勞動力全球化－國際金融前沿

1、勞動力全球化與全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化-全球金融危機和失衡的歷史視角1第三次全球化與勞動力全球化全球金融危機和失衡是全球經(jīng)濟地理結(jié)構(gòu)變遷的表征從日不落帝國到美國經(jīng)濟霸權(quán)的形成當前金融危機是經(jīng)濟空間結(jié)構(gòu)變化的象征嗎?一些發(fā)人深思的問題- 發(fā)達國家和發(fā)展中國家國際收支的逆轉(zhuǎn)-發(fā)展中國家向發(fā)達國家輸出資金-30余年,大危機首次發(fā)生在發(fā)達國家-現(xiàn)有理論無法解釋全球失衡2全球化的歷史回顧三次全球化18世紀的第一次全球化核心國家二戰(zhàn)后到80年代的第二次全球化東西方分離體制下的全球化- 第三次全球化90年代以來市場體制下全球經(jīng)濟融合第三次全球化與熊彼特創(chuàng)新_ 技術(shù)創(chuàng)新： 以信息技術(shù)革命為基礎(chǔ)的技術(shù)創(chuàng)新不僅提高人與自

2、然之間物質(zhì)變換的效率，而且極大地提高了社會組織效率，降低了信息成本和交易費用制度創(chuàng)新： 以新自由主義的華盛頓共識為基礎(chǔ)，自由市場體制的全球擴張 （經(jīng)濟學中新古典成為主流，科斯革命，盧卡斯革命等）（拉美危機的教訓，東亞小國經(jīng)濟的經(jīng)驗，計劃體制的轉(zhuǎn)軌）3創(chuàng)新是資本主義的永動機 熊彼特:”創(chuàng)新是指企業(yè)家對生產(chǎn)要素所做的新的組合”，它具體包括以下五種情況：（1）生產(chǎn)出一種新的產(chǎn)品。（2）采用一種新的生產(chǎn)方法；（3）開辟一個新的市場；（4）獲得一種原料或半成品的新的供應(yīng)來源；（5）實行一種新的企業(yè)組織形式。市場經(jīng)濟是一個創(chuàng)造性的破壞過程，“資本”，就是企業(yè)家為了實現(xiàn)“新組合”、把生產(chǎn)引向新方向的一種杠桿

3、和控制手段。 4華盛頓共識（JOHN WILLIAMSON)必須恢復(fù)財政紀律減少政府補貼減低邊際稅率，擴大稅基市場決定利率，真實利率為正匯率浮動，反映市場供求自由貿(mào)易，發(fā)展中國家的出口導向政策鼓勵直接投資國有企業(yè)私有化減少政府管制產(chǎn)權(quán)保護很重要5第三次全球化的特征國際分工從產(chǎn)業(yè)間、產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工向產(chǎn)品內(nèi)價值鏈分工轉(zhuǎn)化跨國公司成為全球分工的組織者發(fā)展中國家全面融入國際價值鏈分工_要素市場的全球化：流動性要素追逐非流動性要素：流動性要素價格的均等化和勞動力價格的非均等化_國際勞動力無限供給The globalization of labor outlook 2008,4678直接和間接勞動力流動9OE

4、CD國家的進口來源1011第三次全球化效應(yīng)經(jīng)濟效應(yīng)技術(shù)的全球性擴散，市場體制的全球性擴張，促進勞動生產(chǎn)率提高，形成了全球長周期經(jīng)濟增長在全球能源和原材料價格持續(xù)上升的條件下，制造品價格下降，實現(xiàn)低通脹下的經(jīng)濟增長提高了全球資源配置效率，發(fā)達國家經(jīng)濟向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，服務(wù)業(yè)增長成為發(fā)達國家增長的主要源泉制造業(yè)向勞動力豐裕國家轉(zhuǎn)移加快了新興國家的體制轉(zhuǎn)化和工業(yè)化進程從絕對和相對量上看，提高了發(fā)達國家和新興國家的勞動者收入12勞動生產(chǎn)率的提高1314151617進出口價格持續(xù)下跌18服務(wù)業(yè)相對價格變化19以PPP計算的相對美國工資20- 第三次全球化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)效應(yīng)制造業(yè)向勞動力豐裕國家轉(zhuǎn)移，亞洲成為主要貿(mào)

