保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析

1、 可修改 歡迎下載 精品 Word 可修改 歡迎下載 精品 Word 可修改 歡迎下載 精品 Word附件二：保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析第一節(jié) 概述保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析是指有關(guān)信息使用者以保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和其它相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料為依據(jù)，運(yùn)用專門的方法，對(duì)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等進(jìn)行剖析和評(píng)價(jià)。目的是為了了解過(guò)去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助保險(xiǎn)公司有關(guān)利益主體改善決策。財(cái)務(wù)分析既是保險(xiǎn)公司已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，在保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的重要作用。做好財(cái)務(wù)分析工作有以下幾個(gè)方面的重要意義：首先，財(cái)務(wù)分析是判斷財(cái)務(wù)實(shí)力、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)；其次，財(cái)務(wù)分析

2、是挖掘內(nèi)部潛力、改進(jìn)工作、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的重要手段；第三，財(cái)務(wù)分析可以為制定各種決策提供有用的信息；最后，財(cái)務(wù)分析是強(qiáng)化保險(xiǎn)監(jiān)管的重要根底。一、財(cái)務(wù)分析的主體財(cái)務(wù)分析主體也即是財(cái)務(wù)信息需求主體。在本書第八章?保險(xiǎn)公司公司財(cái)務(wù)報(bào)告?第一節(jié)有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告編制目的局部已提到，保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)信息需求主體主要包括：經(jīng)營(yíng)管理者、投資者、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投保人、財(cái)政稅務(wù)部門等。不同的主體由于其利益傾向的不同，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的、分析的范圍、分析的側(cè)重點(diǎn)等均有所不同。一保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者受保險(xiǎn)公司股東的委托，對(duì)股東投入資本的保值增值負(fù)有責(zé)任，同時(shí)，他們負(fù)責(zé)保險(xiǎn)公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須確保公司支

3、付給股東與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的收益，及時(shí)償付各項(xiàng)到期債務(wù)，履行保險(xiǎn)合同所約定的保險(xiǎn)責(zé)任，并使公司的各種經(jīng)濟(jì)資源得到有效利用。為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者主要關(guān)心保險(xiǎn)公司自身的生存和開展?fàn)顩r。他們必須對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，包括償付能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等全部信息，予以詳盡了解和掌握，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整市場(chǎng)定位目標(biāo)策略，以進(jìn)一步挖掘潛力，為經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定根底。因此，從經(jīng)營(yíng)管理者的立場(chǎng)所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，應(yīng)該包括償付能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等全部?jī)?nèi)容。經(jīng)營(yíng)管理者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過(guò)程中，其在財(cái)務(wù)資料使用上的近便性，是其他的財(cái)務(wù)信息需求主

4、體無(wú)法企及的。他們?cè)诜治龅倪^(guò)程中，擁有的財(cái)務(wù)資料更充分、更完整、更準(zhǔn)確、更及時(shí)，因此，他們的分析結(jié)論應(yīng)該比其它財(cái)務(wù)分析主體的看法更為深入可行。二保險(xiǎn)公司的投資者投資者擁有保險(xiǎn)公司的所有權(quán)，同時(shí)也是終極風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，它們一般不直接參與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，但卻擁有表決權(quán)及收益分配權(quán)。作為投資人，他們高度關(guān)心投資的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)心資本的保值和增值狀況。如果保險(xiǎn)公司是上市企業(yè)，其股票可以在證券市場(chǎng)上出售，那么他們還會(huì)關(guān)心保險(xiǎn)公司股票的市場(chǎng)價(jià)值。而股票市場(chǎng)價(jià)值受保險(xiǎn)公司可分配盈余的影響最大，可分配盈余的多少那么依賴于保險(xiǎn)公司的盈利能力，因此，從投資者的立場(chǎng)所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析理應(yīng)以分析保險(xiǎn)公司盈利能力為根本

5、目標(biāo)。投資者通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司盈利能力的分析，認(rèn)為保險(xiǎn)公司開展前景良好，那么維持或增加其投資；反之，那么拋售脫身，收回其投資，防止損失。當(dāng)然，以上僅是就一般的投資者而言，對(duì)于擁有保險(xiǎn)公司控制權(quán)的投資者來(lái)說(shuō)，考慮更多的是如何增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。這樣，投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析就不僅僅只是關(guān)注保險(xiǎn)公司的盈利能力了，還必然要分析保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)運(yùn)能力等。三保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表政府對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)督管理，其監(jiān)管的核心目標(biāo)是要確保保險(xiǎn)公司具有充足的償付能力，以保護(hù)被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益，維護(hù)正常的保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序。因此，相應(yīng)的，從保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)所進(jìn)行的

6、財(cái)務(wù)分析，也將圍繞償付能力這個(gè)核心目標(biāo)來(lái)進(jìn)行。四保險(xiǎn)公司投保人投保人主要關(guān)心保險(xiǎn)公司今后履行保險(xiǎn)合同的能力及其可信任程度，以確保自身的合法權(quán)益。因此，保險(xiǎn)公司需為投保人提供全面、可靠、公正、及時(shí)的信息，以便于投保人做出選擇。五財(cái)政稅務(wù)部門財(cái)政、稅務(wù)部門主要關(guān)心保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)應(yīng)繳交款項(xiàng)與應(yīng)繳交稅金是否及時(shí)、足額解繳。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，財(cái)政稅務(wù)部門主要關(guān)心的是保險(xiǎn)公司的社會(huì)奉獻(xiàn)能力。除上述五個(gè)方面外，保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)分析主體還包括保險(xiǎn)公司的債權(quán)人、商品或勞務(wù)供給商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位。他們都會(huì)根據(jù)自身不同的利益傾向，選擇不同的分析范圍與分析重點(diǎn)。二、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)從財(cái)務(wù)分析的定義可以看出，保險(xiǎn)公

7、司的財(cái)務(wù)報(bào)表和其它相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料是進(jìn)行保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的依據(jù)。這些財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)分析資料。財(cái)務(wù)分析資料是財(cái)務(wù)分析的根底和不可分割的組成局部，對(duì)于保證財(cái)務(wù)分析工作的順利進(jìn)行，提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量與效果都有著重要的作用。沒(méi)有這些資料，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析就如“無(wú)米之炊。財(cái)務(wù)分析資料的數(shù)量和質(zhì)量，決定著財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量與效果。一財(cái)務(wù)分析資料的種類進(jìn)行保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的資料是多種多樣的，不同的分析目的，不同的分析內(nèi)容，所使用的財(cái)務(wù)資料可能是不同的。財(cái)務(wù)分析資料包括內(nèi)部資料和外部資料兩大類別。所謂內(nèi)部資料是指從保險(xiǎn)公司內(nèi)部可取得的資料。外部資料那么是指從保險(xiǎn)公司外部取得的資料。1、內(nèi)部資料保險(xiǎn)公司的

8、內(nèi)部資料主要包括：1財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表全面、系統(tǒng)地揭示了保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，集中、概括地反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)收支全貌，是進(jìn)行保險(xiǎn)公司償付能力、資產(chǎn)質(zhì)量、營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力分析的根底，是財(cái)務(wù)分析最根本的、最主要的依據(jù)。但財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)也有局限性：一是財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的大多是一些匯總的、概括的數(shù)據(jù)，而在進(jìn)行某一具體問(wèn)題的分析時(shí)，我們往往還需要一些更為詳細(xì)的數(shù)據(jù)；二是財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的都只是歷史情況，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)其相關(guān)性就受到了一定程度的影響；三是財(cái)務(wù)報(bào)表不能反映重要的、非會(huì)計(jì)計(jì)量的信息，如保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額、管理水平、員工素質(zhì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等，這些信息對(duì)判斷保險(xiǎn)公司未來(lái)的開

