上市公司財(cái)務(wù)舞弊及治理對策分析

1、上市公司財(cái)務(wù)舞弊及治理對策分析摘要：近些年來，我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，資本市場規(guī)模越來越 大，上市公司的數(shù)量不斷增長。但在資本市場逐利性的驅(qū)動(dòng)下， 上市公司實(shí)施的財(cái)務(wù)舞弊行為屢禁不止，嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場的 秩序和穩(wěn)定，增加了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；谏鲜泄镜奈?弊行為對利害相關(guān)者和資本市場的危害嚴(yán)重，如何治理現(xiàn)階段比 較突出的上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題，已經(jīng)成為一個(gè)不可回避的問 題。 3 ，新證券法的施行，為我國證券市場財(cái)務(wù)舞 弊治理提供了新的法律依據(jù)，如何堅(jiān)持問題導(dǎo)向，從我國資本市 場的實(shí)際情況出發(fā)，針對上市公司層出不窮、屢禁不止虛假陳述 現(xiàn)象，探討出一套行之有效、具有針對性的解決方案，以期促進(jìn) 資本

2、市場健康發(fā)展刻不容緩。關(guān)鍵詞：上市公司;務(wù)舞弊治理對策內(nèi)部控制外部監(jiān)管 一、概述（一）上市公司財(cái)務(wù)舞弊的內(nèi)涵。美國審計(jì)準(zhǔn)則公告對 財(cái)務(wù)舞弊行為界定為在公司意識支配下，所實(shí)施的編制虛假報(bào)表 的行為。根據(jù)國家獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則，財(cái)務(wù)舞弊就是以不真 實(shí)反映會(huì)計(jì)報(bào)表為目的，在公司意識支配下的行為。總體而言， 上市公司財(cái)務(wù)舞弊是上市公司采用虛構(gòu)事實(shí)，或者隱瞞真相等非 法方式，進(jìn)行虛假的會(huì)計(jì)報(bào)表陳述，損害利益相關(guān)者權(quán)益，以獲 取不正當(dāng)利益的行為。（二）上市公司財(cái)務(wù)舞弊的危害。1.降低第 1 頁 共 9 頁會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，破壞企業(yè)社會(huì)形象。上市公司為了謀取利益，而 對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行虛假的會(huì)計(jì)陳述，不僅會(huì)造成當(dāng)期的

3、會(huì)計(jì)信息不 真實(shí)，而且以后期間的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也會(huì)受到很大影響。財(cái)務(wù)舞 弊行為一旦被曝光出來，會(huì)降低投資者對企業(yè)的信賴度，損害企 業(yè)形象。2.侵害投資者、債權(quán)人和國家的利益。上市公司財(cái)務(wù)舞 弊的行為，通過利用虛假信息，蒙蔽投資者、債權(quán)人，上述主體 基于信息不對稱而做出的投資，遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)大大增加，而這 也破壞了資本市場秩序，侵害了國家的整體利益。阻礙我國資 本市場進(jìn)一步發(fā)展及完善。資本市場健康穩(wěn)定的目標(biāo)，離不開公 開、公平的環(huán)境、對利益相關(guān)者權(quán)益的保護(hù)。而上市公司的財(cái)務(wù) 舞弊行為，會(huì)嚴(yán)重破壞市場的自我調(diào)節(jié)機(jī)制，進(jìn)而對資本市場的 正常運(yùn)行造成消極影響。二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要形式（一）偽造交易

4、事項(xiàng)偽造交易事項(xiàng)，虛增收入。偽造交易事 項(xiàng)，虛增收入即是通過虛開發(fā)票、偽造合同等方式制造虛假的原 始憑證，確認(rèn)收入，進(jìn)而增加利潤表上的利潤賬戶的期末余額， 以及資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收項(xiàng)目的期末余額的行為。如山東新綠食 品股份有限公司，在 年 2021 年三個(gè)會(huì)計(jì)年度中采用虛開 發(fā)票的方式，累計(jì)虛增收入 9.3 億元，虛增利潤 億元，2021 年被證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法予以確認(rèn)和處罰。（二）利用關(guān)聯(lián)方交易利 用關(guān)聯(lián)方交易，占用資金。關(guān)聯(lián)方交易是指經(jīng)營上存在聯(lián)系的主 體，互相轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)權(quán)利或義務(wù)，而忽略是否現(xiàn)實(shí)的受領(lǐng)標(biāo)的或者第 2 頁 共 9 頁支付費(fèi)用。由于其隱蔽性，作為一種舞弊手段，常見于資本市 場。如四川

