信托知識(shí) 修改版

1、高瞻致遠(yuǎn) 成就鴻圖大業(yè) 大業(yè)信托12關(guān)于參與信托計(jì)劃信托的基本概念什么是信托 信托制度發(fā)源于古羅馬，大概在16、17世紀(jì)成型，成熟于英美，它是一種受法律保護(hù)的獨(dú)特的財(cái)產(chǎn)管理方式，它的實(shí)質(zhì)是“獲人之信、受人之托、遵人之囑、代人理財(cái)” “信”是信任，“托”是委托，通俗地講，信托就是信任委托。 中華人民共和國(guó)信托法第二條的定義為：信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。信托基本知識(shí)第一 信托基本知識(shí)投資者 合格投資者（個(gè)人+機(jī)構(gòu)）融資方 貸款擔(dān)保；還款（本金+收益）信托公司 組織信托計(jì)劃： 事前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估， 事

2、中管理、運(yùn)用信托資金， 事后與融資方、投資人清算保管銀行 監(jiān)管資金用途投資者（委托人）信托公司（受托人）銀行（保管人）融資方擔(dān)保方信托基本知識(shí)第一 信托基本知識(shí)在我國(guó)乃至全球目前的金融市場(chǎng)中，信托與保險(xiǎn)、銀行和證券并列為金融業(yè)的四架馬車，共同組成一國(guó)金融體系深刻影響著該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在我國(guó)，信托公司和銀行直接在中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管下發(fā)展運(yùn)作，其中銀行屬于銀監(jiān)會(huì)銀行部監(jiān)管，信托屬于銀監(jiān)會(huì)非銀部監(jiān)管；相關(guān)法規(guī)第二 信托理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)解析 “一法兩規(guī)”：一法：中華人民共和國(guó)信托法 兩規(guī)：信托公司管理辦法 集合資金信托計(jì)劃管理辦法信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法（2009年版）單個(gè)信托計(jì)劃的

3、自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以 上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制；參與信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人；第六條前條所稱合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人：投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；什么是信托計(jì)劃（產(chǎn)品）信托計(jì)劃（或稱“信托產(chǎn)品”）是信托公司按投資者的意愿、將信托財(cái)產(chǎn)投資于某一特定項(xiàng)目、以期為投資者獲得投資收益的投資計(jì)劃。根據(jù)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，信托公司需制作具有法律效力的信托文件，用于揭示并告知投資者關(guān)于特定信托項(xiàng)目的管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)的相關(guān)信息，主要

4、內(nèi)容包括：推介時(shí)間、規(guī)模、信托期限、投資管理等。信托資金投資的范圍 信托產(chǎn)品是目前市場(chǎng)上最靈活的投資品種。信托公司是惟一允許同時(shí)在貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)。關(guān)于參與信托計(jì)劃1. 信托計(jì)劃到期后，如何向投資者進(jìn)行利益分配？受托人根據(jù)認(rèn)購(gòu)時(shí)預(yù)留的銀行帳戶信息，通過受益賬戶，向受益人分配信托收益和清退信托財(cái)產(chǎn)。受益人可在信托計(jì)劃終止10個(gè)工作日左右查詢到帳情況。2. 信托產(chǎn)品收益的來源是什么？信托產(chǎn)品的收益主要來源有兩方面：一是信托投資項(xiàng)目的投資收益；二是交易對(duì)手（融資方）的還款。3. 信托產(chǎn)品通常有什么風(fēng)險(xiǎn)控制措施？根據(jù)不同的產(chǎn)品有不同的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。以房地產(chǎn)信托為例：房地產(chǎn)信托

5、貸款，風(fēng)險(xiǎn)控制措施一般為土地或現(xiàn)房抵押，保證擔(dān)保；房地產(chǎn)股權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)控制措施一般為信托持股，股權(quán)質(zhì)押，派駐人員，監(jiān)控資金，回購(gòu)安排等。哪些個(gè)人投資者適合購(gòu)買信托產(chǎn)品（一）風(fēng)險(xiǎn)/收益偏好介于存款和股票基金之間；（二）厭惡股票風(fēng)險(xiǎn)，目前主要以存款為主的客戶；（三）感覺存款收益太低的客戶哪些機(jī)構(gòu)投資者適合購(gòu)買信托產(chǎn)品（一）對(duì)資金有流動(dòng)性需求，但又希望投資獲利的機(jī)構(gòu)；（二）對(duì)資金安全性要求非常高的機(jī)構(gòu)客戶；（三）目前有資金投資于債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)客戶；（四）財(cái)務(wù)公司、擁有閑置資金的一般企業(yè)和保險(xiǎn)公司。國(guó)外信托理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀（1）西方發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)所吸收的社會(huì)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行、保險(xiǎn)、證券等其它金融行業(yè)；（2

6、）公益信托是西方信托業(yè)本色，例如比爾蓋茨基金會(huì)、巴菲特慈善基金；（3）遺產(chǎn)信托是西方社會(huì)運(yùn)用信托的主流，財(cái)產(chǎn)繼承問題已成為全球利用信托的最重要?jiǎng)右?；?）信托是西方社會(huì)避稅的最有效載體。第二部分 信托理財(cái)功能分析 信托的理財(cái)功能 信托產(chǎn)品分析 信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制分析第二部分 信托理財(cái)功能分析投資方式關(guān)注點(diǎn)盈利難點(diǎn)綜合評(píng)估買房稅費(fèi)高營(yíng)業(yè)稅（5年后成交可免）、城建稅、教育費(fèi)附加、印花稅、個(gè)人所得稅、房產(chǎn)稅、物業(yè)稅（房產(chǎn)保有稅，征收在即），稅費(fèi)名目繁多長(zhǎng)期投資，短期是賭博（巴菲特語(yǔ)）。高風(fēng)險(xiǎn)，盈利不明賣出困難二手房成交困難，有價(jià)無市,風(fēng)險(xiǎn)較大，盈利困難租金低深圳目前房屋租售比在1:400-1:500之

