信托公司管理辦法修訂前后對(duì)比分析

1、信托公司管理辦法修訂前后對(duì)比分析2007年1月23日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱銀監(jiān)會(huì)）以2007年第2號(hào)主席令頒布了信托公司管理辦法（以下簡(jiǎn)稱新辦法）。新辦法自2007年3月1日起施行，原信托投資公司管理辦法（中國(guó)人民銀行令2002第5號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱老辦法）不再適用。與老辦法相比，新辦法在哪些方面作了修訂？這些變化對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)將產(chǎn)生哪些影響？本文擬就上述問題作初步探討。新辦法對(duì)老老辦法的的修訂可可歸納為為以下三三種類型型：1、刪除。新新辦法刪刪除了老老辦法中中部分內(nèi)內(nèi)容。刪刪除的內(nèi)內(nèi)容可分分為三類類：（11）復(fù)述述信托托法內(nèi)內(nèi)容的條條款。此此類刪除除共有88處，詳詳見附表表1；（2

2、2）解釋釋性內(nèi)容容。此類類刪除共共有二處處（老辦辦法第二二十條），分分別是對(duì)對(duì)資金信信托業(yè)務(wù)務(wù)、動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)、不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)及其其他財(cái)產(chǎn)產(chǎn)的信托托業(yè)務(wù)的的解釋；（3）取取消相關(guān)關(guān)內(nèi)容。此此類刪除除共有114處，詳詳見附表表2。2、新增。新新增內(nèi)容容，按其其作用可可分為完完善性和和限制性性兩類，前前者共有有6處，詳詳見附表表3；后后者共有有5處，詳詳見附表表4。3、調(diào)整。調(diào)調(diào)整內(nèi)容容，按其其性質(zhì)可可分為實(shí)實(shí)質(zhì)性內(nèi)內(nèi)容調(diào)整整和表述述性調(diào)整整。分別別見附表表5、66。通過對(duì)比分分析筆者者認(rèn)為，新新辦法保保留了老老辦法的的基本架架構(gòu)，較較為充分分地吸納納了業(yè)界界對(duì)“討討論稿”的的反饋意意見，修修訂的幅幅度已由由“

3、大改改”調(diào)整整為“小小改”，可可操作性性有了明明顯提高高。一、信托機(jī)機(jī)構(gòu)管理理的內(nèi)容容基本未未變，僅僅作局部部補(bǔ)充完完善1、在信托托機(jī)構(gòu)的的市場(chǎng)準(zhǔn)準(zhǔn)入方面面：（11）設(shè)立立信托機(jī)機(jī)構(gòu)的七七項(xiàng)條件件未變。（22）3億億元人民民幣注冊(cè)冊(cè)資本最最低限額額未變；增加了了不承擔(dān)擔(dān)投資管管理責(zé)任任類信托托機(jī)構(gòu)的的注冊(cè)資資本最低低限額為為1億元元人民幣幣和出資資幣種允允許為“人人民幣或或等值的的可自由由兌換貨貨幣，注注冊(cè)資本本為實(shí)繳繳貨幣資資本”的的新規(guī)定定，這一一修改一一方面為為外資入入股信托托機(jī)構(gòu)預(yù)預(yù)留了政政策空間間，另一一方面限限制了以以公司司法允允許的其其他資產(chǎn)產(chǎn)出資的的可能，但但對(duì)既有有信托機(jī)機(jī)構(gòu)

4、并不不構(gòu)成影影響；取取消了注注冊(cè)資本本中對(duì)外外匯資本本最低限限額的要要求；在在保留監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)后調(diào)整整注冊(cè)資資本最低低限額的的權(quán)力的的同時(shí)，提提示申請(qǐng)請(qǐng)新型業(yè)業(yè)務(wù)須符符合其對(duì)對(duì)注冊(cè)資資本的要要求。（33）將監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)審批信信托機(jī)構(gòu)構(gòu)的依據(jù)據(jù)由“根根據(jù)信托托投資公公司行業(yè)業(yè)發(fā)展的的需要”調(diào)調(diào)整為“依依照法律律法規(guī)和和審慎監(jiān)監(jiān)管原則則”。2、在重大大變更事事項(xiàng)審批批方面：僅將“董董事”納納入“高高級(jí)管理理人員”管管理，需需報(bào)批的的10大大事項(xiàng)未未變。3、在信托托機(jī)構(gòu)的的市場(chǎng)退退出方面面：（11）解散散、撤銷銷、破產(chǎn)產(chǎn)三種退退市方式式未變。（22）取消消了原撤撤銷規(guī)定定中“不不能支付付到期債債務(wù)”

5、的的表述，因因?yàn)樗岩褬?gòu)成破破產(chǎn)的基基本條件件。（33）在破破產(chǎn)規(guī)定定中新增增了“且且資產(chǎn)不不足以清清償債務(wù)務(wù)或明顯顯缺乏清清償能力力的”和和銀監(jiān)會(huì)會(huì)“可以以向人民民法院直直接提出出對(duì)該信信托公司司進(jìn)行重重整或破破產(chǎn)清算算的申請(qǐng)請(qǐng)”的規(guī)規(guī)定。4、在公司司內(nèi)部管管理方面面：（11）公司司制度建建設(shè)（業(yè)業(yè)務(wù)、內(nèi)內(nèi)控、財(cái)財(cái)務(wù)）；高管人人員管理理（任職職資格管管理、離離任審計(jì)計(jì)制度、新新法定代代表人核核準(zhǔn)前原原法定代代表人不不得離任任）；從從業(yè)人員員信托業(yè)業(yè)務(wù)資格格管理；信托賠賠償金計(jì)計(jì)提、行行業(yè)自律律等規(guī)定定均為改改變。（22）新增增了對(duì)公公司組織織架構(gòu)、運(yùn)運(yùn)行機(jī)制制和內(nèi)部部約束與與監(jiān)督機(jī)機(jī)制的要要

6、求；違違反審慎慎經(jīng)營(yíng)原原則和危危及穩(wěn)健健運(yùn)行時(shí)時(shí)的處置置規(guī)定。（33）取消消了內(nèi)部部審計(jì)和和向監(jiān)管管機(jī)構(gòu)報(bào)報(bào)送資料料的規(guī)定定。（44）對(duì)“接接管”的的規(guī)定作作了較大大調(diào)整：接管條條件由“管管理混亂亂、經(jīng)營(yíng)營(yíng)陷入困困境”和和“監(jiān)管管部門認(rèn)認(rèn)為必要要”改為為“已經(jīng)經(jīng)或可能能發(fā)生信信用危機(jī)機(jī)，嚴(yán)重重影響受受益人合合法權(quán)益益”；接接管方法法由整頓頓、重組組，必要要時(shí)接管管改為接接管或監(jiān)監(jiān)督重組組。二、業(yè)務(wù)范范圍和資資產(chǎn)管理理方式，在在吸納業(yè)業(yè)界意見見后已變變?yōu)槲⒄{(diào)調(diào)，但仍仍對(duì)信托托公司未未來經(jīng)營(yíng)營(yíng)構(gòu)成實(shí)實(shí)質(zhì)性影影響1、業(yè)務(wù)范范圍資產(chǎn)管管理類業(yè)業(yè)務(wù)方面面：（11）信托托業(yè)務(wù)（資資金信托托、動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)信托、不

