第4章+建設(shè)工程項目投資決策階段工程造價管理

1、第4章+建設(shè)工程項目投資決策階段工程造價管理第一頁，共66頁。4.1 決策階段工程造價管理概述一、建設(shè)工程項目投資決策 建設(shè)工程項目投資決策是選擇和決定投資行動方案的過程，是指建設(shè)工程項目投資者按照自己的意圖和目的，在調(diào)查、分析和研究的基礎(chǔ)上，對投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資分配以及投資項目的選擇和布局等方面進行分析研究，在一定約束條件下，對擬建項目的必要性和可行性進行技術(shù)經(jīng)濟論證，對不同建設(shè)方案進行技術(shù)經(jīng)濟分析、比較及作出判斷和決定的過程。第二頁，共66頁。不同建設(shè)階段影響投資控制程度的坐標圖從該圖可以看出，影響項目投資最大的階段，是約占工程項目建設(shè)周期1/4的技術(shù)設(shè)計前的工作階段。在初

2、步設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為75%95%；在技術(shù)設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為35%75%；在施工圖設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為5%35%。很顯然，項目投資控制的重點在于施工以前的投資決策和設(shè)計階段，而在項目做出投資決策后，控制項目投資的關(guān)鍵就在于設(shè)計。第三頁，共66頁。項目決策的正確性是工程造價合理性的前提。項目決策的內(nèi)容是決定工程造價的基礎(chǔ) 。造價高低,投資多少也影響項目的決策 。項目決策的深度影響投資估算的精確度和造價的控制效果 。第四頁，共66頁。機會研究階段（社會是否需要；開展項目基本條件）編制項目建議書（也稱初步可行性研究階段；確定是否進行詳細可行性研究）詳細可行性研究

3、階段（提出項目建設(shè)方案；進行效益分析和最終方案選擇；確定項目投資的最終可行性和選擇依據(jù)標準）項目評估階段項目決策審批階段（是否建設(shè)、何時建設(shè)進行審批和決策）二、建設(shè)工程項目投資決策的工作程序第五頁，共66頁。三、投資決策階段影響工程造價的因素1、項目合理建設(shè)規(guī)模的確定2、建設(shè)標準的確定3、建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點的選擇4、技術(shù)方案的確定與設(shè)備的選用 第六頁，共66頁。1項目建設(shè)規(guī)模 項目建設(shè)規(guī)模是指擬建項目想要建多大。指項目設(shè)定的正常生產(chǎn)運營年份可能達到的生產(chǎn)能力或者使用效益。如：建一座年產(chǎn)100萬噸水泥廠。 每一個建設(shè)項目都存在著一個合理規(guī)模的選擇問題,規(guī)模過小,資源得不到有效配置,單位產(chǎn)品成本高

4、,經(jīng)濟效益低下;規(guī)模過大,超過市場產(chǎn)品需求量,則會導致產(chǎn)品積壓或降價銷售,項目經(jīng)濟效益也會低下。 合理經(jīng)濟規(guī)模是指在一定技術(shù)條件下，項目投入產(chǎn)出比處于較優(yōu)狀態(tài)，資源和資金可以得到充分利用，并可獲得較優(yōu)經(jīng)濟效益的規(guī)模。第七頁，共66頁。2項目建設(shè)標準 項目建設(shè)標準是指項目在建設(shè)中想達到的規(guī)格程度。如一座賓館的外墻裝修是采用貼磁磚、還是做大理石墻面或做玻璃幕墻。不同的建設(shè)規(guī)格標準，顯然會使工程造價大不一樣。 建設(shè)標準水平應從我國目前的經(jīng)濟發(fā)展水平出發(fā)，區(qū)別不同地區(qū)、不同規(guī)模、不同等級、不同功能，合理確定。對于我國的大多數(shù)工業(yè)交通項目應采用中等適用標準，對少數(shù)引進國外先進技術(shù)和設(shè)備的項目或少數(shù)有特殊

