財(cái)務(wù)分析框架框架二

1、財(cái)務(wù)分析邏輯框框架面對(duì)浩如煙海、復(fù)復(fù)雜的信息披披露，投資者者、債權(quán)人等等使用者如何何有效地進(jìn)行行財(cái)務(wù)報(bào)表分分析？財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生生與發(fā)展P22（一）財(cái)務(wù)分析析開始于銀行行1 二十世紀(jì)以以前的財(cái)務(wù)分分析未形成制制度和學(xué)科2 二十世紀(jì)初初（19000年）紐約州州銀行協(xié)會(huì)發(fā)發(fā)布申請貸款款標(biāo)準(zhǔn)表格，紐紐約第四國家家銀行副總經(jīng)經(jīng)理杰姆斯認(rèn)認(rèn)為，擴(kuò)大貸貸款必須預(yù)測測貸款者的償償債能力，對(duì)對(duì)報(bào)表進(jìn)行分分析。一九零八年，比比率的數(shù)量計(jì)計(jì)量方式被貸貸款者所接受受（二）投資領(lǐng)域域財(cái)務(wù)分析從從鐵路開始1900年美國國湯姆斯發(fā)表表鐵路報(bào)告告分解（三）現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度下財(cái)務(wù)務(wù)分析在資本市場 、企企業(yè)重組、績績效評(píng)價(jià)、企企業(yè)

2、評(píng)估等方方面應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的作用用P10反映過去評(píng)價(jià)現(xiàn)狀估計(jì)未來財(cái)務(wù)分析分析什什么？企業(yè)的三種活動(dòng)動(dòng)濃縮為四個(gè)個(gè)報(bào)表一附注注哪三種活動(dòng)?劉邦成功之道：夫運(yùn)籌策帷帷帳之中，決決勝千里之外外，吾不如子子房；鎮(zhèn)國家家，撫百姓，給給饋餉，不絕絕糧道，吾不不如蕭何；連連百萬之軍，戰(zhàn)戰(zhàn)必勝，攻必必取，吾不如如韓信。注意：有效的財(cái)財(cái)務(wù)分析要求求分析者善于于運(yùn)用非財(cái)務(wù)務(wù)信息四個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表之之間的關(guān)系汽車的各個(gè)部件件：利潤表-發(fā)動(dòng)機(jī) 資資產(chǎn)質(zhì)量-汽汽車配置 現(xiàn)現(xiàn)金流量-汽汽油的多少 所所有者權(quán)益變變動(dòng)表-乘客客（管理層：司機(jī)）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的的內(nèi)容從財(cái)務(wù)的角度看看，盈利質(zhì)量量、資產(chǎn)質(zhì)量量和現(xiàn)金流量量是系統(tǒng)、有有效地分

3、析財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表的三三大邏輯切入入點(diǎn)。任何財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表一定定要從這三個(gè)個(gè)切入點(diǎn)同時(shí)時(shí)分析，才不不會(huì)發(fā)生重大大的遺漏和偏偏頗。盈利質(zhì)量：收入入質(zhì)量、利潤潤質(zhì)量、毛利利率資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金金含量現(xiàn)金流量：造血血功能、還本本付息思考：這三者之之間的關(guān)系，會(huì)會(huì)不會(huì)互相影影響？財(cái)務(wù)報(bào)表分析框框架怎么分析析柏拉圖（Plaato）：最最低層次的思思考，是對(duì)事事物的知覺；最高層次的的思考，是能能將所有事物物都看成系統(tǒng)統(tǒng)之一部分的的完整直覺。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析析而言：最低層次，找出出各種財(cái)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)并計(jì)算相相關(guān)比率最高層次，了解解各種財(cái)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原原因，預(yù)測未未來趨勢，并并清楚企業(yè)在在經(jīng)濟(jì)體系中中的定位。注意：

