個人理財重點掌握的知識

1、中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證考試個人理財重點掌握的知識個人理財復習方法：請學員按照如下節(jié)奏： 首先：學習附錄的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務治理暫行方法（441頁） 和商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險治理指引（453頁），全面了解他們對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的規(guī)定，以此作為學習的主線，解讀本教材的知識結構，牢記相關規(guī)定。其次：學習過程中，要掌握基礎知識、差不多原理、差不多操作技能（三基原則）請各位學員依照我們的提示，好好的掌握相關重點難點，做好章節(jié)練習和模擬考題，我們的服務一定會給您的考試帶來專門大的關心。中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證考試個人理財重點掌握的知識 個人理財復習方法： 請學員按照如下節(jié)奏： 首先：學習附錄

2、的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務治理暫行方法（441頁） 和商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險治理指引（453頁），全面了解他們對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的規(guī)定，以此作為學習的主線，解讀本教材的知識結構，牢記相關規(guī)定。其次：學習過程中，要掌握基礎知識、差不多原理、差不多操作技能（三基原則）請各位學員依照我們的提示，好好的掌握相關重點難點，做好章節(jié)練習和模擬考題，我們的服務一定會給您的考試帶來專門大的關心。第一章 個人理財概述 第一節(jié)：個人理財業(yè)務的概念和進展 一、個人理財業(yè)務概念、特點個人理財業(yè)務概念:商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)治理等專業(yè)化服務的活動 特點： 服務對象：個人客戶不是企業(yè)

3、或其他法人 服務的專業(yè)化 服務的性質: 顧問性質 受托性質 服務的個性化、綜合化 二、個人理財業(yè)務分類 理財顧問服務 綜合理財服務 綜合理財服務的分類： 1、私人銀行業(yè)務 2、理財打算 保證收益理財打算 非保證收益理財打算 保本浮動收益理財打算 非保本浮動收益理財打算 三、理財打算 概念:針對特定目標客戶群開發(fā)、設計、銷售資金投資和治理打算 四、私人銀行業(yè)務 銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務 私人銀行業(yè)務的核心：個人理財 范圍：超越簡單的資產(chǎn)負債業(yè)務 性質：混業(yè)業(yè)務 產(chǎn)品與服務的比例：3：7 五、保證收益理財打算 一種約定 銀行承諾固定收益 銀行承擔由此產(chǎn)生的風險 或約定 銀行承諾最低收益

4、銀行承擔相應風險 其他收益按約定分配，風險共擔 六、非保證收益理財打算 保本浮動收益理財打算 特點 保本 不保證收益 非保本浮動收益理財打算 特點 不保本 依照約定條件、實際收益支付收益 第二節(jié)、個人理財?shù)倪M展 個人理財在國外的進展 萌芽時期 形成與進展時期 成熟時期 個人理財在國內的進展現(xiàn)狀 我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的差不多業(yè)務： 外匯理財產(chǎn)品 人民幣理財產(chǎn)品 第三節(jié) 個人理財業(yè)務的阻礙因素 宏觀因素 政治、法律、政策 經(jīng)濟 經(jīng)濟進展時期 收入水平 宏觀經(jīng)濟狀況 社會 微觀因素 金融市場競爭狀況 金融市場開放程度 價格機制 四大表格（*重中之重*） 要熟悉掌握，選擇和推斷。 經(jīng)濟增長與個人理

5、財策略 通貨膨脹與個人理財策略 匯率變化與個人理財策略 利率變化與個人理財策略 表11 經(jīng)濟增長與個人理財策略 儲蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 收益偏低 增加配置 風險較低 股票 增加配置 企業(yè)盈利增長 能夠支撐牛市 減少配置 企業(yè)虧損增加 可能引發(fā)熊市 基金 增加配置 可實現(xiàn)增值 減少配置 面臨資產(chǎn)縮水 房產(chǎn) 增加配置 價格上漲 適當減少 市場轉淡 表12 通貨膨脹與個人理財策略 儲蓄 減少配置 凈收益走低 維持配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 凈收益走低 減少配置 價格下跌 股票 適當增加配置 資金涌人價升 減少配置 價格下跌 表13匯率變化與個人理財策略 儲蓄

6、 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 股票 增加酉己置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 基金 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 房產(chǎn) 增加酉己置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 外匯 減少配置 人民幣更值鈔票 增加配置 外匯相對價值高 表1-4利率變化與個人理財策略 儲蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 股票 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 基金 減少配置 面臨下跌風險 增加酉己置 面臨上漲機會 房產(chǎn) 減少配置 貸款成本增加

7、增加配置 貸款成本降低 外匯 減少配置 人民幣回報高 增加配置 外匯利率可能高 第二章 金融市場 一、金融市場的功能和結構 金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和 三層含義 金融資產(chǎn)交易的場所（包括有形、無形市場） 反映金融資產(chǎn)的供求關系 反映金融資產(chǎn)交易運行機制（包括價格、利率、匯率等） 金融資產(chǎn)：所有代表以后收益或資產(chǎn)合法要求權的憑證 金融資產(chǎn)分類 基礎金融資產(chǎn)（債務性、權益性資產(chǎn)） 衍生金融資產(chǎn)（期貨、期權、遠期、互換等） 三、金融市場的特點： 商品的專門性 市場交易對象是貨幣和資金 交易價格的一致性 利率是價格的表現(xiàn)形式 交易活動的集中性 由專業(yè)機構組織實現(xiàn)交易

8、交易雙方的可變性 供求雙方角色能夠互換 四、金融市場的要緊功能： 微觀經(jīng)濟功能 聚斂功能 財寶功能 風險治理功能 流淌性功能 宏觀經(jīng)濟功能 資源配置功能 調節(jié)功能 反映功能 五、金融市場的結構 按照金融市場的構成要素分類 主體、客體、交易中介 按照交易活動是否在固定場所分類 有形市場、無形市場 按照金融工具發(fā)行和流通特征分類 1、發(fā)行市場（一級市場） 公募、私募 2、交易市場（二級市場） 交易所市場 柜臺市場 3、第三市場 4、第四市場 按照交易標的物分類 貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生市場、保險市場、黃金市場 按照交割方式分類 現(xiàn)貨市場、衍生市場 按照融資活動的范圍分類 國際金融市場、國

