紡織服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者動(dòng)態(tài)分析報(bào)告

1、紡織服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者動(dòng)態(tài)分析報(bào)告（2007-2008）董事會(huì)報(bào)告分析雅戈?duì)枺?6001177）2007年年總體經(jīng)經(jīng)營(yíng)思路路2007年年，公司司董事會(huì)會(huì)始終將將品牌服服裝作為為公司最最具競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的的核心產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；房產(chǎn)方面，走走出寧波波，繼續(xù)續(xù)強(qiáng)化在在“長(zhǎng)三角角”區(qū)域的的品牌影影響；秉持謹(jǐn)慎、穩(wěn)穩(wěn)健的原原則在股股權(quán)投資資領(lǐng)域進(jìn)進(jìn)行探索索2007年年主要經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)及經(jīng)營(yíng)營(yíng)情況2007年年，公司司實(shí)現(xiàn)主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入77033389.71萬(wàn)萬(wàn)元，同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)17.71%；營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)33643321.99萬(wàn)萬(wàn)元，同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)2599.877%；凈凈利潤(rùn)22475571.00萬(wàn)萬(wàn)元，同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)2200.

2、455%；2007年年各產(chǎn)業(yè)業(yè)主要工工作服飾產(chǎn)業(yè)獲準(zhǔn)籌建全全國(guó)襯衫衫分技術(shù)術(shù)委員會(huì)會(huì)，擔(dān)負(fù)負(fù)部分襯襯衫制造造標(biāo)準(zhǔn)修修訂、審審查工作作，建立立從產(chǎn)品品經(jīng)營(yíng)品牌經(jīng)經(jīng)營(yíng)制定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的品品牌運(yùn)作作模式；建立從新疆疆優(yōu)質(zhì)棉棉田全國(guó)先先進(jìn)的紡紡織服裝裝生產(chǎn)基基地遍布全全國(guó)的銷(xiāo)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)絡(luò)的垂直直產(chǎn)業(yè)鏈鏈；加強(qiáng)物流體體系信息息化建設(shè)設(shè)，穩(wěn)步步提升零零售終端端；2007年年，公司司以1.2億美美元低于于凈資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)格收收購(gòu)美國(guó)國(guó)kelllywwoodd公司旗旗下男裝裝業(yè)務(wù)股權(quán)投資2007年年，實(shí)施施了如下下股權(quán)投投資：序號(hào)投資項(xiàng)目投資資金（萬(wàn)萬(wàn)元）股數(shù)（萬(wàn)股股）1黃山金馬股股份有限限公司30100043002深圳中

3、歐創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資資管理有有限公司司18755187.553深圳中歐創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資資合伙企企業(yè)300030004山西陽(yáng)光焦焦化集團(tuán)團(tuán)股份有有限公司司924015005海通證券股股份有限限公司3588000100000七匹狼（00020029）2007年年公司總總體經(jīng)營(yíng)營(yíng)情況品牌塑造及及市場(chǎng)推推廣：“男士著著裝顧問(wèn)問(wèn)”的品牌牌定位，通通過(guò)舉辦辦各類(lèi)活活動(dòng)提升升企業(yè)形形象，通通過(guò)銷(xiāo)售售支持等等方式支支持各地地代理商商舉辦個(gè)個(gè)性化廣廣告活動(dòng)動(dòng)，注重重提升終終端的SSI建設(shè)設(shè)；產(chǎn)品設(shè)計(jì)研研發(fā)：根根據(jù)市場(chǎng)場(chǎng)需求，不不斷創(chuàng)新新傳統(tǒng)產(chǎn)產(chǎn)品和推推出新產(chǎn)產(chǎn)品；引引入“金屬絲絲材料”開(kāi)發(fā)新新產(chǎn)品，成成立“男裝色色彩研發(fā)發(fā)基

4、地”；注重重技術(shù)專(zhuān)專(zhuān)利保護(hù)護(hù)；銷(xiāo)售渠道建建設(shè)：在在二級(jí)市市場(chǎng)募集集5.885億元元，用于于20家家生活館館、2000家旗旗艦店、6600家家專(zhuān)賣(mài)店店建設(shè)，截截至20007年年12月月31日日，公司司新增店店凈額5519家家，專(zhuān)賣(mài)賣(mài)店合計(jì)計(jì)19776家；2007年年公司主主要經(jīng)營(yíng)營(yíng)財(cái)務(wù)指指標(biāo)公司20007年實(shí)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收收入8669055.411萬(wàn)元，主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本5558998.660萬(wàn)元元，利潤(rùn)潤(rùn)總額1123336.442萬(wàn)元元，凈利利潤(rùn)88869.65萬(wàn)萬(wàn)元，分分別比去去年上漲漲 799.622%、885.551%、777.222%，各各產(chǎn)品銷(xiāo)銷(xiāo)售明細(xì)細(xì)見(jiàn)下表表：報(bào)喜鳥(niǎo)（000211

