水步驟，污處理藥劑包括絮凝劑、緩蝕劑、阻垢劑、殺生劑、渙散劑、清洗劑、預膜劑、消泡劑、紀0發(fā)展

17、，本土企業(yè)已自行研制開發(fā)了一系列水處理劑包括阻垢劑、緩蝕劑、殺菌滅藻劑、無凝聚劑、有機絮凝劑等，品類較為齊全。以北京恒聚集團公司、河南清水源科技股份有公司、南通聯(lián)膦化工有限公司為代表的民營污水處理藥劑生產(chǎn)企業(yè)具備較強實力。由于劑生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，制水廠原水水質(zhì)不同對水處理劑需求存在差異化，化學藥劑制造通常不具備議價能力。此外，通常輸水主管道使用的預應力砼管、鋼管、PE管、球墨鑄鐵管等管材的供應商，也是行業(yè)上游的一部分。相關(guān)管材生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)工藝成熟、工裝備已實現(xiàn)國產(chǎn)化、產(chǎn)品質(zhì)量較好，龍頭企業(yè)具備國際出口能力，擁有較強的市場定價權(quán)上游行業(yè)的成本構(gòu)成極為復雜，電力成本是企業(yè)占比最高的成本費用。原水費

18、用、耗成本、維護費用及人力成本等在不同地域、不同年限制水廠、不同性質(zhì)企業(yè)中差異巨 大。（1）從制水廠成本角度分析，中國各地區(qū)水量、降雨量及原水質(zhì)量各不相同，不同至2元本最低。但黃河原水水質(zhì)較差，凈水流程長，所需凈水劑種類多，凈化成本占總成本比重高于部分地區(qū)原水無需凈化即可通過國家自來水標準檢測，凈化成本可降至下；（2）從企業(yè)供水輸配設備費用上看，老舊自來水廠和老就輸配管道的損耗成本高，部分企業(yè)損耗成本高達維修、維護費用通常高于建水廠的維修、維護費用可控制在至復雜，人力成本高于民營企業(yè)和注重精簡用人的合資企業(yè)。中游分析潛在進入者分析：非水務主業(yè)的上市公司和其他產(chǎn)業(yè)資本，可通過并購水廠、組建合資公

19、司、入股等方式向水務產(chǎn)業(yè)逐步滲透。城市供水企業(yè)多為國有企業(yè)或歸屬政府管轄水務行業(yè)潛在進入者的資本實力、營運管理能力和高端技術(shù)持有狀況將影響新進企業(yè)進水務行業(yè)的難易程度。行業(yè)內(nèi)競爭分析（1從供水企業(yè)角度分析國有供水企業(yè)數(shù)量占比超過資和民營企業(yè)占比較小?，F(xiàn)有水務運輸技術(shù)和管理辦法決定了水的傳輸成本較高，供水企供給范圍小市場份額極為分散競爭程度弱（2從污水處理企業(yè)角度來看半數(shù)污水處理企業(yè)屬于國有企業(yè)受國家政策和各級政府扶持數(shù)量占比約為外資業(yè)污水處理技術(shù)和設備較為先進，法國威立雅、蘇伊士里昂、英國泰晤士、以色列凱丹水務投集團及美國GE都積極介入中國供水和排水投資通過T模式長線發(fā)展其市場占比約為民營污處

20、理企業(yè)數(shù)量占比低于江海保股份有限公司等在污水處理藥劑研發(fā)、生產(chǎn)與應用方面占據(jù)優(yōu)勢，這類民營企業(yè)受市場需求推動，發(fā)展速度較快運營成本低、體制靈活，未來前景廣闊。下游分析下游主要涉及企業(yè)及居民用戶?，F(xiàn)有水務運輸技術(shù)和管理辦法，水的傳輸成本較高，無法建立全國性長途運輸管網(wǎng)。同時，水務行業(yè)投資規(guī)模大，投資形成后使用周期長，得水務行業(yè)市場具有天然壟斷性企業(yè)用戶及居民用戶極為分散無法選擇自來水供應商無法決定自來水定價，對上游無議價能力。中國居民生活用水采用階梯水價制度第一階梯終端水價包括供水價格和污水處理費供水價格包括基本水價、水資源費、水利工程費等與供水過程相關(guān)的費用，但不含垃圾處理費等代收費用。居民第

21、一階梯終端水價價格較高城市集中于北京、天津、石家莊等華北地區(qū)，主要原因為華北地區(qū)水資源稀缺，但每立方米自來水價格均未突破5元拉薩、武漢和海口等地水資源相對豐富，該地區(qū)第一階梯終端價格較低，水資源豐富度對居民用價格影響較大。但水資源稟賦并非決定水資源費征收價格的唯一因素。據(jù)水資源費征使用管理辦法，水資源費征收標準，由各省、自治區(qū)、直轄市價格主管部門會同級財部門、水行政主管部門制定，報本級人民政府批準，并報國家發(fā)展改革委、財政部和水部備案。由于經(jīng)濟水平、居民收入、工業(yè)發(fā)展程度等不同，中國各地水資源費征收標準圖 圖 2-5中國6個重點城市居民生活用水第一階梯終端水價，2018年來源：頭豹研究院編輯整

