財務(wù)管理模擬試題三

1、 財務(wù)管理模擬試題三一、單項選擇題(下列各小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案按答題卡要求，在答題卡中用2B鉛筆填涂相應(yīng)的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分)1作為企業(yè)財務(wù)管理目標，每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于( )。 A考慮了了資金時間價價值因素 B反映了了創(chuàng)造利潤與與投入資本之之間的關(guān)系 C考慮了了風(fēng)險因素 D能夠避避免企業(yè)的短短期行為答案：B解析：每股利潤潤是相對數(shù)指指標，能夠反反映創(chuàng)造利潤潤與投入資本本之間的關(guān)系系，但它仍然然沒有考慮資資金時間價值值、風(fēng)險、不不能避免企業(yè)業(yè)的短期行為為。2、能夠反映上上市企業(yè)價值值最大化目標標實

2、現(xiàn)程度的的指標是( )。 A、銷銷售凈利率 B、總資資產(chǎn)報酬率C、市場占有率率 D、普普通股每股市市價答案：D解析：對于股票票上市企業(yè)，可可以通過股票票價格的變動動，提示企業(yè)業(yè)價值。3融資租賃籌籌資最主要的的缺點是( )。稅收負擔(dān)重 B限制條條款多 CC籌資速度度慢 D資金成本高高答案：D解析：融資租賃賃籌資的主要要缺點是資金金成本較高， 一般說來，其其租金要比舉舉借銀行借款款或發(fā)行債券券所付的利息息高得多。4、出租人既出出租某項資產(chǎn)產(chǎn)，又以該項項資產(chǎn)為擔(dān)保保借入資金的的租賃方式是是( )。 A、經(jīng)經(jīng)營租賃 B、杠桿租租賃C、直接租賃 D、售后后租回答案：B解析：杠桿租賃賃方式下，出出租人擁有

3、對對資產(chǎn)的所有有權(quán)，既是資資產(chǎn)的出租人人，收取租金金；又是資金金的借入人，要要償付債務(wù)、支支付利息。5、企業(yè)在追加加籌資時需要要計算( )。 A、綜綜合資金成本本 B、邊邊際資金成本本C、個別資金成成本 D、機機會成本答案：B解析：資金的邊邊際成本是指指資金每增加加一個單位而而增加的成本本，是籌借新新資的加權(quán)平平均成本。6、計算資金邊邊際成本時需需要利用的權(quán)權(quán)數(shù)為（ ）。 A、賬賬面價值權(quán)數(shù)數(shù) B、剩剩余價值權(quán)數(shù)數(shù)C、市場價值權(quán)權(quán)數(shù) D、目目標價值權(quán)數(shù)數(shù)答案：C解析：參見教材材104頁。7、企業(yè)在制定定信用標準時時不予考慮的的因素是（ ）。 A、同同行業(yè)競爭對對手的情況 B、企業(yè)業(yè)自身的資信信

4、程度C、客戶的資信信程度 D、企業(yè)承承擔(dān)違約風(fēng)險險的能力答案：B解析：企業(yè)在制制定信用標準準時，主要是是考查客戶的的資信程度，而而不是考查自自身的資信程程度。8、不存在財務(wù)務(wù)杠桿作用的的籌資方式是是( )。 A、銀銀行借款 B、發(fā)行債債券C、發(fā)行優(yōu)先股股 D、發(fā)發(fā)行普通股答案：D解析：普通股沒沒有固定的支支付股利的義義務(wù)，所以不不會引致財務(wù)務(wù)杠桿的作用用，只有當(dāng)存存在利息和優(yōu)優(yōu)先股股息時時，才會導(dǎo)致致財務(wù)杠桿作作用9、出資者財務(wù)務(wù)控制、經(jīng)營營者財務(wù)控制制和財務(wù)部門門財務(wù)控制是是將財務(wù)控制制按下列哪種種標準進行的的分類（ ）。 A、控控制的主體 B、控制制的手段C、控制的依據(jù)據(jù) D、控控制的對象