5、54）2007年年公司總總體經(jīng)營(yíng)營(yíng)情況介介紹通過(guò)加強(qiáng)VVIP俱俱樂(lè)部建建設(shè)，組組織各類(lèi)類(lèi)大型公公益活動(dòng)動(dòng)，提供供公司品品牌知名名度和美美譽(yù)度；實(shí)施人才發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略略，組建建穩(wěn)定、存存續(xù)的人人才梯隊(duì)隊(duì)；加強(qiáng)加盟商商網(wǎng)點(diǎn)的的深拓展展和新拓拓展，整整頓經(jīng)營(yíng)營(yíng)不善網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)，同同時(shí)大力力建設(shè)直直營(yíng)銷(xiāo)售售體系；進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)信信息化改改造，初初步建立立標(biāo)準(zhǔn)化化的營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)管理體體系；成功進(jìn)行了了B車(chē)間間新工藝藝、新版版型技術(shù)術(shù)改造，共共投入技技術(shù)開(kāi)發(fā)發(fā)費(fèi)6770.665萬(wàn)元元，占營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入1.443%；2007年年公司主主要經(jīng)營(yíng)營(yíng)財(cái)務(wù)指指標(biāo)公司全年實(shí)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售售收入446844643350.04元元，比上上年增長(zhǎng)長(zhǎng)35

6、.82%；營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)110422139932.16元元，比上上年增長(zhǎng)長(zhǎng)87.89%；凈利利潤(rùn)82293001544.611元，比比上年增增長(zhǎng)966.700%，銷(xiāo)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)增加至至5855個(gè)，比比上年增增長(zhǎng)6.17%。主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)分分產(chǎn)品情情況表：分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率率營(yíng)業(yè)收入同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)上衣 16,2333.211 99,2220.557 43.200%26.855%西褲 10,5833.111 66,0332.889 43.000%31.466%襯衫 33,9225.440 11,9445.889 50.433%5.25%T恤 33,4228.998 11,7558.223 48.

7、722%21.944%夾克衫 22,2771.661 11,0227.778 54.766%92.955%羊毛衫 33,1997.888 11,7445.113 45.433%49.888%皮衣 33,4331.221 11,6991.999 50.699%76.866%領(lǐng)帶 8814.61 3331.65 59.299%62.488%其他 11,8112.223 9908.32 49.888%91.122%通過(guò)對(duì)以上上3家國(guó)國(guó)內(nèi)服飾飾產(chǎn)業(yè)主主要上市市公司的的董事會(huì)會(huì)報(bào)告的的簡(jiǎn)要分分析，我我們可以以發(fā)現(xiàn)這這3家公公司20007年年經(jīng)營(yíng)狀狀況同比比上年均均有較大大幅度提提高，增增長(zhǎng)率都都在700

8、%以上上，究其其原因，我我們認(rèn)為為主要有有以下幾幾點(diǎn)：提升品牌：通過(guò)廣廣告投入入、組織織活動(dòng)的的方式，明明確公司司個(gè)性化化品牌定定位，提提升公司司產(chǎn)品附附加值，促促成品牌牌效應(yīng)；技術(shù)改造：加大技技術(shù)研發(fā)發(fā)費(fèi)用，注注重專(zhuān)利利技術(shù)保保護(hù)，即即可避免免假冒偽偽劣，又又提升產(chǎn)產(chǎn)品科技技含量，符符合當(dāng)代代消費(fèi)者者需求；營(yíng)銷(xiāo)信息化化建設(shè)：在進(jìn)行行銷(xiāo)售渠渠道拓展展的同時(shí)時(shí)，更加加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)信息化化改造，從從而建立立銷(xiāo)售管管理體系系，提升升銷(xiāo)售渠渠道運(yùn)作作效率；新郎西努爾爾 新新郎西努努爾集團(tuán)團(tuán)始于119933年，現(xiàn)現(xiàn)擁有總總資產(chǎn)225億元元，員工工126600人人，占地地總面積積1200萬(wàn)平方方米，擁?yè)碛形髋?/p>

9、努爾產(chǎn)業(yè)業(yè)園、歐歐美爾家家居產(chǎn)業(yè)業(yè)園、美美爾頓服服飾產(chǎn)業(yè)業(yè)園3大大工業(yè)園園區(qū)，一一所專(zhuān)科科學(xué)校和和一家四四星級(jí)涉涉外酒店店。年產(chǎn)產(chǎn)服裝118000萬(wàn)套，在在中國(guó)境境內(nèi)擁有有8000家連鎖鎖店，海海外300余家營(yíng)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)構(gòu)，是中中國(guó)服裝裝行業(yè)最最具規(guī)模模勢(shì)力的的企業(yè)之之一。財(cái)務(wù)報(bào)表分分析以下將對(duì)雅雅戈?duì)枴?bào)報(bào)喜鳥(niǎo)、漆漆皮浪33家服裝裝行業(yè)上上市公司司的主要要財(cái)務(wù)指指標(biāo)進(jìn)行行分析，并并結(jié)合“偉志”服飾進(jìn)進(jìn)行橫向向比較；從而研研究出220077年度服服裝行業(yè)業(yè)整體發(fā)發(fā)展?fàn)顩r況，各公公司盈利利能力狀狀況、資資產(chǎn)質(zhì)量量狀況、債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)狀況以以及經(jīng)營(yíng)營(yíng)增長(zhǎng)狀狀況。每股收益每股收益以以及扣除除非經(jīng)常常性收

