債市啟明系列：美國的衰退要來了企業(yè)盈利與投資視角

1、 HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 核心觀點 HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分一、美債收益率倒掛2-10 年期國債收益率倒掛主要由于長端利率下行幅度超過短端利率，而造成美14 2-10 年期美債收益率盤中倒2007 2 3 個月-10 年期國債收益率已經出現倒2-10 8 14 2 季2 GDP 環(huán)比增速為負，同時中國公布的工業(yè)增加值數據與社零2 GDP 環(huán)比同樣為負，主要經濟體經濟數險因素的影響較多，因此美債收益率下行，且長端收益率下行更多。圖 1：德國英國 GDP 環(huán)比收縮（%）德國:GDP:不價:季調:環(huán)比英國:GDP:不價:環(huán)比年率:季調

2、5.004.003.002.001.000.00-1.002010-032010-072010-032010-072010-112011-032011-072011-112012-032012-072012-112013-032013-072013-112014-032014-072014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-03資料來源：Wind， 2-0年期美債收益率倒掛均伴隨連續(xù)降息通道的打開，7從美債倒掛的歷史上來19861021988年、1

3、998年、2000年、20062019年。與同時期美國聯(lián)邦基金目標1998 年美債收益率倒掛較為短暫，美聯(lián)儲僅小幅降息并725 10 2 派的批評，美聯(lián)儲現在所面臨的內外壓力較大，鮑威爾先前思考的貨幣政策或有可能產生松動。圖2：美債差美國:國債益率:10年:-美國:國債收益率:2年美國:聯(lián)邦金目利率右軸） HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：Wind， 8月以來一直處于緩慢下行的趨勢當142012 年以來首次出現收縮的影響，市場的恐慌情緒加深，美國各期限國債收益102-10年期國148008月0日美股已恢復至562.447 最高水平。圖3：

4、美國國收益（單：%）美國:國收益:3個月美國:國收益率:6個月美國:國債收益:1年美國:國收益:2年美國:國收益率:5年 美國:國債收益:102.20002.00001.80001.60002019-07-012019-07-032019-07-012019-07-032019-07-052019-07-072019-07-092019-07-112019-07-132019-07-152019-07-172019-07-192019-07-212019-07-232019-07-252019-07-272019-07-292019-07-312019-08-022019-08-042019-

5、08-062019-08-082019-08-102019-08-122019-08-142019-08-162019-08-18資料來源：Wind， 圖4：美國道斯工指數美指數（軸）美國:道斯工平均數美元指數2019-07-012019-07-032019-07-012019-07-032019-07-052019-07-072019-07-092019-07-112019-07-132019-07-152019-07-172019-07-192019-07-212019-07-232019-07-252019-07-272019-07-292019-07-312019-08-022019-

6、08-042019-08-062019-08-082019-08-102019-08-122019-08-142019-08-162019-08-18 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：Wind， 二、從企業(yè)利潤率看美國經濟現狀企業(yè)利潤率數據能夠提供一個自下而上的視角幫助我們理解美國經濟變化。在500 （BEA）采用經存貨計價和資本消耗調整的企業(yè)利潤與企業(yè)業(yè)務總增加值之比來衡量企業(yè)利潤率。數據將國內和匯回的國外利潤分開，會計方法采用直線折舊法，排除了一標，并針對長期的趨勢性增長進行了去趨勢化處理。間的歷史關系來看，企業(yè)利潤率下行趨勢下，當

7、前美國經濟正處于一個較為脆弱的階段。20 80 當企業(yè)利潤下降時，企業(yè)傾向于加大對于成本端的調整，同時縮減投資規(guī)模來進行應對， 圖 5：美國消費情況與企業(yè)利潤率（右軸，%）走勢一致性較高美國:GDP:現:折年數:個人費支出:季:同比NIPA企業(yè)利率（趨勢）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-042005-092007-022008-072009-122011