7、不動(dòng)產(chǎn)信信托、其其他財(cái)產(chǎn)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)信托托、公益益信托等等）、投投資基金金業(yè)務(wù)均均未改變變。（22）新增增“有價(jià)價(jià)證券信信托”這這一新品品種。2、業(yè)務(wù)范范圍中介業(yè)業(yè)務(wù)方面面：（11）企業(yè)業(yè)資產(chǎn)重重組、購(gòu)購(gòu)并、項(xiàng)項(xiàng)目融資資、公司司理財(cái)、財(cái)財(cái)務(wù)顧問問，咨詢?cè)?、資信信調(diào)查等等均未變變。（22）取消消了代理理財(cái)產(chǎn)管管理、運(yùn)運(yùn)用處分分和信用用見證業(yè)業(yè)務(wù)。（33）新增增了居間間業(yè)務(wù)、保保管箱業(yè)業(yè)務(wù)；在在保留監(jiān)監(jiān)管部門門批準(zhǔn)的的其他業(yè)業(yè)務(wù)的同同時(shí)，新新增了法法律法規(guī)規(guī)規(guī)定的的其他業(yè)業(yè)務(wù)。（44）債券券承銷業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)展展為“證證券承銷銷業(yè)務(wù)”，為為信托公公司開展展股票承承銷業(yè)務(wù)務(wù)預(yù)留了了政策空空間。新辦法將代代

8、理調(diào)整整為居間間，意義義何在？代理，是是指代理理人以被被代理人人（又稱稱本人）的的名義，在在代理權(quán)權(quán)限內(nèi)與與第三人人（又稱稱相對(duì)人人）為法法律行為為，其法法律后果果直接由由被代理理人承受受的民事事法律制制度。其其中，代代為他人人實(shí)施民民事法律律行為的的人，稱稱為代理理人；由由他人以以自己的的名義代代為民事事法律行行為，并并承受法法律后果果的人，稱稱為被代代理人。而而所謂居居間，是是指居間間人向委委托人報(bào)報(bào)告訂立立合同的的機(jī)會(huì)或或者提供供訂立合合同的媒媒介服務(wù)務(wù)，委托托人支付付報(bào)酬的的一種制制度。居居間人是是為委托托人與第第三人進(jìn)進(jìn)行民事事法律行行為報(bào)告告信息機(jī)機(jī)會(huì)或提提供媒介介聯(lián)系的的中間人人

9、。居間間人并不不代委托托人進(jìn)行行民事法法律行為為，僅為為委托人人報(bào)告訂訂約機(jī)會(huì)會(huì)或?yàn)橛営喖s媒介介，并不不參與委委托人與與第三人人之間的的關(guān)系。另另外，居居間通常常為有償償性質(zhì)的的行為，而而代理則則還包含含有無(wú)償償代理。筆筆者認(rèn)為為，取消消代理，是是避免隱隱名代理理與信托托在實(shí)務(wù)務(wù)中難以以判別，容容易造成成與委托托人之間間權(quán)利與與義務(wù)混混亂，而而居間與與信托之之間界限限更加分分明一些些?？梢?，總體體上看業(yè)業(yè)務(wù)范圍圍的調(diào)整整變化不不大，且且預(yù)留了了一定的的發(fā)展空空間，對(duì)對(duì)信托公公司的正正面影響響大于負(fù)負(fù)面影響響。3、資產(chǎn)管管理方式式信信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)方面：（1）投投資、貸貸款、出出售以及及不得用用于對(duì)外

10、外擔(dān)保等等規(guī)定未未變。（22）取消消了同業(yè)業(yè)拆放。（33）新增增了存放放同業(yè)、買買入返售售和不得得賣出回回購(gòu)的規(guī)規(guī)定。（44）將原原有“出出租”規(guī)規(guī)范為“租租賃”。與與討論稿稿中僅允允許“出出租、出出售、投投資、同同業(yè)存放放”而排排除已成成為信托托實(shí)務(wù)中中主流運(yùn)運(yùn)作方式式的貸款款和租賃賃相比，新新辦法已已充分吸吸納了業(yè)業(yè)界的反饋饋意見，考考慮了信信托公司司的承受受能力，適適度放緩緩了改革革的步伐伐。上述述調(diào)整已已不會(huì)對(duì)對(duì)信托公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)造成實(shí)實(shí)質(zhì)性沖沖擊。為何要將出出租規(guī)范范為租賃賃？它們們之間有有何區(qū)別別？出租租和租賃賃都是以以收取租租金為目目的而租租讓物件件的使用用權(quán)的行行為。兩兩者的區(qū)區(qū)

11、別包括括：（11）出租租時(shí)間差差別。出出租一般般是短期期的，僅僅幾小時(shí)時(shí)、幾天天或幾個(gè)個(gè)星期；租賃則則一般都都是較長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)期。（22）租用用品種差差別。租租賃物件件多為企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)所需的的專用設(shè)設(shè)備或是是價(jià)值昂昂貴且需需長(zhǎng)期使使用的機(jī)機(jī)械設(shè)備備。而出出租物品品則以通通用性的的物件為為主，如如日常生生活用品品、偶而而使用的的建筑機(jī)機(jī)械等。（33）標(biāo)的的物來源源差別。出出租物一一般是出出租人既既有的，租租賃物可可以是租租賃方根根據(jù)承租租方要求求新購(gòu)的的。（44）使用用管理差差別。由由于出租租物件屬屬短期租租用因因而對(duì)這這類物件件的維護(hù)護(hù)、保養(yǎng)養(yǎng)、管理理等工作作統(tǒng)由由出租人人自行負(fù)負(fù)責(zé)。而而租賃物物件

12、如如融資性性租賃由于長(zhǎng)長(zhǎng)期租用用上述述一些管管理工作作。統(tǒng)由由承租人人自理。（55）行業(yè)業(yè)組織差差別 。出出租業(yè)和和租賃業(yè)業(yè)是兩個(gè)個(gè)各自獨(dú)獨(dú)立的行行業(yè)，各各國(guó)政府府對(duì)它們們?cè)诙愂帐蘸湍承┬﹥?yōu)惠政政策方面面也是區(qū)區(qū)別對(duì)待待的。從從上述特特征看，對(duì)對(duì)信托財(cái)財(cái)產(chǎn)運(yùn)用用而言，租租賃的含含義更為為準(zhǔn)確。對(duì)于新增的的買入返返售，信信托業(yè)界界已有業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)踐踐在先。受受讓銀行行信貸資資產(chǎn)同時(shí)時(shí)約定由由轉(zhuǎn)讓方方于信托托到期日日回購(gòu)，就就是買入入返售的的典型案案例。新新辦法將將上述信信托實(shí)踐踐納入規(guī)規(guī)章，有有效提升升了其合合法性、規(guī)規(guī)范性，起起到了鼓鼓勵(lì)推廣廣的政策導(dǎo)導(dǎo)向。賣出回購(gòu)是是買入返返售的逆逆操作。賣賣出

