區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景

區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景摘要：本文主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，全文主要對區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景三方面進行依次研究，構(gòu)成文章的主要思路：第一章對于論文的研究背景與意義、研究的重難點與創(chuàng)新點進行介紹；第二章主要介紹區(qū)塊鏈技術(shù)是什么，這一部分著重對于區(qū)塊鏈進行理論介紹；其次區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)的優(yōu)劣勢有哪些，并針對劣勢提出可行性解決方案；第三章通過應(yīng)用方向以及應(yīng)用現(xiàn)狀介紹區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀；第四章探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問題；第五章通過票據(jù)市場的應(yīng)用、跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用等方面對區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望。關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈金融；金融行業(yè)；區(qū)塊鏈技術(shù)

目錄1緒論 31.1研究背景 31.2研究的目的和意義 31.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 31.4研究內(nèi)容和框架 61.5研究難點及創(chuàng)新點 62區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢分析 72.1區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵 72.2區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢分析 72.3區(qū)塊鏈技術(shù)的技術(shù)瓶頸與解決方案 83區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 93.1區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用方向 93.2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀 94區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問題 94.1技術(shù)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) 94.2區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟 104.3跨界人才缺乏 105區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望 115.1區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)市場的應(yīng)用 115.2區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 115.3區(qū)塊鏈技術(shù)在ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 126結(jié)論 12參考文獻 12致謝 131緒論1.1研究背景1.2研究的目的和意義區(qū)塊鏈?zhǔn)且员忍貛艦榇淼娜ブ行幕瘮?shù)字貨幣的基礎(chǔ)支撐技術(shù)，學(xué)界公認這一技術(shù)的起源是一位自稱中本聰（SatoshiNakamoto）的學(xué)者在2008年發(fā)表的奠基性論文《比特幣：一種點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)》，作者在文中嘗試建立一種通過運用密碼學(xué)技術(shù)、共識機制和對等網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)實現(xiàn)的去中心化點對點直接交易的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，從而為解決電子支付中的雙重支付問題和中心化存儲模式下的信息不安全問題提供了可能的解決方案。在應(yīng)用方面區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用到除數(shù)字貨幣之外的其他金融行業(yè)，以及物聯(lián)網(wǎng)、智能制造等領(lǐng)域，得到了包括各國政府，國際金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的認可和重視。整體看雖然區(qū)塊鏈技術(shù)目前仍處于發(fā)展的早期階段，但未來有可能引發(fā)新一輪的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革，其技術(shù)發(fā)展和可能的應(yīng)用模式值得我們?nèi)パ芯?。作為新型的技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)一出世，就產(chǎn)生了很大的轟動，各種關(guān)于區(qū)塊鏈的軟件層出不窮。