8、-052012-102014-032015-082017-012018-06資料來源：Wind，BEA， 圖 6：美國投資情況同樣表現出與企業(yè)利潤率（右軸，%）走勢較為相關美國:GDP:現:折年數:國內人投總額:季調:同比NIPA企業(yè)利率（趨勢）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-042005-092007-022008-072009-122011-0520

9、12-102014-032015-082017-012018-06 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：Wind，BEA， 圖 7：企業(yè)利潤率（右軸，%）領先于失業(yè)率指標（%）美國:失率:季調:季NIPA企業(yè)利率（趨勢）3.00 2.00 1.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-0

10、62002-112004-042005-092007-022008-072009-122011-052012-102014-032015-082017-012018-06資料來源：Wind，BEA， 圖 8：企業(yè)利潤率（右軸，%）與非金融企業(yè)部門杠桿率（%）負相關杠桿率:非金融業(yè)部門:美國NIPA企業(yè)利率（趨勢）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-04200

11、5-092007-022008-072009-122011-052012-102014-032015-082017-012018-06資料來源：Wind，BEA， 圖 9：美國杠桿率水平（%）1980-031981-071980-031981-071982-111984-031985-071986-111988-031989-071990-111992-031993-071994-111996-031997-071998-112000-032001-072002-112004-032005-072006-112008-032009-072010-112012-032013-072014-112

12、016-032017-072018-11杠桿率:非金融業(yè)部:美國杠桿率:居民部:美杠桿率:政府部:美國 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：Wind， 利潤率下降時，市場由于尋求安全資產，導致高收益?zhèn)找媛噬闲校髽I(yè)利潤率與高收益?zhèn)找媛手g呈負相關關系。圖 10：道瓊斯工業(yè)平均指數環(huán)比變動與企業(yè)利潤率（右軸，%）相關美國:道斯工平均數:季:環(huán)比增加NIPA企業(yè)利潤率（去趨勢）1980-031981-091980-031981-091983-031984-091986-031987-091989-031990-091992-031993-0

13、91995-031996-091998-031999-092001-032002-092004-032005-092007-032008-092010-032011-092013-032014-092016-032017-092019-03資料來源：Wind，BEA， 圖 11：高收益?zhèn)找媛剩?）與企業(yè)利潤率（右軸，%）負相關美國:企業(yè)債收益率:美銀美國高收益BB級企業(yè)債半年度最差收益率:季NIPA企業(yè)利潤率（去趨勢） 2.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001997-061998-041997-061998-041999-021999-122000-102001-0

14、82002-062003-042004-022004-122005-102006-082007-062008-042009-022009-122010-102011-082012-062013-042014-022014-122015-102016-082017-062018-042019-02 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：Wind，BEA， 潤率出現大規(guī)模下滑時，美聯(lián)儲一般均會在隨后采取降息周期來應對企業(yè)利潤率的下滑， 7 7 25 個基點，雖然美聯(lián)儲主席鮑威爾稱本次降據CMEFedWatch 對于12 23次。圖 12：當企業(yè)利

15、潤率（右軸，%）下降時，美聯(lián)儲一般會采取降息調整美國:聯(lián)邦基金目標利:季NIPA企業(yè)利率（趨勢）3.00 1.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001982-121984-041982-121984-041985-081986-121988-041989-081990-121992-041993-081994-121996-041997-081998-122000-042001-082002-122004-042005-082006-122008-042009-082010-122012-042013-082014-122016-042017-082018-12資料來源：Wind

16、，BEA， 圖 13：至 2019 年 12 月份美聯(lián)儲降息預測60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%降息一次降息兩次降息三次 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分資料來源：CME， 結論：本文針對上周出現的 2-10 年期美債收益率倒掛進行了復盤，我們認為包括德國、中國和英國等主要經濟體經濟數據不佳以及中美貿易摩擦不確定性難以解除帶來的避險情緒時行成倒掛的主要原因，倒掛期間經歷股票指數暴跌、國債收益率全面下行后，當前股債兩市正經歷回調，而美元指數方面則呈現一路向上的走勢。美國收益率曲線倒掛暗示著未來衰退的可能性很大；經