13、回購(gòu)購(gòu)是一種種以資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行融融資的行行為。例例如，委委托人以以一自有有物業(yè)設(shè)設(shè)立信托托，要求求受托人人以賣出出回購(gòu)的的方式為為其融資資。信托托公司將將上述物物業(yè)賣給給了投資資人，同同時(shí)約定定回購(gòu)的的時(shí)間與與價(jià)格。回回購(gòu)到期期日，若若委托人人無(wú)力回回購(gòu)，信信托公司司作為回回購(gòu)合同同的執(zhí)行行主體，便便陷入違違約的被被動(dòng)地位位。所以以，賣出出回購(gòu)操操作中信信托公司司承擔(dān)了了委托人人的信用用風(fēng)險(xiǎn)和和合同主主體的法法律風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。所以以，新辦辦法禁止止賣出回回購(gòu)業(yè)務(wù)務(wù)具有降降低信托托公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、保障障其穩(wěn)健健經(jīng)營(yíng)的的深遠(yuǎn)意意義的。4、資產(chǎn)管管理方式式固固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)方面：（1）保保留了拆拆放同業(yè)業(yè)、貸款款

14、、投資資、擔(dān)保保四種運(yùn)運(yùn)作方式式，但對(duì)對(duì)投資新新增了“投投資業(yè)務(wù)務(wù)限定為為金融類類公司股股權(quán)投資資、金融融產(chǎn)品投投資和自自用固定定資產(chǎn)投投資”、“信信托公司司不得以以固有財(cái)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行行實(shí)業(yè)投投資”限限制性規(guī)規(guī)定，并并要求信信托公司司在限期期內(nèi)“采采取剝離離、分立立、出售售或轉(zhuǎn)讓讓等方式式處置實(shí)實(shí)業(yè)投資資業(yè)務(wù)”；擔(dān)保余余額由原原先不超超過注冊(cè)冊(cè)資本金金調(diào)整為為凈資產(chǎn)產(chǎn)的500%。（22）取消消了老辦辦法中對(duì)對(duì)自用固固定資產(chǎn)產(chǎn)和股權(quán)權(quán)投資余余額的比比例限制制。（33）將“存存放于銀銀行”和和“融資資租賃”分分別調(diào)整整為“存存放同業(yè)業(yè)”、“租租賃”。固固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)管理一一直是這這次修訂訂的焦點(diǎn)點(diǎn)。在討討

15、論稿中中，僅允允許存放放于銀行行、進(jìn)行行金融類類公司股股權(quán)投資資、自用用固定資資產(chǎn)投資資和金融融產(chǎn)品投投資和擔(dān)擔(dān)保，禁禁止了信信托公司司熟悉拆拆放同業(yè)業(yè)、貸款款、實(shí)業(yè)業(yè)投資和和融資租租賃，直直接造成成信托公公司大量量固有資資產(chǎn)需要要?jiǎng)冸x。新新辦法雖雖然吸納納業(yè)界意意見，保保留了拆拆放同業(yè)業(yè)、貸款款和融資資租賃，但但對(duì)禁止止實(shí)業(yè)投投資并限限期剝離離相應(yīng)資資產(chǎn)，監(jiān)監(jiān)管部門門態(tài)度堅(jiān)堅(jiān)決未作作讓步。如何理解監(jiān)監(jiān)管部門門限制信信托公司司固有業(yè)業(yè)務(wù)的動(dòng)動(dòng)機(jī)和目目的？筆筆者曾在在20006年112月113日提提出的“兩兩辦法”修修改對(duì)公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)的影響響及對(duì)策策分析”研研究報(bào)告告中指出出：歸位位：信托托法規(guī)

16、修修改的基基本目標(biāo)標(biāo)和核心心理念。“歸歸位”體體現(xiàn)于兩兩個(gè)層面面：（11）信托托業(yè)務(wù)“歸歸位”于于私募；（2）信信托機(jī)構(gòu)構(gòu)“歸位位”于以以信托為為主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)、以以傭金為為主要收收入來源源的金融融中介機(jī)機(jī)構(gòu)。而而“歸位位”的動(dòng)動(dòng)因源于于高速發(fā)發(fā)展的信信托市場(chǎng)場(chǎng)已經(jīng)發(fā)發(fā)生了偏偏離“一一法兩規(guī)規(guī)”最初初的制度度設(shè)計(jì)，發(fā)發(fā)生了明明顯的“錯(cuò)錯(cuò)位”。其其主要表表現(xiàn)包括括：（1）理財(cái)財(cái)對(duì)象錯(cuò)錯(cuò)位。目目前信托托公司的的理財(cái)對(duì)對(duì)象實(shí)際際以中小小投資人人為主，盡盡管很多多信托計(jì)計(jì)劃由于于2000份合同同限制，起起點(diǎn)金額額變得很很高（數(shù)數(shù)十萬(wàn)、上上百萬(wàn)），但但由于存存在一個(gè)個(gè)委托人人背后可可能隱含含眾多實(shí)實(shí)際出資資

17、人的情情況，且且無(wú)法予予以準(zhǔn)確確界定，所所以現(xiàn)階階段信托托理財(cái)?shù)牡膶?shí)際上上委托人人多數(shù)并并非真正正合格格投資者者而是是中小投投資者，這這是業(yè)內(nèi)內(nèi)公認(rèn)的的事實(shí)。一一旦發(fā)生生信托業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)事件，這這種實(shí)際際理財(cái)對(duì)對(duì)象與制制度設(shè)計(jì)計(jì)錯(cuò)位的的現(xiàn)象便便立刻暴暴露，隱隱藏在名名義委托托人背后后的實(shí)際際出資人人也紛紛紛浮出水水面，金金新乳品品信托事事件的情情況便是是佐證。（2）產(chǎn)品品定位錯(cuò)錯(cuò)位。私私募型理理財(cái)產(chǎn)品品風(fēng)險(xiǎn)投投資人自自擔(dān)，屬屬于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與收益益雙高高型的的理財(cái)品品種；而而目前市市場(chǎng)上的的信托計(jì)計(jì)劃，盡盡管在制制度設(shè)計(jì)計(jì)上不不得承諾諾信托資資金不受受損失，也也不得承承諾信托托資金的的最低收收益，在