5、答案：A解析：財務(wù)控制制按不同的標標志有不同的的分類，按控控制的主體分分類，可分為為出資者、經(jīng)經(jīng)營者、財務(wù)務(wù)部門的財務(wù)務(wù)控制；按控控制的手段分分為定額控制制和定率控制制；按控制的的依據(jù)分類，可可分為預(yù)算控控制和制度控控制；按控制制的對象分類類，可分為收收支控制和現(xiàn)現(xiàn)金控制。10、每股利潤潤無差別點是是指兩種籌資資方式下，普普通股每股利利潤相等的( )。 A、成成本總額 B、利潤總總額C籌資總額 D息稅稅前利潤總額額答案：D解析；本題的考考點是每股利利潤無差別點點的含義。11、考核和控控制成本中心心工作業(yè)績的的指標是（ ）。A、變動成本 B、期間間成本 CC、標準成本本 D、責(zé)責(zé)任成本答案：D解

6、析：成本中心心只對可控的的成本負責(zé)。12下列指標標的計算中，沒沒有直接利用用凈現(xiàn)金流量量的是( )。內(nèi)部收益率 B投資利利潤率 CC凈現(xiàn)值率率 D獲獲利指數(shù)答案：B解析：投資利潤潤率是以會計計的利潤為基基礎(chǔ)計算的，沒沒有利用凈現(xiàn)現(xiàn)金流量。13、某投資中中心投資額為為100000元， 剩余余收益20000元 該企企業(yè)預(yù)期最低低投資報酬率率為8%。則該投資中心的的投資利潤率率為（ ）。A、8% B、28% C、220% D、25%答案：B 解析：剩剩余收益=利利潤-投資額額最低投資報報酬率，所以以利潤=20000+1000008%=28800，投資資利潤率=利利潤/投資額額=28000/10000

7、0=28%14下列項目目不屬于信信用條件的是是( )?，F(xiàn)金折扣 BB商業(yè)折扣扣 C信信用期間 D折扣期期間答案：B解析：信用條件件是指企業(yè)接接受客戶信用用定單時所提提出的付款要要求，主要包包括信用期限限、折扣期限限、現(xiàn)金折扣扣等。15下列指標標中，可用于于衡量企業(yè)短短期償債能力力的是( )。產(chǎn)權(quán)比率 BB現(xiàn)金流動動負債比率 C長期期資產(chǎn)適合率率 D利利息保障倍數(shù)數(shù)答案：B解析：ACD均均屬于長期償償債能力衡量量指標。16、下列哪種種措施的目的的是為了劃清清各責(zé)任中心心的成本責(zé)任任，使不應(yīng)承承擔(dān)損失的責(zé)責(zé)任中心在經(jīng)經(jīng)濟上得到合合理補償（ ）。A、內(nèi)部仲裁 B、業(yè)業(yè)績考核 C、責(zé)責(zé)任轉(zhuǎn)賬 D、內(nèi)部

8、結(jié)結(jié)算答案：C解析：責(zé)任轉(zhuǎn)賬賬的目的是為為了劃算各責(zé)責(zé)任中心的成成本責(zé)任。17計算凈資資產(chǎn)收益率指指標時的利潤潤是指( )。利潤總額 BB、息稅前利利潤 C凈利潤 D邊際利利潤答案：C 解析：凈資產(chǎn)收益益率=凈利潤潤/平均所有有者權(quán)益18企業(yè)投資資一個大型項項目，向銀行行借入一筆錢錢，企業(yè)擬從從該項目正式式投產(chǎn)后（第第一年末） 每年提取一一筆償債基金金以歸還年后到期的的萬萬債務(wù)，若目目前銀行存款款利率 問每年應(yīng)提提?。?）償債基金金。. . . .答案：C 解析：每年應(yīng)應(yīng)提取的償債債基金=10000（F/A，44%，10）=83.29919、下列關(guān)于于系數(shù)，說法法不正確的是是( )。 A、系數(shù)