10、益益后的每每股收益益是綜合合分析公公司獲利利能力的的重要指指標(biāo)。通通過(guò)對(duì)上上述3家家公司每每股收益益的分析析，可以以得出以以下重要要觀點(diǎn)：雅戈?duì)柡蛨?bào)報(bào)喜鳥(niǎo)220077年每股股收益都都在1元元左右，屬屬行業(yè)內(nèi)內(nèi)較高水水平；七七匹狼220077年每股股收益為為0.552元，扣扣除非經(jīng)經(jīng)常性收收益后的的每股收收益為00.488元，均均具有較較高投資資價(jià)值；相比較而言言，報(bào)喜喜鳥(niǎo)20008年年的每股股收益為為0.004元，相相比其他他兩家公公司較低低，分析析其原因因，主要要應(yīng)該是是有大筆筆費(fèi)用支支出，造造成20008年年一季度度的凈利利率大幅幅降低，公公司20008年年4月112日，以以122254萬(wàn)

11、萬(wàn)元收購(gòu)購(gòu)了上海海寶鳥(niǎo)服服飾公司司80%的股權(quán)權(quán)；雅戈?duì)柮抗晒墒找?1.111，以及及扣除非非經(jīng)常性性收益后后的每股股收益00.355相比較較有較大大差異，主主要是220077年產(chǎn)生生投資收收益27754222萬(wàn)元元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)現(xiàn)金流量量每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)現(xiàn)金流量量是指經(jīng)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量與股本本總額的的比值，當(dāng)當(dāng)此比率率為正且且較大時(shí)時(shí)，企業(yè)業(yè)派發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金紅利利的可能能性就比比較大。從從該指標(biāo)標(biāo)上看，雅雅戈?duì)?1.677、報(bào)喜喜鳥(niǎo)0.74、七七匹狼11.1，均均為正值值，屬績(jī)績(jī)優(yōu)評(píng)級(jí)級(jí)；凈資產(chǎn)收益益率凈資產(chǎn)收益益率是衡衡量企業(yè)業(yè)盈利能能力、運(yùn)運(yùn)作自我我資本能能力的全全面指標(biāo)標(biāo)，是凈凈利

12、潤(rùn)與與平均股股東權(quán)益益的比值值，指標(biāo)標(biāo)值越高高，說(shuō)明明投資帶帶來(lái)的收收益越高高。20002年年，中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)明確規(guī)規(guī)定：連連續(xù)3年年凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率超過(guò)110%是是上市公公司必須須滿(mǎn)足的的重要條條件。雅戈?duì)枴?bào)報(bào)喜鳥(niǎo)220077年度的的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率分別為為15.73%和155.444%，具具有較高高投資價(jià)價(jià)值；七匹狼20007年年的凈資資產(chǎn)收益益率僅為為8.555%，屬屬較低水水平，從從數(shù)值上上看，七七匹狼110億多多的股東東權(quán)益才才帶來(lái)88千多萬(wàn)萬(wàn)的凈利利潤(rùn)，同同比報(bào)喜喜鳥(niǎo)5億億多的股股東權(quán)益益也帶來(lái)來(lái)了8千千多萬(wàn)的的凈利潤(rùn)潤(rùn)，可以以得出220077年七匹匹狼自我我資本的的運(yùn)作能能力不

13、是是很強(qiáng)；通過(guò)20008年的的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率和每股股收益等等比率的的比較，我我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)，20008年年報(bào)喜鳥(niǎo)鳥(niǎo)相比另另外兩家家公司在在經(jīng)營(yíng)上上存在較較大波動(dòng)動(dòng)；每股股收益00.044，凈資資產(chǎn)收益益率1.47%；偉志20007年凈凈資產(chǎn)收收益率為為25.37%，58801萬(wàn)萬(wàn)的股東東權(quán)益可可帶來(lái)114144萬(wàn)的凈凈利潤(rùn)，具具有很高高的投資資價(jià)值；其原因因，一方方面，作作為未上上市的民民營(yíng)企業(yè)業(yè)具有很很高的自自我資本本運(yùn)作能能力，另另一方面面，也與與艾魯瑪瑪?shù)墓蓹?quán)權(quán)結(jié)構(gòu)存存在一定定關(guān)系；營(yíng)業(yè)收入同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)營(yíng)業(yè)收入增增長(zhǎng)率是是反映公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)增長(zhǎng)狀狀況的重重要指標(biāo)標(biāo)，是公公司持續(xù)續(xù)性經(jīng)營(yíng)營(yíng)的表