9、內金融市場 六、金融市場的要素 金融市場主體 金融市場主體 金融中介 七、金融市場主體包括：政府 工商企業(yè) 居民個人（家庭） 金融機構 存款性金融機構（商業(yè)銀行、儲蓄機構、合作社） 非存款性金融機構（保險公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金） 中央銀行 八、市場客體：金融工具 金融資產(chǎn) 代表以后收益或資產(chǎn)合法要求權的憑證 金融工具 用于交易的金融資產(chǎn) 包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權、等金融衍生品金融工具 九、金融市場中介（媒體） 金融市場媒體是指那些在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人 金融市場媒體可分為兩類 一類是金融市場商人（自然人）。如貨幣

10、經(jīng)紀人、證券經(jīng)紀人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀人 另一類是機構。如證券公司 十、金融市場組織方式 有固定場所的有組織、有制度、集中進行交易的方式，如交易所方式 在各金融機構柜臺上買賣雙方進行面議的、分散交易的方式，如柜臺交易方式 電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，要緊借助電訊手段來完成交易的方式 第二節(jié)、 貨幣市場貨幣市場包括： 同業(yè)拆借市場：. 短期政府債券市場 回購市場 商業(yè)票據(jù)市場 銀行承兌匯票市場 額可轉讓定期存單市場 貨幣市場共同基金市場 二、貨幣市場概述貨幣市場：貨幣市場是買賣短期金融工具的場所。 短期金融工具通常稱為準貨幣。由此，產(chǎn)生“貨幣”市場的稱呼 貨幣市場特征

11、風險較低（以交易債務工具為主的市場） 流淌性較高（短期資金融通） 交易量大（所謂資金批發(fā)市場） 貨幣市場功能 短期資金融通、保持流淌性 政府宏觀調控 三、短期政府債券市場 以貼現(xiàn)債券發(fā)行 美國政府發(fā)債的打算性：91天、182天的國庫券每周一發(fā)行 發(fā)行方式：拍賣 標的：收益率、價格、交款期 競價方式（競爭性投標） 單一價格：荷蘭式：是按投標人報價由高到低順序中標，直到滿足預定發(fā)售額為止，中標者的國債認購價格是投標人報出的最低價一單一價格，所有投資者按照那個價格，分得各自的國債發(fā)行份額 多種價格：美國式：投標人報價由高到低順序中標，直到滿足預定發(fā)售額為 止，中標單位以投標人各自出標價認購國債。 非

12、競價方式（非競爭性投標） 以競價的平均價購買 短期政府債券市場特征 違約風險小 流淌性強 面額小 國庫券收益的計算 回購市場 回購協(xié)議：出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易模式 回購交易的本質：以證券為質押的短期融資活動 回購不同于短期擔保貸款 短期擔保貸款的債務人方假如不能按期償還貸款，債權人要通過一定的法律程序才能收回和處置擔保物 在回購協(xié)議中，證券出售者假如不能如期買回證券，投資者就有權處置證券 商業(yè)票據(jù)市場 融資成本低 融資靈活 對利率敏感性較強 信用程度較高 票據(jù)期限短 票據(jù)面額大 銀行承兌匯票市場商業(yè)匯票是出票人

13、簽發(fā)的，托付付款人在指定日期無條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù) 商業(yè)匯票的種類：按照不同的承兌人能夠分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種 由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票 由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票 銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計算 貼現(xiàn)利息=匯票面值實際貼現(xiàn)天數(shù)（月貼現(xiàn)利息/30） 實付貼現(xiàn)金額=匯票面額 貼現(xiàn)利息 大額可轉讓定期存單市場 美國商業(yè)銀行法Q條款限制存款利率 投資者角度 利息收入高 能夠隨時兌現(xiàn) 發(fā)行者角度 增加資金來源（視為定期存款） 有利于操縱資產(chǎn)的流淌性 有利于資產(chǎn)負債治理 貨幣市場共同基金市場 市場特征 投資對象：貨幣市場的金融工具（短券、回購等） 投資者

14、以基金賬戶為基礎簽發(fā)支票取現(xiàn)（美國），類似存款，但不計提法定存款預備金 對貨幣市場基金沒有存款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制 貨幣市場基金風險和限制 投資基金的固有風險 金融監(jiān)管機構正在逐步對基金加強限制 第三節(jié)、資本市場 資本市場包括： 股票市場 債券市場 證券投資基金市場 （一）股票市場股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價證券 股票特征 注意選擇題 收益性 風險性 穩(wěn)定性 流通性 參與性 股票的分類 注意選擇題 按股東享有權利和承擔義務劃分 按是否有面值劃分 按是否有表決權劃分 股票的其他劃分 我國對股票的一些專門劃分 按股東享有

15、權利和承擔義務劃分一般股 最差不多、最重要發(fā)行量最大 持有者能夠平等地享有不受特不限制的權益 風險最大 優(yōu)先股是指比一般股享有某些優(yōu)先權的股票 股息率固定、優(yōu)先分配 公司破產(chǎn)或解散進行清算時，可先于一般股股票分得公司的剩余財產(chǎn) 按是否有面值劃分有面值股票和無面值股票 有面值股票的票面上記載有一定金額 無面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標明股票在公司總股本中所占的比例，因此又稱為比例股 股票的其他劃分 藍籌股股票 （績優(yōu)股、垃圾股） 成長股股票 周期性股票 防守性股票 投機性股票 我國對股票的一些專門分類 國有股：代表國家投資的政府部門持股 國有法人股：國有法人或機構以國有資

