澤稷告訴你FRM二考試重點(diǎn)解析

1、市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理基本上考試內(nèi)容沒有改變。必考的考點(diǎn)就是Backtesting VaR和 VaRMapping，還有個(gè)波動(dòng)性微笑。這個(gè)部分計(jì)算也比較多，要牢記公式，注重理解。重點(diǎn)有：Copula 函數(shù)、Back-testing VaR 、Overnight indexed swap(OIS)、VaR mapping、Extreme value theory(GPD threshold)、 Why BSM is notappropriate to value fixed-income、Securities 、Jensen s inequality等。信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理新增了三個(gè)章節(jié)，刪除了兩個(gè)章

2、節(jié)。比較重要的考點(diǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、 CVA、 Collateral和 central counterparties、信用衍生產(chǎn)品 (例如 CDS，CLN 等等 )。這部分的內(nèi)容，主要是在于信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)的管理，所以相關(guān)的模型還是比較多的，比如莫頓模型、KMV 等等，難度還是比較大的。重點(diǎn)有： Credit value adjustment（ PD,EAD,LGD）、 Counterpartyrisk(close out clause,netting factor)、Default probability計(jì)算、 Creditexposure 、Correlation對 expecte

3、d and unexpected loss影響、 Tranche（ subordinated CDS）。操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理這個(gè)是 2017 年 FRM 考綱中，變化最多的部分，新增加了五個(gè)章節(jié)，刪除了兩個(gè)章節(jié)，而且把操作風(fēng)險(xiǎn)中的高級計(jì)量法 (AMA) 完全改變，改成了標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量方法 (standardised measurement approach) 。Validating rating models 這個(gè)部分也是新增的?；刭徍土鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及巴塞爾協(xié)議比較重要。重點(diǎn)有： RAROC ARAROC （計(jì)算 + 概念）、 LVaR 計(jì)算、 Frequency andseverity distrib

4、ution、Stress test 、 Basel(three pillar,market risk charge inbasel 2.5) 等。風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理內(nèi)容新增三個(gè)章節(jié)，原本內(nèi)容也不是很多，主要考點(diǎn)是組合風(fēng)險(xiǎn)以及對沖基金的策略和介紹。各個(gè)章節(jié)之間比較獨(dú)立，可以直接按順序看。重點(diǎn)有：Component VaR and marginal VaR 計(jì)算）、 Hedge funds 等。計(jì)算、Funding risk（surplus當(dāng)前金融市場熱點(diǎn)這部分每年都會(huì)全部改變，占比例10% ，意味著會(huì)考 8 道題。今年的內(nèi)容也是全部更新。總的來說， FRM 是金融領(lǐng)域涵蓋比較全面的一項(xiàng)考試，知識邏輯體系、梯度層次都很清楚， 所以只要認(rèn)真學(xué)習(xí)、 有計(jì)劃地備考應(yīng)考，