18、在信托文文件中反反復(fù)出現(xiàn)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)提提示，但但由于銀銀監(jiān)會(huì)對(duì)對(duì)信托計(jì)計(jì)劃到期期兌付實(shí)實(shí)施嚴(yán)格格監(jiān)管，并并對(duì)信托托計(jì)劃出出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的信托托公司采采取停辦辦新業(yè)務(wù)務(wù)甚至取取消業(yè)務(wù)務(wù)經(jīng)營(yíng)資資格等嚴(yán)嚴(yán)厲的懲懲罰性監(jiān)監(jiān)管措施施，造成成發(fā)生信信托業(yè)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的成本畸畸高，信信托公司司被迫承承擔(dān)了按按期、按按預(yù)期收收益兌付付信托財(cái)財(cái)產(chǎn)及其其收益的的責(zé)任。本本應(yīng)由投投資人自自擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任任，發(fā)生生錯(cuò)位落落到了信信托公司司身上，其其結(jié)果是是一方面面投資人人獲取了了低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)甚至無(wú)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的的高收益益，另一一方面信信托公司司實(shí)際承承擔(dān)了全全部風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)卻僅僅僅獲得十十分低廉廉的傭金金收入。如如此極度度不合理理的利益益格局，

19、終終使信托托計(jì)劃無(wú)無(wú)法成為為支持信信托公司司生存與與發(fā)展的的主要業(yè)業(yè)務(wù)模式式。（3）市場(chǎng)場(chǎng)教育錯(cuò)錯(cuò)位。監(jiān)監(jiān)管部門門、信托托公司一一方面一一而再、再再而三地地充分提提示風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，另一一方面又又強(qiáng)迫信信托公司司越位承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)責(zé)任，共共同營(yíng)造造無(wú)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的市場(chǎng)場(chǎng)現(xiàn)實(shí)。然然而不經(jīng)經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)事件的的現(xiàn)實(shí)教教育，委委托人風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)識(shí)難以建建立，一一旦遭遇遇風(fēng)險(xiǎn)事事件，又又會(huì)釀成成負(fù)面影影響極大大的公眾眾事件。（4）監(jiān)管管錯(cuò)位。對(duì)對(duì)于資金金信托業(yè)業(yè)務(wù)，原原本針對(duì)對(duì)私募理理財(cái)根本本屬性在在制度設(shè)設(shè)計(jì)中采采取了備備案制，但但面對(duì)發(fā)發(fā)生錯(cuò)位位的市場(chǎng)場(chǎng)，銀監(jiān)監(jiān)會(huì)在備備案制的的執(zhí)行中中加入了了審查、核核準(zhǔn)的操操作，而而

20、且不斷斷細(xì)化的的信息披披露，實(shí)實(shí)際上已已是將應(yīng)應(yīng)對(duì)公募募的一些些監(jiān)管方方法運(yùn)用用于對(duì)資資金信托托業(yè)務(wù)的的監(jiān)管之之中?？梢娢迥陙韥?，信托托市場(chǎng)的的發(fā)展盡盡管表面面上紅紅紅火火、高高歌猛進(jìn)進(jìn)，實(shí)際際上已經(jīng)經(jīng)誤入歧歧途。不不歸位將將越來越越偏離最最初的制制度設(shè)計(jì)計(jì)，累積積的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)也將越越來越大大。所以以，監(jiān)管管部門借借助本次次信托法法規(guī)修改改，下定定決心促促使其回回歸私私募本本位，盡盡管短期期會(huì)造成成明顯陣陣痛，但但就長(zhǎng)期期而言應(yīng)應(yīng)當(dāng)是撥撥亂反正正的明智智之舉。55、在負(fù)負(fù)債業(yè)務(wù)務(wù)方面：由“不不得辦理理存款業(yè)業(yè)務(wù),不不得發(fā)行行債券,不得舉舉借外債債”調(diào)整整為“不不得開展展除同業(yè)業(yè)拆入業(yè)業(yè)務(wù)以外外的其

21、他他負(fù)債業(yè)業(yè)務(wù)”，關(guān)關(guān)閉了信信托公司司向金融融機(jī)構(gòu)借借款、以以固有資資產(chǎn)融資資如賣出出回購(gòu)的的融資渠渠道；同同業(yè)拆借借比例大大幅收緊緊，資金金余額由由不超過過注冊(cè)資資本金調(diào)調(diào)整為“不不超過凈凈資產(chǎn)的的20%”。 進(jìn)進(jìn)一步限限制信托托公司負(fù)負(fù)債顯然然是監(jiān)管管部門引引導(dǎo)信托托公司“歸歸位”系系列措施施之一，與與限制固固有資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)用措措施相互互呼應(yīng)。 66、在關(guān)關(guān)聯(lián)交易易方面：刪除了了老辦法法第三條條（五）至至（八）款款，放寬寬了對(duì)信信托資產(chǎn)產(chǎn)關(guān)聯(lián)交交易的制制度限制制，新增增信托資資產(chǎn)用于于關(guān)聯(lián)交交易須逐逐筆事前前向監(jiān)管管部門報(bào)報(bào)告的規(guī)規(guī)定，強(qiáng)強(qiáng)化了監(jiān)監(jiān)管部門門的監(jiān)控控權(quán)；新新增了對(duì)對(duì)固有資資產(chǎn)關(guān)聯(lián)

22、聯(lián)交易的的限制（第第三十三三條）。 綜綜上所述述，對(duì)信信托公司司經(jīng)營(yíng)政政策調(diào)整整的核心心，在于于限制固固有業(yè)務(wù)務(wù)，迫使使信托公公司“回回歸”信信托業(yè)務(wù)務(wù)主業(yè)。這這一新的的政策導(dǎo)導(dǎo)向?qū)π判磐泄舅镜挠绊戫懓ǖ幌抻谟冢海?1）原有有實(shí)業(yè)投投資類固固有資產(chǎn)產(chǎn)限期剝剝離；（22）改變變固有業(yè)業(yè)務(wù)與信信托業(yè)務(wù)務(wù)占比，逐逐步使信信托業(yè)務(wù)務(wù)成為公公司主要要收入來來源；（33）限制制固有資資產(chǎn)與信信托資產(chǎn)產(chǎn)關(guān)聯(lián)運(yùn)運(yùn)作，如如以信托托資金投投資信托托公司持持有的實(shí)實(shí)業(yè)公司司股權(quán)并并到期回回購(gòu)；（44）力圖圖降低固固有業(yè)務(wù)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。上上述影響響對(duì)仍以以固有業(yè)業(yè)務(wù)為主主要收入入來源的的信托公公司轉(zhuǎn)型型壓力更

