股權(quán)出讓融資

1、股權(quán)出讓融資的概念股權(quán)出讓融資是指企業(yè)出讓企業(yè)部分股權(quán),以籌集企業(yè)所需要的資金。 企業(yè)進(jìn)行股權(quán)出讓融資，實(shí)際上是吸引直接投資、引入新的合作者的過(guò)程，但這將對(duì)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)管理方式產(chǎn)生重大的影響。例如,可以吸引大型企業(yè)的投資，大企業(yè)投資小企業(yè)的方式一般是收購(gòu)、 兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)營(yíng)。收購(gòu)兼并的主要方式是全面收購(gòu)公司股權(quán)、部分收購(gòu)企業(yè)股權(quán)、增 資擴(kuò)股等形式。編輯股權(quán)出讓融資的形式第一,按股權(quán)出讓價(jià)格劃分,股權(quán)出讓融資可以劃分為溢價(jià),股權(quán)出讓融資可以劃分為溢價(jià)1溢價(jià)出讓股權(quán)，股權(quán)出讓價(jià)格高于股權(quán)賬面價(jià)格。，股權(quán)出讓價(jià)格等于股權(quán)賬面價(jià)格。，股權(quán)出讓價(jià)格高于股權(quán)賬面價(jià)格。，股權(quán)出讓價(jià)格等于股權(quán)賬面

2、價(jià)格。，股權(quán)出讓價(jià)格低于股權(quán)賬面價(jià)格。平價(jià)出讓股權(quán)所渭折價(jià)出讓股權(quán)，是指中小企業(yè)在出讓股權(quán)時(shí)所謂平價(jià)出讓股權(quán)，是指中小企業(yè)在出讓股權(quán)時(shí) 3所渭折價(jià)出讓股權(quán)，是指中小企業(yè)在出讓股權(quán)時(shí)第二，從出讓企業(yè)股權(quán)比例劃分出讓從出讓企業(yè)股權(quán)比例劃分，中小企業(yè)的股權(quán)出讓融資可以劃分為出讓企業(yè)全部股權(quán)、 企業(yè)大部分股權(quán)和出讓企業(yè)少部分股權(quán)。這三種融資方式的關(guān)鍵在于是否通過(guò)融資而使企業(yè)出讓的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，企業(yè)的發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)管理是否得到加強(qiáng)，企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是否得以保存。出讓企業(yè)全部股權(quán)出讓企業(yè)全部股權(quán)是指投資者購(gòu)買(mǎi)中小企業(yè)的股權(quán) ，公司股東全部變更，新股東接受公司 資產(chǎn)，承擔(dān)債務(wù)。企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者（老股東）獲得現(xiàn)金，出

3、讓公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，但可以繼續(xù)留在企 業(yè)從事技術(shù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)管理、產(chǎn)品銷(xiāo)售。出讓企業(yè)大部分股權(quán)出讓企業(yè)大部分股權(quán)是指投資者購(gòu)買(mǎi)了中小企業(yè)大部分股權(quán)，創(chuàng)業(yè)者股東（老股東）獲得大量現(xiàn)金，并將與新股東共同承擔(dān)老企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)，分享企業(yè)的收益。此時(shí)企業(yè)的總股本雖未產(chǎn)生變化，但股東結(jié)購(gòu)和權(quán)利己發(fā)生重大變化。出讓企業(yè)少部分股權(quán)出讓企業(yè)少部分股權(quán)是指投資者購(gòu)買(mǎi)企業(yè)少部分股權(quán)，創(chuàng)業(yè)者股東（老股東）獲得少量現(xiàn)金，新老股東結(jié)構(gòu)和權(quán)利進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)的管理權(quán)可能不產(chǎn)生重大變化，新股東只部分參與企業(yè)的管理，創(chuàng)業(yè)者能夠繼續(xù)控制公司，領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)管理。編輯股權(quán)出讓對(duì)象的種類(lèi)和選擇中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)出讓融資，實(shí)際是

4、引入新的合作者、吸引直接投資的過(guò)程。因此，股權(quán)出讓對(duì)象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業(yè)會(huì)失去控制權(quán)而處于被動(dòng)局面。第一，吸引大型企業(yè)投資大企業(yè)投資中小企業(yè)的方式是收購(gòu)、兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)營(yíng)、合作等方式。收購(gòu)兼并的主要形式是全面收購(gòu)公司股權(quán)、部分收購(gòu)企業(yè)股權(quán)、增資擴(kuò)股等形式。全面收購(gòu)公司股權(quán).部分收購(gòu)（控股）部分收購(gòu)（不控股）第二,吸收產(chǎn)業(yè)投資基金1產(chǎn)業(yè)投資基金的含義產(chǎn)業(yè)投資基金也稱(chēng)創(chuàng)業(yè)投資基金,主要是對(duì)未上市公司直接提供資本支持，并從事資本經(jīng)營(yíng)與監(jiān)督的集合投資制度，它是一個(gè)與證券投資基金相對(duì)等的概念，屬直接投資的范疇。它集中社會(huì)閑散資金用于對(duì)具有較大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并