5、易順差區(qū)，全球經(jīng)濟空間結(jié)構(gòu)大變革發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)空洞化和虛擬化，與新興國家在實體與虛擬經(jīng)濟上的結(jié)構(gòu)失衡。勞動者在收入分配中份額下降，分配結(jié)構(gòu)失衡總需求結(jié)構(gòu)失衡：發(fā)達國家的高消費和低儲蓄低投資，中國的高儲蓄、高投資和低消費國際借貸結(jié)構(gòu)效應(yīng)：新興國家成為重要的國際貸款者，美國成為安全和風險資金的轉(zhuǎn)換場所21國際貨幣體系和美圓霸權(quán)關(guān)于國際一致化條件與國際交易貨幣的單一性,信任與國際貨幣儲備創(chuàng)造與國際貨幣體系:金本位制,金匯兌本位制和信用貨幣制度鑄幣稅特權(quán): 由儲備貨幣創(chuàng)造而形成的借貸特權(quán)后布累頓的制度設(shè)計：以多元貨幣競爭形成替代效應(yīng)，約束鑄幣稅特權(quán)以匯率的波動調(diào)節(jié)外部失衡以國際政策合作穩(wěn)定全球經(jīng)濟“新特

6、里芬”悖論與布雷頓重現(xiàn)不對稱國際貨幣體系與美圓鑄幣稅特權(quán)國際貨幣體系中的華盛頓共識，就是要以資本的自由流動來支撐不對稱的國際貨幣體系。全球失衡與金融危機2223242526收入分配的歷史變動27282930勞動力全球化與金融危機要素流動的非均衡表現(xiàn)為全球經(jīng)常賬戶的不平衡，貿(mào)易品價格下降為美國的低利率政策提供實體經(jīng)濟基礎(chǔ)，為借貸消費提供條件勞動力全球化導致發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，產(chǎn)業(yè)空洞化加劇，美國金融業(yè)的過度發(fā)展是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，是對產(chǎn)業(yè)空洞化的補償。新興國家實體和虛擬經(jīng)濟非均衡發(fā)展加強了美元地位，為美國金融業(yè)的過度發(fā)展提供了國際環(huán)境條件工資剛性下的老歐洲（希臘等）金融危機，是不適應(yīng)勞動

7、力全球化沖擊的結(jié)果31若干匯率概念實際匯率是消除通脹影響后，兩國貨幣所代表的商品和勞務(wù)實際數(shù)量之比名義匯率是貨幣間購買價格之比，實際匯率是兩種貨幣所代表的商品和勞務(wù)籃相對價格之比一般表達式 或外部實際匯率(2. 8), 注意其是間接標價法與購買力平價的關(guān)系: 若購買力平價成立, 實際匯率與基期匯率之比為1; 若在直接標價法下大于1,表示實際匯率貶值; 反之, 則為升值（直接標價）32實際匯率的根與枝.課件復(fù)件 國際金融理論和政策.ppt33有效匯率是一國貨幣對外的加權(quán)平均價值，或?qū)χ饕Q(mào)易伙伴國的加權(quán)平均匯率（2，15）一般以指數(shù)方式和間接標價方法表示實際有效匯率是衡量一國產(chǎn)品在世界市場競爭力

8、的重要指標有效匯率的計算：確定權(quán)重，確定每種貨幣在基準貨幣中的權(quán)重；按基期基準貨幣與載體貨幣間的匯率，按權(quán)重套算出單位基準貨幣中所有貨幣的含量；根據(jù)權(quán)重，將單位貨幣中各貨幣的含量折算為載體貨幣，計算出折算后的載體貨幣加權(quán)平均值，并將其作為100%；根據(jù)報告期的市場匯率，將內(nèi)含各貨幣值折算為載體貨幣，計算出折算后的載體貨幣加權(quán)平均值，并與基期比較，算出有效匯率指數(shù)34例設(shè)人民幣中USD，EUR，JPY的權(quán)重為50%，30%，20%，基期的市場匯率為RMB：USD =0.125; EUR= 0.135; JPY= 15, 按權(quán)重,單位RMB中的各貨幣含量分別為0.0625, 0.0405和3. 將

9、其轉(zhuǎn)化為USD, 則加權(quán)平均匯率為0.0625+ 0.0375+ 0.025= 0.125.現(xiàn)市場匯率為USD =0.135; EUR= 0.125; JPY= 13, 按基期單位RMB含量,則加權(quán)平均USD匯率為0.0625+ 0.0405*0.135/0.125+ 0.027*0.135/13 = 0.0625+ 0.0437+0.0312 = 0.13740.1374 /0.125 *100% = 109.92%35實際匯率的其它定義內(nèi)部實際匯率: 表示生產(chǎn)貿(mào)易品的國內(nèi)兩部門相對價格變化.或生產(chǎn)貿(mào)易品的機會成本。 應(yīng)用這一定義要考慮兩個假設(shè), 即貿(mào)易品在國際上符合一價定律,外國內(nèi)部實際匯

