財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)

1、財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ A ）A經(jīng)營權(quán)與所所有權(quán)的關(guān)系系B納稅關(guān)系C投資與受資資關(guān)系D債權(quán)債務(wù)關(guān)關(guān)系2.企業(yè)的管理理目標(biāo)的最優(yōu)優(yōu)表達(dá)是（ C ）A利潤最大化化B每股利潤最最大化C企業(yè)價(jià)值最最大化D資本利潤率率最大化3.出資者財(cái)務(wù)務(wù)的管理目標(biāo)標(biāo)可以表述為為（ B ）資金安全資本保值與增殖殖法人資產(chǎn)的有效效配置與高效效運(yùn)營安全性與收益性性并重、現(xiàn)金金收益的提高高4.扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬和通貨膨膨脹貼水后的的平均報(bào)酬率率是（ A ）貨幣時(shí)間價(jià)值率率債券利率股票利率貸款利率5.兩種股票完完全負(fù)相關(guān)時(shí)時(shí)，把這兩種種股票合理地地組合在一起起時(shí)，（ DD ）能適當(dāng)

2、分散風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)不能分散風(fēng)險(xiǎn)能分散一部分風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)能分散全部風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)6.普通年金終終值系數(shù)的倒倒數(shù)稱為（ B ）。A、復(fù)利利終值系數(shù)BB、償債基金金系數(shù)C、普普通年金現(xiàn)值值系數(shù)D、投投資回收系數(shù)數(shù)7. 按照我國國法律規(guī)定，股股票不得 （ B ）A 溢價(jià)發(fā)行 B 折價(jià)價(jià)發(fā)行C 市價(jià)發(fā)行 D 平價(jià)價(jià)發(fā)行8. 某公司發(fā)發(fā)行面值為11，000元元，利率為112%，期限限為2年的債債券，當(dāng)市場場利率為100%，其發(fā)行行價(jià)格為（ C ）元。A 1150 B 1000 C 1030 D 9859.放棄現(xiàn)金折折扣的成本大大小與（ D）A 折扣百分比比的大小呈反反向變化B 信用期的長長短呈同向變變化C 折扣百分比比的大小、

3、信信用期的長短短均呈同方向向變化D 折扣期的長長短呈同方向向變化 10.在下列列支付銀行存存款的各種方方法中，名義義利率與實(shí)際際利率相同的的是（C）。A收款法B貼現(xiàn)法C加息法D余額補(bǔ)償法法 11.最最佳資本結(jié)構(gòu)構(gòu)是指企業(yè)在在一定時(shí)期最最適宜其有關(guān)關(guān)條件下（ D）。A、企企業(yè)價(jià)值最大大的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)B、企企業(yè)目標(biāo)資本本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平平均的資本成成本最低的目目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)D、加加權(quán)平均資本本成本最低，企企業(yè)價(jià)值最大大的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)12.只要企業(yè)業(yè)存在固定成成本，那么經(jīng)經(jīng)營杠桿系數(shù)數(shù)必（A ）A恒大于1B與銷售量成成反比C與固定成本本成反比D與風(fēng)險(xiǎn)成反反比13. 下列籌籌資方式中，資資本成本最低低的是

4、（ C）A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券C 長期貸款 D 保留盈余資資本成本14 假定某公公司普通股雨雨季支付股利利為每股1.8元，每年年股利增長率率為10%，權(quán)權(quán)益資本成本本為15%，則則普通股市價(jià)價(jià)為（ BB）A 10.9 B 25 C 19.4 D 715. 籌資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由由于負(fù)債籌資資而引起的（ D ）的可能能性A 企業(yè)破產(chǎn) B 資本結(jié)構(gòu)失失調(diào)C 企業(yè)發(fā)展惡惡性循環(huán) D 到期不能償償債16.若凈現(xiàn)現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表表明該投資項(xiàng)項(xiàng)目（C ）。A.為虧損項(xiàng)目目，不可行B.它的投資報(bào)報(bào)酬率小于00，不可行C.它的投資報(bào)報(bào)酬率沒有達(dá)達(dá)到預(yù)定的貼貼現(xiàn)率，不可可行D.它的投資資報(bào)酬率不一一定小于0，因因

5、此，也有可可能是可行方方案17按投資對對象的存在形形態(tài)，可以將將投資分為（ A ）實(shí)體投資和金融融投資長期投資和短期期投資對內(nèi)投資和對外外投資獨(dú)立投資、互斥斥投資和互補(bǔ)補(bǔ)投資18.“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（ A ）客戶履約或賴帳帳的可能性客戶償付能力的的高低客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力力與財(cái)務(wù)狀況況不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對對客戶償付能能力的影響19.以下屬于于約束性固定定成本的是（ D ）廣告費(fèi)職工培訓(xùn)費(fèi)新產(chǎn)品研究開發(fā)發(fā)費(fèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)20.從數(shù)值上上測定各個(gè)相相互聯(lián)系的因因素的變動(dòng)對對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指指標(biāo)影響程度度的財(cái)務(wù)分析析方法是（ A ）因素分析法趨勢分析法比率分析法比較分析法21.以下指標(biāo)標(biāo)中可以用來來分

6、析短期償償債能力的是是（ B ）資產(chǎn)負(fù)債率速動(dòng)比率營業(yè)周期產(chǎn)權(quán)比率22.關(guān)于存貨貨保利儲(chǔ)存天天數(shù)，下列說說法正確的是是（ A ）同每日變動(dòng)儲(chǔ)存存費(fèi)成正比同固定儲(chǔ)存費(fèi)成成反比同目標(biāo)利潤成正正比同毛利無關(guān)23某企業(yè)的的應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)期為800天，應(yīng)付賬賬款的平均付付款天數(shù)為440天，平均均存貨期限為為70天，則則該企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為為（B ）190天 110天 50天 30天二、多項(xiàng)選擇題題1.財(cái)務(wù)管理目目標(biāo)一般具有有如下特征（ BCCD ）A.綜合性 B.相對穩(wěn)定性性 C.多元性 D.層次性 E.復(fù)雜性2.下列各項(xiàng)中中，屬于長期期借款合同例例行性保護(hù)條條款的有（ BC）。A限制現(xiàn)金股股利的支付

7、水水平B限制為其他他單位或個(gè)人人提供擔(dān)保C限制租賃固固定資產(chǎn)的規(guī)規(guī)模D限制高級管管理人員的工工資和獎(jiǎng)金支支出E. 貸款的專?？顚Ｓ?.企業(yè)的籌資資渠道包括（ABCDE ）A 銀行信貸資資金B(yǎng) 國家資金C 居民個(gè)人資資金D 企業(yè)自留資資金E 其他企業(yè)資資金4.企業(yè)籌資的的目的在于（ AC ）A 滿足生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營需要B 處理財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需需要D 降低資本成成本E 促進(jìn)國民經(jīng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展展5.影響債券發(fā)發(fā)行價(jià)格的因因素有（ AABCD ）A 債券面額B 市場利率C 票面利率D 債券期限E 通貨膨脹率率6.長期資金金主要通過何何種籌集方式式（BCD ）A 預(yù)收賬款B 吸收直接

8、投投資C 發(fā)行股票D 發(fā)行長期債債券E 應(yīng)付票據(jù)7.總杠桿系數(shù)數(shù)的作用在于于（BC ）。A、用用來估計(jì)銷售售額變動(dòng)對息息稅前利潤的的影響B(tài)、用來估估計(jì)銷售額變變動(dòng)對每股收收益造成的影影響C、揭揭示經(jīng)營杠桿桿與財(cái)務(wù)杠桿桿之間的相互互關(guān)系D、用來估估計(jì)息稅前利利潤變動(dòng)對每每股收益造成成的影響E、用來來估計(jì)銷售量量對息稅前利利潤造成的影影響8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)法的的主要區(qū)別是是（AD ）。A.前面是絕絕對數(shù)，后者者是相對數(shù)B前者考慮了了資金的時(shí)間間價(jià)值，后者者沒有考慮資資金的時(shí)間價(jià)價(jià)值C前者所得結(jié)結(jié)論總是與內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬率法法一致，后者者所得結(jié)論有有時(shí)與內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率法不一一致D前者不便于于在投資額不不