14、現(xiàn)現(xiàn)；關(guān)注注營(yíng)業(yè)收收入增長(zhǎng)長(zhǎng)同時(shí)還還應(yīng)該對(duì)對(duì)照存貨貨、應(yīng)收收帳款的的重要資資產(chǎn)的增增幅。雅戈?duì)?0007年年?duì)I業(yè)收收入同比比增長(zhǎng)117.771%，其其中房地地產(chǎn)增幅幅7.44%，服服裝199.733%；營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入增幅相相比其他他公司而而言并不不算高，但但由于雅雅戈?duì)柮棵磕昴墚a(chǎn)產(chǎn)生近770億的的營(yíng)業(yè)收收入，每每年177.711%的增增幅已可可算是很很大的增增長(zhǎng)了；報(bào)喜鳥(niǎo)年均均35.82%的營(yíng)業(yè)業(yè)收入增增幅已屬屬較快發(fā)發(fā)展，值值得注意意的是669%的的應(yīng)收帳帳款增幅幅，企業(yè)業(yè)存在一一定的應(yīng)應(yīng)收帳款款壓力及及風(fēng)險(xiǎn)；從七匹狼881.116%的的增幅可可看出，公司正處在經(jīng)營(yíng)的大幅發(fā)展時(shí)期，這主要是與公

15、司從二級(jí)市場(chǎng)中募集到大量資金，不斷開(kāi)拓市場(chǎng)及銷(xiāo)售渠道的成果；相比之下，偉偉志20007年年并沒(méi)有有處在快快速發(fā)展展的上升升通道中中，營(yíng)業(yè)業(yè)收入增增幅為115.772%，與與行業(yè)領(lǐng)領(lǐng)先企業(yè)業(yè)的差距距被進(jìn)一一步拉大大，877.566%的應(yīng)應(yīng)收帳款款增幅也也顯現(xiàn)出出應(yīng)收帳帳款的增增速過(guò)快快，存在在一定的的資金壓壓力和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率充充分反映映企業(yè)充充分利用用現(xiàn)有資資源創(chuàng)造造財(cái)富的的能力，是是評(píng)價(jià)企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)利用程程度和營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力力的重要要指標(biāo)。他他是通過(guò)過(guò)一定時(shí)時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)銷(xiāo)售收入入和各項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)比比例關(guān)系系分析各各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度。雅戈?duì)栄鸥?/p>

16、爾20007年年運(yùn)用2242億億資產(chǎn)，僅僅帶來(lái)770億的的營(yíng)業(yè)收收入，資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率為228.998%，資產(chǎn)的使用效率并不是很高，可能與公司總資產(chǎn)數(shù)額較大和存在165億的可出售金融資產(chǎn)有關(guān)系；雅戈?duì)?0007年年的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率為為61.71%，流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)為5883天，即即要5883天公公司流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)才才能周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)1次，意意味著公公司流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的的管理效效率、利利用效果果并不是是很好，容容易造成成資金浪浪費(fèi)和企企業(yè)盈利利能力下下降；報(bào)喜鳥(niǎo)和七七匹狼從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率上看看，報(bào)喜喜鳥(niǎo)和七七匹狼的的比率分分別是887.110%和和85.44%，比之之雅戈?duì)枲柧休^較大幅度度的提高高。表現(xiàn)

17、現(xiàn)出公司司在業(yè)務(wù)務(wù)大幅發(fā)發(fā)展的同同時(shí)，較較好的調(diào)調(diào)動(dòng)了各各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)，具有有較強(qiáng)的的資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)作水平平、銷(xiāo)售售能力和和管理績(jī)績(jī)效；從流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率上看，報(bào)報(bào)喜鳥(niǎo)和和七匹狼狼流動(dòng)資資產(chǎn)每周周轉(zhuǎn)一次次分別需需要1009天和和1133天；偉志從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率上可可以看出出，偉志志具有比比較高的的資產(chǎn)使使用效率率，20007年年運(yùn)用11億的總總資產(chǎn)，帶帶來(lái)了11.677億的營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入，資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率為1667%；這在紡紡織服裝裝行業(yè)是是非常高高的實(shí)用用效率，表表明了偉偉志經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理團(tuán)團(tuán)隊(duì)在如如何提高高資金管管理效率率、企業(yè)業(yè)銷(xiāo)售能能力、管管理工作作績(jī)效上上作了深深入的探探索和杰杰出的工工作；從流動(dòng)資產(chǎn)

18、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率上看，偉偉志流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)一次次需要1176天天，流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率為為2033%，比比同業(yè)其其他公司司也有很很大的提提高。其其意義相相當(dāng)于擴(kuò)擴(kuò)大了流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的投入入，在某某種程度度上增強(qiáng)強(qiáng)了企業(yè)業(yè)的盈利利能力；毛利率和凈凈利率毛利率和凈凈利率是是判斷企企業(yè)盈利利能力的的重要指指標(biāo)。毛毛利率是是綜合毛毛利和銷(xiāo)銷(xiāo)售收入入之間的的比率，充充足的毛毛利是支支撐企業(yè)業(yè)各項(xiàng)期期間費(fèi)用用和盈利利的基礎(chǔ)礎(chǔ)；凈利利率是企企業(yè)凈利利和銷(xiāo)售售收入的的比率，企企業(yè)為保保證和提提升凈利利率，就就必須在在擴(kuò)大銷(xiāo)銷(xiāo)售的同同時(shí)，注注意改進(jìn)進(jìn)經(jīng)營(yíng)管管理、提提高盈利利水平。從毛利率上上看，雅雅戈?duì)枴⑵咂咂ダ呛秃蛡?/p>

