新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)

1、新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)目 錄 一、認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行業(yè)分析 三、新股價(jià)值評(píng)估 四、招股說明書的解讀 五、IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新”新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)中小投資者是“追漲”主力，盲目“炒新”當(dāng)心血本無(wú)歸 2009年新股發(fā)行體制改革以來，隨著IPO重啟，“炒新”一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)之一。新股上市首日交易普遍換手率較高，投資者尤其是中小投資者在新股上市首日參與較多，其中不乏過度、盲目跟風(fēng)炒作行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來深市共有575只新股上市，首日平均漲幅32.96%，截至目前已

2、有515只跌破首日收盤價(jià)，跌破比例達(dá)89.57%。其中首日收盤漲幅100%以上的股票共34只，已有33只跌破首日收盤價(jià)，平均跌幅為45.87%，最大跌幅達(dá)70.15%;首日收盤漲幅50%至100%之間的股票100只，已有98只跌破首日收盤價(jià)，平均跌幅為38.29%，最大跌幅達(dá)70.62%。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)炒新“博傻”為他人作嫁衣 盲目追漲從本質(zhì)上看，是一種典型的“博傻”行為：在股價(jià)不斷攀升時(shí)，仍相信將來會(huì)有人以更高的價(jià)格從他們手中接過“燙山芋”，但最終的結(jié)果是“犧牲”了自己。這種盲目追漲的“博傻”行為，往往是為他人作了嫁衣，自己蒙受了股價(jià)沖高回落后帶來的損失，卻使得股價(jià)被大幅拉升前買入

3、的大戶成為真正的受益者。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)炒新“博傻”為他人作嫁衣 選取了2010年以來在上海證券市場(chǎng)上市的64只新股為分析對(duì)象，并結(jié)合4只被盤中臨時(shí)停牌的新股交易數(shù)據(jù)，對(duì)滬市新股上市首日價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。結(jié)果顯示：一是在新股上市首日集合競(jìng)價(jià)階段，個(gè)人投資者是主要投資者，并且大戶能決定了新股首日開盤價(jià)。二是新股首日交易高換手率為“炒新”提供土壤。三是中戶和散戶無(wú)視上市公司的基本面，盲目跟風(fēng)助漲股價(jià)非理性上漲，在一定程度上加劇了新股的炒作。四是根據(jù)上證所對(duì)新股上市首日盈虧情況顯示有56.7%的散戶虧損，其中3.7%散戶虧損達(dá)到20%以上。說明中小戶是主要的虧損者，大戶整體是盈利的

4、。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)買賣新股前要做足功課，避免盲目 新股“高發(fā)行價(jià)、高市盈率、首日高漲幅”的三高股票上市首日后股價(jià)持續(xù)走低成為新股普遍現(xiàn)象。深交所金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新股上市首日買入者主要是個(gè)人投資者，10個(gè)交易日后超過六成虧損。2009年10月底至2010年10月低，創(chuàng)業(yè)板、中小板首日買入的個(gè)人投資者10個(gè)交易日后虧損比例為64.25%和57.18%，其中創(chuàng)業(yè)板、中小板10萬(wàn)元以下個(gè)人投資者虧損比例分別為64.62%和57.49%。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)買賣新股前要做足功課，避免盲目 許多中小投資者申購(gòu)新股，并不是因?yàn)閷?duì)自己想要申購(gòu)的新股有所了解及研究，而是因?yàn)橛X得新股不敗、

5、中簽了就賺錢。這樣的新股操作思維，屬于典型的盲目跟風(fēng)、盲目炒新。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)20多年的不斷發(fā)展和交易的日趨復(fù)雜，投資者買賣新股，既需要依據(jù)一些基本因素，比如自身的收入情況、對(duì)相關(guān)行業(yè)的熟悉程度、掌握信息的便利程度等等，更需要在投資理念和投資方法上更上一層樓?？傊?，投資新股之前要做足功課，避免盲目。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)目 錄 一、認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行業(yè)分析 三、新股價(jià)值評(píng)估 四、招股說明書的解讀 五、IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)新股行業(yè)分析新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)一、一般意義上的行業(yè)劃分 周期類VS非周期類；第一、二、三產(chǎn)業(yè)；勞動(dòng)、資

