金融學(xué)原理概論

1、金融學(xué)白淑云引言“誰控制了糧食就控制了全人類，誰控制了石油就控制了全世界，誰控制了貨幣就控制了一切”。可見貨幣的重要性，而銀行與貨幣密切相關(guān)。金融的魅力金融業(yè)是最具魅力的熱門行業(yè)： 種類繁多的金融資產(chǎn):提供眾多的投融資工具：股票、債券、存款、貸款、票據(jù)、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、互換等等 發(fā)達(dá)的金融市場：提供發(fā)財致富的機(jī)遇；“取之不盡，用之不竭”金融資源金融泡沫、金融風(fēng)險和金融危機(jī)：/C21504/classpage/video/20101029/100250.shtml2001年1月10日，鑒于億安科技股票出現(xiàn)的種種異常行為，中國證監(jiān)會宣布查處涉嫌操縱億安科技股價案，對持有億安科技股票的主要賬戶進(jìn)行

2、重點(diǎn)監(jiān)控。 2001年4月23日，中國證監(jiān)會對億安科技股價操縱案作出處罰:長時間聯(lián)手操縱億安科技股價的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因違反證券法規(guī)定，被處以沒收違法所得4.49億元、罰款4.49億元的處罰。 2005年5月13日，公司更名為“廣東寶利來投資股份有限公司”。2001年1月10日，鑒于億安科技股票出現(xiàn)的種種異常行為，中國證監(jiān)會宣布查處涉嫌操縱億安科技股價案，對持有億安科技股票的主要賬戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。 2001年4月23日，中國證監(jiān)會對億安科技股價操縱案作出處罰:長時間聯(lián)手操縱億安科技股價的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因違反證券法規(guī)定，被處以沒收違法所得4.49億元、罰款4.4

3、9億元的處罰。 2005年5月13日，公司更名為“廣東寶利來投資股份有限公司”。/C21504/classpage/video/20101116/100265.shtml“中秋賞月險”2013年8月26日安聯(lián)財產(chǎn)保險與阿里小微金融在上海宣布，雙方將在淘寶保險頻道上推出國內(nèi)首個“中秋賞月險”。依據(jù)該保險設(shè)定，被保險人如中秋看不到月亮，則可獲賠。賞月險分成兩檔,其中一檔投保為20元，若被保險人在賞月城市（上海、廣州或深圳）因天氣原因看不到月亮（即陰天或雨天），可獲保險理賠50元；第二檔投保為99元，賞月城市從3個增到41個，其中包括長春市。如被保險人所在賞月城市因天氣原因看不到月亮，即可獲保險理賠

4、188元。如何界定看不到月亮？據(jù)介紹，賞月險的賠付只和天氣有關(guān)。賞月理賠將依據(jù)2013年9月19日中秋節(jié)當(dāng)天20:00-24:00中國天氣網(wǎng)的天氣播報進(jìn)行評判。如果在這一時段內(nèi)，天氣播報該城市為陰天或雨天，則界定為未能看到月亮，可獲理賠，而如果這一時段內(nèi)為其它天氣情況，則界定為看到月亮。據(jù)悉，中國天氣網(wǎng)大致每隔6小時會更新一次城市天氣播報。金融神秘的光環(huán)吸引人們無窮的探索研究者探索、取得優(yōu)秀成果金融學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)最熱門的學(xué)科諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎諾貝爾基金會，是根據(jù)阿爾弗里德諾貝爾遺囑的規(guī)定建立起來的。他的這項(xiàng)遺囑于一八九五年十一月二十七日簽署的。管理這個基金會和獎金頒發(fā)機(jī)構(gòu)的章程，是由瑞典國王于一

5、九年六月二十九日在議會頒布的。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎并非諾貝爾遺囑中提到的五大獎勵領(lǐng)域（物理、化學(xué)、生理或醫(yī)學(xué)、文學(xué)、和平）之一，是由瑞典銀行在1968年為紀(jì)念諾貝爾而增設(shè)的，全稱應(yīng)為“紀(jì)念阿爾弗雷德-諾貝爾瑞典銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)獎”，其評選標(biāo)準(zhǔn)與其它獎項(xiàng)是相同的，獲獎?wù)哂扇鸬浠始铱茖W(xué)院評選，1969年第一次頒獎，由挪威人弗里希和荷蘭人丁伯根共同獲得，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家因?yàn)樵谪泿沤鹑陬I(lǐng)域的貢獻(xiàn)獲得過此獎。 1969年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 拉格納弗里希1895-1973出生地：挪威奧斯陸奧斯陸大學(xué)經(jīng)濟(jì)計量學(xué)的奠基人 發(fā)展了動態(tài)模型來分析經(jīng)濟(jì)進(jìn)程 簡丁伯根1903-1994出生地：荷蘭海牙萊頓大學(xué)物理學(xué)博士荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)院教