9、展?jié)摿s是至關(guān)重要的；四是財(cái)務(wù)報(bào)表不能提供有關(guān)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政治、文化等環(huán)境因素的信息。因此，除了財(cái)務(wù)報(bào)表外，我們還應(yīng)該收集其它不容忽略的信息資料。2會(huì)計(jì)核算資料會(huì)計(jì)核算資料包括保險(xiǎn)公司有關(guān)的會(huì)計(jì)賬簿、記帳憑證、原始憑證等。這些資料是財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充，它能就某一具體問(wèn)題的專題分析提供更為詳盡的信息。比方，我們通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，這時(shí)我們可以借助會(huì)計(jì)賬簿和憑證等資料，進(jìn)行專題分析，找出影響營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)的具體工程和原因。3方案及預(yù)算資料方案和預(yù)算是保險(xiǎn)公司管理的目標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)，包括經(jīng)營(yíng)方案、財(cái)務(wù)方案和財(cái)務(wù)預(yù)算等。它們是在對(duì)經(jīng)營(yíng)情況作出做出合理假定后，運(yùn)用科學(xué)的預(yù)算決策方法

10、，在充分評(píng)估保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資源，最大程度挖掘內(nèi)部潛能，對(duì)保險(xiǎn)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)作出做出科學(xué)預(yù)測(cè)與合理估計(jì)后確定的，是保險(xiǎn)公司通過(guò)努力，在客觀環(huán)境不發(fā)生大的、不可抗拒的變動(dòng)的情況下，能夠?qū)崿F(xiàn)的目標(biāo)。通過(guò)將實(shí)際數(shù)據(jù)與這些方案、預(yù)算數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，可以檢查方案與預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度和結(jié)果，確定完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的好壞程度，從而為進(jìn)一步分析原因和加強(qiáng)管理指明方向。此外，方案和預(yù)算數(shù)據(jù)還可以幫助投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益作出做出更合理的判斷。從某種意義上來(lái)說(shuō)，投資者更加關(guān)注的是方案及預(yù)算信息，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表揭示的是保險(xiǎn)公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況，而方案與預(yù)算那么是有依據(jù)的對(duì)未來(lái)前景展望，也是保險(xiǎn)公司投資者的希望所在，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，它

11、比歷史信息更有價(jià)值。4統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)核算資料統(tǒng)計(jì)核算資料主要指各種統(tǒng)計(jì)報(bào)表和企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)資料。業(yè)務(wù)核算資料那么指與各部門經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的核算與報(bào)表資料。總之，統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)核算資料包括了保險(xiǎn)公司除會(huì)計(jì)資料之外其他反映企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)狀況的資料。比方，員工的數(shù)量與結(jié)構(gòu)情況、市場(chǎng)占有率情況、業(yè)務(wù)人員人均首年傭金、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量等等。這些統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)資料，在分析保險(xiǎn)公司的開展?jié)摿r(shí)有著重要的參考作用。2、外部資料企業(yè)外部資料主要包括：1國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策信息國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策信息主要指與保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)的信息，如有關(guān)股票指數(shù)、債券利息、銀行利率、各種稅率等方面的信息。2報(bào)刊雜志的信息指各種經(jīng)濟(jì)著作、報(bào)

12、刊及雜志的科研成果、調(diào)查報(bào)告、經(jīng)濟(jì)分析中所提供的與企業(yè)財(cái)務(wù)分析有關(guān)的信息資料等。3企業(yè)間交換的信息指與其它保險(xiǎn)公司或有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)間相互交換的報(bào)表及業(yè)務(wù)核算資料等。二對(duì)財(cái)務(wù)分析資料的要求為了保證財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量與效果，財(cái)務(wù)分析資料應(yīng)該滿足以下要求：1財(cái)務(wù)資料的完整性所謂財(cái)務(wù)資料的完整性是指財(cái)務(wù)分析的資料必須在數(shù)量上和種類上滿足財(cái)務(wù)分析目的的需要。缺少分析所需要的某方面資料，勢(shì)必影響分析結(jié)果的正確性。例如，要進(jìn)行投資收益率分析，僅有利潤(rùn)表資料，而缺少資產(chǎn)負(fù)債表的資料是不行的；在通貨膨脹情況下，缺少通貨膨脹率的資料也會(huì)影響投資收益分析的準(zhǔn)確性。2財(cái)務(wù)資料的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)資料的系統(tǒng)性，一方面是指財(cái)務(wù)分析

13、資料要具有連續(xù)性，尤其是對(duì)定期財(cái)務(wù)分析資料一定不能當(dāng)期分析結(jié)束后就將資料丟掉，而應(yīng)保持資料的連續(xù)性，為趨勢(shì)分析奠定根底；另一方面是指財(cái)務(wù)分析資料的分類和保管要有科學(xué)性，以方便不同目的的財(cái)務(wù)分析需要。3財(cái)務(wù)資料的準(zhǔn)確性財(cái)務(wù)資料的準(zhǔn)確性是保證財(cái)務(wù)分析結(jié)果正確性的關(guān)鍵，歪曲的分析資料不可能得出正確的分析結(jié)論。財(cái)務(wù)分析資料的準(zhǔn)確性既受資料本身正確性的影響，又受資料整理過(guò)程準(zhǔn)確性或資料使用準(zhǔn)確性的影響。尤其對(duì)企業(yè)外部信息的范圍、計(jì)算方法等要有全面準(zhǔn)確的了解，在分析時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，否那么可能影響分析的質(zhì)量。4財(cái)務(wù)資料的及時(shí)性財(cái)務(wù)資料的及時(shí)性，是指根據(jù)不同的分析目的和要求，及時(shí)提供所需的資

14、料。定期財(cái)務(wù)分析資料的及時(shí)性決定著定期分析的及時(shí)性，只有及時(shí)編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表，才能保證財(cái)務(wù)報(bào)表分析的及時(shí)性。對(duì)于不定期的財(cái)務(wù)資料也要及時(shí)注意搜集和整理，以備在需要時(shí)能及時(shí)提供，保證臨時(shí)財(cái)務(wù)分析的要求。特別對(duì)于一些有關(guān)決策性的分析，財(cái)務(wù)分析資料的及時(shí)性尤其重要，因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了時(shí)機(jī)，就失去了分析的意義。5財(cái)務(wù)資料的目的性財(cái)務(wù)資料的目的性包含兩層含義，一是知道各種財(cái)務(wù)分析資料的用途，如資產(chǎn)負(fù)債表能提供哪些資料，用它可進(jìn)行什么分析；利潤(rùn)表的資料可用于何種分析，等等；二是知道一定的分析目的需要什么資料，如進(jìn)行企業(yè)償付能力分析的主要資料是資產(chǎn)負(fù)債表，盈利能力分析的主要資料是利潤(rùn)表等。只有明確了這兩點(diǎn)，才能保證分析

15、資料搜集與整理的準(zhǔn)確性、及時(shí)性。三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容也就是財(cái)務(wù)分析的對(duì)象，概括地講，就是在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其結(jié)果。盡管各個(gè)不同利益主體對(duì)財(cái)務(wù)分析有著各自的側(cè)重點(diǎn)，但就保險(xiǎn)公司總體來(lái)看，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可歸納為三個(gè)方面：財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量。一財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況是指保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互關(guān)系。評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，主要從平安性、流動(dòng)性、穩(wěn)定性等三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行。在保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析實(shí)務(wù)中，平安性和流動(dòng)性兩個(gè)方面的分析主要是表達(dá)在保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量分析中，而穩(wěn)定性分析那么主要表達(dá)在保險(xiǎn)公司的償付能力分析中。1、資產(chǎn)質(zhì)量分析保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量是通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表