5、對(duì)受資企業(yè)提供一系列增值服務(wù)，通過(guò)股權(quán)交易獲得較高的投資收益。2產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)中小企業(yè)的投資過(guò)程基金對(duì)上市企業(yè)的投資需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并遵循收益性、風(fēng)險(xiǎn)性及流動(dòng)性相結(jié)合的原則。產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)中小企業(yè)的投資過(guò)程，可以分為以下幾步：（1）初步接觸企業(yè)（項(xiàng)目）介紹企業(yè)（項(xiàng)目）考察商討投資方式（5）簽訂投資協(xié)議 （6）第一次股東會(huì)第三，吸收政府投資中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)發(fā)展初期爭(zhēng)取到政府拔款或投資是一種最佳融資方式，因?yàn)闊o(wú)論是政府拔款還是投資，其目的只有一個(gè)，就是扶持中小企業(yè)的發(fā)展。最有代表性的是由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、 科技部操作的中小企業(yè)創(chuàng)新基金”。1、 創(chuàng)新基金支持的重點(diǎn)：具有自主創(chuàng)新、技術(shù)含量高、市場(chǎng)前景好的

6、研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，如軟件、生物、醫(yī)藥等；努力培育具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群；支持科技成果的轉(zhuǎn)化，特別是863計(jì)劃、攻關(guān)計(jì)劃的產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；支持利用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是我國(guó)具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，加入WTO后能帶來(lái)更多市場(chǎng)機(jī)遇的項(xiàng)目；支持具有一定技術(shù)含量，在國(guó)際市場(chǎng)有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，以出口為導(dǎo)向的項(xiàng)目；支持科研院所的轉(zhuǎn)制，特別是原國(guó)務(wù)院各部門(mén)的研究院所轉(zhuǎn)制為企業(yè)的項(xiàng)目；支持科技人員，特別是海外留學(xué)人員回國(guó)創(chuàng)辦科技型中小企業(yè)的項(xiàng)目、創(chuàng)新基金不支持低水平的重復(fù)建設(shè)，單純的基本建設(shè)、技術(shù)引進(jìn)和一般加工工業(yè)項(xiàng)目。2、創(chuàng)新基金扶持的方式根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，創(chuàng)新基金分別以貸款貼息、 無(wú)償貸款、資本金投入

7、等不同方式給予支持。3、申請(qǐng)創(chuàng)新基金的基本條件（1）創(chuàng)新企業(yè)（項(xiàng)目）的產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品狀況：創(chuàng)新基金支持的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)是符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政 策、有較高創(chuàng)新水平和較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、有較好的潛在經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益、有望形成新興 產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的項(xiàng)目。（2）創(chuàng)新企業(yè)（項(xiàng)目）的資本及人員條件：已在所在地工商行政管理機(jī)關(guān)依法登記注冊(cè)，具備企業(yè)法人資格，具有健全的財(cái)務(wù)管理制度；職工人數(shù)原則上不超過(guò)500人，其中大專(zhuān)以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于 30%。經(jīng)省級(jí)以上人民政府科技主管部門(mén)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的規(guī)?；a(chǎn)，其企業(yè)人數(shù)和科技人員所占比例條件可適當(dāng)放寬。（3）創(chuàng)新企業(yè)（項(xiàng)目）的技

8、術(shù)條件：主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)務(wù)，企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新意識(shí)、較高的市場(chǎng)開(kāi)拓能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。企業(yè)每年用于高新技術(shù)產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)的經(jīng)費(fèi)不低于銷(xiāo)售額的3%，直接從事研究開(kāi)發(fā)的科技人員應(yīng)占職工總數(shù)的10%以上。對(duì)于己有主導(dǎo)產(chǎn)靠并將逐步形成批量和已形成規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)，必須有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（4）創(chuàng)新基金不支持的企業(yè)： 不支持己上市、資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70 %，中方股權(quán)不足51 %的 企業(yè)。第四，吸收個(gè)人投資個(gè)人投資是指企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金為個(gè)人資本金。近年來(lái)，隨看我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入的不斷增長(zhǎng)，個(gè)人資金的數(shù)量己十分可觀，可以作為企此籌集資金的重要來(lái)源。第五,吸收外商投資外商投資是指外國(guó)投資者以及我國(guó)香港、澳門(mén)和臺(tái)灣地區(qū)投資者把資金投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金叫外商資本金。隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷推進(jìn)，吸收外商投資日漸成為企業(yè)籌集資金的重要方式。編輯股權(quán)出讓?xiě)?yīng)提交以下材料一、出讓方資料：（一）股權(quán)出讓申報(bào)書(shū)；（二）法人資格及權(quán)屬證明文件；（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)文件；（四）出讓方與辦事處會(huì)員簽訂的出讓委托代理合同；（五）經(jīng)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)審核后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告；（六）出讓方承諾函。二、標(biāo)的企業(yè)資料：（一）國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記證；（二）企業(yè)法人營(yíng)