19、志的的毛利率率均處在在行業(yè)平平均水平平左右，即即每一元元銷(xiāo)售收收入，可可帶來(lái)00.355元的毛毛利用于于各項(xiàng)費(fèi)費(fèi)用和形形成盈利利；報(bào)喜喜鳥(niǎo)的毛毛利率達(dá)達(dá)到466.788%，高高于行業(yè)業(yè)平均水水平；從凈利率上上看，雅雅戈?duì)柕牡膬衾事首罡撸_(dá)達(dá)到355.200%，這這是一個(gè)個(gè)非常高高的盈利利水平，仔仔細(xì)分析析應(yīng)該主主要是以以下2個(gè)個(gè)原因：1、220077年公司司產(chǎn)生227.55億的投投資收益益 2、期期間費(fèi)用用在銷(xiāo)售售收入中中占的比比值較低低；報(bào)喜鳥(niǎo)20007年年凈利率率為177.700%，220088年一季季度凈利利率僅為為6.772%，結(jié)結(jié)合前面面的分析析，反映映出報(bào)喜喜鳥(niǎo)20008年年一季

20、度度的運(yùn)營(yíng)營(yíng)存在一一定問(wèn)題題；偉志20007年凈凈利率僅僅為8.78%,也就就是說(shuō)公公司每產(chǎn)產(chǎn)生1元元的銷(xiāo)售售收入，才才賺取00.0887元的的凈利，這這低于行行業(yè)平均均水平，也也是公司司近幾年年無(wú)法快快速發(fā)展展的直觀觀反映。其其原因除除銷(xiāo)售收收入增速速較慢，產(chǎn)產(chǎn)品成本本上升外外，更主主要的是是期間費(fèi)費(fèi)用過(guò)高高和收入入渠道過(guò)過(guò)于單一一等因素素；這些些都迫切切要求經(jīng)經(jīng)營(yíng)者改改進(jìn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理，提提高盈利利水平。通過(guò)以上對(duì)對(duì)服裝行行業(yè)內(nèi)各各大公司司20007年財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表的深入入分析，我我們主要要可以得得出以下下幾個(gè)重重要的觀觀點(diǎn)和結(jié)結(jié)論：雅戈?duì)?、?bào)報(bào)喜鳥(niǎo)、七七匹狼作作為服飾飾產(chǎn)業(yè)主主要的三三家上市市

21、公司，綜綜合其每每股收益益、每股股現(xiàn)金流流量等指指標(biāo)分析析，都具具有一定定的投資資價(jià)值；雅戈?duì)栕鳛闉榉b行行業(yè)龍頭頭企業(yè)，經(jīng)經(jīng)歷多年年的發(fā)展展，已進(jìn)進(jìn)入穩(wěn)步步發(fā)展期期，營(yíng)業(yè)業(yè)收入等等要素已已進(jìn)入平平穩(wěn)增長(zhǎng)長(zhǎng)期，220077年，接接中國(guó)資資本市場(chǎng)場(chǎng)活躍之之機(jī)，公公司還獲獲取了227.5億的的投資收收益。當(dāng)當(dāng)然，公公司目前前還存在在著資本本利用率率較低的的一些問(wèn)問(wèn)題；報(bào)喜鳥(niǎo)由于于20008年有有重大資資本動(dòng)作作或經(jīng)營(yíng)營(yíng)變動(dòng)，導(dǎo)導(dǎo)致20008年年一季度度經(jīng)營(yíng)狀狀況不穩(wěn)穩(wěn)；七匹狼通過(guò)過(guò)二級(jí)市市場(chǎng)不斷斷募集到到大量資資金，用用于開(kāi)拓拓市場(chǎng)和和鋪設(shè)銷(xiāo)銷(xiāo)售渠道道，20007年年，經(jīng)營(yíng)營(yíng)收入增增幅達(dá)881%，

22、公公司正處處在高速速發(fā)展時(shí)時(shí)期；通過(guò)偉志與與上述三三家公司司的財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)比比較，我我們可以以發(fā)現(xiàn)，偉偉志由于于多年的的經(jīng)營(yíng)發(fā)發(fā)展，現(xiàn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)務(wù)已處于于穩(wěn)定的的運(yùn)行軌軌道之中中，在資資本使用用效率等等方面是是具有比比較明顯顯優(yōu)勢(shì)的的；同時(shí)時(shí)我們更更看到，由由于已有有業(yè)務(wù)的的飽和、新新收入增增長(zhǎng)點(diǎn)的的缺乏、未未開(kāi)拓新新的市場(chǎng)場(chǎng)區(qū)域，導(dǎo)導(dǎo)致偉志志的年?duì)I營(yíng)業(yè)收入入增幅和和凈利率率這兩個(gè)個(gè)公司重重要的盈盈利能力力分析指指標(biāo)偏低低，偉志志和行業(yè)業(yè)領(lǐng)先企企業(yè)的差差距正在在進(jìn)一步步拉大。紡織服裝行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者財(cái)務(wù)務(wù)狀況分分析表(20007-220088)每股收益扣除非經(jīng)常常性收益益后的每每股收益益每股經(jīng)營(yíng)活活