4、財(cái)務(wù)報(bào)表表分析之前，一一定要有基礎(chǔ)礎(chǔ)的戰(zhàn)略分析析，對(duì)會(huì)計(jì)政政策和會(huì)計(jì)估估計(jì)的評(píng)價(jià)、對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的的解釋才會(huì)正正確。一、一、戰(zhàn)略分析通過行業(yè)和競爭戰(zhàn)略分析來分析企業(yè)的歷史表現(xiàn)和未來預(yù)測分析步驟二、會(huì)計(jì)分析通過評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來評(píng)估會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量三、財(cái)務(wù)分析利用比率和現(xiàn)金流量分析來評(píng)估經(jīng)營業(yè)績四、前景分析為企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行預(yù)測戰(zhàn)略分析行業(yè)分析1、行業(yè)生命周周期分析行業(yè)的生命周期期指行業(yè)從出出現(xiàn)到完全退退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷歷的時(shí)間。行行業(yè)的生命發(fā)發(fā)展周期主要要包括四個(gè)發(fā)發(fā)展階段：幼幼稚期，成長長期，成熟期期，衰退期2、行業(yè)獲利能能力分析Porter (19800)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)業(yè)的結(jié)構(gòu)會(huì)影影響產(chǎn)

5、業(yè)之間間的競爭強(qiáng)度度，便提出一一套產(chǎn)業(yè)分析析架構(gòu)，用來來了解產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)與競爭的的因素，并建建構(gòu)整體的競競爭策略。影影響競爭及決決定獨(dú)占強(qiáng)度度的因素歸納納五種力量，即即為五力分析析架構(gòu) 忽略競爭對(duì)手的的苦果：百事事可樂的崛起起 競爭戰(zhàn)略分析1、波特的競爭爭戰(zhàn)略邁克爾波特創(chuàng)立立了競爭戰(zhàn)略略的概念，并并指出兩種典典型的競爭戰(zhàn)戰(zhàn)略：成本領(lǐng)領(lǐng)先戰(zhàn)略和差差異化戰(zhàn)略。1）成本領(lǐng)先戰(zhàn)戰(zhàn)略：企業(yè)以以最低的成本本提供產(chǎn)品或或服務(wù)從而戰(zhàn)戰(zhàn)勝對(duì)手的一一種戰(zhàn)略。缺陷：降低成本本會(huì)在一定程程度上減少顧顧客需求，如如追求降低成成本而砍掉產(chǎn)產(chǎn)品的一些特特色。只有當(dāng)顧客認(rèn)為為你的產(chǎn)品或或服務(wù)與對(duì)手手相同而成本本更低時(shí)，成成本領(lǐng)

6、先戰(zhàn)略略才有優(yōu)勢。案例：沃爾瑪如如何能做到成成本領(lǐng)先？生產(chǎn)商盡可能降降低成本努力改善供應(yīng)鏈鏈不斷改進(jìn)信息系系統(tǒng)差異化戰(zhàn)略：讓讓顧客感到一一些重要方面面，即產(chǎn)品或或服務(wù)的獨(dú)特特性。缺陷：忽略維持持自身差異所所需的投入。如如當(dāng)顧客認(rèn)為為產(chǎn)品的差異異性不顯著時(shí)時(shí)，那么對(duì)手手的低成本的的產(chǎn)品便更具具有吸引力。兩種競爭戰(zhàn)略的的特別之處特別之處成本領(lǐng)先差異化戰(zhàn)略目標(biāo)廣闊市場廣闊市場競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)礎(chǔ)行業(yè)最低成本獨(dú)特的產(chǎn)品或服服務(wù)生產(chǎn)線有限選擇廣泛的多樣性、各各具特色生產(chǎn)重點(diǎn)盡可能低的成本本差異化創(chuàng)新營銷重點(diǎn)低價(jià)格溢價(jià)和創(chuàng)新的、差差異化的特征征思考1：Callvin KKlein：是選擇高檔檔百貨還是選選擇好

7、市多折折扣店 CKK是高檔衣服服、飾品、超超級(jí)模特的代代名詞它是品質(zhì)質(zhì)和時(shí)尚的象象征。事實(shí)上上，大量CKK產(chǎn)品是在像像好市多這樣樣的折扣店中中銷售的。因因?yàn)樵O(shè)計(jì)師CCalvinn Kleiin允許制造造商Warnnaco集團(tuán)團(tuán)制造CK產(chǎn)產(chǎn)品，并銷售售CK產(chǎn)品按按銷量收取特特許費(fèi)。結(jié)果果CK發(fā)現(xiàn)通通過眾多零售售商（包括折折舊店）產(chǎn)品品的銷售相當(dāng)當(dāng)好。但是，CCalvinn Kleiin認(rèn)為這種種戰(zhàn)略可能會(huì)會(huì)影響CK品品牌，打算中中止與Warrnaco的的交易。思考2：列舉33家成功實(shí)施施成本領(lǐng)先戰(zhàn)戰(zhàn)略的企業(yè)。 列舉3家家成功實(shí)施差差異化戰(zhàn)略的的企業(yè)。其他競爭戰(zhàn)略同時(shí)使用兩種或或多種戰(zhàn)略目標(biāo)集聚戰(zhàn)