5、證監(jiān)局 年 5 21 日公告：成都天翔環(huán)境股份有 限公司在 年 1 月 1 到 7 17 期間，向成都吉思科技有 限公司、成都正其機(jī)械設(shè)備制造有限公司轉(zhuǎn)賬近 億元，實(shí) 際控制人通過前述主體，占用資金近 億元。（三）變更會(huì)計(jì) 政策變更會(huì)計(jì)政策，操縱公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。變更會(huì)計(jì)政策的含義是 上市公司核算相同交易或事項(xiàng)時(shí)，任意轉(zhuǎn)換會(huì)計(jì)政策的行為。許 多上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)政策變更，并非出于更加清楚地反映公司的 財(cái)務(wù)狀況，或者是合理核算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，相反主要是為了操縱財(cái)務(wù) 指標(biāo)。 年 7 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，湖南千山制藥機(jī)械股 份有限公司未完成相關(guān)煙花生產(chǎn)線的安裝合同，提前確認(rèn)煙花生 產(chǎn)線的銷售收入 8974.36

6、 萬元，系違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)收入的 規(guī)定，操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。三、上市公司舞弊的成因分析（一）上市公司財(cái)務(wù)舞弊的內(nèi)部成因。公司文化建設(shè)不 足。企業(yè)文化對于上市公司信息披露和內(nèi)部治理影響重大，公司 文化會(huì)潛移默化的影響上市公司的經(jīng)濟(jì)行為。在良好企業(yè)文化影 響下的上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性就會(huì)降低。審視發(fā)生財(cái)務(wù) 舞弊行為的上市公司，基本上都存在著公司文化建設(shè)不足，高層 管理者、會(huì)計(jì)人員職業(yè)文化教育缺失的問題。公司治理機(jī)制失 效。近些年以來，在上市公司財(cái)務(wù)舞弊案件中，存在監(jiān)事會(huì)和獨(dú) 立董事等相關(guān)機(jī)構(gòu)職責(zé)缺位的情形?；谖写黻P(guān)系構(gòu)建起第 3 頁 共 9 頁來的現(xiàn)代企業(yè)制度，公司股東設(shè)立的經(jīng)營業(yè)績考核

7、指標(biāo)，在很大 程度上制約著管理層的行為。二者沖突時(shí)，管理層更傾向于鋌而 走險(xiǎn)。3.內(nèi)部控制系統(tǒng)失效。企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范于 年由財(cái)政部等五部委發(fā)行，用來指導(dǎo)上市公司建立健全內(nèi)部控制 體系。目前上市公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)基本建立，但具體到執(zhí)行層 面，與制度設(shè)計(jì)預(yù)期效果大相徑庭，超越或執(zhí)行不到位等問題突 出；還有一些上市公司，內(nèi)部控制設(shè)計(jì)不合理，難以應(yīng)對企業(yè)變 化發(fā)展的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，最終流于形式。（二）上市公司舞弊的外部 成因。1.監(jiān)督管理體制存在問題。對于上市公司的監(jiān)管，我國采 取以證監(jiān)會(huì)為主，證券業(yè)協(xié)會(huì)等為輔的監(jiān)管體制。但是前述主體 在職責(zé)分工方面，存在職權(quán)重疊、信息共享機(jī)制欠缺協(xié)調(diào)的缺陷 等問題，導(dǎo)

8、致監(jiān)管效率較低。同時(shí)作為權(quán)威象征的證監(jiān)會(huì)監(jiān)管， 以監(jiān)督、處罰滯后的監(jiān)管模式而備受詬責(zé)。法律規(guī)制尚不完 備。對上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為，以行政處罰為主，而附帶的民 事性賠償和刑事處罰不夠健全，財(cái)務(wù)舞弊的懲罰性成本與收益明 顯不匹配。2021 年 1 生效的證券法，其效能的有效發(fā) 揮離不開民法、刑法等多部門法律的協(xié)同配合，配套的法律法規(guī) 清理和執(zhí)行制度亟需同步進(jìn)行。3.審計(jì)獨(dú)立性不足。競爭的激烈 性是國內(nèi)審計(jì)市場的一個(gè)突出特點(diǎn)。與美國相比，中國上市公司 數(shù)量與合格審計(jì)師數(shù)量相比規(guī)模較小。作為自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)主 體，注冊會(huì)計(jì)師迫于生存的壓力，實(shí)際上，很難做到對客戶單位 出具客觀公正的意見。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 年之

