現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)指標及定義

1、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)指標標現(xiàn)金流即現(xiàn)金流流量。現(xiàn)金流量是現(xiàn)代代理財學中的的一個重要概概念，是指企企業(yè)在一定會會計期間按照照現(xiàn)金收付實實現(xiàn)制，通過過一定經(jīng)濟活活動（包括經(jīng)經(jīng)營活動、投投資活動、籌籌資活動和非非經(jīng)常性項目目)而產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入、現(xiàn)現(xiàn)金流出及其其總量情況的的總稱，即企企業(yè)一定時期期的現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金等價物的的流入和流出出的數(shù)量。企業(yè)的現(xiàn)金流量量分為：經(jīng)營營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量，投投資活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量，籌資活動動產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量。這三三個方面可以以反映一定時時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量的總總體情況，以以及企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營狀況。經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量反映了在不不依靠外部融融資的情況下下企業(yè)通過自自身經(jīng)

2、營活動動獲得現(xiàn)金的的能力；投資資活動的現(xiàn)金金流量反映了了企業(yè)在投資資活動中所發(fā)發(fā)生的現(xiàn)金流流入量和現(xiàn)金金流出量；籌籌資活動的現(xiàn)現(xiàn)金流量則代代表了企業(yè)籌籌集資金及籌籌資成本的有有關(guān)情況。通過對現(xiàn)金流指指標分析可以以得出企業(yè)未未來獲取或支支付現(xiàn)金的能能力，從而幫幫助投資者分分析企業(yè)未來來股價的走勢勢、股利的分分配，以及對對上市公司財財務(wù)狀況進行行綜合評價，為為投資決策提提供實用信息息。其中現(xiàn)金金流量結(jié)構(gòu)是是反映企業(yè)財財務(wù)狀況是否否正常的一個個重要方面，包包括現(xiàn)金流入入、現(xiàn)金流出出及其內(nèi)部結(jié)結(jié)構(gòu)三個部分分。現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量量現(xiàn)金流出量量該指標估測現(xiàn)金金流入對現(xiàn)金金流出的總體體保障能力，其其標

3、桿臨界點點值為1。當當比率大于11，表明企業(yè)業(yè)總體上對各各種現(xiàn)金支付付需要是有保保障的；否則則相反。經(jīng)營現(xiàn)金流量比比率=經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流入量經(jīng)營現(xiàn)金流流出量該指標估測現(xiàn)金金流量主體結(jié)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健與與安全性，其其標桿臨界點點值為1。當當比率大于11，表明企業(yè)業(yè)有著良好的的主體現(xiàn)金支支付保障能力力；反之，該該比率長期小小于1，意味味著企業(yè)缺乏乏足夠的現(xiàn)金金維持再生產(chǎn)產(chǎn)的正常進行行，其收益質(zhì)質(zhì)量低下，經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流入入?yún)T乏，甚至至處于過度經(jīng)經(jīng)營的危險狀狀態(tài)，長期處處于此狀況，將將面臨破產(chǎn)危危險。經(jīng)營現(xiàn)金流量比比率=經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流入量總現(xiàn)金流入入量該指標說明企業(yè)業(yè)一定時期現(xiàn)現(xiàn)金流入量的的構(gòu)成狀況，在在一般情況下

4、下，它不能簡簡單地說明企企業(yè)財務(wù)狀況況的好壞，只只能說明其結(jié)結(jié)構(gòu)變化，但但如果該比率率持續(xù)地下降降，有可能導導致企業(yè)財務(wù)務(wù)危機。通過對現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)的分析析，可以進一一步了解企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流入量量的具體來源源和現(xiàn)金流出出量的具體去去向，從而更更好地對未來來現(xiàn)金流量進進行預測。同同時，將其與與歷史和同行行業(yè)比較，可可以判斷企業(yè)業(yè)是否存在財財務(wù)危機。其其中，經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流量比率率這一比率最最為重要。該該比率反映了了企業(yè)靠自身身經(jīng)營活動所所獲現(xiàn)金滿足足其正常經(jīng)營營活動所需現(xiàn)現(xiàn)金的程度。在在某種程度上上，該指標體體現(xiàn)了企業(yè)盈盈利水平的高高低和獲利能能力的強弱。定義現(xiàn)金流量（Caash Fllow）管理理是現(xiàn)

5、代企業(yè)業(yè)理財活動的的一項重要職職能，建立完完善的現(xiàn)金流流量管理體系系，是確保企企業(yè)的生存與與發(fā)展、提高高企業(yè)市場競競爭力的重要要保障?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代代理財學中的的一個重要概概念，是指企企業(yè)在一定會會計期間按照照現(xiàn)金收付實實現(xiàn)制，通過過一定經(jīng)濟活活動(包括經(jīng)經(jīng)營活動、投投資活動、籌籌資活動和非非經(jīng)常性項目目)而產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入、現(xiàn)現(xiàn)金流出及其其總量情況的的總稱，即企企業(yè)一定時期期的現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金等價物的的流入和流出出的數(shù)量。例例如：銷售商商品、提供勞勞務(wù)、出售固固定資產(chǎn)、收收回投資、借借入資金等，形形成企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流入;購購買商品、接接受勞務(wù)、購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、現(xiàn)金投資資、償還債務(wù)務(wù)等，形成企企業(yè)

6、的現(xiàn)金流流出。衡量企企業(yè)經(jīng)營狀況況是否良好，是是否有足夠的的現(xiàn)金償還債債務(wù)，資產(chǎn)的的變現(xiàn)能力等等，現(xiàn)金流量量是非常重要要的指標。工程經(jīng)濟中的現(xiàn)現(xiàn)金流量是擬擬建項目在整整個項目計算算期內(nèi)各個時時點上實際發(fā)發(fā)生的現(xiàn)金流流入、流出以以及流入和流流出的差額（又又稱凈現(xiàn)金流流量）?，F(xiàn)金金流量一般以以計息周期（年年、季、月等等）為時間量量的單位，用用現(xiàn)金流量圖圖或現(xiàn)金流量量表來表示。內(nèi)容初始流量初始現(xiàn)金流量是是指開始投資資時發(fā)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量，一一般包括如下下的幾個部分分：固定資產(chǎn)上的的投資。包括括固定資產(chǎn)的的購入或建造造成本、運輸輸成本和安裝裝成本等。流動資產(chǎn)上的的投資。包括括對材料、在在產(chǎn)品、產(chǎn)成成品和

7、現(xiàn)金等等流動資產(chǎn)上上的投資。其他投資費用用。指與長期期投資有關(guān)的的職工培訓費費、談判費、注注冊費用等。原有固定資產(chǎn)產(chǎn)的變價收入入。這主要是是指固定資產(chǎn)產(chǎn)更新時原有有固定資產(chǎn)的的變賣所得的的現(xiàn)金收入。營業(yè)流量營業(yè)現(xiàn)金流量是是指投資項目目投入使用后后，在其壽命命周期內(nèi)由于于生產(chǎn)經(jīng)營所所帶來的現(xiàn)金金流入和流出出的數(shù)量。這這種現(xiàn)金流量量一般以年為為單位進行計計算。這里現(xiàn)現(xiàn)金流入一般般是指營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)現(xiàn)金流出是指指營業(yè)現(xiàn)金支支出和交納的的稅金。如果果一個投資項項目的每年銷銷售收入等于于營業(yè)現(xiàn)金收收入。付現(xiàn)成成本（指不包包括折舊等非非付現(xiàn)的成本本）等于營業(yè)業(yè)現(xiàn)金支出，那那么，年營業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈流量量（簡

