（家電行業(yè)分析）整合加速 日本家電產(chǎn)業(yè)的困境和未來(lái)

1、家電行業(yè)分析家電行業(yè)分析整合加速 日本家電產(chǎn)業(yè)的困境和未來(lái) 近來(lái)有關(guān)日本核心產(chǎn)業(yè)之一的家電產(chǎn)業(yè)下文除局部特指外均泛指家用電器、消費(fèi)類電子、IT通訊家電整合淘汰的話題不斷?？墒?，對(duì)于目前的日本家電產(chǎn)業(yè)而言，并不是家電企業(yè)的數(shù)量減少就意味著整合的完成；如果日本的家電產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)營(yíng)方面沒(méi)有質(zhì)的提升和改變，那么行業(yè)整合的過(guò)程將伴隨著著更多的流血和犧牲。日本家電行業(yè)整合的過(guò)于沉重的代價(jià)甚至將直接影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和平安，因?yàn)槭艿矫绹?guó)房產(chǎn)次級(jí)貸危機(jī)影響的日本經(jīng)濟(jì)，就像一頭臨近極限不堪負(fù)重的駱駝，任何的產(chǎn)業(yè)波動(dòng)都有可能是“最后一根稻草。 遲到10年的日本家電產(chǎn)業(yè)的整合浪潮 到目前為止家電產(chǎn)業(yè)也是日本具備世

2、界性優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)之一。盡管如此，合縱連橫，優(yōu)勝劣汰的整合浪潮正在席卷著日本的家電業(yè)，而經(jīng)濟(jì)評(píng)論家桐原涼先生那么甚至將這次整合的浪潮定義為：遲到了10年的“愛(ài)。 我們認(rèn)為日本家電業(yè)整合浪潮的外部因素主要是海外中國(guó)、韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)等家電企業(yè)低價(jià)格沖擊以及蘋果、戴爾、NOKIA等全球領(lǐng)先企業(yè)出色的研發(fā)、設(shè)計(jì)、效勞等對(duì)日本家電產(chǎn)業(yè)的“制空性打擊。一方面海外低價(jià)格家電企業(yè)、“制空性優(yōu)勢(shì)企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)軍日本市場(chǎng)，形成對(duì)日本家電業(yè)產(chǎn)品在價(jià)格和產(chǎn)品方面的雙重沖擊；另外一方面日本家電業(yè)在世界市場(chǎng)上，尤其是 、電腦等尖端的信息化家電產(chǎn)品方面缺乏像蘋果公司iPod一樣的具備競(jìng)爭(zhēng)力的代表性產(chǎn)品，以至于日本家電業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

3、不斷下降。 2021年7月日本JVC和健伍選擇了經(jīng)營(yíng)合并，從而提高應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的能力。當(dāng)月，三洋電機(jī)宣布出售京瓷 業(yè)務(wù)。4月末，業(yè)內(nèi)又傳出三洋電機(jī)與松下合并的報(bào)道，雖然最后雙雙出面否認(rèn)。但是，5月20日東芝與富士通對(duì)外宣布雙方半導(dǎo)體業(yè)務(wù)資本、技術(shù)合作方案；同日，大金宣布與中國(guó)格力成立合資公司在委托生產(chǎn)、技術(shù)共享、市場(chǎng)拓展方面展開(kāi)合作；5月22日三洋電機(jī)、夏普宣布液晶面板技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)采購(gòu)領(lǐng)域緊密型合作方案。我們把日本家電企業(yè)間一連串的資本協(xié)作、業(yè)務(wù)聯(lián)合，甚至針對(duì)中小型家電企業(yè)的MA收購(gòu)合并的整合現(xiàn)象，看做數(shù)字化時(shí)代日本家電業(yè)徹底整合的前兆。但是。大浪淘沙，適者生存究竟哪些家電企業(yè)能跟上數(shù)字化時(shí)代的