5、要求的項目，標準可適當高些。在建筑方面，應堅持經(jīng)濟、適用、安全、美觀的原則。建設(shè)項目標準中的各項規(guī)定，能定量的應盡量給出指標，不能規(guī)定指標的要有定性的原則要求。 第八頁，共66頁。3項目建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點選擇 一般情況下，確定某個建設(shè)項目的具體地址（或廠址），需要經(jīng)過建設(shè)地區(qū)選擇和建設(shè)地點選擇（廠址選擇）這樣兩個不同層次的、相互聯(lián)系又相互區(qū)別的工作階段。 （1）建設(shè)地區(qū)的選擇要考慮的因素 1）要符合國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的要求。 2）要根據(jù)項目的特點和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對產(chǎn)品需求及運輸條件等。 3）要綜合考慮氣象、地質(zhì)、水

6、文等建廠的自然條件。 4）要充分考慮勞動力來源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風俗文化等社會環(huán)境因素的影響。（2）建設(shè)地區(qū)的選擇要遵循兩個原則： 1）靠近原料、燃料供應地和產(chǎn)品消費地的原則。 2）工業(yè)項目適當聚集的原則。 第九頁，共66頁。（3）建設(shè)地點（廠址）的選擇 選擇建設(shè)地點的要求： 1）節(jié)約土地，少占耕地。 2）減少拆遷移民。 3）應盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段。 4）要有利于廠區(qū)合理布置和安全運行。 5）應盡量靠近交通運輸條件和水電等供應條件好的地方。 6）應盡量減少對環(huán)境的污染。 廠址選擇時的費用分析： 1）項目投資費用。 2）項目投產(chǎn)后 生產(chǎn)經(jīng)營費用比較。第十頁，共66頁

7、。 4工程技術(shù)方案 工程技術(shù)方案對工程造價的影響主要表現(xiàn)在工業(yè)項目中，包括生產(chǎn)工藝方案與主要設(shè)備選擇兩部分。 生產(chǎn)工藝是生產(chǎn)產(chǎn)品所采用的工藝流程和制作方法。工藝先進會帶來產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)成本上的優(yōu)勢，但卻需要高額的前期投資。選擇原則：先進適用、安全可靠、經(jīng)濟合理。 第十一頁，共66頁。 設(shè)備費用在生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資中所占的比例較大,因而應特別注重設(shè)備的選用,以控制投資成本。設(shè)備的選擇與技術(shù)密切相關(guān)，二者必須匹配。 在設(shè)備選用中,還應注意處理好以下幾個問題: （1）要盡量選用國產(chǎn)設(shè)備,凡只引進關(guān)鍵設(shè)備就能配套使用的,就不要成套引進； （2）要注意進口設(shè)備之間以及國內(nèi)外設(shè)備間的銜接問題； （3）要

8、注意進口設(shè)備與原有國產(chǎn)設(shè)備、廠房之間的配套問題； （4）要注意進口設(shè)備與原材料、備品備件及維修能力間的配套問題； （5）要特別注意引進技術(shù)資料,即所謂“軟件”的問題。第十二頁，共66頁。分析確定影響建設(shè)工程項目投資決策的主要因素建設(shè)工程項目決策階段的投資估算建設(shè)工程項目決策階段的經(jīng)濟分析 1.基本要求（動態(tài)分析；定量分析；全過程分析；宏觀效益分析；價值量分析；預測分析） 2.財務(wù)評價（盈利能力分析；償債能力分析；外匯效果分析）國民經(jīng)濟評價與社會效益評價建設(shè)工程項目決策階段的風險管理四、投資決策階段工程造價管理的主要內(nèi)容第十三頁，共66頁。一、項目投資估算的概念 估算項目從籌建、施工直至建成投產(chǎn)

9、所需全部建設(shè)資金總額并測算建設(shè)期各年資金使用計劃的過程。二、項目投資估算的內(nèi)容固定資產(chǎn)（動、靜態(tài)）投資、鋪底流動資金固定資產(chǎn) 靜態(tài)部分：設(shè)備及工器具購置費、建安費、工程建設(shè)其 它費用、基本預備費 動態(tài)部分：建設(shè)期貸款利息、漲價預備費 流動資金流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應收帳款、存貨） 流動負債（應付帳款）4.2 建設(shè)工程項目投資估算第十四頁，共66頁。三、投資估算的階段劃分與精度要求項目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項目的投資機會研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項目的詳細可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)項目的工程設(shè)計階段誤差控制在5%以內(nèi)項目的規(guī)劃階段允許誤差