6、授經(jīng)濟(jì)計量學(xué)模式建造者之父1970年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 保羅安薩默爾森1915-出生地：美國印第安納州麻省理工學(xué)院教授 發(fā)展了數(shù)理和動態(tài)經(jīng)濟(jì)理論，將經(jīng)濟(jì)科學(xué)提高到新的水平。他的研究涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)的全部領(lǐng)域1974年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 弗馮哈耶克1899-1982生于澳大利亞 深入研究了貨幣理論和經(jīng)濟(jì)波動，并深入分析了經(jīng)濟(jì)、社會和制度現(xiàn)象的互相依賴 綱納繆達(dá)爾1898-1987生于瑞典 1976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 米爾頓弗里德曼1912年生于美國 芝加哥大學(xué)羅素杰出服務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 創(chuàng)立了貨幣主義理論，提出了永久性收入假說 ，適應(yīng)性預(yù)期理論、附加預(yù)期的菲利普斯曲線1981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 詹姆士

7、托賓1918年生于美國耶魯大學(xué)史特林經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 闡述和發(fā)展了凱恩斯的系列理論及財政與貨幣政策的宏觀模型。在金融市場及相關(guān)的支出決定、就業(yè)、產(chǎn)品和價格等方面的分析做出了重要貢獻(xiàn)，對凱恩斯流動性偏好理論、預(yù)防性貨幣需求和投機(jī)性動機(jī) 的 貨幣需求，作了一番全新的詮釋，對平衡風(fēng)險與預(yù)期收益的資產(chǎn)組合選擇（Portfolio choices）理論 做出重要貢獻(xiàn)1985年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 弗蘭科莫迪利安尼1918年生于意大利 麻省理工學(xué)院客座教授 第一個提出儲蓄的生命周期假設(shè)。這一假設(shè)在研究家庭和企業(yè)儲蓄中得到了廣泛應(yīng)用1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主1990 默頓米勒1923-2000，生于美國 在金融經(jīng)

8、濟(jì)學(xué)方面做出了開創(chuàng)性工作，著名的米勒定理馬科維茨資產(chǎn)組合理論夏普理論現(xiàn)代金融分析的經(jīng)典理論 哈里馬科維茨1927年生于美國 威廉夏普1934年生于美國，斯坦福大學(xué)財務(wù)學(xué)教授 1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主羅伯特默頓1944年生于美國紐約，曾就讀于哥倫比亞大學(xué)、加州理工學(xué)院。1977年獲麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。 對布萊克斯科爾斯公式所依賴的假設(shè)條件做了進(jìn)一步減弱，在許多方面對其做了推廣 邁倫斯科爾斯1941年-1961年獲McMasler大學(xué)工程學(xué)學(xué)士學(xué)位、芝加哥MBA學(xué)位1969年獲芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。給出了著名的布萊克斯科爾斯期權(quán)定價公式，該法則已成為金融機(jī)構(gòu)涉及金融新產(chǎn)品的思想方法

9、 1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主對不同匯率體制下的貨幣和財政政策以及最優(yōu)貨幣區(qū)域的分析“所做出的偉大貢獻(xiàn)?！皻W元之父 ”。 羅伯特蒙德爾1932生于加拿大安大略省金斯頓，曾就讀于不列顛哥倫比亞大學(xué)、華盛頓大學(xué)、麻省理工學(xué)院和倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院 1956年獲得麻省理工學(xué)院博士學(xué)位。2000年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主2000 詹姆斯 赫克曼1944 年生于美國芝加哥，曾就讀于科羅拉多學(xué)院。1971年獲普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系博士學(xué)位?，F(xiàn)為芝加哥大學(xué)的教授。 在微觀計量經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，他們發(fā)展了廣泛應(yīng)用于個體和 家庭行為實(shí)證分析的理論和方法 丹尼爾麥克法登1937 年生于美國北卡羅來那州的瑞雷，曾就讀于明尼蘇達(dá)大學(xué)。196