8、記為NNCF）可用用下列公式計計算：每年年凈現(xiàn)金流量量（NCF）= 營業(yè)收入入一付現(xiàn)成本本一所得稅或每年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量（NNCF）= 凈利十折舊舊 或每年年凈現(xiàn)金流量量（NCF）= 營業(yè)收入入（1所得得稅率）付付現(xiàn)成本（1所得得稅率）+折折舊所得稅率終結(jié)流量終結(jié)現(xiàn)金流量是是指投資項目目完結(jié)時所發(fā)發(fā)生的現(xiàn)金流流量，主要包包括：固定資產(chǎn)的殘殘值收入或變變價收入。原有墊支在各各種流動資產(chǎn)產(chǎn)上的資金的的收回。停止使用的土土地的變價收收入等。4分類在現(xiàn)金流量表中中，將現(xiàn)金流流量分為三大大類：經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量、投資活動動現(xiàn)金流量和和籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指直直接進行產(chǎn)品品生產(chǎn)、商品品銷售或勞務(wù)務(wù)

9、提供的活動動，它們是企企業(yè)取得凈收收益的主要交交易和事項。從經(jīng)營活動的定定義可以看出出，經(jīng)營活動動的范圍很廣廣，它包括了了除投資活動動和籌資活動動以外的所有有交易和事項項。對于工商商企業(yè)而言，經(jīng)經(jīng)營活動主要要包括：銷售售商品、提供供勞務(wù)、購買買商品、接受受勞務(wù)、支付付稅費等等。一般來說，經(jīng)營營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入項項目主要有：銷售商品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金，收收到的稅費返返還，收到的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金；經(jīng)營營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流出項項目主要有：購買商品、接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金，支支付給職工以以及為職工支支付的現(xiàn)金，支支付的各項稅稅費，支付的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金。各類企業(yè)由

10、于行行業(yè)特點不同同，對經(jīng)營活活動的認定存存在一定差異異，在編制現(xiàn)現(xiàn)金流量表時時，應(yīng)根據(jù)企企業(yè)的實際情情況，對現(xiàn)金金流量進行合合理的歸類。由由于金融保險險企業(yè)比較特特殊，本準則則對金融保險險企業(yè)經(jīng)營活活動的認定作作了提示。投資活動，是指指長期資產(chǎn)的的購建和不包包括現(xiàn)金等價價物范圍內(nèi)的的投資及其處處置活動。其中，長期資產(chǎn)產(chǎn)是指固定資資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)、在建工工程、其他資資產(chǎn)等持有期期限在一年或或一個營業(yè)周周期以上的資資產(chǎn)。需要注意的是，這這里所講的投投資活動，既既包括實物資資產(chǎn)投資，也也包括金融資資產(chǎn)投資，它它與企業(yè)會會計準則投資所講講的“投資”是兩個不同同的概念。“投資”是指企業(yè)為為通過分配來來增

11、加財富，或或為謀求其他他利益，而將將資產(chǎn)讓渡給給其他單位所所獲得的另一一項資產(chǎn)。購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)不是“投資”，但屬于投投資活動。這里之所以將“包括在現(xiàn)金金等價物范圍圍內(nèi)的投資”排除在外，是是因為已經(jīng)將將包括在現(xiàn)金金等價物范圍圍內(nèi)的投資視視同現(xiàn)金。一般來說，投資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入項項目主要有：收回投資所所收到的現(xiàn)金金，取得投資資收益所收到到的現(xiàn)金，處處置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)所收回回的現(xiàn)金凈額額，收到的其其他與投資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金；投資活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流出項目目主要有：購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)所支付付的現(xiàn)金，投投資所支付的的現(xiàn)金，支付付的其他與投投資活

12、動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金?；I資活動，是指指導致企業(yè)資資本及債務(wù)規(guī)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)發(fā)生變化的活活動。這里所說的資本本，既包括實實收資本（股股本），也包包括資本溢價價（股本溢價價）；這里所所說的債務(wù)，指指對外舉債，包包括向銀行借借款、發(fā)行債債券以及償還還債務(wù)等。應(yīng)應(yīng)付賬款、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)等商商業(yè)應(yīng)付款等等屬于經(jīng)營活活動，不屬于于籌資活動。一般來說，籌資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入項項目主要有：吸收投資所所收到的現(xiàn)金金，取得借款款所收到的現(xiàn)現(xiàn)金，收到的的其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金；籌資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流出項項目主要有：償還債務(wù)所所支付的現(xiàn)金金，分配股利利、利潤或償償付利息所支支付的現(xiàn)金，支支付的其他與與籌資活動有有關(guān)的

13、現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表按照照經(jīng)營活動、投投資活動和籌籌資活動進行行分類報告，目目的是便于報報表使用人了了解各類活動動對企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況的影響響，以及估量量未來的現(xiàn)金金流量。在上述劃分的基基礎(chǔ)上，又將將每大類活動動的現(xiàn)金流量量分為現(xiàn)金流流入量和現(xiàn)金金流出兩類，即即經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入、經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流出、投資資活動現(xiàn)金流流入、投資活活動現(xiàn)金流出出、籌資活動動現(xiàn)金流入、籌籌資活動現(xiàn)金金流出。225分析現(xiàn)金流量分析具具有以下作用用：1、對獲取現(xiàn)金金的能力作出出評價；2、對償債能力力作出評價；3、對收益的質(zhì)質(zhì)量作出評價價；4、對投資活動動和籌資活動動作出評價。6重要性現(xiàn)金流量按其來來源性質(zhì)不同同分為三類：經(jīng)營

14、活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量、投資活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量和籌籌資活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量?，F(xiàn)金流量量即是指企業(yè)業(yè)在一定會計計期間以收付付實現(xiàn)制為基基礎(chǔ)，通過一一定經(jīng)濟活動動（諸如經(jīng)營營活動、投資資活動、籌資資活動和非經(jīng)經(jīng)營性項目）而而產(chǎn)生的現(xiàn)金金流入、現(xiàn)金金流出及其差差量情況的總總稱。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)發(fā)展過程中，決決定企業(yè)興衰衰存亡的是現(xiàn)現(xiàn)金流，最能能反映企業(yè)本本質(zhì)的是現(xiàn)金金流，在眾多多價值評價指指標中基于現(xiàn)現(xiàn)金流的評價價是最具權(quán)威威性的?，F(xiàn)金流量比傳統(tǒng)統(tǒng)的利潤指標標更能說明企企業(yè)的盈利質(zhì)質(zhì)量。首先，針針對利用增加加投資收益等等非營業(yè)活動動操縱利潤的的缺陷，現(xiàn)金金流量只計算算營業(yè)利潤而而將非經(jīng)常性性收益

15、剔除在在外。其次，會會計利潤是按按照權(quán)責發(fā)生生制確定的，可可以通過虛假假銷售、提前前確認銷售、擴擴大賒銷范圍圍或者關(guān)聯(lián)交交易調(diào)節(jié)利潤潤，而現(xiàn)金流流量是根據(jù)收收付實現(xiàn)制確確定的，上述述調(diào)節(jié)利潤的的方法無法取取得現(xiàn)金因而而不能增加現(xiàn)現(xiàn)金流量?？煽梢?，現(xiàn)金流流量指標可以以彌補利潤指指標在反映公公司真實盈利利能力上的缺缺陷。美國安安然（Enrron）公司司破產(chǎn)以及新新加坡上市的的亞洲金光紙紙業(yè)（APPP）淪為垃圾圾公司的一個個重要原因就就是現(xiàn)金流量量惡化，只有有那些能迅速速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金金的收益才是是貨真價實的的利潤。對高高收益低現(xiàn)金金流的公司，特特別要注意的的是有些公司司的收益可能能是通過一次次性的方式

16、取取得的，而且且只是通過會會計科目的調(diào)調(diào)整實現(xiàn)的，并并沒有收到現(xiàn)現(xiàn)金，這樣的的公司很可能能存在未來業(yè)業(yè)績急劇下滑滑的風險。7影響因素現(xiàn)金流量是指企企業(yè)某一期間間內(nèi)的現(xiàn)金流流入和流出的的數(shù)量。例如如：銷售商品品、提供勞務(wù)務(wù)、出售固定定資產(chǎn)、收回回投資、借入入資金等，形形成企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流入；購購買商品、接接受勞務(wù)、購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、現(xiàn)金投資資、償還債務(wù)務(wù)等，形成企企業(yè)的現(xiàn)金流流出。衡量企企業(yè)經(jīng)營狀況況是否良好，是是否有足夠的的現(xiàn)金償還債債務(wù)，資產(chǎn)的的變現(xiàn)能力等等，現(xiàn)金流量量是非常重要要的指標。企企業(yè)日常經(jīng)營營業(yè)務(wù)是影響響現(xiàn)金流量的的重要因素，但但并不是所有有的經(jīng)營業(yè)務(wù)務(wù)都影響現(xiàn)金金流量。影響響或不