16、現(xiàn)出來(lái)的，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的分析就是以特定的分析方法對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的各個(gè)組成局部及其相互關(guān)系進(jìn)行的量化分析。資產(chǎn)質(zhì)量分析的標(biāo)準(zhǔn)是：現(xiàn)有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否能在確保平安性、流動(dòng)性的根底上，獲得較好的收益。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在，而防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的重要前提是獲得、理解和運(yùn)用資產(chǎn)質(zhì)量信息。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量分析，首先應(yīng)對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)質(zhì)量比率等方法，以反映保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量總體狀況。常用的資產(chǎn)質(zhì)量比率包括認(rèn)可資產(chǎn)與非認(rèn)可資產(chǎn)比、不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率、固定資產(chǎn)比率等。在了解了資產(chǎn)質(zhì)量總體狀況之后，可以再進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)的比較，同行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的比較，方案與預(yù)算數(shù)據(jù)的比

17、較等，以此分析保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量的開展趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)與同行業(yè)之間，與目標(biāo)之間的差距。2、償付能力分析保險(xiǎn)公司的償付能力與一般企業(yè)相比有其自身的特殊性，它是指保險(xiǎn)公司對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)依法履行賠償或給付數(shù)額的能力，尤其是指在發(fā)生超出正常年景的賠償或給付時(shí)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。償付能力分析是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過(guò)這種分析，可以揭示保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性。償付能力分析，可以從計(jì)算最低償付能力與實(shí)際償付能力比率等方面來(lái)進(jìn)行。實(shí)際償付能力為保險(xiǎn)公司認(rèn)可資產(chǎn)減實(shí)際負(fù)債的差額，其中，認(rèn)可資產(chǎn)為其總資產(chǎn)減去扣除項(xiàng)后的余額。大多數(shù)國(guó)家都根據(jù)不同的業(yè)務(wù)規(guī)模制定有不同的最低償付能力警戒線，以保證保險(xiǎn)公司具有與其業(yè)務(wù)

18、規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。我國(guó)有關(guān)最低償付能力的要求，在2000年3月1日20*年3月24日起實(shí)行的?保險(xiǎn)公司償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定?中有明確規(guī)定。二經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)成果是是保險(xiǎn)公司各種利害關(guān)系人最關(guān)心的指標(biāo)，它說(shuō)明保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)過(guò)程中的長(zhǎng)期平安性。通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的分析，可以評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和考核保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理效能，可以判斷保險(xiǎn)公司的盈利能力，預(yù)測(cè)其未來(lái)經(jīng)營(yíng)的成效。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成果分析的內(nèi)容主要包括：利源分析、經(jīng)營(yíng)本錢分析、資金運(yùn)用效率分析、經(jīng)營(yíng)成果評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)分析。1、利源分析所謂利源分析，是指對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)來(lái)源的分析。保險(xiǎn)公司利潤(rùn)指標(biāo)是綜合反映保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)效益好壞的指標(biāo)。在一定條件下，

19、保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越多，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)效益就越好，反之，保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)少或出現(xiàn)虧損，經(jīng)濟(jì)效益就差。但對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的損益，并不能僅由財(cái)務(wù)報(bào)表所顯示的綜合成果加以判斷，必須作進(jìn)一步的利源分析，才能明白損益的真正來(lái)源以及各種來(lái)源之間的關(guān)系。有關(guān)利源分析的內(nèi)容，在本書第七章?保險(xiǎn)公司收入、費(fèi)用和利潤(rùn)?已有詳細(xì)的闡述，本章不再贅述。2、經(jīng)營(yíng)本錢分析經(jīng)營(yíng)本錢分析包括對(duì)保險(xiǎn)公司本錢及費(fèi)用的分析，如賠付率和給付率分析、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率分析等。賠付率和給付率指標(biāo)是某一業(yè)務(wù)年度或一定期間內(nèi)賠款支出和給付總額與保險(xiǎn)費(fèi)收入保費(fèi)收入保費(fèi)收入總額的比率。賠付率是考核財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和短期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量的指標(biāo)，而給付率那么是考核人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和

20、長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量的指標(biāo)。分析賠付率和給付率，有利于考核保險(xiǎn)公司本錢狀況、經(jīng)營(yíng)管理水平和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的社會(huì)效益水平。營(yíng)業(yè)費(fèi)用率是指保險(xiǎn)公司某一業(yè)務(wù)年度或一會(huì)計(jì)期間內(nèi)營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額與保費(fèi)收入總額的比率。通過(guò)營(yíng)業(yè)費(fèi)用率分析，可以考察費(fèi)用及其結(jié)構(gòu)是否適當(dāng)，以此衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。3、資金運(yùn)用效率分析在現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)上，將保險(xiǎn)資金用于各種投資，已成為保險(xiǎn)公司獲取利潤(rùn)、擴(kuò)大積累、增強(qiáng)償付能力的重要途徑。保險(xiǎn)公司為增加資金積累、穩(wěn)固財(cái)務(wù)根底和提高償付能力，必須保持等于或大于可運(yùn)用資金數(shù)額的可盈利資產(chǎn)，以此保證資金的增值收益。資金運(yùn)用效率的上下，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)水平，而且也關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力

21、。資金運(yùn)用效率分析指標(biāo)主要包括資金運(yùn)用收益率、保險(xiǎn)資金運(yùn)用率、資金收益充足率等。4、經(jīng)營(yíng)成果評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)分析保險(xiǎn)公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)、投資等活動(dòng)取得收入，補(bǔ)償本錢費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。通過(guò)經(jīng)營(yíng)成果評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)分析，可以綜合評(píng)價(jià)影響損益的諸因素及其影響程度，并預(yù)測(cè)保險(xiǎn)公司盈利能力的開展趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)成果評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)分析主要是通過(guò)對(duì)一系列利潤(rùn)率指標(biāo)的分析來(lái)進(jìn)行的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入凈利率等。三現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是保險(xiǎn)公司現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)金流動(dòng)的金額數(shù)量，是保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。通過(guò)有關(guān)現(xiàn)金流量的分析，可以評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的償付能力、資金周轉(zhuǎn)能力，有助于分析保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)質(zhì)量?，F(xiàn)金流

22、量分析的內(nèi)容，包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量是保險(xiǎn)公司在一定時(shí)期內(nèi)從各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中收進(jìn)現(xiàn)金的數(shù)量。保險(xiǎn)公司收取保費(fèi)、處置資產(chǎn)等都會(huì)使現(xiàn)金增加，這些增加的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流入量。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流入量的分析，可以揭示現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)組成，弄清楚保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流入有哪些渠道，分別占多大的比重，現(xiàn)金流入工程相互之間的關(guān)系，以及未來(lái)可能的開展變化情況等。2、現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量是指保險(xiǎn)公司在一定時(shí)期內(nèi)為各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)付出現(xiàn)金的數(shù)量。保險(xiǎn)公司支付賠款和給付款、接受勞務(wù)等，都會(huì)使現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流出量的分析，可以揭示現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)組成，弄清楚保

