各種財務(wù)指標的計算與分析

1、各種財務(wù)指標的的計算與分析析【知識點一】短短期償債能力力比率的計算算與分析比率及公式說明營運資本流動動資產(chǎn)流動動負債 長期資資本長期資資產(chǎn)1.營運資本為為正數(shù)，表明明長期資本的的數(shù)額大于長長期資產(chǎn)，超超出部分被用用于流動資產(chǎn)產(chǎn)。營運資本本的數(shù)額越大大，財務(wù)狀況況越穩(wěn)定。如如果營運資本本為負數(shù)，表表明長期資本本的數(shù)額小于長期資產(chǎn)產(chǎn)，有部分長長期資產(chǎn)由流流動負債提供供資金來源，如如無法另外籌籌資，則財務(wù)務(wù)狀況不穩(wěn)定定。2.營運資本是是絕對數(shù)，不不便于不同企企業(yè)之間比較較。1.應該在分析析流動比率的的基礎(chǔ)上，進進一步對現(xiàn)金金流量加以考考察；2.企業(yè)應盡可可能將流動比比率維持在不不使貨幣資金金閑置的水

2、平平；3.不應用統(tǒng)一一的標準來評評價各企業(yè)流流動比率合理理與否；4.在分析流動動比率時應當當剔除一些虛虛假因素的影影響；5.流動比率如如果過高，會會影響獲利能能力。營運資本配置比比率流動比率和營運運資本配置比比率反映的償償債能力是相相同的1.速動資產(chǎn)包包括貨幣資金金、交易性金金融資產(chǎn)和各各種應收、預預付款項等；2.不能認為速速動比率較低低的企業(yè)的流流動負債到期期絕對不能償償還；3.影響速動比比率可信性的的重要因素是是應收賬款的的變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)是可可償債資產(chǎn)，表表明1元流動動負債有多少少現(xiàn)金資產(chǎn)作作償債的保障障?，F(xiàn)金流動負債比比率1001.從現(xiàn)金流入入和流出的動動態(tài)角

3、度對企企業(yè)的實際償償債能力進行行考察；2.直觀地反映映出企業(yè)償還還流動負債的的實際能力；3.該指標越大大表明企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金凈流流量越多，越越能保障企業(yè)業(yè)按期償還到到期債務(wù)；4.該指標評價價企業(yè)短期償償債能力比流流動比率和速速動比率更謹謹慎；5.該指標不是是越大越好，指指標過大表明明企業(yè)流動資資金利用不充充分，盈利能能力不強。影響短期償債能能力的其他因因素（1）增強變現(xiàn)現(xiàn)能力的表外外因素可動用的銀行行貸款指標；準備很快變變現(xiàn)的長期資資產(chǎn)；償債能力的的聲譽。（2）降低短期期償債能力的的表外因素與擔保有關(guān)的的或有負債；經(jīng)營租賃合合同中承諾的的付款；建造合同、長長期資產(chǎn)購置置合同中的分分階

4、段付款?！局R點二】長長期償債能力力比率的計算算與分析比率及公式說明1001.一般情況下下，資產(chǎn)負債債率越小，表表明企業(yè)長期期償債能力越越強；2.國際上通常常認為資產(chǎn)負負債率等于660時較為為適當；3.從債權(quán)人來來說，該指標標越小越好，從從企業(yè)所有者者來說，該指指標過小表明明對財務(wù)杠桿桿利用不夠；4.企業(yè)的經(jīng)營營決策者應當當將償債能力力指標（風險險）與盈利能能力指標（收收益）結(jié)合起起來分析。1.產(chǎn)權(quán)比率表表明1元股東東權(quán)益借入的的債務(wù)數(shù)額；權(quán)益乘數(shù)表表明1元股東東權(quán)益擁有的的總資產(chǎn)。2.它們是兩種種常用的財務(wù)務(wù)杠桿計量指指標，與償債債能力有關(guān)，并并且可以表明明凈資產(chǎn)收益益率的風險，也也與盈利能

5、力力有關(guān)。3.權(quán)益乘數(shù)1產(chǎn)權(quán)比比率1/（11資產(chǎn)負債債率）長期資本負債率率反映企業(yè)的的長期資本的的結(jié)構(gòu)。由于于流動負債的的數(shù)額經(jīng)常變變化，資本結(jié)結(jié)構(gòu)管理大多多使用長期資資本結(jié)構(gòu)?；蛴胸搨囝~已貼現(xiàn)商業(yè)業(yè)承兌匯票金金額對外擔擔保金額未未決訴訟、未未決仲裁金額額（除貼現(xiàn)與與擔保引起的的訴訟或仲裁裁）其他或或有負債金額額 1.帶息負債金金額短期借借款一年內(nèi)內(nèi)到期的長期期負債長期期借款應付付債券應付付利息2.該指標反映映某一時點企企業(yè)負債中帶帶息負債的比比重，在一定定程度上體現(xiàn)現(xiàn)了企業(yè)未來來的償債（尤尤其是償還利利息）壓力。1.息稅前利潤潤總額利潤總額利利息支出凈凈利潤所得得稅利息支支出2.該指標不僅