9、可用來來衡量非系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險的大小小 B、某某種股票的系數(shù)越大，風(fēng)風(fēng)險收益率越越高，預(yù)期報報酬率也越大大 C、系數(shù)反映個個別股票的市市場風(fēng)險，系數(shù)為0，說說明該股票的的市場風(fēng)險為為零D、某種股票系數(shù)為 ll，說明該種種股票的市場場風(fēng)險與整個個市場風(fēng)險一一致答案：A解析：貝他系數(shù)數(shù)用來衡量系系統(tǒng)風(fēng)險（市市場風(fēng)險）的的大小，而不不能用來衡量量非系統(tǒng)風(fēng)險險（公司特有有風(fēng)險）。20. 下列長長期投資決策策評價指標中中，不需要以以己知的行業(yè)業(yè)基準折現(xiàn)率率作為計算依依據(jù)的指標包包括( )。 A、凈凈現(xiàn)值 B、凈現(xiàn)現(xiàn)值率C、獲利指數(shù) D、內(nèi)部部收益率答案：D解析：ABC選選項的計算要要受貼現(xiàn)率高高低的影響，而而

10、內(nèi)部收益率率是方案本身身的報酬率，不不受外部折現(xiàn)現(xiàn)率的影響。21 下列各各項中，能提提高企業(yè)利息息保障倍數(shù)的的因素是( )。 A、成成本下降利潤潤增加 BB、所得稅稅稅率下降C、用抵押借款款購房 D、宣布布并支付股利利答案：A解析：利息保障障倍數(shù)=息稅稅前利潤/利利息，BD選選項對息稅前前利潤沒有影影響，而C選選項會增加借借款利息，從從而會使利息息保障倍數(shù)下下降，所以BBCD都不對對。A選項會會使息稅前利利潤增加，所所以能提高企企業(yè)利息保障障倍數(shù)。22.證券投資資的收益不包包括（ ）。A、證券購買價價格 B、債債券利息 C、股票股股利 D、現(xiàn)價與與原價的價差差答案：A 解析：證券投投資收益包括

11、括股利或利息息收益以及資資本利得收益益。證券購買買價格是政權(quán)權(quán)的投資額。23.以企業(yè)價價值最大化作作為理財目標標的缺點是( )。 A、沒沒有考慮了資資金的時間價價值和風(fēng)險價價值 B、不不利于社會資資源的合理配配置 C、不不利于克服管管理上的短期期行為D、不是所有股股東均對股價價最大化感興興趣答案： D解析：通常法人人股股東對股股價最大化不不感興趣。24.若某企業(yè)業(yè)近五年（11998至22002年）年年末的所有者者權(quán)益分別為為1500萬萬元、17000萬元、66800萬元元、99000萬元、133600萬元元，則該企業(yè)業(yè)2001年年的三年資本本平均增長率率為（ ）A.100% B.3397% C

12、.1228% D.688%答案：A解析：三年資本本平均增長率率=（年末所所有者權(quán)益/三年前所有有者權(quán)益）11/3-1 =（113600/1700）1/3-1=100%25、混合滾動動預(yù)算是指在在預(yù)算編制過過程中，同時時使用月份和和季度作為預(yù)預(yù)算的編制和和滾動單位的的方法，其理理論依據(jù)是（ ）預(yù)算期與會計年年度相配合，便便于考核和評評價預(yù)算的執(zhí)執(zhí)行結(jié)果把握遠期的戰(zhàn)略略布局人們對未來的了了解程度具有有對近期的預(yù)預(yù)計把握較大大，對遠期的的預(yù)計把握較較小的特征把握近期的戰(zhàn)略略布局答案：C解析：參見教材材296頁，二、多項選擇題題(下列各小小題備選答案案中，有兩個個或兩個以上上符合題意的的正確答案。請請

13、將選定的答答案按答題卡卡要求，在答答題卡中用22B鉛筆填涂涂相應(yīng)的信息息點。本類題題共20分，每每小題2分。多多選、少選、錯錯選、不選均均不得分)1籌集長期資資金的方式通通常有( )。吸收投資 BB發(fā)行股票票 C發(fā)發(fā)行債券 D。融資租租賃答案：ABCDD解析：ABCDD均屬于長期期籌資的方式式。2、經(jīng)濟周期的的繁榮階段應(yīng)應(yīng)( )。 A、擴擴充廠房設(shè)備備 B、增增加勞動力C、提高價格 D、停產(chǎn)不不利產(chǎn)品答案：ABC解析：停產(chǎn)不利利產(chǎn)品屬于衰衰退階段實施施的工作。3、影響融資租租賃每期租金金的因素有( )。 A、設(shè)設(shè)備買價 B、融融資公司融資資成本C、租賃手續(xù)費費 D、雙雙方商定的折折現(xiàn)率答案：A