6、本和技術(shù)密集型二、一般意義上的行業(yè)分類1、消費(fèi)品及服務(wù)（汽車、家電、紡織服裝、食品、農(nóng)業(yè)、日用品、商業(yè)、旅游、傳媒）；2、醫(yī)藥（化學(xué)藥、化學(xué)原料藥、中藥、生物制品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通）3、原材料（鋼鐵、有色、石化、化工、化纖、造紙包裝）4、投資品（機(jī)械、電氣設(shè)備、建材、建筑、貿(mào)易）5、能源（石油、煤炭）6、信息技術(shù)（軟件、硬件、元器件、通信）7、公用事業(yè)；8、交通運(yùn)輸；9、金融；10、地產(chǎn)；11、綜合。新股行業(yè)劃分新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)居民基本需求與行業(yè)的關(guān)系新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)如何從投資角度進(jìn)行行業(yè)劃分（1）公司是否持續(xù)成長(zhǎng)的空間和催化劑（改變?nèi)祟愋袨榈男袠I(yè)空間最大）（2）有無(wú)誕生偉大

7、企業(yè)的土壤(有無(wú)形成護(hù)城河的條件）（3）利基行業(yè)與非利基行業(yè)（所依靠的護(hù)城河不同）（4）行業(yè)的演化邏輯和階段（需求推動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)、區(qū)域擴(kuò)張推動(dòng)、并購(gòu)?fù)苿?dòng)）（5）行業(yè)的陷阱（喪失定價(jià)權(quán))如何從投資角度進(jìn)行新股行業(yè)劃分新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)目 錄 一、認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行業(yè)分析 三、新股價(jià)值評(píng)估 四、招股說明書的解讀 五、IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)新股價(jià)值評(píng)估新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)一、新股價(jià)值評(píng)估的必要性 針對(duì)近年來新股發(fā)行“三高”問題、上市首日及上市初期存在的炒新現(xiàn)象，年初以來監(jiān)管部門在新股發(fā)行制度改革、新股上市上市初期的管理方面出

8、臺(tái)了一些列政策，特別是就“炒新”問題提出了嚴(yán)格監(jiān)管要求。另外， “炒新”給中小投資者帶來了不同程度的損失。據(jù)上交所2010年以來的統(tǒng)計(jì)顯示，如滬市新股上市首日漲幅逐年減小，新股上市后短期內(nèi)股價(jià)跌幅超過大盤。新股上市后30個(gè)交易日至70個(gè)交易日期間，剔除上證綜指漲跌幅影響，股價(jià)較首日收盤價(jià)的跌幅從6.51%擴(kuò)大至10.65%。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)二、新股價(jià)值評(píng)估的一般方法（一）、基本面分析法（二）、新股上市動(dòng)態(tài)分析法新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)（一）基本面分析法 新本面分析法主要包括：主營(yíng)業(yè)務(wù)分析、行業(yè)地位分析、毛利率分析、市盈率分析等。 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析法是指通過企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是否為公司的主要收

9、入來源，主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出、是否持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)等方面綜合分析，來判斷新股的合理估值。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)2、行業(yè)地位分析的目的是找出公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn) 3、 市盈率是股票市價(jià)和每股盈利之比，以股價(jià)是每股盈利的倍數(shù)表示。市盈率可以粗略反映股價(jià)的高低，表明投資人愿意用盈利的多少倍的貨幣來購(gòu)買這種股票，是市場(chǎng)對(duì)該股票的評(píng)價(jià)。 市盈率分析法是以股票的市盈率和每股收益之乘積來評(píng)價(jià)股票價(jià)值的方法。該方法因?yàn)橐子谡莆眨煌顿Y者廣泛使用。 新股估值可以通過發(fā)行市盈率判斷股票價(jià)格是否值得投資，方法如下： 股票價(jià)值行

10、業(yè)平均市盈率該股票每股年收益 股票價(jià)格該股票市盈率該股票每股年收益 用股票價(jià)值與股票價(jià)格比較，可以看出該股票是否值得投資。 新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)（二）新股上市動(dòng)態(tài)分析法 動(dòng)態(tài)分析法又叫時(shí)序分析法。它是將不同時(shí)期的因素指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行比較，求出比率，然后用以分析該項(xiàng)指標(biāo)增減或發(fā)展速度的一種分析方法。對(duì)于新股估值而言，投資者可通過最近一個(gè)時(shí)段（一個(gè)月或三個(gè)月）上市的新股上市定價(jià)、市場(chǎng)表現(xiàn)、股本大小、結(jié)構(gòu)等進(jìn)行合理估值。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)目 錄 一、認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行業(yè)分析 三、新股價(jià)值評(píng)估 四、招股說明書的解讀 五、IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)

