電氣絕緣材料公司財(cái)務(wù)管理

1、泓域/電氣絕緣材料公司財(cái)務(wù)管理電氣絕緣材料公司財(cái)務(wù)管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113380347 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113380347 h 2 HYPERLINK l _Toc113380348 二、 信托投資的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)性 PAGEREF _Toc113380348 h 6 HYPERLINK l _Toc113380349 三、 信托投資的條件與程序 PAGEREF _Toc113380349 h 8 HYPERLINK l _Toc113380350 四、 基金投資的優(yōu)缺點(diǎn) PAGEREF _Toc113380350

2、 h 14 HYPERLINK l _Toc113380351 五、 基金投資的決策分析 PAGEREF _Toc113380351 h 17 HYPERLINK l _Toc113380352 六、 并購(gòu)的含義與類型 PAGEREF _Toc113380352 h 20 HYPERLINK l _Toc113380353 七、 企業(yè)并購(gòu)的支付方式 PAGEREF _Toc113380353 h 23 HYPERLINK l _Toc113380354 八、 企業(yè)清算的原因和分類 PAGEREF _Toc113380354 h 25 HYPERLINK l _Toc113380355 九、 清

3、算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn) PAGEREF _Toc113380355 h 27 HYPERLINK l _Toc113380356 十、 企業(yè)購(gòu)并概念 PAGEREF _Toc113380356 h 29 HYPERLINK l _Toc113380357 十一、 企業(yè)購(gòu)并的動(dòng)機(jī) PAGEREF _Toc113380357 h 30 HYPERLINK l _Toc113380358 十二、 企業(yè)設(shè)立的條件 PAGEREF _Toc113380358 h 34 HYPERLINK l _Toc113380359 十三、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc113380359 h 36 HYPERLIN

4、K l _Toc113380360 十四、 存貨概述 PAGEREF _Toc113380360 h 38 HYPERLINK l _Toc113380361 十五、 存貨成本 PAGEREF _Toc113380361 h 39 HYPERLINK l _Toc113380362 十六、 商業(yè)信用 PAGEREF _Toc113380362 h 41 HYPERLINK l _Toc113380363 十七、 短期融資券 PAGEREF _Toc113380363 h 45 HYPERLINK l _Toc113380364 十八、 應(yīng)收款項(xiàng)的管理政策 PAGEREF _Toc1133803

5、64 h 49 HYPERLINK l _Toc113380365 十九、 應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理 PAGEREF _Toc113380365 h 53 HYPERLINK l _Toc113380366 二十、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc113380366 h 56 HYPERLINK l _Toc113380367 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113380367 h 58 HYPERLINK l _Toc113380368 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113380368 h 58 HYPERLINK l _Toc113380369 二十一、

6、經(jīng)濟(jì)效益及財(cái)務(wù)分析 PAGEREF _Toc113380369 h 58 HYPERLINK l _Toc113380370 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113380370 h 59 HYPERLINK l _Toc113380371 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113380371 h 60 HYPERLINK l _Toc113380372 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113380372 h 62 HYPERLINK l _Toc113380373 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113380373 h 64 HYP

7、ERLINK l _Toc113380374 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113380374 h 66 HYPERLINK l _Toc113380375 二十二、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc113380375 h 67 HYPERLINK l _Toc113380376 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113380376 h 68項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx（集團(tuán)）有限公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人張xx（三）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往

8、精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的

9、合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過(guò)多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。絕緣材料作為電氣設(shè)備的基礎(chǔ)材料，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及固定資產(chǎn)投資均逐年提高，絕緣材料下游多個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)絕緣材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。同時(shí)，隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)技術(shù)的日益成熟，國(guó)內(nèi)絕緣材料產(chǎn)品的性能不斷提升，在耐高壓、耐高溫、耐腐蝕、耐輻照、耐沖擊、阻燃等方面取得了突出的成果，其應(yīng)用領(lǐng)域已從基礎(chǔ)電氣領(lǐng)域更多拓展到軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、新能源汽車、家用電器、航天軍工、核電水電等領(lǐng)域，未來(lái)發(fā)展前景廣闊，行業(yè)內(nèi)

10、企業(yè)面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。（四）項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見(jiàn)書為準(zhǔn)），區(qū)域設(shè)施條件完備，非常適宜項(xiàng)目建設(shè)。（五）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資8248.39萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資6763.42萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的82.00%；建設(shè)期利息68.77萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.83%；流動(dòng)資金1416.20萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的17.17%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資6763.42萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用5896.48萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用719.70萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)147.24

11、萬(wàn)元。（六）資金籌措方案項(xiàng)目總投資8248.39萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款2806.75萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：17000.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：14230.07萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：2020.58萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：6.03年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：17.23%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：1908.84萬(wàn)元。（八）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元8248.391.1建設(shè)投資萬(wàn)元6763.421.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元5896.481.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元719.701.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元147.