14、BCDD解析：融資租賃賃的租金包括括設(shè)備價款和和租息兩部分分，其中租息息又可分為租租賃公司的融融資成本、租租賃手續(xù)費等等；每期的租租金=設(shè)備價價款/（P/A，租賃折折現(xiàn)率，期限限）。4財務(wù)管理中中杠桿原理的的存在，主要要是由于企業(yè)業(yè)( )。 A約約束性固定成成本的存在 B酌量量性固定成本本的存在債務(wù)利息 D優(yōu)先股股股利答案：ABCDD解析：財務(wù)管理理中的杠桿原原理，是指固固定費用（包包括生產(chǎn)經(jīng)營營方面的固定定費用和財務(wù)務(wù)方面的固定定費用）的存存在，當(dāng)業(yè)務(wù)務(wù)量發(fā)生較小小的變化時，利利潤會產(chǎn)生較較大的變化。5企業(yè)應(yīng)持有有的現(xiàn)金總額額通常小于交交易動機、預(yù)預(yù)防動機、投投機動機三種種動機所需要要的現(xiàn)金

15、余額額之和，因為為( )。各種動機所需保保持的現(xiàn)金并并不要求必須須是貨幣形態(tài)態(tài)變現(xiàn)質(zhì)量好的有有價證券或其其他資產(chǎn)可以以隨時變現(xiàn)現(xiàn)金在不同時點點上可以靈活活使用各種動機所需要要的現(xiàn)金可以以調(diào)劑使用答案：ABD解析：參見教材材227頁6、所有者通過過經(jīng)營者損害害債權(quán)人利益益的常見形式式是( )。 A、未未經(jīng)債權(quán)人同同意發(fā)行新債債券 B、未未經(jīng)債權(quán)人同同意向銀行借借款 C、投投資于比債權(quán)權(quán)人預(yù)計風(fēng)險險要高的新項項目D、不盡力增加加企業(yè)價值答案：ABC解析：所有者總總是希望經(jīng)營營者盡力增加加企業(yè)價值的的，所以D選選項不對。7在存貨管理理的法法中，對存貨貨進行分類的的標準可以是是( )。品種數(shù)量標準 B

16、質(zhì)量量標準 CC金額標準準 D重重量標準答案：AC解析：存貨管理理的ABC法法中，對存貨貨進行分類的的標準是金額額標準和品種種數(shù)量標準，并并且以金額標標準為主要衡衡量標準。8、企業(yè)向銀行行申請借款時時，應(yīng)填寫借借款申請書，借借款申請書的的主要內(nèi)容包包括( )。A、借款金額 B、借款款用途 C、償還還能力 DD、還款方式式答案：ABCDD解析：企業(yè)向銀銀行借入資金金時，必須向向銀行提出申申請，填寫包包括借款金額額、借款用途途、償還能力力以及償還方方式等主要內(nèi)內(nèi)部的借款申申請書。9、發(fā)放股票股股利會對股份份公司產(chǎn)生下下列影響（ ）。A、引起每股利利潤下降 B、引起起股東權(quán)益各各項目的比例例發(fā)生變化

17、C、減少未分配配利潤 D、增增加公司股本本額答案：ABCDD 解析：發(fā)發(fā)放股票股利利會使股本增增加，未分配配利潤減少，資資本公積變化化，但不會引引起所有者權(quán)權(quán)益總額的變變化；發(fā)放股股票股利會增增加股數(shù)，在在利潤不變的的情況下，會會引起每股利利潤下降。10、權(quán)益系數(shù)數(shù)在數(shù)值上等等于( )。 A11( l產(chǎn)權(quán)比率) B11(1資產(chǎn)負債率率) C11+產(chǎn)權(quán)比率率D資產(chǎn)/所有有者權(quán)益答案：BCD解析：權(quán)益系數(shù)數(shù)=資產(chǎn)/所所有者權(quán)益=（所有者權(quán)權(quán)益+負債）/所有者權(quán)益益=1+產(chǎn)權(quán)權(quán)比率權(quán)益系數(shù)=資產(chǎn)產(chǎn)/所有者權(quán)權(quán)益=資產(chǎn)/（資產(chǎn)-負負債）=1/（1-資產(chǎn)產(chǎn)負債率）三、判斷題(請請將判斷結(jié)果果，按答題卡卡