尤其是對銀行金融這一塊，產(chǎn)生了很大的影響。整個社會的金融交易這一塊，將會進入一個全新的時代。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，區(qū)塊鏈這一新的技術(shù)打破了傳統(tǒng)金融，發(fā)生了巨大的改變。這一技術(shù)的誕生帶來了很大的優(yōu)勢，在銀行等金融機構(gòu)在運行時所消耗的成本大大降低，還有就是各種各樣的金融業(yè)務(wù)的效率在不斷提高，比如轉(zhuǎn)賬等主要業(yè)務(wù)。對于之前混亂的金融市場，現(xiàn)在有很大的改善，各大金融企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和規(guī)范性都有所加強。區(qū)塊鏈的誕生沒多久被廣泛應(yīng)用，數(shù)字貨幣將逐漸取代傳統(tǒng)紙幣的市場，各國的金融行業(yè)將發(fā)生顛覆性的變化。本文的研究目的是嘗試對于區(qū)塊鏈技術(shù)及優(yōu)劣勢進行詳細分析并立足于此對于這一技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)發(fā)展與挑戰(zhàn)進行分析，探討基于區(qū)塊鏈技術(shù)的模式相對傳統(tǒng)模式的改善、新模式遇到的挑戰(zhàn)并嘗試給出一些政策建議。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀通過對區(qū)塊鏈歷史研究文獻進行梳理可以看出，雖然區(qū)塊鏈技術(shù)在2009年就已經(jīng)隨著比特幣的設(shè)計被提出出來，但有關(guān)學(xué)術(shù)研究主要是從2015年開始起步，從2016年以來逐漸爆發(fā)，顯示數(shù)字貨幣投機熱潮后底層區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用價值逐漸被業(yè)界和學(xué)界認可。結(jié)合本文主題，以下將分別從區(qū)塊鏈技術(shù)研究、區(qū)塊鏈技術(shù)挑戰(zhàn)和發(fā)展研究以及區(qū)塊鏈技術(shù)的前景研究三方面對現(xiàn)有國內(nèi)外研究文獻進行總結(jié)陳述。第一，區(qū)塊鏈技術(shù)研究SatoshiNakamoto（2008）首次提出區(qū)塊鏈技術(shù)模型，作者在文中針對現(xiàn)有第三方電子支付存在的雙重支付問題，嘗試提出建立一種基于P2P網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的去中心化點對點直接交易的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，并通過運用密碼學(xué)、時間戳和共識機制等技術(shù)保證數(shù)據(jù)易追溯但難以篡改。這一模型設(shè)計從理論上非常完善，比特幣區(qū)塊鏈系統(tǒng)自2009年以來已經(jīng)穩(wěn)定運行至今。沈鑫等（2016）、邵奇峰等（2017）指出：區(qū)塊鏈?zhǔn)窃醋员忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)，并能夠消除多方因不信任而各自構(gòu)建業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫所引起的人工對賬成本和安全問題。其平臺大致可以劃分為網(wǎng)絡(luò)層、共識層、數(shù)據(jù)層、智能合約層和應(yīng)用層。其中，網(wǎng)絡(luò)層主要為P2P組網(wǎng)技術(shù)；共識層包括PoW共識等各類共識機制；數(shù)據(jù)層主要存儲各項交易數(shù)據(jù)；智能合約層描述的則是編程語言和沙盒環(huán)境，應(yīng)用層描述各項應(yīng)用，如比特幣、以太幣等。最后總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢，優(yōu)勢在于去中心化、不可篡改、可追溯、高可信等，而其缺陷是吞吐量低、不具備事務(wù)處理能力等。第二，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展研究就區(qū)塊鏈擴容問題，Sompolinsky（2017）提出了鏈下擴容方案，即通過將大量小額交易合并成交易結(jié)果記錄在鏈上，來提高網(wǎng)絡(luò)處理交易的能力。PoonDryja（2016）則提出了閃電網(wǎng)絡(luò)方案，通過建立雙向微支付通道協(xié)議，允許用戶將頻繁的小額支付用于該事先建立好的離線通道進行結(jié)算和實現(xiàn)交易。（2016）Milleretal（2017）在閃電網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)之上引入了新的支付通道框架Teechian，通過部署這個通道可以實現(xiàn)比閃電網(wǎng)絡(luò)更高的交易速度和容量。Haggins（2016）（2017）提議在此棊礎(chǔ)上建立了（2016）Teechian，允許未直接建立的用戶交換資金。韓璇、劉亞敏（2017）就區(qū)塊鏈的共識機制展開討論，對PoW、PoS和拜占庭一致性協(xié)議等基本共識機制進行總結(jié)，并進行評析。她們認為盡管單一共識機制不免存在缺陷，但當(dāng)將不同的共識機制改進并合起來后，能夠有效彌補缺陷，更好地發(fā)揮區(qū)塊鏈的優(yōu)勢。喻輝等（2017）就比特幣區(qū)塊鏈當(dāng)下面臨的交易性能問題，深入研究區(qū)塊鏈的容量提升問題。他指出目前區(qū)塊鏈擴容方案主要分為鏈下擴容和鏈上擴容，其中鏈上擴容雖然能有效地提高交易處理速度，但是也增大了區(qū)塊的產(chǎn)生速率，分散了網(wǎng)絡(luò)中的算力；而鏈下擴容雖然依托證隔離技術(shù)能夠有效解決交易阻滯，但對平臺的硬件提出了苛刻的條件。