12、241.2建設(shè)期利息萬(wàn)元68.771.3流動(dòng)資金萬(wàn)元1416.202資金籌措萬(wàn)元8248.392.1自籌資金萬(wàn)元5441.642.2銀行貸款萬(wàn)元2806.753營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元17000.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成本費(fèi)用萬(wàn)元14230.075利潤(rùn)總額萬(wàn)元2694.106凈利潤(rùn)萬(wàn)元2020.587所得稅萬(wàn)元673.528增值稅萬(wàn)元631.899稅金及附加萬(wàn)元75.8310納稅總額萬(wàn)元1381.2411盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元7815.06產(chǎn)值12回收期年6.0313內(nèi)部收益率17.23%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元1908.84所得稅后信托投資的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)性信托投資的優(yōu)勢(shì)是：（1）保證財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。信托財(cái)產(chǎn)是將權(quán)利

13、名義人與享受利益人分為不同的權(quán)利主體，換言之，信托財(cái)產(chǎn)雖以受托人之名義登記，實(shí)質(zhì)上，并非受托人之自由財(cái)產(chǎn)，所以信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。（2）保證財(cái)產(chǎn)的安全性。保障財(cái)產(chǎn)不受政治、經(jīng)濟(jì)、外匯管制、債權(quán)訴訟、子女或受益人管理不善等因素影響，免于財(cái)產(chǎn)被沒(méi)收。信托財(cái)產(chǎn)的債權(quán)人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得請(qǐng)求強(qiáng)制執(zhí)行或拍賣；再者，信托財(cái)產(chǎn)不屬于受托人破產(chǎn)財(cái)團(tuán)的范圍。另外，信托財(cái)產(chǎn)的債權(quán)，不得主張與不屬于信托財(cái)產(chǎn)的債務(wù)抵銷。（3）可有彈性地靈活運(yùn)用。信托設(shè)計(jì)可依據(jù)委托人的不同要求和目的來(lái)設(shè)計(jì)。信托如同一個(gè)法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時(shí)要求終止；可將信托的財(cái)產(chǎn)重新分配；也可更換受益人，可做任何投資其中包括不動(dòng)產(chǎn)買賣，可將原資

14、本財(cái)產(chǎn)重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動(dòng)產(chǎn)買賣，可將原資本部分提出，且可因政治變化的需求轉(zhuǎn)移至另一國(guó)家。（4）公益及慈善。有些特殊的家庭，希望設(shè)立慈善基金，而達(dá)成此目的最理想的方式即是成立信托。（5）合法節(jié)稅。遺產(chǎn)的移轉(zhuǎn)在很多國(guó)家均須課征遺產(chǎn)稅，如美國(guó)、加拿大、香港、英國(guó)等，稅率一般都在50%左右，而且此稅必須在財(cái)產(chǎn)移轉(zhuǎn)前付清。因此，財(cái)產(chǎn)所有人避免被課稅最理想的方式便是成立信托，透過(guò)信托的設(shè)立信托財(cái)產(chǎn)不受信托人的死亡影響，并可在合法管道下，省下可觀的費(fèi)用。信托投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有：（1）誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)。投資者把錢交給信托公司用于某個(gè)項(xiàng)目，信托公司如果任意挪用，或?qū)?xiàng)目管理監(jiān)控不善，造成損

15、失，投資者該怎么辦？我國(guó)信托法第二十五條：受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。也就是說(shuō)如果是因?yàn)樾磐泄镜呢?zé)任，無(wú)論是弄虛作假或者管理不善，信托公司都要用自有資金進(jìn)行補(bǔ)償；所以信托投資是有法律你障的。（2）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。信托投資大多是購(gòu)買具體的信托項(xiàng)目，項(xiàng)目是否能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益要看項(xiàng)目進(jìn)展是否順利，而投資者在購(gòu)買時(shí)如果要準(zhǔn)確判斷哪個(gè)項(xiàng)目順利哪個(gè)項(xiàng)目會(huì)發(fā)生問(wèn)題，可以說(shuō)是難以完成的使命。但值得一提的是，在目前剛性兌付潛規(guī)則的市場(chǎng)條件下，您完全可以不用太躊躇于項(xiàng)目的選擇。因?yàn)橹灰獎(jiǎng)傂詢陡洞嬖?，即使您挑的?xiàng)目