8、略（集中力量在在某一方面）如：雀巢集中速速溶咖啡、77-11便利利店、諾基亞亞專注移動(dòng)電電話目標(biāo)集聚戰(zhàn)略是是主攻某個(gè)特特定的顧客群群，是在市場場內(nèi)部的某個(gè)個(gè)特定狹小空空間或者某產(chǎn)產(chǎn)品系列的一一個(gè)細(xì)分區(qū)段段做出的戰(zhàn)略略選擇，是針針對(duì)某細(xì)分市市場選擇以低低成本或者差差異化的產(chǎn)品品服務(wù)作為競競爭力來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)競爭優(yōu)勢。目標(biāo)集聚戰(zhàn)略是是不具備足夠夠多資源和足足夠競爭實(shí)力力的企業(yè)的首首選。以我國國企業(yè)為例，一方面由于絕大部分的中國企業(yè)尚不具備足夠多的資源和足夠競爭實(shí)力，另一方面由于跨國公司無暇顧及產(chǎn)業(yè)內(nèi)一些狹小而偏好多樣的消費(fèi)群體，因此，選擇目標(biāo)集聚戰(zhàn)略可以獲得比較巨大的成功。2、SWOT分分析SWOT分析

9、法法又稱為態(tài)勢勢分析法，它它是由舊金山山大學(xué)的管理理學(xué)教授于220世紀(jì)800年代初提出出來的，是一一種能夠較客客觀而準(zhǔn)確地地分析和研究究一個(gè)單位現(xiàn)現(xiàn)實(shí)情況的方方法。SWOOT四個(gè)英文文字母分別代代表：優(yōu)勢（SStrenggth）、劣劣勢（Weaaknesss）、機(jī)會(huì)（oopporttunityy）、威脅（TThreatt）。從整體體上看，SWWOT可以分分為兩部分：第一部分為為SW，主要要用來分析內(nèi)內(nèi)部條件；第第二部分為OOT，主要用用來分析外部部條件企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢與與劣勢：生產(chǎn)產(chǎn)線、管理、研研究與開發(fā)、制制造、營銷、戰(zhàn)戰(zhàn)略企業(yè)外部機(jī)會(huì)與與威脅：進(jìn)入入壁壘、競爭爭強(qiáng)度、替代代品壓力、顧顧客的議價(jià)

10、能能力、供應(yīng)商商的議價(jià)能力力SWOT矩陣內(nèi)部優(yōu)勢S內(nèi)部劣勢W外部機(jī)會(huì)OSO戰(zhàn)略WO戰(zhàn)略外部威脅TST戰(zhàn)略WT戰(zhàn)略3、企業(yè)核心能能力識(shí)別工具具企業(yè)核心競爭力力識(shí)別工具(Enterrprisee Coree Comppetencce Inddentitty Toools)就是是通過價(jià)值鏈鏈分析等,幫幫助企業(yè)找出出自己競爭優(yōu)優(yōu)勢所依賴的的核心能。它它可以幫助我我們認(rèn)識(shí)企業(yè)業(yè)自身所蘊(yùn)涵涵的核心競爭爭力。 如：蘋果公司的的創(chuàng)新能力（技技術(shù)與藝術(shù)的的完善結(jié)合） 微軟公公司的軟件技技術(shù)創(chuàng)新能力力會(huì)計(jì)分析步驟辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政政策如：差異化戰(zhàn)略略的制造業(yè)，關(guān)關(guān)注研究與開開發(fā)、售后服服務(wù)的會(huì)計(jì)政政策成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的的零售業(yè)，關(guān)關(guān)注存貨，存存貨的計(jì)價(jià)、跌跌價(jià)準(zhǔn)備的會(huì)會(huì)計(jì)政策金融行業(yè)，關(guān)注注利息及信貸貸風(fēng)險(xiǎn)，則利利息收入、貸貸款