17、濟衰退的邏輯有很多，其中我們認為企業(yè)盈利和投資是非常重要的一個視角。而從企業(yè)利潤率角度出發(fā)，當前企業(yè)利潤率趨勢性向下，從水平上看略高于上次衰退開始時的企業(yè)利潤率水平，但仍然處于較低位置，因此存在發(fā)生衰退的可能性。從經濟指標的相關性上來看，我們認為當前美國消費與投資水平較低，失業(yè)率處于歷史低點且非金融企業(yè)部門杠桿率處于歷史高點，歷史上企業(yè)利潤率出現大規(guī)模下滑時都伴隨著美聯(lián)儲降息周期的開啟，在當前情況下，美聯(lián)儲后續(xù)或將進一步采取降息舉措來刺激美國經濟。對我國債市而言，我們維持 10 年期國債收益率 2.8%3.2%的判斷。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條

18、款部分 資金面市場回顧2019 8 21 日，銀存間質押式回購加權利率全面下行，隔夜、7 天、14 天、21 1個月分別變動了-5.61bps-1.66bps-5.34bps-8.25bps-8.6bps2.58%2.65%、2.75%、2.75%、2.76%。國債到期收益率全面上行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動2.68bps、0.02bp、2.90bps、2.50bps 2.63%、2.77%、2.96%、3.06%。上證綜指上漲%至8.3.%至.5%至69.8。6007天逆回購操作, 10007400億元流動性凈回籠。2017 SLFMLF 2018 3 2016 12 M0

19、累計增加 4388.8 億元，外匯占款累計下降 4473.2 億元、財政存款累計增加 5562.4 億元， 粗略估計通過居民取現、外占下降和稅收流失的流動性，并考慮公開市場操作到期情況， 計算每日流動性減少總量。同時，我們對公開市場操作到期情況進行監(jiān)控。圖 14：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 8 月 21 日公開市場操作和到期監(jiān)控（億元）資料來源：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分圖 15：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 8 月 21 日流動性投放和回籠統(tǒng)計（億元）資料來源：Wind， 圖 16：2019

20、年 8 月 21 日人民幣對各幣種匯率當前值相對于 2017 年年末值變化百分比資料來源：Wind， 市場回顧及觀點可轉債市場回顧8 21 90.76 點， 0.03%。173 （-3.11%） 領跌。173 支可轉債正股，除科森科技、三力士、中化巖土、輝豐股份、新鳳鳴、上海電氣、內蒙華電、格力地產橫盤外，71 支上漲，94 支下跌。其中，隆基股份（10.00%）、平安銀行（-3.60%）領跌。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分可轉債市場周觀點中證轉債指數基本收平，而個券層面不乏亮點，多支轉債走出新高。上周周報中我們詳細的探討了當前市場的核心問題

21、是否應該參與以及該如何參 與。從結論而言，轉債市場偏高的溢價率并非是制約走勢的核心因素，倘若正股能形成支撐則依舊存在空間，近期表現不俗的個券中此類標的眾多。隨著市場短期的強勢，投資者又面臨著選擇，當前市場會怎樣衍化。重點討論三個方向。LPR 機制的推出進一步兌現了市場流動性寬松的alpha beta 建議把握成長龍頭機會。此外，依舊建議關注低價標的的條款博弈機會以及一級市場的打高彈性組合建議重點關注參林（百姓）轉債、和而（拓邦）轉債、絕味轉債、高能轉債、精測轉債、洲明轉債、光電轉債、安圖轉債、桐昆轉債、天康轉債以及金融轉債。穩(wěn)健彈性組合建議關注蒙電轉債、水晶轉債、雨虹轉債、玲瓏轉債、啟明轉債、

22、藍曉轉債、華森轉債和大銀行轉債。風險因素：市場流動性出現大幅波動，宏觀經濟不如預期，無風險利率大幅波動，正股股價超預期波動。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 股票市場表 1：市場概況代碼簡稱收盤價日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數2,880.330.011831.87-12.67399001.SZ深證成指9,322.75-0.062712.64-13.59399300.SZ滬深 3003,781.76-0.16399005.SZ中小板指5,828.91-0.10399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指1,609.83-0.