此外，社區(qū)分歧、中心化風(fēng)險、攻擊風(fēng)險都將阻礙擴容進程的發(fā)展，未來仍面對巨大挑戰(zhàn)。此外，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展還存在公有鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈之爭。Antonopoulos（2014）指出區(qū)塊鏈可以進一步劃分為公有區(qū)塊鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈，聯(lián)盟鏈的存在使得每一區(qū)塊的生成完全由組織內(nèi)部成員共同決定和證明，但其對外呈現(xiàn)卻呈現(xiàn)私有鏈特征。Pilkington（2016）（2016）指出，未來區(qū)塊鏈的應(yīng)用模式應(yīng)采取聯(lián)盟鏈，因為它能夠避免公有鏈和私有鏈各自存在的嚴(yán)重缺陷。第三，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的前景研究這一方面，首先各政府和國際機構(gòu)先后發(fā)布了一系列報告探討區(qū)塊鏈技術(shù)及其應(yīng)用。麥肯錫報告（2016）指出區(qū)塊鏈技術(shù)是繼蒸汽機、電力、信息、互聯(lián)網(wǎng)科技之后，最有潛力引發(fā)第五次科技革命浪潮的核心技術(shù)。其應(yīng)用領(lǐng)域包括數(shù)字貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、證券發(fā)行與交易、客戶征信與反欺詐等多個行業(yè)。Kshetri（2017）主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈管理中的改善作用，包括成本、質(zhì)量，速度、可靠性、產(chǎn)品安全、可持續(xù)性和靈活性等各個方面，并結(jié)合馬赤基、阿里巴巴等諸多案例具體闡述了區(qū)塊鏈技術(shù)在這些案例中協(xié)助實現(xiàn)上述目標(biāo)的改善效果，其中特別強調(diào)了將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于區(qū)塊鏈解決方案的重要作用。Ying等（2017）認為目前學(xué)術(shù)界關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的討論更多是概念性的，而缺乏這一技術(shù)的實際應(yīng)用案例分析。本文引用了海航集團成功的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用實踐，該集團成功實施了整合數(shù)千家供應(yīng)商商品的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電子商務(wù)平臺，并發(fā)行了數(shù)字貨幣便于流通，其后又成功接入京東電子商務(wù)平臺擴展可選商品范圍，為旗下員工提供了靈活而且大范圍的福利選擇。這一應(yīng)用成功避免了中介的參與，在提升員工購買效率和體驗的同時也降低了組織管理的成本，為集團其他部門的區(qū)塊鏈數(shù)字化應(yīng)用提供了借鑒和參考袁勇、王飛躍（2016）基于區(qū)塊鏈平臺的架構(gòu)，將區(qū)塊鏈的可能應(yīng)用場景歸納為數(shù)字貨幣、數(shù)據(jù)存儲等6個方面。其中數(shù)據(jù)存儲可用于個人健康數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)鑒證可應(yīng)用于審計、金融交易可用于國內(nèi)各大金融機構(gòu)及其交易平合、資產(chǎn)管理可結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為資產(chǎn)設(shè)計唯一標(biāo)識并部署于區(qū)塊鏈上，形成數(shù)字資產(chǎn)；選舉投票則是區(qū)塊鏈在政治事務(wù)中的代表性應(yīng)用并提出未來展望。張苑（2016）認為區(qū)塊鏈技術(shù)是一種顛覆式計算范式，其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用有可能促進現(xiàn)有金融體系規(guī)則的改良，對此我國應(yīng)加強區(qū)塊鏈技術(shù)的跟蹤和研究，盡快推進區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的布局應(yīng)用并推動以區(qū)塊鏈技術(shù)提高金融監(jiān)管效率。在目前的研究文獻中，在技術(shù)方面已有文獻對于區(qū)塊鏈技術(shù)進行了較為詳細的優(yōu)劣勢分析，學(xué)界和業(yè)界也已在嘗試提出一些針對區(qū)塊鏈技術(shù)瓶頸的改善方案。在金融行業(yè)的應(yīng)用前景研究方面，國內(nèi)外學(xué)者均對區(qū)塊鏈技術(shù)在金融等行業(yè)中的應(yīng)用做出了諸多研究和思考，并結(jié)合現(xiàn)有案例分析了區(qū)塊鏈系統(tǒng)的設(shè)計思路和應(yīng)用后的改善效果。一致認為區(qū)塊鏈技術(shù)未來在諸多領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用可能。但整體看目前關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用的研究仍處于早期階段，現(xiàn)有文獻中仍以技術(shù)特點介紹和寬泛的應(yīng)用前景分析為主，詳細的技術(shù)與應(yīng)用案例研究尚不多見。