17、影響現(xiàn)現(xiàn)金流量的因因素主要包括括：（1）現(xiàn)金各項項目之間的增增減變動，不不會影響現(xiàn)金金流量凈額的的變動。例如如，從銀行提提取現(xiàn)金、將將現(xiàn)金存入銀銀行、用現(xiàn)金金購買兩個月月到期的債券券等，均屬于于現(xiàn)金各項目目之間內(nèi)部資資金轉(zhuǎn)換，不不會使現(xiàn)金流流量增加或減減少。（2）非現(xiàn)金各各項目之間的的增減變動，也也不會影響現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額的變動。例例如，用固定定資產(chǎn)清償債債務(wù)、用原材材料對外投資資、用存貨清清償債務(wù)、用用固定資產(chǎn)對對外投資等，均均屬于非現(xiàn)金金各項目之間間的增減變動動，不涉及現(xiàn)現(xiàn)金的收支，不不會使現(xiàn)金流流量增加或減減少。（3）現(xiàn)金各項項目與非現(xiàn)金金各項目之間間的增減變動動，會影響現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額

18、的變動。例例如，用現(xiàn)金金支付購買的的原材料、用用現(xiàn)金對外投投資、收回長長期債券等，均均涉及現(xiàn)金各各項目與非現(xiàn)現(xiàn)金各項目之之間的增減變變動，這些變變動會引起現(xiàn)現(xiàn)金流入或現(xiàn)現(xiàn)金支出。38影響籌資影響企業(yè)籌集資金額額根據(jù)實際生生產(chǎn)經(jīng)營需要要，通過現(xiàn)金金流量表，可可以確定企業(yè)業(yè)籌資總額。一一般來說，企企業(yè)財務(wù)狀況況越好，現(xiàn)金金凈流量越多多，所需資金金越少，反之之，財務(wù)狀況況越差，現(xiàn)金金凈流量越少少，所需資金金越多。投資影響現(xiàn)金流量是企業(yè)業(yè)評價項目可可行性的主要要指標，投資資項目可行性性評價方法有有動態(tài)法和靜靜態(tài)法，動態(tài)態(tài)法以資金成成本為折現(xiàn)率率，進行現(xiàn)金金流量折現(xiàn)，若若現(xiàn)金凈流量量大于0或現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)大

19、于于1，則說明明該投資項目目可以接受，反反之該投資項項目不可行。靜靜態(tài)法投資項項目的回收期期即原始投資資額除以每年年現(xiàn)金凈流量量，若小于預預計的回收期期，則投資方方案可行。否否則，投資方方案不可行。資信影響企業(yè)現(xiàn)金流量正正常、充足、穩(wěn)穩(wěn)定，能支付付到期的所有有債務(wù)，公司司資金運作有有序，不確定定性越少，企企業(yè)風險小，企企業(yè)資信越高高；反之，企企業(yè)資信差，風風險大，銀行行信譽差，很很難爭取到銀銀行支持。因因此，現(xiàn)金流流量決定企業(yè)業(yè)資信。盈利影響現(xiàn)金是一項極為為特殊的資產(chǎn)產(chǎn)，具體表現(xiàn)現(xiàn)為：一、流動性最強強，可以衡量量企業(yè)短期償償債能力和應(yīng)應(yīng)變能力；二、現(xiàn)金本身獲獲利能力低下下，只能產(chǎn)生生少量利息收

20、收入，相反由由于過高的現(xiàn)現(xiàn)金存量會造造成企業(yè)損失失機會成本的的可能，因此此合理的現(xiàn)金金流量是既能能滿足需求，又又不過多積囤囤資金，這需需要理財人員員對資金流動動性和收益性性之間做出權(quán)權(quán)衡，尋求不不同時期的最最佳資金平衡衡點，有效組組織現(xiàn)金流量量及流速以滿滿足偶然發(fā)生生資金需要及及投資機會的的能力。價值影響在有效資本市場場中，企業(yè)價價值的大小在在很大程度上上取決于投資資者對企業(yè)資資產(chǎn)如股票等等的估價，在在估價方法中中，現(xiàn)金流量量是決定性因因素。也就是是說，估價高高低取決于企企業(yè)在未來年年度的現(xiàn)金流流量及其投資資者的預期投投資報酬率。現(xiàn)現(xiàn)金流入越充充足，企業(yè)投投資風險越小小，投資者要要求的報酬率率

21、越低，企業(yè)業(yè)的價值越大大。企業(yè)價值值最大化正是是理財人員追追求的目標，企企業(yè)理財行為為都是為實現(xiàn)現(xiàn)這一目標而而進行的。破產(chǎn)影響中國現(xiàn)行破產(chǎn)法法明確規(guī)定企企業(yè)因經(jīng)營管管理不善造成成嚴重虧損，不不能清償?shù)狡谄趥鶆?wù)的，可可依法宣告破破產(chǎn)，即達到到破產(chǎn)界限，這這與以往的“資不抵債”是兩個不同同概念，通過過現(xiàn)金流量分分析，若企業(yè)業(yè)不能以財產(chǎn)產(chǎn)、信用或能能力等任何方方式清償?shù)狡谄趥鶆?wù)，或在在可預見的相相當長期間內(nèi)內(nèi)持續(xù)不能償償還，而不是是因資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)困難等暫時時延期支付，即即使該公司尚尚有盈利，也也預示企業(yè)已已瀕臨破產(chǎn)的的邊緣，難以以擺脫破產(chǎn)的的命運。因此此理財人員對對現(xiàn)金流量要要有足夠的重重視，未雨綢綢

22、繆，透過現(xiàn)現(xiàn)象看本質(zhì)，將將信息及時反反饋到公司管管理層重視，當當好公司的理理財參謀。9背景在工作中，您是是否遇到過以以下情形：現(xiàn)金流量管理水水平往往是企企業(yè)存亡的決決定要素！很多企業(yè)的營運運危機也是源源于現(xiàn)金流量量管理不善！世界知名投資集集團的投資評評審也首先考考慮的是投資資對象的現(xiàn)金金流量！當經(jīng)濟危機來襲襲，資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)危機往往是是企業(yè)破產(chǎn)的的直接導火索索！企業(yè)的價值就在在于它產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流量的能能力！10對象現(xiàn)金經(jīng)理、現(xiàn)金金經(jīng)理助理、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)務(wù)經(jīng)理及其他他相關(guān)財務(wù)管管理人員11收益了解現(xiàn)金流量為為企業(yè)命脈的的原因掌握量化現(xiàn)金流流量的基本方方法提升預測未來現(xiàn)現(xiàn)金流量的能能力學會建立自己公公

23、司的現(xiàn)金流流量管理機制制了解在不同的經(jīng)經(jīng)濟環(huán)境下，企企業(yè)現(xiàn)金管理理的側(cè)重點12要點現(xiàn)金流量在企業(yè)業(yè)財務(wù)管理中中的重要性現(xiàn)金流量管理與與營運資本分分析企業(yè)現(xiàn)金流入管管理企業(yè)現(xiàn)金流出管管理現(xiàn)金流量的量化化計算準確預測未來現(xiàn)現(xiàn)金流量13重要地位雖然中國從19998年起就就要求上市公公司在年報中中對現(xiàn)金流量量信息進行披披露，但目前前國內(nèi)大部分分企業(yè)對現(xiàn)金金流量的管理理還僅局限于于通過現(xiàn)金流流量表的有關(guān)關(guān)信息進行比比率分析與趨趨勢預測上，遠遠遠不能達到到市場環(huán)境對對企業(yè)的客觀觀要求。本文文就試圖站在在企業(yè)整個運運營流程的角角度上，通過過對現(xiàn)金流量量管理的內(nèi)涵涵、作用和內(nèi)內(nèi)容進行較為為全面的剖析析和探討，