10、大于30%項目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)國外投資估算的階段劃分和精度要求我國投資估算的階段劃分與精度要求第十五頁，共66頁。四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算單位生產(chǎn)能力估算法這種方法把項目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差主要用于新建項目或裝置的估算，十分簡便迅速，但要估價人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)。第十六頁，共66頁。生產(chǎn)能力指數(shù)法擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達到時，則n的取值約在0.60.7之間；若是靠增大相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達到時， x的取值約在0.80.9之間。生

11、產(chǎn)能力指數(shù)法有它獨特的好處：即這種估價方法不需要詳細的工程設(shè)計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第十七頁，共66頁。例：已知年產(chǎn)25萬噸乙烯裝置的投資額為45000萬元，估算擬建年產(chǎn)60萬噸乙烯的投資額。若將擬建項目的生產(chǎn)能力提高兩倍，投資額將增加多少？（設(shè)生產(chǎn)能力指數(shù)為0.7，綜合調(diào)整系數(shù)1.1）91359.36萬元105763.93萬元四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第十八頁，共66頁。系數(shù)估算法（簡單易行，精度較低，常用于項目建議書階段的投資估算）設(shè)備系數(shù)法C=E（f+f1P1+ f2P2+

12、 f3P3+）+I主體專業(yè)系數(shù)法C=E（f+f1P1 + f2P2 + f3P3 +）+I四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第十九頁，共66頁。例：某擬建年產(chǎn)3000萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的已建年產(chǎn)2500萬噸類似工程的主廠房工藝設(shè)備投資約2400萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)，如表1所示。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)，見表2.加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動化儀表起重設(shè)備供電與傳動建安工程0.120.010.040.020.090.180.40動力系統(tǒng)機修系統(tǒng)總圖運輸系統(tǒng)行政及生活福利設(shè)施工程工程建設(shè)其他費0.300.120.200.

13、300.20四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）表1：與設(shè)備投資有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)表2：與主廠房投資有關(guān)的輔助及附屬設(shè)施投資系數(shù)第二十頁，共66頁。已知擬建項目建設(shè)期與類似項目建設(shè)期的綜合價格差異系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算擬建項目的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算該項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費和其他費投資。估算主廠房工藝設(shè)備投資：2400（3000/2500）1.253600萬元主廠房投資=3600（1+0.86）=6696萬元工程費及工程建設(shè)其他費=6696（1+1.12）=14195.52萬元（工程費包括建安工程費0.4和設(shè)備費1.46）（續(xù)）本項目的資金來

14、源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8%。建設(shè)期3年，第一年投入30%，第二年投入50%，第3年投入20%，預計建設(shè)期物價平均上漲率3%，基本預備費率5%。求項目固定資產(chǎn)投資總額。14195.52+ 14195.52x 5% +利息+漲價預備費四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第二十一頁，共66頁。朗格系數(shù)法C=EKLC=E（1+Ki)(1+Kj)(1+Km)(1+)朗格系數(shù)KL3.1(a)包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費E1.43(b)包括上述在內(nèi)的管道工程費(a) 1.1(c)直接成本總和（裝置直接費）(b) 1.5(d)總費用(c) 1.31四、固定資產(chǎn)投資

15、靜態(tài)部分估算（Contd）第二十二頁，共66頁。例：在某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達工地的費用為22040萬元，計算各階段費用并估算工廠的靜態(tài)投資。解(a)=220401.43-2204031517.2-220409477.20（基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費）3151.72（上述及配管工程費）(c)=220401.431.11.552003.38（裝置直接費）(d)220401.431.11.51.3168124.43（上述在內(nèi)與直接費）(e)=68124.43（靜態(tài)投資）四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第二十三頁，共66頁。比例估算法指標估算法:

16、根據(jù)具體的投資估算指標計算資金周轉(zhuǎn)率法（簡單，速度快，精確度低，用于機會研究及建議書階段）四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Contd）第二十四頁，共66頁。五、流動資金投資估算方法分項詳細估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債 其中：流動資產(chǎn)=應收賬款+存貨+現(xiàn)金+預付賬款 流動負債=應付賬款 預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金 -上年流動資金各項流動資金平均占用額=周轉(zhuǎn)額/周轉(zhuǎn)次數(shù)擴大指標估算法年流動資金額=年費用基數(shù)各類流動資金率第二十五頁，共66頁。五、流動資金投資估算方法（Contd）（1）應收賬款=年經(jīng)營成本/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （2）存貨外購材料、燃料其他材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品外購原材料、