9、同的方案之之間比較，后后者便于在投投資額不同的的方案中比較較E.兩者者所得結(jié)論一一致9信用標(biāo)準(zhǔn)過過高的可能結(jié)結(jié)果包括（AABD ）A喪失很多銷銷售機(jī)會(huì)。B降低違約風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C擴(kuò)大市場占占有率D減少壞賬費(fèi)費(fèi)用。E增大壞賬損損失10企業(yè)在組織織賬款催收時(shí)時(shí)，必須權(quán)衡衡催賬費(fèi)用和和預(yù)期的催賬賬收益的關(guān)系系，一般而言言（ ACDD ）A在一定限度度內(nèi)，催賬費(fèi)費(fèi)用和壞賬損損失成反向變變動(dòng)關(guān)系。B催賬費(fèi)用和和催賬效益成成線性關(guān)系。C在某些情況況下，催帳費(fèi)費(fèi)用增加對進(jìn)進(jìn)一步增加某某些壞賬損失失的效力會(huì)減減弱。D在催賬費(fèi)用用高于飽和總總費(fèi)用額時(shí)，企企業(yè)得不償失失。催帳費(fèi)用越多越越好。11.存貨經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量模型中中的

10、存貨總成成本由以下方方面的內(nèi)容構(gòu)構(gòu)成（ ABBC ）進(jìn)貨成本儲(chǔ)存成本缺貨成本折扣成本談判成本12.以下關(guān)于于股票投資的的特點(diǎn)的說法法正確的是（ AC ）風(fēng)險(xiǎn)大風(fēng)險(xiǎn)小期望收益高期望收益低無風(fēng)險(xiǎn)13.企業(yè)在制制定目標(biāo)利潤潤時(shí)應(yīng)考慮（ ADE ）持續(xù)經(jīng)營的需要要成本的情況稅收因素資本保值的需要要內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的的要求14在現(xiàn)金需需要總量既定定的前提下，則則（ BDEE ）A現(xiàn)金持有量量越多，現(xiàn)金金管理總成本本越高。B現(xiàn)金持有量量越多，現(xiàn)金金持有成本越越大。C現(xiàn)金持有量量越少，現(xiàn)金金管理總成本本越低。D現(xiàn)金持有量量越少，現(xiàn)金金轉(zhuǎn)換成本越越高。E現(xiàn)金持有量量與持有成本本成正比，與與轉(zhuǎn)換成本成成反比。15.

11、下列項(xiàng)目目中屬于與收收益無關(guān)的項(xiàng)項(xiàng)目有（ AADE ）A出售有價(jià)證證券收回的本本金。B出售有價(jià)證證券獲得的投投資收益。C折舊額。D購貨退出償還債務(wù)本金16在完整的的工業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目中，經(jīng)營營期期末（終終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)發(fā)生的凈現(xiàn)金金流量包括（ ABDEE ）回收流動(dòng)資金回收固定資產(chǎn)殘殘值收入原始投資經(jīng)營期末營業(yè)凈凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的變價(jià)價(jià)收入17下列說法法正確的是（ BCDD ）凈現(xiàn)值法能反映映各種投資方方案的凈收益益凈現(xiàn)值法不能反反映投資方案案的實(shí)際報(bào)酬酬平均報(bào)酬率法簡簡明易懂，但但沒有考慮資資金的時(shí)間價(jià)價(jià)值獲利指數(shù)法有利利于在初始投投資額不同的的投資方案之之間進(jìn)行對比比E在互斥方案案的決策中，獲獲

12、利指數(shù)法比比凈現(xiàn)值法更更準(zhǔn)確18固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊政策的的特點(diǎn)主要表表現(xiàn)在（ ABCDD ）政策選擇的權(quán)變變性政策運(yùn)用的相對對穩(wěn)定性政策要素的簡單單性決策因素的復(fù)雜雜性政策的主觀性19折舊政策策，按折舊方方法不同劃分分為以下各種種類型（ CD ）長時(shí)間平均折舊舊政策短時(shí)間快速折舊舊政策快速折舊政策直線折舊政策長時(shí)間快速折舊舊政策20下列能夠夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量的公公式有（ ABCDDE ）稅后收入稅后后付現(xiàn)成本稅負(fù)減少稅后收入稅后后付現(xiàn)成本折舊抵稅收入（1稅稅率）付現(xiàn)現(xiàn)成本（1稅率率）折舊稅率稅后利潤折舊舊營業(yè)收入付現(xiàn)現(xiàn)成本所得得稅三、簡答題1.簡述企業(yè)的的財(cái)務(wù)關(guān)系。答：企業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系是企業(yè)業(yè)在

13、理財(cái)活動(dòng)動(dòng)中產(chǎn)生的與與各相關(guān)利益益集團(tuán)間的利利益關(guān)系。企企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要概括括為以下幾個(gè)個(gè)方面：（11）企業(yè)與國國家之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系，這這主要是指國國家對企業(yè)投投資以及政府府參與企業(yè)純純收入分配所所形成的財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系，它是是由國家的雙雙重身份決定定的；（2）企企業(yè)與出資者者之間的財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系，這主主要是指企業(yè)業(yè)的投資者向向企業(yè)投入資資金，參與企企業(yè)一定的權(quán)權(quán)益，企業(yè)向向其投資者支支付投資報(bào)酬酬所形成的經(jīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（33）企業(yè)與債債權(quán)人之間的的財(cái)務(wù)關(guān)系，這這主要是指企企業(yè)向債權(quán)人人借入資金，并并按借款合同同的規(guī)定按時(shí)時(shí)支付利息和和歸還本金所所形成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系；（44）企業(yè)與受受資者之間的的財(cái)務(wù)關(guān)

14、系，這這主要是指企企業(yè)將閑散資資金以購買股股票或直接投投資形式向其其他企業(yè)投資資所形成的經(jīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（55）企業(yè)與債債務(wù)人之間的的財(cái)務(wù)關(guān)系，這這主要是指企企業(yè)將其資金金以購買債券券、提供借款款或商業(yè)信用用等形式出借借給其他單位位所形成的經(jīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（66）企業(yè)內(nèi)部部各單位之間間的財(cái)務(wù)關(guān)系系，這主要是是指企業(yè)內(nèi)部部各單位之間間在生產(chǎn)經(jīng)營營各環(huán)節(jié)中相相互提供產(chǎn)品品或勞務(wù)所形形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)關(guān)系；（7）企企業(yè)與職工之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系，這主要要是指企業(yè)向向職工支付報(bào)報(bào)酬過程中所所形成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系。2.簡述企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化是是財(cái)務(wù)管理的的最優(yōu)目標(biāo)。答：財(cái)務(wù)管理目目標(biāo)是全部財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的最終目標(biāo)標(biāo)，它是企

15、業(yè)業(yè)開展一切財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基基礎(chǔ)和歸宿。根根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管理理理論和實(shí)踐，最最具有代表性性的財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)有利潤潤最大化、每每股利潤最大大化（資本利利潤率最大化化）、企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化等等幾種說法。其其中，企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化認(rèn)認(rèn)為企業(yè)價(jià)值值并不等于帳帳面資產(chǎn)的總總價(jià)值，而是是反映企業(yè)潛潛在或預(yù)期獲獲利能力。企企業(yè)價(jià)值最大大化目標(biāo)考慮慮了取得現(xiàn)金金性收益的時(shí)時(shí)間因素，并并用貨幣時(shí)間間價(jià)值的原理理進(jìn)行了科學(xué)學(xué)的計(jì)量；能能克服企業(yè)在在追求利潤上上的短期行為為；科學(xué)地考考慮了風(fēng)險(xiǎn)與與報(bào)酬之間的的聯(lián)系，充分分體現(xiàn)了對企企業(yè)資產(chǎn)保值值增值的要求求。由上述幾幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知知，企業(yè)價(jià)值值最大化是一一個(gè)較為合理理的