23、動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量?jī)魞纛~凈資產(chǎn)收益益率經(jīng)營(yíng)收入同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)存貨同比增增長(zhǎng)應(yīng)收帳款同同比增長(zhǎng)長(zhǎng)雅戈?duì)?00071.110.351.6715.733%17.711%34.844%12.011%雅戈?duì)?0008.1Q0.220.170.114.26%報(bào)喜鳥(niǎo)200071.0410.7415.444%35.822%24.688%69.033%報(bào)喜鳥(niǎo)20008.1Q0.040.040.081.47%七匹狼200070.520.481.18.55%81.166%94.111%48.600%七匹狼20008.1Q0.30.30660.235.20%偉志2000725.377%15.722%26.188%87

24、.566%偉志20008.11Q資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率率速動(dòng)比率毛利率凈利率存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)雅戈?duì)?000728.988%61.711%53.111%34%35.466%35.200%328.446 雅戈?duì)?0008.1Q45%37.844%16.511%報(bào)喜鳥(niǎo)2000787.100%109.668%30.877%200%46.788%17.700%76.0114 報(bào)喜鳥(niǎo)20008.1Q48.800%6.72%七匹狼2000785.444%113.001%26.311%229%35.422%10.122%94.466 七匹狼20008.1Q37.166%14.144%偉志2000

25、7167.222%203.445%44.233%47.655%35.866%8.78% 1166.277 偉志20008.11Q法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)分析析法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)，也也稱(chēng)之為為公司內(nèi)內(nèi)部管理理體制，是是現(xiàn)代企企業(yè)制度度中最重重要的組組織架構(gòu)構(gòu)，它既既包括公公司內(nèi)部部股東、董董事、監(jiān)監(jiān)事及經(jīng)經(jīng)理層的的關(guān)系，也也包括利利益相關(guān)關(guān)者之間間的關(guān)系系。按照照公司司法規(guī)規(guī)定，法法人治理理結(jié)構(gòu)主主要由四四部分組組成：股股東會(huì)、董董事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)、經(jīng)經(jīng)理層。本部分希望望通過(guò)對(duì)對(duì)服裝行行業(yè)3家家主要上上市公司司法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)的分析析，借鑒鑒其建立立科學(xué)、合合理的法法人治理理結(jié)構(gòu)的的寶貴經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，為為偉志的的現(xiàn)代

26、企企業(yè)制度度打造，打打下扎實(shí)實(shí)的基礎(chǔ)礎(chǔ)。雅戈?duì)柟蓶|情況雅戈?duì)柟灿杏锌偣杀颈?2226611.177萬(wàn)股，其其中有限限售條件件股份為為994489萬(wàn)萬(wàn)股，占占44.68%股份；無(wú)限售售條件的的流通股股份1223711萬(wàn)股，占占55.32%股份。本本年度公公司因資資本公司司轉(zhuǎn)增資資本，公公司股本本總數(shù)由由17881288萬(wàn)股增增加到22226661萬(wàn)萬(wàn)股。前十大股東東持股情情況表股東名稱(chēng)股東性質(zhì)持股比例持股總數(shù)寧波青春投投資控股股有限公公司境內(nèi)非國(guó)有有法人44.688% 9944,8996,1185 寧波青春服服裝廠境內(nèi)非國(guó)有有法人5.36% 1199,3775,9996 寧波盛達(dá)發(fā)發(fā)展公司司境內(nèi)

27、非國(guó)有有法人0.91% 220,2207,6266 各大銀行投投資基金金其他2.65% 559,0005,2100 公司與實(shí)際際控制人人產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系的方方框圖公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)公司一直高高度重視視并實(shí)踐踐法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)的建立立和完善善，不斷斷健全法法人治理理結(jié)構(gòu)，規(guī)規(guī)范公司司運(yùn)作，完完善信息息披露制制度，加加強(qiáng)投資資者關(guān)系系關(guān)系，主主要做了了以下工工作：制訂了較為為健全的的內(nèi)部管管理制度度，修訂訂了公公司章程程、股股東大會(huì)會(huì)議事規(guī)規(guī)則、董董事會(huì)議議事規(guī)則則、信信息披露露事務(wù)管管理制度度獨(dú)立董事認(rèn)認(rèn)真履行行職責(zé)，55名獨(dú)立立董事親親自出席席18次次董事會(huì)會(huì)，并對(duì)對(duì)本年度度的董事事會(huì)議案案認(rèn)真審審議、

