二講國際收支課件

1、第二講 國際收支本章要掌握的內(nèi)容：國際收支的概念國際收支平衡表的編制原理國際收支平衡與國際收支均衡的區(qū)別國際收支失衡的原因與調(diào)節(jié)手段我國的國際收支狀況及分析一、 國際收支的概念1、BP（Balance of Payment）是國際金融學(xué)中最重要、使用頻繁最高的核心概念。 從現(xiàn)代國際金融角度看，國際收支包括一 國對(duì)外經(jīng)濟(jì)、金融的全部內(nèi)容。反映該國的對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動(dòng)水平和國際融資能力。反映該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競爭能力。是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融關(guān)系指標(biāo)。通過國際收支視察一國宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)式，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的政策選擇2、國際收支的定義原始涵義： 就是貿(mào)易收支，包括進(jìn)出口。 狹義的國際收支

2、： 一戰(zhàn)后的國際收支的涵義，是在一定時(shí)期內(nèi)，一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往所引起的外匯收支，即凡是有對(duì)外貨幣收付行為的交易，都屬于國際收支的范疇。它是建立在收付基礎(chǔ)上的，不包括表面上沒有貨幣收支發(fā)生的交易。 廣義的國際收支： 這是二戰(zhàn)后的國際收支的涵義。IMF的國際收支手冊(cè)指明：國際收支，是在一定時(shí)期內(nèi)，一國居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。這是各國目前普遍采用的概念。3、理解：1）記錄的是對(duì)外往來帳戶，是居民與非居民之間的交易（國際經(jīng)濟(jì)交易）居 民：指一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位。經(jīng)濟(jì)體：指該單位在某國的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)已經(jīng)有一年或一年以上的時(shí)間大規(guī)模地從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或交易。 1）家庭和組成家庭的

3、個(gè)人 2）社會(huì)的實(shí)體和社會(huì)團(tuán)體 3）該經(jīng)濟(jì)體中的政府2）國際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄，以交易為基礎(chǔ)。交易：a、交換 b、轉(zhuǎn)移，提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值但沒有補(bǔ)償 c、移居 d、其他根據(jù)推論而存在的交易。如再投資，這一行為并不涉及兩國間的資金和勞務(wù)的流動(dòng)3）國際收支是一個(gè)流量的概念流量是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的變量變動(dòng)的數(shù)值。4）國際收支是個(gè)事后的概念一定時(shí)期一般是指過去的一個(gè)會(huì)計(jì)年度，是對(duì)已發(fā)生事實(shí)進(jìn)行的記錄。二、國際收支平衡表（一）基本原理：1.會(huì)計(jì)報(bào)表分成三大類帳戶： （1）經(jīng)常帳戶：對(duì)實(shí)際資源在國際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的帳戶。（貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移） （2）資本與金融帳戶：對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)的流動(dòng)。 （3）錯(cuò)

4、誤與遺漏帳戶：抵消帳戶2.編制方法：復(fù)式簿記帳法，國際會(huì)計(jì)通行準(zhǔn)則目的：使本國政府全面了解本國對(duì)外經(jīng)濟(jì)處境制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，謀求平衡和本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，而該筆交易的貨幣收入記為借方。凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方，引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易記入借方?？梢岳斫饨灰子袃蓚€(gè)階段：一個(gè)階段是交易本身，一個(gè)階段是回款，方向相反。出口屬貸方項(xiàng)目、進(jìn)口屬借方項(xiàng)目本國居民為他國提供勞務(wù)屬貸方、反之屬借方本國居民收到國外轉(zhuǎn)移屬貸方本國居民購買外國資產(chǎn)屬借方外國人歸還貸款屬貸方官方儲(chǔ)備減少屬貸方項(xiàng)目貸方 借方1.商品及勞務(wù)輸出 1.商品及勞務(wù)輸入2.資本內(nèi)流 2.資本外流

5、 1）國外資產(chǎn)減少 1）國外資產(chǎn)增加a.本國持有的外國貨幣 、 a.本國持有的外國貨幣、 國外存款、證券減少 國外存款，證券增加b.本國對(duì)國外直接投資減少 b.本國對(duì)國外直接投資增加2）國外負(fù)債的增加 2）國外負(fù)債的減少a.國外持有本國貨幣、存款 、 a.國外持有本國貨幣、存款、證券證券增加 減少b.國外對(duì)本國的直接投資增加 b.國外對(duì)本國直接投資減少3.片面的轉(zhuǎn)移收入 3.片面的轉(zhuǎn)移支出4.黃金輸出 4.黃金輸入（二）國際收支平衡表的內(nèi)容1.編制格式甲國企業(yè)出口價(jià)值100萬美元的設(shè)備，這一行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。甲國政府動(dòng)用外匯庫存40萬美圓向外國無償援助，另提供相當(dāng)于60萬