18、要求，在答答題卡中用22B鉛筆填涂涂選定的信息息點。本類題題共10分，每每小題1分。每每小題判斷結(jié)結(jié)果正確的得得1分，判斷斷結(jié)果錯誤的的扣 055分，不判斷斷不得分也不不扣分。本類類題最低得分分為零分。)對借款企業(yè)而言言，補償性余余額實際上是是提高了企業(yè)業(yè)的實際利率率，加重了企企業(yè)的利息負負擔(dān)。 ( )答案：解析；補償性余余額會減少企企業(yè)實際可用用的貸款額，從從而使實際利利率高于名義義利率。2.對于期望值值不同的決策策方案，計價價和比較其各各自的風(fēng)險程程度只能借助助于標準離差差率指標。 ( )答案：解析：標準離差差率屬于相對對數(shù)指標，適適宜于計價和和比較期望值值不同的決策策方案間的風(fēng)風(fēng)險程度。

19、3流動負債融融資的利息不不固定，償還還期限短，加加之成本高，因因而風(fēng)險人。( )答案：解析；流動負債債融資的利息息是固定的，流流動負債融資資風(fēng)險大的原原因主要在于于其償還期限限短，并有固固定的還本付付息義務(wù)。4固定股利政政策不利于股股票價格的穩(wěn)穩(wěn)定與上漲。( )答案：解析：固定股利利政策有利股股票價格的穩(wěn)穩(wěn)定與上漲。5只要企業(yè)存存在固定成本本，就存在經(jīng)經(jīng)營杠桿作用用。( )答案： 解析：當(dāng)當(dāng)固定成本不不為零時，息息稅前利潤變變動的幅度一一定大于產(chǎn)銷銷量變動的幅幅度，則存在在經(jīng)營杠桿作作用。6彈性預(yù)算只只是一種編制制費用預(yù)算的的方法。( )答案：解析：彈性預(yù)算算既可編制費費用預(yù)算，又又可編制利潤

20、潤預(yù)算。7、在通貨膨脹脹不斷加劇的的情況下，變變動收益證券券比固定收益益證券能更好好地避免購買力風(fēng)險。( )答案：解析：變動收益益證券與固定定收益證券相相比，能更好好地避免購買買力風(fēng)險。8、行業(yè)競爭程程度的大小對對該行業(yè)證券券風(fēng)險的影響響是很大的。一一個行業(yè)的競競爭程度越大大，則企業(yè)的的產(chǎn)品價格和和利潤受供求求關(guān)系的影響響越大，企業(yè)業(yè)破產(chǎn)倒閉的的可能性越大大，投資該行行業(yè)的證券風(fēng)風(fēng)險就越大。( )答案： 解析：影響證證券投資決策策的因素很多多，包括國民民經(jīng)濟形式，行行業(yè)以及企業(yè)業(yè)經(jīng)營管理情情況，本題的的考點是行業(yè)業(yè)的市場類型型對證券投資資風(fēng)險的影響響。9、調(diào)整各種證證券在證券投投資組合中所所占

21、的比重，可可以改變證券券投資組合的的系數(shù)，從而而改變證券投投資組合的風(fēng)風(fēng)險和風(fēng)險收收益率。( )答案： 解析：調(diào)整各各種證券在證證券組合中的的比重，可以以改變證券組組合的風(fēng)險。在在其他因素不不變的情況下下，風(fēng)險收益益取決于證券券組合的貝他他系數(shù)，貝他他系數(shù)越大，期期望的風(fēng)險收收益就越大。10、某一成本本中心所使用用的固定資產(chǎn)產(chǎn)發(fā)生的折舊舊費是該成本本中心的直接接成本，也是是該成本中心心的可控成本本。( )答案： 解析：直直接成本不一一定是可控成成本。對于成成本中心所使使用的固定資資產(chǎn)發(fā)生的折折舊費，由于于成本中心不不能控制資產(chǎn)產(chǎn)，因而對折折舊費也就無無法控制。四、計算題(本本類題共255分，每