23、更大。 三三、信托托業(yè)務(wù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)規(guī)則則基本保保持現(xiàn)行行規(guī)定，未未作大的的修改 11、未變變的有：以受益益人最大大利益為為宗旨；履行誠(chéng)誠(chéng)實(shí)、信信用、謹(jǐn)謹(jǐn)慎、有有效管理理義務(wù)；保密義義務(wù)；保保存完整整記錄115年以以上；分分別管理理、分別別記帳；依法建建帳、單單獨(dú)核算算；信托托業(yè)務(wù)部部門在機(jī)機(jī)構(gòu)、人人員、業(yè)業(yè)務(wù)信息息等方面面與其他他部門隔隔離；委委托人、受受益人享享有知情情權(quán)；采采取書面面形式設(shè)設(shè)立信托托；受托托人墊付付費(fèi)用具具有有享享受產(chǎn)權(quán)權(quán)；解任任受托人人；信托托終止清清算（88種情形形、清算算報(bào)告、解解除責(zé)任任）；信信托公司司終止市市信托的的處置（清清算保管管信托財(cái)財(cái)產(chǎn)、出出具處理理信托事事務(wù)

24、報(bào)告告、新受受托人選選任、向向新受托托人移交交）；依依照信托托文件約約定收取取手續(xù)費(fèi)費(fèi)或傭金金；受托托人承擔(dān)擔(dān)賠償責(zé)責(zé)任的賠賠償前不不得請(qǐng)求求給付報(bào)報(bào)酬等基基本要求求。 22、新增增的有：避免利利益沖突突；委托托他人處處理信托托事務(wù)時(shí)時(shí)的監(jiān)督督和承擔(dān)擔(dān)責(zé)任的的義務(wù)；涉及關(guān)關(guān)聯(lián)交易易逐筆向向監(jiān)管部部門事前前報(bào)告等等規(guī)定。 33、調(diào)整整的有：傭金標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的確確定方式式由“與與委托人人協(xié)商確確定”調(diào)調(diào)整為“向向受益人人說明具具體標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)”。 值值得注意意的事，上上述規(guī)則則是對(duì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)信托托業(yè)務(wù)的的一般要要求，適適用于各各類信托托業(yè)務(wù)，而而對(duì)集合合資金信信托計(jì)劃劃，則專專門發(fā)布布了信信托公司司集合資資金信托

25、托計(jì)劃管管理辦法法加以以規(guī)制（筆筆者將另另文討論論）。 四四、固有有業(yè)務(wù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)規(guī)則則仍未作作具體規(guī)規(guī)定 新新辦法初初就涉及及關(guān)聯(lián)交交易新增增三項(xiàng)禁禁則外，對(duì)對(duì)固有業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)仍未作作具體要要求。 五五、罰則則細(xì)化且且根據(jù)可可操作性性 11、處罰罰事項(xiàng)保保留了“擅擅自設(shè)立立信托公公司”、“申申請(qǐng)材料料有隱瞞瞞、虛假假”、“違違反信托托業(yè)務(wù)禁禁則”；取消了了“擅自自經(jīng)營(yíng)信信托業(yè)務(wù)務(wù)”；新新增了違違反固有有業(yè)務(wù)禁禁則（含含關(guān)聯(lián)交交易）、超超比例擔(dān)擔(dān)保、拆拆入；負(fù)負(fù)債業(yè)務(wù)務(wù)由變相相吸存擴(kuò)擴(kuò)大到開開展拆入入以外的的負(fù)債業(yè)業(yè)務(wù)。 22、處罰罰標(biāo)準(zhǔn)由由“按照照金融融違法行行為處罰罰辦法”改改為“根根據(jù)中中華

26、人民民共和國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理法”或或提出具具體處罰罰標(biāo)準(zhǔn)。 此此外，對(duì)對(duì)于限制制性規(guī)定定，多留留有余地地，“未未經(jīng)批準(zhǔn)準(zhǔn)”或“另另有規(guī)定定除外”的的表述多多達(dá)處，包包括： 11、對(duì)于于信托公公司名稱稱專用和和信托業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)營(yíng)，“法法律法規(guī)規(guī)另有規(guī)規(guī)定的除除外”。 22、未經(jīng)經(jīng)監(jiān)管部部門批準(zhǔn)準(zhǔn)“信托托公司不不得設(shè)立立或變相相設(shè)立分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)”。 33、信托托財(cái)產(chǎn)管管理方式式監(jiān)管部部門“另另有規(guī)定定的，從從其規(guī)定定”。 44、禁止止以固有有財(cái)產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行實(shí)業(yè)業(yè)投資，監(jiān)監(jiān)管部門門“另有有規(guī)定的的除外”。 55、禁止止開展除除同業(yè)拆拆入業(yè)務(wù)務(wù)以外的的其他負(fù)負(fù)債業(yè)務(wù)務(wù)，監(jiān)管管部門“另另有規(guī)定定的除外外”

27、。 66、信托托公司應(yīng)應(yīng)依照信信托文件件約定以以手續(xù)費(fèi)費(fèi)或者傭傭金的方方式收取取報(bào)酬，監(jiān)監(jiān)管部門門“另有有規(guī)定的的除外”。 這這表明，上上述限制制性規(guī)定定，帶有有階段性性色彩，監(jiān)監(jiān)管部門門可根據(jù)據(jù)市場(chǎng)及及行業(yè)發(fā)發(fā)展?fàn)顩r況調(diào)整其其“松緊緊度”，為為在條件件成熟時(shí)時(shí)推出鼓鼓勵(lì)信托托公司發(fā)發(fā)展的政政策預(yù)留留了空間間。附表1：新新辦法刪刪除：轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)述信信托法內(nèi)內(nèi)容條目目對(duì)應(yīng)條目?jī)?nèi)容要點(diǎn)對(duì)應(yīng)條目?jī)?nèi)容要點(diǎn)老辦法信托法新辦法信托法第三條第一一款第二條信托定義第三條第五五款第四十三條條受托人與受受益人第三條第二二款第十九條委托人資格格要求第五條第一一款第十四條信托財(cái)產(chǎn)定定義第三條第三三款第四十三條條受益人資格格

28、要求第六條第五十二條條信托不因受受托人終終止第三條第四四款第四十三條條委托人與受受益人第二十七條條第七條應(yīng)以書面形形式設(shè)信信托附表2：新新辦法刪刪除：內(nèi)內(nèi)容調(diào)整整的條目目老辦法條目目刪除內(nèi)容第十四條第第二款經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)業(yè)務(wù)的信信托投資資公司,其注冊(cè)冊(cè)資本中中應(yīng)包括括不少于于等值115000萬(wàn)美元元的外匯匯。第十九條信托投資公公司設(shè)立立、變更更、終止止的審批批程序,按照中中國(guó)人民民銀行的的規(guī)定執(zhí)執(zhí)行。第二十條（六六）（六）代理理財(cái)產(chǎn)的的管理、運(yùn)運(yùn)用與處處分。第二十五條條經(jīng)中國(guó)人民民銀行批批準(zhǔn),信信托投資資公司可可以辦理理同業(yè)拆拆借。第二十六條條信托投資公公司的經(jīng)經(jīng)營(yíng)范圍圍由公司司章程規(guī)規(guī)定,報(bào)報(bào)中