16、產(chǎn)投入公司形成的股份 法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國家團體以國家同意用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票 社會公眾股：自然人、法人將個人合法財產(chǎn)投入公司形成的股份 外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票 股票運行 股票發(fā)行方式 公募、私募 直接、間接 新股發(fā)行 首次發(fā)行 增資發(fā)行 平價、折價、溢價發(fā)行 股票交易：遵循價格優(yōu)先、時刻優(yōu)先原則 股票的收益與風險 收益 股息 紅利 資本利得 風險 系統(tǒng)性：對市場的整體阻礙 非系統(tǒng)性風險：對個不股票的阻礙 財務風險 信用風險 經(jīng)營風險 （二）債券市場

17、 債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證 債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?、限制性條款、抵押與擔保、選擇權條款 債券特征：收益性、安全性、流淌性、安全性 債券分類 按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券 按償還期限的長短分為短期債券和長期債券 按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券 按債券性質分為信用債券、擔保債券、抵押債券、收益?zhèn)⒖赊D換公司債券、附新股認購權債券、可贖回債券 債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式 債券市場功能 債券流通與變現(xiàn)場所；籌集資金渠道；宏觀調控場所 債券的發(fā)行與交易 國債發(fā)行 直接 代銷：機構投資者代

18、銷 承購包銷：一級自營商制度 招標拍賣 荷蘭式：單一價格（區(qū)不：價格，交款日期，收益率） 美國式：多種價格 公司債券發(fā)行 三類企業(yè)能夠發(fā)行債券：股份有限，有限責任，國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè) 債券的交易的類型： 現(xiàn)貨交易 即時交割 次日交割 例行交割（成交后第四天交割） 期貨交易 回購交易 債券的價格 發(fā)行價格： 面值發(fā)行 折價發(fā)行 溢價發(fā)行 交易價格：市場價格與市場利率成反比 價格計算公式（參閱P51） 債券的收益與風險收益 名義收益率： 當期收益率： 到期收益率： 風險 信用風險：信用評級 市場風險：價格風險 在投資風險：票面利率高，在投資風險大 購買力風險：持有期間，債券收益的購買力下降

19、 流淌性風險：隨時兌現(xiàn)不遭受損失的風險 匯率風險 名義收益率 名義收益又稱票面收益率是有價證券票面所載的利率。假如，有價證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。 票面利率每年收益（利息收入）/面值 票面收益率實際上確實是債券的發(fā)行利率 當期收益率 當期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進債券的價格的比率，其計算方法如下： 當期收益率=每年收益/市場價格 例： 一張面額100元的債券票面年利率為8，發(fā)售價格為95元，期限1年，則: 到期收益率 到期收益率,又稱最終收益率、實際收益率。不但考慮有價證券的購買(市場)價格與市場價格(面值)，還要考慮持有

20、證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時能得到的實際收益的指標 到期收益率 到期收益率有簡單計算法和復利計算法 到期收益率簡單計算法是:從債券認購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計算公式為： 到期收益率復利計算方法 （掌握簡單的就能夠） 到期收益率，是指來自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平,它能夠從下式中求出： P0表示金融工具的當前市價，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時期數(shù)，y表示到期收益率。 （三）證券投資基金市場 概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的

21、資金集中起來，由專業(yè)治理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進行分配的一種利益共享、風險共擔的金融產(chǎn)品 特點：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，治理專業(yè)化，專業(yè)化服務，費用低 投資對象：多元化 證券投資基金分類 按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金 按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金 依照籌資和投資地域的不同分為：國內基金、國外基金 依照投資目標不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金 按基金投資標的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場基金 按照募集方式分為：公募，私募 按照幣種分類：美元基金、歐元基金 第四

22、節(jié)、金融衍生品市場 （一）衍生工具市場特點 特點： 衍生市場交易是風險再分配 杠桿效應 可復制性：能夠分解、組合、設計不同產(chǎn)品 交易主體：投機者，套利者，套保者，經(jīng)紀商 交易組織方式：場內，場外 （二）衍生工具市場功能 差不多功能 規(guī)避風險 發(fā)覺價格 其他功能 資源配置 提高交易效率 穩(wěn)定價格（減少價格波幅） 市場經(jīng)濟晴雨表 第五節(jié)、外匯市場 （一）外匯市場簡介 外匯市場的概念和理解補充：外幣是完全能夠自由兌換的貨幣，例如：美國人完全持有的人民幣，不是美國人持有的外幣。 以外幣表示的用于國際結算的支付手段和資產(chǎn) 外國貨幣 外幣支付憑證（票據(jù)、存款憑證） 外幣有價證券 特不提款權 其他外匯資產(chǎn)

23、匯率：外匯買賣的價格 外匯市場標價法 直接：以本國貨幣表示外國貨幣的價格 間接：以外國貨幣表示本國貨幣的價格 外匯市場特點 國際性 波動性 集中性 風險性 8受干擾性第三章 個人理財產(chǎn)品 債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、債券 贖回風險、提早償付風險和通貨膨脹風險。 股票及股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風 險不能通過投資組合實現(xiàn)風險分散。非系統(tǒng)性風險通常能夠通過組合投 資不同程度地得到分散。 （一）銀行理財產(chǎn)品分類 一般銀行產(chǎn)品 活期儲蓄存款、整存整取儲蓄存款、零存整取儲蓄存款、整存零取儲蓄存款、存本取息儲蓄存款、定活兩便儲蓄存款、通知存款。個人支票存款

24、和教育儲蓄存款。 通知存款和教育儲蓄存款能夠免稅。 創(chuàng)新銀行產(chǎn)品的分類： 按照客戶獵取收益的方式分類 保證收益型理財打算 非保證收益型理財打算 按照理財產(chǎn)品的結構分類 利率掛鉤型理財打算 匯率掛鉤型理財打算 股票掛鉤型理財打算 信托掛鉤型理財打算 信用掛鉤型理財打算 商品掛鉤型理財打算 期權聯(lián)結型理財打算 保證收益型理財打算 概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財打算 非保證收益型理財打算 分類及其概念：非保證收益型理財打算能