24、并并結(jié)合中國企企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)狀提出相應(yīng)應(yīng)的提高現(xiàn)金金流量管理的的對策和建議議。一、現(xiàn)金流量管管理在企業(yè)中中的地位1、加強現(xiàn)金流流量管理是企企業(yè)生存的基基本要求。每每個企業(yè)都有有其各自的不不同發(fā)展階段段，其現(xiàn)金流流量的特征也也都有所不同同。因此根據(jù)據(jù)其在不同階階段經(jīng)營情況況的特征，采采取相對應(yīng)有有效現(xiàn)金流量量管理的措施施，才能夠保保證企業(yè)的生生存和正常的的運營。否則則就會對企業(yè)業(yè)的生存帶來來致命的影響響。如19775年，美國國最大的商業(yè)業(yè)企業(yè)之一WW. T. Grantt 宣告破產(chǎn)產(chǎn)，而在其破破產(chǎn)前一年，其其營業(yè)凈利潤潤近10000萬美元，經(jīng)經(jīng)營活動提供供營運資金22000多萬萬元，銀行貸貸款達

25、6億美美元，19773年公司股股票價格仍按按其收益200倍的價格出出售。該企業(yè)業(yè)破產(chǎn)的原因因就在于公司司早在破產(chǎn)前前五年的現(xiàn)金金流量凈額已已經(jīng)出現(xiàn)了負負數(shù)，雖然有有高額的利潤潤，公司的現(xiàn)現(xiàn)金不能支付付巨額的生產(chǎn)產(chǎn)性支出與債債務(wù)費用，最最后導致“成長性破產(chǎn)產(chǎn)”。2、加強現(xiàn)金流流量管理，可可以保證企業(yè)業(yè)健康、穩(wěn)定定的發(fā)展。以以往對企業(yè)的的發(fā)展能力進進行評價的指指標如利潤、收收入，但由于于利潤的計量量方法可以被被人為地操縱縱，再加上有有些企業(yè)為了了增加利潤，會會相應(yīng)減少產(chǎn)產(chǎn)品開發(fā)研究究費用，這些些費用的削減減只會影響企企業(yè)的長遠利利益。而現(xiàn)金金流量則彌補補了這些不足足。自由現(xiàn)金金流量則可反反映企業(yè)總

26、體體支付能力，股股權(quán)現(xiàn)金流量量可以真實反反映企業(yè)實際際支付能力。兩兩個指標綜合合反映了企業(yè)業(yè)自身的支付付能力及給予予企業(yè)利益相相關(guān)者的回報報能力，是企企業(yè)發(fā)展?jié)摿αΦ木C合體現(xiàn)現(xiàn)。因此，中中國聯(lián)通在其其2003年年計劃工作會會議上，就明明確將企業(yè)自自由現(xiàn)金流量量作為對分公公司發(fā)展進行行考核的重要要指標。3、加強現(xiàn)金流流量管理可以以有效地提高高企業(yè)的競爭爭力。隨著市市場競爭的日日趨激烈，這這就要求企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)與管管理中不斷求求新、求快，及及時調(diào)整產(chǎn)品品的生產(chǎn)工藝藝，以滿足消消費者千變?nèi)f萬化的要求。在在這種競爭背背景下，現(xiàn)金金的流動性就就是決定企業(yè)業(yè)運行速度的的最重要的因因素。而通過過現(xiàn)金流量的的管

27、理，就可可以使企業(yè)保保持良好的現(xiàn)現(xiàn)金流動性，提提高現(xiàn)金的使使用效率，從從而將企業(yè)的的資金及時地地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)產(chǎn)力，提高企企業(yè)的競爭力力。二、整體把握現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理的運作過程程眾所周知，現(xiàn)代代企業(yè)作為一一個資源轉(zhuǎn)化化增值的價值值鏈，從企業(yè)業(yè)產(chǎn)品的市場場調(diào)研、研發(fā)發(fā)設(shè)計、采購購生產(chǎn)、庫存存銷售至售后后服務(wù)等整個個工作流程中中，所有環(huán)節(jié)節(jié)都涉及資金金的流入與流流出。因此，現(xiàn)現(xiàn)代財務(wù)管理理的目標已不不僅僅只是反反映在事后的的帳務(wù)處理、報報表分析上，而而是更多地反反映在企業(yè)事事前全面的資資金預算、決決策支持，事事中的監(jiān)督與與控制，事后后的總結(jié)與調(diào)調(diào)整上。因此此，伴隨企業(yè)業(yè)整個工作流流程的現(xiàn)金流流量控制和

28、管管理就成為企企業(yè)財務(wù)管理理的核心任務(wù)務(wù)。1、生產(chǎn)經(jīng)營中中的現(xiàn)金流量量管理企業(yè)進行生產(chǎn)過過程中，現(xiàn)金金流量管理的的主要作用在在于保證生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營資金的的安全，縮短短現(xiàn)金循環(huán)周周期，提高資資金使用效率率。主要表現(xiàn)現(xiàn)在以下幾個個方面：存貨周轉(zhuǎn)期的的管理：生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動中中，對存貨周周轉(zhuǎn)期的管理理通常采用適適時制管理，可可以降低庫存存，減少對產(chǎn)產(chǎn)品的檢查、殘殘次品的返工工、不必要的的原材料積壓壓?，F(xiàn)金回收期的的管理：企業(yè)業(yè)從取得訂單單到收到貨款款的每一個程程序都要指定定專人定期檢檢查。鼓勵客客戶提前付款款，對逾期的的貨款，應(yīng)有有專人負責追追蹤。加速現(xiàn)現(xiàn)金的回收，縮縮短現(xiàn)金的回回收期。付款周期的管管理：

29、企業(yè)向向外支付款項項周期，并不不是越長越好好，如果支付付過遲，會使使企業(yè)喪失信信用度，損害害與供應(yīng)商的的關(guān)系，可能能導致企業(yè)失失去潛在的折折扣優(yōu)惠。2、企業(yè)籌資活活動中的現(xiàn)金金流量管理在企業(yè)的籌資活活動中，現(xiàn)金金流量管理主主要集中在以以下幾個方面面：預測現(xiàn)金流量量，制定籌資資計劃。企業(yè)業(yè)可以通過以以現(xiàn)金流量表表為基礎(chǔ)的預預測是現(xiàn)金預預測中最常見見的一種方法法，能對企業(yè)業(yè)短期的現(xiàn)金金流量進行預預測，有助于于日常的現(xiàn)金金的管理，根根據(jù)預測結(jié)果果制定短期的的管理計劃。以以資產(chǎn)負債表表、損益表為為基礎(chǔ)的預測測，是對企業(yè)業(yè)長期發(fā)展的的現(xiàn)金流量進進行預測，測測算出企業(yè)若若干年后的資資金的盈余或或短缺，有助

30、助于企業(yè)長期期戰(zhàn)略計劃的的制定。這樣樣企業(yè)能制定定出較全面的的籌資計劃。掌握財務(wù)狀況況，判別償付付能力。企業(yè)業(yè)在制定籌資資計劃時，要要充分考慮到到自身的短期期與長期償債債能力，避免免在籌資活動動中，現(xiàn)金的的流動性出現(xiàn)現(xiàn)問題，影響響企業(yè)正常的的生產(chǎn)經(jīng)營活活動。企業(yè)通通?？梢圆捎糜帽嚷史治龅牡姆椒ǎㄟ^過計算現(xiàn)金到到期債務(wù)比、現(xiàn)現(xiàn)金流動負債債比、現(xiàn)金債債務(wù)總額比等等指標對自身身的短期與長長期的資金償償付能力進行行測算。3、企業(yè)投資活活動中的現(xiàn)金金流量管理。企企業(yè)投資活動動所形成的現(xiàn)現(xiàn)金主要包括括收回投資、分分得股利、債債券利息等所所得現(xiàn)金，以以及購建固定定資產(chǎn)、權(quán)益益性投資、債債權(quán)性投資等等所支付