22、小題題5分。凡要要求計算的項項目，均須列列出計算過程程；計算結(jié)果果有計量單位位的，應(yīng)予標標明，標明的的計量單位應(yīng)應(yīng)與題中所給給計量單位相相同；計算結(jié)結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)數(shù)的，除特殊殊要求外，均均保留小數(shù)點點后兩位小數(shù)數(shù)。凡要求解解釋、分析、說說明理由的內(nèi)內(nèi)容，必須有有相應(yīng)的文字字闡述。)1. 某公司22002年12月331日的資產(chǎn)產(chǎn)負債表如下下: 簡要資資產(chǎn)負債表資產(chǎn)期初余額期末余額負債及所有者權(quán)權(quán)益期初余額期末余額現(xiàn) 金20002000應(yīng)付費用 60005000應(yīng)收賬款2800028000應(yīng)付賬款1300013000存 貨3000030000短期借款1150012000固定資產(chǎn)凈值400004000

23、0公司債券2000020000實收資本4000040000留存收益950010000合計 100000合計100000公司2002年年的銷售收入入為100 000元，流流動資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)率為2次次，銷售凈利利率為10%，現(xiàn)在還有有剩余生產(chǎn)能能力，即增加加收入不需進進行固定資產(chǎn)產(chǎn)投資，此外外流動資產(chǎn)及及流動負債中中的應(yīng)付賬款款均隨銷售收收入的增加而而增加（1）如如果20033年的預(yù)計銷銷售收入為11200000元，公司的的利潤分配給給投資人的比比率為50%，其他條件件不變，那么么需要從企業(yè)業(yè)外部籌集多多少資金？（22）如果20003年要追加一一項投資300000元，22003年的預(yù)計銷銷售收入為1

24、1200000元，公司的的利潤分配給給投資人的比比率為50%，其他條件件不變，那么么需要從企業(yè)業(yè)外部籌集多多少資金？（33）若結(jié)合第第二問，同時時要求企業(yè)流流動資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)率加快00.5次，銷銷售凈利率提提高到12%，其他條件件不變，企業(yè)業(yè)資金有何變變化？答案：（1）變變動資產(chǎn)的銷銷售百分比=600000/1000000=600%變動負債的銷售售百分比=113000/1000000=13%需追加的資金=20000060%-22000013%-1120000010%50% =3400（22）需追加的的資金=300000+33400=333400（33）預(yù)計流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=2.51120000

25、00/1/2（600000+預(yù)計計流動資產(chǎn)） =2.55預(yù)計流動資產(chǎn)=360000元2003年增加的資資產(chǎn)=300000+（336000-600000）=60000外界資金金需要量=66000-22000013%-1120000012%50% =-38800企業(yè)資資金有剩余，不不需追加資金金。2. 某某公司擬收購購一家公司，目目前有A、BB兩個公司可可供選擇，投投資額均為11000萬，其其收益的概率率分布為：單位：萬元市場情況概率A項目B項目息稅前利潤利息息稅前利潤利息好0.220004003000600一般0.510004001000600差0.3500400-500600要求：（1）計計算

26、兩公司息息稅前利潤的的期望值（2）計算兩公公司財務(wù)杠桿桿系數(shù)（3）計算兩個個公司息稅前前利潤的標準準離差率； （4）應(yīng)應(yīng)收購哪家公公司。 答案： （1） 計算兩個公公司的期望值值 EBITTA2000002十1100005十55000311050(元元) EBITTB3000002十1100005500039950(元) （2）計計算兩公司的的財務(wù)杠桿系系數(shù)：DFLA=10050/（11050-4400）=11.62DFL B9950/（9950-6000）=2.71（2）計算兩個個公司的標準準離差8A=（20000-10050）202+（11000-11050）2205+（9950-1005