9、間， 85%上公第 4 頁 共 9 頁司被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，但有記錄的就有 家上市公司存在虛 假陳述等違規(guī)行為。四、上市公司舞弊的治理對策（一）優(yōu)化公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。建立科學(xué)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī) 制。管理層的績效考核，基本上以上市公司盈利水平等財(cái)務(wù)指 標(biāo)，作為薪酬依據(jù)。有效抑制管理層為獲取更多的報(bào)酬而進(jìn)行財(cái) 務(wù)舞弊的行為，應(yīng)當(dāng)改變現(xiàn)有的固定工資加獎(jiǎng)金的激勵(lì)方式，適 度的采取股票激勵(lì)，使得管理層的報(bào)酬與股票價(jià)值的長期價(jià)值相 關(guān)聯(lián)。這樣不僅有利于提升其工作的積極性，與此同時(shí)，還可以 實(shí)現(xiàn)與投資者的目標(biāo)趨向一致。2.著力完善上市公司的治理結(jié) 構(gòu)。優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，真正發(fā)揮股東大會(huì)的作用。我國 資本市場

10、“一股獨(dú)大”的上市公司數(shù)量龐大。推動(dòng)形成合理的股 權(quán)結(jié)構(gòu)，一方面，需要增強(qiáng)股東大會(huì)的職權(quán)，確保其權(quán)能的有效 保障，另外一方面，推動(dòng)股權(quán)多元化，確保中小股東可以參與公 司治理。健全監(jiān)事會(huì)制度，提升其效能。根據(jù)公司法的規(guī)定，監(jiān) 事會(huì)由股東代表和不低于三分之一的職工代表組成。事實(shí)層面， 股東代表由股東大會(huì)產(chǎn)生，是大股東的利益代表人。職工代表， 由于薪酬、地位等方面受管理層約束，實(shí)際效能會(huì)大大降低。進(jìn) 一步健全監(jiān)事會(huì)制度，從增強(qiáng)其獨(dú)立性著手，限定相關(guān)人員資 格，保障權(quán)利行使。完善審計(jì)委員會(huì)制度，規(guī)制舞弊行為。審計(jì) 委員會(huì)規(guī)模及專業(yè)性的發(fā)揮，對防范舞弊具有積極影響。進(jìn)一步 完善該制度，切實(shí)增強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)

11、的獨(dú)立性，以促進(jìn)內(nèi)控質(zhì)量得第 5 頁 共 9 頁到明顯的提升；同時(shí)，審視其運(yùn)行的實(shí)際情況，以效能的提升改 進(jìn)上市公司治理，規(guī)制財(cái)務(wù)舞弊。提升上市公司內(nèi)部控制的有 效性。首先，增強(qiáng)內(nèi)控制度的系統(tǒng)性。根據(jù)業(yè)務(wù)流程，建立科學(xué) 合理的內(nèi)部控制系統(tǒng)。同時(shí)及時(shí)對內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行修訂和更 新，確保其作用的持續(xù)發(fā)揮。其次，加強(qiáng)員工教育，培育良好的 企業(yè)文化。制定再完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)，也需要高素養(yǎng)的員工正 確實(shí)施，如果管理層和會(huì)計(jì)人員缺乏自覺遵守內(nèi)部控制的意識和 習(xí)慣，那么內(nèi)部控制也不可能真正有效的實(shí)行，從這點(diǎn)來講，企 業(yè)文化的作用不可或缺。最后，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員獨(dú)立性。公司內(nèi)部 治理必須確保會(huì)計(jì)人員保持基本的職業(yè)

12、獨(dú)立，健全會(huì)計(jì)人員按照 企業(yè)會(huì)計(jì)制度履行職責(zé)保護(hù)機(jī)制，建立健全管理層干涉財(cái)務(wù)部門 正常工作的記錄、追究責(zé)任制度，從制度層面維護(hù)會(huì)計(jì)人員的獨(dú) 立性。（二）完善外部監(jiān)管體系。完善終止上市制度，提升監(jiān) 管效率。終止上市，可以優(yōu)化資本市場的資源配置。長期以來， “只進(jìn)不出”的狀況很大程度上制約了資本市場的合理化發(fā)展。 對于資本市場上市公司的終止上市制度，2021 3 月 1 ，最新 修訂的證券法做出了規(guī)定：具體的退市制度，通過證券交易所上 市規(guī)則來規(guī)定。但如上交所最近一次修訂上市規(guī)則，是在 2021 年 4 月。終止上市制度的完善，任重而道遠(yuǎn)。降低終止上市的門檻， 擴(kuò)大適用范圍，這也是進(jìn)一步完善對上市