31、的現(xiàn)現(xiàn)金。在做出出投資決策時時，企業(yè)必須須明確在可預預見的風險下下預期的未來來收益是否大大于當前的支支出。本階段段的現(xiàn)金流量量管理主要是是：估算投資風險險，保證資金金安全。在企企業(yè)做出投資資決策時，首首先對自身所所需的維持日日常營運的資資金及對未來來不確定性的的支出有一個個估算，在此此基礎(chǔ)上形成成的現(xiàn)金盈余余企業(yè)才會進進行投資。對對所選擇的投投資對象，通通過對投資對對象提出的財財務(wù)資料的分分析，尤其是是企業(yè)自由現(xiàn)現(xiàn)金流量的大大小，可以了了解被投資企企業(yè)的財務(wù)政政策、獲利能能力、持續(xù)發(fā)發(fā)展能力、風風險及資金的的現(xiàn)值，可以以讓投資企業(yè)業(yè)在判斷投資資對象的回報報能力上有一一定的了解。在在客觀上提高高

32、了資金的安安全性。通過投資評估估，保證資金金效益。在做做出投資決策策時必須考慮慮到未來得到到的收益是否否大于投資支支出，即貨幣幣的時間價值值問題。企業(yè)業(yè)可以使用很很多方法來評評估投資決策策，但各種方方法基本上都都是建立在現(xiàn)現(xiàn)金流量的基基礎(chǔ)上，如貼貼現(xiàn)現(xiàn)金流量量法、凈現(xiàn)值值法等。一般般來說如果一一個項目的凈凈現(xiàn)值大于零零，對這個項項目進行投資資就是可行的的。三、對于中國企企業(yè)現(xiàn)金流量量管理的對策策建議綜上所述，在當當前激烈的市市場競爭環(huán)境境中，企業(yè)要要求生存和發(fā)發(fā)展，必須強強化和依賴于于有效的現(xiàn)金金流量管理。但但中國企業(yè)的的現(xiàn)金流量管管理還處于極極低的水平。絕絕大多數(shù)企業(yè)業(yè)實行的還是是根據(jù)國家規(guī)

33、規(guī)定的現(xiàn)金開開支范圍和銀銀行結(jié)算制度度辦理往來收收付結(jié)算，以以經(jīng)驗和內(nèi)部部牽制制度為為主體的管理理辦法。筆者者認為，可以以采取以下措措施來提高中中國企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理水平。1、培養(yǎng)管理層層的現(xiàn)金流量量管理意識。公公司的領(lǐng)導層層具備良好的的現(xiàn)金流量管管理意識是現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理的基本前提提，這個意識識來自于現(xiàn)代代企業(yè)制度的的管理創(chuàng)新，代代表著最新的的企業(yè)財務(wù)管管理理念，是是現(xiàn)代跨國公公司發(fā)展的必必然趨勢。企企業(yè)的決策者者必須具備足足夠的現(xiàn)金流流量管理意識識，從企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略的高度來來審視企業(yè)的的現(xiàn)金流量管管理活動，為為保證企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理水平的提高高提供組織基基礎(chǔ)。2、建立現(xiàn)金流流入流出管理理

34、制度，建立立現(xiàn)金流量管管理的系統(tǒng)控控制框架。企企業(yè)在開展現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理時，必須制制定有效的現(xiàn)現(xiàn)金流量的集集中管理制度度，建立現(xiàn)金金管理的框架架體系。這樣樣企業(yè)就可以以通過制定定定期的管理報報告、預算與與預算控制報報告來對現(xiàn)金金管理進行及及時的反饋，做做出相應(yīng)的調(diào)調(diào)整。使得企企業(yè)的每一項項工作流程所所帶來的財務(wù)務(wù)變化都能準準確及時地反反映到現(xiàn)金流流量上來，從從而為企業(yè)的的管理決策做做出評價。其其次，企業(yè)在在圍繞“現(xiàn)金流量管管理”這一核心展展開的時候，勢勢必牽涉到對對整個企業(yè)工工作流程的重重新整合和統(tǒng)統(tǒng)一，這樣無無疑可以高屋屋建瓴地對企企業(yè)的內(nèi)外信信息作出及時時、準確地判判斷和控制，這這對提高中

35、國國企業(yè)的現(xiàn)代代管理意識和和水平有著極極大的幫助。3、建立相應(yīng)組組織機構(gòu)，加加強現(xiàn)金流量量的監(jiān)督與管管理。由于某某些人為因素素，如：判斷斷失誤、粗心心大意、合謀謀、串通舞弊弊等現(xiàn)象會使使管理體系不不能發(fā)揮有效效的作用。針針對這些情況況，企業(yè)要在在管理人員定定期進行監(jiān)督督的情況下，將將現(xiàn)金管理落落實到每一個個部門，每一一名員工，保保證現(xiàn)金管理理的每一部分分都應(yīng)有人負負責，不應(yīng)存存在無人愿意意負責的不確確定領(lǐng)域。同同時，建立相相應(yīng)的獎懲機機制，來調(diào)動動職工的積極極性。只有建建立在企業(yè)框框架體系上的的現(xiàn)金流量管管理才是全面面的現(xiàn)金流量量管理。4、建立以現(xiàn)金金流量管理為為核心的管理理信息系統(tǒng)。企企業(yè)管

36、理信息息化是當今世世界跨國公司司應(yīng)對全球一一體化、信息息化世界所必必須采取的手手段。據(jù)統(tǒng)計計，世界5000強中800% 的企業(yè)業(yè)都采用了企企業(yè)資源規(guī)劃劃（ERP）的的管理信息系系統(tǒng)，以企業(yè)業(yè)財務(wù)信息化化系統(tǒng)平臺的的建立為入手手點，以此來來整合企業(yè)的的生產(chǎn)管理流流程，將企業(yè)業(yè)的信息流、物物流、資金流流、工作流等等集成在一起起，使得管理理者可以及時時、準確地獲獲得企業(yè)內(nèi)外外運營的各種種財務(wù)、管理理信息。將企企業(yè)的財務(wù)管管理從傳統(tǒng)的的記賬、算賬賬、制作報表表為主轉(zhuǎn)向財財務(wù)控制、項項目預算、資資金運作、業(yè)業(yè)務(wù)開拓、決決策支持等主主動運營上來來，真正預測測和把握企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量的的流入流出，以以“現(xiàn)金流量

37、管管理”作為財務(wù)管管理的創(chuàng)新核核心，將工作作流程與財務(wù)務(wù)管理有機地地整合在一起起，抓住信息息網(wǎng)絡(luò)化這一一機遇，實現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)管理跨跨越式的發(fā)展展，才能真正正提高企業(yè)的的核心競爭力力。14流量表現(xiàn)金流量表是以以現(xiàn)金為基礎(chǔ)礎(chǔ)編制的財務(wù)務(wù)狀況變動表表，反映了會會計主體一定定期間內(nèi)現(xiàn)金金的流入和流流出，表明會會計主體獲得得現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物的能能力。有直接接法和間接法法兩種編制方方法?，F(xiàn)金流流量表一般分分為三部分內(nèi)內(nèi)容，即：經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量；投資活動動產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量和籌資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量。巧用公式法編制制現(xiàn)金流量表表編制現(xiàn)金流量表表是企業(yè)財務(wù)務(wù)工作的一項項重要內(nèi)容，本本文就現(xiàn)金流流量表