1.4研究內(nèi)容和框架本文主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，全文主要對區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景三方面進行依次研究，構(gòu)成文章的主要思路：第一章對于論文的研究背景與意義、研究的重難點與創(chuàng)新點進行介紹；第二章主要介紹區(qū)塊鏈技術(shù)是什么，這一部分著重對于區(qū)塊鏈進行理論介紹；其次區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)的優(yōu)劣勢有哪些，并針對劣勢提出可行性解決方案；第三章通過應(yīng)用方向以及應(yīng)用現(xiàn)狀介紹區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀；第四章探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問題；第五章通過票據(jù)市場的應(yīng)用、跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用等方面對區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望。1.5研究難點及創(chuàng)新點本文資料較多，但是要推陳出新寫出新意是本文創(chuàng)作的一大難點。本文利用區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的發(fā)展進行詳盡的研究是本文的創(chuàng)新之處。2區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢分析2.1區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵區(qū)塊鏈（Blockchain）是指通過去中心化和去信任的方式集體維護一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。我們可以將其理解為一種系統(tǒng)內(nèi)部所有人均有權(quán)參與到系統(tǒng)賬目錄入過程中來的方式，而每個系統(tǒng)中都存在一個數(shù)據(jù)庫，我們可以將其視為一個賬簿，那么記賬者就會變得十分重要，目前是誰的系統(tǒng)誰來記賬，騰訊負責(zé)對微信的記賬活動，阿里負責(zé)對淘寶的記賬活動。但在區(qū)塊鏈中，系統(tǒng)中的每個人可以參與到記賬過程中來，即在一定時間段內(nèi)，數(shù)據(jù)一旦出現(xiàn)變化，系統(tǒng)中每個人都可以進行記賬行為，由系統(tǒng)進行判定，并選擇最優(yōu)者，將其所產(chǎn)生內(nèi)容進行錄入，并將這段時間內(nèi)賬本的內(nèi)容交由所有人進行備份，此時系統(tǒng)中每個人都有了一本完整的賬本，這就是區(qū)塊鏈技術(shù)。2.2區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢分析（1）區(qū)塊鏈將會進一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)技術(shù)，將互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)重構(gòu)，成為行業(yè)的入口，每個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是該區(qū)塊鏈的組成部分，對數(shù)據(jù)進行更新與維護，在與同行業(yè)企業(yè)進行競爭的同時，進行資源的共享，可以有效地減少運營成本。（2）區(qū)塊鏈將會極大的減少商業(yè)信用成本。傳統(tǒng)銀行通常都具有較好的信用，主要是因為有政府為其做背書，并且有國家制定的法律規(guī)范作為制度保障，傳統(tǒng)銀行可以運用強制手段維護整個貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要得到如傳統(tǒng)銀行一樣的信用需要花費大量的資金，這是限制互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的重要原因之一。而區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融的“不可逆性”與“可追溯性”、特征能夠確保互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)防止進行偽造數(shù)據(jù)，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信用建立。（3）區(qū)塊鏈可以做到實時平賬，避免事后審計，降低企業(yè)成本。區(qū)塊鏈可以將現(xiàn)代金融體系中的錢賬分離進行結(jié)合，運用數(shù)據(jù)將二者合二為一，從而減少了銀行與銀行之間、地區(qū)與地區(qū)之間以及國家與國家之間的事后審計。（4）區(qū)塊鏈有利于金融監(jiān)管。區(qū)塊鏈的分布式系統(tǒng)具有透明、公開、不可篡改等特性，一方面可以降低結(jié)算與支付的出錯率，另一方面可以實時監(jiān)控每一筆資金的流入流出情況。（5）區(qū)塊鏈將是我國建立國際金融地位，爭取話語權(quán)的良好時機。中國應(yīng)當(dāng)抓住區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展初期的機遇，積極將其運用在市場經(jīng)濟當(dāng)中，抓緊制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則，建成區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融強國。2.3區(qū)塊鏈技術(shù)的技術(shù)瓶頸與解決方案就區(qū)塊鏈技術(shù)的適用性來看，歐美業(yè)界不乏質(zhì)疑之聲，同樣，對于我國而言，區(qū)塊鏈未來要得到大規(guī)模應(yīng)用，至少還需要解決以下關(guān)鍵問題。