風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析

1、風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析 劉曉霞1995年2月26日，一條消息震驚了整個(gè)世界金融市場(chǎng)。具有230多年歷史，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國(guó)巴林銀行，因進(jìn)行巨額金融期貨投機(jī)交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，在經(jīng)過(guò)國(guó)家中央銀行英格蘭銀行先前一個(gè)周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(lNG)以1美元的象征價(jià)格，宣布完全收購(gòu)巴林銀行。案件經(jīng)過(guò)： 巴林銀行創(chuàng)立于1762年，至今已有233年的歷史。最初從事貿(mào)易活動(dòng)，后涉足證券業(yè)，19世紀(jì)初，成為英國(guó)政府證券的首席發(fā)行商。此后100多年來(lái)，該銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長(zhǎng)足發(fā)展，

2、成為倫敦金融中心位居前列的集團(tuán)化證券商，連英國(guó)女皇的資產(chǎn)郡委托其管理，素有“女皇的銀行”美稱(chēng)。就是這樣一個(gè)歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因一個(gè)28歲的青年進(jìn)行期貨投機(jī)失敗所累而陷入絕境。案例正文案例正文28歲的尼克里森 (NICKLEESON)1992年被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨 (新加坡)有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負(fù)責(zé)該行在新加坡的期貨交易并實(shí)際從事期貨交易。期貨交易員難免會(huì)在交易中出現(xiàn)一些錯(cuò)誤的情況。因此，他們一般都會(huì)開(kāi)設(shè)一個(gè)特殊帳戶，用以暫時(shí)存放那些錯(cuò)誤的交易，等待適合的行情出現(xiàn)時(shí)，再挽回?fù)p失。但是，錯(cuò)誤帳戶在尼克李森的手中改變了用途，他把自己失敗的交易記入其中，用以掩蓋損失。

3、結(jié)果，為了賺回賠掉的錢(qián)，尼克李森的賭局越開(kāi)越大，以至于到了無(wú)法收拾的境地。根據(jù)新加坡證券交易法，尼克李森因欺詐罪，被判有期徒刑6年半，從而變成了新加坡塔那梅拉監(jiān)獄中的階下囚。尼克李森利用欺騙的手段使巴林銀行蒙受了86億英鎊的巨額虧損，從而把巴林銀行推上了死亡之路。案例分析這家銀行被一位年僅28歲、涉足銀行業(yè)才六年的年輕人尼克里森弄垮,其原因是多方面的，而內(nèi)控管理不健全或者說(shuō)執(zhí)行力不夠才是問(wèn)題的核心。 1、市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)2、操作性風(fēng)險(xiǎn)。 3、管理層風(fēng)險(xiǎn)。出巴林銀行存在案例分析市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在 利森下注的不是一般的金融產(chǎn)品，而是金融衍生產(chǎn)品。 從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會(huì)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用

4、，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖方法。但在其具有積極作用的同時(shí)，也有其致命的危險(xiǎn)，即在特定的交易過(guò)程中，投資者純粹以買(mǎi)賣(mài)圖利為目的，墊付少量的保證金炒買(mǎi)炒賣(mài)大額合約來(lái)獲得豐厚的利潤(rùn)，而往往無(wú)視交易潛在的風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品的特點(diǎn)用少量的保證金做大筆交易若運(yùn)用得當(dāng)，獲取高收益運(yùn)用不當(dāng)，將損失慘重案例分析操作風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在 1992年巴林銀行有一個(gè)賬號(hào)為“99905”的“錯(cuò)誤賬號(hào)”，專(zhuān)門(mén)處理交易過(guò)程中因疏忽而造成的差錯(cuò)，如將買(mǎi)入誤為賣(mài)出等。 1992年夏天，倫敦總部的清算負(fù)責(zé)人要求里森另行開(kāi)設(shè)一個(gè)“錯(cuò)誤賬戶”，以記錄小額差錯(cuò)，并自行處理，以省卻倫敦的麻煩，命名為“888888

5、”。 數(shù)周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司的所有差錯(cuò)記錄仍經(jīng)由“99905”賬戶向倫敦報(bào)免，“88888”差錯(cuò)賬戶因此擱置不用，但卻成為一個(gè)真正的錯(cuò)誤賬戶留存在電腦之中。這個(gè)被人疏忽的賬戶后來(lái)就成為里森造假的工具。 沒(méi)有及時(shí)地消除信息操作系統(tǒng)在更新后存在問(wèn)題和紕漏，給企業(yè)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)案例分析管理層的風(fēng)險(xiǎn)（主要風(fēng)險(xiǎn)）體現(xiàn) 巴林銀行內(nèi)部沒(méi)有建立有效的相互制約機(jī)制權(quán)力過(guò)于集中里森一直既是前臺(tái)的首席交易員，又是后臺(tái)的結(jié)算主管，這兩個(gè)至關(guān)重要的崗位，都是由里森一人把持，為其越權(quán)違規(guī)交易提供了方便。巴林沒(méi)有建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)監(jiān)控機(jī)制在李森從事投機(jī)交易的較長(zhǎng)時(shí)間里，巴林銀行沒(méi)有對(duì)