10、率不變(請考慮B-S效應(yīng)）貿(mào)易品實際匯率: 與貿(mào)易條件等同,但反映不同的意義. 當貿(mào)易條件改善時,本國商品價格相對較貴,競爭力下降(生產(chǎn)者實際匯率；考慮流通成本的貿(mào)易品實際匯率)工資成本實際匯率: ,由于工資具有較強的滲透力,其更能反映成本對實際匯率的影響36相對勞動成本模型當名義匯率走勢符合相對購買力平價時 以勞動成本衡量的實際匯率 基期的實際匯率可表示為：當時，實際匯率貶值 37均衡匯率是從宏觀經(jīng)濟均衡視角,在沒有貿(mào)易保護條件下,內(nèi)外部經(jīng)濟同時實現(xiàn)均衡的匯率.RE IB EB斯旺(SWAN)模型 國內(nèi)支出38基本因素均衡匯率理論FEER:認為外部均衡應(yīng)是國際真實利率與國內(nèi)真實利率相一致時,

11、使本國和他國福利最大化的均衡,即從一個中期看,經(jīng)常帳戶余額與基本收支余額相平衡的均衡.CA = CA( tot,ue,y,reer) = Ucf 行為均衡匯率理論BEER：是將真實匯率決定與市場行為決定相結(jié)合的均衡匯率BEER = qet +K + (rt - rt* ) - 39金融危機沖擊與勞動成本變動國際金融危機主要通過貿(mào)易渠道傳導到新興國家發(fā)達國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整加劇出口導向新興國家的產(chǎn)能過剩問題勞動密集型產(chǎn)品的供給競爭將日趨激烈能源和資源產(chǎn)品價格在全球?qū)捤韶泿耪呦聦⒊掷m(xù)提高金融危機沖擊下中國面臨相對勞動成本的提高，競爭力下降的壓力40東南亞國家匯率兌人民幣匯率 41424344454

12、64748以共同10國出口市場為權(quán)重的ULC49中國工資和勞動生產(chǎn)率變化50 中國和東亞四國就業(yè)人口工資比較 51中國和東亞四國勞動生產(chǎn)率比較 52結(jié)論當前，全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失衡是全球化，特別是勞動力全球化的邏輯結(jié)果。結(jié)構(gòu)性問題必須通過結(jié)構(gòu)調(diào)整解決。經(jīng)過長達20年的持續(xù)增長,中國以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主導的出口導向政策正面臨發(fā)達國家需求下降,新興國家間競爭加劇的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級是必然選擇中國必須正視產(chǎn)能過剩問題,勞動密集型產(chǎn)業(yè)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)空間布局作為發(fā)展中國家中的人口大國，中國要實現(xiàn)向內(nèi)外需的平衡轉(zhuǎn)型，依然要依靠外需，匯率問題是國家利益所在。中國應(yīng)實行內(nèi)外向平衡政策,重視收入結(jié)構(gòu),福利政策和農(nóng)業(yè)人口的城

13、市化政策.反周期財政政策應(yīng)從投資為主轉(zhuǎn)向社會福利政策為主導，以工資福利水平的提高實現(xiàn)實際升值和結(jié)構(gòu)調(diào)整人口大國間的競爭有可能危及區(qū)域安全與穩(wěn)定，加強區(qū)域協(xié)調(diào)和合作是重要的政策指向53全球化視角下我們的研究經(jīng)濟全球化視角下的人民幣匯率政策動態(tài)博弈東亞新重商主義基于亞洲金融危機的經(jīng)驗人民幣匯率雙重均衡人民幣匯率不僅要考慮與發(fā)達國家的均衡，更要考慮與亞洲國家的競爭性均衡，帶動集體升值具有福利效應(yīng)全球經(jīng)常帳戶失衡是經(jīng)濟全球化下“特里芬悖論”再現(xiàn)，是實體與虛擬經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡全球不對稱經(jīng)濟體系下，亞洲貨幣具有在相對勞動平價下的趨同傾向美國國際收支失衡問題需全球調(diào)節(jié)54人民幣區(qū)域貨幣錨效應(yīng)與升值空間發(fā)展中