一是法律適用和地域管轄。區(qū)塊鏈的跨境應(yīng)用牽涉到不同國家、司法體系和監(jiān)管機構(gòu)。如何明確管轄地，應(yīng)適用哪國法律，是否應(yīng)該設(shè)立或指定一家國際監(jiān)管機構(gòu)？這些都是業(yè)界非常關(guān)心的問題。二是共享賬簿與信息安全。“共享賬簿”使交易信息更加透明，便于查驗。但同時也增加了暴露客戶隱私、泄露商業(yè)秘密甚至國家秘密的風(fēng)險。正是基于信息安全的考慮，R3對區(qū)塊鏈進行了改造，開發(fā)了分布式賬簿Corda，只有經(jīng)過授權(quán)并且有合法需求的節(jié)點，才能夠查閱交易信息。三是智能合約與強制執(zhí)行。智能合約優(yōu)化交易流程，減少操作風(fēng)險。但實時結(jié)算和自動執(zhí)行，有時又會滋生“實時欺詐”并且無法挽回交易損失。另外在特定情況下，可能需要修改合約，調(diào)整甚至撤銷相關(guān)交易。目前，業(yè)界提出的一種解決方式是在合約中設(shè)置“逃生艙”，授予特定機構(gòu)修改合約的權(quán)限。但這勢必將影響節(jié)點之間的信任，有違智能合約的設(shè)計初衷。四是各成體系和難以兼容。區(qū)塊鏈目前尚未形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)準(zhǔn)則。各機構(gòu)基于不同的協(xié)議和需求，創(chuàng)造性開發(fā)了各種自成體系的應(yīng)用。這種“百家爭鳴”的局面，既體現(xiàn)了技術(shù)的多樣性，同時也意味著未來不同區(qū)塊鏈之間將很難實現(xiàn)兼容、互聯(lián)互通和信息共享。五是技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險防范。信息存儲更安全、難以篡改，不意味著區(qū)塊鏈已經(jīng)是一種成熟安全的技術(shù)。相反，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種前沿探索，必須高度重視系統(tǒng)漏洞和相關(guān)安全隱患。2014年，著名比特幣交易所Mt.Gox因“丟失”85萬枚比特幣被迫破產(chǎn)清算；區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司DAO6月17日“丟失”價值5.5億美元的以太幣，原因均尚未查明。MasterCard首席創(chuàng)新官GarryLyons曾明確表示，區(qū)塊鏈開發(fā)不能倉促，我們不希望措手不及、遭受損失。3區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀3.1區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用方向《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中闡明：“互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。”簡單來說，就是既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，也包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢及便利從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)，這就涉及到目前金融領(lǐng)域內(nèi)的極大多數(shù)的企業(yè)及業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)便是金融。而如前文所述，區(qū)塊鏈一般不僅指支撐比特幣的底層技術(shù)，更重要的是圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)所重新建構(gòu)的區(qū)塊鏈。互聯(lián)網(wǎng)金融引入?yún)^(qū)塊鏈之后，我們有理由相信，“區(qū)塊鏈+金融”會取代“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的地位。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀以比特幣為例，比特幣是區(qū)塊鏈最初也是到目前為止最成功的應(yīng)用，屬于區(qū)塊鏈1.0范疇，然而各國對其的地位認可度卻大有不同：德國方面將其作為貨幣單位；歐盟認為是一種支付手段，且無需征收增值稅；美國認為其屬于大宗商品；中國只是在2013年12月5日由中國人民銀行等五部委發(fā)布的《防范比特幣風(fēng)險的通知》中規(guī)定，比特幣是一種特定的虛擬商品，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險的前提下?lián)碛袇⑴c的自由，而各類金融機構(gòu)和支付機構(gòu)不得開展比特幣相關(guān)的金融服務(wù)，或者將其作為投資標(biāo)的；而俄羅斯則是明令禁止比特幣的使用及流通。通過各國對其地位的立場，我們可以看出，除少數(shù)國家禁止比特幣或認為其是非法的之外，多數(shù)國家是認可其存在與其價值的。但中國人民銀行再次重申了對于比特幣的立場，雖然不禁止其流通，卻認為比特幣不具有國家信用，僅有貨幣的部分功能，所以并無貨幣地位，更談不上是所謂的“去國家化貨幣”。最關(guān)鍵的是，比特幣在2140年會達到2100萬個的上限，屆時將不會再有新的比特幣產(chǎn)生。當(dāng)然，運用“工作量證明”方式產(chǎn)生數(shù)字貨幣也只是區(qū)塊鏈應(yīng)用的初期才會使用的一種方式。