16、財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)。3.簡述影響利利率形成的因因素。答：在金融市場場中影響利率率形成的因素素有：純利率率、通貨膨脹脹貼補(bǔ)率、違違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)補(bǔ)率、變現(xiàn)力力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率率、到期風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。純利率是指在不不考慮通貨膨膨脹和零風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)情況下的平平均利率，一一般將國庫券券利率權(quán)當(dāng)純純利率，理論論上，財(cái)務(wù)純純利率是在產(chǎn)產(chǎn)業(yè)平均利潤潤率、資金供供求關(guān)系和國國家調(diào)節(jié)下形形成的利率水水平。通貨膨膨脹使貨幣貶貶值，為彌補(bǔ)補(bǔ)通貨膨脹造造成的購買力力損失，利率率確定要視通通貨膨脹狀況況而給予一定定的貼補(bǔ)，從從而形成通貨貨膨脹貼補(bǔ)率率。違約風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是資金供應(yīng)應(yīng)者提供資金金后所承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)，違約約風(fēng)險(xiǎn)越大，則則投資人或資資金供應(yīng)

17、者要要求的利率也也越高。變現(xiàn)現(xiàn)力是指資產(chǎn)產(chǎn)在短期內(nèi)出出售并轉(zhuǎn)換為為現(xiàn)金的能力力，其強(qiáng)弱標(biāo)標(biāo)志有時(shí)間因因素和變現(xiàn)價(jià)價(jià)格。到期風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率是是因到期時(shí)間間長短不同而而形成的利率率差別，如長長期金融資產(chǎn)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高于于短期資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，利率的構(gòu)構(gòu)成可以用以以下模式概括括：利率=純純利率+通貨貨膨脹貼補(bǔ)率率+違約風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+變變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼貼補(bǔ)率+到期期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率率。其中，前前兩項(xiàng)構(gòu)成基基礎(chǔ)利率，后后三項(xiàng)都是在在考慮風(fēng)險(xiǎn)情情況下的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)補(bǔ)償率。4.簡述企業(yè)籌籌資的目的。答：企業(yè)籌資的的基本目的是是為了自身的的正常生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營與發(fā)展。企企業(yè)的財(cái)務(wù)管管理在不同時(shí)時(shí)期或不同階階段，其具體體的財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)不同，

18、企業(yè)業(yè)為實(shí)現(xiàn)其財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)而進(jìn)進(jìn)行的籌資動(dòng)動(dòng)機(jī)也不盡相相同?；I資目目的服務(wù)于財(cái)財(cái)務(wù)管理的總總體目標(biāo)。因因此，對企業(yè)業(yè)籌資行為而而言，其籌資資目的可概括括為兩大類：（1） 滿足其其生產(chǎn)經(jīng)營需需要。對于滿滿足日常正常常生產(chǎn)經(jīng)營需需要而進(jìn)行的的籌資，無論論是籌資期限限或者是籌資資金額，都具具有穩(wěn)定性的的特點(diǎn)，即籌籌資量基本穩(wěn)穩(wěn)定，籌資時(shí)時(shí)間基本確定定；而對于擴(kuò)擴(kuò)張型的籌資資活動(dòng)，無論論是其籌資時(shí)時(shí)間安排，還還是其籌資數(shù)數(shù)量都具有不不確定性，其其目的都從屬屬于特定的投投資決策和投投資安排。一一般認(rèn)為，滿滿足生產(chǎn)經(jīng)營營需要而進(jìn)行行的籌資活動(dòng)動(dòng)，其結(jié)果是是直接增加企企業(yè)資產(chǎn)總額額和籌資總額額。（2）滿足其資

19、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整整需要。資本本結(jié)構(gòu)的調(diào)整整是企業(yè)為了了降低籌資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、減少資資本成本而對對資本與負(fù)債債間的比例關(guān)關(guān)系進(jìn)行的調(diào)調(diào)整，資本結(jié)結(jié)構(gòu)的調(diào)整屬屬于企業(yè)重大大的財(cái)務(wù)決策策事項(xiàng)，同時(shí)時(shí)也是企業(yè)籌籌資管理的重重要內(nèi)容。為為調(diào)整資本結(jié)結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的的籌資，可能能會(huì)引起企業(yè)業(yè)資產(chǎn)總額與與籌資總額的的增加，也可可能使資產(chǎn)總總額與籌資總總額保持不變變，在特殊情情況下還可能能引起資產(chǎn)總總額與籌資總總額的減少。5. 什么是籌籌資規(guī)模，請請簡述其特征征。答：籌資規(guī)模是是指一定時(shí)期期內(nèi)企業(yè)的籌籌資總額。從從總體上看，籌籌資規(guī)模呈現(xiàn)現(xiàn)以下特征：層次性。企企業(yè)資金從來來源上分為內(nèi)內(nèi)部資金和外外部資金兩部部分，而且這這兩

20、者的性質(zhì)質(zhì)不同。在一一般情況下，企企業(yè)在進(jìn)行投投資時(shí)首先利利用的是企業(yè)業(yè)內(nèi)部資金，在在內(nèi)部資金不不足時(shí)才考慮慮對外籌資的的需要；籌資規(guī)模與與資產(chǎn)占用的的對應(yīng)性。即即企業(yè)長期穩(wěn)穩(wěn)定占用的資資金應(yīng)與企業(yè)業(yè)的股權(quán)資本本和長期負(fù)債債等籌資方式式所籌集資金金的規(guī)模相對對應(yīng)，隨業(yè)務(wù)務(wù)量變動(dòng)而變變動(dòng)的資金占占用，與企業(yè)業(yè)臨時(shí)采用的的籌資方式所所籌集的資金金規(guī)模相對應(yīng)應(yīng)；時(shí)間性?；I籌資服務(wù)于投投資，企業(yè)籌籌資規(guī)模必須須要與投資需需求時(shí)間相對對應(yīng)6.簡述企業(yè)如如何進(jìn)行直接接投資的管理理。 答：對于吸收收直接投資方方式，為達(dá)到到最佳的籌資資效果，應(yīng)主主要從以下幾幾方面著手進(jìn)進(jìn)行管理： （1）合理理確定吸收直直接投

21、資的總總量。企業(yè)資資本籌集規(guī)模模與生產(chǎn)經(jīng)營營相適應(yīng)，而而吸收直接投投資在大多數(shù)數(shù)情況下能直直接形成生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營，因此此，企業(yè)在創(chuàng)創(chuàng)建時(shí)必須注注意其資本籌籌集規(guī)模與投投資規(guī)模的關(guān)關(guān)系，要求從從總量上協(xié)調(diào)調(diào)兩者關(guān)系，以以避免因吸收收直接投資規(guī)規(guī)模過大而造造成資產(chǎn)閑置置，或者因規(guī)規(guī)模不足而影影響資產(chǎn)經(jīng)營營效益。 （2）正正確選擇出資資形式，以保保持其合理的的出資結(jié)構(gòu)與與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由由于吸收直接接投資形式下下各種不同出出資方式形成成的資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)能力與變變現(xiàn)能力不同同，對企業(yè)正正常生產(chǎn)經(jīng)營營能力的影響響也不相同，為為保證各種出出資方式下的的資產(chǎn)間的合合理搭配，提提高資產(chǎn)的運(yùn)運(yùn)營能力，因因此，對不同同出資

22、方式下下的資產(chǎn)，應(yīng)應(yīng)在吸收投資資時(shí)確定較合合理的資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)關(guān)系。這這些結(jié)構(gòu)關(guān)系系包括：現(xiàn)金金出資與非現(xiàn)現(xiàn)金出資間的的結(jié)構(gòu)關(guān)系；實(shí)物資產(chǎn)與與無形資產(chǎn)間間的結(jié)構(gòu)關(guān)系系；流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)與長期資產(chǎn)產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)關(guān)系(包括流流動(dòng)資產(chǎn)與固固定資產(chǎn)間的的結(jié)構(gòu)關(guān)系)等。 （3）明明確投資過程程中的產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系。由于不不同投資者間間投資數(shù)額不不同，從而享享有的權(quán)益也也不相同，因因此，企業(yè)在在吸收投資時(shí)時(shí)必須明確各各投資者間的的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。包包括企業(yè)與投投資者間的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以以及各投資者者間的產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系。(1)對于企業(yè)與與投資者間的的關(guān)權(quán)關(guān)系，它它以各投資者者所投資產(chǎn)辦辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移移手續(xù)的前提提。只有在產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移完成成的