17、燃料=年外購原材料燃料費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料年其他材料費用/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品=（年外購原材料、燃料+工資及福利費+年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 其他制造費用是指制造費用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利費、折舊費及修理費后的剩余部分。 產(chǎn)成品（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）現(xiàn)金=（工資及福利費+年其他費用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費用制造費用管理費用營業(yè)費用-（以上三項所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）（4）預付賬款外購商品或服務(wù)年費用金額/預付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（5）應付賬款外購原材料、燃料動力及其他材料年費用/應付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（6）預收賬款預收的營業(yè)收入年金額/預收賬款

18、周轉(zhuǎn)次數(shù)第二十六頁，共66頁。4.3 建設(shè)工程項目財務(wù)評價一、財務(wù)評價的目的與內(nèi)容 又稱財務(wù)分析，是根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度、價格體系和項目評價的有關(guān)規(guī)定，從項目的財務(wù)角度，在財務(wù)效益與費用的估算以及編制財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，計算財務(wù)分析指標，考察和分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目在財務(wù)上的可行性，明確項目對財務(wù)主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供科學的依據(jù)。1.目的（1）從企業(yè)或項目角度出發(fā)，分析投資效果，評價項目竣工投產(chǎn)后的獲利能力。（2）確定進行某項目所需資金來源，制定資金規(guī)劃。（3）估算項目的貸款償還能力。（4）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)

19、。第二十七頁，共66頁。2.財務(wù)評價的主要內(nèi)容（1）融資前分析 現(xiàn)金流量指標：營業(yè)收入、建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加和所得稅。只進行項目盈利能力分析。分所得稅前和所得稅后指標。 指標：項目投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期（2）融資后分析 盈利能力分析、償債能力分析和財務(wù)生存能力分析。盈利能力分析：1、A.項目資本金現(xiàn)金流量分析。（動態(tài)分析） B.投資各方現(xiàn)金流量分析。從投資各方實際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。不按股本比例分配或其他不對等收益時。（動態(tài)分析）2、依據(jù)利潤和利潤分配表計算項目資本金利潤率和總投資收益率指標。（靜態(tài)分析）第二十八頁，共66頁。償債能力

20、分析： 考察項目的財務(wù)狀況和按期償還債務(wù)的能力，直接關(guān)系到企業(yè)面臨的財務(wù)風險和企業(yè)的財務(wù)信用程度。A.考察項目償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款所需要的時間。借款償還期。B.項目資金的流動性水平。利息備付率、償債備付率、流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率等各種財務(wù)比率指標。財務(wù)生存能力分析： 在財務(wù)分析輔助報表和利潤與利潤分配表的基礎(chǔ)上編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，通過考察項目計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。第二十九頁，共66頁。二 、財務(wù)評價指標和基本報表評價內(nèi)容基本報表財務(wù)評價指標靜態(tài)指

21、標動態(tài)指標盈利能力分析項目投資現(xiàn)金流量表項目投資靜態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期資本金現(xiàn)金流量表資本金靜態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期投資各方現(xiàn)金流量表投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率利潤及利潤分配表投資利潤率投資利稅率資本金利潤率償債能力分析資產(chǎn)負債表利潤及利潤分配表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負債率償債備付率利息備付率流動比率速動比率借款償還期財務(wù)生存能力分析財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表累計盈余資金第三十頁，共66頁。三 、財務(wù)評價的基本步驟第一步：進行財務(wù)基礎(chǔ)資料預測，編制財務(wù)評價的輔助報表。 通過項目的市場調(diào)查預測分析和技術(shù)與投資方案分析，確定產(chǎn)品方案和合理的生產(chǎn)規(guī)模，選

22、擇生產(chǎn)工藝方案、設(shè)備方案、工程技術(shù)方案、建設(shè)地點和投資方案，據(jù)此進行財務(wù)預測，獲得項目投資、生產(chǎn)成本、營業(yè)收入和利潤等一系列財務(wù)基礎(chǔ)資料。第二步：編制和評估財務(wù)評價的基本報表。 編制現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表和借款還本付息表等5類主要財務(wù)基本報表，并對這些報表進行分析評估。第三步：計算財務(wù)評價的各項指標，分析項目的財務(wù)可行性。第三十一頁，共66頁。財務(wù)分析圖項目方案設(shè)計建設(shè)投資營業(yè)收入經(jīng)營成本流動資金基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資前分析項目投資現(xiàn)金流量分析（項目IRR、NPV、回收期）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資方案基礎(chǔ)數(shù)據(jù)總成本費用還本付息建設(shè)期利息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)利潤與利潤分配表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