27、0）203）1/2522022(元) 8B121335(元) （3）計算算兩個公司的的標準離差率率 qA0.4977 qB1.2777（4）計算得出出 A公司期期望收益大于于.B公司，且且A的標準離離差率和財務(wù)務(wù)杠桿系數(shù)均均小于B公司司的標準離差差率和財務(wù)杠杠桿系數(shù)，說說明A目的收收益高且風(fēng)險險小，因此應(yīng)應(yīng)收購A。 3某公司持持有 A、BB、C三種股股票構(gòu)成的證證券組合，它它們目前的市市價分別為220元/股、66元/股和44元/股，它它們的系數(shù)分別為為2.1、11.0和0.5，它們在在證券組合中中所占的比例例分別為500，40，10，上上年的股利分分別為2元/股、1元/股和0.55元/股，預(yù)預(yù)

28、期持有B、CC股票每年可可分別獲得穩(wěn)穩(wěn)定的股利，持持有A股票每每年獲得的股股利逐年增長長率為5%，若若目前的市場場收益率為114，無風(fēng)風(fēng)險收益率為為10。要求：（1）計計算持有 AA、B、C三三種股票投資資組合的風(fēng)險險收益率；（2）若投資總總額為30萬萬元，風(fēng)險收收益額是多少少?（3）分別計算算投資A股票票、B股票、CC股票的必要要收益率（4）計算投資資組合的必要要收益率。（5）分別計算算A股票、BB股票、C股股票的內(nèi)在價價值（6）判斷該公公司應(yīng)否出售售A、B、CC三種股票。 答案： （1）投投資組合的系數(shù)=5002.1十4401.0十1100.5115 投資組組合的風(fēng)險收收益率1.5(141

29、0)6（2）投資組合合風(fēng)險收益額額30618(萬元)（3）投資A股股票的必要收收益率=100%+2.11(1410)=18.4%投資B股票的必必要收益率=10%+11(1410)=14%投資C股票的必必要收益率=10%+00.5(1410)=12%（4）投資組合合的必要收益益10十十1.5(11410)16（5）A股票的的內(nèi)在價值=元/股B股票的內(nèi)在價價值=1/114%=7.14元/股股C股票的內(nèi)在價價值=0.55/12%=4.17元元/股（6）由于A股股票目前的市市價高于其內(nèi)內(nèi)在價值，所所以A股票應(yīng)應(yīng)出售，B和和C目前的市市價低于其內(nèi)內(nèi)在價值應(yīng)繼繼續(xù)持有。4.某批發(fā)公司司購進商品33000件

30、，單單位進價700元（不含增增值稅），單單位售價1000元（不含含稅），經(jīng)銷銷該商品的固固定性費用225000元元。若貨款來來自銀行借款款，年利率99%，該批存存貨的月保管管費用率2%，銷售稅金金及附加為110000元元。要求：（11）計算該批批存貨保本儲儲存期。(22)計算在投投資利潤率為為4%時的保保利儲存期。(3)計算實際儲存期為200天時的實際利潤。若該批存貨平均均每天銷售330件，計算算經(jīng)銷該批貨貨物的利潤。答案：（1）每每日變動儲存存費=30000709%/3660+30000702%/300 =192.5保本儲存期=3000（100-70）-225000-100000/1922.

31、5 =2885.7（天天）（2）保利儲存存期=30000（100-70）-225000-100000-30000704%/1192.5 =2442.1（天天）實際利潤=（2285.7-200）192.55=164997.25（元元）零散售完天數(shù)=3000/30=1000（天）實際利潤=2285.7-（100+1）/2 192.55=452776（元）5. ABC公公司制定了未未來5年的投投資計劃，相相關(guān)信息如下下。公司的理理想資本結(jié)構(gòu)構(gòu)為產(chǎn)權(quán)比率率為2：3，公公司流通在外外的普通股有有1250000股，年份投資規(guī)模凈利潤1350000250000247500045000032000006000