4、步伐，跨越整合風(fēng)潮的“羅生門，都將充滿生死孰料，終極懸念的色彩。 姑且不管，金融界家電產(chǎn)業(yè)的觀察家們，不厭其煩的發(fā)表日家電產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量太多的觀點(diǎn)到底隱藏了多少資本利益驅(qū)動(dòng)的目的。因?yàn)椴豢煞裾J(rèn)的是日本家電企業(yè)數(shù)量相對(duì)于海外家電企業(yè)的數(shù)量而言，顯然少的多的多。同時(shí)，即便是權(quán)威們也認(rèn)為日本家電企業(yè)的數(shù)量過(guò)多，需要進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰；但也不一定說(shuō)明日本家電企業(yè)數(shù)量確實(shí)多到不能容忍的地步，因?yàn)槲覀儫o(wú)法排除，更多的時(shí)候那是一些一些企業(yè)或者代表們的“一家之言。 但是，日本家電制造商收縮戰(zhàn)線，回歸“小而強(qiáng)、“專而強(qiáng)戰(zhàn)略模式的觀點(diǎn)也并非無(wú)懈可擊，相反這極有可能是一種在前景不明的情況下中庸討巧的說(shuō)法。當(dāng)然，這種說(shuō)法帶

5、有某種程度上正確的意義。日本二三線家電企業(yè)正在進(jìn)行著是單獨(dú)前行還是協(xié)作聯(lián)合，是自主經(jīng)營(yíng)還是“背靠大樹的抉擇；而對(duì)一些綜合電器巨頭而言還要考慮是否堅(jiān)持黑(音響映像信息家電)白(冰箱、洗衣機(jī)、吸塵器、煙灶熱等生活家電)全產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、全方位開(kāi)展戰(zhàn)略的問(wèn)題？因?yàn)闊o(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，日本家電企業(yè)都將面臨著高不成低不就的為難局面。 畢竟，日本家電企業(yè)中能夠像蘋果公司那樣不遺余力的投入資金進(jìn)行iPod、iPhone、AppleTV等新產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)培育的企業(yè)鳳毛麟角。另外一方面GE、美泰克、愛(ài)立信等巨頭撤出終端消費(fèi)家電產(chǎn)品領(lǐng)域與世界級(jí)規(guī)模非家電制造廠正式進(jìn)入家電領(lǐng)域，參與家電制造的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于日

6、本家電企業(yè)而言將不對(duì)不面對(duì)來(lái)自“前車之鑒和“后起之秀的雙重壓力。因此，認(rèn)為筆者內(nèi)憂與外患共生，規(guī)模與效益失衡，主業(yè)與副業(yè)沖突，成為日本家電業(yè)行業(yè)整合的三大“宿因。 規(guī)模追求整合的悖論 日本家電為了生存必須拼命地追求規(guī)模成為報(bào)章雜志、分析辯論中最熱門的話題和最有市場(chǎng)的觀點(diǎn)。但是，通過(guò)完全或不完全、緊密或松散的合縱連橫擴(kuò)大規(guī)模，協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于日本家電巨頭們共享國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，狙擊外資企業(yè)、產(chǎn)品對(duì)日本家電行業(yè)市場(chǎng)和國(guó)民利益的掠奪還說(shuō)的過(guò)去的話。但是，對(duì)于海外市場(chǎng)而言，如何打破消費(fèi)者 =諾基亞、系統(tǒng)=微軟、剃須刀=飛利浦根深蒂固的消費(fèi)觀念。那么日本家電業(yè)就必須重新審視產(chǎn)品線“選擇與集中開(kāi)展戰(zhàn)略問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)某

7、一類或幾類主力產(chǎn)品在全世界市場(chǎng)占有壓倒性的份額，從而提升本品牌國(guó)際市場(chǎng)的號(hào)召力，形成日本家電的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。沒(méi)有產(chǎn)品線的“選擇與集中，缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)份額，那么規(guī)模的追究就無(wú)從談起。即便通過(guò)資本的驅(qū)動(dòng)“嫁接出“恐龍型家電企業(yè)集團(tuán)，但也無(wú)法掩飾其虛弱且無(wú)法長(zhǎng)久的體質(zhì)，無(wú)法防止“曇花一現(xiàn)的悲劇。 可是，對(duì)于日本家電業(yè)而言并不是不能出現(xiàn)像諾基亞一樣在特定領(lǐng)域的占據(jù)著壓倒性份額的企業(yè)，但是，卻并非易事。例如，把半導(dǎo)體市場(chǎng)世界三強(qiáng)作為目標(biāo)的東芝，把研發(fā)費(fèi)用和設(shè)備投入每年超過(guò)6000億日元MPU霸主英特爾作為“標(biāo)桿對(duì)手。為了這一目標(biāo)東芝將本公司的一些部門合并整合并與其他公司富士通等展開(kāi)了深度合作，從而縮小了與