6、美圓的糧食藥品援助。借：本國在外國銀行的存款 100萬美圓 貸：商品出口 100萬美圓借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美圓 貸：官方儲(chǔ)備 40萬美圓 商品出口 60萬美圓經(jīng)常帳戶 （Current Account） 貨物 服務(wù) 收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本和金融帳戶（Capital Account and financial） 資本帳戶 金融帳戶錯(cuò)誤和遺漏帳戶（Errors and Omissions Account）2.國際收支平衡表的內(nèi)容 經(jīng)常賬戶 貨物 服務(wù) 收益經(jīng)常轉(zhuǎn)移運(yùn)輸、旅游、通訊、金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)服務(wù)、其它商業(yè)服務(wù)除了資本轉(zhuǎn)移以外的各種轉(zhuǎn)移貨物出口貨物進(jìn)口與投資收入有關(guān)的對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入與

7、支出支付給非居民的雇員報(bào)酬資本和金融帳戶 資本帳戶（含資本轉(zhuǎn)移及非 生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)德收買與放棄） 金融帳戶（含直接投資、證券投資、其他投資、官方儲(chǔ)備）國際收支帳戶經(jīng)常帳戶 貨物 服務(wù) 收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移錯(cuò)誤和遺漏帳戶國際收支帳戶經(jīng)常帳戶 貨物 無形貿(mào)易（含服務(wù)、收入） 單方向轉(zhuǎn)移（含經(jīng)常轉(zhuǎn)移與資本轉(zhuǎn)移）資本帳戶 長期資本流動(dòng)（含直接投資以及證券投資與其他投資中償還期在一年以上的部分） 短期資本流動(dòng)（含證券投資與其他投資中償還期在一年以下的部分）儲(chǔ)備帳戶（即官方儲(chǔ)備）錯(cuò)誤和遺漏帳戶國際收支手冊(cè)第五版國際收支手冊(cè)第四版 2002中國國際收支平衡表 單位：千美元項(xiàng) 目差 額貸 方借 方一.經(jīng)常項(xiàng)目35

8、,421,968387,534,971352,113,002A.貨物和服務(wù)37,382,671365,395,328328,012,657a.貨物44,166,574325,650,823281,484,248b.服務(wù)-6,783,90339,744,50546,528,4081.運(yùn)輸-7,891,6965,720,20813,611,9032.旅游4,986,58420,385,00015,398,4163.通訊服務(wù)79,688550,107470,4194.建筑服務(wù)282,5871,246,448963,8615.保險(xiǎn)服務(wù)-3,036,793208,9443,245,7386.金融服務(wù)-3

9、8,83251,00989,8427.計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)-494,687638,1671,132,8548.專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)-2,981,182132,8223,114,0049.咨詢-1,345,5891,284,9372,630,52710.廣告、宣傳-21,601372,846394,44711.電影、音像-66,35029,67496,02412.其它商業(yè)服務(wù)3,829,1108,761,0834,931,97413.別處未提及的政府服務(wù)-85,142363,258448,400項(xiàng) 目差 額貸 方借 方2.2 負(fù)債1,752,0252,271,882519,8572.2.1 股本證

10、券2,249,0002,249,00002.2.2 債務(wù)證券-496,97522,882519,8572.2.2.1 (中)長期債券-505,077480505,5572.2.2.2 貨幣市場工具8,10222,40214,3003. 其它投資-4,106,61672,961,07277,067,6873.1 資產(chǎn)-3,076,74013,773,38316,850,1233.1.1 貿(mào)易信貸1,098,0061,098,0060長期000短期1,098,0061,098,00603.1.2 貸款-5,391,120346,6195,737,739長期-29,000029,000短期-5,36

11、2,120346,6195,708,7393.1.3 貨幣和存款-2,486,2881,358,6643,844,9513.1.4 其它資產(chǎn)3,702,66110,970,0947,267,432長期000短期3,702,66110,970,0947,267,432項(xiàng) 目差 額貸 方借 方3.2 負(fù)債-1,029,87659,187,68960,217,5643.2.1 貿(mào)易信貸2,849,3502,849,3500長期000短期2,849,3502,849,35003.2.2 貸款-4,139,62452,077,23756,216,860長期-4,531,03718,369,85522,9

12、00,893短期391,41433,707,38133,315,9683.2.3 貨幣和存款286,8184,102,5023,815,6853.2.4 其它負(fù)債-26,419158,600185,019長期7,14976,65669,507短期-33,56881,944115,512三.儲(chǔ)備資產(chǎn)-75,507,060075,507,0603.1 貨幣黃金0003.2 特別提款權(quán)-143,1700143,1703.3 在基金組織的儲(chǔ)備頭寸-1,121,74101,121,7413.4 外匯-74,242,150074,242,1503.5 其它債權(quán)000四.凈誤差與遺漏7,794,2557,7

13、94,25503、小結(jié)首先.國際收支復(fù)式記帳法的原則具有特殊性其次.國際收支平衡表的最終差額恒等于零最后.每項(xiàng)帳戶都反映一定性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為 所以，國際收支平衡表是各國政府重要的政策工具及制定政策的基礎(chǔ)。【例1】甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，這筆消費(fèi)從該居民的海外存款帳戶中扣除。借：服務(wù)進(jìn)口 30萬美元 貸：在國外銀行的存款 30萬美元【例2】外商以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入中國，興辦合資企業(yè)。借：商品進(jìn)口 1，000萬元 貸：外國對(duì)甲國的直接投資 1，000萬元記帳實(shí)例記帳實(shí)例【例3】甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元。其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)