4區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問題4.1技術(shù)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)區(qū)塊鏈技術(shù)作為一項前沿科技，引發(fā)了一批假借“技術(shù)創(chuàng)新”旗號的違法違規(guī)行為，干擾了證券市場正常秩序。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的逐步應(yīng)用，需要將區(qū)塊鏈技術(shù)的證券創(chuàng)新納入監(jiān)管體系，堅持“技術(shù)中立”，評估技術(shù)創(chuàng)新對金融安全的影響，避免區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用過程中產(chǎn)生的欺詐和侵害投資者權(quán)益的行為，防范系統(tǒng)性風(fēng)險及保護投資者利益，使得區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新與傳統(tǒng)金融中介服務(wù)相互補充、互動發(fā)展，通過扁平化的網(wǎng)絡(luò)使交易信息公開透明，實時暴露多種違法行為，避免內(nèi)幕交易，保障金融市場的安全。4.2區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟區(qū)塊鏈技術(shù)的“弱中心化”、“弱中介化”特征，對現(xiàn)有風(fēng)險管理框架和證券監(jiān)管體系帶來了全新挑戰(zhàn)和巨大沖擊。一方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)，中心化的證券體系面臨去中心化的信息處理，監(jiān)管信息篩選壓力巨大。另一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，風(fēng)險傳播速度遠大于傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融風(fēng)險監(jiān)管體系很難適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管。更重要的是，國際金融監(jiān)管規(guī)則已不適應(yīng)區(qū)塊鏈信息披露，由于區(qū)塊鏈信息公開透明，其技術(shù)匿名性要求點對點的交易和加密性，若某項匿名交易出現(xiàn)問題，監(jiān)管難以短時間找到與交易鏈條相應(yīng)的秘鑰，很難發(fā)現(xiàn)風(fēng)險點，導(dǎo)致監(jiān)管難度加大?，F(xiàn)有風(fēng)險監(jiān)管體系從理念上已不能與區(qū)塊鏈產(chǎn)生的風(fēng)險機理相匹配，面臨從風(fēng)險規(guī)則到風(fēng)險監(jiān)控體系的重新構(gòu)建。如與數(shù)據(jù)安全、用戶隱私、交易安全等有關(guān)的新型風(fēng)險及智能合約操作適用性等問題，可能導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)在證券市場的應(yīng)用面臨很大的沖擊。4.3跨界人才缺乏（1）區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椌C合技術(shù)，對各項組成技術(shù)要求較高。區(qū)塊鏈的技術(shù)涉及到密碼學(xué)、計算機、人工智能等多跨學(xué)科、多跨領(lǐng)域以及當(dāng)今的技術(shù)前沿，并且不同領(lǐng)域技術(shù)層層緊密相連，開發(fā)難度大，同樣成本花費也十分高昂，成為區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的瓶頸。（2）互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用場景較少，沒有形成規(guī)模。由于區(qū)塊鏈的技術(shù)要求較高，其開發(fā)費用十分昂貴，因此在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，當(dāng)前只有比特幣的開發(fā)對此進行了大量應(yīng)用，而其它如P2P金融、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還沒有完全實現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個以客流量為基礎(chǔ)的媒介，如果沒有大量客戶參與，區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融將很難成為主流市場。5區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望5.1區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)市場的應(yīng)用一是探索開展金融支付、清算、結(jié)算、登記等領(lǐng)域的區(qū)塊鏈創(chuàng)新試點。由于區(qū)塊鏈技術(shù)可在沒有中介的情況下，完成國家（地區(qū)）之間的清算、結(jié)算，且安全性較高，因此，可探索以各地的自貿(mào)試驗區(qū)為通道，建立與“一帶一路”沿線國家的區(qū)域性跨國清算和結(jié)算中心，發(fā)揮亞投行、金磚銀行的區(qū)域協(xié)調(diào)作用，提升人民幣在“一帶一路”國家中的清算、結(jié)算地位。二是推動股票、債券、期貨等金融要素交易所開展區(qū)塊鏈場景模擬實驗，協(xié)同開發(fā)交易所區(qū)塊鏈應(yīng)用架構(gòu)和建立共識機制，探索證券的交易、登記、托管、代理投票等場景的應(yīng)用。探索設(shè)立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的票據(jù)交易所，提升承兌、流轉(zhuǎn)和托收的安全性和效率。