14、大國貨幣可以成為區(qū)域貨幣錨，人民幣已成為區(qū)域隱性貨幣錨中國經(jīng)常帳戶順差與勞動力全球化相關(guān)勞動力全球化使東亞國家形成競爭和互補關(guān)系在供應(yīng)競爭壓力下，人民幣升值空間有限要通過人民幣區(qū)域國際化,使人民幣成為區(qū)域貨幣錨,帶動東亞貨幣集體升值55討論題目全球儲蓄和投資失衡的現(xiàn)狀如何，其原因是什么？中國的高儲蓄和高投資原因，如何評判。出口導向、高儲備與金融脆弱性的聯(lián)系，發(fā)展中國家如何應(yīng)對金融全球化的沖擊資源價格上升的原因，與全球失衡和金融過剩的關(guān)系，如何評估中國的高能源消耗如何評估中國的高儲備及其影響。當前的不對稱國際貨幣體系是否合理?能建成多元主權(quán)貨幣體系?有什么新的建議.56第二單元討論題目如何認識當

15、前的貨幣和匯率戰(zhàn)，其機制如何？人民幣匯率水平究竟是低估還是高估？依據(jù)是什么？發(fā)展中國家為何對發(fā)達國家為何普遍存在貨幣低估？人民幣升值對中國經(jīng)濟的利益和壓力？其依據(jù)是什么？導致中國出現(xiàn)持續(xù)雙順差的原因是什么？中國應(yīng)如何調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟，緩解升值壓力？57全球經(jīng)濟失衡與匯率和工資政策搭配基于勞動力全球化的收入分配視角今年申報的課題中國二元經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與經(jīng)常帳戶余額的動態(tài)調(diào)整經(jīng)濟全球化下的中國結(jié)構(gòu)性通貨膨脹形成機理與治理勞動力全球化、教育紅利與中國國際競爭力之謎58人民幣匯率變動對我國貿(mào)易差額的動態(tài)影響 劉堯成 周繼忠 徐曉萍經(jīng)濟研究 10-05 (32)人民幣匯率波動彈性空間評估 黃志剛 陳曉杰 經(jīng)濟研究

16、 10-05 (41)人口轉(zhuǎn)變、人口紅利與劉易斯轉(zhuǎn)折點 蔡 昉經(jīng)濟研究 10-04(4) 度量中國經(jīng)濟：購買力平價的適當應(yīng)用. George J.Gilboy 鐘寧樺 經(jīng)濟研究 10-02(27)中國產(chǎn)業(yè)升級的大國雁陣模型分析.蔡 昉 王德文 曲 玥 經(jīng)濟研究09-9 (4)產(chǎn)品內(nèi)國際分工與發(fā)展中國家的價值鏈提升.唐海燕 張會清經(jīng)濟研究09-9 (81)一個基于金融穩(wěn)定的外匯儲備分析框架兼論中國外匯儲備的適度規(guī)模 李 巍 張志超 經(jīng)濟研究09-08(27)我國本土制造業(yè)企業(yè)出口決定因素的實證分析.劉志彪 張 杰 經(jīng)濟研究09-08(99)全球失衡、金融危機與中國經(jīng)濟的復(fù)蘇 中國經(jīng)濟增長與宏觀穩(wěn)

17、定課題組經(jīng)濟研究09-05(4)中國匯率傳遞效應(yīng)的實證分析王晉斌 李 南 經(jīng)濟研究 09-04(17)大國模型與人民幣對美元匯率的評估.趙志君 陳增敬經(jīng)濟研究 09-03(68)59人民幣匯率變動對我國價格水平的傳遞-施建淮 傅雄廣 許 偉 經(jīng)濟研究 08-07 (52)匯率制度與貨幣政策發(fā)展中國家和小國經(jīng)濟的思考 龔 剛 高 堅 何學中 經(jīng)濟研究 08-06 (25)糾正全球經(jīng)濟失衡不應(yīng)半途而廢 布蘭查德（Blanchard），弗瑞德，新金融 10-06（4）60勞動力全球化與中國國際競爭力變化，經(jīng)濟學家，2010，1東亞貨幣競爭與人民幣貨幣錨效應(yīng)，經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2008，4不對稱國際經(jīng)濟體系下的人民幣匯率問題一個勞動力平價的視角，商業(yè)經(jīng)濟與管理，2005，12論人民幣匯率雙重均衡，管理世界，2005，5經(jīng)濟全球化與“新特里芬悖論：經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理， 2005，1，人大復(fù)印，理論經(jīng)濟學4，世界經(jīng)濟導刊4基于金融脆弱性的發(fā)展中國家新重商主義，浙江學刊，2005，1，人大復(fù)印，金融與保險5