25、夠分為保本浮動收益理財打算和非保本浮動收益理財打算 保本浮動收益理財打算是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益水平的理財打算 非保本浮動收益理財打算是指商業(yè)銀行依照約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財打算 結構型理財打算 即商業(yè)銀行個人理財打算的收益率取決于其合約中指定的基礎資產(chǎn)或基礎變量的變化 利率掛鉤型理財打算 該理財打算是一種實際投資收益與國際市場上要緊利率指標倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè)拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財產(chǎn)品 利率掛鉤型理財打算為結構型理財產(chǎn)品

26、 例教材P94 若A產(chǎn)品了的名義收益率為5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為04%；B產(chǎn)品的名義利率為6%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為03%之間，其他條件相同。假設一年中有240天中掛鉤利率在03%之間，60天的利率在3%4%之間，其他時刻利率則高于4%。計算A、B兩產(chǎn)品的實際收益率 解：A產(chǎn)品的實際收益率=5%300360=4.17% B產(chǎn)品的實際收益率=6%240360=4% 匯率掛鉤型理財打算 該理財打算是一種實際投資收益與國際市場上要緊貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財產(chǎn)品 匯率掛鉤型理財打算為結構型理財產(chǎn)品 股票掛鉤型理財打算 申購新股型理財打算 股票組合掛鉤型理財打算 股票掛鉤型理財打算為結

27、構型理財產(chǎn)品 信托掛鉤型理財打算 是依托信托法。 是將理財資金通過信托打算的方式發(fā)放貸款以獵取較高的收益的理財產(chǎn)品 信托掛鉤型理財打算為結構型理財產(chǎn)品 信用掛鉤型理財打算 信用掛鉤型理財打算的特點是投資收益與指定的相關信用主體的信用掛鉤，假如在投資期內相關信用主體沒有發(fā)生信用違約事件，則投資者能夠獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。 信用掛鉤型理財打算是結構型理財產(chǎn)品 商品掛鉤型理財打算 商品掛鉤型理財打算的特點是投資收益與指定的商品價格或價格指數(shù)掛鉤 商品掛鉤型理財打算是結構型理財產(chǎn)品 期權聯(lián)結型理財打算 是一種與衍生工具聯(lián)結的結構型理財打算 （二）證券產(chǎn)品 債券 股票 證券投資基金 （

28、三）金融衍生產(chǎn)品 基礎金融衍生產(chǎn)品 金融期貨 金融期權 金融互換 金融遠期合約 結構化金融衍生產(chǎn)品 基礎金融衍生產(chǎn)品:金融期貨 期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的今后時刻按成交時商定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的標準化協(xié)議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。 從基礎工具劃分，金融期貨要緊有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權類期貨 外匯期貨 外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品種，要緊用于規(guī)避外匯風險 利率期貨 利率期貨的基礎資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關的某種金融工具，要緊是各類固定收益金融工具。利率期貨要緊是為

29、了規(guī)避利率風險而產(chǎn)生的 股權類期貨 股權類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數(shù)為基礎資產(chǎn)的期貨合約 股票價格指數(shù)期貨 單只股票期貨 股票組合的期貨 基礎金融衍生產(chǎn)品:金融期權 期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎工具的權利。 基礎金融衍生產(chǎn)品:金融互換 金融互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時刻內，交換不同金融資產(chǎn)或負債的合約。 金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權互換等類不，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換 利率互換 利率互換是指雙方在以后一定時期內將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同

30、的利率指標(包含浮動或固定利率)作為交換的基礎金融工具。 貨幣互換 貨幣互換是指交易雙方在以后的一段時刻內交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。 商品互換 商品互換是指一方定期以固定價格向另一方支付一定數(shù)量商品的價格，而對方則以浮動價格(通常是某一時點現(xiàn)貨的平均價格)反向支付同樣數(shù)量該種商品的價格。 股權互換 股權互換是指以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率或其他的股票指數(shù)產(chǎn)生的收益進行交換 基礎金融衍生產(chǎn)品:金融遠期合約 金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠期價格)在約定的以后日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約 依照基礎資產(chǎn)劃分，常見的

31、金融遠期合約包括遠期利率合約、遠期外匯合約、債權類資產(chǎn)的遠期合約、遠期股權合約四個大類 金融遠期合約 遠期利率合約 遠期外匯合約 債權類資產(chǎn)的遠期合約 遠期股權合約 （四）其他理財產(chǎn)品 外匯產(chǎn)品 即期外匯交易、遠期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易 保險產(chǎn)品 財產(chǎn)保險、人壽保險、投資型保險產(chǎn)品： 保險產(chǎn)品的功能 (1)轉移風險，分攤損失。 (2)補償損失。 (3)融通資金職能。 保險產(chǎn)品的種類 按照不同的分類標準，保險有不同的種類。按照保險的性質劃分， 可分為社會保險、商業(yè)保險和政策保險。按保險實施的方式，能夠分為 自愿保險和強制保險，如表所示?？辞寮毠?jié)，注意選擇

32、題目。比如：保證保險屬于什么保險？ 教材P101 人壽保險 生存保險 人壽保險 死亡保險 生死兩全保險 意外損害保險 醫(yī)療保險 健康保險 收入補償保險 財產(chǎn)保險 一般家庭財產(chǎn)保險 還本家庭財產(chǎn)保險 物資運輸保險 物質財產(chǎn)保險 運輸工具保險 工程保險 農(nóng)業(yè)保險 公眾責任險 產(chǎn)品責任保險 雇主責任保險 責任保險 職業(yè)責任保險 環(huán)境責任保險 個人責任保險 產(chǎn)品質量保險 保證保險 忠誠保證保險 一般商業(yè)信用保險 信用保險 投資保險(政治風險保險) 出口信用保險 投資型保險產(chǎn)品 分紅保險 壽險類投資型保險產(chǎn)品 萬能壽險 分紅型 投資連結保險 萬能型 投資連結型 非壽險類投資型保險 信托產(chǎn)品的分類 ：資金