38、中有關(guān)關(guān)項目采用公公式法編制及及有關(guān)注意事事項進行介紹紹。一、銷售商品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金項目目計算公式如下：主營業(yè)務(wù)收入入（指凈收入入）+其他業(yè)務(wù)收收入（如銷售售多余材料、代代購代銷等）（來來自于利潤表表）+銷項稅發(fā)生生額（業(yè)務(wù)中中分析）+（應(yīng)收賬款款、應(yīng)收票據(jù)據(jù)的期初金額額-期末金額額）+（預收賬款款期末金額-預收賬款期期初金額）（來來自于資產(chǎn)負負債表）+收回以前已已經(jīng)核銷的壞壞賬-應(yīng)收的意外外減少：包括：實際發(fā)生生壞賬；應(yīng)收收票據(jù)貼現(xiàn)財財務(wù)費用在借借方部分；債債務(wù)重組中對對方以存貨抵抵賬；非貨幣幣性交易中涉涉及到應(yīng)收賬賬款的換出。注意：上式的中應(yīng)收賬款款期初、期末末內(nèi)容不減去去壞賬準

39、備，、兩項從業(yè)務(wù)中分析。二、購買商品、接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金項目目計算公式如下：主營業(yè)務(wù)成本本+其他業(yè)務(wù)支支出（如銷售售多余材料等等）（來自于于利潤表）+本期進項稅稅發(fā)生額（業(yè)業(yè)務(wù)中分析）+（存貨期末末金額-存貨貨期初金額）+（預付賬款款期末金額-預付賬款期期初金額）+（應(yīng)付賬款款、應(yīng)付票據(jù)據(jù)期初金額-應(yīng)付賬款、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)期末末金額）（來來自于資產(chǎn)負負債表）+存貨的意外外減少：包括：盤虧存貨貨；以存貨對對外投資；以以存貨對外捐捐贈；債務(wù)重重組中以存貨貨還債；非貨貨幣性交易以以存貨的換出出。-存貨的意外外增加：包括：固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊計入制制造費用部分分；待攤費用用計入制造費費用部分；預預提費用計入

40、入制造費用部部分；工資計計入生產(chǎn)成本本和制造費用用部分；福利利費計入生產(chǎn)產(chǎn)成本和制造造費用部分；接受存貨投投入；接受存存貨捐贈；債債務(wù)重組中對對方單位以存存貨還債；非非貨幣性交易易以存貨的換換入。-應(yīng)付項目意意外減少：包括：無法支付付的應(yīng)付賬款款；以非貨幣幣性資產(chǎn)償還還應(yīng)付賬款、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)。注意：上式中存貨的期初初、期末金額額不減去存貨貨的跌價準備備，、三項從業(yè)務(wù)務(wù)中分析。三、支付給職工工以及為職工工支付的現(xiàn)金金項目只有企業(yè)實際支支付的“在職非在建建工程人員”的工資、獎獎金、各種津津貼和補貼、以以及其他費用用（包括養(yǎng)老老、失業(yè)等社社會保險基金金、補充養(yǎng)老老保險、住房房公積金、住住房困難補助助和

41、其他福利利費等）反映映在該項目中中。企業(yè)實際支付的的“在職在建工工程人員”的工資、獎獎金、各種津津貼和補貼、以以及其他費用用（包括養(yǎng)老老、失業(yè)等社社會保險基金金、補充養(yǎng)老老保險、住房房公積金、住住房困難補助助和其他福利利費等）反映映在投資活動動的“購建固定資資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)和其他長長期資產(chǎn)所支支付的現(xiàn)金”項目中。企業(yè)實際支付的的“離退休人員員”的各項費用用（不論支付付統(tǒng)籌退休金金還是支付未未參加統(tǒng)籌的的退休人員的的各項費用）反反映在“支付的其他他與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)金金”項目中。四、補充資料中中“將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動的現(xiàn)金流流量”項目一“計提的資產(chǎn)產(chǎn)減值準備”項目反映企業(yè)計提的的八項減值

42、準準備主要有：1借：管理費費用（新會計計準則下用：資產(chǎn)減值損損失）貸：壞賬準備存貨跌價準備2借：投資收收益（新會計計準則下用：資產(chǎn)減值損損失）貸：短期投資跌跌價準備長期投資減值準準備委托貸款減值準準備3借：營業(yè)外外支出（新會會計準則下用用：資產(chǎn)減值值損失）貸：固定資產(chǎn)減減值準備無形資產(chǎn)減值準準備在建工程減值準準備從上述可見，八八項減值增加加了“管理費用”、“投資收益”、“營業(yè)外支出出”三項損益支支出，減少了了本期利潤，但但是未造成現(xiàn)現(xiàn)金流出企業(yè)業(yè)，所以應(yīng)在在凈利潤基礎(chǔ)礎(chǔ)上加上該項項。二“待攤費用減減少（減：增增加）”項目根據(jù)資產(chǎn)負債表表“待攤費用”項目的期初初、期末的差差額填列。不不同情況要根

43、根據(jù)本期實際際發(fā)生的經(jīng)濟濟業(yè)務(wù)分析。因因為資產(chǎn)負債債表中“待攤費用”項目包括了了“待攤費用”賬戶的期末末借方余額、“預提費用”賬戶的期末借方余額及“長期待攤費用”賬戶的期末借方余額中一年內(nèi)攤銷完畢的部分，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“待攤費用”賬戶中的攤銷數(shù)額。三“預提費用增增加（減：減減少）”項目根據(jù)資產(chǎn)負債表表“預提費用”項目的期末末、期初余額額的差額填列列。不同情況況要根據(jù)本期期實際發(fā)生的的經(jīng)濟業(yè)務(wù)分分析。因為資資產(chǎn)負債表中中“預提費用”項目中包括括了“待攤費用”賬戶的期末末貸方余額、“預提費用”賬戶的期末貸方余額，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“預提費用”賬戶中的預提數(shù)額

44、。四“投資損失（減減：收益）”項目根據(jù)利潤表“投投資收益”項目數(shù)字填填列，如是收收益，以“-”號填列。但但是在具體操操作時要注意意，利潤表“投資收益”項目中可能能包括短期投投資跌價準備備、長期投資資減值準備、委委托貸款減值值準備而形成成的投資收益益的減少，而而短期投資跌跌價準備、長長期投資減值值準備、委托托貸款減值準準備三項已經(jīng)經(jīng)在“計提的資產(chǎn)產(chǎn)減值準備”項目中反映映了，所以應(yīng)應(yīng)該根據(jù)利潤潤表“投資收益”項目數(shù)字調(diào)調(diào)整后填列，即即如為投資收收益時，應(yīng)該該將利潤表“投資收益”項目數(shù)字加加上短期投資資跌價準備、長長期投資減值值準備、委托托貸款減值準準備后填列；如為投資損損失時，應(yīng)該該將利潤表“投資

45、收益”項目數(shù)字減減去短期投資資跌價準備、長長期投資減值值準備、委托托貸款減值準準備后填列。五“存貨的減少少（減：增加加）”項目根據(jù)資產(chǎn)負債表表“存貨”項目的期初初、期末余額額的差額填列列。但是資產(chǎn)產(chǎn)負債表“存貨”項目的期初初、期末余額額中反映了存存貨的跌價準準備，所以應(yīng)應(yīng)將資產(chǎn)負債債表中“存貨”項目調(diào)整后后填列。六“經(jīng)營性應(yīng)收收項目的減少少（減：增加加）”項目反映本期經(jīng)營性性的應(yīng)收賬款款、應(yīng)收票據(jù)據(jù)和其他應(yīng)收收款中與經(jīng)營營活動有關(guān)的的部分及應(yīng)收收的增值稅銷銷項稅額等的的減少。有些些單位在經(jīng)營營活動發(fā)生時時，預收賬款款中內(nèi)容也包包括在該項中中，編制時視視實際情況而而定。七“經(jīng)營性應(yīng)付付項目的增加