23、險(xiǎn)公司現(xiàn)金流出有哪些渠道，分別占多大的比重，現(xiàn)金流出工程相互之間的關(guān)系，以及未來(lái)可能的開展變化情況等。3、現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，即為現(xiàn)金凈流量。通過(guò)現(xiàn)金凈流量的分析，可以揭示現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出工程相互之間的關(guān)系，揭示現(xiàn)金增加或減少的原因，進(jìn)一步分析保險(xiǎn)公司的償付能力、周轉(zhuǎn)能力及利潤(rùn)質(zhì)量。隨著保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析理論和實(shí)踐的開展，保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容，除了上述的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量三個(gè)方面外，目前，又增加了一個(gè)新的概念，即“內(nèi)含價(jià)值 Embedded Value?！皟?nèi)含價(jià)值的分析評(píng)估正在國(guó)際上許多著名的保險(xiǎn)公司實(shí)施。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)目的在于為股東和客戶創(chuàng)造持久的價(jià)值，因此，

24、以價(jià)值評(píng)估為根底的價(jià)值管理模式Value Based Management, 簡(jiǎn)稱VBM，已逐步成為保險(xiǎn)公司提高管理水平、促進(jìn)公司開展的一種重要的管理方式。采取該種方式進(jìn)行管理，能有效地保證保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都圍繞著價(jià)值增長(zhǎng)這一目標(biāo)來(lái)進(jìn)行，從而促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的健康開展。價(jià)值管理是一個(gè)很大的課題，而其中對(duì)內(nèi)含價(jià)值的分析和評(píng)估，是保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)價(jià)值管理的根底。所謂內(nèi)含價(jià)值，即由保險(xiǎn)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的價(jià)值和股東的資本金及未分配盈余所構(gòu)成的、直接反映保險(xiǎn)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)成果的那局部核心價(jià)值。保險(xiǎn)公司的內(nèi)含價(jià)值綜合了保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量三個(gè)方面情況，我們?cè)诖穗m然沒(méi)有把它作為財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的

25、一個(gè)方面列出，但在實(shí)務(wù)中，有關(guān)內(nèi)含價(jià)值的分析，已日益成為保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面。因此，我們?cè)诒菊碌谒墓?jié)，專門對(duì)保險(xiǎn)公司的價(jià)值分析與評(píng)估進(jìn)行探討。四、財(cái)務(wù)分析的方法一財(cái)務(wù)分析的程序無(wú)論是保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理者，還是投資者、債權(quán)人等，在做出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)決策前都必須進(jìn)行充分的財(cái)務(wù)分析。為了保證財(cái)務(wù)分析的有效進(jìn)行，必須要遵循科學(xué)的程序。財(cái)務(wù)分析的程序就是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的步驟，一般包括以下幾個(gè)步驟：1、明確分析目的，確定分析范圍財(cái)務(wù)分析的范圍取決于財(cái)務(wù)分析的目的，它可以是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的某一方面，也可以是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程。如保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要關(guān)心保險(xiǎn)公司的償付能力，這樣它就不必對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

26、全過(guò)程進(jìn)行分析，而經(jīng)營(yíng)管理者那么需進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。2、收集有關(guān)資料確定財(cái)務(wù)分析的范圍以后，就可根據(jù)確定的范圍去收集相應(yīng)的資料。財(cái)務(wù)分析的范圍決定了所要搜集的資料的數(shù)量和內(nèi)容。全面的財(cái)務(wù)分析，需要搜集各方面的資料。專題分析，那么只需收集與專題相關(guān)的資料。在收集有關(guān)資料后，還應(yīng)對(duì)收集的有關(guān)資料進(jìn)行整理和檢查核實(shí)，只有真實(shí)可靠的分析資料才能保證分析工作的質(zhì)量。3、選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行分析保險(xiǎn)公司常用的財(cái)務(wù)分析方法有比較法、趨勢(shì)分析法、比率分析法等。這些方法各有特點(diǎn)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)可以根據(jù)不同的分析目的和范圍選擇不同的方法。局部的財(cái)務(wù)分析可以選擇其中的某一種方法；而全面的財(cái)務(wù)分析，那么應(yīng)該綜合

27、運(yùn)用各種方法，以便進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，找出差異，對(duì)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況做出全面評(píng)價(jià)。4、進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以找出影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的各種因素。對(duì)各種有利和不利差異進(jìn)行影響因素分析，分清形成差異的原因是主觀的，還是客觀的，掌握各種影響是來(lái)自公司內(nèi)部，還是公司外部，同時(shí)，比較各因素的影響程度，抓住問(wèn)題的關(guān)鍵。這就要求財(cái)務(wù)分析人員運(yùn)用因素分析技術(shù)從各種因素的相互作用中找出影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要因素，以分清責(zé)任，明確關(guān)鍵。5、總結(jié)評(píng)價(jià)，提出措施與建議財(cái)務(wù)分析的最終目的是為決策提供依據(jù)，通過(guò)對(duì)上述分析結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，就可以實(shí)事求是的地評(píng)價(jià)過(guò)去，科學(xué)地預(yù)測(cè)未來(lái)。在此根底上，提出

28、改進(jìn)工作的措施與合理化建議。這個(gè)過(guò)程也是一個(gè)信息反響過(guò)程，它通過(guò)向決策者反響財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，為經(jīng)濟(jì)決策提供參考和指導(dǎo)。二財(cái)務(wù)分析的方法開展財(cái)務(wù)分析，需要運(yùn)用一定的方法。財(cái)務(wù)分析的方法主要包括比較法、趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。1、比較法比較法是通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量的比較，來(lái)揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在的某種數(shù)量關(guān)系大于或小于、增加或減少等，能說(shuō)明保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一定狀況。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)了數(shù)量差異，往往說(shuō)明有值得進(jìn)一步分析的問(wèn)題。比較法的主要作用，在于揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中的數(shù)量關(guān)系和存在的差距，從中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，為進(jìn)一步分析原因、挖掘潛力指明方向。比較法是最

29、根本的分析方法，沒(méi)有比較就沒(méi)有分析，不僅比較法本身在財(cái)務(wù)分析中被廣泛應(yīng)用，而且其它分析方法也是建立在比較法的根底之上的。根據(jù)分析的目的和要求不同，比較法有以下三種形式：1實(shí)際數(shù)同方案或預(yù)算數(shù)比較通過(guò)將實(shí)際同方案或預(yù)算比較，可以揭示實(shí)際與方案或預(yù)算之間的差異，了解該項(xiàng)指標(biāo)的方案或預(yù)算的完成情況。保險(xiǎn)公司各項(xiàng)方案或預(yù)算的完成情況如何，是衡量保險(xiǎn)公司工作質(zhì)量狀況的重要標(biāo)志。2本期同前期比較它包括與上期比，與上年同期比，與歷史先進(jìn)水平比，與特定歷史時(shí)期比等。通過(guò)比較，可以確定前后不同時(shí)期有關(guān)工程的變動(dòng)情況，了解保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展趨勢(shì)和管理工作的改進(jìn)情況。3本公司同其它保險(xiǎn)公司比較它包括與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)

30、水平比、與行業(yè)平均水平比。通過(guò)比較，可以開闊視野，找出與先進(jìn)單位之間的差距，推動(dòng)本公司改善經(jīng)營(yíng)管理，趕超先進(jìn)水平。應(yīng)用比較法對(duì)同一性質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量比較時(shí)，要注意所利用指標(biāo)的可比性。比較雙方的指標(biāo)在內(nèi)容、時(shí)間、計(jì)算方法等方面應(yīng)當(dāng)口徑一致，必要時(shí)，可對(duì)所用的指標(biāo)按同一口徑進(jìn)行調(diào)整換算。2、趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)進(jìn)行比照，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說(shuō)明保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)，并預(yù)測(cè)保險(xiǎn)公司未來(lái)的開展前景。趨勢(shì)分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種：1重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較重