29、國(guó)人人民銀行行批準(zhǔn)。第三十一條條（五）將信托資金金投資于于自己或或者關(guān)系系人發(fā)行行的有價(jià)價(jià)證券；第三十一條條（六）將信托資金金貸放給給自己或或者關(guān)系系人；第三十一條條（七）將不同信托托賬戶下下的信托托財(cái)產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行相互互交易；第三十一條條（八）以固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)與信托托財(cái)產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行相互互交易；第四十六條條信托投資公公司接受受由其代代為確定定管理方方式的信信托資金金,應(yīng)當(dāng)當(dāng)符合下下列規(guī)定定：（一一）信托托期限不不得少于于一年； （二二）單筆筆信托資資金不得得低于人人民幣55萬(wàn)元。 第四十五條條中國(guó)人民銀銀行根據(jù)據(jù)防范金金融風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的需要要,可以以規(guī)定由由信托投投資公司司代為確確定管理理方式的的信托資資金的管管

30、理辦法法。第四十九條條信托投資公公司運(yùn)用用自有資資金和信信托資金金從事同同業(yè)拆借借,應(yīng)當(dāng)當(dāng)遵守中中國(guó)人民民銀行有有關(guān)規(guī)定定。第五十一條條第二款款信托投資公公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)設(shè)立內(nèi)內(nèi)部審計(jì)計(jì)部門,對(duì)本公公司的業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)進(jìn)行審計(jì)計(jì)和監(jiān)督督。信托托投資公公司的內(nèi)內(nèi)部審計(jì)計(jì)部門應(yīng)應(yīng)當(dāng)至少少每半年年向公司司董事會(huì)會(huì)提交內(nèi)內(nèi)部審計(jì)計(jì)報(bào)告,同時(shí)向向中國(guó)人人民銀行行報(bào)送上上述報(bào)告告的副本本。 第五十三條條第二款款信托投資公公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)按照規(guī)規(guī)定向中中國(guó)人民民銀行及及有關(guān)部部門報(bào)送送營(yíng)業(yè)報(bào)報(bào)告書、信信托業(yè)務(wù)務(wù)及非信信托業(yè)務(wù)務(wù)的財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表和信信托賬戶戶目錄等等有關(guān)資資料。附表3：新新辦法新新增：完完善性條條目

31、新辦法條目目新增內(nèi)容第十六條（四四）有價(jià)證券信信托； 第二十五條條信托公司在在處理信信托事務(wù)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)當(dāng)避免利利益沖突突，在無(wú)無(wú)法避免免時(shí)，應(yīng)應(yīng)向委托托人、受受益人予予以充分分的信息息披露，或或拒絕從從事該項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)。第四十三條條信托公司應(yīng)應(yīng)當(dāng)建立立以股東東（大）會(huì)會(huì)、董事事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)、高高級(jí)管理理層等為為主體的的組織架架構(gòu)，明明確各自自的職責(zé)責(zé)劃分，保保證相互互之間獨(dú)獨(dú)立運(yùn)行行、有效效制衡，形形成科學(xué)學(xué)高效的的決策、激激勵(lì)與約約束機(jī)制制。第四十四條條信托公司應(yīng)應(yīng)當(dāng)按照照職責(zé)分分離的原原則設(shè)立立相應(yīng)的的工作崗崗位，保保證公司司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能夠進(jìn)進(jìn)行事前前防范、事事中控制制、事后后監(jiān)督和和糾正，形形成

32、健全全的內(nèi)部部約束機(jī)機(jī)制和監(jiān)監(jiān)督機(jī)制制。 第四十八條條中國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)對(duì)信信托公司司實(shí)行凈凈資本管管理。具具體辦法法由中國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)另行行制定。第六十四條條信托公司處處理信托托事務(wù)不不履行親親自管理理職責(zé)，即即不承擔(dān)擔(dān)投資管管理人職職責(zé)的，其其注冊(cè)資資本不得得低于11億元人人民幣或或等值的的可自由由兌換貨貨幣。對(duì)對(duì)該類信信托公司司的監(jiān)督督管理參參照本辦辦法執(zhí)行行。 (信托法法律網(wǎng)/wwww.trrusttlawws.nnet)附表4：新新辦法新新增：限限制性性性條目新辦法條目目新增內(nèi)容第十一條未經(jīng)中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)批準(zhǔn)，信信托公司司不得設(shè)設(shè)立或變變

33、相設(shè)立立分支機(jī)機(jī)構(gòu)。第十九條第第二款信托公司不不得以賣賣出回購(gòu)購(gòu)方式管管理運(yùn)用用信托財(cái)財(cái)產(chǎn)。第二十條第第二款信托公司不不得以固固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)實(shí)業(yè)投資資，但中中國(guó)銀行行業(yè)監(jiān)督督管理委委員會(huì)另另有規(guī)定定的除外外。第三十三條條信托公司司開展固固有業(yè)務(wù)務(wù)，不得得有下列列行為：（一）向向關(guān)聯(lián)方方融出資資金或轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)產(chǎn)；（二二）為關(guān)關(guān)聯(lián)方提提供擔(dān)保保；（三三）以股股東持有有的本公公司股權(quán)權(quán)作為質(zhì)質(zhì)押進(jìn)行行融資。第五十四條條信托公司違違反審慎慎經(jīng)營(yíng)規(guī)規(guī)則的,中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)責(zé)令限限期改正正；逾期期未改正正的,或或者其行行為嚴(yán)重重危及信信托公司司的穩(wěn)健健運(yùn)行、損損害受益益人合法法權(quán)益的的,

34、中國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)可以以區(qū)別情情形,依依據(jù)中中華人民民共和國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理法等等法律法法規(guī)的規(guī)規(guī)定，采采取暫停停業(yè)務(wù)、限限制股東東權(quán)利等等監(jiān)管措措施。(信托法律律網(wǎng)/wwww.truustllawss.neet)表5：新老老辦法調(diào)調(diào)整：內(nèi)內(nèi)容實(shí)質(zhì)質(zhì)性調(diào)整整的條目目對(duì)應(yīng)條目?jī)?nèi)容調(diào)整老辦法新辦法第八條、第第二十九九條第二十四條條“以受益人人的最大大利益為為宗旨處處理信托托事務(wù),并謹(jǐn)慎慎管理信信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)”改為“維護(hù)受受益人的的最大利利益”。第九條第二十一條條“不得辦理理存款業(yè)業(yè)務(wù),不不得發(fā)行行債券,不得舉舉借外債債”改為“信托公公司不得得開展除除同業(yè)拆拆入業(yè)務(wù)務(wù)以外的的其他負(fù)負(fù)債