23、11000016.SH上證 502,869.22-0.22每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）電力設備2.09有色金屬-1.26家電1.12食品飲料-0.92電子元器件0.93農林牧漁-0.90建材0.61醫(yī)藥-0.50交通運輸0.51煤炭-0.42每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）新能源3.34次新股-3.27太陽能發(fā)電3.31生物育種-2.13上海自貿區(qū)3.10稀土永磁-1.76創(chuàng)投3.05黃金珠寶-1.41新三板2.52

24、三網融合-0.84資料來源：Wind， 轉債市場4名稱收盤價日變化（%）中證轉債指數326.91-0.04平價指數90.76-0.05轉債指數111.22-0.03名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110030.SH名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110030.SH格力轉債104.69-0.010.05110031.SH航信轉債108.470.010.06110033.SH國貿轉債111.880.100.11110034.SH九州轉債104.830.030.26110038.SH濟川轉債106.82-0.870.20名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110

25、041.SH蒙電轉債121.45-0.980.44110042.SH航電轉債116.32-0.240.77110043.SH無錫轉債104.210.000.93110044.SH廣電轉債139.50-2.093.41110045.SH海瀾轉債100.300.200.31113008.SH電氣轉債114.700.040.32113009.SH廣汽轉債111.00-0.430.78113011.SH光大轉債113.410.7238.97113012.SH駱駝轉債103.56-0.330.03113013.SH國君轉債117.72-0.415.77113014.SH林洋轉債98.280.700.53

26、113015.SH隆基轉債147.9012.8370.68113016.SH小康轉債97.55-0.360.06113017.SH吉視轉債101.540.040.17113019.SH玲瓏轉債121.484.261.53113502.SH嘉澳轉債96.51-0.140.14113503.SH泰晶轉債129.27-3.0611.45113504.SH艾華轉債111.03-0.500.09113505.SH杭電轉債100.09-0.990.34113507.SH天馬轉債116.860.090.24113508.SH新鳳轉債104.200.000.25113509.SH新泉轉債99.86-0.320

27、.24113510.SH再升轉債105.57-0.410.04113511.SH千禾轉債122.50-1.280.17113514.SH威帝轉債100.970.060.12113515.SH高能轉債117.500.000.58113516.SH蘇農轉債108.700.460.09113517.SH曙光轉債117.600.900.93113518.SH顧家轉債114.701.782.94123001.SZ藍標轉債139.154.665.57123002.SZ國禎轉債118.30-0.590.13123003.SZ藍思轉債106.83-0.253.09123004.SZ鐵漢轉債101.240.85

28、2.12123007.SZ道氏轉債103.83-0.750.26123009.SZ星源轉債115.70-1.191.32123010.SZ博世轉債103.720.080.10123011.SZ德爾轉債97.150.000.50123012.SZ萬順轉債105.66-0.020.09123013.SZ橫河轉債102.66-0.970.07123014.SZ凱發(fā)轉債1123015.SZ藍盾轉債109.930.290.13127003.SZ海印轉債102.85-0.150.31127004.SZ模塑轉債92.50-0.050.25127005.SZ長證轉債118.65-0.304.71127006.