7、間，可投資價(jià)值嚴(yán)重偏低，依靠租金收入需要35-40年回本炒股期指影響股指期貨結(jié)束內(nèi)地單邊市歷史，機(jī)構(gòu)坐莊操縱風(fēng)險(xiǎn)越來越大莊家影響擴(kuò)大化，高風(fēng)險(xiǎn)高收益走勢(shì)不明內(nèi)地政策市行情嚴(yán)重依賴政府決策和突發(fā)事件，走勢(shì)不明確稅費(fèi)高交易費(fèi)、印花稅較高，為券商和政府過度操勞辦企業(yè)手續(xù)繁雜企業(yè)登記、選址、招人等較繁雜，屬于長(zhǎng)期投資行為長(zhǎng)期投資，事業(yè)行為，盈利需要?jiǎng)?chuàng)新耗精力組織管理越來越難，親力親為耗力費(fèi)時(shí)難于盈利國(guó)外和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)并無明顯好轉(zhuǎn)，下行風(fēng)險(xiǎn)猶存，盈利困難銅金期貨杠桿風(fēng)險(xiǎn)在享受放大收益的同時(shí)也承擔(dān)放大的損失，高杠桿風(fēng)險(xiǎn)較大你與華爾街精英同臺(tái)競(jìng)技，專業(yè)知識(shí)很重要，國(guó)際眼光國(guó)際聯(lián)動(dòng)銅、金等貴金屬緊隨國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)，

8、需要有國(guó)際化分析能力政府因素各國(guó)政府政策嚴(yán)重影響貴金屬走勢(shì)，可能遭遇政策性風(fēng)險(xiǎn)民間拆借高風(fēng)險(xiǎn)無法律監(jiān)管，私人行為，無擔(dān)保拆借風(fēng)險(xiǎn)較高，卷款潛逃時(shí)有發(fā)生高風(fēng)險(xiǎn)，收益一般300萬現(xiàn)金可以做什么？第二部分 信托理財(cái)功能分析理財(cái)方式預(yù)期年收益 風(fēng) 險(xiǎn)門 檻期 限銀行存款3.5%無風(fēng)險(xiǎn),國(guó)家信用支持無一年4.4%兩年一般理財(cái)產(chǎn)品4%-7%風(fēng)險(xiǎn)較低，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)5萬起一天-3年 保險(xiǎn)掛鉤股票債券8%偏高風(fēng)險(xiǎn)，非保本浮動(dòng)型，收益與股票聯(lián)動(dòng)5000元起10年以上分紅型6%較低風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)10年以上 證券掛鉤企業(yè)債券3%-5%較低風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)50萬起半年以上，設(shè)開放日掛鉤深滬股票-70%

9、-高于100%偏高風(fēng)險(xiǎn)，非保本 浮動(dòng)型，收益與股票聯(lián)動(dòng) 信托掛鉤證券市場(chǎng)9%較高風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)止損線，自動(dòng)清盤100萬起1年以上掛鉤實(shí)業(yè)項(xiàng)目8%-15%較低風(fēng)險(xiǎn)，收益介于銀行存款與股票之間1-3年第二部分 信托理財(cái)功能分析第二部分 信托理財(cái)功能分析1信托資金運(yùn)用較為靈活，投資領(lǐng)域多元化。信托公司是目前惟一準(zhǔn)許同時(shí)在資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)，具有功能跨度大的優(yōu)勢(shì)。靈活性2信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、管理權(quán)、受益權(quán)相互分離,并且信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，具有破產(chǎn)隔離功能，給投資者提供最大限度的安全保障。獨(dú)立性3信托項(xiàng)目要求融資方提供優(yōu)質(zhì)的抵押、質(zhì)押擔(dān)保，或由其他資質(zhì)良好

10、的機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，信托項(xiàng)目的安全性較高。安全性4信托資金總是在保證安全性的前提下追逐社會(huì)投資熱點(diǎn)，比如股票、房地產(chǎn)、礦業(yè)等，為投資者獲取高于社會(huì)平均利潤(rùn)的高額收益。收益性第二 信托產(chǎn)品分析 信托理財(cái)產(chǎn)品四大優(yōu)點(diǎn)第二部分 信托理財(cái)功能分析產(chǎn)品類型第二 信托產(chǎn)品分析固定收益類浮動(dòng)收益類 固定 + 浮動(dòng)收益類 基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)交通運(yùn)輸工礦企業(yè) 證券投資（非結(jié)構(gòu)化） PE投資 證券投資（結(jié)構(gòu)）通過對(duì)固定收益項(xiàng)目的投資（如實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資或貨幣市場(chǎng)工具投資），在保障信托資金低風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求資產(chǎn)的穩(wěn)定增值主要為證券投資信托、私募股權(quán)投資信托（如Pre-IPO 投資），追求高風(fēng)險(xiǎn)伴隨的高回報(bào)通過優(yōu)先-次級(jí)信托受益權(quán)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，讓風(fēng)險(xiǎn)厭惡者（優(yōu)先受益人）承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)、享受固定收益，讓風(fēng)險(xiǎn)偏好者（次級(jí)受益人）承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、享受浮動(dòng)收益 證券投資（非結(jié)構(gòu)化） PE投資 證券投資（結(jié)構(gòu)化）第二部分 信托理財(cái)功能分析第二部分 信