22、理中國城市水務行業(yè)驅(qū)動與制約因素驅(qū)動因素智慧水務推動行業(yè)發(fā)展伴隨城市化進程持續(xù)推進，居民供水問題凸顯并受到廣泛關(guān)注，智慧水務成為推動業(yè)高端化發(fā)展的重要途徑。由于長期供水管網(wǎng)建設資金投入不足，城市供水系統(tǒng)數(shù)據(jù)標不完善，數(shù)據(jù)管理維護不集中，多個系統(tǒng)獨立工作導致系統(tǒng)數(shù)據(jù)無法整合利用。此外，個供水管網(wǎng)存在綜合情況復雜難辨、管理困難等問題，加之用戶端水質(zhì)不穩(wěn)定，城市供質(zhì)量無法提升。目前，中國正處于社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期，水資源質(zhì)量及城市供水問急需改善。智慧水務是利用物聯(lián)網(wǎng)科學技術(shù)、云計算、射頻識別等技術(shù)充分連接供水網(wǎng)水廠等基礎性設施，形成符合現(xiàn)代城市發(fā)展的智慧水務系統(tǒng)。智慧水務系統(tǒng)的建立能夠水資源進行優(yōu)

23、化管理，提高居民供水質(zhì)量，推動中國水務行業(yè)向高端化、智能化發(fā)展。為加強對中國城市供水管理進行改革，政府已出臺相關(guān)制度和政策對水資源進行優(yōu)化管理，提高供水標準。城市供水智慧稅務平臺是水資源優(yōu)化關(guān)管理的重要體現(xiàn)，該平臺要以視頻監(jiān)控和資源共享為基礎，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)字化供水方法，將供水管理工作態(tài)由被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?。同時，供水智慧平臺將推動城市供水管理工作向精細化、動態(tài)化規(guī)范化以及信息化發(fā)展。智慧服務供水管理平臺的建設將管理思想統(tǒng)一化，城市智慧水供水管理需要建立在長期分析工作之上滿足社會用水需求的同時提高管理工作時效性此外，建立信息資源管理系統(tǒng)也作為智慧水務的實施計劃之一，保證城市供水管理過程采用信息

24、化資源管理，以提高城市供水效率，同時滿足日益增長的供水需求。水價改革提供水務行業(yè)健康發(fā)展的持續(xù)動力國家持續(xù)推進水價改革工作，有利于市場的良性發(fā)展和水資源的可持續(xù)利用。中國價長期處于偏低水平，從而導致企業(yè)、居民等用水單位不重視對水資源的節(jié)約和保護。續(xù)推進的水價改革能夠有效倒逼用水單位或個人形成良好的用水習慣，促進節(jié)約用水，高用水效率。同時，提高水價能夠充分發(fā)揮市場機制和價格杠桿在水資源配置、水需求衡以及水污染治理等方面的積極作用，推動建設節(jié)水型社會，促進水資源可持續(xù)利用。國家深化水價改革，強化市場機制，利用政策導向，促進中國水務行業(yè)健康可持續(xù)展。4 年 1 月 3 日，國家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建

25、設部出臺關(guān)于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導意見，要求 5 年底前所有設市城市原則上全面實居民階梯水價制度。自水價改革實行以來，中國水價雖多次上調(diào)，但中國仍屬于低水價家，與發(fā)達國家的水價體系相比還有較大差距，因此中國水價仍有較大上升空間。伴隨價改革的不斷深化，中國水價的定價和調(diào)整制度逐漸擺脫“福利水價”模式，水資源的格正向充分反映水資源價值、環(huán)境成本以及生產(chǎn)凈化水服務成本的方向發(fā)展。此外，水改革的透明化兼顧居民和企業(yè)利益，確保水價的透明、公開以及合理性，促進水價改革色發(fā)展，改善行業(yè)內(nèi)水務公司的經(jīng)濟效益和盈利狀況，保證居民在合理水價的倒逼下形良好的節(jié)水用水習慣，有利于促進中國水務行業(yè)持

26、續(xù)并健康發(fā)展。圖 3-1水價動影響分析來源：頭豹研究院編輯整理制約因素中國水資源現(xiàn)狀制約水務行業(yè)發(fā)展中國人均水資源匱乏，降雨量時空分布不均以及水量和水質(zhì)問題制約水務行業(yè)發(fā)展具體情況如下：中國水資源總量豐富但人均水資源匱乏中國是水資源大國2018年中利部數(shù)據(jù)顯示，中國水資源總量為 7 萬億立米，位居世界第六位。中國淡水資源總豐富占全球淡水總量的但由于中國人口基數(shù)大人均淡水資源約為0立方米僅為世界人均水資源擁有量的中國降雨量時空分布極不均衡降水呈現(xiàn)東南多西北少的情況208年的水資源集中分布在長江流域及以南地區(qū)，而人口和耕地分布較為集中的長江以北地區(qū)有的水資源的不均衡分布和降水量差異導致中國水資源尤

27、其是北方地區(qū)水資源水型匱乏境3過北、西北、遼中南、山東及沿海部分城市水量供需矛盾突出。水量和水質(zhì)問題仍為行業(yè)短板南水北調(diào)引灤入津引黃濟青引江濟淮等水工程對局部地區(qū)地下水超采嚴重、水體污染及環(huán)境惡化等嚴峻形勢起到了緩解作用，黃河水斷流、引黃泥沙堆積、生態(tài)環(huán)境惡化、水源污染等水質(zhì)問題使相關(guān)供水區(qū)域受到脅，水量型和水質(zhì)型水資源短缺成為制約水務行業(yè)發(fā)展的重要因素（見圖 。圖 3-2水資匱乏制約水務行業(yè)發(fā)展圖來源：頭豹研究院編輯整理城市用水定價制度存在缺陷中國城市用水定價制度采用聽證會制度導致平均水價定位低、產(chǎn)銷差等問題制約水務行業(yè)發(fā)展，定價制度問題體現(xiàn)在以下三個方面：中國供水價格的制定主要以政府主導下