46、加（減：減少少）”項目反映本期經(jīng)營性性應(yīng)付賬款、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)應(yīng)付福利費、應(yīng)應(yīng)交稅金、其其他應(yīng)付款中中與經(jīng)營活動動有關(guān)的部分分以及應(yīng)付的的增值稅進項項稅額等的增增加。但是“其他應(yīng)交款款”中與經(jīng)營活活動有關(guān)的部部分也列式在在該項中。15區(qū)別企業(yè)實現(xiàn)的凈利利潤與現(xiàn)金流流量，都是企企業(yè)的經(jīng)營成成果，都是分分析企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況的主要要指標。從這這個意義上說說，二者是相相同的。但它它們又有不一一致的地方，具具體表現(xiàn)為：1.二者的計量量基礎(chǔ)不同。企企業(yè)的財務(wù)利利潤是以權(quán)責責發(fā)生制為基基礎(chǔ)計算出來來的，即收入入與支出均要要考慮其受益益期，不同期期間受益就將將收入或支出出歸屬于不同同的時期，進進而得出該期期間的

47、利潤。而而現(xiàn)金流量卻卻不同，它是是以收付實現(xiàn)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計計算出來的，即即不論該筆收收入與支出屬屬于哪個會計計期間，只要要在這個期間間實際收到或或支出的現(xiàn)金金，就作為這這個期間的現(xiàn)現(xiàn)金流量。2.二者包含的的內(nèi)容不同。中中國企業(yè)會計計準則及會計計制度規(guī)定：企業(yè)的凈利利潤一般包括括營業(yè)利潤、投投資凈收益、補補貼收入和營營業(yè)外外收支支等部分。而而現(xiàn)金流量的的內(nèi)容雖然主主要是利潤，但但它還包含了了其他組成部部分。除包括括購買和銷售售商品、投資資或收回投資資外，還包括括提供或接受受勞務(wù)、購建建或出售固定定資產(chǎn)、向銀銀行借款或償償還債務(wù)等。3.二者說明的的經(jīng)濟含義不不同。財務(wù)利利潤，其數(shù)額額大小在很大大程度

48、上反映映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程中所所取得的經(jīng)濟濟效益，表明明企業(yè)在每一一會計期間的的最終經(jīng)營成成果。而現(xiàn)金金流量的多少少能清楚表明明企業(yè)經(jīng)營周周轉(zhuǎn)是否順暢暢、資金是否否緊缺、支付付償債能力大大小，以及是是否過度擴大大經(jīng)營規(guī)模，對對外投資是否否恰當，資本本經(jīng)營是否有有效等，從而而為投資者、債債權(quán)人、企業(yè)業(yè)管理者提供供非常有用的的信息。16價值影響現(xiàn)金流量決定企企業(yè)的價值創(chuàng)創(chuàng)造能力，企企業(yè)只有擁有有足夠的現(xiàn)金金才能從市場場上獲取各種種生產(chǎn)要素，為為價值創(chuàng)造提提供必要的前前提，而衡量量企業(yè)的價值值創(chuàng)造能力正正是進行價值值投資的基礎(chǔ)礎(chǔ)。研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流量決決定企業(yè)的價價值創(chuàng)造，反反映企業(yè)的盈盈利質(zhì)量，決決

49、定企業(yè)的市市場價值，決決定企業(yè)的生生存能力?，F(xiàn)金流量決定價價值創(chuàng)造首先，現(xiàn)金流是是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動的第第一要素。企企業(yè)只有持有有足夠的現(xiàn)金金，才能從市市場上取得生生產(chǎn)資料和勞勞動力，為價價值創(chuàng)造提供供必要條件。市市場經(jīng)濟中，企企業(yè)一旦創(chuàng)立立并開始經(jīng)營營，就必須擁擁有足夠的現(xiàn)現(xiàn)金購買原材材料、輔助材材料、機器設(shè)設(shè)備，支付勞勞動力工資及及其他費用，“全部預付資本價值，即資本的一切由商品構(gòu)成的部分勞動力、勞動資料和生產(chǎn)資料，都必須用貨幣購買。因此獲得充足的的現(xiàn)金，是企企業(yè)組織生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動的的基本前提。其次，只有通過過銷售收回現(xiàn)現(xiàn)金才能實現(xiàn)現(xiàn)價值的創(chuàng)造造。雖然價值值創(chuàng)造的過程程發(fā)生在生產(chǎn)產(chǎn)過程中，

50、但但生產(chǎn)過程中中創(chuàng)造的價值值能否實現(xiàn)還還要看生產(chǎn)的的產(chǎn)品能否滿滿足社會的需需要，是否得得到社會的承承認、實現(xiàn)銷銷售并收回現(xiàn)現(xiàn)金。反映企業(yè)的盈利利質(zhì)量現(xiàn)金流比利潤更更能說明企業(yè)業(yè)的收益質(zhì)量量。在現(xiàn)實生生活中經(jīng)常會會遇到“有利潤卻無無錢”的企業(yè)，不不少企業(yè)因此此而出現(xiàn)了“借錢繳納所所得稅”的情況。根根據(jù)權(quán)責發(fā)生生制確定的利利潤指標在反反映企業(yè)的收收益方面確實實容易導致一一定的“水份”，而現(xiàn)金流流指標，恰恰恰彌補了權(quán)責責發(fā)生制在這這方面的不足足，關(guān)注現(xiàn)金金流指標，甩甩干利潤指標標的“水分”，剔除了企企業(yè)可能發(fā)生生壞帳的因素素，使投資者者、債權(quán)人等等更能充分地地、全面地認認識企業(yè)的財財務(wù)狀況。所所以考

51、察企業(yè)業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流的情況況可以較好的的評判企業(yè)的的盈利質(zhì)量，確確定企業(yè)真實實的價值創(chuàng)造造。現(xiàn)金流狀況決定定企業(yè)的生存存能力企業(yè)生存乃價值值創(chuàng)造之基礎(chǔ)礎(chǔ)。據(jù)國外文文獻記載，破破產(chǎn)倒閉的企企業(yè)中有855%是盈利情情況非常好的的企業(yè)，現(xiàn)實實中的案例以以及上個世紀紀末令世人難難忘的金融危危機使人對“現(xiàn)金為王”的道理有了了更深的感悟悟。傳統(tǒng)反映映償債能力的的指標通常有有資產(chǎn)負債率率、流動比率率、速動比率率等，而這些些指標都是以以總資產(chǎn)、流流動資產(chǎn)或者者速動資產(chǎn)為為基礎(chǔ)來衡量量其與應(yīng)償還還債務(wù)的匹配配情況，這些些指標或多或或少會掩蓋企企業(yè)經(jīng)營中的的一些問題。其其實，企業(yè)的的償債能力取取決于它的現(xiàn)現(xiàn)金

52、流，比如如，經(jīng)營活動動的凈現(xiàn)金流流量與全部債債務(wù)的比率，就就比資產(chǎn)負債債率更能反映映企業(yè)償付全全部債務(wù)的能能力，現(xiàn)金性性流動資產(chǎn)與與籌資性流動動負債的比率率，就比流動動比率更能反反映企業(yè)短期期償債能力。17管理假設(shè)定義現(xiàn)金流量管理假假設(shè)是人們在在進行現(xiàn)金流流量管理理論論研究和現(xiàn)金金流量管理活活動時，面對對末經(jīng)確切認認識或無法正正面論證的經(jīng)經(jīng)濟事物或現(xiàn)現(xiàn)象，根據(jù)已已有知識，經(jīng)經(jīng)過思考后提提出的，具有有一定事實依依據(jù)的假定或或設(shè)想，是進進一步研究現(xiàn)現(xiàn)金流量管理理理論和進行行現(xiàn)金流量管管理活動的基基礎(chǔ)之一。性質(zhì)現(xiàn)金流量管理假假設(shè)應(yīng)具有以以下幾類性質(zhì)質(zhì)：1.現(xiàn)金流量管管理假設(shè)是進進行現(xiàn)金流量量管理理論