35、業(yè)務(wù)務(wù)”。第十三條（四四）第八條（四四）“高級(jí)管理理人員”改為“董事、高高級(jí)管理理人員”。第十三條第第九款第九條“可以根據(jù)據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展的需需要和信信托市場(chǎng)場(chǎng)的狀況況”改為“依照法法律法規(guī)規(guī)和審慎慎監(jiān)管原原則”，新增增“作出批批準(zhǔn)或者者不予批批準(zhǔn)的決決定；不不予批準(zhǔn)準(zhǔn)的，應(yīng)應(yīng)說明理理由”。第十四條第十條“不得低于于人民幣幣3億元元”改為“最低限限額為33億元人人民幣或或等值的的可自由由兌換貨貨幣，注注冊(cè)資本本為實(shí)繳繳貨幣資資本”。第十四條第第三款第十條第二二款新增“申請(qǐng)請(qǐng)經(jīng)營(yíng)企企業(yè)年金金基金、證證券承銷銷、資產(chǎn)產(chǎn)證券化化等業(yè)務(wù)務(wù)，應(yīng)當(dāng)當(dāng)符合相相關(guān)法律律法規(guī)規(guī)規(guī)定的最最低注冊(cè)冊(cè)資本要要求”。第十五

36、條（七七）第十二條（七七）“10%”改為“5%”。第十八條第十四條新增“且資資產(chǎn)不足足以清償償債務(wù)或或明顯缺缺乏清償償能力的的”和“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)可以向向人民法法院直接接提出對(duì)對(duì)該信托托公司進(jìn)進(jìn)行重整整或破產(chǎn)產(chǎn)清算的的申請(qǐng)”。第二十條（五五）第十六條（八八）“國(guó)債、政政策性銀銀行債權(quán)權(quán)、企業(yè)業(yè)債券等等債券的的承銷業(yè)業(yè)務(wù)”改為“證券承承銷業(yè)務(wù)務(wù)”。第二十條（八八）第十六條（九九）“信用見證證、資信信調(diào)查及及經(jīng)濟(jì)咨咨詢業(yè)務(wù)務(wù)”改為“辦理居居間、咨咨詢、資資信調(diào)查查等業(yè)務(wù)務(wù)”。第二十條（七七）第十六條（十十）新增“保管管箱業(yè)務(wù)務(wù)”。第二十條（十十）第十六條（十十一）新增“法律律法規(guī)

37、規(guī)規(guī)定或”。第二十二條條第十九條新增“存放放同業(yè)、買買入返售售”和“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)另有規(guī)規(guī)定的，從從其規(guī)定定”，刪除除“同業(yè)拆拆放”。第二十四條條第二十條新增“投資資業(yè)務(wù)限限定為金金融類公公司股權(quán)權(quán)投資、金金融產(chǎn)品品投資和和自用固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資”，刪除除“但自用用固定資資產(chǎn)和股股權(quán)投資資余額總總和不得得超過其其凈資產(chǎn)產(chǎn)的800%”，“存放于于銀行”改為“存放同同業(yè)”。第九條、第第三十條條第二十一條條“信托投資資公司不不得辦理理存款業(yè)業(yè)務(wù),不不得發(fā)行行債券,不得舉舉借外債債”、“不得以以經(jīng)營(yíng)資資金信托托或者其其他業(yè)務(wù)務(wù)的名義義吸收存存款”修改為為“不得開開展除同同業(yè)拆入入業(yè)務(wù)以

38、以外的其其他負(fù)債債業(yè)務(wù)”。第四十八條條第二十一條條拆入資金上上限由“不得超超過其注注冊(cè)資本本金”降為“不得超超過其凈凈資產(chǎn)的的20%”。第四十八條條第二十二條條對(duì)外擔(dān)保余余額上限限由“不得超超過其注注冊(cè)資本本金”降為“不得超超過其凈凈資產(chǎn)的的50%”。第三十三條條第二十六條條新增“但信信托公司司應(yīng)盡足足夠的監(jiān)監(jiān)督義務(wù)務(wù)，并對(duì)對(duì)他人處處理信托托事務(wù)的的行為承承擔(dān)責(zé)任任”。第三十一條條第十一一款第三十五條條新增“逐筆筆向中國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)事前前報(bào)告，并并按照有有關(guān)規(guī)定定進(jìn)行信信息披露露”。第三十七條條第三十六條條新增“中國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)另有有規(guī)定的的除外”。第三十七條條

39、第二款款第三十六條條第二款款“收取報(bào)酬酬的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn),除中中國(guó)人民民銀行另另有規(guī)定定外,可可與委托托人協(xié)商商確定”改為“應(yīng)當(dāng)向向受益人人公開，并并向受益益人說明明收費(fèi)的的具體標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)”。第三十九條條第三十八條條但應(yīng)在信托托合同中中列明或或明確告告知委托托人中“委托人人”改為“受益人人”。第四十條第三十九條條“委托人有有權(quán)”改為“委托人人或受益益人有權(quán)權(quán)”。第四十二條條第四十條新增“新受受托人未未產(chǎn)生前前，中國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理委員員會(huì)可以以指定臨臨時(shí)受托托人”。第五十九條條第五十三條條發(fā)現(xiàn)問題質(zhì)質(zhì)詢高管管改為根根據(jù)履行行職責(zé)需需要與董董事、高高管進(jìn)行行監(jiān)管談?wù)勗?。第六十條第五十五條條重組、接管管的

40、實(shí)施施條件由由“管理混混亂,經(jīng)經(jīng)營(yíng)陷入入困境的的”改為“已經(jīng)或或者可能能發(fā)生信信用危機(jī)機(jī),嚴(yán)重重影響受受益人合合法權(quán)益益的”，取消消了整頓頓和撤銷銷高管的的規(guī)定。第六十二條條第五十八條條取消了“擅擅自經(jīng)營(yíng)營(yíng)信托業(yè)業(yè)務(wù)”的處罰罰事項(xiàng)；“按照非非法金融融機(jī)構(gòu)和和非法金金融業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)取取締辦法法,予予以取締締,并予予以處罰罰”改為“依法予予以取締締；構(gòu)成成犯罪的的，依法法追究刑刑事責(zé)任任；尚不不構(gòu)成犯犯罪的，由由中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)沒收違違法所得得，違法法所得五五十萬(wàn)元元以上的的，并處處違法所所得一倍倍以上五五倍以下下罰款；沒有違違法所得得或者違違法所得得不足五五十萬(wàn)元元的,處處五十萬(wàn)萬(wàn)

41、元以上上二百萬(wàn)萬(wàn)元以下下罰款”。第六十四條條、第六六十五條條第五十九條條變相吸存改改為開展展拆借以以外的負(fù)負(fù)債業(yè)務(wù)務(wù)，違反反信托業(yè)業(yè)務(wù)禁則則改為違違反信托托業(yè)務(wù)、固固有業(yè)務(wù)務(wù)、超比比例拆入入、擔(dān)保保，且處處罰標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)具體化化。第六十六條條第六十條違反其他規(guī)規(guī)定的處處罰依據(jù)據(jù)由“金融融違法行行為處罰罰辦法及及有關(guān)規(guī)規(guī)定”改為“中華華人民共共和國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理法等等法律法法規(guī)”。第六十四條條第六十二條條涉及高管的的處罰事事項(xiàng)由變變相吸存存擴(kuò)大到到“信托公公司違規(guī)規(guī)”；處罰罰措施由由紀(jì)律處處分、取取消高管管任職資資格和信信托從業(yè)業(yè)資格、追追究刑事事責(zé)任改改為罰款款、取消消任職資資格或從從業(yè)資格格