8、西門子、摩托羅拉、飛利浦以及收到國(guó)家支持的韓國(guó)三星等領(lǐng)先企業(yè)的在核心領(lǐng)域差距。但是，其所投入的資金和所付出的代價(jià)都是難以想象的。 索尼接盤東芝所出售的CELL半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)，但隨后雙方便共同出資成立了旨在共同運(yùn)用此設(shè)備的合資公司，以保持對(duì)其主要客戶的影響力。一般認(rèn)為共同這個(gè)出資公司目的，是借鑒了前期日立制作所和NEC的DRAM業(yè)務(wù)合并的組建了ElpidaMemory工程，以及日立制作所的DRAM半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和三菱電機(jī)的同業(yè)務(wù)合并的RenesasTechnology公司成功經(jīng)驗(yàn)。由于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)生產(chǎn)、研發(fā)的設(shè)備資產(chǎn)投資比率巨大，因此，技術(shù)合作成為日本家電業(yè)保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略選擇之一。 因此，我們認(rèn)

9、為以上才是此次日本家電業(yè)整合浪潮的顯著特點(diǎn)。因?yàn)槿毡炯译娖髽I(yè)從原有的綜合電器領(lǐng)域中別離出具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力特定產(chǎn)品的“選擇與集中同樣是日本家電業(yè)整合浪潮的具體表現(xiàn)和顯著特征；同時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品的垂直性合并也并不是簡(jiǎn)單的“吸收和放棄，更多的時(shí)候產(chǎn)品的垂直性合并是基于核心零部件的共同研發(fā)生產(chǎn)、技術(shù)開(kāi)發(fā)設(shè)備的共同運(yùn)用，從而形成聯(lián)合研發(fā)、協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)格局。這是與單純的企業(yè)MA收購(gòu)與合并：MergersandAcquisitions，傳統(tǒng)的整合重組有著截然不同區(qū)別的關(guān)鍵所在。相反，這樣的聯(lián)盟結(jié)構(gòu)更有利于企業(yè)間SI別離與獨(dú)立:SeparationsIndependences，從而保持各自的企業(yè)主權(quán)。 正如，日本

10、JVCVS健伍和夏普VS先鋒的合并，與索尼VS東芝業(yè)務(wù)合并有著本質(zhì)的差異一樣，故而日本家電業(yè)的整合浪潮也并不能簡(jiǎn)單的定義為一場(chǎng)“不是你死就是我亡，“大魚吃小魚的生死之戰(zhàn)。 適者生存的整合之道 目前日本家電業(yè)在半導(dǎo)體消費(fèi)電子和液晶等離子等顯示器產(chǎn)品方面，雖然具備了一定的國(guó)際領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。但是在中國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體、顯示器制造企業(yè)低本錢優(yōu)勢(shì)和韓國(guó)、美國(guó)等技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的雙重“夾擊下，如何提供更適合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，形成日本家電的壓倒性群體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，仍將是日本家電業(yè)亟待解決的問(wèn)題。至少，目前的日本家電業(yè)已經(jīng)失去了昔日那種“風(fēng)景這邊獨(dú)好自信和實(shí)力。 但是，并不是說(shuō)來(lái)一場(chǎng)日本綜合家電的巨頭們大合并，通過(guò)市