33、信托、財產(chǎn)信托、權利信托、特點目的信托 其他產(chǎn)品 房地產(chǎn)、收藏品、黃金 1、黃金的投資方式要緊有：(1)條塊現(xiàn)貨。 (2)金幣。 (3)黃金基金 (4)黃金存折，通常也稱為“紙黃金”。 2、房地產(chǎn)投資方式。要緊包括：房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。 3、房地產(chǎn)投資的特點 價值升值效應。財務杠桿效應。變現(xiàn)性相對較差。政策風險 4、收藏品包括：(1)藝術品。藝術品投資具有較大的風險，要緊體現(xiàn)在三個方面：流通性差。藝術品保管難。價格波動較大。 (2)古玩、字畫。 (3)紀念幣和郵票。 二、理財產(chǎn)品綜合分析：（要緊是三性分析）要理解。 風險性 流淌性 收益性 風險性分析：風險性大，收益性高，流淌性

34、差。 第四章 個人理財理論基礎 一、生命周期理論 生命周期理論概述 生命周期理論是由F莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R布倫博格、 安多共同創(chuàng)建的。 表41 生命周期與理財策略分析 青年成長期 沒有或僅有較低的理財 需求和理財能力 增加消費、減少負債 簡單的理財策略：將富余的消費資 金轉換成銀行存款 青年成長期 情愿承擔較高的風險， 追求高收益 快速增加資本積存 積極的理財策略：在投資組合中增 加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和 工具。例如，股票、期貨與期權等 衍生產(chǎn)品 中年穩(wěn)健期 風險厭惡程度提高、追 求穩(wěn)定的投資收益 適度增加財寶 穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選 擇低風險的股票、高等級的債券、 優(yōu)

35、先股以及共同基金等金融產(chǎn)品 退休養(yǎng)老期 盡力保全已積存的財 富、厭惡風險 幸免財寶的快速流失， 承擔低風險的同時獲得 有保障的收益 保守的理財策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品 （一）生命周期理論概述個人的生命周期能夠分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個時期 消費者應該打算他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、今后收入以及可預期開支、工作時刻、退休時刻等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內實現(xiàn)消費的最佳配置生命周期理論圖示（重要）生命周期各時期的特征成長期 青年期 成年期 成熟

36、期 老年期 二、投資組合理論的差不多思想 單一金融資產(chǎn)的期望收益率：教材P128 注意各種情形概率之和為1.例如書上的：25%+10%+35%+30%=1方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標準差則是方差的平方根，是一個風險的概念。 協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關聯(lián)程度的統(tǒng)計指標。 另外，還能夠使用相關系數(shù)那個統(tǒng)計指標來反映投資組合中各種金融資產(chǎn)之間收益的相關性。 協(xié)方差確實是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間 的離差之積再乘以相應情況出現(xiàn)的概率后進行相加，所得總和確實是該投 資組合的協(xié)方差。 協(xié)方差的符號(正或負)能夠反映出投資組合中兩種

37、資產(chǎn)之間不同 的相互關系：假如協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益 呈同向變動趨勢，即在任何一種經(jīng)濟情況下同時上升或同時下降；假如 協(xié)方差為負值，則反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動的關 系，即在任何一種經(jīng)濟情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益 就會下降。假如協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有相關關 系。 相關系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標準差的 乘積。 假如相關系數(shù)為正，則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關；假如相 關系數(shù)為負，講明兩種資產(chǎn)的收益負相關；假如相關系數(shù)為零，講明兩 種資產(chǎn)的收益之間沒有相關性。更重要的是，能夠證明相關系數(shù)總是介 于一l和+

38、1之間，這是由于協(xié)方差除以兩個標準差乘積后使得計算結果 標準化。這有利于推斷資產(chǎn)之間的相關性的大小。 并非所有資產(chǎn)的風險都完全相關，構成一個資產(chǎn)組合時，單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消 由于分散化可使風險大量抵消，我們沒有理由使預期收益率與總風險相對應 與投資預期收益率相對應的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風險，即系統(tǒng)性風險 資產(chǎn)組合的風險一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風險，因為各組成資產(chǎn)的風險差不多由于分散化而大量抵消 適當分散投資一般會降低整體風險或提高整體收益，因為當一種資產(chǎn)的收益下降時，另一種資產(chǎn)的收益可能上升 投資組合理論的差不多思想

39、投資多元化是否有效減少風險，關鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關性。從理論上講，資產(chǎn)組合只要包含了足夠多的相關性弱的單一資產(chǎn)，就完全有可能消除所有的風險 但在現(xiàn)實的金融市場上，由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素阻礙（如經(jīng)濟周期、利率的變化等），其正相關程度專門高。這時盡管能夠通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風險，但組合的系統(tǒng)性風險依舊存在 一個充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場走向緊密相關，其波動性或不確定性差不多上確實是市場的不確定性。投資者不論持有多少股票都必須承擔這一部分風險 風險相同情況下，追求收益最大化；收益相同情況下，追求風險最小化。三、財務治理理論 （一）貨幣時刻價值的概念

40、（最最重要） 一定要掌握、了解 教材P151貨幣時刻價值，也稱資金的時刻價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時刻的投資和再投資所增加的價值。即是指當前所持有的一定量貨幣比以后獲得的等量貨幣具有更高的價值 貨幣之因此具有時刻價值，最要緊緣故是因為貨幣投入生產(chǎn)實現(xiàn)了貨幣增值 （二）貨幣時刻價值計算時刻（時期數(shù)）的計算 一般，0期確實是現(xiàn)在，即投資決策的時候，是第1期的期初，第1期確實是現(xiàn)在起第一個時期的期末，也是下個時期的期初，第2期確實是過了2個時刻段，是第2期的期末也是第3期初，第n期確實是過了n個時刻段的第n期末也是第n+1期初 終值、現(xiàn)值和年金 終值的計算終值又稱以后值，是指從當前時刻看，發(fā)生在以后某時