16、出現(xiàn)問(wèn)題，信托公司也會(huì)千方百計(jì)補(bǔ)償您的損失，除非太多項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，超出了信托公司的償付能力。（3）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是信托投資真正的風(fēng)險(xiǎn)所在，在信托公司出問(wèn)題的項(xiàng)目不多的情況下，信托公司完全可以通過(guò)資產(chǎn)處置，自有資金托底等方式保障投資者的收益。但如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目太多，也就是發(fā)生金融危機(jī)等情況，超出了信托公司的償付能力，那投資者面臨損失的概率將會(huì)增大許多。信托投資的條件與程序信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長(zhǎng)、技術(shù)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)性大的特點(diǎn)。因此在辦理信托投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格掌握項(xiàng)目具備的投資條件。1.有批準(zhǔn)的立項(xiàng)文件按照中國(guó)現(xiàn)行投資管理體制，凡是新建、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目都必須按照項(xiàng)目審批程序和審批權(quán)

17、限，根據(jù)項(xiàng)目投資規(guī)模，報(bào)經(jīng)中央或省、市計(jì)經(jīng)委及主管部門等審批。2.有落實(shí)的投資資金，不留缺口信托投資項(xiàng)目的投資概算要正確、全部投資要落實(shí)。這是防止半拉子工程形成，使投資項(xiàng)目按期竣工、按期投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的保證。一般可采取下列幾種方式投資：以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)實(shí)物投資；以專項(xiàng)技術(shù)、專利、版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)投資等。3.要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)生產(chǎn)性的投資項(xiàng)目，其產(chǎn)品必須有廣闊的銷售市場(chǎng)，若產(chǎn)品沒(méi)有銷路，說(shuō)明其項(xiàng)目產(chǎn)品不是社會(huì)所需，投資效益就不能實(shí)現(xiàn)。只有投資項(xiàng)目的銷售條件廣闊，銷售渠道暢通，項(xiàng)目產(chǎn)品才能成為社會(huì)產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益。4.有良好的供應(yīng)條件投資項(xiàng)目的供應(yīng)條件是否良好，主

18、要是指原材料和能源供應(yīng)是否有保證。供應(yīng)條件不理想，往往會(huì)造成投資項(xiàng)目開工不足或生產(chǎn)不正常，從而影響投資效益。5.工藝技術(shù)設(shè)備先進(jìn)先進(jìn)適用的王藝技術(shù)設(shè)備是投資項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量好、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低以及產(chǎn)品銷路通暢的決定性因素。在社會(huì)化大生產(chǎn)的條件下，先進(jìn)的工藝技術(shù)設(shè)備在某種程度上決定了投資項(xiàng)目的成敗。6.有較高的企業(yè)素質(zhì)企業(yè)素質(zhì)的高低，決定投資效益的高低。企業(yè)素質(zhì)高，各種生產(chǎn)要素能夠有機(jī)的組合，產(chǎn)供銷三環(huán)節(jié)相互銜接，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就高；企業(yè)素質(zhì)低，各生產(chǎn)要素不能有機(jī)組合，供產(chǎn)銷相互脫節(jié)，即使技術(shù)設(shè)備再先進(jìn)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也不會(huì)高。金融信托機(jī)構(gòu)辦理信托投資的業(yè)務(wù)程序依次為項(xiàng)目的篩選、評(píng)估、談判、確立、

