新天酒業(yè)重組上市方案（第二稿）

1、新天酒業(yè)重組上市方案（第一稿）分析前提總資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)注冊(cè)資本01年預(yù)計(jì)計(jì)利潤(rùn)2001年年6月末607,1177,9488.199 539,5566,2444.833 67,6111,7703.36 42,0000,0000.00 11,8006,2217.80 初步調(diào)整后后522,1177,9488.199 454,5566,2444.833 67,6111,7703.36 42,0000,0000.00 30%156,6653,3844.466 136,3369,8733.455 20,2883,5511.01 12,6000,0000.00 70%365,5524,5633.733 31

2、8,1196,3711.388 47,3228,1192.35 29,4000,0000.00 重組后財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)總資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率率2001年年ROEE方案一385,8808,0744.744 318,1196,3711.388 67,6111,7703.36 0.82 0.17 方案二203,9981,5766.811 136,3369,8733.455 67,6111,7703.36 0.67 0.17 方案三385,8808,0744.744 305,5596,3711.388 80,2111,7703.36 0.79 0.15 方案四187,1181,5766.811 106,

3、9969,8733.455 80,2111,7703.36 0.57 0.15 方案五402,6608,0744.744 305,5596,3711.388 97,0111,7703.36 0.76 0.12 方案六174,5581,5766.811 77,5669,8873.45 97,0111,7703.36 0.44 0.12 由以上數(shù)據(jù)據(jù)可見，在在采取方方案一、方方案三和和方案五五，償還還長(zhǎng)期應(yīng)應(yīng)付款220000萬(wàn)元49940萬(wàn)萬(wàn)元之后后，資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率仍然無(wú)無(wú)法低于于70%，達(dá)不不到上市市最基本本的要求求。方案案二、方方案四和和方案六六的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率都低于于70%，但方方案二的的凈

4、資產(chǎn)產(chǎn)收益率率最高，達(dá)達(dá)到177%。所所以，改改制方案案采用方方案二，即即注冊(cè)資資本不變變，剝離離70%的負(fù)債債和等額額資產(chǎn)。股權(quán)重組：尋找其其他3個(gè)個(gè)投資機(jī)機(jī)構(gòu)，進(jìn)進(jìn)行股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓，但但新天國(guó)國(guó)際需要要保持控控股地位位不變。 公司司現(xiàn)有兩兩個(gè)股東東，分別別為：新天集團(tuán)公公司，出出資2000萬(wàn)元元，持有有4.776%的的股份；新天國(guó)際股股份有限限公司，出出資40000萬(wàn)萬(wàn)元，持持有955.244%的股股份； 新新天國(guó)際際轉(zhuǎn)讓的的股權(quán)比比例可酌酌情與投投資者商商討。人員和機(jī)構(gòu)構(gòu)重組：董事長(zhǎng)長(zhǎng)不能由由各股東東的法人人代表?yè)?dān)擔(dān)任，高高層管理理人員、財(cái)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)責(zé)人、董董秘不能能在股東東單位擔(dān)擔(dān)任除董董事

5、以外外的職務(wù)務(wù)賈總?cè)鐡?dān)任任新天國(guó)國(guó)際的副副總，則則需要辭辭去這個(gè)個(gè)職務(wù)目前酒業(yè)公公司的財(cái)財(cái)務(wù)和人人事勞資資工作由由新天國(guó)國(guó)際代管管，需要要從新天天國(guó)際中中獨(dú)立出出來(lái)發(fā)行規(guī)模按有關(guān)規(guī)定定，股份份有限公公司首次次公開發(fā)發(fā)行上市市的社會(huì)會(huì)公眾股股票比例例被限定定在255%至665%之之間，且且社會(huì)公公眾股比比例有逐逐漸上升升趨勢(shì)，因因而首次次公開發(fā)發(fā)行的規(guī)規(guī)模不應(yīng)應(yīng)低于發(fā)發(fā)行后總總股本的的40%。20001年年六月末末，公司司凈資產(chǎn)產(chǎn)為67761117033.366萬(wàn)元。所所以，建建議本次次發(fā)行規(guī)規(guī)模確定定在50000萬(wàn)萬(wàn)股。發(fā)發(fā)行后股股本結(jié)構(gòu)構(gòu)如下：數(shù)量（萬(wàn)股股）比例（%）備注新天國(guó)際股股份有限限