28、提提出異議議；公司建立業(yè)業(yè)務(wù)、人人員、資資產(chǎn)、機(jī)機(jī)構(gòu)、財(cái)財(cái)務(wù)等方方面的獨(dú)獨(dú)立控制制系統(tǒng)，確確保相對(duì)對(duì)于控股股股東的的獨(dú)立地地位；建立健全的的內(nèi)部控控制制度度報(bào)喜鳥(niǎo)報(bào)喜鳥(niǎo)于220077年8月月1日向向社會(huì)公公開(kāi)發(fā)行行人民幣幣普通股股24000萬(wàn)股股，截止止20007年112月331日，公公司總股股本為996000萬(wàn)股。其其中有限限售條件件股份772000萬(wàn)股，無(wú)無(wú)限售可可流通股股份24400萬(wàn)萬(wàn)股。法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)公司在20007年年度不斷斷建立和和完善公公司的治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)，健全全內(nèi)部控控制制度度，提高高公司治治理水平平，董事事長(zhǎng)、獨(dú)獨(dú)立董事事和其他他董事認(rèn)認(rèn)真履行行職責(zé)，確確保在業(yè)業(yè)務(wù)、人人員、

29、資資產(chǎn)、財(cái)財(cái)務(wù)、機(jī)機(jī)構(gòu)等方方面的獨(dú)獨(dú)立運(yùn)作作，建立立高度透透明的信信息披露露制度。220077年共召召開(kāi)133次董事事會(huì)。七匹狼股本及股東東情況公司于20004年年7月222日成成功發(fā)行行人民幣幣普通股股25000萬(wàn)股股，截止止20007年112月331日，公公司總股股本1888600萬(wàn)股，其其中有限限售條件件股份664111萬(wàn)股，占占33.99%股份；無(wú)限售售條件流流通股1124448萬(wàn)股股，占666.001%股股份。公司的實(shí)際際控制人人是周氏氏家族，合合計(jì)持有有七匹狼狼集團(tuán)995%股股權(quán)。公公司董事事長(zhǎng)為周周少雄，總總經(jīng)理為為周少明明。前幾名股東東持股情情況表股東名稱(chēng)股東性質(zhì)持股比例持股總

30、數(shù)福建七匹狼狼集團(tuán)有有限公司司其他40.711% 7688812250廈門(mén)萊爾富富貿(mào)易有有限責(zé)任任公司其他10.866% 2044750000各大銀行投投資基金金其他19.288%3636220800 晉江市健立立塑料印印刷有限限公司其他1.63% 3307112500公司實(shí)際控控制人產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系系圖法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)公司在20007年年度不斷斷建立和和完善公公司的治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)，健全全內(nèi)部控控制制度度，提高高公司治治理水平平，董事事長(zhǎng)、獨(dú)獨(dú)立董事事和其他他董事認(rèn)認(rèn)真履行行職責(zé)，確確保在業(yè)業(yè)務(wù)、人人員、資資產(chǎn)、財(cái)財(cái)務(wù)、機(jī)機(jī)構(gòu)等方方面的獨(dú)獨(dú)立運(yùn)作作，建立立高度透透明的信信息披露露制度。220077年共召

31、召開(kāi)8次次董事會(huì)會(huì)。主要資本運(yùn)運(yùn)作模式式分析雅戈?duì)?007年年公司投投資額為為52889877.566萬(wàn)元，比比上年增增加50045551.008萬(wàn)元元，增加加的比例例為20064.75%。公司司20007年獲獲得投資資收益227.5億元元，主要要是買(mǎi)出出中信證證券所得得。被投資公司司情況（前前五名）被投資公司司名稱(chēng)主要經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)占股權(quán)比例例（%）投資金額（萬(wàn)萬(wàn)元）海通證券股股份有限限公司證券代理買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)、自自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)賣(mài)和承銷(xiāo)銷(xiāo)2.433588000.000杭州雅戈?duì)枲栔脴I(yè)有有限公司司房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)發(fā)100400000.000黃山金馬股股份有限限公司車(chē)用零部件件、防盜盜門(mén)及紙紙制品等等產(chǎn)品的的生產(chǎn)及及

32、銷(xiāo)售13.566301000.000寧波雅戈?duì)枲杽?chuàng)業(yè)投投資有限限公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管管理、實(shí)實(shí)業(yè)投資資；房產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等等100200000.000雅戈?duì)柾顿Y資有限公公司實(shí)業(yè)投資、投投資管理理、投資資咨詢(xún)100200000.000證券投資在A股市場(chǎng)場(chǎng)購(gòu)入大大量上市市公司股股票，并并獲取巨巨額投資資收益。截截止20008年年3月331日，公公司初始始投資證證券價(jià)值值41334088萬(wàn)元，期期末賬面面價(jià)值1107553100萬(wàn)元，盈盈余近660億元元。非募集資金金項(xiàng)目情情況項(xiàng)目名稱(chēng) 項(xiàng)目目金額 項(xiàng)目目進(jìn)度雅戈?duì)柤徔椏棾?2337933.244萬(wàn)元 基基本完成成新廠房工程程 220755.322萬(wàn)元 尚未完完