28、的聽證會制度為主，弱化資源配置作用城市水價調(diào)整前物價局通過召開聽證會征求社會各階層意見完善方案并報政府審批后，再將水價方案調(diào)整向社會大眾公布。以政府主導的聽證會制度制約企業(yè)定價權(quán)，部分供水企業(yè)以“低水價虧損特殊政策補貼”模式保障收入，污水處理企業(yè)通過簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議約定最低污水處理量保證自身盈利。政府制定水價存在定價壟斷性，弱化了資源優(yōu)化配置作用，導致供水行業(yè)市場化程度低。中國的平均水費較低尚未體現(xiàn)出水資源的稀缺性2018年國城市平均水費為 2 /噸，人均用水年消費在中國居民可支配收入中占比低于 于 世界平均水平。此外，在傳統(tǒng)觀念中，水是人民享有的城市福利，低水價無法體現(xiàn)出水的商品屬性以及水

29、資源的稀缺性，也不利于人們樹立節(jié)水意識。水價偏低導致產(chǎn)銷差高問題突出城市居民用水水價與工業(yè)用水水價包括水資源費、自來水費、排污費、中水費等。其中，水資源費的制定以穩(wěn)定物價、保障城市中低收入居民用水為首要目的，無法真實反映水資源的價格，同時，自來水銷售價格通常無法彌補自來水廠的供水成本水價偏低加之城市管網(wǎng)漏損率高導致產(chǎn)銷差高問題突出,高產(chǎn)銷差加劇供求矛盾，增加供水能耗，降低供水企業(yè)的經(jīng)濟效益，制約水務企業(yè)的盈利能力。圖 3-3 總水價格構(gòu)成圖來源：頭豹研究院編輯整理城市管網(wǎng)問題中國城市供水管網(wǎng)漏損控制水平低，跑冒滴漏等問題突出。供水管網(wǎng)是城市供水統(tǒng)的 重要組成部分，供水管網(wǎng)漏損是中國供水企業(yè)共同

30、面臨的問題之一，其原因多樣，包含內(nèi) 部因素、外部因素和管網(wǎng)運行因素（見圖 3-4）。管網(wǎng)漏損率是管網(wǎng)漏水量與供水總量之 比中國水網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示中國管網(wǎng)漏損率2014年時仍高達15.4%2014年城鄉(xiāng)建設統(tǒng) 計年鑒中，個別城市管網(wǎng)漏損率最高超過 50%。這與水污染防治行動計劃中提出，到 2020 ，全國公共供水管網(wǎng)漏損率控制在 10%以內(nèi)目標以及發(fā)達國家 6-8%的漏損 率差距較大。以日本為例，東京作為國際供水管網(wǎng)漏損控制最優(yōu)秀的城市之一，供水管網(wǎng) 漏損率已降至3.3%單位管長漏損量來看中國的單位管長漏損量為9立方米/米時，遠高于發(fā)達國家的水平。中國每年流失自來水 70 多億立米，足夠 1 億城市人

31、口使用。城市管網(wǎng)漏損率高將加劇供求矛盾，增加供水能耗，降低企業(yè)經(jīng)濟效益。圖 3-4 中國水管網(wǎng)漏損原因來源：頭豹研究院編輯整理中國城市水務行業(yè)政策分析為推動行業(yè)健康發(fā)展，中國政府出臺相關(guān)政策鼓勵社會資本參與水務項目建設投資。 7年7國家財政部環(huán)保部等四部委聯(lián)合印關(guān)于政府參與的污水垃圾處理項施PPP知根通知內(nèi)容政府參與的新建施PPP展PPP圍拓展到農(nóng)村環(huán)境治理、固廢處理等領域。通知強調(diào)政府參與 PPP 項目的風險隔離指出政府不得提供融資擔保不得承諾最低收益推動PPP模式可持續(xù)發(fā)展該政策為城市水務行業(yè)中污水處理板塊的發(fā)展起到規(guī)范作用。中國出臺政策將自來水水質(zhì)要求及污水處理排放標準逐步提高。早在 2

32、015 年 4 國務院已出水污染防治行動計劃（簡稱水十條為水治理行業(yè)作出總規(guī)劃水十條要求，到0年，七重點流域水質(zhì)優(yōu)良比例總體達到級市及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達到或優(yōu)于 III 類比例總體高于 敏感區(qū)域（重點湖泊重點水庫近岸海域城鎮(zhèn)污水處理排放標準達到一級A排放標準水質(zhì)要求和污處理排放要求的提高，將促進城市水務中污水處理業(yè)務的發(fā)展。國家水體污染防止政策頻出為污水處理業(yè)務發(fā)展提供市場空間207年4家環(huán)境保護標“十三五發(fā)展規(guī)劃指出將修訂0多條環(huán)保質(zhì)量標準和污染物排 (控制)標準，為水十條中的環(huán)境治理目標提供標準支撐。目前中國約 水處廠的排放標準未達到國家規(guī)定的一級A排放標準水務業(yè)面臨較大的提質(zhì)