23、資產(chǎn)負債表資本金現(xiàn)金流量分析（資本金IRR）融資后分析靜態(tài)分析償債能力分析財務(wù)生存能力分析投資各方現(xiàn)金流量分析（投資各方IRR）返回放棄否可否第三十二頁，共66頁。四 、財務(wù)效益和費用的估算表格1、建設(shè)投資估算表（概算法）（人民幣單位：萬元，外幣單位，萬美元）序號工程或費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計其中：外幣比例（）1工程費用1.1主體工程1.1.1等1.2輔助工程1.2.1等1.3公用工程1.3.1等1.4服務(wù)性工程1.4.1等1.5廠外工程1.5.1等1.6（其他）2工程建設(shè)其他費用2.1等3預備費3.1基本預備費3.2漲價預備費4建設(shè)投資合計比例（）第三十三頁，共66

24、頁。1、建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）（Contd）序號工程或費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計其中：外幣比例（）1固定資產(chǎn)費用1.1工程費用1.1.11.1.21.2固定資產(chǎn)其他費用1.2.12無形資產(chǎn)費用2.13其他資產(chǎn)費用3.14預備費4.1基本預備費4.2漲價預備費5建設(shè)投資合計比例（）第三十四頁，共66頁。2、建設(shè)期利息估算表（人民幣單位：萬元）序號項 目合計建 設(shè) 期1234n1借款1.1建設(shè)期利息1.1.1期初借款余額1.1.2當期借款1.1.3當期應計利息1.1.4期末借款余額1.2其他融資費用1.3小計（1.11.2）2債卷2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額

25、2.1.2當期債務(wù)金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.12.2）3合計（1.32.3）3.1建設(shè)期利息合計（1.12.1）3.2其他融資費用合計（1.22.2）第三十五頁，共66頁。3、流動資金估算表（人民幣單位：萬元）序號項 目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計 算 期123n1流動資產(chǎn)1.1應收賬款1.2存貨1.2.1原材料1.2.2燃料1.2.3在產(chǎn)品1.2.4產(chǎn)成品1.3現(xiàn)金1.4預付賬款2流動負債2.1應付帳款2.2預收賬款3流動資金（1-2）4流動資金當期增加額第三十六頁，共66頁。4、項目總投資使用計劃與資金籌措表（人民幣單位：萬元）序號項 目合

26、 計1人民幣外幣小計人民幣外幣人民幣外幣1總投資1.1建設(shè)投資1.2建設(shè)期利息1.3流動資金2資金籌措2.1項目資本金2.1.1用于建設(shè)投資方2.1.2用于流動資金方2.1.3用于建設(shè)期利息方2.2債務(wù)資金2.2.1用于建設(shè)投資借款債券2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金第三十七頁，共66頁。5、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表（人民幣單位：萬元）序號項 目合 計計 算 期1234n1營業(yè)收入1.1產(chǎn)品A營業(yè)收入單價數(shù)量銷項稅額1.2產(chǎn)品B營業(yè)收入單價數(shù)量銷項稅額2營業(yè)稅金與附加2.1營業(yè)稅2.2消費稅2.3城市維護建設(shè)稅2.4教育費附加3增值稅銷項稅額進項稅額第

27、三十八頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）序號項 目合 計計 算 期1234n1外購原材料費2外購燃料及動力費3工資及福利費4修理費5其他費用6經(jīng)營成本（12345）7折舊費8攤銷費9利息支出10總成本費用合計（6789）其中：可變成本固定成本第三十九頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Contd）序號項 目合 計計 算 期1234n1外購原材料費1.1原材料A單價數(shù)量進項稅額1.2原材料B2輔助材料費用進項稅額3其他進項稅額4外購原材料費合計5外購原材料進項稅額合計外購原材料費估算表第四十頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Contd