31、要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其絕對(duì)額或比率的增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察有關(guān)業(yè)務(wù)的開展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其開展前景。對(duì)不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以計(jì)算動(dòng)態(tài)比率指標(biāo)，如利潤(rùn)增長(zhǎng)的百分比。由于采用的基期數(shù)不同，所計(jì)算的動(dòng)態(tài)比率指標(biāo)有定基動(dòng)態(tài)比率和環(huán)比動(dòng)態(tài)比率兩種。定基動(dòng)態(tài)比率，是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率；環(huán)比動(dòng)態(tài)比率，是以某一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。它們的計(jì)算公式如下：分析期數(shù)額分析期數(shù)額固定基期數(shù)額定基動(dòng)態(tài)比率 = 固定基期數(shù)額分析期數(shù)額分析期數(shù)額前期數(shù)額環(huán)比動(dòng)態(tài)比率 = 前期數(shù)額例1：H保險(xiǎn)公司年保費(fèi)收入

32、分季實(shí)現(xiàn)情況為：第一季度8億元，第二季度10億元，第三季度11億元，第四季度12億元，現(xiàn)分別按定基比率和環(huán)比比率對(duì)該公司的保費(fèi)收入指標(biāo)的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析如表9-1。表9-1基數(shù)二季度三季度四季度固定一季度125.0%137.5%150.0%環(huán)比上季度125.0%110.0%109.1%從表9-1中的固定動(dòng)態(tài)比率分析來(lái)看，年內(nèi)各季保費(fèi)收入指標(biāo)無(wú)論是變動(dòng)規(guī)模、增長(zhǎng)幅度和開展趨勢(shì)來(lái)看都是不斷上升的，但環(huán)比動(dòng)態(tài)比率分析說(shuō)明，從逐季比照來(lái)看，上述各項(xiàng)指標(biāo)均為下降趨勢(shì)，說(shuō)明保險(xiǎn)公司應(yīng)采取一定措施，以保持保費(fèi)收入指標(biāo)的持續(xù)增長(zhǎng)。2財(cái)務(wù)報(bào)表金額的比較這是將連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的金額數(shù)字并列起來(lái)，比較其相同指標(biāo)的

33、增減變動(dòng)金額和增減變動(dòng)幅度，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果開展變化的一種方法。財(cái)務(wù)報(bào)表的比較，有資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤(rùn)表比較、現(xiàn)金流量表比較等。在進(jìn)行比較時(shí)，既要計(jì)算出表中有關(guān)工程增減變動(dòng)的絕對(duì)額，又要計(jì)算出其增減變動(dòng)的百分比。3財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成的比較財(cái)務(wù)報(bào)表百分比比較是在財(cái)務(wù)報(bào)表比較的根底上開展而來(lái)的。它是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的總體指標(biāo)作為100%，再計(jì)算出其它各指標(biāo)占該總體指標(biāo)的百分比，比較各個(gè)工程百分比的增減變動(dòng)，以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。這種方法比前述第二種方法更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的開展趨勢(shì)。這種方法既可以用于同一保險(xiǎn)公司不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較，也可用于不同保險(xiǎn)公司之間或與行業(yè)平均數(shù)

34、之間的橫向比較。這種方法能消除不同時(shí)期不同保險(xiǎn)公司之間業(yè)務(wù)規(guī)模差異的影響，有利于分析保險(xiǎn)公司的償付能力與盈利能力。在采用趨勢(shì)分析法時(shí)，必須注意三個(gè)問(wèn)題：1同比較法一樣，用于進(jìn)行比照的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在指標(biāo)性質(zhì)、計(jì)算口徑、計(jì)算時(shí)間上必須一致；2剔除偶發(fā)性工程的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況；3應(yīng)用例外原那么，對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)應(yīng)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利避害。3、比率分析法1比率分析法的概念及特點(diǎn)比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的工程加以比照，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的

35、指標(biāo)，以利于進(jìn)行分析。保險(xiǎn)公司假設(shè)定期地計(jì)算財(cái)務(wù)比率，就可以將不同時(shí)期的數(shù)字相比較，使決策層能夠從數(shù)據(jù)的變動(dòng)中更清晰地獲得企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方面的信息，提高決策的針對(duì)性。比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差異進(jìn)行比較。2比率指標(biāo)的種類財(cái)務(wù)分析比率包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三類。具體說(shuō)明如下： = 1 * GB3 構(gòu)成比率構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成局部與總體的比率，反映局部與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為：某個(gè)組成局部數(shù)額某個(gè)組成局部數(shù)額總體數(shù)額構(gòu)成比率 = 總體數(shù)額利用構(gòu)成比率，可以

36、考察總體中某個(gè)局部的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。 = 2 * GB3 效率比率效率比率是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。如將利潤(rùn)工程與資本工程加以比照，計(jì)算出資本利潤(rùn)率指標(biāo)，可以觀察比較保險(xiǎn)公司獲利能力的上下及其增減變化情況。效率比率有兩種計(jì)算方法：產(chǎn)出指標(biāo)產(chǎn)出指標(biāo)投入指標(biāo)效率比率 = 投入指標(biāo)這樣計(jì)算出來(lái)的效率比率屬正指標(biāo)，評(píng)價(jià)方法是越大越好。投入指標(biāo)投入指標(biāo)產(chǎn)出指標(biāo)效率比率 = 產(chǎn)出指標(biāo)這樣計(jì)算出來(lái)的效率比率屬反指標(biāo)，評(píng)價(jià)方法是越小越好。 = 3 * GB3 相關(guān)比率相關(guān)比率是將某個(gè)工程和與

37、其有關(guān)但又不同的工程加以比照所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排是否合理，以保障保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)能夠順暢進(jìn)行。如將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債加以比照，計(jì)算出流動(dòng)比率，可以判斷保險(xiǎn)公司的短期償債能力。3應(yīng)用比率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題： = 1 * GB3 比率指標(biāo)中比照指標(biāo)要有相關(guān)性。比率指標(biāo)從根本上來(lái)說(shuō)都是相關(guān)比率指標(biāo)，比照的指標(biāo)必須要有關(guān)聯(lián)性，把不相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行比照是沒(méi)有意義的。在構(gòu)成比率指標(biāo)中，局部指標(biāo)必須是總體指標(biāo)這個(gè)大系統(tǒng)中的一個(gè)小系統(tǒng)，小系統(tǒng)只能處在這個(gè)大系統(tǒng)中而且必須全部處在這個(gè)大系統(tǒng)中，才有比較的可能。在效率比率指標(biāo)中，投入與產(chǎn)出必須有因果關(guān)系

38、，費(fèi)用應(yīng)是為取得某項(xiàng)收入而花費(fèi)的費(fèi)用，收入必須是花費(fèi)相應(yīng)的耗資而實(shí)現(xiàn)的收入。沒(méi)有因果關(guān)系的得失比較不能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)效益水平。相關(guān)指標(biāo)中的兩個(gè)比照指標(biāo)也要有內(nèi)在聯(lián)系，才能評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間是否協(xié)調(diào)均衡，安排是否合理。 = 2 * GB3 比率指標(biāo)中比照指標(biāo)的計(jì)算口徑要一致。同其它分析方法一樣，同一比率中的兩個(gè)比照指標(biāo)在計(jì)算時(shí)間、計(jì)算方法、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)上也應(yīng)當(dāng)口徑一致。特別要注意的是，比率指標(biāo)中的比照指標(biāo)是兩個(gè)含義不同的指標(biāo)，由于取得的資料來(lái)源不同，可能所包括的范圍有一定的差異，使用時(shí)必須口徑一致，以便比照。有些容易混淆的概念，如利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)等，使用時(shí)也必須注意劃清界限。 = 3 * GB3 采用的