33、增效技術(shù)7年0（20162010年（簡稱規(guī)劃落水十條編制實施七大重點流域水污染防治規(guī)劃的要求，將水十條水質(zhì)目標分解到各流域，明確各流域污染防治重點方和京津冀區(qū)域、長江經(jīng)濟帶水環(huán)境保護重點。該政策是中國第一次形成覆蓋全國范圍的8年0聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部發(fā)布城市黑臭水體治理攻堅戰(zhàn)實施方案，對各地區(qū)，特別是京津冀長三角、珠三角區(qū)域城市建成區(qū)盡早全面消除黑臭水體作出指導，同樣為污水處理業(yè)務供廣闊的市場空間。圖 4-1中國市水務行業(yè)相關(guān)政策來源：頭豹研究院編輯整理中國城市水務行業(yè)發(fā)展趨勢產(chǎn)業(yè)鏈不同業(yè)務板塊發(fā)展速度差異加大中國水務行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，供水業(yè)務目前發(fā)展平穩(wěn)，已進入成熟期。中國城市供水普及率高，城市供水及

34、供水設施建設市場空間趨于飽和，進入平穩(wěn)發(fā)展狀態(tài)。2014-2018 年全國供水總量基本保持平穩(wěn)（見圖 5-1），與此同時，自來水供應投資增速放緩，供需基本穩(wěn)定據(jù)擁有20余年市水務研究經(jīng)驗的專家表示由于國家環(huán)保政策對企業(yè)污水排放要求提升，部分企業(yè)通過自行回收污水或?qū)⑽鬯幚砗笥米鞴I(yè)循環(huán)冷卻水，提升企業(yè)用水的回收利用率，降低自來水消耗量，從而導致行業(yè)整體用水需求量下降。目前，供水行業(yè)企業(yè)已進入成熟期，預計未來全國供水總量將趨于平穩(wěn)。圖 5-1 全國水總量，2014-2018年來源：頭豹研究院編輯整理污水處理及水資源回收利用業(yè)務持續(xù)發(fā)展。自 2014 年以，中國污水處理率穩(wěn)步高目前行業(yè)增長速度基本

35、穩(wěn)定在5%-6%左右益于污水處理技術(shù)的快速提升及環(huán)保政策促進作用，中國水務行業(yè)污水處理量快速增長，企業(yè)營收同步增長，污水處理業(yè)務處于持續(xù)發(fā)展期。具有污水處理技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將加快區(qū)域布局，行業(yè)競爭加劇。伴隨污水處理政策不斷推向域綜合治理、農(nóng)村環(huán)境治理等方面，污水處理市場需求釋放。為進一步占領和鞏固水務市場份額，部分技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢突出的水務企業(yè)，如：首創(chuàng)股份、萬邦達、南方泵業(yè)等多家上市公司都在積極開展水領域的投資和布局。企業(yè)通過市場競爭，介入其區(qū)域污水處理業(yè)務并加緊拓展新業(yè)務市場，將形成供水及污水處理一體化的業(yè)務格局。于水務行業(yè)規(guī)模效應明顯，部分實力強的企業(yè)將通過并購實現(xiàn)快速增長，污水處理及

36、水源回收利用相關(guān)企業(yè)的行業(yè)集中度將獲得提升。節(jié)水業(yè)務市場潛力較大。再生水利用等節(jié)水業(yè)務尚處于導入期，但可應用范圍十分廣泛其作用可概括為以下五類（1地下水回補作用可補充地下水水源防止海水入侵、采、增濕、稀釋、選礦等作用；（3）農(nóng)業(yè)用水，具有育種、育苗、培育觀賞植物等作用；城市用水可用于住宅小區(qū)綠化沖廁街道清掃廁所便器沖洗施工中的混凝土構(gòu)件和建筑物沖洗及消防等（5景觀環(huán)境用水可用以構(gòu)建娛樂性景觀環(huán)境用水濕環(huán)境用水、營造人工濕地等。以再生水利用為代表的節(jié)水業(yè)務已在北京、天津、上海等數(shù)城市推行，再生水日生產(chǎn)能力和用量將持續(xù)增長。伴隨政策支持、環(huán)保投資規(guī)模擴大農(nóng)村水和流域水治理市場潛力較大，水資源匱乏地

37、區(qū)的節(jié)水業(yè)務發(fā)展前景尤為廣闊。在水資源緊缺、環(huán)境和節(jié)水政策緊縮的影響下，預計未來全國供水總量增長有限，供水業(yè)務趨于平緩。經(jīng)濟水平穩(wěn)定增長、城市化進程推進，可預期未來污水處理市場將有大需求。考慮中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能，未來污水市場將持續(xù)發(fā)展。伴隨水環(huán)治理包括農(nóng)村水環(huán)境治理和流域綜合治理等領域新政不斷落實，節(jié)水業(yè)務將成為水務行未來重點發(fā)展領域。圖 5-2 城市務行業(yè)發(fā)展趨勢圖來源：頭豹研究院編輯整理智慧水務持續(xù)快速發(fā)展發(fā)展“供排污”一體化智慧管控系統(tǒng)是智慧水務行業(yè)發(fā)展的重要趨勢?！肮┡盼邸币惑w化指水務公司通過整合、優(yōu)化供水、排水、污水處理等方面的人力、管理、技術(shù)資源，發(fā)揮協(xié)同管理效應，顯著