10、2年獲得明尼蘇達(dá)大學(xué)博士學(xué)位。現(xiàn)為加州大學(xué)伯克萊分校教授。 2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主阿克洛夫（George A. Akerlof ）生于1940年，美國加州大學(xué)伯克萊分校教授 斯賓塞（A. Michael Spence ）生于1943年，美國加州斯坦福大學(xué)教授斯蒂格利茲（Joseph E. Stiglitz ）生于1943年，美國紐約哥倫比亞大學(xué)教授 為不對稱信息市場的一般理論奠定了基石。他們的理論迅速得到了應(yīng)用，從傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)市場到現(xiàn)代的金融市場。他們的貢獻(xiàn)來自于現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心部分2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主卡尼曼將心理學(xué)成果引入經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，對經(jīng)濟(jì)人“完全理性假設(shè)”提出修正；行為金融

11、學(xué)在此基礎(chǔ)上建立史密斯將自然科學(xué)的實(shí)驗(yàn)方法引入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，提出實(shí)驗(yàn)設(shè)計的規(guī)范并取得重要成果。這些工作都具有革命性的意義：不但顛覆了現(xiàn)有理論大廈的基石，而且指出了經(jīng)濟(jì)學(xué)新的發(fā)展路標(biāo)。丹尼爾卡納曼(DanielKahneman)1934年出生，美國普林斯頓大學(xué)心理學(xué)和公共事務(wù)教授。 弗農(nóng)史密斯( VernonL.Smith)1927年出生,美國喬治梅森大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)和法律教授。 2003年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主2003 格蘭杰年生于英國威爾士的斯旺西，現(xiàn)為英國公民。他年獲英國諾丁漢大學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)是美國圣迭戈加利福尼亞大學(xué)榮譽(yù)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。恩格爾年生于美國紐約的錫拉丘茲，年獲美國CORNELL大學(xué)博士學(xué)位，

12、現(xiàn)為美國紐約大學(xué)金融服務(wù)管理學(xué)教授。 他們分別用“隨著時間變化的易變性”和“共同趨勢”兩種新方法分析經(jīng)濟(jì)時間數(shù)列，從而給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來巨大影響。恩格爾所發(fā)明的“自動遞減條件下的異方差性”（）理論金融市場上的分析家也用它來進(jìn)行資產(chǎn)定價和證券投資風(fēng)險評估。2013諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎于14日揭曉，該獎項(xiàng)被授予美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金法馬（Eugene F. Fama）、拉爾斯彼得漢森(Lars Peter Hansen)和羅伯特席勒（Robert J. Shiller），他們因?qū)Y產(chǎn)價格的實(shí)證分析取得顯著成就而獲此殊榮眾多諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主因?yàn)樵谪泿沤鹑陬I(lǐng)域的貢獻(xiàn)而得獎?wù)邤?shù)量較

13、多頻率增加使金融學(xué)蒙上了更多的神秘光環(huán)金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心作用一個國家的興衰與該國金融的發(fā)達(dá)程度有關(guān)一個國家金融體系的效率和該國金融在世界金融體系中的地位對一個國家實(shí)力的增強(qiáng)和國際地位的提高有著重要的作用。世界金融市場的格局變化世界金融市場的格局變化從1500年之后才開始“海上馬車夫”-荷蘭-17世紀(jì)“日不落帝國”-英國-18-19世紀(jì)“三姆大叔”-美國-20世紀(jì)鄧小平：金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融搞活了，一著棋活，全盤皆活。江澤民：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心金融學(xué)原理是了解金融的最基本的學(xué)科金融的解釋：金資金，融融通，金融社會資金的融通的總稱。資金主要以貨幣形式存在，銀行是資金融通的主渠道

14、。金融學(xué)是研究人們在不確定的環(huán)境下如何進(jìn)行資源的時間配置的學(xué)科。2011-2015金融十二五規(guī)劃中，提出了十二五期間金融發(fā)展的一系列目標(biāo)，清晰的數(shù)量目標(biāo)就有兩個，一個是金融服務(wù)業(yè)的增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重保持在5%左右，這是一個將金融業(yè)作為一個產(chǎn)業(yè)來評估的指標(biāo)；另外一個指標(biāo)則是十二五末期，直接融資比重要占到社會融資總額的15%，這是社會融資結(jié)構(gòu)的一個調(diào)整指標(biāo)。2013中國資本市場十大新聞證監(jiān)會主席換人 肖鋼履新債券市場掀丙類賬戶掃黑風(fēng)暴新基金法出臺 私募基金合法化互聯(lián)網(wǎng)金融火爆余額寶規(guī)模破1000億貨幣市場鬧錢荒 證券市場受波及光大證券烏龍指 證監(jiān)會開出巨額罰單月16日上午，光大證券烏龍指導(dǎo)