29、SZ敖東轉債104.000.680.90 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）127007.SZ湖廣轉債111.69-0.010.89128010.SZ順昌轉債101.20-0.010.39128012.SZ輝豐轉債97.050.030.49128013.SZ洪濤轉債95.360.100.91128014.SZ永東轉債98.66-0.110.06128015.SZ久其轉債92.410.220.34128016.SZ雨虹轉債118.15-0.630.09128017.SZ金禾轉債117.000.430.18

30、128018.SZ時達轉債95.600.060.21128019.SZ久立轉 2108.90-0.090.34128020.SZ水晶轉債119.20-0.050.81128021.SZ兄弟轉債114.650.661.06128022.SZ眾信轉債99.001.330.54128023.SZ亞太轉債93.340.150.37128024.SZ寧行轉債125.70-1.802.08128025.SZ特一轉債106.83-0.700.16128026.SZ眾興轉債93.56-0.150.58128027.SZ崇達轉債138.718.3933.52128028.SZ贛鋒轉債99.00-0.050.23

31、128029.SZ太陽轉債112.880.440.23128030.SZ天康轉債130.19-2.240.93128032.SZ雙環(huán)轉債94.500.320.22128033.SZ迪龍轉債102.800.000.20128034.SZ江銀轉債107.70-0.080.40128035.SZ大族轉債102.77-0.020.73128036.SZ金農轉債120.04-1.291.57128037.SZ巖土轉債94.93-0.080.40128038.SZ利歐轉債110.12-0.030.38128039.SZ三力轉債104.310.110.17128040.SZ華通轉債100.280.370.6

32、9128041.SZ盛路轉債137.00-1.480.23128042.SZ凱中轉債101.500.150.18128043.SZ東音轉債144.785.162.43128044.SZ嶺南轉債99.560.170.36128045.SZ機電轉債113.00-0.490.19128046.SZ利爾轉債102.700.192.98113520.SH百合轉債124.090.250.19128048.SZ張行轉債109.151.280.81113519.SH長久轉債108.81-0.170.03123016.SZ洲明轉債121.30-0.980.56128047.SZ光電轉債130.70-0.234.

33、60113521.SH科森轉債103.96-0.200.30110047.SH山鷹轉債107.28-0.210.93113522.SH旭升轉債108.21-0.300.36113020.SH桐昆轉債117.24-0.782.04 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110046.SH圓通轉債119.85-1.163.18128049.SZ華源轉債100.720.020.40123017.SZ寒銳轉債116.68-1.272.62127008.SZ特發(fā)轉債218.30-11.12106.77113523.S

34、H偉明轉債120.43-0.100.22128050.SZ鈞達轉債99.05-0.390.37110048.SH福能轉債118.02-0.520.75113524.SH奇精轉債100.80-0.060.09128051.SZ光華轉債103.75-0.250.12113525.SH臺華轉債105.910.480.01110049.SH海爾轉債120.31-0.671.01128052.SZ凱龍轉債151.48-0.462.52110050.SH佳都轉債123.85-0.410.58123018.SZ溢利轉債119.15-0.810.23127010.SZ平銀轉債123.65-3.72103.80

35、113526.SH聯(lián)泰轉債133.982.7413.04113527.SH維格轉債95.41-0.431.40127009.SZ冰輪轉債130.930.290.18128053.SZ尚榮轉債108.28-0.430.44128054.SZ中寵轉債106.001.140.48113021.SH中信轉債106.190.2510.48113528.SH長城轉債99.800.480.88128056.SZ今飛轉債98.82-0.210.69123019.SZ中來轉債107.832.003.92110051.SH中天轉債105.27-0.393.54123021.SZ萬信轉 2102.940.120.8

36、4113022.SH浙商轉債1123020.SZ富祥轉債114.410.330.37110052.SH貴廣轉債121.450.160.60128057.SZ博彥轉債104.290.190.31128059.SZ視源轉債116.850.280.23113529.SH絕味轉債132.12-0.980.97128055.SZ長青轉 2115.901.944.22110053.SH蘇銀轉債109.100.0919.13127011.SZ中鼎轉 2106.70-0.470.08110055.SH伊力轉債111.680.380.28128058.SZ拓邦轉債118.060.291.49123022.SZ長