41、刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量 單利終值計算公式：FVn=P (1+rn) 復利終值計算公式： 其中FVn為終值，r為市場利率（通常是銀行的存款利率，假如是債券等金融工具r是票面利率） 終值計算例子某人將100 000元投資于一個項目，年酬勞率為6，通過1年時刻的期終金額為： F=100 000(1+6%)=106 000(元)若此人并不提走現(xiàn)金，將106 000元接著投資于該事業(yè)，則第2年本利和為: F=100000(1+6%) =1000001.1236 =112360(元)期望收益率計算 P128 書上例題。 周期性復利終值 周期性復利終值：在復利終值計算中，能夠按年，也能夠按半年、按

42、季度、按月和按日等不同的周期計算復利，稱為周期性復利。算式如下： r為市場利率,m為1年中計算復利的次數(shù)，n為年數(shù) 例子：本金的現(xiàn)值為1 000元,年利率為8%，期限為3年。假如每季度復利一次,則3年后本金的終值為 現(xiàn)值的計算 現(xiàn)值指以后的貨幣收入在目前時點上的價值?，F(xiàn)值是終值的逆運算 單利現(xiàn)值計算公式：PVn=F(1+rn) 復利現(xiàn)值計算公式 ： 其中 PVn 為現(xiàn)值，F(xiàn)為以后的資金的數(shù)量，也確實是終值，r為場利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預期的收益率，然而這在實踐當中是專門難獲得的 現(xiàn)值的計算例子 假設票面價值為1000元的債券，每年年底支付1

43、00元的定期利息，還有3年到期，假定市場年利率為12。問該債券的市場價格（現(xiàn)值）？ 現(xiàn)值100/（10.12）1100/（1 0.12）21100/（10.12）3 951.97周期性復利現(xiàn)值周期性復利現(xiàn)值 計算公式： 例子：假如年利率為8%，復利按每季度計算，則3年后的1 000元的現(xiàn)值為 年金 含義 ：年金是指等額、定期的系列收支 例子 ： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入 種類 ： 一般年金，預付年金，永續(xù)年金 一般年金 一般年金 ： 系列現(xiàn)金流的收入或支出時刻是在每期期末 假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A ，對應的時期的利率為r ，期數(shù)為n 按復

44、利計算的每期支付的終值之和是年金終值 一般年金終值公式 為： 是年金終值系數(shù) 一般年金現(xiàn)值 按復利計算的一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和是一般年金現(xiàn)值 一般年金現(xiàn)值 公式 ： 是年金現(xiàn)值系數(shù) 預付年金 預付年金 ：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初 預付年金終值 公式： 預付年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 永續(xù)年金是無限期定額支付的年金 永續(xù)年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 例如，某老華僑擬在某中學建立一項永久性的獎學金，每年打算頒發(fā)10000元獎金。若利率為l0，現(xiàn)在應存人多少鈔票? P=100001/10% =100 000(元)四、財務報表分析 表4一l4個人資產(chǎn)負債表 教材P169姓名： 年月 日 單位：元 流淌

45、資產(chǎn)： 銀行存款 股票、債券、基金投資 短期理財產(chǎn)品 非流淌資產(chǎn)： 長期理財產(chǎn)品 保險產(chǎn)品 專利、著作權、版權 汽車 家具 房地產(chǎn) 流淌負債： 應付水電、電話費用 信用卡透支 保險費用 短期借款 一年內到期的長期借款本息 非流淌負債： 一年以上貸款本息 負債合計 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)總計 負債和凈資產(chǎn)總計 五、市場營銷理論 市場營銷的概念：市場營銷“是對思想、產(chǎn)品及勞務進行設計、定價、促銷及分銷的 打算和實施的過程，從而產(chǎn)生滿足個人和組織目標的交換”。 美國市場營銷協(xié)會(AMA)于1985年所下的較為全面和完善的定義。要緊表現(xiàn) 為：(1)產(chǎn)品概念不僅包括產(chǎn)品或勞務，還包括思想； (2)市場營銷活動不僅

46、包括營利性的經(jīng)營活動，還包括非營利組織的活動； (3)強調了交換過程； (4)突出了市場營銷打算的制訂與實施。 個人理財業(yè)務的市場營銷能夠定義為商業(yè)銀行針對其個人顧客開展的以顧客為中心，以滿足顧客的需要和欲望為己任，以綜合營銷策略獲得顧客對其產(chǎn)品和服務的認同、接納和消費，通過優(yōu)質的服務贏得顧客的中意，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營目標的過程。 營銷與推銷的區(qū)不： 市場營銷概念體現(xiàn)了買方市場條件下以消費者為中心的營銷觀念。 營銷觀念認為：實現(xiàn)企業(yè)目標的關鍵是切實掌握目標消費者的需要和愿 望，并以消費者需求為中心集中企業(yè)的一切資源和力量，設計、生產(chǎn)適 銷對路的產(chǎn)品，安排適當?shù)氖袌鰻I銷組合，采取比競爭者更有效

47、的策略， 滿足消費者的需求，取得利潤。 營銷觀念與推銷觀念的全然不同是：推銷觀念以現(xiàn)有產(chǎn)品(即賣主)為中心，以推銷和銷售促進為手段，刺激銷售，從而達到擴大銷售、取 得利潤的目的。市場營銷觀念是以企業(yè)的目標顧客(即買主)及其需要 為中心，同時以集中企業(yè)的一切資源和力量、適當安排市場營銷組合為 手段，從而達到滿足目標顧客的需要、擴大銷售、實現(xiàn)企業(yè)目標的目的。 我國銀行早期實行的是大眾營銷，不進行市場細分，用同一種產(chǎn)品 滿足不同的顧客需求。隨著市場環(huán)境變化，金融市場上“買方市場的 逐步形成，銀行開始實施差異化營銷策略，對銀行顧客通過細分，發(fā)覺 優(yōu)質客戶，實施有針對性的營銷策略，牢牢把握顧客。因此我國