42、。表6：新老老辦法調(diào)調(diào)整：文文字性調(diào)調(diào)整的條條目（含含未調(diào)整整）對(duì)應(yīng)條目文字調(diào)整老辦法新辦法第一條第一條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“促進(jìn)信信托投資資公司健健康發(fā)展展”改為“促進(jìn)信信托業(yè)健健康發(fā)展展”，中中華人民民共和國(guó)國(guó)中國(guó)人人民銀行行法改改為中中華人民民共和國(guó)國(guó)銀行業(yè)業(yè)監(jiān)督管管理法，“和國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定”改為“法規(guī)”。第二條第二條“信托投資資公司”改為“信托公公司”。第四條第二條第二二款“信托投資資公司”改為“信托公公司”。第五條第二二款第三條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“自有財(cái)財(cái)產(chǎn)”改為“固有財(cái)財(cái)產(chǎn)”。第七條第四條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“法律、行行政法規(guī)

43、規(guī)”改為“法律法法規(guī)”。第十條第五條“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”，“信托投投資公司司”改為“信托公公司”，“業(yè)務(wù)”改為“業(yè)務(wù)活活動(dòng)”，刪除除“依照法法律、行行政法規(guī)規(guī)和本辦辦法”。第十一條第六條 “信托投資資公司”改為“信托公公司”。第十二條第七條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“必須”改為“應(yīng)當(dāng)”，“中國(guó)人人民銀行行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”，信信托機(jī)構(gòu)構(gòu)法人許許可證改改為“金融許許可證”。第十二條第第二款第七條第二二款“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“中國(guó)人人民銀行行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”，“信托投投資”改為“信

44、托公公司”，“法律、行行政法規(guī)規(guī)”改為“法律法法規(guī)”。第十三條第八條“信托投資資公司的的設(shè)立”改為“設(shè)立信信托公司司”。（一）（一）“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”。（二）（二）“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”（七）（七）“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”。第十五條第十二條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“中國(guó)人人民銀行行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”。（二）（二）“注冊(cè)資本本金”改為“注冊(cè)資資本”。（三）（三）“公司所在在地”改為“公司住住所”。（六）（六）“高級(jí)管理理人員”改為“董事、高高級(jí)管理理

45、人員”。（十）（十）“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”，“其他變變更事項(xiàng)項(xiàng)”改為“其他情情形”。第十六條第十三條“中國(guó)人民民銀行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”。第十七條第六十一條條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“因違法法違規(guī)經(jīng)經(jīng)營(yíng)”改為“有違法法經(jīng)營(yíng)”，刪除除“不能支支付到期期債務(wù)”，“中國(guó)人人民銀行行”改為“中國(guó)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會(huì)會(huì)”，“根據(jù)金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)撤銷條條例”改為“依法”。第二十條第十六條“信托投資資公司”改為“信托公公司”。（一）（一）“受托經(jīng)營(yíng)營(yíng)資金信信托業(yè)務(wù)務(wù)”改為“資金信信托”，刪除除“即委托托人將自自己合法法擁有的的資金,委

46、托信信托投資資公司按按照約定定的條件件和目的的,進(jìn)行行管理、運(yùn)運(yùn)用和處處分?！保ǘǘㄈㄎ逦澹笆芡薪?jīng)營(yíng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不不動(dòng)產(chǎn)及及其他財(cái)財(cái)產(chǎn)的信信托業(yè)務(wù)務(wù)”改為“動(dòng)產(chǎn)信信托”、“不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)信托”、“其他財(cái)財(cái)產(chǎn)或財(cái)財(cái)產(chǎn)權(quán)信信托”，刪除除“即委托托人將自自己的動(dòng)動(dòng)產(chǎn)、不不動(dòng)產(chǎn)以以及知識(shí)識(shí)產(chǎn)權(quán)等等財(cái)產(chǎn)、財(cái)財(cái)產(chǎn)權(quán),委托信信托投資資公司按按照約定定的條件件和目的的,進(jìn)行行管理、運(yùn)運(yùn)用和處處分”。（三）（六）刪除“受托托經(jīng)營(yíng)法法律、行行政法規(guī)規(guī)允許從從事的投投資基金金業(yè)務(wù)”。（四）（七）“中介業(yè)務(wù)務(wù)”改為“業(yè)務(wù)”。第二十一條條 第十七條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“的有關(guān)關(guān)規(guī)定”改為“等法律

47、律法規(guī)的的有關(guān)規(guī)規(guī)定”，“接受為為了下列列公益目目的而設(shè)設(shè)立的公公益信托托”改為“開展公公益信托托活動(dòng)”，刪除除“（一）救救濟(jì)貧困困；（二二）救助助災(zāi)民；（三）扶扶助殘疾疾人；（四四）發(fā)展展教育、科科技、體體育、文文化、藝藝術(shù)事業(yè)業(yè)；（五五）發(fā)展展醫(yī)療衛(wèi)衛(wèi)生事業(yè)業(yè)；（六六）發(fā)展展環(huán)境保保護(hù)事業(yè)業(yè)，維護(hù)護(hù)生態(tài)環(huán)環(huán)境；（七七）發(fā)展展其他有有利于社社會(huì)的公公共事業(yè)業(yè)。”第二十三條條第十八條 “信托投資資公司”改為“信托公公司”。第四十七條條第二十三“信托投資資公司”改為“信托公公司”。第三十四條條第二十七條條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，“保密”改為“負(fù)有依依法保密密的義務(wù)務(wù)”，“法律、法法

48、規(guī)或者者信托文文件另有有規(guī)定”改為“法律法法規(guī)另有有規(guī)定或或者信托托文件另另有約定定”。第三十六條條第二十八條條 “信托投資資公司”改為“信托公公司”，刪除除“至少每每年”。第三十六條條第二款款第二十八條條第二款款 “信托投資資公司”改為“信托公公司”。第三十五條條第二十九條條“信托投資資公司”改為“信托公公司”。第五十二條條 第三十條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，刪除除“具體財(cái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)制度應(yīng)應(yīng)當(dāng)遵守守財(cái)政部部的有關(guān)關(guān)規(guī)定”。第五十四條條第三十一條條“信托投資資公司”改為“信托公公司”，刪除除“在業(yè)務(wù)務(wù)上”，“具體業(yè)業(yè)務(wù)信息息”改為“業(yè)務(wù)信信息”。第二十八條條（九）第三十二條條（九）“信托投資資公司”改為“信托公公司”。（十六）（十六）“委托人和和受托人人”改為“信托當(dāng)當(dāng)事人”。第二十八條條十八款款第三十二條條十八款款“法律、行行政法規(guī)規(guī)規(guī)定