6、公司及及其他三三個(gè)股東東643954.755發(fā)起法人股股新天集團(tuán)公公司3222.74國(guó)有法人股股社會(huì)公眾股股500042.511流通股總股本117611100定價(jià)根據(jù)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)證證監(jiān)1199888號(hào)號(hào)文件關(guān)關(guān)于股票票發(fā)行工工作若干干問(wèn)題的的補(bǔ)充通通知的的規(guī)定，新新股發(fā)行行定價(jià)計(jì)計(jì)算方法法為： 發(fā)行行當(dāng)年預(yù)預(yù)測(cè)利潤(rùn)潤(rùn)市盈率率股票發(fā)行價(jià)價(jià)格= 發(fā)發(fā)行當(dāng)年年加權(quán)平平均股本本數(shù) 發(fā)發(fā)行當(dāng)年年預(yù)測(cè)利利潤(rùn)市盈率率 = 發(fā)發(fā)行前總總股本數(shù)數(shù)+本次次公開發(fā)發(fā)行股本本數(shù)（122-發(fā)行行月份）12由于酒業(yè)公公司負(fù)債債剝離超超過(guò)300%，所所以，必必須經(jīng)歷歷20002年的的完整會(huì)會(huì)計(jì)年度度，最早早20003年11

7、月發(fā)行行股票?，F(xiàn)現(xiàn)公開發(fā)發(fā)行股本本50000萬(wàn)股股，發(fā)行行前總股股本67761萬(wàn)萬(wàn)股，220033年預(yù)測(cè)測(cè)利潤(rùn)不不低于447044萬(wàn)元（發(fā)發(fā)行當(dāng)年年每股收收益不應(yīng)應(yīng)低于00.200元。張張?jiān)220000年每股股收益接接近0.50元元，考慮慮到新天天酒業(yè)公公司正處處于成長(zhǎng)長(zhǎng)期，需需要更多多的營(yíng)銷銷推廣費(fèi)費(fèi)用，所所以，酒酒業(yè)公司司每股收收益應(yīng)不不低于00.400元）；張?jiān)A20000年112月229日的的市盈率率為500倍，新新天酒業(yè)業(yè)公司的的市盈率率應(yīng)稍低低，可確確定為440倍。由由此估算算酒業(yè)公公司發(fā)行行價(jià)格為為16.59元元。籌資規(guī)模測(cè)測(cè)算募集資金量量如下：5000*16.59=8.33

8、億元扣除發(fā)行費(fèi)費(fèi)用約330000萬(wàn)元，實(shí)實(shí)際可募募集資金金8億元元左右。中介機(jī)構(gòu)選選擇與費(fèi)費(fèi)用估算算中介機(jī)構(gòu)主要職責(zé)選擇依據(jù)費(fèi)用主承銷商主承銷商是是最重要要的中介介機(jī)構(gòu)，在在股票發(fā)發(fā)行及股股票上市市工作中中不僅起起著總體體設(shè)計(jì)師師的作用用，而且且要發(fā)現(xiàn)現(xiàn)和處理理技術(shù)上上的問(wèn)題題，解決決隨時(shí)出出現(xiàn)的矛矛盾。實(shí)實(shí)力雄厚厚的證券券公司將將有利于于股票發(fā)發(fā)行及上上市的順順利實(shí)施施。對(duì)其的選擇擇，主要要看其資資金、經(jīng)經(jīng)驗(yàn)、國(guó)國(guó)內(nèi)的網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)大小小、與國(guó)國(guó)家有關(guān)關(guān)部門的的關(guān)系以以及能否否派出最最精干的的人員參參與工作作等。承銷總費(fèi)用用按募集集資金的的1.553%提取（包包括分銷銷商的承承銷費(fèi)用用），一一般按2