15、致上證指數(shù)3分鐘內(nèi)暴漲超過5%，證監(jiān)會緊急介入調(diào)查后，認(rèn)定該事件構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，決定沒收光大證券違法所得并處以5倍罰款，罰沒款總計5.23億元，投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，可以依法提起民事訴訟要求賠償。 國債期貨時隔18年后重新上市新股發(fā)行改革意見出臺 IPO明年1月重啟股轉(zhuǎn)系統(tǒng)全面擴(kuò)容 多層次資本市場成型A股市場演繹結(jié)構(gòu)性行情2013年A股市場指數(shù)兩極分化，一方面上證指數(shù)收出年陰線，圍繞2000點(diǎn)上躥下跳；另一方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在市場的懷疑聲中一騎絕塵，創(chuàng)出歷史新高，最大漲幅幾近翻番。新興產(chǎn)業(yè)板塊走勢強(qiáng)勁，而傳統(tǒng)周期性板塊走勢低迷，加

16、上下半年市場對于改革預(yù)期增強(qiáng)，由此催生了成長股的牛市行情和主題投資大放異彩，新題材和概念全線迸發(fā)。微觀金融（Micro-finance）是指金融市場主體（投資者、融資者；政府、機(jī)構(gòu)和個人）個體的投資融資行為及其金融資產(chǎn)的價格決定等微觀層次的金融活動。例如：怎樣投資、融資、金融市場供求決定、金融資產(chǎn)價格決定宏觀金融（Macro-finance）是金融系統(tǒng)各構(gòu)成部分作為整體的行為及其相互影響以及金融與經(jīng)濟(jì)的相互作用。例如：貨幣的供給、需求、經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、貨幣政策、金融調(diào)控、金融危機(jī)、金融監(jiān)管等金融學(xué)原理的研究對象從最寬泛的意義上說，金融學(xué)原理的研究對象是金融體系的運(yùn)行及其與實(shí)際經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系

17、。其中最重要的研究對象是作為金融體系血液的貨幣和作為金融體系主動脈的銀行。本課程的主要內(nèi)容現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中的四個最重要概念：貨幣、信用、銀行（金融機(jī)構(gòu)）、金融市場為什么要研究貨幣?貨幣數(shù)量影響就業(yè)和產(chǎn)出；貨幣數(shù)量影響通貨膨脹；貨幣數(shù)量影響金融市場；貨幣政策是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的兩大基本手段之一。為什么要研究銀行?銀行在資金分配方面有著支配性影響銀行的行為會影響到貨幣的總量銀行為整個經(jīng)濟(jì)提供支付網(wǎng)絡(luò)銀行是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的發(fā)動機(jī)為什么要研究信用?信用就是指一種借貸行為，表示的是債權(quán)人和債務(wù)人之間發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種借貸行為是指以償還為條件的付出，且這種付出只是使用。資金在有償?shù)脑瓌t下從盈余部門向赤字

18、部門流動 借貸行為或信用為什么要研究金融市場金融市場是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。金融市場的基本要素：資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、金融機(jī)構(gòu)。教學(xué)具體內(nèi)容如下：第一部分：貨幣內(nèi)容是全書的基礎(chǔ)知識包括五章：第1章貨幣第13章貨幣供給及其機(jī)理；第14章貨幣需求理論及其流派；第16章貨幣供求失衡的兩種常態(tài)即通貨膨脹與通貨緊縮的定義、成因、效應(yīng)與治理；第20章貨幣政策包括貨幣政策的目標(biāo)、工具、傳導(dǎo)機(jī)制與效應(yīng)。第二部分信用內(nèi)容包括5章：第2章：金融系統(tǒng)第3章貨幣的時間價值第4章 資源的時間配置第5章 及第6章 資金盈余者與資金短缺者的選擇第三部分金融機(jī)構(gòu)：第7章金融系統(tǒng)中的金融機(jī)構(gòu)；第8章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)、管理理論與方法等內(nèi)容；第四部分金融及金融市場：第9章和第10章資本市場與貨幣市場；第11章外匯市場；第12章金融衍生品市場；第21-24章金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系、金融抑制與金融深化、金融危機(jī)及金融監(jiān)管