19、執(zhí)行和終止六個(gè)階段。項(xiàng)目篩選。項(xiàng)目的篩選就是信托投資公司從計(jì)劃部門、企業(yè)主管部門等通過(guò)一定渠道在現(xiàn)有項(xiàng)目中進(jìn)行初步的篩選。信托公司經(jīng)過(guò)調(diào)查研究，并進(jìn)行認(rèn)真的分析，把符合上述信托投資條件的項(xiàng)目篩選出來(lái)，對(duì)于不符合信托投資條件的則予以及時(shí)排除。信托公司對(duì)于符合信托投資條件、擇優(yōu)篩選出來(lái)的項(xiàng)目，根據(jù)信托投資計(jì)劃和自身財(cái)力，再做下一步的評(píng)估。項(xiàng)目評(píng)估。在初步篩選的基礎(chǔ)上，信托投資公司根據(jù)可行性研究報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目壽命期內(nèi)的必備條件進(jìn)行定量和定性的分析，對(duì)投資項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行科學(xué)的評(píng)議、估算和預(yù)測(cè)，為投資決策提供依據(jù)，這個(gè)過(guò)程就是項(xiàng)目評(píng)估。在項(xiàng)目評(píng)估中要采用宏觀和微觀、定性和定量、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)、重點(diǎn)和

20、一般、調(diào)查和預(yù)測(cè)相結(jié)合的辦法，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)論證，取得大量數(shù)據(jù)資料，進(jìn)行多方面的計(jì)算和比較。信托投資項(xiàng)目的評(píng)估，主要包括以下幾個(gè)內(nèi)容。（1）投資環(huán)境評(píng)估。項(xiàng)目的投資環(huán)境包括項(xiàng)目所處的地理環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境等。地理環(huán)境要求投資項(xiàng)目的地理位置優(yōu)越，鐵路、公路、港口、機(jī)場(chǎng)等交通條件便利等；自然環(huán)境主要指地下水資源豐富，氣候適宜于投資項(xiàng)目生產(chǎn)；經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指項(xiàng)目所在地處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、工業(yè)基礎(chǔ)好、技術(shù)力量雄厚、資金來(lái)源渠道暢通等；社會(huì)環(huán)境主要指文化教育水平高、郵政、電信業(yè)發(fā)達(dá)、國(guó)家對(duì)該地區(qū)發(fā)展有優(yōu)厚條件政策，環(huán)境保護(hù)設(shè)施完備等內(nèi)容。（2）產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)估。首

21、先要預(yù)測(cè)項(xiàng)目籌備期內(nèi)市場(chǎng)供求情況；其次從宏觀方面預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售情況；最后從微觀方面預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售，分析項(xiàng)目投產(chǎn)后，產(chǎn)品質(zhì)量、性能、款式等方面有無(wú)較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，分析產(chǎn)品成本是否降低。（3）供應(yīng)情況評(píng)估。第一步要對(duì)原材料的名稱、品種、規(guī)格、需要量及其供應(yīng)來(lái)源、供應(yīng)方式和運(yùn)輸條件調(diào)查清楚。第二步是對(duì)投資項(xiàng)目的能源供應(yīng)，如水、電、煤、氣等進(jìn)行分析。若能源供應(yīng)無(wú)保證就必須了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取節(jié)能措施、能源供應(yīng)部門對(duì)能源可能供應(yīng)情況以及分析項(xiàng)目投產(chǎn)后能源供應(yīng)保證程度。（4）工藝技術(shù)設(shè)備評(píng)估。對(duì)投資項(xiàng)目的工藝技術(shù)設(shè)備的評(píng)估著重對(duì)其先進(jìn)適用性進(jìn)行分析。生產(chǎn)工藝的先進(jìn)適用，是指項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝成

22、熟可靠、與項(xiàng)目的生產(chǎn)條件、銷售條件相適應(yīng)，特別是項(xiàng)目的技術(shù)水平和管理水平跟得上，并且能節(jié)省投資、節(jié)約能源、還要有處理污染的工藝設(shè)施；機(jī)器設(shè)備的先進(jìn)適用是指機(jī)器設(shè)備和生產(chǎn)工藝相配套、關(guān)鍵設(shè)備和輔助設(shè)備相配套、工人技能熟練。（5）財(cái)務(wù)效益評(píng)估。財(cái)務(wù)評(píng)估是以可行性研究報(bào)告為依據(jù)，用管理會(huì)計(jì)等方面的方法，從企業(yè)角度分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益，從而判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)，首先看項(xiàng)目投產(chǎn)后正常年度能產(chǎn)生的利潤(rùn)占總資的比例有多大，即通過(guò)投資收益率來(lái)考核投資的盈利能力；其次看投資回收期的長(zhǎng)短；最后還要分析利潤(rùn)凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。綜合以上各方面的評(píng)估結(jié)果，金融信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)辦人員對(duì)投資項(xiàng)目的必要性及在技術(shù)