38、提升水務管理效率。廣州、深圳、惠州等多地區(qū)水務公司逐步開“供排污一體化工作促“供排污一體化發(fā)展步伐日益加快推“供排污一體化智慧管控系統(tǒng)應用需求擴張?；葜菔兴畡占瘓F率先推動市縣供排污一體化基礎設施的整合（1全市的供水網(wǎng)整合將惠州市的供水公司和水資源合理分配（2排水管網(wǎng)整合惠州市排水網(wǎng)統(tǒng)籌規(guī)劃（3污水收集及處理設施整合惠州等污水處理存在過度市場化傾向惠州市共計93家污水廠也將逐步整合形成規(guī)模優(yōu)勢共贏發(fā)（見圖 5-3。圖 5-3 供排一體化基礎設施整合來源：頭豹研究院編輯整理“供排污一體化智慧管控系統(tǒng)可大幅提升水務管理效率從監(jiān)控端分析“供排污一體化智慧管控系統(tǒng)可利用物聯(lián)網(wǎng)智能傳感等技術(shù)對各行政區(qū)劃的

39、水廠污水處理廠泵站及管網(wǎng)等設施進行分層級實時監(jiān)控，促進供水、排水、污水處理數(shù)據(jù)相互聯(lián)動，優(yōu)供水、排水的調(diào)度，提高運營效率。從管理端分析，“供排污”一體化智慧管控系統(tǒng)可用云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)優(yōu)化供水、排水、污水處理等方面的人力資源、技術(shù)資源和管能力，充分發(fā)揮企業(yè)協(xié)同管理效應，有效降低整體運營成本。廣東深圳、廣東珠海、四成都等地陸續(xù)開展“供排污”一體化智慧水務運營項目，管理效率將得到顯著提升。中國城市水務行業(yè)競爭格局分析中國城市水務行業(yè)競爭格局概述中國城市水務行業(yè)發(fā)展起步較早產(chǎn)業(yè)鏈條長競爭企業(yè)數(shù)量多處于高度分散狀態(tài)截至 2018 年末，中國城市水務企業(yè)數(shù)量為 6,682 家。近五年，供水企業(yè)數(shù)量保

40、持平穩(wěn)，污水處理企業(yè)數(shù)量呈增長態(tài)勢。中國供水行業(yè)受政府調(diào)控影響嚴重，市場化程度低，中供水行業(yè)尚有的供水資產(chǎn)人歸屬于地方政府為提高供水企業(yè)的經(jīng)營效率改善服務質(zhì)量、緩解政府投資壓力，中國政府從 2004 年起推供水行業(yè)市場化改革，但進較為緩慢。水務行業(yè)準入需滿足相應資質(zhì)，企業(yè)運營模式、收費標準及環(huán)保標準等方面均需政府相關(guān)部門批準和監(jiān)督保持較高的區(qū)域?qū)I性伴隨行業(yè)政策進一步推動流域綜合整治農(nóng)村水環(huán)境治理等綜合治理項目需求量將有所增長，配套管網(wǎng)項目及水環(huán)境綜合治理項目需求將獲增長。水務項目投資規(guī)模增大，投資回收期加長，部分企業(yè)資金壓力加重，企業(yè)流動性風險成為行業(yè)投資者需要關(guān)注的重點2018年中已運營供

41、水規(guī)模排名前五的企業(yè)分別是威立雅蘇伊士首創(chuàng)股份中國水務投資和北控水務排名前20的業(yè)已投運供水規(guī)模合計市占率約為20%以。圖 6-1中國具影響力的水務企業(yè)（排名不分先后），2018年來源：頭豹研究院編輯整理中國城市水務行業(yè)投資企業(yè)推薦杭州市水務集團有限公司公司概況杭州市水務集團有限公司（簡稱：杭州水務）是從事水務投資、建設、運營和資本作的大型國有獨資企業(yè)，始建于 1 年。杭州水務下轄制水廠 2 家，日供水能力約為4萬噸供水管網(wǎng)總長度7公里杭州水務控制污水處理廠5家日污水處理能力約 1399 噸，污水管網(wǎng)總長度 1,822 公里。至 2018 底，杭州水務共擁有 13 家子公司，資產(chǎn)總額11816

42、億元，凈資產(chǎn)55.44元。投資亮點（1）業(yè)務板塊覆蓋全面杭州水務業(yè)務板塊覆蓋全面，覆蓋原水調(diào)取、城市供水、污水處理、水環(huán)境治理、設設計和技術(shù)服務。與此同時，杭州水務通過推進省市重點工程建設、提質(zhì)水供給、優(yōu)水處理、改善水環(huán)境為杭州市水務發(fā)展作出貢獻。杭州水務在城市水資源的合理利用與環(huán)境的科學保護方面具備競爭優(yōu)勢，在原水開發(fā)和利用、城市供排水一體化、污水污泥置、生態(tài)提升養(yǎng)護等領域經(jīng)驗豐富。（3）以高新技術(shù)和自主研發(fā)為推動力領先的設備技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的自主研發(fā)體系已成為杭州水務發(fā)展的主要推動力。杭州務自主設計研發(fā)一體化設備“水立清”可用于水環(huán)境治理，已進入投產(chǎn)應用階段。件供排水監(jiān)測公司擁有國家級實驗室認證

43、資質(zhì)。杭州水務與中科院城市環(huán)境研究所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作推進給水處理及輸送、水質(zhì)安全評價與檢測、城市污水處理、水環(huán)境治理等領域的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，并將建立技術(shù)研發(fā)中心，打造技術(shù)研發(fā)體系。圖 6-2杭州務投資亮點來源：頭豹研究院編輯整理深圳市水務集團有限公司公司概況深圳市水務集團有限公司（簡稱：深圳水務）是由深圳市國資委、通用首創(chuàng)投資有限公司和法國威立雅水務共同出資組建的中外合資企業(yè)，主營供排水業(yè)務、水務投資業(yè)務、水務產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務、污泥及廢水處理業(yè)務和河流生態(tài)修復業(yè)務。截至 2018 年 2 月深圳水務目前擁有工 11325 名，廠 6 座水質(zhì)凈化廠 37座，其供水能力和污水處理能力分別為 930.