6、銀行風(fēng)險(xiǎn)建立集中控制的機(jī)構(gòu)，1994年8月銀行才成立資產(chǎn)管理部對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中管理，但是到當(dāng)年年底才知道李森對(duì)銀行造成了損失。巴林銀行缺乏明確的報(bào)告流程和制度里森所任職的新加坡期貨部存在兩條報(bào)告途徑：向倫敦總部匯報(bào)，向巴林銀行在東京的機(jī)構(gòu)匯報(bào)，但沒(méi)有建立起明確的報(bào)告流程和制度。這種情況造成了里森的私自交易不能被及時(shí)覺(jué)察和制止項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理綜合案例 某公司開(kāi)發(fā)一航空型號(hào)產(chǎn)品，是國(guó)家的指令性項(xiàng)目。在項(xiàng)目論證時(shí)，就一致認(rèn)為該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的制約關(guān)鍵是A型探測(cè)艙。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)確定，對(duì)A型探測(cè)艙進(jìn)行重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理。項(xiàng)目背景 航空產(chǎn)品型號(hào)項(xiàng)目是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，整個(gè)項(xiàng)目既是一個(gè)整體，又相互交叉、互相影響，涉及國(guó)防高科技

7、領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新能力、國(guó)內(nèi)相關(guān)技術(shù)的水平、科研試驗(yàn)?zāi)芰?、?guó)內(nèi)工業(yè)水平、項(xiàng)目管理水平、生產(chǎn)制造能力和技術(shù)水平，同時(shí)還包括國(guó)際環(huán)境等方方面面的影響。A型探測(cè)艙是該項(xiàng)目的探測(cè)系統(tǒng)，也是關(guān)鍵部件，但預(yù)研基礎(chǔ)薄弱，國(guó)內(nèi)材料不達(dá)標(biāo)，技術(shù)能力不強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)缺乏。項(xiàng)目總目標(biāo)是3年航空型號(hào)產(chǎn)品設(shè)計(jì)定型，2年內(nèi)A型探測(cè)艙達(dá)到鑒定狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別A型探測(cè)艙在開(kāi)發(fā)初期，從高層管理角度用專(zhuān)家調(diào)查法和頭腦風(fēng)暴法得出兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素基本情況：一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素分為六類(lèi)，主要有引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)、研制風(fēng)險(xiǎn)、制造風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素分為若干，詳見(jiàn)下表。風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)用主觀評(píng)級(jí)打分法確定A型探測(cè)艙計(jì)量標(biāo)度，見(jiàn)下表。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)包

8、括項(xiàng)目所有階段的整體風(fēng)險(xiǎn)，各風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響、相互作用以及其對(duì)項(xiàng)目的總體影響和項(xiàng)目主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。主要采用層次分析法（AHP），對(duì)專(zhuān)家打分作客觀分析。計(jì)算結(jié)果為86.594，屬于很高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與決策對(duì)照風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策，A型探測(cè)艙主要采用風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留和后備措施等多種組合策略。風(fēng)險(xiǎn)策略組合方案見(jiàn)下表。決策建議從項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)看，對(duì)打分85分以上的風(fēng)險(xiǎn)較大、不能按時(shí)完全實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)的因素，應(yīng)采取特別措施加以調(diào)整和管理；對(duì)于在6184分的風(fēng)險(xiǎn)，要查找原因，制定措施，努力降低風(fēng)險(xiǎn)，力求按時(shí)完成任務(wù)。從6大類(lèi)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)看，引進(jìn)類(lèi)要特別關(guān)注簽約因素；研制類(lèi)關(guān)注技術(shù)難點(diǎn)因素；制

9、造類(lèi)關(guān)注質(zhì)量因素；費(fèi)用類(lèi)關(guān)注使用狀況因素；進(jìn)度類(lèi)關(guān)注達(dá)到目標(biāo)因素；不可預(yù)見(jiàn)類(lèi)關(guān)注發(fā)生顛覆性事故因素。從6大類(lèi)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相互關(guān)系看，特別要重視研制類(lèi)和費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)；要關(guān)注重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)控制A型探測(cè)艙的風(fēng)險(xiǎn)控制，利用管理體系和明確的報(bào)告制度，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，隨著型號(hào)項(xiàng)目的深入，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越顯得重要和必要。A型探測(cè)艙的風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持不懈地跟蹤項(xiàng)目的進(jìn)展情況，重視風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)視和反饋；同時(shí)還對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織和制度的保證，在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)單位中，從上層到下層建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，逐步形成風(fēng)險(xiǎn)管理體系，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素也不斷完善，確保項(xiàng)目的順利實(shí)施。結(jié)果A型探測(cè)艙最終用了一年零八個(gè)月提前實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目總目標(biāo)。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)辦法加強(qiáng)內(nèi)部控制加強(qiáng)法律法規(guī)等強(qiáng)制性條約和準(zhǔn)則規(guī)范。（包括內(nèi)部審計(jì)和獨(dú)立審計(jì)等相關(guān)方面的行業(yè)準(zhǔn)則的制定）建立健全內(nèi)控框架。1加強(qiáng)董事會(huì)的職能及其獨(dú)立性提高管理者素質(zhì)，2憑借經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)3鼓勵(lì)塑造企業(yè)文化，加強(qiáng)管理者和員工激勵(lì)，明晰權(quán)責(zé)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。如資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、兼并重組風(fēng)險(xiǎn)等，及早進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，確定風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，防患于未然。建立內(nèi)