9、2.5%提取分銷商分銷商是主主承銷商商統(tǒng)一組組織協(xié)調(diào)調(diào)的銷售售發(fā)行貴貴公司股股票的全全體承銷銷商的集集合。組組織承銷銷團(tuán)的目目的主要要是為了了分散包包銷風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，其次次有利于于擴(kuò)大發(fā)發(fā)行公司司的股東東層面，從從而有利利于提高高發(fā)行價(jià)價(jià)格。分銷商的結(jié)結(jié)構(gòu)取決決于貴公公司股票票發(fā)行規(guī)規(guī)模、發(fā)發(fā)行地區(qū)區(qū)、上市市地區(qū)的的選擇。原則上按分分銷比例例獲取傭傭金公司律師在企業(yè)改組組的準(zhǔn)備備階段，向向企業(yè)管管理層提提供有關(guān)關(guān)企業(yè)組組織、股股票發(fā)行行、上市市后持續(xù)續(xù)責(zé)任等等多方面面的法律律咨詢；在企業(yè)重組組階段，做做好調(diào)查查工作；在企業(yè)重新新注冊(cè)時(shí)時(shí)，協(xié)助助企業(yè)準(zhǔn)準(zhǔn)備報(bào)批批所需的的法律文文件；協(xié)助主承銷銷商及其其

10、法律顧顧問(wèn)起草草招股書書，并就就有關(guān)問(wèn)問(wèn)題提出出法律意意見；準(zhǔn)備所有董董事會(huì)及及股東大大會(huì)記錄錄；給貴公司提提供上市市前責(zé)任任和上市市后持續(xù)續(xù)責(zé)任的的法律意意見。選擇公司律律師，一一般要考考慮其資資歷、專專業(yè)資格格、業(yè)績(jī)績(jī)經(jīng)驗(yàn)、與與政府部部門的關(guān)關(guān)系、建建議書質(zhì)質(zhì)量、費(fèi)費(fèi)用、語(yǔ)語(yǔ)言能力力、誠(chéng)意意及其他他因素20300萬(wàn)主承銷商律師為主承銷商商提供法法律咨詢?cè)兿蛑鞒袖N商商提供與與重組、發(fā)發(fā)行和上上市等有有關(guān)的各各方面的的法律意意見；起草承銷協(xié)協(xié)議、分分銷協(xié)議議、收款款銀行協(xié)協(xié)議以及及股票過(guò)過(guò)戶登記記協(xié)議等等；促使發(fā)行與與上市的的各方面面法律意意見符合合法律的的要求； 出出具“招招股說(shuō)明明書驗(yàn)證證

11、筆錄”，以以要求貴貴公司、董董事、主主承銷商商、會(huì)計(jì)計(jì)師、律律師、資資產(chǎn)評(píng)估估師確認(rèn)認(rèn)及核對(duì)對(duì)招股說(shuō)說(shuō)明書內(nèi)內(nèi)的所有有資料一般要考慮慮其資歷歷、專業(yè)業(yè)資格、業(yè)業(yè)績(jī)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)10萬(wàn)左右右會(huì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所配合主承銷銷商同發(fā)發(fā)行公司司一起制制定一套套可行的的上市策策略；參與盤點(diǎn)、清清理債權(quán)權(quán)債務(wù)；審核發(fā)行公公司的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表；協(xié)助發(fā)行公公司進(jìn)行行企業(yè)重重組，改改進(jìn)企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)管理、會(huì)會(huì)計(jì)核算算，分析析稅收對(duì)對(duì)企業(yè)效效益的影影響；出席起草招招股書會(huì)會(huì)議，提提供招股股書內(nèi)所所涉及的的財(cái)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)方面面的數(shù)據(jù)據(jù)。 會(huì)會(huì)計(jì)師核核心工作作是出具具審計(jì)報(bào)報(bào)告、盈盈利預(yù)測(cè)測(cè)報(bào)告。選擇會(huì)計(jì)師師需考慮慮的主要要因素有有：資

12、歷歷、專業(yè)業(yè)資格、業(yè)業(yè)績(jī)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)、工作作小組的的人員構(gòu)構(gòu)成情況況、費(fèi)用用誠(chéng)意等等因素。30500萬(wàn)左右右資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)評(píng)評(píng)估是公公司進(jìn)行行股份制制改造及及股票發(fā)發(fā)行上市市工作的的一個(gè)重重要內(nèi)容容，其工工作是根根據(jù)規(guī)定定的計(jì)價(jià)價(jià)方法和和計(jì)價(jià)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)對(duì)公司現(xiàn)現(xiàn)已擁有有的資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)評(píng)估以確確定在某某一評(píng)估估基準(zhǔn)日日公司資資產(chǎn)的狀狀況，其其評(píng)估結(jié)結(jié)果直接接會(huì)影響響股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的調(diào)調(diào)整。選擇資產(chǎn)評(píng)評(píng)估機(jī)構(gòu)構(gòu)時(shí)，特特別注意意該資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估機(jī)機(jī)構(gòu)的專專業(yè)資格格、經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)、信譽(yù)譽(yù)等。20300萬(wàn)（不不含土地地評(píng)估費(fèi)費(fèi)用100萬(wàn)）合計(jì)約22000萬(wàn)元 其其它有關(guān)關(guān)費(fèi)用約約8000萬(wàn)元：輔導(dǎo)費(fèi)用：20萬(wàn)萬(wàn)元；上市