44、4 萬噸/日和 53.8 萬噸/日，可承擔深圳市99.9%的水業(yè)務和 471%的污水理業(yè)務。深圳水務總資產(chǎn)約為 2335 億元，中國 7省22縣市有近40個境水務項目，可為超過3,000萬人供排水服務。投資亮點（1）科研實力雄厚深圳水務是中國水協(xié)科技委主任單位，擁有建設部安全飲用水工程研究中心、國家全飲用水保障技術(shù)創(chuàng)新基地中國首個污泥處理與處置重點實驗室等0個科研平臺科實力雄厚。此外，深圳水務擁有3家國家級高新技術(shù)企業(yè)，牽頭承擔過國家“十二五” “十三五”水污染治理重大科技專項等課題，實踐經(jīng)驗豐富。深圳水務目前擁有各類專果9準3（2）供水和污水處理方面經(jīng)驗豐富在供水業(yè)務方向深圳水務曾獲“201

45、6年度深圳市長質(zhì)量獎”被國家工信部評 “2017年國質(zhì)量標桿”供水能力優(yōu)秀8年深圳務曾助力鹽田區(qū)建成中國個自來水直飲示范區(qū)，創(chuàng)建優(yōu)質(zhì)飲用水達標小區(qū)6個， 6萬市受惠。在污水處理方面，深圳水務承擔深圳河水環(huán)境治理任務，創(chuàng)新“廠網(wǎng)河”一體化全素管理模式實現(xiàn)了全流域污水輸送處理設施高效聯(lián)動自8年1月以深圳水務助力深圳河水質(zhì)達V類水標準，是7年來佳水質(zhì)監(jiān)測數(shù)據(jù)。圖 6-3深圳務投資亮點來源：頭豹研究院編輯整理南京水務集團有限公司公司概況南京水務集團有限公司（簡稱：南京水務）一家成立于 2013 年的大國有企業(yè)，注冊資本30元，總資產(chǎn)100元在職員工約3,100人南京水務原身為南京市自來水總公司2013

46、年合并南公用水務有限公司和南京市排水管理處兩家企業(yè)資產(chǎn)南京水務職能包括：南京市主城區(qū)自來水生產(chǎn)、供應服務，城市污水處理服務。同時兼顧南京市水務設施設計、施工、監(jiān)理等職能。投資亮點南京水務供水能力和污水處理能力較強。南京水務在江南江北主城區(qū)共設有六座自來水廠，自來水綜合日供應能力 230 萬立方米、沉淀水日供應能力 28 萬立方米，供水管網(wǎng)總長度近6,000公里，務人口近400萬人，占全市縣級以上公共供水能力的667%。南京水務保證出水量的同時保障水品質(zhì)供水壓接近100%于U，優(yōu)于國家標準南京水務擁有七座污水處理廠污水日處理能力164萬立方米占全市污水處理能力的70%。圖 6-4南京務投資亮點3

47、)市場價格分析：在經(jīng)濟全球化的趨勢下,數(shù)字貨幣行業(yè)經(jīng)濟融入世界市場的廣度和深度越來越大。與數(shù)字貨幣行業(yè)規(guī)模增長相對照,用戶需求也呈穩(wěn)定增長趨勢。市場需從實際情況出發(fā)制定合理的數(shù)字貨幣行業(yè)價格,有利于行業(yè)規(guī)模不斷增長和需求不斷擴展,有利于保障行業(yè)正態(tài)良性發(fā)展。從長遠的趨勢看,數(shù)字貨幣行業(yè)市場價格應該維持在較高的合理價位上。價格上漲和回落的過程，主要受人力資源、產(chǎn)品及服務優(yōu)化、市場競爭、出行運輸?shù)雀黝愐蛩赜绊?，導致?shù)字貨幣行業(yè)價格產(chǎn)生一定波動，但是供求長期趨于增長穩(wěn)定狀態(tài)，長期向好。隨著我國居民經(jīng)濟生活水平的提高，其對醫(yī)療保健的意識逐漸加強，因此對醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求也在不斷攀升，因此下游需求空間的

48、快速擴容使我國醫(yī)療器械行業(yè)的市場規(guī)模得到快速增長，并且在各類細分市場中，影像診斷領域的醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售業(yè)績最好。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎科學和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進口。中國制造2025的提出，預示著我國醫(yī)療器械行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級正在加快，研發(fā)趨勢也正在向國際靠攏。機床行業(yè)分析表示，由于機床行業(yè)對和制造業(yè)競爭力的關(guān)鍵作用，我國政府已將機床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設備和功能部件列為國家重要的振興目標之一。隨著一系列扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機床行業(yè)有望在延續(xù)快速增長態(tài)勢的同時，在技術(shù)能