48、的銀行 營銷觀念實施上經(jīng)歷了從沿海到產(chǎn)品、再從產(chǎn)品到顧客的轉變。 因此，市場營銷觀念把推銷觀念的邏輯完全顛倒過來了，不是生產(chǎn) 出什么就賣什么，而是首先發(fā)覺和了解消費者的需要，消費者需要什么 就生產(chǎn)什么、銷售什么。消費者需求在整個市場營銷中始終處于中心地 位。它是一種以顧客的需要和欲望為導向的經(jīng)營哲學，是企業(yè)經(jīng)營思想 的一次重大飛躍。 （一）市場細分銀行消費者市場的細分標準要緊有人口標準、心理標準和態(tài)度與習 慣等標準。 表422市場細分標準 （教材P187） 要了解具體的屬于哪個標準 人口 年齡 職業(yè)性不 教育程度 家庭 宗教 家庭生活周期 種族 收人 國籍 社會層次：高、中高、中、中低、低；

49、生活方式：傳統(tǒng)式、時髦式 心理 個性：順從型的、攻擊型的、孤獨型的 傾向：積極、消極、中性 尋求的好處：合算、效率、地位 反應的狀態(tài)：無意識、有意識、信息靈、感興趣、有購買意愿 態(tài)度與適應 感受的風險：高、中、低 參與程度：高、中、低 對創(chuàng)新的敏感性：革新者、最先采納革新、先隨大流、后隨大流、滯后 忠實性：高、中、低 使用頻率：高、中、低 使用身份：未用、過去用過、潛在使用者、當前使用者、經(jīng)常使用者 是依照消費者需求的多樣性和購買行為的差異性，查找和發(fā)掘某些共同或相關的因素，把整個市場（即全部顧客和潛在顧客）劃分為若干具有某種相似性的顧客群（稱為子市場或分市場）以便選擇確定自己的目標市場的過程

50、 銀行消費者市場的細分標準 人口標準 心理標準 態(tài)度與適應 生命周期 （二）市場營銷組合策略 4Ps理論 （注意中英文表述） 產(chǎn)品（Product）代表提供給目標市場的物資和勞務的組合，其中包括產(chǎn)品質量、外觀、買賣權（即在合同規(guī)定期間內按照規(guī)定的價格買賣某種物資等的權利）、式樣、品牌名稱、包裝、尺碼或型號、服務、保證、退貨 價格（Price)代表顧客購買商品時的價格，其中包括價目表所列的價格、折扣、折讓、支付期限、信用條件 地點（Place）代表使其產(chǎn)品可進入和到達目標市場（或目標顧客）所進行的活動，其中包括渠道選擇、倉儲、運輸 促銷（Promotion）代表企業(yè)宣傳介紹其產(chǎn)品的優(yōu)點和講服目標

51、顧客來購買其產(chǎn)品所進行的種種活動，其中包括廣告、銷售促進、宣傳、人員推銷 （二）市場營銷組合策略 4Cs理論 顧客(Customer)銀行從顧客的角度動身，建立顧客中心、對顧客進行分組治理、為顧客量身定做他們想要的產(chǎn)品，協(xié)調、調動全方位的資源為顧客提供服務，滿足顧客的需要 成本(Cost)了解消費者滿足需要與欲求情愿付出多少鈔票(成本)，而不是先給產(chǎn)品定價 溝通(communication)為客戶量身設計他們所需要的產(chǎn)品 便利（Convenience)即使商品物美價廉，然而購買的過程十分復雜，那么顧客仍然專門可能選擇放棄 （二）市場營銷組合策略 4Rs新理論 與顧客建立關聯(lián)(Relevance

52、)減少了顧客流失的可能性。特不是企業(yè)對企業(yè)的營銷與消費市場營銷完全不同，更需要靠關聯(lián)、關系來維系 提高市場反應速度(Response) 關系(Relationship)營銷越來越重要了 回報(Reward)是營銷的源泉 第五章 理財顧問服務 一、理財顧問服務概述（一）理財顧問服務概念 理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務。在理財顧問服務活動中，客戶依照商業(yè)銀行提供的理財顧問服務治理和運用資金，并承擔由此產(chǎn)生的收益和風險 商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬于理財顧問服務。 （二）理財顧問

53、服務流程（1）國外金融機構理財顧問業(yè)務流程 接觸客戶 -差不多資料收集-資產(chǎn)現(xiàn)狀分析-風險分析-資產(chǎn)治理目標分析- 客戶資產(chǎn)預測與評估-財務目標的確認-基礎規(guī)劃-建立投資組合-實施打算-績效評估。 國內商業(yè)銀行理財顧問業(yè)務流程 接觸客戶-收集客戶信息-客戶財務分析-客戶財務目標分析與確認-財務規(guī)劃 投資組合-實施打算-績效評估。 國外金融機構理財顧問服務流程詳解：十步 第一步：差不多資料收集 包括：客戶信息；客戶家庭信息；客戶事業(yè)信息 第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析 包括：收支現(xiàn)況；儲蓄現(xiàn)況；借貸現(xiàn)況；保障現(xiàn)況；投資現(xiàn)況；稅務現(xiàn)況 第三步：風險分析 包括：經(jīng)濟風險；事業(yè)風險；個人風險；財物風險；責任風險