28、）序號項 目合 計計 算 期1234n1燃料費1.1燃料A單價數(shù)量進項稅額2動力費動力A單價數(shù)量進項稅額3外購燃料及動力費合計4外購燃料及動力進項稅額合計外購燃料和動力費估算表第四十一頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Contd）序號項 目合 計計 算 期1234n1房屋、建筑物原值當期折舊費凈值2機器設(shè)備原值當期折舊費凈值3合計原值當期折舊費凈值固定資產(chǎn)折舊費估算表第四十二頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Contd）序號項 目合 計計 算 期1234n1無形資產(chǎn)原值當期攤銷費凈值2其他資產(chǎn)原值當期攤銷費凈值3合計原值當期攤銷費凈值無形資產(chǎn)和其他資

29、產(chǎn)攤銷估算表第四十三頁，共66頁。6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Contd）序號項 目合 計計 算 期1234n1工人人數(shù)人均年工資工資額2技術(shù)人員人數(shù)人均年工資工資額3管理人員人數(shù)人均年工資工資額4工資總額（123）5福利費6合計（45）工資及福利費估算表第四十四頁，共66頁。五、財務(wù)評價的基本報表在財務(wù)評價前，必須進行財務(wù)預測，即收集、估計和測算一系列財務(wù)資料，作為企業(yè)評價所需的基本資料。財務(wù)預測的結(jié)果主要匯集于輔助報表中，通過輔助報表編制財務(wù)評價的基本報表和計算一系列財務(wù)評價的指標，以考察項目的盈利能力、償債能力以及抗風險能力等財務(wù)狀況。、財務(wù)評價所需的基礎(chǔ)資料（1）生產(chǎn)規(guī)模

30、及產(chǎn)品方案（2）營業(yè)收入，包括產(chǎn)品價格及其依據(jù)（3）總投資估算及資金籌措資料（4）產(chǎn)品成本費，包括總成本和單位生產(chǎn)成本、固定資產(chǎn)折舊、維修費、借貸利息等費用估算。（5）職工人數(shù)、工資及福利費（6）項目實施進度，即項目建設(shè)時間及投產(chǎn)、達到設(shè)計生產(chǎn)能力進度。（7）財務(wù)、金融、稅務(wù)及其他有關(guān)規(guī)定。第四十五頁，共66頁。 財務(wù)評價的基本報表主要有五類：項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表、投資各方的現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配估算表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表及借款還本付息表。2、財務(wù)評價的基本報表（1）基本報表1財務(wù)現(xiàn)金流量表 財務(wù)現(xiàn)金流量表反映項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和

31、凈現(xiàn)金流量），用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標（如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等），進行項目賬務(wù)盈利能力分析。按投資計算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表又分為項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表。第四十六頁，共66頁。項目投資現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運營投資所得稅前凈現(xiàn)金流量（）累計所得況前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅所得稅后凈現(xiàn)金流量（）累計所得稅后凈現(xiàn)金流量計算指標：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期

32、（分所得稅前與所得稅后）此表相當于原全部投資現(xiàn)金流量表：（1）現(xiàn)金流入用“補貼收入”代替了“其他收入”，現(xiàn)金流入營業(yè)收入補貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金；（2）現(xiàn)金流出中用“建設(shè)投資”替代了“固定資產(chǎn)投資“；（3）現(xiàn)金流出中用”營業(yè)稅金及附加”替代了“銷售稅金及附加“；（4）現(xiàn)金流出中增加了”維持運營投資”（5）將原“所得稅“項目更改為”調(diào)整所得稅“，其計算基數(shù)為EBIT。第四十七頁，共66頁。項目資本金現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1項目資本金2.2借款本金償還2.3借款利

33、息支付2.4經(jīng)營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運營投資3凈現(xiàn)金流量計算指標：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（）此表相當于原自有資金現(xiàn)金流量表。（1）現(xiàn)金流入各項與“項目投資現(xiàn)金流量表”相同（2）該表從投資者角度出發(fā)，以投資者自有資金為計算基礎(chǔ)，把國內(nèi)外借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，考察項目自有資金的盈利能力。（3）借款本金：固定資產(chǎn)借款本金償還和流動資金借款本金償還。（4）項目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金的資金。（5）此表中為“所得稅”而不是“調(diào)整所得稅”第四十八頁，共66頁。投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期n1現(xiàn)金流入1.1實分利潤