49、力上實現(xiàn)質(zhì)的突破，在高端機床領域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機床企業(yè)。3)市場價格分析：在經(jīng)濟全球化的趨勢下,數(shù)字貨幣行業(yè)經(jīng)濟融入世界市場的廣度和深度越來越大。與數(shù)字貨幣行業(yè)規(guī)模增長相對照,用戶需求也呈穩(wěn)定增長趨勢。市場需從實際情況出發(fā)制定合理的數(shù)字貨幣行業(yè)價格,有利于行業(yè)規(guī)模不斷增長和需求不斷擴展,有利于保障行業(yè)正態(tài)良性發(fā)展。從長遠的趨勢看,數(shù)字貨幣行業(yè)市場價格應該維持在較高的合理價位上。價格上漲和回落的過程，主要受人力資源、產(chǎn)品及服務優(yōu)化、市場競爭、出行運輸?shù)雀黝愐蛩赜绊?，導致?shù)字貨幣行業(yè)價格產(chǎn)生一定波動，但是供求長期趨于增長穩(wěn)定狀態(tài)，長期向好。隨著我國居民經(jīng)濟生活水平的提高，其對

50、醫(yī)療保健的意識逐漸加強，因此對醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求也在不斷攀升，因此下游需求空間的快速擴容使我國醫(yī)療器械行業(yè)的市場規(guī)模得到快速增長，并且在各類細分市場中，影像診斷領域的醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售業(yè)績最好。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎科學和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進口。中國制造2025的提出，預示著我國醫(yī)療器械行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級正在加快，研發(fā)趨勢也正在向國際靠攏。機床行業(yè)分析表示，由于機床行業(yè)對和制造業(yè)競爭力的關(guān)鍵作用，我國政府已將機床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設備和功能部件列為國家重要的振興目標之一。隨著一系列

51、扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機床行業(yè)有望在延續(xù)快速增長態(tài)勢的同時，在技術(shù)能力上實現(xiàn)質(zhì)的突破，在高端機床領域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機床企業(yè)。綜合之前的對比分析，我們認為在制氫環(huán)節(jié)，中央制氫與加氫站分布式制氫相互補充是較為合理的運行模式，制氫技術(shù)路線會根據(jù)制氫地點資源稟賦有所變化。在儲氫環(huán)節(jié)，未來一階段主要的方案仍是高壓氣態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫畢竟方便快捷，液態(tài)儲氫和固態(tài)合金儲氫無論是從可操作性還是從技術(shù)要求上來講都較為復雜，不適合在儲氫站和氫能源燃料電池汽車上應用。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護等法規(guī)制度；到2017年

52、底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。大數(shù)據(jù)及AI技術(shù)在醫(yī)療領域應用場景包括、輔助決策、健康/慢病管理、機構(gòu)智能化管理、基因數(shù)據(jù)等。預計2019年，輔助決策類中的影像輔助診斷將首先落地，主要因為其90%的準確率，可以快速為醫(yī)生提供豐富的細節(jié)信息。其他應用場景，醫(yī)療機構(gòu)的智能化管理，將在各省市區(qū)域信息平臺及三大醫(yī)療數(shù)據(jù)集團推動下進行。全科輔助決策、健康/慢病管理、人工智能新藥研發(fā)等，大多處于產(chǎn)品研發(fā)中期。針對這三個領域，企業(yè)仍需投入大量技術(shù)人才，以縮短流程路徑，提升產(chǎn)品準確率。3)市場價格分析：在經(jīng)濟全球化的趨勢下,數(shù)字貨幣行業(yè)經(jīng)濟融

53、入世界市場的廣度和深度越來越大。與數(shù)字貨幣行業(yè)規(guī)模增長相對照,用戶需求也呈穩(wěn)定增長趨勢。市場需從實際情況出發(fā)制定合理的數(shù)字貨幣行業(yè)價格,有利于行業(yè)規(guī)模不斷增長和需求不斷擴展,有利于保障行業(yè)正態(tài)良性發(fā)展。從長遠的趨勢看,數(shù)字貨幣行業(yè)市場價格應該維持在較高的合理價位上。價格上漲和回落的過程，主要受人力資源、產(chǎn)品及服務優(yōu)化、市場競爭、出行運輸?shù)雀黝愐蛩赜绊懀瑢е聰?shù)字貨幣行業(yè)價格產(chǎn)生一定波動，但是供求長期趨于增長穩(wěn)定狀態(tài)，長期向好。國際上，保健品一般指膳食補充劑。根據(jù)形態(tài)，美國衛(wèi)生及公共服務部將膳食補充劑劃分為傳統(tǒng)片劑、膠囊、粉劑、功能性飲料和能量棒。根據(jù)成分及功能，美國農(nóng)業(yè)部將膳食補充劑劃分為草本類

54、、運動類、維生素和礦物質(zhì)補充劑。在中國，保健品即為保健食品，食品安全法分類為“特殊食品”。根據(jù)保健（功能）食品通用標準，保?。üδ埽┦称肥鞘称返囊粋€種類，具有一般食品的共性，能調(diào)節(jié)人體的機能，適用于特定人群食用，但不以治療為目的。另一方面，支持良性競爭的政策環(huán)境和商業(yè)環(huán)境不夠完善。衛(wèi)計委在年初發(fā)布了“腫瘤高通量測序試點”名單，這體現(xiàn)了良性競爭的開放政策。但為了支持行業(yè)發(fā)展，政策的步子還可以邁得更大一些，進一步營造公平競爭的政策環(huán)境，在政策的引導下，建立市場競爭的技術(shù)標準。在達到標準的前提下，以市場規(guī)則引導市場行為。金屬腐蝕是指金屬材料受周圍介質(zhì)的作用而損壞。 金屬的銹蝕是最常見的腐蝕形態(tài)。腐蝕