11、指導(dǎo)培訓(xùn)招股說明書的解讀新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn) 招股說明書包括全文、摘要、附錄和備查文件。在報(bào)刊披露的僅是招股說明書的摘要，而全文在中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定披露網(wǎng)站（)登載。全文適合有有興趣的投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者閱讀。一、招股說明書的包括哪些文件及刊登地址？新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)作為普通投資者，可以通過從以下七個(gè)方面研讀公司的招股說明書，經(jīng)過學(xué)習(xí)了解之后，做出理性的投資決策。（一）、了解風(fēng)險(xiǎn)因素主要了解以下三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資決策的影響：1、公司盈利變化風(fēng)險(xiǎn)2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3、大股東控制風(fēng)險(xiǎn)二、普通投資者如何解讀招股說明書？新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)二發(fā)行人的歷史和現(xiàn)狀重點(diǎn)了解一下幾個(gè)方面：1、發(fā)行人概

12、況包括：歷史沿革、改制重組、股本結(jié)構(gòu)變化、公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)情況等。2、發(fā)行人業(yè)務(wù)包括：所處行業(yè)國(guó)內(nèi)外基本情況、影響本行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素、自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況等。3、發(fā)行人的技術(shù)關(guān)系到發(fā)行人的行業(yè)前景和發(fā)展?jié)摿Γ欠从澄磥沓砷L(zhǎng)性的重要內(nèi)容。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)4、發(fā)行人的管理團(tuán)隊(duì)主要包括公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員。投資公司股票在某種意義上來說就是投資公司的管理團(tuán)隊(duì)。5、發(fā)行人的公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到公司能否規(guī)范運(yùn)作，能否切實(shí)保障投資者特別是中小投資者利益。三了解同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是否按規(guī)定充分披露了關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)

13、交易；公司是否健全了保障關(guān)聯(lián)交易公允的制度。四了解公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是影響投資判斷的重要信息之一，投資者在對(duì)發(fā)行人前三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)了解盈利預(yù)測(cè)及公司財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)明結(jié)論性意見，分析公司主要財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)及困難。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)五、如何把握公司的成長(zhǎng)性和未來投資者通過招股說明書，可以從以下三個(gè)方面了解公司的成長(zhǎng)性和未來：1、發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略計(jì)劃2、募股資金投向通過募集資金投向，投資者可以了解公司的發(fā)展目標(biāo)、成長(zhǎng)性和未來。3、盈利預(yù)測(cè)投資者通過分析財(cái)務(wù)信息以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審核意見客觀評(píng)價(jià)公司的盈利預(yù)測(cè)，進(jìn)而做出投資決策。六、關(guān)于發(fā)行情況、發(fā)行定價(jià)及股利分配情

14、況 一般投資者重點(diǎn)關(guān)注的是發(fā)行定價(jià) 與股利分配，可通過招股說明書了解發(fā)行人歷次股利分配情況，重點(diǎn)關(guān)注本次發(fā)行完后第一次股利年度派發(fā)計(jì)劃。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)七、了解發(fā)行人對(duì)投資者的服務(wù)承諾重點(diǎn)了解發(fā)行人如何做好持續(xù)信息披露的工作安排以及投資者服務(wù)的有關(guān)承諾。投資者可通過附錄文件做更為詳盡的了解。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)目 錄 一、認(rèn)清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行業(yè)分析 三、新股價(jià)值評(píng)估 四、招股說明書的解讀 五、IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)IPO模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則與流程講解新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)一 、模擬詢價(jià)活動(dòng)簡(jiǎn)介 中小投資者IPO有獎(jiǎng)競(jìng)賽模擬活

15、動(dòng)，主要基于一下目的而開展： 第一、深入開展投資者教育和保護(hù)工作； 此次活動(dòng)是上海證券交易所開展投資者教育工作的重要活動(dòng)之一。 第二、促進(jìn)中小投資者研究、熟悉新股； 活動(dòng)期望通過為中小投資者參與新股詢價(jià)，提供模擬平臺(tái)，培養(yǎng)投資者認(rèn)真研究新股的習(xí)慣。 第三、引導(dǎo)中小投資者理性投資； 活動(dòng)期望通過讓中小投資者參與新股模擬詢價(jià)，引導(dǎo)投資者研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，和發(fā)行人基本情況，同時(shí)通過模擬詢價(jià)，個(gè)人投資者對(duì)新股有理性的認(rèn)識(shí)，避免盲目炒新，從而引導(dǎo)中小投資者理性投資。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)中小投資者IPO模擬詢價(jià)有獎(jiǎng)競(jìng)賽活動(dòng)思路：（1）先試點(diǎn)后推開?；顒?dòng)前期面向具有代表性的、一定范圍內(nèi)的證券公司和投資者