37、信轉債121.00-0.562.93110054.SH通威轉債130.905.6921.04128060.SZ中裝轉債119.21-1.911.20110056.SH亨通轉債8123023.SZ迪森轉債100.300.511.31123024.SZ岱勒轉債115.60-3.1117.14113530.SH大豐轉債98.800.370.28123025.SZ精測轉債116.32-0.330.44 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113531.SH百姓轉債123.60-0.800.43113533.SH參

38、林轉債137.10-2.594.31113532.SH海環(huán)轉債105.99-0.060.73128063.SZ未來轉債106.19-0.360.42128062.SZ亞藥轉債94.730.251.40128061.SZ啟明轉債122.310.260.48113024.SH核建轉債104.33-0.200.85127012.SZ招路轉債107.75-0.526.05110057.SH現代轉債107.43-0.511.73113534.SH鼎勝轉債100.00-0.010.57113025.SH明泰轉債106.140.892.82128064.SZ司爾轉債101.310.881.33113026.

39、SH核能轉債107.80-0.063.99110058.SH永鼎轉債96.51-0.150.18128065.SZ雅化轉債96.13-0.130.44128066.SZ亞泰轉債100.20-0.180.17127013.SZ創(chuàng)維轉債99.970.061.00128067.SZ一心轉債114.79-1.652.69113535.SH大業(yè)轉債100.750.270.26113536.SH三星轉債103.810.060.48128068.SZ和而轉債125.301.7065.15123026.SZ中環(huán)轉債111.000.501.28123027.SZ藍曉轉債111.000.760.73113537.

40、SH文燦轉債99.830.201.55113028.SH環(huán)境轉債122.490.312.64113027.SH華鈺轉債102.64-0.370.92128069.SZ華森轉債103.010.990.60123028.SZ清水轉債104.120.300.76113538.SH安圖轉債126.42-0.500.85128070.SZ智能轉債100.280.030.62113539.SH圣達轉債110.18-1.011.66113540.SH南威轉債107.520.973.32113541.SH榮晟轉債101.450.681.98 HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤

41、價（元）漲跌幅（%）成交額（億） HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）600185.SH格力地產4.940.000.23600271.SH航天信息21.94-0.502.22600755.SH廈門國貿7.710.260.53600998.SH九州通12.83-1.612.06600566.SH濟川藥業(yè)27.94-4.643.13600863.SH內蒙華電3.160.000.53600372.SH中航電子13.89-0.430.64600908.SH無錫銀行5.29-0.190.20600831.SH廣電網絡8.81-1.891.7

42、8名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）600398.SH海瀾之家8.46-0.590.37601727.SH上海電氣4.990.000.48601238.SH廣汽集團10.82-1.010.40601818.SH光大銀行3.740.542.12601311.SH駱駝股份9.700.310.48601211.SH國泰君安17.46-0.343.38601222.SH林洋能源4.372.820.82601012.SH隆基股份27.0510.0026.07601127.SH小康股份12.91-0.770.09601929.SH吉視傳媒2.22-0.450.21601966.SH玲瓏輪胎19.

43、911.011.19603822.SH嘉澳環(huán)保23.650.380.07603738.SH泰晶科技22.12-1.992.03603989.SH艾華集團19.70-1.250.44603618.SH杭電股份5.68-0.870.31603668.SH天馬科技8.31-0.120.38603225.SH新鳳鳴11.520.000.14603179.SH新泉股份12.340.160.11603601.SH再升科技7.161.990.46603027.SH千禾味業(yè)20.80-1.471.40603023.SH威帝股份4.36-0.230.02603588.SH高能環(huán)境9.460.320.366033

44、23.SH蘇農銀行5.12-0.580.45603019.SH中科曙光35.000.349.32603816.SH顧家家居34.873.811.81300058.SZ藍色光標6.005.456.03300388.SZ國禎環(huán)保8.97-0.110.16300433.SZ藍思科技8.92-0.223.28300197.SZ鐵漢生態(tài)3.303.131.09300409.SZ道氏技術11.54-1.450.63300568.SZ星源材質28.440.140.94300422.SZ博世科10.940.270.36300473.SZ德爾股份26.68-0.930.12300057.SZ萬順新材5.03-0