13、推薦費(fèi)費(fèi)用：不不超過(guò)公公司股票票發(fā)行面面值的11%，約約80萬(wàn)萬(wàn)元；宣傳費(fèi)用：由于招招股的需需要，企企業(yè)需通通過(guò)傳播播媒介進(jìn)進(jìn)行企業(yè)業(yè)形象宣宣傳，此此項(xiàng)費(fèi)用用約600-1000萬(wàn)元元；路演費(fèi)用：約2000-3300萬(wàn)萬(wàn)元；上市費(fèi)用及及登記費(fèi)費(fèi)用：企企業(yè)申請(qǐng)請(qǐng)上市需需向證券券交易所所支付上上市費(fèi)用用和股票票登記費(fèi)費(fèi)用，約約30-40萬(wàn)萬(wàn)元；除以上費(fèi)用用，另外外還有差差旅費(fèi)、公公關(guān)費(fèi)、其其它不可可預(yù)見費(fèi)費(fèi)用等。發(fā)行上市總總體工作作安排首次公開發(fā)發(fā)行上市市過(guò)程分分為兩大大階段，即即前期改改制及輔輔導(dǎo)和申申報(bào)材料料制作、材材料申報(bào)報(bào)及發(fā)行行方案實(shí)實(shí)施。前期改制及及輔導(dǎo)（220011年7月月20日日20

14、002年110月330日）關(guān)于改制設(shè)設(shè)立股份份公司序號(hào)內(nèi)容責(zé)任方時(shí)間1確定本次發(fā)發(fā)行的中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)，包括括：主承承銷商、律律師、會(huì)會(huì)計(jì)師、評(píng)評(píng)估師企業(yè)2中介機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行行企業(yè)調(diào)調(diào)查，搜搜集資料料各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)3擬定改制、重重組方案案，包括括：業(yè)務(wù)務(wù)重組、資資產(chǎn)重組組、人員員和組織織機(jī)構(gòu)重重組企業(yè)、主承承銷商4召開第一次次中介機(jī)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)調(diào)會(huì)，確確定重組組方案和和審計(jì)、評(píng)評(píng)估基準(zhǔn)準(zhǔn)日，明明確各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)職責(zé)企業(yè)及各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)T5各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)根據(jù)各各自的職職責(zé)開始始工作完善重組方方案，制制作有關(guān)關(guān)材料會(huì)計(jì)師、資資產(chǎn)評(píng)估估師開始始對(duì)改制制部分進(jìn)進(jìn)行資產(chǎn)產(chǎn)、帳務(wù)務(wù)清查律師開始進(jìn)進(jìn)行有關(guān)關(guān)法律事事項(xiàng)的

15、調(diào)調(diào)查并起起草發(fā)起起人協(xié)議議土地評(píng)估師師開始進(jìn)進(jìn)行土地地評(píng)估各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)主承銷商會(huì)計(jì)師律師土地評(píng)估師師T16尋找發(fā)起人人和投資資項(xiàng)目企業(yè)T 17確定發(fā)起人人，簽訂訂發(fā)起人人協(xié)議企業(yè)T38向兵團(tuán)提出出企業(yè)變變更的申申請(qǐng)企業(yè)、主承承銷商T59確定投資項(xiàng)項(xiàng)目并開開始辦理理批文企業(yè)T510取得兵團(tuán)同同意企業(yè)業(yè)變更的批批復(fù)企業(yè)T10取得資產(chǎn)評(píng)評(píng)估立項(xiàng)項(xiàng)批復(fù)資產(chǎn)評(píng)估師師、土地地評(píng)估師師T1011完成改制設(shè)設(shè)立股份份公司的的申請(qǐng)材材料申請(qǐng)材料包包括：申請(qǐng)報(bào)告重組方案審計(jì)報(bào)告資產(chǎn)評(píng)估報(bào)報(bào)告法律意見書書土地處置方方案資產(chǎn)折股及及股權(quán)管管理方案案相關(guān)法律證證明文件件名稱預(yù)核準(zhǔn)準(zhǔn)投資項(xiàng)目可可行性研研究報(bào)告告主承銷商