34、1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租憑費收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1實繳資本2.2租憑資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（-2）.投資各方現(xiàn)金流量表既適用于內(nèi)資企業(yè)也適用于外商投資企業(yè)；2.現(xiàn)金流入是指出資方因該項目的實施將實際獲得的各種收入；現(xiàn)金流出是指出資方因該項目的實施將實際投入的各種支出。.實分利潤：投資者由項目獲取的利潤。2.資產(chǎn)處置收益分配是指對有明確的合營期限或合資期限的項目，在期滿時對資產(chǎn)余值按股比或約定比例的分配。.租憑費收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租給項目使用所獲得的收入，同時資產(chǎn)價值為現(xiàn)金流出。.技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)

35、讓或允許該項目使用所獲得的收入。第四十九頁，共66頁。（）基本報表利潤與利潤分配表序號年份科目合計計算期n1營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加總成本費用補貼收入利潤總額（1-2-3+）彌補以前年度虧損應納稅所得額（5-6）所得稅凈利潤（5-8）10期初未分配利潤11可供分配利潤（910）12提取法定盈余公積金13可供投資者分配的利潤（11-12）14應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利（13-14-15）17投資各方利潤分配（其中：方）18未分配利潤（13-14-15-17）19息稅前利潤（利潤總額利息支出）20息稅折舊攤銷前利潤（息稅前利潤折舊攤銷）第五十頁，共66頁。1.利潤總額營業(yè)

36、收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用補貼收入2.所得稅應納稅所得額所得稅稅率 企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤等彌補，下一年度利潤不足彌補的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補，5年內(nèi)不足彌補的，用稅后利潤等彌補。3.表中盈余公積金項含公益金。法定盈余公積金按照凈利潤扣除用于彌補以前年度虧損額后的10提取，盈余公積金已達注冊資金50時可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。4.未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補以前年度虧損的可供分配利潤。5、當期實現(xiàn)的凈利潤，加上期初未分配利潤（或減去期初未彌補虧損）為可供分配的利潤。可供分配的利潤減去提取的法定盈余公積金等后，為可供投資

37、者分配的利潤。6、可供投資者分配的利潤，按下列順序分配： 1）應付優(yōu)先股股利，是指按照利潤分配方案分配給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利。 2）提取任意盈余公積金，是指按規(guī)定提取的任意盈余公積金。 3）應付普通股股利，是指企業(yè)按照利潤分配方案分配給普通股股東的現(xiàn)金股利。 4）經(jīng)過上述分配后的的剩余部分為未分配利潤。第五十一頁，共66頁。（3）基本報表3財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表序號年份科目合計計算期n1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2）1.1現(xiàn)金流入1.1.1營業(yè)收入1.1.2增值稅銷項稅額1.1.3補貼收入1.1.4其他流入1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營成本1.2.2增值稅進項稅額1.2.3營業(yè)稅金及附加1.2

38、.4增值稅1.2.5所得稅1.2.6其他流出2投資活動凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2）2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2維持運營投資2.2.3流動資金2.2.4其他流出第五十二頁，共66頁。（3）基本報表3財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表（Contd）序號年份科目合計計算期n3籌資活動凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）3.1現(xiàn)金流入3.1.1項目資本金投入3.1.2建設(shè)投資借款3.1.3流動資金借款3.1.4債券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還債務(wù)本金3.2.3應付利潤（股利分配）3.2.4其他流出4凈現(xiàn)金流量（123）5累計盈余資金1.本表

39、是新增的報表，替代了原資金來源與運用表，變化最大。2.對于新設(shè)法人項目，本表投資活動的現(xiàn)金流入為零。3.凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量投資活動凈現(xiàn)金流量籌資活動凈現(xiàn)金流量4.最后一項累計盈余資金應該大于等于0.第五十三頁，共66頁。（4）基本報表4資產(chǎn)負債表序號年份科目計算期n1資產(chǎn)1.1流動資產(chǎn)總額1.1.1貨幣資金1.1.2應收賬款1.1.3預付賬款1.1.4存貨1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值2負債及所有者權(quán)益2.1流動負債總額2.1.1短期借款2.1.2應付賬款2.1.3預收賬款2.2建設(shè)投資借款2.3流動資金借款2.4負債小計（2.12.22.3）2.5所有