11、場(chǎng)份額的簡(jiǎn)單累加就可以重振日本家電業(yè)的雄風(fēng)。因?yàn)椋Y本攜作式的美式合并必將伴隨著人員裁減、本錢削減、業(yè)務(wù)收縮甚至公司注銷等消滅性的企業(yè)再造，對(duì)于家電企業(yè)個(gè)體而言這是一種“此增彼減的增減“游戲，但對(duì)于日本家電業(yè)而言那么是絕對(duì)的“減法數(shù)量型開(kāi)展模式，根本缺乏以提高日本家電業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，反而有可能消減日本家電業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而通過(guò)技術(shù)研發(fā)、設(shè)備公用等產(chǎn)品、核心部件革新的保持獨(dú)立、協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)的日本式整合模式，那么守住了企業(yè)繼續(xù)生存的底線。那么，這種日本綜合家電制造廠們的合縱連橫模式，能夠產(chǎn)生真正行業(yè)革新嗎？能夠最終達(dá)成日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和調(diào)整的質(zhì)量型開(kāi)展目標(biāo)嗎？ 畢竟，短期內(nèi)來(lái)看，對(duì)于日本家電業(yè)而言追求

12、企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大化，從而形成壟斷性本錢競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，雖然帶有很濃重的“急功近利色彩，但卻是提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)見(jiàn)效最快的方式。這是作為上市公司的日本家電巨頭們的經(jīng)營(yíng)管理層所不得不面臨的誘惑和選擇，否那么，將無(wú)法對(duì)投資者做出合理的交代，他們也將不得不承受來(lái)自證券市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)和股民的更大壓力。 但是，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的日本家電企業(yè)，通過(guò)MA的方式擴(kuò)大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模。由于日本國(guó)土面積下，人口數(shù)量少、生育率低、人口老齡化、能源短缺、資源匱乏；以及美國(guó)次級(jí)貸危機(jī)引發(fā)的證券、匯兌市場(chǎng)波動(dòng)金融危機(jī)影響下的工資收入削減、消費(fèi)者信心缺乏的經(jīng)濟(jì)不景氣問(wèn)題的諸多不利因素，即便日本家電業(yè)成功狙擊外資企業(yè)的“

13、入侵，實(shí)現(xiàn)了日本家電的份額獨(dú)占。但是由于日本家電業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模對(duì)市場(chǎng)容量的需求，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)能力。因此，對(duì)于缺乏國(guó)際領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的日本家電企業(yè)而言并非規(guī)模越大，效率越高，效益越好。 因此，對(duì)于夏普和先鋒的合作的前景,我們的一文是這種美式資本業(yè)務(wù)協(xié)作的方式對(duì)于雙方而言究竟有多少價(jià)值和意義？夏普先鋒資本合作案的“總導(dǎo)演，夏普的片山干雄社長(zhǎng)對(duì)于合并的評(píng)價(jià)那么是：家電行業(yè)(假設(shè)行業(yè)沒(méi)有收購(gòu)整合的事情發(fā)生)將隨著時(shí)間的變化競(jìng)爭(zhēng)將更加殘酷無(wú)序。但是，我們不得不提出：通過(guò)收購(gòu)與合并就能夠真正提高國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)嗎？或者是，通過(guò)單純的加法減法就能夠確立絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)嗎？類似的疑問(wèn)。 順勢(shì)者昌

14、逆勢(shì)者亡-韓日家電“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)行業(yè)融合潮流 2021年5月15日韓國(guó)中央日?qǐng)?bào)發(fā)表題為?三星-LG與敵共眠?三星-LG敵同床的報(bào)道，指出韓國(guó)兩大家電電子代表性企業(yè)保持?jǐn)硨?duì)的同時(shí)，聯(lián)手開(kāi)發(fā)北美移動(dòng)電視制式產(chǎn)品。 這也是在 、家電、LCD等產(chǎn)品市場(chǎng)展開(kāi)劇烈競(jìng)爭(zhēng)兩家宿敵之間的首次圍繞技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的合作。并進(jìn)一步指出促成雙方合作的根本原因那么是為了形成韓系家電電子對(duì)美日家電電子的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提高各自的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終目的那么是奪取美日韓家電電子標(biāo)準(zhǔn)戰(zhàn)的最終勝利。 2021年5月22日，日本讀賣新聞?讀賣PC?專刊，發(fā)表了?昔日的敵人，近日的盟友夏普索尼液晶面板合作動(dòng)機(jī)揭秘?一文。指出“日本國(guó)家電產(chǎn)業(yè)振興正是雙