23、前提下，才才能真正證明明投資者擁有有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)權(quán)與企業(yè)法人人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分分離，才能明明確企業(yè)與投投資者的責(zé)權(quán)權(quán)利關(guān)系。(2)對于各各投資者間的的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，它它涉及各投資資主體間的“投資收益”分配關(guān)系，涉涉及各投資者者間對企業(yè)經(jīng)經(jīng)營權(quán)的控制制能力，因此此，對于各投投資主體間的的投資比例必必須以合同、協(xié)協(xié)議的方式確確定，并具法法律效力7簡述吸收直直接投資的優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)。 答：吸收直接接投資是我國國大多數(shù)非股股份制企業(yè)籌籌集資本金的的主要方式。它它具有以下優(yōu)優(yōu)點(diǎn)：(1)吸收直接投投資所籌資本本屬于股權(quán)資資本。因此與與債務(wù)資本相相比，它能提提高企業(yè)對外外負(fù)債的能力力。你吸收的的直接投資越越多，舉債能能力就越

24、強(qiáng)；(2)吸收收直接投資不不僅可籌集現(xiàn)現(xiàn)金，而且能能夠直接取得得所需的先進(jìn)進(jìn)設(shè)備和技術(shù)術(shù)，從而與現(xiàn)現(xiàn)金籌資方式式相比，能盡盡快地形成企企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營能力。如如，我們上面面介紹的合伙伙企業(yè)的例子子，它吸收的的專利技術(shù)可可直接用于生生產(chǎn)，避免購購買這一無形形資產(chǎn)的繁雜雜手續(xù)；(33)吸收直接接投資方式與與股票籌資相相比，其履行行的法律程序序相對簡單，從從而籌資速度度相對較快。它它不需要審批批，不需要你你在財(cái)經(jīng)類報(bào)報(bào)刊上所看到到的招股說明明書等等；(4)從宏觀觀看，吸收直直接投資有利利于資產(chǎn)組合合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整，從而而為企業(yè)規(guī)模模調(diào)整與產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提提供了客觀的的物質(zhì)基礎(chǔ)；也為產(chǎn)權(quán)交交易市場的

25、形形成與完善提提供了條件。但吸收投資方式式也存在一定定的缺點(diǎn)，主主要表現(xiàn)在：(1)吸收收直接投資的的成本較高。因因?yàn)槟阋寗e別人參與利潤潤分紅，如果果你的公司有有可觀的利潤潤的話，這筆筆分紅將大大大高于你舉債債的成本。這這也就是一些些業(yè)績好的企企業(yè)傾向于舉舉債的原因；(2)由于于不以證券為為媒介，從而而在產(chǎn)權(quán)關(guān)系系不明確的情情況下吸收投投資，容易產(chǎn)產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛紛；同時(shí)，由由于產(chǎn)權(quán)交易易市場的交易易能力較差，因因此不利于吸吸引廣大的投投資者的投資資，也不利于于股權(quán)的轉(zhuǎn)換換。8. 普通股股股東有哪些權(quán)權(quán)利？答：普通股股東東具有如下幾幾個(gè)方面的權(quán)權(quán)利：（1）經(jīng)營收益益的剩余請求求權(quán)。公司的的經(jīng)營收益

26、必必須首先滿足足其他資本供供應(yīng)者（如債債權(quán)人、優(yōu)先先股股東）的的收益分配的的要求之后，剩剩余的才由普普通股股東分分享，普通股股股東擁有的的只是經(jīng)營收收益的剩余請請求權(quán)。這就就是說，公司司經(jīng)營得到的的利潤只有在在支付了利息息與優(yōu)先股股股利之后，剩剩下的才能作作為普通股股股利進(jìn)行分配配。所以，如如果公司的經(jīng)經(jīng)營收益不高高，不足以支支付利息以及及優(yōu)先股股利利的話，普通通股股東不但但得不到任何何收益，還要要用以前的收收益償還利息息；相反，如如果公司經(jīng)營營得好，獲得得了高額利潤潤的話，那么么也可以有得得到豐厚的收收益，而債權(quán)權(quán)人則只能享享受固定的利利息收入。（2）優(yōu)先認(rèn)股股權(quán)。普通股股股東是公司司資產(chǎn)所

27、有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的最終承承擔(dān)者。因此此，公司在發(fā)發(fā)行新股時(shí)，為為保持他們對對公司的控制制權(quán)，他們有有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購購，以保持他他們在公司總總的股份中所所占的原有的的比例。股東東認(rèn)購新股時(shí)時(shí)的價(jià)格通常常比股票的市市場價(jià)格要低低，所以優(yōu)先先認(rèn)股權(quán)是具具有一定的價(jià)價(jià)值的，這個(gè)個(gè)價(jià)值稱為“權(quán)值“。如果股東東不想購買新新增的股票時(shí)時(shí)，可以將認(rèn)認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓他他人，或在市市場上出售。（3）投票權(quán)。普普通股股東對對公司事務(wù)有有最終的控制制權(quán)。但實(shí)際際上，這種權(quán)權(quán)利一般是通通過投票選舉舉并任命董事事會(huì)成員來行行使。股東可可在股東大會(huì)會(huì)上行使投票票權(quán)，如股東東本人因故不不能參加股東東大會(huì)，還可可以委托代理理人來行使投投票權(quán)。投

28、票票權(quán)分為累積積投票權(quán)與非非累積投票權(quán)權(quán)兩種。（4）股票轉(zhuǎn)讓讓權(quán)。它是指指普通股股東東不必經(jīng)過公公司或其他股股東的同意而而合法地轉(zhuǎn)讓讓其手中的股股票。股東的的改變并不會(huì)會(huì)影響公司的的存在。對于于上市公司的的股票，股東東可在證券市市場上公開出出售股票；而而對于非上市市公司的股票票，股東不能能在市場上公公開轉(zhuǎn)讓股票票，但可在法法律允許的范范圍內(nèi)私下進(jìn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。9簡述優(yōu)先股股發(fā)行的目的的和動(dòng)機(jī)。.答：股份有限限公司發(fā)行優(yōu)優(yōu)先股主要出出于籌資自有有資本的需要要。但是，由由于優(yōu)先股固固定的基本特特征，使優(yōu)先先股的發(fā)行具具有出于其他他動(dòng)機(jī)的考慮慮。（1）防止股權(quán)權(quán)分散化。優(yōu)優(yōu)先股不具有有公司表決權(quán)權(quán)，因此

29、，公公司出于普通通股發(fā)行會(huì)稀稀釋其股權(quán)的的需要，在資資本額一定的的情況下，發(fā)發(fā)行一定數(shù)額額的優(yōu)先股?？煽梢员Ｗo(hù)原有有普通股對公公司經(jīng)營權(quán)的的控制。（2）維持舉債債能力。由于于優(yōu)先股籌資資屬于股權(quán)資資本籌資的范范圍。因此，它它可作為公司司舉債的基礎(chǔ)礎(chǔ)，以提高其其負(fù)債能力。（3）增加普通通股股東權(quán)益益。由于優(yōu)先先股的股息固固定，且優(yōu)先先股對公司留留存收益不具具有要求權(quán)，因因此，在公司司收益一定的的情況下，提提高優(yōu)先股的的比重，會(huì)相相應(yīng)提高普通通股股東的權(quán)權(quán)益，提高每每股凈收益額額，從而具有有杠桿作用。（4）調(diào)整資本本結(jié)構(gòu)。由于于優(yōu)先股在特特定情況不具具有“可轉(zhuǎn)換性”和“可贖回性”，因此它在在公司安

30、排自自有資本與對對外負(fù)債比例例關(guān)系時(shí)，可可借助于優(yōu)先先股的這些特特性，來調(diào)整整公司的資本本結(jié)構(gòu)，從而而達(dá)到公司的的目的。也正是由于上述述動(dòng)機(jī)的需要要，因此，按按照國外的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，公司在在發(fā)行優(yōu)先股股時(shí)都要就某某一目的或動(dòng)動(dòng)機(jī)來配合選選擇發(fā)行時(shí)機(jī)機(jī)。大體看來來，優(yōu)先股的的發(fā)行一般選選擇在以下幾幾種情況；公公司初創(chuàng)，急急需籌資本時(shí)時(shí)期；公司財(cái)財(cái)務(wù)狀況欠佳佳，不能追加加債務(wù)時(shí)，或或公司發(fā)行財(cái)財(cái)務(wù)重整時(shí)，為為避免股權(quán)稀稀釋時(shí)：等等等10. 簡述發(fā)發(fā)行優(yōu)先股的的利弊所在。答：優(yōu)先股作為為一種籌資手手段，其優(yōu)缺缺點(diǎn)體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點(diǎn)：第一，與普通股股相比，優(yōu)先先股的發(fā)行并并沒有增加能能夠參與經(jīng)營營決策的股東