32、0049800006500005600000390000要求：（1）、若若公司采用剩剩余股利政策策，若每年采用剩剩余股利政策策，每年發(fā)放放的每股股利利為多少，若在規(guī)劃的55年內(nèi)總體采采用剩余股利利政策，每年年的每股固定定股利為多少少？（2）、若公司司采用每年每每股0.5元元加上年終額額外股利，額額外股利為凈凈收益超過22500000元部分的550%，則每每年應(yīng)發(fā)放的的股利為多少少？答案：（1）、若每年采用剩余股利政策，每年發(fā)放的股利為：年份12345凈利潤250000450000600000650000390000投資所需權(quán)益資資金210000285000120000588000360000留

33、存收益210000285000120000588000360000股利400001650004800006200030000每股股利0.321.323.840.4960.24若在規(guī)劃的55年內(nèi)總體采采用剩余股利利政策，每年年的固定股利利為：未來五年的總投投資=3500000+44750000+2000000+9880000+6000000=26005000投資所需要的權(quán)權(quán)益資金=2260500000.6=115630000未來5年的總凈凈利潤=233400000留存收益=155630000發(fā)放的總股利=23400000-155630000=7770000每年的股利額=7770000/5=115

34、54000每股股利=1555400/1250000=1.224元/股（2）、若公司司采用每年每每股0.5元元加上年終額額外股利，額額外股利為凈凈收益超過22500000元部分的550%，則每每年應(yīng)發(fā)放的的股利為：年份12345凈利潤250000450000600000650000390000股利總額0.51255000=6250062500+（44500000-2500000）50%=1162500062500+3350000050%=237500062500+4400000050%=262500062500+1140000050%=1325000每股股利0.51.31.92.11.06五、綜

35、合題(本本類題共200分，每小題題10分。凡凡要求計算的的項目，均須須列出計算過過程；計算結(jié)結(jié)果有計量單單位的，應(yīng)予予標明，標明明的計量單位位應(yīng)與題中所所給計量單位位相同；計算算結(jié)果出現(xiàn)小小數(shù)的，除特特殊要求外，均均保留小數(shù)點點后兩位小數(shù)數(shù)。凡要求解解釋、分析、說說明理由的內(nèi)內(nèi)容，必須有有相應(yīng)的文字字闡述。)1.某企業(yè)計劃劃用新設(shè)備替替換現(xiàn)有舊設(shè)設(shè)備。舊設(shè)備備預(yù)計還可使使用5年，舊舊設(shè)備賬面折折余價值為770000，目目前變價收入入600000元。新設(shè)備備投資額為11500000元，預(yù)計使使用5年。至至第5年末，新新設(shè)備的預(yù)計計殘值為100000元。舊舊設(shè)備的預(yù)計計殘值為50000元。預(yù)預(yù)計使

36、用新設(shè)設(shè)備可使企業(yè)業(yè)在第1年增增加營業(yè)收入入110744.63，第第2到4年內(nèi)內(nèi)每年增加營營業(yè)收入166000元，第第5年增加營營業(yè)收入155253.773元，使用用新設(shè)備可使使企業(yè)每年降降低經(jīng)營成本本8000元元。該企業(yè)按按直線法計提提折舊，所得得稅稅率333。 要求：(l)計算使用用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備增增加的投資額額（2）計算因舊舊設(shè)備提前報報廢發(fā)生的處處理固定資產(chǎn)產(chǎn)凈損失抵稅稅（3）計算使用用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備每每年增加的稅稅后凈利潤（4）計算使用用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備每每年增加的凈凈現(xiàn)金流量(5)計算該方方案的差額投投資內(nèi)部收益益率。(6)若企業(yè)資資金成本率為為10，確確定應(yīng)否用新新設(shè)備替換現(xiàn)現(xiàn)有舊設(shè)備。.答案：（1）使使用新設(shè)備比比使用舊設(shè)備備增加的投資資額=1500000-660000=900000元（2）計算因舊舊設(shè)備提前報報廢發(fā)生的處處理固定資產(chǎn)產(chǎn)凈收益納稅稅=-（600000-500000）333%=-3300元（3）計算使用用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備每每年增加的稅稅后凈利潤使用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備每每年增加的折折舊=元使用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備每每年增加的總總成本=-88000+117000=9000元元使用新設(shè)備比使使用舊設(shè)備第第1年增加的的稅后凈利潤潤=（11074