55、時，在金屬的界面上發(fā)生了化學或電化學多相反應，使金屬轉(zhuǎn)入氧化（離子）狀態(tài)。這會顯著降低金屬材料的強度、塑性、韌性等力學性能，破壞金屬構(gòu)件的幾何形狀，增加零件間的磨損，惡化電學和光學等物理性能，縮短設備的使用壽命。按腐蝕過程可分為化學腐蝕和電化學腐蝕；按金屬腐蝕破壞的形態(tài)和腐蝕區(qū)的分布可分為全面腐蝕和局部腐蝕； 還有按腐蝕的環(huán)境條件可分為高溫腐蝕和常溫腐蝕；干腐蝕和濕腐蝕等。在金屬表面覆蓋各種保護層，把被保護金屬與腐蝕性介質(zhì)隔開，是防止金屬腐蝕的有效方法。在遺傳病的篩查診斷領域，以單基因遺傳病診斷最為成熟，市場最大，主要針對婚孕前/早孕期夫婦、遺傳病疑難雜癥患者進行常見單基因遺傳病的基因檢測，為

56、指導生育、臨床診斷與治療提供依據(jù)。此外，新生兒遺傳代謝病、其他復雜疾病（多為罕見?。┑幕驒z測由于疾病類型眾多，單種疾病患者人群數(shù)量較少，其臨床診斷應用市場相對分散?；驒z測技術(shù)主要包括基因測序、PCR、基因芯片、核酸分子雜交（FISH為主），其中FISH市場較小，根據(jù)Frost & Sullivan的測算2017年其規(guī)模僅3億美元，若不納入整體市場規(guī)模統(tǒng)計，根據(jù)BCC Research、Transparency Market Research、Grand ViewResearch等知名市場調(diào)研公司的報告統(tǒng)計，根據(jù)基因測序、PCR、基因芯片三大細分技術(shù)領域的市場規(guī)模，可估測基因檢測的全球市場規(guī)

57、模（包括儀器、試劑耗材與檢測服務）將從2015年的165.3億美元增長至296.2億美元，2015-2020年期間年均復合增長率（CAGR）約為12.4%。三大細分技術(shù)領域的2020年全球市場規(guī)模及2015-2020年期間年均復合增長率預估值分別為：基因測序（138億美元、18.5%）、PCR（96億美元，6.6%)、基因芯片（62.2億美元，11.4%）。同時，教育行業(yè)也不斷面臨著技術(shù)層面的革新。隨著技術(shù)不斷創(chuàng)新升級，大規(guī)模個性化互聯(lián)網(wǎng)教學應用場景成為可能。創(chuàng)新技術(shù)不斷應用于在線教育領域，如大數(shù)據(jù)和云計算將海量的數(shù)據(jù)和用戶需求進行高效的處理，并針對每一類甚至每一個單獨的需求，為學生匹配教師或

58、團隊，提供精細化和個性化的教學需求解決方案，創(chuàng)造出良好的用戶體驗。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護等法規(guī)制度；到2017年底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。伴隨國民經(jīng)濟水平增長的還有我國肥胖人口數(shù)量。世界衛(wèi)生組織 WHO 規(guī)定 BMI 指數(shù)大于30 即為肥胖。根據(jù)柳葉刀醫(yī)學研究統(tǒng)計，2017 年中國成年男性人口 10.8%以及女性人口14.9%人群為肥胖人群，總體肥胖人群約占 5%。這意味著我國有超過 4300 萬男性肥胖者與 4600萬女性肥胖者。根據(jù)美國疾控中心的

59、統(tǒng)計，2017 年美國肥胖人數(shù)占總?cè)丝诘?39.8%，數(shù)量約為 9330 萬人。盡管與肥胖第一大國美國相比，我國肥胖人口比例不高，但總體數(shù)量卻較為龐大。直播電商行業(yè)潛在進入者可能是一個新辦的企業(yè)，也可能是一個采用多角化經(jīng)營戰(zhàn)略的原從事其它行業(yè)的企業(yè)，潛在進入者會帶來新的生產(chǎn)能力，并要求取得一定的市場份額。潛在進入者對本行業(yè)的威脅取決于本行業(yè)的進入壁壘以及進入新行業(yè)后原有企業(yè)反應的強烈程度。直播電商行業(yè)潛在進入者是影響行業(yè)競爭強度和盈利性的又一要素。主要表現(xiàn)為三方面直接影響：一是直播電商行業(yè)會因潛在進入者的實際進入而增加行業(yè)有效資本量；二是直播電商行業(yè)會因潛在進入者的實際進入而對下游市場需求量進

60、行爭奪和分流；此外，原生態(tài)牧業(yè)和中國圣牧上半年凈利潤分別取得150%和171.5%的同比增長，原奶業(yè)務整體毛利率均維持在47%的高水平上，同比分別提高7.8個百分點和12.9個百分點。原生態(tài)牧業(yè)方面分析稱：“未來，國內(nèi)居民人均收入及消費水平持續(xù)提升，以及對健康日益關(guān)注，將不斷提升對優(yōu)質(zhì)原料奶的需求。記者了解到，飛鶴、蒙牛、光明和伊利是今年公司的四大客戶。其中，飛鶴和蒙牛均向原生態(tài)牧業(yè)采購優(yōu)質(zhì)原料奶，用于生產(chǎn)高端乳品。同時，教育行業(yè)也不斷面臨著技術(shù)層面的革新。隨著技術(shù)不斷創(chuàng)新升級，大規(guī)模個性化互聯(lián)網(wǎng)教學應用場景成為可能。創(chuàng)新技術(shù)不斷應用于在線教育領域，如大數(shù)據(jù)和云計算將海量的數(shù)據(jù)和用戶需求進行高