23、上、財(cái)務(wù)上和經(jīng)濟(jì)上的可行性做出結(jié)論，肯定一種最優(yōu)方案，寫出投資項(xiàng)目的評(píng)估報(bào)告。項(xiàng)目談判。項(xiàng)目的談判工作是在評(píng)估報(bào)告中提出的項(xiàng)目可行性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行。通過(guò)投資各方的協(xié)商談判，不僅為簽訂合同做準(zhǔn)備，而且還為投資公司的業(yè)務(wù)開展，投資各方相互了解，進(jìn)行長(zhǎng)期合作起到影響。項(xiàng)目談判的主要內(nèi)容有：投資的方式、金額和期限，利潤(rùn)的分配方法，投資企業(yè)的組織形式和管理方式。金融信托公司與其他投資方進(jìn)行談判時(shí)，要堅(jiān)持平等互利、友好協(xié)商的原則，同時(shí)也要注意原則性與靈活性的適當(dāng)結(jié)合。項(xiàng)目確立。項(xiàng)目的確立主要指簽訂合同。投資合同一經(jīng)簽訂，就具有法律效力，投資各方必須依照?qǐng)?zhí)行。根據(jù)國(guó)家的策法令和經(jīng)濟(jì)合同法規(guī)，投資合同的內(nèi)容

24、應(yīng)包括以下十三點(diǎn)要點(diǎn)：投資項(xiàng)目的名稱、法定地址；投資項(xiàng)目的注冊(cè)資本和投資總額；投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、規(guī)模和方式；投資各方的投資方式、投資額度、提供的合作條件、服務(wù)方式、投資構(gòu)成和期限；投資各方投資交付期限，逾期不交、欠交、轉(zhuǎn)讓的條款；投資企業(yè)的組織形式及法人代表，董事會(huì)或聯(lián)合機(jī)構(gòu)的組成；投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式、管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營(yíng)管理制度；投資各方收益的分配方法；投資各方對(duì)債務(wù)、虧損承擔(dān)的責(zé)任和履行職責(zé)的方式；投資企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、勞動(dòng)工資、勞動(dòng)管理和勞動(dòng)保險(xiǎn)等事項(xiàng)；合同中止的條件、中止后債務(wù)清算和資產(chǎn)的處理；合同終止時(shí)的債務(wù)清算的財(cái)戀處理；違反合同的責(zé)任、爭(zhēng)議的解決方式及其他應(yīng)該寫明的事項(xiàng)。項(xiàng)

25、目執(zhí)行。在投資項(xiàng)目確立后，投資各方都應(yīng)按合同規(guī)定，將認(rèn)繳的投資交足。金融信托投資公司除協(xié)議撥足投資資金外；還要對(duì)資金使用情況和項(xiàng)目進(jìn)展程度進(jìn)行監(jiān)督；項(xiàng)目一經(jīng)投產(chǎn)，要共同支持其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，使其盡快產(chǎn)生效益。如發(fā)生虧損，按規(guī)定承擔(dān)損失。項(xiàng)目終止。投資項(xiàng)目在以下情況下可實(shí)行終止：投資期限屆滿，雙方無(wú)意延長(zhǎng)期限，可撤出投資；如經(jīng)營(yíng)虧損或一方不履行責(zé)任，或因不可抗拒等因素，使經(jīng)營(yíng)不能正常進(jìn)行，可進(jìn)行解散清理；如合同規(guī)定允許投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓，信托投資公司可根據(jù)情況，決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)。除投資期限屆滿情況外，投資項(xiàng)目出現(xiàn)其他解散情況時(shí)，應(yīng)由合資企業(yè)董事會(huì)提出解散申請(qǐng)書；報(bào)審批該企業(yè)設(shè)立時(shí)的審批機(jī)構(gòu)