31、東人數(shù)，不會(huì)會(huì)導(dǎo)致原有的的普通股股東東對公司的控控制能力下降降； 第二，與與債券相比，優(yōu)優(yōu)先股的發(fā)行行不會(huì)增加公公司的債務(wù)，只只增加了公司司的股權(quán)，所所以不會(huì)像公公司債券那樣樣增加公司破破產(chǎn)的壓力和和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)時(shí)，優(yōu)先股的的股利不會(huì)象象債券利息那那樣，會(huì)成為為公司的財(cái)務(wù)務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先先股的股利在在沒有條件支支付時(shí)可以拖拖欠，在公司司資金困難時(shí)時(shí)不會(huì)進(jìn)一步步加劇公司資資金周轉(zhuǎn)的困困難。第三，發(fā)行優(yōu)先先股不像借債債那樣可能需需要一定的資資產(chǎn)作為抵押押，在間接意意義上增強(qiáng)了了企業(yè)借款的的能力。（2）缺點(diǎn)。首先，發(fā)行優(yōu)先先股的成本較較高。通常，債債券的利息支支出可以作為為費(fèi)用從公司司的稅前利潤潤中扣除，

32、可可以抵減公司司的稅前收入入，從而減少少公司的所得得稅；而優(yōu)先先股股利屬于于資本收益，要要從公司的稅稅后利潤中開開支，不能使使公司得到稅稅收屏蔽的好好處，因而其其成本較高。其次，由于優(yōu)先先股在股利分分配、資產(chǎn)清清算等方面具具有優(yōu)先權(quán)，所所以會(huì)使普通通股股東在公公司經(jīng)營不穩(wěn)穩(wěn)定時(shí)的收益益受到影響。11. 簡述銀銀行借款協(xié)議議的保護(hù)性條條款。答：作為大債權(quán)權(quán)人的商業(yè)銀銀行為了保護(hù)護(hù)其自身權(quán)益益，保證到期期能收回貸款款并獲得收益益，要求貸款款企業(yè)保持良良好的財(cái)務(wù)狀狀況，特別是是做出承諾時(shí)時(shí)的狀況。這這就是借款協(xié)協(xié)議中保護(hù)條條款。如果借借款企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)狀況惡化，則則銀行的利益益就可能受到到損害，借款款協(xié)

33、議使得銀銀行擁有干預(yù)預(yù)借款人行為為的法律權(quán)力力，當(dāng)借款企企業(yè)由于經(jīng)營營不善，出現(xiàn)現(xiàn)虧損并違約約時(shí)，銀行可可據(jù)此采取必必要的行為。它它分為三類，即即一般保護(hù)性性條款、例行行性保護(hù)條款款、特殊性保保護(hù)條款。一般保護(hù)性條款款包括四項(xiàng)限限制條款：流流動(dòng)資本要求求、現(xiàn)金紅利利發(fā)放限制、資資本支出限制制以及其他債債務(wù)限制。例行性保護(hù)條款款主要是一些些常規(guī)條例，如如借款企業(yè)必必須定期向銀銀行提交財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表；不準(zhǔn)準(zhǔn)在正常情況況下出售較多多資產(chǎn)，以保保持企業(yè)正常常的生產(chǎn)經(jīng)營營能力；不得得為其他單位位或個(gè)人提供供擔(dān)保；限制制租賃固定資資產(chǎn)規(guī)模，以以防止過多的的租金支付；禁止應(yīng)收賬賬款的讓售；及時(shí)清償?shù)降狡趥鶆?wù)(特

34、特別是短期債債務(wù))；等等等。3.特殊性保護(hù)護(hù)條款。它主主要針對某些些特殊情況而而提出的保護(hù)護(hù)性措施，主主要包括：貸貸款的?？顚Ｓ?；不準(zhǔn)企企業(yè)過多的對對外投資；限限制高級管理理人員的工資資和獎(jiǎng)金支出出；公司某些些關(guān)鍵人物在在貸款期內(nèi)須須留在企業(yè)等等等。12. 簡述不不同類別債券券的特性。答：不同類別債債券的特性可可以從其歸還還條件、償還還優(yōu)先權(quán)、財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及及利率幾個(gè)方方面來說明。（1）.歸還條條件。公司債債券通常在滿滿足一定的歸歸還條件時(shí)才才會(huì)被投資者者接受。因此此，各種公司司債券在發(fā)行行時(shí)都要規(guī)定定必要的歸還還條件。比如如，長期債券券要建立償債債基金，在一一定時(shí)期分批批歸還，以避避免到期

35、時(shí)一一次性清償給給公司的資金金運(yùn)用帶來的的巨大壓力，也也有利于增強(qiáng)強(qiáng)債權(quán)人對公公司償債能力力的信心。（2）.償還優(yōu)優(yōu)先權(quán)。不同同的公司債券券有不同的償償還優(yōu)先級別別。如有擔(dān)保保的債券的優(yōu)優(yōu)先償還級別別就比無擔(dān)保保的債券的優(yōu)優(yōu)先償還級別別要高。在公公司破產(chǎn)或進(jìn)進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)優(yōu)先級別較高高的公司債券券要優(yōu)先得到到清償，而優(yōu)優(yōu)先級別較低低的債券只在在有比它級別別高的券得到到償還之后，才才能得到清償償。（3）.財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。債券即即使有較高的的優(yōu)先償還級級別并得到抵抵押擔(dān)保，也也不能保證一一定會(huì)得到完完全的清償。公公司的經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)總是存在在的。如果公公司經(jīng)營不穩(wěn)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較較大，其債券券的可靠性就就比較

36、低，受受損失的可能能性也比較大大。（4）.利率。長長期債券的利利率通常是固固定利率，這這與從銀行取取得的貸款有有所不同。公公司從銀行取取得的貸款，其其利率可以是是浮動(dòng)的。當(dāng)當(dāng)市場利率水水平上升時(shí)，貸貸款利率隨之之上升；當(dāng)市市場利率水平平下降時(shí)，貸貸款利率也會(huì)會(huì)隨之下降。13. 簡述融融資租賃的優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)。答： 融資租賃賃是企業(yè)新型型籌資方式之之一，與其他他籌資方式相相比，具有以以下優(yōu)點(diǎn)：第一，節(jié)約資金金，提高資金金的使用效益益。通過租賃賃，企業(yè)可以以不必籌借一一筆相當(dāng)于設(shè)設(shè)備款的資金金，即可取得得設(shè)備完整的的使用權(quán)，從從而節(jié)約資金金，提高其使使用效益。第二，簡化企業(yè)業(yè)管理，降低低管理成本。融融資

37、租賃集融融物與融資于于一身，它既既是企業(yè)籌資資行為，又是是企業(yè)投資決決策行為，它它具有簡化管管理的優(yōu)點(diǎn)。這這是因?yàn)椋?1)從設(shè)備備的取得看，租租入設(shè)備比貸貸款自購設(shè)備備能在采購環(huán)環(huán)節(jié)上節(jié)約大大量的人力、物物力、財(cái)力。(2)從設(shè)備備的使用角度度看，出租人人提供的專業(yè)業(yè)化服務(wù)對設(shè)設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)調(diào)調(diào)試及維修負(fù)負(fù)責(zé)，有利于于減少承租人人資金投入。第三，增加資金金調(diào)度的靈活活性。融資租租賃使企業(yè)有有可能按照租租賃資產(chǎn)帶來來的收益的時(shí)時(shí)間周期來安安排租金的支支付，即在設(shè)設(shè)備創(chuàng)造收益益多的時(shí)候多多付租金，而而在收益少時(shí)時(shí)少付租金或或延付租金，使使企業(yè)現(xiàn)金流流入與流出同同步，從而利利于協(xié)調(diào)。另外，由于雙方方不得中