45、.400.26300539.SZ橫河模具7.73-1.400.12300407.SZ凱發(fā)電氣7.300.270.10300297.SZ藍盾股份5.640.891.10000861.SZ海印股份2.660.760.23000700.SZ模塑科技3.37-0.590.08000783.SZ長江證券7.06-0.281.34000623.SZ吉林敖東15.86-0.750.61000665.SZ湖北廣電5.40-2.700.89002245.SZ澳洋順昌3.711.090.22002496.SZ輝豐股份2.710.000.26002325.SZ洪濤股份3.132.960.72 HYPERLINK /

46、 HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）002753.SZ永東股份8.12-1.220.08002279.SZ久其軟件5.86-0.850.17002271.SZ東方雨虹22.12-1.212.08002597.SZ金禾實業(yè)20.42-0.050.52002527.SZ新時達4.890.620.10002318.SZ久立特材6.970.290.27002273.SZ水晶光電12.400.574.27002562.SZ兄弟科技5.35-0.191.27002707.SZ眾信旅游5.160.980.30002284.SZ亞太股份4.73

47、-0.210.06002142.SZ寧波銀行22.25-1.944.45002728.SZ特一藥業(yè)15.00-0.920.06002772.SZ眾興菌業(yè)7.62-2.060.30002815.SZ崇達技術20.848.046.31002460.SZ贛鋒鋰業(yè)20.76-1.893.16002078.SZ太陽紙業(yè)7.552.031.69002100.SZ天康生物9.92-3.313.50002472.SZ雙環(huán)傳動5.06-0.590.09002658.SZ雪迪龍7.270.140.06002807.SZ江陰銀行4.43-0.450.26002008.SZ大族激光31.25-1.307.800025

48、48.SZ金新農11.23-2.011.23002542.SZ中化巖土3.770.000.15002131.SZ利歐股份1.69-1.171.12002224.SZ三力士5.300.000.22002758.SZ華通醫(yī)藥8.841.140.08002446.SZ盛路通信9.39-1.882.31002823.SZ凱中精密9.87-2.280.49002793.SZ東音股份16.165.620.80002717.SZ嶺南股份4.851.460.45002013.SZ中航機電6.41-0.310.63002258.SZ利爾化學12.010.670.41603313.SH夢百合16.94-1.110

49、.36002839.SZ張家港行5.390.370.45603569.SH長久物流10.400.100.04300232.SZ洲明科技8.85-0.670.98002179.SZ中航光電39.350.723.75603626.SH科森科技7.940.000.21600567.SH山鷹紙業(yè)3.110.320.39603305.SH旭升股份23.67-0.750.27601233.SH桐昆股份12.40-2.444.46600233.SH圓通速遞11.38-1.560.54002787.SZ華源控股6.661.370.10300618.SZ寒銳鈷業(yè)59.29-2.714.33000070.SZ特發(fā)

50、信息11.74-1.8413.43 HYPERLINK / HYPERLINK / 請務必閱讀正文之后的免責條款部分名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）603568.SH偉明環(huán)保20.381.140.52002865.SZ鈞達股份16.53-1.490.21600483.SH福能股份8.56-0.230.14603677.SH奇精機械11.981.100.22002741.SZ光華科技11.290.980.49603055.SH臺華新材6.780.150.07600690.SH海爾智家15.31-1.293.28002783.SZ凱龍股份10.27-0.680.75600728.SH佳都科技9.03-1.423.37300381.SZ溢多利9.86-0.800.18000001.SZ平安銀行14.45-3.6029.02603797.SH聯(lián)泰環(huán)保11.844.411.97603518.SH錦泓集團8.20-2.150.39000811.SZ冰輪環(huán)境7.070.280.