39、比率指標(biāo)要有比照的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)比率能從指標(biāo)的聯(lián)系中，揭露企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在關(guān)系，但它所提供的只是企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)或時(shí)期的實(shí)際情況。為了說(shuō)明問(wèn)題，還需要一定的標(biāo)準(zhǔn)與之比照，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。通常所用的比照標(biāo)準(zhǔn)有以下幾種：A、預(yù)定目標(biāo)指保險(xiǎn)公司自身制定的、要求在某方面應(yīng)該到達(dá)的目標(biāo)。將實(shí)際完成的比率與預(yù)定的營(yíng)運(yùn)目標(biāo)比較，可以確定差異，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，為進(jìn)一步分析差異產(chǎn)生的原因提供線索。B、歷史標(biāo)準(zhǔn)指保險(xiǎn)公司在過(guò)去經(jīng)營(yíng)中實(shí)際完成的數(shù)據(jù)，它是保險(xiǎn)公司已經(jīng)到達(dá)的實(shí)際水平。將本期的比率與歷史已到達(dá)的比率比照，可以分析和考察保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況和整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的改進(jìn)情況，并預(yù)測(cè)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的開展趨勢(shì)。C、行業(yè)

40、標(biāo)準(zhǔn)指業(yè)內(nèi)同類企業(yè)已經(jīng)到達(dá)的水平。行業(yè)內(nèi)同類企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)有兩種：一種是先進(jìn)水平；另一種是平均水平。將本企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與先進(jìn)水平相比，可以了解同先進(jìn)企業(yè)的差距，發(fā)現(xiàn)本企業(yè)的潛力所在，促進(jìn)挖掘潛力，提高經(jīng)濟(jì)效益；將本企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與平均水平比，可以了解本企業(yè)在行業(yè)中所處的位置，明確努力的方向，處于平均水平以下者，要追趕平均水平，到達(dá)平均水平者應(yīng)追趕先進(jìn)水平。D、公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)指經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，約定俗成，為人們共同接受的某些標(biāo)準(zhǔn)。4、因素分析法應(yīng)用比較分析法和比率分析法，可以確定保險(xiǎn)公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)的差異。至于差異形成的原因，及各項(xiàng)原因?qū)Σ町愋纬傻挠绊懗潭?，那么需要進(jìn)一步應(yīng)用因素分析法來(lái)具體

41、分析。因素分析法，是通過(guò)分析影響保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)因素，并計(jì)算各項(xiàng)因素對(duì)指標(biāo)的影響程度，以說(shuō)明分析對(duì)象即財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)或差異的主要原因的一種分析方法。因素分析法適應(yīng)于多種因素構(gòu)成的綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。因素分析最常用的方法有兩種，一種是連環(huán)替代法，一種是差額分析法。1連環(huán)替代法連環(huán)替代法是通過(guò)順次逐個(gè)地替代影響因素，計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)變動(dòng)影響程度的一種因素分析法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有假設(shè)干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。其主要步驟如下：第一步：根據(jù)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)形成的過(guò)程，找出影響該

42、項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各個(gè)因素及其內(nèi)在關(guān)系，建立分析計(jì)算公式：P = a b c 其中，P代表綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)，a、b、c表示構(gòu)成綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)具體因素。第二步：按各個(gè)因素之間的關(guān)系列出基準(zhǔn)值的計(jì)算公式和比較值的計(jì)算公式：基準(zhǔn)值 P0 =a0b0c0 9.1比較值 P1 =a1b1c1 9.2差異值 P=P1-P0，P即為分析對(duì)象。第三步：按各因素的排列順序，逐一用構(gòu)成比較值的各因素代替基準(zhǔn)值的各因素，并計(jì)算出每次替代的結(jié)果。替代排列在第一位置的a，用a1替換a0：P2=a1b0c0 9.3替代排列在第二位置的b，用b1替換b0：P3=a1b1c0 9.4替代排列在第三位置的c，用c1替換c0：P1

43、 =a1b1c1 以上各式中，P2、P3、P1分別表示a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)影響形成的結(jié)果值。第四步：將替換各因素后產(chǎn)生的各結(jié)果值順序比較，計(jì)算出各因素變動(dòng)對(duì)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。9.3-9.1 P2-P0=a9.4-9.3 P3-P2=b9.2-9.4 P1-P3=ca、b、c分別反映a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)對(duì)綜合性指標(biāo)P的影響程度。第五步，將各因素變動(dòng)影響程度之和相加，檢驗(yàn)是否等于總差異。各個(gè)因素的影響數(shù)額之和應(yīng)等于綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的基準(zhǔn)值與比較值之間的總差異。即：a+b+c=P下面以某保險(xiǎn)公司賠款支出為例，說(shuō)明連環(huán)替代法的應(yīng)用。例2 某保險(xiǎn)公司對(duì)賠款支出的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行因素分析，分析公

44、式為：賠款支出總額保費(fèi)收入總額賠付率，該公司1999年度賠款支出總額、保費(fèi)收入總額、賠付率三項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)算數(shù)和實(shí)際數(shù)如表92所示。9-2 三項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)算數(shù)和實(shí)際數(shù) 金額單位：萬(wàn)元工程預(yù)算數(shù)實(shí)際數(shù)賠款支出總額65007200保費(fèi)收入總額1000012000賠付率65%60%根據(jù)表中資料，賠款支出總額實(shí)際數(shù)較預(yù)算數(shù)增加700萬(wàn)元，成為進(jìn)行因素分析的對(duì)象。運(yùn)用連環(huán)替代法，可以計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)賠款支出總額的影響程度如下：第一步：保費(fèi)收入總額增加對(duì)賠款支出總額的影響預(yù)算指標(biāo)： 10000 65 =6500萬(wàn)元 9.5第一次替代： 12000 65 =7800萬(wàn)元 9.69.6-9.5: 7800-6500

45、=1300萬(wàn)元第二步:賠付率降低對(duì)賠款支出總額的影響第二次替代： 12000 60 =7200萬(wàn)元 9.79.7-9.6: 7200-7800=-600萬(wàn)元這樣，通過(guò)上述因素分析，我們可以找到導(dǎo)致賠款支出總額實(shí)際數(shù)較預(yù)算數(shù)增加700萬(wàn)元的原因：保費(fèi)收入總額增加導(dǎo)致賠款支出總額增加1300萬(wàn)元屬正常的、客觀的原因，賠付率降低導(dǎo)致賠款支出總額減少600萬(wàn)元屬對(duì)公司有利的影響，值得進(jìn)一步深入分析總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。采用連環(huán)替代法進(jìn)行有關(guān)分析時(shí),必須注意以下幾點(diǎn):第一，影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的各個(gè)組成因素，必須是客觀存在的影響該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在原因，這是連環(huán)替代法的應(yīng)用前提，否那么，因素分析就失去了意義。第二，在分析某個(gè)