53、研研究和現(xiàn)金流流量管理實踐踐不可或缺的的。2.現(xiàn)金流量管管理假設(shè)是不不能直接自我我檢驗的。3.現(xiàn)金流量管管理假設(shè)的確確立并非是一一成不變的，它它也會面臨更更新的挑戰(zhàn)?？梢姡F(xiàn)金流量量管理假設(shè)是是研究現(xiàn)金流流量管理理論論和進行現(xiàn)金金流量管理活活動的基礎(chǔ)，它它不可缺少，但但不能自身直直接加以證明明，同時應(yīng)隨隨著事物的發(fā)發(fā)展而發(fā)展。內(nèi)容1.現(xiàn)金流量管管理主體假設(shè)設(shè) 指現(xiàn)金金流量管理活活動應(yīng)該限制制在經(jīng)濟利益益相對獨立、并并且具有一定定現(xiàn)金流量管管理自主權(quán)的的主體之內(nèi)，這這一假設(shè)也可可以簡稱為主主體假設(shè)。主主體假設(shè)明確確了現(xiàn)金流量量管理活動的的空間范圍，將將一個主體的的管理行為區(qū)區(qū)別于另一主主體的管理

54、行行為。2.持續(xù)經(jīng)營假假設(shè)指在可以預見的的將來，除非非有相反的證證據(jù)，現(xiàn)金流流量管理主體體可以持續(xù)經(jīng)經(jīng)營下去。相相反的證據(jù)是是指可以證明明管理主體的的經(jīng)營活動即即將終止的證證據(jù)，如按合合同規(guī)定企業(yè)業(yè)即將解散，或或已經(jīng)不能清清償?shù)狡趥鶆?wù)務(wù)，即將破產(chǎn)產(chǎn)等。3.管理分期假假設(shè)4.時間價值假假設(shè)指現(xiàn)金流量管理理主體在管理理現(xiàn)金流量時時，假定資金金應(yīng)該按照時時間的推移不不斷增加價值值，也就是說說假定不同時時點的現(xiàn)金流流量有著不同同的價值。5.理性管理假假設(shè)指現(xiàn)金流量管理理主體在進行行現(xiàn)金流量管管理時的管理理行為是理性性的，是為了了實現(xiàn)管理主主體的管理目目標進行管理理的。6.信息不對稱稱假設(shè)指現(xiàn)金流量管理

55、理主體與外界界擁有不同的的信息。7.管理有效性性假設(shè)指現(xiàn)金流量管理理主體的管理理行為會對管管理主體的現(xiàn)現(xiàn)金流量產(chǎn)生生重大影響 （雖然并不不一定完全可可以控制），進進而給管理主主體帶來一定定的利益。8.現(xiàn)金資源稀稀缺假設(shè)指現(xiàn)金流量管理理主體所管理理的現(xiàn)金資源源是稀缺的，并并非取之不盡盡，用之不竭竭。9.不確定性假假設(shè)指現(xiàn)金流量管理理主體面臨的的內(nèi)部和外部部環(huán)境并非完完全肯定，總總有一些管理理主體無法預預知或無法肯肯定的事情。18案例分析案例一：銀行信信貸風險的現(xiàn)現(xiàn)金流量分析析一、企業(yè)現(xiàn)金流流量分析的必必要性以權(quán)責發(fā)生制為為基礎(chǔ)計量出出的利潤在反反映企業(yè)償債債能力方面有有其局限性，現(xiàn)現(xiàn)金流量更能能

56、準確反映企企業(yè)償債能力力。從長期來看，利利潤是企業(yè)償償還債務(wù)的來來源，但是企企業(yè)現(xiàn)實的償償債能力卻取取決于其擁有有的現(xiàn)金。由由于利潤的計計量基礎(chǔ)是權(quán)權(quán)責發(fā)生制，以以收入和費用用是否應(yīng)當歸歸屬本期作為為確認標準，而而不是以現(xiàn)金金是否收付確確認收入和費費用，導致利利潤與凈現(xiàn)金金流量難以保保持同步性，利利潤多不一定定現(xiàn)金多，利利潤少不一定定現(xiàn)金少。因因此時常會遇遇到這樣的情情況：一家盈盈利的企業(yè)可可能因不能償償還到期債務(wù)務(wù)而面臨清算算；而一家虧虧損企業(yè)卻能能償還債務(wù)并并繼續(xù)維持經(jīng)經(jīng)營。因此，分析企業(yè)業(yè)生命周期需需結(jié)合企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)構(gòu)進行。企業(yè)業(yè)處在不同的的生命周期其其現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)也有不同同的特

57、征。通通過分析企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)，有利于于判斷企業(yè)所所處的生命周周期，從而作作出相應(yīng)的信信貸決策，防防范信貸風險險。1.當經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量為負數(shù)、投投資活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)、籌資活活動現(xiàn)金凈流流量為正數(shù)時時，表明該企企業(yè)處于產(chǎn)品品初創(chuàng)期。在在這個階段企企業(yè)需要投入入大量資金，形形成生產(chǎn)能力力，開拓市場場，其資金來來源只有靠舉舉債、融資等等籌資活動。2.當經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量為正數(shù)、投投資活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)、籌資活活動現(xiàn)金凈流流量為正數(shù)時時，可以判斷斷企業(yè)處于高高速發(fā)展期。這這時產(chǎn)品迅速速占領(lǐng)市場，銷銷售呈現(xiàn)快速速上升趨勢，表表現(xiàn)為經(jīng)營活活動中大量貨貨幣資金回籠籠，同時為了了

58、擴大市場份份額，企業(yè)仍仍需要大量追追加投資，而而僅靠經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量凈額可能無無法滿足所需需投資，必須須籌集必要的的外部資金作作為補充。3.當經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量為正數(shù)、投投資活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)、籌資活活動現(xiàn)金凈流流量為負數(shù)時時，表明企業(yè)業(yè)進入產(chǎn)品成成熟期。在這這個階段產(chǎn)品品銷售市場穩(wěn)穩(wěn)定，已進入入投資回收期期，但很多外外部資金需要要償還，以保保持企業(yè)良好好的資信程度度。4.當經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量為負數(shù)、投投資活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)、籌資活活動現(xiàn)金凈流流量為負數(shù)時時，可以認為為企業(yè)處于衰衰退期。這個個時期的特征征是：市場萎萎縮，產(chǎn)品銷銷售的市場占占有率下降，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流入

59、小于流流出，同時企企業(yè)為了應(yīng)付付債務(wù)不得不不大規(guī)模收回回投資以彌補補現(xiàn)金的不足足。綜上，現(xiàn)金流量量分析有助于于揭示企業(yè)財財務(wù)狀況的變變動及其原因因，分析企業(yè)業(yè)獲現(xiàn)能力，預預測企業(yè)發(fā)展展趨勢?，F(xiàn)金金流量分析將將利潤表中項項目和資產(chǎn)負負債表中相關(guān)關(guān)項目逐一對對應(yīng)調(diào)整為以以現(xiàn)金為基礎(chǔ)礎(chǔ)的項目，說說明企業(yè)現(xiàn)金金的來源和去去向，揭示資資產(chǎn)、負債和和權(quán)益變動原原因，便于分分析經(jīng)營活動動、投資活動動、籌資活動動的獲現(xiàn)能力力，有助于預預測企業(yè)發(fā)展展趨勢。二、銀行信貸業(yè)業(yè)務(wù)中如何進進行現(xiàn)金流量量分析在對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動全面面了解的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，銀行應(yīng)應(yīng)當借助分析析企業(yè)現(xiàn)金流流量來判斷企企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營情況及財務(wù)務(wù)狀況，幫助助進行信貸決決策，有效防防范信貸風險險。4（一）結(jié)構(gòu)分析析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析，包括括流入結(jié)構(gòu)、流流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)現(xiàn)金凈流量結(jié)結(jié)構(gòu)分析。其中，流入結(jié)構(gòu)構(gòu)是現(xiàn)金流入入各組成項目目占現(xiàn)金流入入總量的比重重，反映企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金來源源及增加現(xiàn)金金的可能途徑徑；流出結(jié)構(gòu)構(gòu)是現(xiàn)金流出出各組成項目目占現(xiàn)金流出出總量的比重重，反映企業(yè)業(yè)現(xiàn)金的投向向和用途；現(xiàn)現(xiàn)金凈流量結(jié)結(jié)構(gòu)是經(jīng)營活活