40、者權(quán)益2.5.1資本金2.5.2資本公積金2.5.3累計盈余公積金2.5.4累計未分配利潤第五十四頁，共66頁。（5）基本報表5借款還本付息計劃表序號年份科目合計計算期n1借款11.1期初借款余額1.2當期還本付息其中：還本 付息1.3期末借款余額2 借款2 3債券3.1期初債務(wù)余額3.2當期還本付息其中：還本 付息3.3期末債務(wù)余額4借款和債券合計4.1期初余額4.2當期還本付息其中：還本 付息4.3期末余額計算指標利息備付率、償債備付率1、適用于新設(shè)法人項目。如有多種借款或債券，需要分別列出。2、可另加流動資金借款的還本付息計算。3、按現(xiàn)行財稅制度，償還人民幣借款的資金來源主要有未分配利潤

41、、折舊費、攤銷費及其他資金。第五十五頁，共66頁。某擬建工業(yè)生產(chǎn)項目的有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1.項目建設(shè)期2年，運營期6年。建設(shè)投資2000萬元，預計全部形成固定資產(chǎn)。2.項目資金來源為自有資金和貸款。建設(shè)期內(nèi)，每年均衡投入自有資金和貸款各500萬元，貸款年利率為6%。流動資金全部用項目資本金支付，金額為300萬元，于投產(chǎn)當年投入。3.固定資產(chǎn)使用年限為8年，采用直線法折舊，殘值為100萬元。4.項目貸款在運營期的6年間，按照等額還本、利息照付的方法償還。5.項目投產(chǎn)第1年的營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別為700萬元和250萬元，第2年的營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別為900萬元和300萬元，以后各年的營業(yè)收入和

42、經(jīng)營成本分別為1000萬元和320萬元。不考慮項目維持運營投資、補貼收入。6.企業(yè)所得稅率為25%，營業(yè)稅金及附加稅率為6%。問題：1.列式計算建設(shè)期貸款利息、年折舊額和第8年固定資產(chǎn)余值。2.編制還本付息表與總成本費用報。3.列式計算第3年所得稅。從項目出資者角度，列式計算第8年凈現(xiàn)金流量。第五十六頁，共66頁。背景： 某擬建工業(yè)項目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： 1.固定資產(chǎn)投資估算總額為5263.90萬元（其中包括無形資產(chǎn)600萬元）。建設(shè)期2年，運營期8年。 2.本項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。自有資金在建設(shè)期內(nèi)均衡投入；貸款本金為2000萬元，在建設(shè)期內(nèi)每年貸入1000萬元。貸款年利率為1

43、0%（按年計息）。貸款合同規(guī)定的還款方式為：運營期的前4年等額還本付息。無形資產(chǎn)在運營期8年中均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)殘值300萬元，按直線法折舊，折舊年限12年。所得稅率為25%。第五十七頁，共66頁。背景:(Contd) 3.本項目第3年投產(chǎn)，當年達產(chǎn)率為70%，第4年達產(chǎn)率為90%，以后各年均達到設(shè)計生產(chǎn)能力。流動資金全部為自有資金。 4.股東會約定正常年份按可供投資者分配利潤50%比例，提取應付投資者各方的股利。運營期的頭兩年，按正常年份的70%和90%的比例計算。 5.項目的資金投入、收益、成本，見下表：第五十八頁，共66頁。背景 :(Contd)1項目12345678-101建設(shè)投資

44、其中:資本金 貸款本金1529.451000.001529.451000.002營業(yè)收入3500.004500.005000.005000.005000.005000.003營業(yè)稅金及附加210.00270.00300.00300.00300.00300.004經(jīng)營成本2490.843202.513558.343558.343558.343558.345流動資產(chǎn)532.00684.00760.00760.00760.00760.006流動負債89.83115.50128.33128.33128.33128.337流動資金442.17568.50631.67631.67631.67631.67建

45、設(shè)項目資金投入、收益、成本費用表第五十九頁，共66頁。問題 1.計息建設(shè)期貸款利息和運營期年固定資產(chǎn)折舊費、年無形資產(chǎn)攤銷費； 2.編制項目的借款還本付息計劃表、總成本費用估算表和利潤分配表； 3.編制項目的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表： 4.編制項目的資產(chǎn)負債表； 5.從清償能力角度，分析項目的可行性。第六十頁，共66頁。解答：項目計算期123456借款（建設(shè)投資借款）10001000期初借款余額0105022051729.891207.27632.39當期還本付息695.61695.61695.61695.61其中還本475.11522.62574.88632.39付息50155220.5172.99120.7363.24期末借款余額