16、進(jìn)行試點(diǎn)，待積累經(jīng)驗(yàn)后視情況擴(kuò)大參與范圍。（2）倡導(dǎo)理性投資?；顒?dòng)在規(guī)則和獎(jiǎng)項(xiàng)的設(shè)置中，均以引導(dǎo)中小投資者理性報(bào)價(jià)為導(dǎo)向，例如投資者進(jìn)行模擬詢價(jià)前，需了解公司的情況，通過相關(guān)問題的測(cè)試，在計(jì)算模擬發(fā)行價(jià)格時(shí)，需踢出最靠前、最靠后各10%報(bào)價(jià)人的報(bào)價(jià)。在獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置方面，專設(shè)與新股上市后第四個(gè)月的交易日收盤價(jià)均價(jià)最接近的報(bào)價(jià)獎(jiǎng)項(xiàng)。（3）市場(chǎng)化操作。活動(dòng)盡量消除對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，主承銷商負(fù)責(zé)具體活動(dòng)的組織，交易所提供技術(shù)平臺(tái)支持。（4）高度仿真?；顒?dòng)盡可能模擬真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，例如模擬詢價(jià)與實(shí)際發(fā)行基本同步進(jìn)行，選擇不同的資產(chǎn)規(guī)模的投資者群體參與模擬詢價(jià)，投資者模擬詢價(jià)的申報(bào)數(shù)量與其資產(chǎn)規(guī)模掛鉤，模擬發(fā)行價(jià)

17、格的確定考慮價(jià)、量?jī)煞矫娴囊蛩氐鹊取Ｐ鹿赏顿Y知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)二、模擬詢價(jià)活動(dòng)規(guī)則第一、模擬詢價(jià)網(wǎng)址。上海證券交易所中小投資者IPO模擬詢價(jià)平臺(tái)：第二、模擬詢價(jià)活動(dòng)的時(shí)間。投資者申報(bào)價(jià)格的具體時(shí)間為，模擬詢價(jià)日的9：3015:00。與交易時(shí)間不同的是，投資者在中午也可以進(jìn)行模擬報(bào)價(jià)。第三、模擬詢價(jià)申報(bào)價(jià)格?；顒?dòng)不設(shè)置申報(bào)價(jià)格的上下限，申報(bào)價(jià)格以元為最小變動(dòng)單位，投資者模擬報(bào)價(jià)必須是元的整數(shù)倍。第四、模擬詢價(jià)資金和申報(bào)數(shù)量。為提高仿真度，活動(dòng)以投資者賬戶實(shí)際資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置模擬詢價(jià)資金，比如某投資者的賬戶資產(chǎn)為88萬(wàn)元，該投資者參加活動(dòng)的虛擬申報(bào)資金也為88萬(wàn)元，與實(shí)際網(wǎng)上申購(gòu)一樣。模擬詢價(jià)中單個(gè)投資

18、者的模擬申報(bào)數(shù)量上限為發(fā)行人網(wǎng)上發(fā)行總量的千分之一，申報(bào)下限為1000股，投資者申報(bào)數(shù)量超過1000股的，必須為1000股的整數(shù)倍。投資者進(jìn)行新股模擬申報(bào)時(shí)，只能提價(jià)一次申報(bào)價(jià)格和申報(bào)數(shù)量，且不能修改和撤銷。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)第五、模擬詢價(jià)發(fā)行價(jià)格確定原則包括三個(gè)步驟：（1）剔除最靠前、最靠后各10%的模擬報(bào)價(jià)；（2）統(tǒng)計(jì)不同價(jià)格上的總申報(bào)量；（3）按照模擬發(fā)行價(jià)格以上的報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)申報(bào)量應(yīng)覆蓋有效申報(bào)數(shù)量50%以上的原則計(jì)算模擬發(fā)行價(jià)格。第六、在獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置方面，主承銷商負(fù)責(zé)設(shè)置兩類獎(jiǎng)項(xiàng)，按投資者的報(bào)價(jià)與模擬發(fā)行價(jià)格的差額，從小到大的順序取前若干名，給與一定的獎(jiǎng)勵(lì)；按投資者的報(bào)價(jià)與新股上市后第