這方面，可選取電子票據(jù)使用較少、IT系統(tǒng)集中度較好的票據(jù)合作聯(lián)盟進行基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)使用推廣。三是鼓勵銀行機構(gòu)開展區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付、銀行間結(jié)算、資產(chǎn)托管、信貸合約、資產(chǎn)數(shù)字化等領(lǐng)域的應(yīng)用，依托區(qū)塊鏈形成新的商業(yè)模式，提升核心競爭力。鼓勵商業(yè)銀行在普惠金融領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，探索在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)實現(xiàn)低成本的資金轉(zhuǎn)移支付，改善欠發(fā)達地區(qū)的金融服務(wù)。5.2區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化屬性能夠讓金融資產(chǎn)較傳統(tǒng)中心化方式更為經(jīng)濟地流動，并防止發(fā)生人為操縱。我國作為正在崛起的金融大國，必須搶抓區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的新機遇；同時，加強風(fēng)險防范，以新技術(shù)實現(xiàn)金融業(yè)安全和效率的“雙提升”。一是加快組建專門的研究力量，加強對全球區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用動向的跟蹤研究，并與國內(nèi)外區(qū)塊鏈技術(shù)研究公司開展合作交流，動態(tài)評估技術(shù)應(yīng)用的成熟度，并及時分析其可能給金融業(yè)造成的影響。二是支持民間區(qū)塊鏈研究機構(gòu)的發(fā)展，鼓勵民間區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)開展區(qū)塊鏈模擬實驗，建立區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)項目投資基金，探索區(qū)塊鏈領(lǐng)域的政府購買服務(wù)模式。三是積極參與區(qū)塊鏈國際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則制訂，鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行和金融交易所開展區(qū)塊鏈技術(shù)合作，共同研究制定區(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索應(yīng)用場景，鼓勵注冊金融區(qū)塊鏈技術(shù)的專利權(quán)，在與境外金融機構(gòu)的競爭中，爭取在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的話語權(quán)。5.3區(qū)塊鏈技術(shù)在ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化屬性能夠讓金融資產(chǎn)較傳統(tǒng)中心化方式更為經(jīng)濟地流動，并防止發(fā)生人為操縱。我國作為正在崛起的金融大國，必須搶抓區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的新機遇；同時，加強風(fēng)險防范，以新技術(shù)實現(xiàn)金融業(yè)安全和效率的“雙提升”。一是加快組建專門的研究力量，加強對全球區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用動向的跟蹤研究，并與國內(nèi)外區(qū)塊鏈技術(shù)研究公司開展合作交流，動態(tài)評估技術(shù)應(yīng)用的成熟度，并及時分析其可能給金融業(yè)造成的影響。二是支持民間區(qū)塊鏈研究機構(gòu)的發(fā)展，鼓勵民間區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)開展區(qū)塊鏈模擬實驗，建立區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)項目投資基金，探索區(qū)塊鏈領(lǐng)域的政府購買服務(wù)模式。三是積極參與區(qū)塊鏈國際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則制訂，鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行和金融交易所開展區(qū)塊鏈技術(shù)合作，共同研究制定區(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索應(yīng)用場景，鼓勵注冊金融區(qū)塊鏈技術(shù)的專利權(quán)，在與境外金融機構(gòu)的競爭中，爭取在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的話語權(quán)。6結(jié)論區(qū)塊鏈若發(fā)展成熟，將會顛覆現(xiàn)有的金融模式。通過分布式的、不可篡改的賬本數(shù)據(jù)庫技術(shù)，區(qū)塊鏈中的參與者可以在無需建立信任關(guān)系的前提下實現(xiàn)一個統(tǒng)一的、安全的、不可篡改的真實賬本系統(tǒng)。在區(qū)塊鏈上，交易被確認的過程就是清算、結(jié)算和審計的過程，這可以大大降低金融機構(gòu)運作的成本，節(jié)省大量的人力和物力，優(yōu)化金融機構(gòu)業(yè)務(wù)流程、提高金融機構(gòu)的競爭力。同時，開源、共享等機制將減少金