38、止合合同，因此在在通貨膨脹情情況下，承租租人等于用貶貶值了的貨幣幣去支付其設(shè)設(shè)備價(jià)款，從從而對承租人人有利。但是是，融資租賃賃也存在租金金高、成本大大等不足。14. 簡述資資本成本的內(nèi)內(nèi)容、性質(zhì)和和作用。答：資本成本是是指在市場經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件下，企企業(yè)籌集和使使用資金而付付出的代價(jià)。這這里，資本特特指由債權(quán)人人和股東提供供的長期資金金來源，包括括長期負(fù)債與與股權(quán)資本。（1）資本成本本包括籌資費(fèi)費(fèi)用和使用費(fèi)費(fèi)用兩部分：籌資費(fèi)用指指企業(yè)在籌資資過程中為獲獲得資本而付付出的費(fèi)用，如如向銀行借款款時(shí)需要支付付的手續(xù)費(fèi)；因發(fā)行股票票債券等而支支付的發(fā)行費(fèi)費(fèi)用等；使用用費(fèi)用指企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營營過程中因使使用資

39、金而支支付的費(fèi)用，如如向股東支付付的股利、向向銀行支付的的利息、向債債券持有者支支付的債息等等。（2）資本成本本的性質(zhì)體現(xiàn)現(xiàn)在：一方面面；從資本成成本的價(jià)值屬屬性看，它屬屬于投資收益益的再分配，屬屬于利潤范疇疇；另一方面面，從資本成成本的計(jì)算與與應(yīng)用價(jià)值看看，它屬于預(yù)預(yù)測成本。 (3)資本成成本的作用。資資本成本對于于企業(yè)籌資及及投資管理具具有重要的意意義，體現(xiàn)在在：首先，資資本成本是比比較籌資方式式、選擇追加加籌資方案的的依據(jù)。企業(yè)業(yè)籌資長期資資金有多種方方式可供選擇擇，它們的籌籌資費(fèi)用與使使用費(fèi)用各不不相同，通過過資本成本的的計(jì)算與比較較，能按成本本高低進(jìn)行排排列，并從中中選出成本較較低的

40、籌資方方式。不僅如如此由于企業(yè)業(yè)全部長期資資金通常是采采用多種方式式籌資組合構(gòu)構(gòu)成的，這種種籌資組合有有多個(gè)方案可可供選擇，因因此綜合成本本的高低將是是比較各籌資資組合方案，作作出資本結(jié)構(gòu)構(gòu)決策的依據(jù)據(jù)；其次，資資本成本是評評價(jià)投資項(xiàng)目目，比較投資資方案和追加加投資決策的的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；再次，資資本成本還可可作為評價(jià)企企業(yè)經(jīng)營成果果的依據(jù)。只只有在企業(yè)凈凈資產(chǎn)收益率率大于資本成成本率時(shí)，投投資者的收益益期望才能得得到滿足，才才能表明企業(yè)業(yè)經(jīng)營有方；否則被認(rèn)為為是經(jīng)營不利利。15.簡述降低低資本成本的的途徑。答：降低資本成成本，既取決決于企業(yè)自身身籌資決策，也也取決于市場場環(huán)境，要降降低資本成

41、本本，要從以下下幾個(gè)方面著著手：（1）合理安排排籌資期限。原原則上看，資資本的籌集主主要用于長期期投資，籌資資期限要服從從于投資年限限，服從于資資本預(yù)算，投投資年限越長長，籌資期限限也要求越長長。但是，由由于投資是分分階段、分時(shí)時(shí)期進(jìn)行的，因因此，企業(yè)在在籌資時(shí)，可可按照投資的的進(jìn)度來合理理安排籌資期期限，這樣既既減少資本成成本，又減少少資金不必要要的閑置。 （2）合理利率率預(yù)期。資本本市場利率多多變，因此，合合理利率預(yù)期期對債務(wù)籌資資意義重大。（3）提高企業(yè)業(yè)信譽(yù)，積極極參與信用等等級評估。要要想提高信用用等級，首先先必須積極參參與等級評估估，讓市場了了解企業(yè)，也也讓企業(yè)走向向市場，只有有這

42、樣，才能能為以后的資資本市場籌資資提供便利，才才能增強(qiáng)投資資者的投資信信心，才能積積極有效地取取得資金，降降低資本成本本。（4）積極利用用負(fù)債經(jīng)營。在在投資收益率率大于債務(wù)成成本率的前提提下，積極利利用負(fù)債經(jīng)營營，取得財(cái)務(wù)務(wù)杠桿效益，降降低資本成本本，提高投資資效益。（5）積極利用用股票增值機(jī)機(jī)制，降低股股票籌資成本本。對企業(yè)來來說，要降低低股票籌資成成本，就應(yīng)盡盡量用多種方方式轉(zhuǎn)移投資資者對股利的的吸引力，而而轉(zhuǎn)向市場實(shí)實(shí)現(xiàn)其投資增增值，要通過過股票增值機(jī)機(jī)制來降低企企業(yè)實(shí)際的籌籌資成本。16. 什么是是籌資風(fēng)險(xiǎn)？按其成因可可分為哪幾類類？答：籌資風(fēng)險(xiǎn)，又又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，是指由于于債務(wù)籌資而

43、而引起的到期期不能償債的的可能性。由由于股權(quán)資本本屬于企業(yè)長長期占用的資資金，不存在在還本付息的的壓力，所以以籌資風(fēng)險(xiǎn)是是針對債務(wù)資資金償付而言言的，從風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因因上可將其分分為兩大類：其一：現(xiàn)金金性籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，指企業(yè)在在特定時(shí)點(diǎn)上上，現(xiàn)金流出出量超出現(xiàn)金金流入量，而而產(chǎn)生的到期期不能償付債債務(wù)本息的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金性性籌資是由于于現(xiàn)金短缺、由由于債務(wù)的期期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)現(xiàn)金流入的期期間結(jié)構(gòu)不相相配套引起的的，它是一種種支付風(fēng)險(xiǎn)。其其二，收支性性籌資風(fēng)險(xiǎn)，是是指企業(yè)在收收不抵支情況況下出現(xiàn)的不不能償還到期期債務(wù)本息的的風(fēng)險(xiǎn)。按照照“資產(chǎn)負(fù)債債+權(quán)益”公式，如果果企業(yè)收不抵抵支即發(fā)生虧虧損，將減少

44、少企業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)，從而減少少作為償債保保障的資產(chǎn)總總量，在負(fù)債債不變下，虧虧損越多，以以企業(yè)資產(chǎn)償償還債務(wù)的能能力也就越低低，終極的收收支性財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企企業(yè)破產(chǎn)清理理后的剩余財(cái)財(cái)產(chǎn)不足以支支付債務(wù)。17.如何規(guī)避避與管理籌資資風(fēng)險(xiǎn)？答：針對不同的的風(fēng)險(xiǎn)類型，規(guī)規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要從兩方方面著手：（1）對于現(xiàn)金金性籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，應(yīng)注重資資產(chǎn)占用與資資金來源間的的合理的期限限搭配，搞好好現(xiàn)金流量安安排。為避免免企業(yè)因債務(wù)務(wù)籌資而產(chǎn)生生的到期不能能支付的償債債風(fēng)險(xiǎn)并提高高凈資產(chǎn)收益益率，理論上上認(rèn)為，如果果借款期限與與借款周期能能與生產(chǎn)經(jīng)營營周期相匹配配，則企業(yè)總總能利用借款款來滿足其資資金需要。因

45、因此，安排與與資產(chǎn)運(yùn)營期期相適應(yīng)的債債務(wù)、合理規(guī)規(guī)劃現(xiàn)金流量量，是減少債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提提高利潤率的的一項(xiàng)重要管管理策略。它它要求在籌資資政策上，盡盡量利用長期期性負(fù)債和股股本來滿足固固定資產(chǎn)與恒恒定性流動(dòng)資資產(chǎn)的需要，利利用短期借款款滿足臨時(shí)波波動(dòng)性流動(dòng)資資產(chǎn)的需要，以以避免籌資政政策上的激進(jìn)進(jìn)主義與保守守主義。（2）對于收支支性籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，應(yīng)做好：優(yōu)化資本結(jié)結(jié)構(gòu)，從總體體上減少收支支風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營管理，扭扭虧增盈，提提高效益，以以降低收支風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施債債務(wù)重整，降降低收支性籌籌資風(fēng)險(xiǎn)。18.簡述如何何調(diào)整資本結(jié)結(jié)構(gòu)。答：資本結(jié)構(gòu)調(diào)調(diào)整的方法可可歸納為：（1）存量調(diào)整整。所謂存量量調(diào)整是指