46、因素變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異數(shù)額的影響程度時(shí)，是在暫時(shí)假定其它因素不變的前提下進(jìn)行的。第三，在計(jì)算各個(gè)因素變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度時(shí)，必須按順序逐一替換，決不能同時(shí)替代。第四，在確定各項(xiàng)因素的影響程度時(shí)，首先假定以前各因素已變動(dòng)而后面各因素暫時(shí)不變。一般來(lái)講，數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后，如同時(shí)有幾個(gè)數(shù)量指標(biāo)或質(zhì)量指標(biāo)，那么要根據(jù)它們之間存在的一定的主從關(guān)系，先替代主要因素，然后替代附屬因素。2差額分析法差額分析法是因素分析法常用的一種簡(jiǎn)化形式，它是先計(jì)算各個(gè)因素的實(shí)際數(shù)與基準(zhǔn)數(shù)或目標(biāo)值之間的差額，然后按照連環(huán)替代的順序，依次來(lái)計(jì)算各個(gè)因素對(duì)綜合性指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。從連環(huán)替代法中：P=P1-P0P2

47、-P0=aP3-P2=bP1-P3=ba表示a因素變動(dòng)對(duì)綜合性指標(biāo)差異影響的程序數(shù)值，b、c類推。a= a1b0c0- a0b0c0=a1-a0b0c0同理：b=b1-b0a1c0 c=c1-c0a1b1例3 仍以上例所列數(shù)據(jù)為例，采用差額計(jì)算法確定保費(fèi)收入總額和賠付率變動(dòng)對(duì)賠款支出總額的影響。保費(fèi)收入總額增加對(duì)賠款支出總額的影響12000-10000 651300萬(wàn)元賠付率降低對(duì)賠款支出總額的影響1200060-65-600萬(wàn)元由上面可以看出，差額分析法可以簡(jiǎn)化計(jì)算方法，使用起來(lái)更加方便，因而在實(shí)踐中被廣泛采用。五、財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題通過(guò)前面的介紹，我們對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的主體、依據(jù)、內(nèi)容

48、和方法有了全面系統(tǒng)的了解。據(jù)此，我們對(duì)如何開展保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析有了一個(gè)較為清晰的輪廓，但是，由于財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的分析資料以及財(cái)務(wù)分析方法本身就存在著一定的局限性，因此，在實(shí)際的財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，我們還應(yīng)注意以下問(wèn)題：一要充分重視對(duì)非貨幣性信息的使用保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況及開展前景等諸方面的問(wèn)題，有些是難以用貨幣來(lái)表示的。有些非貨幣方面的信息對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)比貨幣信息更重要。例如，兩個(gè)保險(xiǎn)公司從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，財(cái)務(wù)狀況完全相同，但可能其實(shí)質(zhì)的開展?jié)摿ν耆煌?。保險(xiǎn)公司非貨幣信息主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：保險(xiǎn)公司的人力資源狀況、保險(xiǎn)公司的品牌聲譽(yù)、產(chǎn)品開發(fā)能力和開展趨勢(shì)、保險(xiǎn)公司的客戶資源、保險(xiǎn)公司的管

49、理根底、保險(xiǎn)公司的股東背景等。二要加強(qiáng)對(duì)誤導(dǎo)信息的抵御和防范保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)告為主要依據(jù)的。財(cái)務(wù)報(bào)告是會(huì)計(jì)的產(chǎn)物，會(huì)計(jì)有特定的假設(shè)前提和統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)報(bào)告本身在計(jì)量方面、內(nèi)容方面、及時(shí)性方面就存在一定的局限性。比方：財(cái)務(wù)報(bào)告只是對(duì)歷史情況的反映，不能反映企業(yè)未來(lái)將要發(fā)生的事項(xiàng)；不同的會(huì)計(jì)處理方法也會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)不同等。因此，財(cái)務(wù)報(bào)告并不一定能真實(shí)、全面、準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的情況，而且，由于各種主客觀原因，財(cái)務(wù)報(bào)告的提供者有可能并未完全遵循公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么去編制財(cái)務(wù)報(bào)告，使財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的信息與保險(xiǎn)公司的實(shí)際情況相距甚遠(yuǎn)?，F(xiàn)實(shí)中就存在著一些公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的現(xiàn)象。因此，在

50、進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)誤導(dǎo)信息的抵御與防范，注意分析反常數(shù)據(jù)的現(xiàn)象。三定量分析要注意與定性分析相結(jié)合，堅(jiān)持定量為主定性分析是前提和根底，沒(méi)有定性分析就弄不清本質(zhì)、趨勢(shì)和與其它事物的聯(lián)系。定量分析是工具和手段，沒(méi)有定量分析就弄不清數(shù)量界限、階段性和特殊性。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析，應(yīng)該透過(guò)數(shù)字看本質(zhì)，沒(méi)有數(shù)字就得不出結(jié)論。四要在限定的意義上使用分析結(jié)論，防止簡(jiǎn)單化和絕對(duì)化財(cái)務(wù)分析的結(jié)論通常都是在特定時(shí)期內(nèi)、針對(duì)特定的財(cái)務(wù)分析資料、運(yùn)用特定的財(cái)務(wù)分析方法作出做出的，其結(jié)論并不一定是普遍適應(yīng)的，它只是特定情況下的結(jié)論。我們?cè)谶\(yùn)用財(cái)務(wù)分析結(jié)論時(shí)，一定要注意防止簡(jiǎn)單化和絕對(duì)化。比方，在運(yùn)用比較法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)

51、，橫向比較時(shí)常使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，而同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，往往只起一般性的指導(dǎo)作用，并不一定具有代表性，也并不一定是合理性的標(biāo)志；在進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，常以本公司歷史數(shù)據(jù)為根底，而歷史數(shù)據(jù)僅代表過(guò)去，也并不代表合理性；在進(jìn)行實(shí)際與方案的差異分析時(shí)，常以方案預(yù)算為根底，實(shí)際與方案的差異數(shù)有時(shí)是預(yù)算不合理造成的，而不是執(zhí)行中出了問(wèn)題。第二節(jié) 保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系一、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的作用保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)特殊商品的企業(yè)，它與一般的生產(chǎn)性和效勞性企業(yè)有著很大的差異。針對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，需要建立假設(shè)干個(gè)相互聯(lián)系、相互制約的指標(biāo)或指標(biāo)組合，構(gòu)成一個(gè)財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)體系，據(jù)此來(lái)剖析和評(píng)價(jià)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析

52、指標(biāo)體系的主要作用有：一評(píng)價(jià)作用建立保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系后，對(duì)任何保險(xiǎn)公司，我們均可進(jìn)行系統(tǒng)的、科學(xué)的評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果以指標(biāo)體系的形式加以量化，即評(píng)價(jià)結(jié)果不僅是定性的，而且是定量的，這就有助于我們?nèi)鏈?zhǔn)確地掌握保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況，客觀地評(píng)估它們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。二監(jiān)管作用建立保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系后，保險(xiǎn)監(jiān)管部門和政府其它有關(guān)部門可定期評(píng)價(jià)、監(jiān)督保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，可通過(guò)法律手段及時(shí)予以調(diào)控，促使保險(xiǎn)公司健康開展。三引導(dǎo)作用保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，提供了一套評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)。為了自身長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，大多數(shù)保險(xiǎn)公司將會(huì)按指標(biāo)體系的要求來(lái)從事保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同

53、時(shí)，保險(xiǎn)監(jiān)管部門也可運(yùn)用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系來(lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)行為，制定出相應(yīng)的政策和措施，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司健康開展。四決策參考作用保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系不僅能對(duì)保險(xiǎn)公司過(guò)去已完成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行總結(jié)、回憶和評(píng)價(jià)，還可以對(duì)其未來(lái)的開展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)和展望。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系所揭示的這些信息，可以為保險(xiǎn)公司各個(gè)利益主體在作各種決策時(shí)提供參考。二、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)要求與原那么保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系應(yīng)符合以下幾點(diǎn)要求：第一，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)反映經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)局、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資人、投保人、債權(quán)人等不同利益主體的要求，滿足他們從各個(gè)不同角度評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的需要；第二，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系既要反映出保險(xiǎn)公