16、主承銷商會(huì)計(jì)師評(píng)估師律師企業(yè)、主承承銷商企業(yè)、主承承銷商企業(yè)企業(yè)、律師師企業(yè)T30召開第二次次中介機(jī)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)調(diào)會(huì)，確確定改制制設(shè)立股股份公司司的申請(qǐng)請(qǐng)材料企業(yè)、各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)T31取得兵團(tuán)土土地局關(guān)關(guān)于土地地估價(jià)結(jié)結(jié)果和土土地處置置方案確確認(rèn)的批批復(fù)土地評(píng)估師師、企業(yè)業(yè)T36取得投資項(xiàng)項(xiàng)目的批批文企業(yè)T40取得資產(chǎn)評(píng)評(píng)估結(jié)果果的確認(rèn)認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估師師、企業(yè)業(yè)T4112向兵團(tuán)經(jīng)貿(mào)貿(mào)委報(bào)送送改制設(shè)設(shè)立股份份公司的的申請(qǐng)材材料企業(yè)、主承承銷商T5213取得兵團(tuán)經(jīng)經(jīng)貿(mào)委同同意改制制設(shè)立股股份公司司的批復(fù)復(fù)企業(yè)、主承承銷商T6014辦理投入股股份公司司的資產(chǎn)產(chǎn)過(guò)戶等等相關(guān)手手續(xù)，并并驗(yàn)資，出出具驗(yàn)資資報(bào)告企

17、業(yè)、會(huì)計(jì)計(jì)師T62 15召開創(chuàng)立大大會(huì)、申申請(qǐng)?jiān)O(shè)立立登記企業(yè)T6416獲得工商部部門核準(zhǔn)準(zhǔn)設(shè)立登登記企業(yè)T65輔導(dǎo)結(jié)束后后：關(guān)于改制運(yùn)運(yùn)行、輔輔導(dǎo)與驗(yàn)驗(yàn)收1獲得新疆證證管辦對(duì)對(duì)企業(yè)改改制輔導(dǎo)導(dǎo)驗(yàn)收合合格的文文件企業(yè)、主承承銷商2新疆證管辦辦將改制制輔導(dǎo)驗(yàn)收收合格文文件上報(bào)報(bào)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)企業(yè)、主承承銷商二、申報(bào)材材料制作作、申報(bào)報(bào)及發(fā)行行方案實(shí)實(shí)施（220022年9月月1日20002年112月331日）關(guān)于公開發(fā)發(fā)行股票票與上市市申請(qǐng)1召開第三次次中介機(jī)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)調(diào)會(huì)，確確定發(fā)行行方案企業(yè)、各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)2制作公開發(fā)發(fā)行申請(qǐng)請(qǐng)文件，主主要包括括：發(fā)行申請(qǐng)招股說(shuō)明書書審計(jì)報(bào)告法律意見書書驗(yàn)證筆錄簽定土地租租賃協(xié)議議企業(yè)、主承承銷商主承銷商、主主承銷商商律師會(huì)計(jì)師律師主承銷商律律師企業(yè)、律師師3整理其他需需要報(bào)送送的必備備文件，完完成正式式材料企業(yè)、主承承銷商4召開第四次次中介機(jī)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)調(diào)會(huì)，討討論并確確定公開開發(fā)行申申請(qǐng)文件件企業(yè)、各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)5正式申請(qǐng)材材料通過(guò)過(guò)主承銷銷商內(nèi)核核小組的的審核主承銷商6主承銷商出出具推薦薦企業(yè)發(fā)發(fā)行股票票的函主承銷商7兵團(tuán)出具同同意企業(yè)業(yè)報(bào)送正正式材料料的函企業(yè)、主承承銷商8向中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)報(bào)送送正式申申請(qǐng)材料料主承銷商、企企業(yè)9中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)反