19、四個(gè)月所有交易日收盤價(jià)均價(jià)的差額從小到大的順序取前若干名，給與一定的獎(jiǎng)勵(lì)。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)三、模擬詢價(jià)活動(dòng)流程第五、模擬詢價(jià)發(fā)行價(jià)格確定原則包括三個(gè)步驟：（1）剔除最靠前、最靠后各10%的模擬報(bào)價(jià)；（2）統(tǒng)計(jì)不同價(jià)格上的總申報(bào)量；（3）按照模擬發(fā)行價(jià)格以上的報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)申報(bào)量應(yīng)覆蓋有效申報(bào)數(shù)量50%以上的原則計(jì)算模擬發(fā)行價(jià)格。第六、在獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置方面，主承銷商負(fù)責(zé)設(shè)置兩類獎(jiǎng)項(xiàng)，按投資者的報(bào)價(jià)與模擬發(fā)行價(jià)格的差額，從小到大的順序取前若干名，給與一定的獎(jiǎng)勵(lì)；按投資者的報(bào)價(jià)與新股上市后第四個(gè)月所有交易日收盤價(jià)均價(jià)的差額從小到大的順序取前若干名，給與一定的獎(jiǎng)勵(lì)。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)四、活動(dòng)常見問題

20、解答活動(dòng)常見問題主要有以下幾個(gè)方面：（一）中小投資者如何參與IPO模擬詢價(jià)活動(dòng) 上交所選取了20家會(huì)員單位為模擬詢價(jià)活動(dòng)的參與方，每家會(huì)員單位選取100符合條件的中小投資者參與。20家會(huì)員單位分別是國(guó)泰君安、海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)、中信證券、國(guó)信證券、安信證券、平安證券、銀河證券、宏源證券、中信建投、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、華泰證券、齊魯證券、國(guó)元證券、長(zhǎng)江證券、方正證券、中原證券、西部證券和西南證券。（二）IPO模擬詢價(jià)平臺(tái)有哪些資料可供投資者分析新股價(jià)值？ 投資者可以登錄平臺(tái)的“模擬詢價(jià)詳情”頁(yè)面，這個(gè)頁(yè)面分別列有所屬國(guó)內(nèi)細(xì)分行業(yè)平均市盈率，最近經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)，主承銷商上傳的發(fā)行人其他參考資料，

21、以及發(fā)行人招股文件的鏈接。這都是可供投資者研究熟悉新股，從而引導(dǎo)投資者理性報(bào)價(jià)。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)（三）投資者如何分析新股發(fā)行人資料？ 對(duì)于每個(gè)投資者都要有自己的投資方式和投資策略，針對(duì)這個(gè)問題建議投資者在模擬申購(gòu)新股的時(shí)候 ，要對(duì)發(fā)行人有個(gè)整體的了解，研究新股發(fā)行人的情況，可以從招股意向書，投資者 應(yīng)對(duì)招股意向書中的公司概況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和地位等內(nèi)容進(jìn)行細(xì)致的瀏覽，從而對(duì)公司所屬行業(yè)的特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)格局和公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、做出客觀的評(píng)價(jià)，即先了解公司所處的行業(yè)特點(diǎn)，如產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)壁壘、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等，同時(shí)應(yīng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳盡的了解，特別是關(guān)乎公司盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)進(jìn)行縱向和橫向的比較。 例如三年來的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)的三者增長(zhǎng)幅度，主營(yíng)產(chǎn)品的毛利率增長(zhǎng)水平、應(yīng)收賬款及賬齡、關(guān)聯(lián)交易金額等。投資者應(yīng)對(duì)公司的基本面、做出合理的判斷和較為客觀、準(zhǔn)確的結(jié)論。從而為進(jìn)一步研究上市新股內(nèi)在投資價(jià)值奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外投資者還可以從募集資金投向、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的基本情況和相互關(guān)系、管理層討論與分析等方面判斷新股的投資價(jià)值。新股投資知識(shí)專項(xiàng)指導(dǎo)培訓(xùn)（四）如果IPO模擬詢價(jià)平臺(tái)有多家同時(shí)進(jìn)行模擬詢價(jià)，是否可以同時(shí)對(duì)多家進(jìn)行詢價(jià)？ 答案是可以的。單個(gè)投資者可以同時(shí)對(duì)多家IPO