15、方合作的根本原因。就日本國(guó)內(nèi)而言，日立、松下、東芝三公司共同出資成立針對(duì)IPTV下一代電視制式標(biāo)準(zhǔn)的IPSAlpha技術(shù)研發(fā)合資公司；對(duì)于松下公司而言等離子面板研發(fā)生產(chǎn)雖然其強(qiáng)項(xiàng)，但是隨著液晶電視時(shí)代的來(lái)臨，液晶面板全球第一的寶座卻被三星占據(jù)著。東日松三公司的合資正是基于下一代電視制式標(biāo)準(zhǔn)的未雨綢繆式的聯(lián)合，以形成日本電視制造業(yè)在全球的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。5月份以來(lái)，韓國(guó)的國(guó)家報(bào)紙?中央日?qǐng)?bào)?那么連續(xù)刊發(fā)?日本：IPTV不想輸給韓國(guó)？！?、?日本的IPTV元年宣言?、?質(zhì)疑只是為了IPTV的IPTV法?等三篇文章；而日本日經(jīng)新聞、日經(jīng)TC、ZDNET等權(quán)威或?qū)I(yè)媒體那么陸續(xù)發(fā)表了多篇有關(guān)下一代電視“IP

16、TV標(biāo)準(zhǔn)之戰(zhàn)的專稿評(píng)論。韓日兩國(guó)家電業(yè)巨頭間的“IPTV的明日之戰(zhàn)一觸即發(fā)。同時(shí)，也是在5月份，日本最權(quán)威的泛家電媒體?ImpressWatch?的?PCWatch?頻道發(fā)表了著名家電觀察家大河原克行?PCdeTV運(yùn)動(dòng)將給PC行業(yè)帶來(lái)怎樣的沖擊？?一文。給我們?nèi)嫔钊氲亟榻B了由微軟總裁比爾蓋茲親自出席發(fā)起成立的WDLCWindowsDegitalLifestyleConsortium銷售促進(jìn)聯(lián)盟體的由來(lái)。以及WDLC為什么能夠吸引NEC、東芝、富士通、松下等PC、家電制造巨頭、淀橋相機(jī)YodobashiCamera、比酷相機(jī)BICCamera等日本家電連鎖企業(yè)、日本TV局等巨頭們參加近來(lái)的深層

17、次原因。在IPTV、iPhone、Win-Mobile、W-Web時(shí)代的孕育階段，通訊信、IT、TV行業(yè)大融合的背景下，PCdeTV運(yùn)動(dòng)具有妊娠反響的象征性意義。 另外，韓日家電業(yè)巨頭的標(biāo)準(zhǔn)之戰(zhàn)延伸到競(jìng)合領(lǐng)域，那么表現(xiàn)為荷蘭飛利浦降低LG顯示器合資公司出資比例之后，公司名稱那么直接變更為L(zhǎng)G顯示器。索尼與三星的液晶面板合資工程在索尼夏普液晶面板合資工程之后，雖然索尼方面發(fā)表了繼續(xù)推進(jìn)該工程合作聲明，但是韓國(guó)的媒體還是發(fā)表了?索尼拋棄三星?評(píng)論性文章；并被日本的媒體廣泛的報(bào)道和轉(zhuǎn)載。液晶電視市場(chǎng)份額之爭(zhēng)成為現(xiàn)階段日韓家電產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，而不再是單純的1對(duì)1企業(yè)個(gè)體間的競(jìng)爭(zhēng)與合作了。因?yàn)轫n國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)液晶面板低價(jià)格優(yōu)勢(shì)對(duì)日系液晶面板家電企業(yè)的沖擊，“單打獨(dú)斗式的個(gè)體英雄主義將注定損失沉重甚至遭遇消滅性的打擊。放大整個(gè)泛家電領(lǐng)域，也是如此。這正好是中國(guó)著名的企業(yè)經(jīng)營(yíng)理論家蘇寧電器孫為民的著名論斷：“企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)只有永恒的利益，沒(méi)有永恒的敵人的