54、司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全貌，也要反映出保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)上的效率水平，以利于保險(xiǎn)公司運(yùn)用指標(biāo)體系不斷加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，做出各種有針對(duì)性的決策；第三，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系應(yīng)隨保險(xiǎn)業(yè)的開展而變化，隨保險(xiǎn)管理水平的提高而不斷完善，但是其變動(dòng)不宜過(guò)于頻繁，每次變動(dòng)的面也不宜過(guò)大，應(yīng)保持一定的穩(wěn)定性。在滿足上述要求的同時(shí)，要建立一套科學(xué)、客觀的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，還應(yīng)遵循以下幾個(gè)設(shè)計(jì)原那么：一標(biāo)準(zhǔn)性標(biāo)準(zhǔn)性是指財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中的指標(biāo)應(yīng)盡量采用公認(rèn)的、標(biāo)準(zhǔn)化的指標(biāo)，指標(biāo)名稱要簡(jiǎn)明，含義要明確，指標(biāo)的計(jì)算范圍和計(jì)算方法應(yīng)有科學(xué)的依據(jù)。如保費(fèi)收入增長(zhǎng)率即為公認(rèn)的衡量保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的核心指標(biāo)，其指標(biāo)名稱簡(jiǎn)明扼要，高度概括了該

55、指標(biāo)的內(nèi)在含義。二實(shí)用性指標(biāo)的設(shè)置要通俗易懂，便于掌握，符合各分析主體財(cái)務(wù)分析的需要，防止多余重復(fù)。比方，在其它行業(yè)的財(cái)務(wù)分析中，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)是分析企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和營(yíng)運(yùn)能力的重要的指標(biāo)，但對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，其所提供的信息對(duì)各分析主體并無(wú)太大用處，因此，就不應(yīng)將其列入保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中。三敏感性敏感性要求所設(shè)計(jì)的指標(biāo)靈敏度高，指標(biāo)的細(xì)微變化能立即反映出其所針對(duì)分析對(duì)象的變動(dòng)情況。如凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，其指標(biāo)值每提高1%即表示保險(xiǎn)公司每百元凈資產(chǎn)的收益即增長(zhǎng)一元；反之亦然。四互補(bǔ)性互補(bǔ)性即要求指標(biāo)體系內(nèi)的各個(gè)指標(biāo)能互相聯(lián)系、互相補(bǔ)充，客觀全面地反映保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的開展變化。如凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)

56、債率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)分別反映保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的某一方面，但它們之間又存在著內(nèi)在的聯(lián)系：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率1/1-資產(chǎn)負(fù)債率。它們之間相互聯(lián)系，又相互補(bǔ)充，全面地反映了保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。三、我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系目前，我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系框架如下表所示：表9-3 我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系指標(biāo)類別核心指標(biāo)輔助指標(biāo)償付能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率、自留保費(fèi)規(guī)模率資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率固定資產(chǎn)比率、非認(rèn)可資產(chǎn)與認(rèn)可資產(chǎn)比盈利能力指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率、收入凈利率、綜合費(fèi)用率、綜合賠付率管理效率指標(biāo)退保率、應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率資金運(yùn)用指標(biāo)資金投資收益

57、充足率保險(xiǎn)資金運(yùn)用率、資金運(yùn)用收益率產(chǎn)品性指標(biāo)險(xiǎn)種組合變化率經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性指標(biāo)保費(fèi)收入增長(zhǎng)率所有者權(quán)益增長(zhǎng)率現(xiàn)對(duì)表9-3具體說(shuō)明如下：一償付能力指標(biāo)以資產(chǎn)負(fù)債率為核心指標(biāo)負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率= 100%資產(chǎn)總額鑒于保險(xiǎn)公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，因而確定資產(chǎn)負(fù)債率的臨界點(diǎn)很重要，過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率必然導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的償付危機(jī)，而過(guò)低的資產(chǎn)負(fù)債率又說(shuō)明保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)未得到充分利用。為保證保險(xiǎn)公司的償付能力，非壽險(xiǎn)公司該指標(biāo)值的正常范圍應(yīng)2資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率2.01%6.73%12%固定資產(chǎn)比率29.23%40.26%50%認(rèn)可資產(chǎn)比率0.68%1.06%10%注：對(duì)于非壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率

58、，我國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定其指標(biāo)值應(yīng)小于75%，但對(duì)于壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率，并未有明確規(guī)定。我們認(rèn)為，其臨界值應(yīng)控制在90%以下較為合理。從表9-9的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)來(lái)看，ABC保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量的三項(xiàng)指標(biāo)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率、固定資產(chǎn)比率、認(rèn)可資產(chǎn)比率2022年及2000年都好于臨界值，而且2022年比2000年還有進(jìn)一步的改進(jìn)。這說(shuō)明ABC保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況較好，且在不斷的地優(yōu)化。但從償付能力指標(biāo)來(lái)看，ABC保險(xiǎn)公司2022年的資產(chǎn)負(fù)債率比2000年有所上升，且已高于90%，說(shuō)明其長(zhǎng)期償付能力偏弱且有進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)，亟待改善。從流動(dòng)比率來(lái)看，ABC保險(xiǎn)公司的短期償付能力不存在太大的問(wèn)題，但與上年比較，也有

59、所弱化，應(yīng)引起注意。三、經(jīng)營(yíng)成果分析一經(jīng)營(yíng)本錢分析經(jīng)營(yíng)本錢是影響保險(xiǎn)公司盈利能力和收益水平的重要因素之一。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)本錢包括保險(xiǎn)賠款和給付、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和傭金等。我們可以通過(guò)計(jì)算有關(guān)經(jīng)營(yíng)本錢的比率、分析本錢費(fèi)用結(jié)構(gòu)等來(lái)考核保險(xiǎn)公司的本錢狀況，衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理水平，發(fā)現(xiàn)影響經(jīng)營(yíng)本錢變化的主要原因。ABC保險(xiǎn)公司有關(guān)經(jīng)營(yíng)本錢的比率見表9-10：表9-10 ABC保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)本錢指標(biāo)比較表指標(biāo)名稱2022年2000年同比增長(zhǎng)綜合費(fèi)用率23.48%24.98%-1.5%綜合賠付率50.00%42.89%7.11%綜合給付率3.59%3.82%0.23%從表9-10可以看出，ABC保險(xiǎn)公司的綜合費(fèi)

60、用率2022年較2000年下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明ABC保險(xiǎn)公司在控制費(fèi)用方面取得了一定的成績(jī)。ABC保險(xiǎn)公司可以結(jié)合其它資料，進(jìn)一步分析綜合費(fèi)用率下降的具體原因。綜合賠付率上升了7.11個(gè)百分點(diǎn)，上升較快，對(duì)其具體原因，應(yīng)該結(jié)合其它資料進(jìn)一步分析，以便采取改進(jìn)措施。在作進(jìn)一步分析時(shí)，可以綜合運(yùn)用因素分析法、比較法等分析方法。二資金運(yùn)用效率分析保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用效率的上下，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)公司的盈利水平，還關(guān)系到保險(xiǎn)公司償付能力的上下。保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率分析主要包括保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析及保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益水平分析。1、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析ABC保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)如表9-11所示表9-11 ABC保險(xiǎn)公司