54、；投資風險；市場風險；風險承受力；能轉化的風險 第四步：資產(chǎn)治理目標分析 包括：人生目標；時期性目標分解；各時期服務需要；各時期財務目標 第五步：客戶資產(chǎn)預測與評估 包括：資產(chǎn)以后預測；適用的假設；現(xiàn)金流預測；資產(chǎn)狀況的財務優(yōu)劣；市場機會與威脅；資產(chǎn)評估 第六步：財務目標的確認 包括：服務需求；財務目標的確認；服務目標的分解；時期性財務目標的確認 第七步：基礎規(guī)劃 包括：差不多財務策劃、保障的策劃、稅務的策劃、個人事業(yè) 財務策劃、資產(chǎn)轉移與繼承策劃。其中 差不多財務策劃包括：現(xiàn)金、消費和債務治理 保障策劃包括：保障目標、風險治理、保障策略、保障建議 稅務策劃包括：稅務的目標、稅務的策略、避稅的

55、方法、資產(chǎn)海外的安排及實施方法 風險治理包括：人生 (意外、健康、殘疾、養(yǎng)老)、家庭、事 業(yè)、資產(chǎn) 第八步：建立投資組合 包括：建立投資組合（固定資產(chǎn)、私有和上市公司股權、金 融憑證、貴重金屬、收藏品、繼承和信托資產(chǎn)）、客戶資產(chǎn) 治理以后預測、客戶得益整體預測 第九步：實施打算 包括：實施時刻表、實施步驟、實施目標 第十步：績效評估 包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產(chǎn)配置、修正目標 國內金融機構理財顧問服務流程詳解（1） 第一步：收集客戶信息 包括：客戶信息、客戶外部環(huán)境信息 第二步：客戶財務分析 包括：資產(chǎn)負債分析、收支分析、風險保障分析、 現(xiàn)金流與資產(chǎn)預測分析、財務比例分析 第三步：客

56、戶財務目標分析與確認 包括：人生目標、時期性目標分解、各時期財務目 標、財務目標確認 第四步：財務規(guī)劃 包括：差不多財務規(guī)劃（現(xiàn)金流治理，消費管 理，債務治理）、保險規(guī)劃、稅務規(guī)劃、人 生事件規(guī)劃、投資規(guī)劃 第五步：投資組合 包括：建立投資組合、客戶收益率預測和客戶財務 以后預測 第六步：實施打算包括：實施時刻表、實施步驟 第七步：績效評估 包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產(chǎn) 配置、修正目標 （三）理財顧問服務特點 建議性：在理財顧問服務中，商業(yè)銀行只提供建議，最終決策權在客戶 專業(yè)性：商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬于理財顧問服務

57、 綜合性：理財顧問服務涉及的內容特不廣泛，要求能夠兼顧客戶財務的各個方面 制度性：商業(yè)銀行提供理財顧問服務應具有標準的服務流程、健全的治理體系、明確的治理部門和相應的治理規(guī)章制度以及明確的相關部門和人員的責任 長期性：商業(yè)銀行提供理財顧問服務尋求的確實是和客戶建立一個長期的關系，不能只追求短期的收益 第二節(jié)、客戶分析 收集客戶信息 客戶財務分析 客戶風險特征和其他理財特性分析 客戶理財需求和目標分析 （一）收集客戶信息 教材P199的圖要注意看一下。要注意具體的信息屬于那個范疇 客戶信息分類：定量信息與定性信息、財務信息與非財務信息 客戶信息收集方法：初級信息的收集方 法、次級信息的收集方法

58、（二）客戶財務分析 個人資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金流量表 （教材P201,202看看） 現(xiàn)金流量表 以后現(xiàn)金流量表 財務比例分析 客戶資產(chǎn)負債表 在解讀個人資產(chǎn)負債表時，銀行從業(yè)人員需要掌握的一個差不多關系確實是會計等式。等式能夠簡單表述如下： 所有者權益=資產(chǎn)負債 通過分析客戶的個人資產(chǎn)負債表，銀行從業(yè)人員不僅能夠了解客戶的資產(chǎn)和負債信息，而且能夠了解客戶的資產(chǎn)和負債結構，該公式告訴我們資產(chǎn)由負債和所有者權益組成。當負債相關于所有者權益來講過高時，個人有出現(xiàn)財務危機的風險?？蛻舻馁Y產(chǎn)負債表顯示了客戶全部的資產(chǎn)狀況，正確的分析客戶的資產(chǎn)負債表是財務規(guī)劃和投資組合的基礎 現(xiàn)金流量表 在掌握了收入和支出信息

59、后，能夠計算客戶每年的盈余赤字了。盈余赤字的計算公式如下：盈余赤字=收入支出 個人現(xiàn)金流量表能夠作為衡量個人是否合理使用其收入的工具，有助于發(fā)覺個人消費方式上的潛在問題，找到解決這些問題的方法，更有效地利用財務資源 收入預期表預測客戶的以后收入：考慮到工資、獎金、利息和紅利等項目變化等因素的不確定性，應該進行兩種不同的收入預測：一是可能客戶的收入最低時的情況，這一分析將有助于客戶了解自己在經(jīng)濟蕭條時的生活質量以及如何選擇有關保障措施；二是依照客戶的以往收入和宏觀經(jīng)濟的情況對其收入變化進行合理的可能 在這種收入預測方法下，客戶以后的收入會有一定的漲幅。在預測客戶的以后收入時，能夠將收入分為常規(guī)性

60、收入和臨時性收入兩類 收入預期表在可能客戶的以后支出時，需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出，一是滿足客戶差不多生活的支出；二是客戶期望實現(xiàn)的支出水。 不管是預測客戶差不多生活必需的支出,依舊期望達到的消費水平支出,都要考慮客戶所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低 財務比例分析 財務比例分析是指通過對客戶的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表中若干項目的數(shù)值之比進行分析，找出改善客戶財務狀況的方法和措施，實現(xiàn)客戶的財務目標 （三）客戶風險特征和其他理財特征分析 客戶的風險特征能夠由 風險偏好、風險認知度、實際風險承受能力構成。對待不同風險特征的人因此應當采納不同理財方式 結合上述風險特征的三個方面，我們能夠分不用風險承受