46、在在不改變現(xiàn)有有資產(chǎn)規(guī)模的的基礎(chǔ)上，根根據(jù)目標(biāo)資本本結(jié)構(gòu)要求，對對現(xiàn)有資本結(jié)結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要要的調(diào)整。具具體方式有：(1)在債債務(wù)資本過高高時(shí)，將部分分債務(wù)資本轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為股權(quán)資資本。例如，將將可轉(zhuǎn)換債券券轉(zhuǎn)換為普通通股票；(22)在債務(wù)資資本過高時(shí)，將將長期債務(wù)收收兌或提前歸歸還，而籌集集相應(yīng)的股權(quán)權(quán)資本額；(3)在股權(quán)權(quán)資本過高時(shí)時(shí)，通過減資資并增加相應(yīng)應(yīng)的負(fù)債額，來來調(diào)整資本結(jié)結(jié)構(gòu)。不過這這種方式很少少被采用。（2）增量調(diào)調(diào)整。它是指指通過追加籌籌資量，從而而增加總資產(chǎn)產(chǎn)的方式來調(diào)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)構(gòu)。具體方式式有：在債務(wù)務(wù)資本過高時(shí)時(shí)，通過追加加股權(quán)資本投投資來改善資資本結(jié)構(gòu)，如如將公積金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為資

47、本，或或者直接增資資；在債務(wù)資資本過低時(shí)，通通過追加債務(wù)務(wù)籌資規(guī)模來來提高債務(wù)籌籌資比重；在在股權(quán)資本過過低時(shí)，可通通過籌措股權(quán)權(quán)資本來擴(kuò)大大投資，提高高股權(quán)資本比比重。（3）減量調(diào)整整。它是通過過減少資產(chǎn)總總額的方式來來調(diào)整資本結(jié)結(jié)構(gòu)。具體方方式有：(11)在股權(quán)資資本過高時(shí)，通通過減資來降降低其比重(股份公司則則可回購部分分普通股票等等)；(2)在債務(wù)資本本過高時(shí)，利利用稅后留存存歸還債務(wù)，用用以減少總資資產(chǎn)，并相應(yīng)應(yīng)減少債務(wù)比比重。19.為什么在在投資決策中中廣泛運(yùn)用貼貼現(xiàn)法，而以以非貼現(xiàn)法為為輔助計(jì)算方方法？答：原因是：（11）非貼現(xiàn)法法把不同時(shí)點(diǎn)點(diǎn)上的現(xiàn)金收收支當(dāng)作無差差別的資金對對

48、待，忽略了了時(shí)間價(jià)值因因素，是不科科學(xué)的。而貼貼現(xiàn)法把不同同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)現(xiàn)金收支按統(tǒng)統(tǒng)一科學(xué)的貼貼現(xiàn)率折算到到同一時(shí)點(diǎn)上上，使其具有有可比性。（22）非貼現(xiàn)法法中，用以判判斷方案是否否可行的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)有的是以經(jīng)經(jīng)驗(yàn)或主觀判判斷為基礎(chǔ)來來確定的，缺缺乏客觀依據(jù)據(jù)。而貼現(xiàn)法法中的凈現(xiàn)值值和內(nèi)含報(bào)酬酬率等指標(biāo)都都是以企業(yè)的的資金成本為為取舍依據(jù)的的，這一取舍舍標(biāo)準(zhǔn)具有客客觀性和科學(xué)學(xué)性。20簡述營運(yùn)運(yùn)政策的主要要類型。答：營運(yùn)資本政政策主要有三三種：配合型型融資政策、激激進(jìn)形融資政政策和穩(wěn)健型型融資政策。配合型融資政策策的特點(diǎn)是：對于臨時(shí)性性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)負(fù)債籌集資金金滿足其資金金需要；對于于永

49、久性流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和固定定資產(chǎn)（統(tǒng)稱稱為永久性資資產(chǎn)），運(yùn)用用長期負(fù)債、自自發(fā)性負(fù)債和和權(quán)益資本籌籌集資金滿足足其資金需要要。是一種理理想的、對企企業(yè)有著較高高資金使用要要求的營運(yùn)資資本融資政策策。激進(jìn)型融資政策策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債債不但融通臨臨時(shí)性流動(dòng)資資產(chǎn)的資產(chǎn)要要求，還解決決部分永久性性資產(chǎn)的資金金需要。是一一種收益性和和風(fēng)險(xiǎn)性均較較高的營運(yùn)資資本融資政策策。穩(wěn)健型融資政策策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債債只融通部分分臨時(shí)性流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的資金金需要，另一一部分臨時(shí)性性流動(dòng)資產(chǎn)和和永久性資產(chǎn)產(chǎn)，則由長期期負(fù)債、自發(fā)發(fā)性負(fù)債和權(quán)權(quán)益資本作為為資金來源。是是一種風(fēng)險(xiǎn)性性和收益性均均較低的營運(yùn)運(yùn)資本融資政政策

50、。21簡述應(yīng)收收賬款日常管管理。答：應(yīng)收賬款的的日常管理包包括：應(yīng)收賬賬款追蹤分析析、應(yīng)收賬款款賬齡分析、應(yīng)應(yīng)收賬款收現(xiàn)現(xiàn)率分析和應(yīng)應(yīng)收賬款準(zhǔn)備備制度。（1）應(yīng)收賬款款的追蹤分析析的重點(diǎn)應(yīng)放放在賒銷商品品的銷售與變變現(xiàn)方面?？涂蛻粼诂F(xiàn)金支支付能力匱乏乏的情況下，是是否嚴(yán)格履行行賒銷企業(yè)的的信用條件，取取決于兩個(gè)因因素：一是客客戶的信用品品質(zhì)，二是客客戶現(xiàn)金的持持有量與可調(diào)調(diào)劑程度（如如現(xiàn)金用途的的約束性、其其他短期債務(wù)務(wù)償還對現(xiàn)金金的要求等。對對應(yīng)收賬款進(jìn)進(jìn)行追蹤分析析，有利于賒賒銷企業(yè)準(zhǔn)確確預(yù)期壞賬可可能性，提高高收賬效率，降降低壞帳損失失。（2）應(yīng)收賬款款賬齡分析，即即應(yīng)收賬款結(jié)結(jié)構(gòu)分析。

51、應(yīng)應(yīng)收賬款的結(jié)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)點(diǎn)，將發(fā)生在在外各筆應(yīng)收收賬款按照開開票周期進(jìn)行行歸類（即確確定賬齡），并并計(jì)算出各賬賬齡應(yīng)收賬款款的余額占總總計(jì)余額的比比重。對于不不同拖欠時(shí)間間的賬款和不不同品質(zhì)的客客戶，采取不不同的收賬方方案。（3）應(yīng)應(yīng)收賬款收現(xiàn)現(xiàn)保證率是適適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金金收支匹配關(guān)關(guān)系的需要，所所制定出的有有效收現(xiàn)的賬賬款應(yīng)占全部部應(yīng)收賬款的的百分比，是是二者應(yīng)當(dāng)保保持的最低的的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)應(yīng)收賬款收現(xiàn)現(xiàn)保證率=；式中其他他穩(wěn)定可靠的的現(xiàn)金來源是是指從應(yīng)收賬賬款收現(xiàn)以外外的途徑可以以取得的各種種穩(wěn)定可靠的的現(xiàn)金流入數(shù)數(shù)額，如短期期有價(jià)證券變變現(xiàn)凈額、可可隨時(shí)取得的的短期銀行貸貸款額