14、，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。借： 進(jìn)口 50萬美元 官方儲(chǔ)備 25萬美元 對(duì)外長期投資 75萬美元 貸：海外投資利潤收入 150萬美元【例4】美國政府發(fā)行的國庫券被一家瑞士銀行認(rèn)購3000萬美元，該瑞士銀行從它在美國銀行的賬戶提款支付。這時(shí)，美國向外國居民出售了債券，美國對(duì)外負(fù)債增加；同時(shí)美國銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國對(duì)瑞士的負(fù)債減少。在美國國際收支平衡表中記作： 記帳實(shí)例借：私人短期資本 3000萬美元 貸：證券投資 3000萬美元記帳實(shí)例【例6】本國政府從它在美國某銀行的賬戶中提取38萬美元，在國際黃金市場上購買黃金10000盎司，在本國的國際收支平衡表中記作：

15、借：貨幣性黃金 38萬美元 貸：外匯儲(chǔ)備 38萬美元注：從這個(gè)例子也可以看出，在國際黃金市場購買黃金，只改變官方儲(chǔ)備的構(gòu)成，不改變官方儲(chǔ)備的數(shù)量。中國向泰國提供100萬美元的10年期貸款，泰國存入中國銀行。上海某廠出口100萬美元貨物到泰國，泰用中國銀行的存款支付。一對(duì)中國夫婦到泰國旅游花了1萬美元，用中國銀行的支票支付。美華人為中國希望工程捐款10萬美元，用花旗銀行的支票支付。舉例 1、國際經(jīng)濟(jì)交易性質(zhì) 自主性交易：由交易人出于經(jīng)濟(jì)上的某種目的而自主進(jìn)行的交易。 調(diào)節(jié)性交易：由于自主性交易造成收支不平衡時(shí)，而引起的相應(yīng)交易。 所以，當(dāng)自主性交易不能自動(dòng)相抵時(shí)，靠調(diào)節(jié)性交易來彌補(bǔ)，只是形式平衡

16、，實(shí)際上不平衡，屬暫時(shí)的，被動(dòng)的，不能長期維持下去。失衡與否的判斷條件自主性交易引起的貨幣收支是否能相抵。國際收支失衡就是指由自主性交易引起的對(duì)外收支不平衡。收支，順差收 出口：1、進(jìn)口的消費(fèi)品過多 國內(nèi)市場被占領(lǐng)2、進(jìn)口技術(shù)設(shè)備多 有利于經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展3、出口減少 失業(yè)增加國際收支逆差的三種情況一是資本和金融項(xiàng)目順差不足以彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目的逆差；二是經(jīng)常項(xiàng)目順差不足以彌補(bǔ)資本和金融項(xiàng)目逆差；三是經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目雙逆差。第一種情況第一種情形說明國內(nèi)需求旺盛，但本國企業(yè)的盈利前景與競爭力不足以吸引外部資金的流入，這將逐步導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)增長難以維持，失業(yè)率的逐步增加，國內(nèi)收入的逐步下降

17、，本國貨幣趨向貶值。第二種情況第二種情形說明本國產(chǎn)品在國際市場上仍然具有競爭力，但國內(nèi)資本市場缺乏吸引力，國內(nèi)資本外流嚴(yán)重，這將導(dǎo)致本國企業(yè)遭受通貨緊縮，生產(chǎn)能力無法提升，影響經(jīng)濟(jì)長期增長，并導(dǎo)致失業(yè)率的增加與本國貨幣的貶值。第三種情況第三種情況說明本國需求旺盛，但本國企業(yè)盈利前景與競爭力不足，需求旺盛只不過是一種歷史累積需求的釋放。本國處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)高泡沫時(shí)期，在需求與資本市場雙重泡沫下，國內(nèi)資金將大規(guī)模出逃，非?？赡芤l(fā)金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的后果是本國經(jīng)濟(jì)大幅下滑，本國資本市場面臨崩盤的危險(xiǎn)，本國貨幣有可能大幅貶值。2、順差的影響：固然可增大其外匯儲(chǔ)備，但也有不利影響。國際收支持續(xù)順差匯率上升趨勢(shì)干預(yù)官方儲(chǔ)備、國際清償能力增加外國投資增加，匯率和風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮通貨膨脹的壓力：資源浪費(fèi)、儲(chǔ)備損失貿(mào)易摩擦、招致報(bào)復(fù)匯率上升，失業(yè)增加收支順差 國內(nèi)貨幣供應(yīng)量增加 貿(mào)易順差 國內(nèi)可供資源減少國際收支順差的三種情況：一是經(jīng)常項(xiàng)目順差彌補(bǔ)資本和金融帳戶的逆差而有余；二是資本和金融帳戶順差彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目逆差而有余；三是經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目雙順差。第一種情況第一種情況表明了一國國內(nèi)需求不足而外國需求旺盛，本