6、僅反映了獲利利能力的大小小，而且反映映了獲利能力力對償還到期期債務(wù)的保證證程度3.一般情況下下，已獲利息息倍數(shù)越高，企企業(yè)長期償債債能力越強。4.國際上通常常認為，該指指標為3時較較為適當，從從長期來看至至少應大于11。1.該比率表明明1元的利息息費用有多少少倍的經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流量作保保障。2.該比率比以以收益為基礎(chǔ)礎(chǔ)的利息保障障倍數(shù)更可靠靠。 該比率表明企業(yè)業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金金流量償付全全部債務(wù)的能能力。該比率率越高，承擔擔債務(wù)總額的的能力越強。注意該公式分母一般應該用平均數(shù)，但未簡便也可使用期末數(shù)。影響長期償償債能力的其其他因素：（11）長期租賃賃（指經(jīng)營租租賃）；（22）債務(wù)擔保保；（3）未未決訴

7、訟?！咀⒁狻總鶆?wù)有有長期、短期期之分，短期期償債能力分分析的是企業(yè)業(yè)償還短期債債務(wù)，即流動動負債的能力力。關(guān)于長期期償債能力，不不能片面理解解為償還長期期負債的能力力。從長期來來看，企業(yè)的的所有債務(wù)都都是要償還的的，因此，長長期償債能力力的指標，涉涉及負債本金金償還的指標標，一般使用用的都是負債債總額。但注注意本書指標標有一個例外外長期資資本負債率?！局R點三】營營運能力指標標計算與分析析掌握周轉(zhuǎn)率率和周轉(zhuǎn)期之之間的關(guān)系，周周轉(zhuǎn)率越高，周周轉(zhuǎn)期越短（周周轉(zhuǎn)天數(shù)越少少），表明周周轉(zhuǎn)速度越快快，資產(chǎn)營運運能力越強。比率及公式說明1.如果壞賬準準備的數(shù)額較較大，則應使使用未提取壞壞賬準備的應應收賬款

8、計算算；2.應收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)不一一定是越少越越好；3.應收賬款分分析應與營業(yè)業(yè)額分析、現(xiàn)現(xiàn)金分析聯(lián)系系起來。1.一般來講，存存貨周轉(zhuǎn)率越越高，表明存存貨變現(xiàn)速度度越快，周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)額越大，資資金占用水平平越低。2.在分析不同同時期或不同同企業(yè)周轉(zhuǎn)率率時，應注意意存貨計價方方法的口徑是是否一致。3.存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)不是越少少越好。4.應注意應付付款項、存貨貨和應收賬款款（或銷售）之之間的關(guān)系。5.應關(guān)注構(gòu)成成存貨的產(chǎn)成成品、自制半半成品、原材材料、在產(chǎn)品品和低值易耗耗品之間的比比例關(guān)系。一般情況下，流流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率越高越好好。流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高高，表明以相相同的流動資資產(chǎn)完成的周周轉(zhuǎn)額越多，流流動

9、資產(chǎn)利用用效果越好。1.固定資產(chǎn)凈凈值固定資資產(chǎn)原值累累計折舊2.一般情況下下，固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表表明企業(yè)固定定資產(chǎn)利用充充分，固定資資產(chǎn)投資得當當，固定資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能能夠充分發(fā)揮揮效率。要剔剔出不同的折折舊方法造成成的不可比等等因素的影響響。非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率反映非流流動資產(chǎn)的管管理效率，分分析時主要是是針對投資預預算和項目管管理，分析投投資與其競爭爭戰(zhàn)略是否一一致，收購和和剝離政策是是否合理等。一般情況下，總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率越高越好?？偪傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率越高，表明明企業(yè)全部資資產(chǎn)的使用效效率越高。反應資產(chǎn)的質(zhì)量量狀況【說明】周轉(zhuǎn)天天數(shù)3655/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)【知識點四】盈盈利能力指標標計算與