52、等。應(yīng)應(yīng)收賬款收現(xiàn)現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)當(dāng)成為控制收收現(xiàn)進(jìn)度的基基本標(biāo)準(zhǔn)，因因?yàn)榈陀谶@個(gè)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)就就會(huì)出現(xiàn)中斷斷。（4）應(yīng)收賬款款準(zhǔn)備制度即即遵循謹(jǐn)慎性性原則，對壞壞賬損失的可可能性預(yù)先進(jìn)進(jìn)行估計(jì)，提提取壞賬準(zhǔn)備備金。按規(guī)定定，確定壞賬賬損失的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)主要有兩條條：1。因債債務(wù)人破產(chǎn)或或死亡，依照照民事訴訟法法以其破產(chǎn)財(cái)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)（包包括義務(wù)擔(dān)保保人的財(cái)產(chǎn)）清清償后，確實(shí)實(shí)無法收回的的應(yīng)收賬款。22。經(jīng)主管財(cái)財(cái)政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)準(zhǔn)的債務(wù)人逾逾期未履行償償債義務(wù)超過過三年仍無法法收回的應(yīng)收收款項(xiàng)。只要要符合任何一一條即可按壞壞賬損失處理理。22.簡述判斷斷證券投資時(shí)時(shí)機(jī)的方法？答：證券投資時(shí)時(shí)機(jī)就是買

53、賣賣證券的時(shí)機(jī)機(jī)。投資理論論認(rèn)為，投資資時(shí)機(jī)判斷的的方法主要有有：因素分析法法。因素分析析法就是依據(jù)據(jù)單一或綜合合因素對證券券投資者心理理和買賣行為為的影響來分分析證券市價(jià)價(jià)變動(dòng)趨勢的的方法。指標(biāo)分析法法。指標(biāo)分析析法就是根據(jù)據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指指標(biāo)，如價(jià)格格指數(shù)、漲跌跌指數(shù)、價(jià)格格漲跌幅度、市市盈率、上市市公司的各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)等等的變動(dòng)趨勢勢來分析判斷斷證券市場未未來走向的方方法。圖示分析法法。圖示分析析法就是將一一定時(shí)期證券券市價(jià)的變動(dòng)動(dòng)情況繪制成成走勢圖，投投資者借以判判斷價(jià)格峰頂頂或低谷的形形成，從而找找出買賣時(shí)機(jī)機(jī)的方法。23.簡述不同同證券投資各各自的特點(diǎn)？答：證券投資主主要分為四種種類型

54、，即政政府債券投資資、金融債券券投資、企業(yè)業(yè)債券投資和和股票投資。政府債券和金融債券的特點(diǎn)。在我國，這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式主要的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險(xiǎn)小，所以收益率也較低。企業(yè)債券與企業(yè)股票。相對于政府債券和金融債券，企業(yè)債券與企業(yè)股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益相對要高些，尤其是股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府債券和金融債券。從流動(dòng)性上講，企業(yè)債券或股票流動(dòng)性較政府債券和金融債券要低些。由于企業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。另外，無論是企業(yè)債券還是企業(yè)股票，均得不到投資收益的稅收減免優(yōu)惠。24.

55、證券投資資的目的有哪哪些？答：證券投資的的目的主要有有：為保證未來來的現(xiàn)金支付付進(jìn)行證券投投資。為保證證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)中未未來的資金需需要，特別是是為了保證某某些重要債務(wù)務(wù)的按時(shí)償還還，企業(yè)可以以事先將一部部分資金投資資于債券等收收益比較穩(wěn)定定的證券，以以備償債時(shí)使使用。進(jìn)行多元化化投資，分散散投資風(fēng)險(xiǎn)。多多元化投資可可以降低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。但在多數(shù)數(shù)情況下，直直接進(jìn)行實(shí)業(yè)業(yè)方面的多元元化投資是比比較困難的，但但利用證券投投資，則可以以比較方便地地達(dá)到投資其其他行業(yè)的目目的，從而實(shí)實(shí)現(xiàn)多元化投投資。為了對某一一企業(yè)進(jìn)行控控制或?qū)嵤┲刂卮笥绊戇M(jìn)行行證券投資。所所謂控制或?qū)崒?shí)施重大影響響是指企業(yè)通通過

56、二級市場場，購買目標(biāo)標(biāo)公司一定數(shù)數(shù)量的股份，從從而達(dá)到影響響公司經(jīng)營決決策的目的。為充分利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資。企業(yè)在生產(chǎn)過程中，難免會(huì)有部分暫時(shí)閑置的資金，企業(yè)可以將這部分閑置資金進(jìn)行證券投資，以提高資產(chǎn)的收益率。四、綜合計(jì)算題題1.某人在22002年11月1日存入入銀行10000元，年利利率為10%。要求計(jì)算算：每年復(fù)利利一次，20005年1月月1日存款賬賬戶余額是多多少？解：2002年年1月1日存存入金額10000元為現(xiàn)現(xiàn)值，20005年1月11日賬戶余額額為3年后終終值。 20005年1月月1日存款賬賬戶余額=10001.3311=13311(元)其中，13311是利率為110%，

57、期數(shù)數(shù)為3的復(fù)利利終值系數(shù)。2. 某企業(yè)按按(2100，N300)條件購人人一批商品，即即企業(yè)如果在在10日內(nèi)付付款，可享受受2的現(xiàn)金金折扣，倘若若企業(yè)放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣，貨貨款應(yīng)在300天內(nèi)付清。要求：計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣的機(jī)機(jī)會(huì)成本；若企業(yè)準(zhǔn)備放棄棄折扣，將付付款日推遲到到第50天，計(jì)計(jì)算放棄現(xiàn)金金折扣的機(jī)會(huì)會(huì)成本；若另一家供應(yīng)商商提供(120，N30)的信信用條件，計(jì)計(jì)算放棄現(xiàn)金金折扣的機(jī)會(huì)會(huì)成本；若企業(yè)準(zhǔn)備要折折扣，應(yīng)選擇擇哪一家。解：(1)(2210，NN30)信信用條件下, 放棄現(xiàn)金折扣的的機(jī)會(huì)成本(2%/(1-2%)(360/(30-110)=336.73%(2)將付款日日推遲到第

58、550天： 放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣的機(jī)機(jī)會(huì)成本(2%/(11-2%)(360/(50-110)118.37(3)(1220，N330)信用條條件下： 放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣的機(jī)機(jī)會(huì)成本(1%/(11-1%)(360/(30-220)336.36 (4)應(yīng)選擇擇提供(210，N30)信用用條件的供應(yīng)應(yīng)商。因?yàn)?，放放棄現(xiàn)金折扣扣的機(jī)會(huì)成本本，對于要現(xiàn)現(xiàn)金折扣來說說，又是享受受現(xiàn)金折扣的的收益，所以以應(yīng)選擇大于于貸款利率而而且利用現(xiàn)金金折扣收益較較高的信用條條件。3.某企業(yè)按照照年利率100%，從銀行行借入款項(xiàng)8800萬元，銀銀行要求按貸貸款限額的115%保持補(bǔ)補(bǔ)償性余額，求該借款的實(shí)際年利率解：每年支付利利息 =

59、 880010% = 80，實(shí)際得到借款 = 8000（1-155%） = 680，實(shí)際利率 = 80/6880 = 111.76%4.某周轉(zhuǎn)信貸貸協(xié)定額度為為200萬元元，承諾費(fèi)率率為0.2%，借款企業(yè)業(yè)年度內(nèi)使用用了180萬萬，尚未使用用的額度為220萬元。求求該企業(yè)向銀銀行支付的承承諾費(fèi)用。解：承諾費(fèi) = 20萬元元 0.2% = 4000元5.某企業(yè)向銀銀行借款2000萬元，期期限為1年，名名義利率為110，利息息20萬元，按按照貼現(xiàn)法付付息，求該項(xiàng)借款的實(shí)際際利率。解：實(shí)際利率率=20/（2200-200）=11.116.某公司發(fā)發(fā)行總面額11000萬元元，票面利率率為12，償償還期

60、限5年年，發(fā)行費(fèi)率率3，所得得稅率為333的債券，該該債券發(fā)行價(jià)價(jià)為12000萬元，求該該債券資本成成本。解：資本成本本=（1000012%）（1-333%）/ 12000（1-3%） = 80.4/1164=6.91%7.某企業(yè)資資本總額為22000萬元元，負(fù)債和權(quán)權(quán)益籌資額的的比例為2:3，債務(wù)利利率為12，當(dāng)前銷售售額10000萬元，息稅稅前利潤為2200萬，求求財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)。解：債務(wù)總額 = 20000 （2/5）=800萬元元，利息=債債務(wù)總額債債務(wù)利率=880012%=996萬元， 財(cái)務(wù)杠杠桿系數(shù)=息稅前利利潤/（息稅前利利潤-利息）=200/（2200-966）=1.9928.