33、成預(yù)付購(gòu)房款款 2208772.990萬(wàn)元元 尚未完完成新疆紡織生生產(chǎn)基地地 116555.288萬(wàn)元 尚未未完成達(dá)蓬山風(fēng)景景區(qū) 39926.32萬(wàn)萬(wàn)元 尚尚未完成成報(bào)喜鳥(niǎo)投資情況簡(jiǎn)簡(jiǎn)介 報(bào)喜鳥(niǎo)于220077年8月月1日成成功A股股上市，發(fā)行普通股2400萬(wàn)股，募集資金總額30240萬(wàn)元，實(shí)際募集資金凈額29491萬(wàn)元。截止2007末期，累計(jì)使用總額1633.51萬(wàn)元。募集資金使使用情況況承諾項(xiàng)目 擬投入入金額連鎖營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)設(shè) 1002300萬(wàn)元西服流水線線改造 558233萬(wàn)元襯衫流水線線改造 337811萬(wàn)元品牌設(shè)計(jì)研研究中心心改造 17795萬(wàn)萬(wàn)元合計(jì)投資金金額 2116299萬(wàn)元非

34、募集資金金使用情情況項(xiàng)目名稱(chēng) 項(xiàng)目目金額 項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)度度高檔西服流流水線改改造 9844.166萬(wàn)元 完成成半麻襯高檔檔西服改改造 31.98萬(wàn)萬(wàn)元 完成成營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)CCRM信信息化改改造 3366.177萬(wàn)元 完成營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)信信息化改改造 7220.881萬(wàn)元元 完成成 總計(jì) 20773.112萬(wàn)元元七匹狼截止20007年末末，公司司首發(fā)募募投項(xiàng)目目累計(jì)使使用募集集資金總總額為1180116.996萬(wàn)元元，其中中1555萬(wàn)件中中高檔休休閑夾克克項(xiàng)目使使用1007188.344萬(wàn)元，全全國(guó)營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)項(xiàng)目使用用71110.669萬(wàn)元元。非募集資金金項(xiàng)目使使用資金金總計(jì)8850萬(wàn)萬(wàn)元，其其中參股股福建

35、省省愛(ài)都陽(yáng)陽(yáng)光服飾飾有限公公司3550萬(wàn)元元，全資資設(shè)立太太原七匹匹狼服裝裝營(yíng)銷(xiāo)有有限公司司投入5500萬(wàn)萬(wàn)元。信息快訊雅戈?duì)?008年年5月222日，雅雅戈?duì)栂蛳虻卣馂?zāi)災(zāi)區(qū)捐款款27000萬(wàn)元元；2008年年5月116日，股股東大會(huì)會(huì)通過(guò)007年度度利潤(rùn)分分配預(yù)案案；董事事會(huì)選舉舉李如成成先生為為公司第第六屆董董事會(huì)董董事長(zhǎng)，及及新一屆屆董事會(huì)會(huì)、監(jiān)事事會(huì)、公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)層成員員；2008年年4月224日公公告：公公司全資資子公司司寧波雅雅戈?duì)栔弥脴I(yè)有限限公司，以以21009.884萬(wàn)元元競(jìng)得鄞鄞州新城城區(qū)原中中基公司司（A、BB、C）地地塊得國(guó)國(guó)有土地地使用權(quán)權(quán)；2008年年3月11日公告告

36、：公司司全資子子公司寧寧波雅戈戈?duì)栔脴I(yè)業(yè)有限公公司，以以979972.28萬(wàn)萬(wàn)元競(jìng)得得北郊路路以西地地塊得國(guó)國(guó)有土地地使用權(quán)權(quán)；2008年年2月115日，公公司獲準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行118億元元短期融融資券；2008年年1月44日，現(xiàn)現(xiàn)金3772000萬(wàn)元增增資雅戈戈?duì)栔脴I(yè)業(yè)；2007年年12月月18日日公告：公司出出資70000萬(wàn)萬(wàn)美金收收購(gòu)SMMARTT1000%股權(quán)權(quán)，出資資50000萬(wàn)美美金收購(gòu)購(gòu)XINN MAA1000%股權(quán)權(quán)；2008年年12月月25日日，公司司向進(jìn)出出口銀行行申請(qǐng)884000萬(wàn)美元元借款；2007年年9月77日公告告：公司司擬出資資1.88億元與與浙江省省商業(yè)集集團(tuán)的觀觀念8家家法人共共同發(fā)起起組建中中國(guó)浙商商財(cái)產(chǎn)保保險(xiǎn)股份份有限公公司，公公司注冊(cè)冊(cè)資本110億元元，公司司占188%股權(quán)權(quán)；報(bào)喜鳥(niǎo)2008年年6月220日，報(bào)報(bào)喜鳥(niǎo)電電子商務(wù)務(wù)網(wǎng)站正正式運(yùn)行行；2008年年6月118日，公公司舉辦辦08量量體定制制培訓(xùn)；2008年年6月，來(lái)來(lái)自巴基基斯坦、阿阿富汗等等30多多個(gè)國(guó)家家的考察察團(tuán)考察察報(bào)喜鳥(niǎo)鳥(niǎo)；2008年年6月117日，股股東大會(huì)會(huì)同意調(diào)調(diào)整對(duì)全全資子公公司提供供流動(dòng)資資金貸款款擔(dān)保金金額；2008年年5月330日，公公司向?yàn)?zāi)災(zāi)區(qū)捐助助5所希希望小學(xué)學(xué)，2550萬(wàn)元元物資；2008年年5月114日，災(zāi)災(zāi)區(qū)營(yíng)業(yè)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)關(guān)關(guān)門(mén)停業(yè)業(yè)