10、分析析比率及公式說明表示1元營業(yè)收收入扣除營業(yè)業(yè)成本之后，有有多少錢可以以用于各項期期間費用和形形成盈利。該指標越高，表表明企業(yè)市場場競爭力越強強，發(fā)展?jié)摿αυ酱?，盈利利能力越強?.反映1元營營業(yè)收入與其其成本費用之之間可以“擠”出來的凈利利潤。2.營業(yè)凈利率率越大，企業(yè)業(yè)的盈利能力力越強。1.成本費用總總額營業(yè)成成本營業(yè)稅稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用2.該指標越高高，表明企業(yè)業(yè)為取得利潤潤而付出的代代價越小，成成本費用控制制得越好，盈盈利能力越強強。一般情況下，該該指標越高，反反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效果果越好。提高高資產(chǎn)利潤率率可從兩個方方面著手。反映企業(yè)資產(chǎn)綜綜合利用效果果，是衡量企

11、企業(yè)利用債權(quán)權(quán)人和所有者者權(quán)益總額所所取得盈利的的重要指標?？梢灾v該指標和市場資本利率進行比較。1.反映公司從從1元受托資資產(chǎn)（不管資資金來源）中中得到的凈利利潤；2.總資產(chǎn)凈利利率的驅(qū)動因因素是營業(yè)凈凈利率和總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般認為，凈資資產(chǎn)收益率越越高，企業(yè)自自有資本獲取取收益的能力力越強，運營營效益越好，對對企業(yè)投資人人、債權(quán)人的的保證程度越越高。1.平均資本實收資本本（股本）年年初數(shù)資本本公積年初數(shù)數(shù)實收資本本（股本）年年未數(shù)資本本公積年末數(shù)數(shù)22.資本公積資本公積中中的資本溢價價（或股本溢溢價）2.稀釋每股收收益是在考慮慮潛在普通股股稀釋性影響響的基礎(chǔ)上，對對基本每股收收益的分子、分分

12、母進行調(diào)整整后再計算的的每股收益1.當期發(fā)行在在外普通股的的加權(quán)平均數(shù)數(shù)期初發(fā)行行在外普通股股股數(shù)當期期新發(fā)行普通通股股數(shù)已發(fā)行時間間報告時間當期回購普普通股股數(shù)已回購時間間報告時間2.稀釋每股收收益分子的調(diào)調(diào)整：（1）當當期已確認為為費用的稀釋釋性潛在普通通股的利息；（2）稀釋釋性潛在普通通股轉(zhuǎn)換時將將產(chǎn)生的收益益或費用。3.稀釋每股收收益分母的調(diào)調(diào)整：在基本本每股收益分分母的基礎(chǔ)上上加上假定稀稀釋性潛在普普通股轉(zhuǎn)換為為已發(fā)行普通通股而增加的的普通股股數(shù)數(shù)的加權(quán)平均均數(shù)。1.反映投資者者對上市公司司每元凈利潤潤愿意支付的的價格，可以以用來估計股股票的投資報報酬和風險。2.某種股票的的市盈率過

13、高高，意味者這這種股票具有有較高的投資資風險。一般來說，當企企業(yè)當期凈利利潤大于0時時，盈余現(xiàn)金金保障倍數(shù)應應當大于。該指標反映收益的質(zhì)量。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大?！咎崾尽繘]有優(yōu)優(yōu)先股時：基本每股收收益營業(yè)凈凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率股東權(quán)益比比率平均每股凈凈資產(chǎn)式中，股東權(quán)益益比率平均均資產(chǎn)總額/平均股東權(quán)權(quán)益 平平均每股凈資資產(chǎn)平均股股東權(quán)益/普普通股平均股股數(shù)【知識點五五】發(fā)展能力的的指標計算與與分析比率及公式說明營業(yè)收入增長率率大于0，表表示企業(yè)本年年營業(yè)收入有有所增長，指指標值越高表表明增長速度度越快，企業(yè)業(yè)市場前景越好。本年營業(yè)利潤增增長額本年年營業(yè)利潤總總額上年營營業(yè)利潤總額額本年凈利潤增長長額本年凈凈利潤總額上年凈利潤潤總額一般認為，該指指標越高，表表明企業(yè)經(jīng)營營業(yè)務(wù)持續(xù)增增長勢頭越好好，市場擴張張能力越強。1.該指標越高高，表明企業(yè)業(yè)一定時期內(nèi)內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)規(guī)模擴張的速速度越快；2.實際分析時時，需要考慮慮資產(chǎn)規(guī)模擴擴張的質(zhì)和量量的關(guān)系，以以及企業(yè)的后后續(xù)發(fā)展能力力，避免盲目目擴張。資本積累率是企企業(yè)當年股東東權(quán)益總的增增長