13、公司財(cái)務(wù)舞弊的治理亟 需落實(shí)的一項(xiàng)監(jiān)管要求。2.加強(qiáng)新聞媒體監(jiān)督，改進(jìn)治理現(xiàn)狀。 媒體更有可能充當(dāng)報(bào)道信息價(jià)值高的公司會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，與媒體第 6 頁 共 9 頁關(guān)注那些擁有大量公眾的公司是一致的。作為輿論性工具，新聞 媒體可以縮小信息不對等差異，借助報(bào)道挖掘真實(shí)信息，最大限 度的維護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。資本市場曝光的案例證明，媒 體揭發(fā)的財(cái)務(wù)舞弊占據(jù)了相當(dāng)一大部分比例，特別是一些財(cái)經(jīng)性 質(zhì)的新聞媒體，通過對相關(guān)信息的分析，首先發(fā)現(xiàn)問題。在更大 程度上擴(kuò)大媒體監(jiān)督的適用，對于遏制財(cái)務(wù)舞弊意義重大。3.健 全舞弊揭發(fā)制度，抑制公司舞弊。2021 6 ，我國頒布了證 券違法舉報(bào)暫行規(guī)定，明確符合條

14、件的舉報(bào)者，可以依法予以 萬至 萬元物質(zhì)性獎(jiǎng)勵(lì)。但由于相對較低的效力層級，以及對 于不鼓勵(lì)進(jìn)行匿名舉報(bào)的方式進(jìn)行揭發(fā)，對舉報(bào)原生信息界定不 清晰等局限性，還有財(cái)務(wù)舞弊揭發(fā)后，相關(guān)的處置程序和制度設(shè) 計(jì)明顯不足，缺乏指導(dǎo)性，檢舉財(cái)務(wù)舞弊行為的知情人，可能面 臨權(quán)益無法有效保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步完善上市公司舞弊揭發(fā)制 度，首先，著力提升法律效力層次，制定上市公司舞弊揭發(fā)獎(jiǎng) 勵(lì)與保護(hù)法，完善激勵(lì)體制，鼓勵(lì)揭發(fā)糾察。其次，對上市公 司財(cái)務(wù)舞弊行為揭發(fā)人員進(jìn)行嚴(yán)密保護(hù)與嚴(yán)格保密，并從執(zhí)行層 面予以落實(shí)。最后，財(cái)務(wù)舞弊揭發(fā)后的及時(shí)、透明處置也不可或 缺。4.完善有關(guān)法律規(guī)定，加大處罰力度。建立完備的法律法規(guī)

15、體系，才能更有效的規(guī)制上市公司財(cái)務(wù)舞弊。針對上市公司財(cái)務(wù) 舞弊的刑事入罪標(biāo)準(zhǔn)較高、民事賠償適用不足、行政處罰滯后的 問題。 年 3 ，我國實(shí)施的新證券法，對于中介機(jī) 構(gòu)、信息披露義務(wù)人、直接責(zé)任人員虛假陳述的民事責(zé)任進(jìn)行了第 7 頁 共 9 頁細(xì)致的規(guī)定。這也為完善配套的法律法規(guī)提供了有益的借鑒。行 政執(zhí)法要針對具體財(cái)務(wù)舞弊行為的個(gè)性，對單位和相關(guān)責(zé)任主體 追責(zé)，實(shí)現(xiàn)責(zé)任的公平轉(zhuǎn)嫁，提升其舞弊成本。同時(shí)，對情節(jié)惡 劣的財(cái)務(wù)舞弊行為以及相關(guān)人員，由證監(jiān)會(huì)決定推遲乃至拒絕其 再融資的申請，通過實(shí)行職業(yè)限制準(zhǔn)入制度，對其擔(dān)任上市公司 董事、高管等做出限定。5.加強(qiáng)第三方審計(jì)獨(dú)立性，發(fā)揮監(jiān)督功 能。上市公司財(cái)務(wù)舞弊亂象，某種程度上與中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)事務(wù) 所的允協(xié)和包庇存在直接關(guān)聯(lián)。進(jìn)一步增強(qiáng)審計(jì)獨(dú)立，可以嘗試 以建立同業(yè)之間的互查為方向，加強(qiáng)對本行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督和審 查，全面規(guī)范國內(nèi)會(huì)計(jì)事務(wù)所行為規(guī)則，規(guī)制中介機(jī)構(gòu)與上市公 司共謀舞弊。同時(shí)，依托行業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)計(jì)事務(wù)所等組織，在審計(jì) 報(bào)酬的基礎(chǔ)之上，建立對財(cái)務(wù)舞弊發(fā)現(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)制度，以物質(zhì)上的 獎(jiǎng)勵(lì)降低審計(jì)人員和上市公司共謀財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮其監(jiān)督 功能。五、結(jié)束語財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象在上市公司中層出不窮、屢禁不止，制約了資 本市場的長期穩(wěn)定和持續(xù)健康發(fā)展，針對目前上市公司財(cái)務(wù)舞弊 屢禁不止