26、批準(zhǔn)后，方能解散。投資項(xiàng)目宣布解散時(shí)；董事會(huì)等有關(guān)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)提交出企業(yè)的清算程序、原則和清算委員會(huì)的人選，報(bào)政府主管部門審核并監(jiān)督清算。清算委員會(huì)的人選由投資各方選派或各方共同聘請(qǐng)，其任務(wù)是對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行全面的清查。在這基礎(chǔ)上，編制投資項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)目錄，提出企業(yè)的財(cái)產(chǎn)作價(jià)和計(jì)算依據(jù)，從而制定清算方案，報(bào)董事會(huì)討論通過(guò)后執(zhí)行。基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）基金投資的優(yōu)點(diǎn)基金投資主要有以下優(yōu)點(diǎn)。（1）方便、小額資金投資。普通投資者由于自身的資金量有限，直接投資于證券市場(chǎng)會(huì)受到制約。比如在我國(guó)，證券營(yíng)業(yè)部對(duì)投資者開設(shè)股票賬戶的起點(diǎn)資金要求較高，對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，僅憑自己少量的資

27、金很難參與投資。同時(shí)，在國(guó)外的期貨、期權(quán)市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，市場(chǎng)本身對(duì)參與者的資金量要求很高，普通投資者憑借單獨(dú)的資金不可能投資該類市場(chǎng)。但是投資基金所要求的資金起點(diǎn)一般都較低，投資者用少量的資金就可以投資于基金，然后基金再將大量投資者的資金集中起來(lái)投入證券市場(chǎng)或其他市場(chǎng)，投資者通過(guò)基金的分紅來(lái)享有投資的收益。所以，投資基金是方便小額資金進(jìn)行投資活動(dòng)的工具。（2）提高投資效率。如果一個(gè)投資者直接投資于證券市場(chǎng)，他必須不斷地搜集市場(chǎng)信息，對(duì)信息進(jìn)行整理分析，選擇出合適的股票進(jìn)行投資，并需要經(jīng)常地關(guān)注市場(chǎng)情況的變化，根據(jù)市場(chǎng)情況的改變來(lái)調(diào)整自己的投資組合，這些都必須花費(fèi)很多的時(shí)間和精力。同時(shí)，個(gè)人投資

28、者由于信息渠道有限，不能及時(shí)了解有價(jià)值的信息，會(huì)喪失投資機(jī)會(huì)或做出錯(cuò)誤的投資決策。而投資者如果通過(guò)基金投資，不但可以在很大程度上免除上述的繁重勞動(dòng)，也能充分利用基金管理人的信息優(yōu)勢(shì)，大大提高投資的效率。（3）發(fā)揮專家理財(cái)作用。證券投資是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)技術(shù)要求較高的業(yè)務(wù)，特別是投資一些復(fù)雜的衍生金融產(chǎn)品對(duì)專業(yè)知識(shí)的要求更高?；鸬牟僮饕话愣际怯墒煜I(yè)的基金經(jīng)理或投資顧問(wèn)來(lái)進(jìn)行，他們相對(duì)一般投資者而言，實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)豐富，對(duì)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和政策、上市公司的基本情況都較為了解。同時(shí)，信息渠道比較廣泛，并能夠利用研究方面的優(yōu)勢(shì)，及時(shí)對(duì)信息進(jìn)行分析處理，把握最佳的投資機(jī)會(huì)，獲得較好的投資回報(bào)

29、。所以，投資者通過(guò)基金投資，能享受到基金專家理財(cái)?shù)暮锰帯＃?）控制投資風(fēng)險(xiǎn)。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的。基金管理人憑借自身的專業(yè)知識(shí)，能夠較為準(zhǔn)確地判斷投資面臨風(fēng)險(xiǎn)的種類、性質(zhì)、大小，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，并且法規(guī)也都要求基金在投資時(shí)采取分散投資的原則來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)。而大多數(shù)普通投資者不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有正確的認(rèn)識(shí)，即使意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，也可能因?yàn)橘Y金量的限制或風(fēng)險(xiǎn)控制工具的欠缺，不能采取分散投資或其他適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施。（5）投資的規(guī)模效益。投資基金匯集眾多小投資者的資金，形成一定規(guī)模的大額資金，在參與證券投資時(shí)能享有規(guī)模效益。首先在信息資料的搜集和處理方面，這部分成本可以說(shuō)是相對(duì)固定的，與投資金額關(guān)系

30、不大，通過(guò)基金的大規(guī)模投資，能降低單位資金量的研究成本，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，國(guó)外一些市場(chǎng)買賣證券的傭金是可變傭金制，交易量越大，交易傭金費(fèi)率越低，因而通過(guò)基金買賣證券時(shí)的傭金支出比投資者直接買賣證券所付出的要少，減少了投資的成本。（二）基金投資的缺點(diǎn)（1）無(wú)法獲得很高的投資收益。投資基金的投資組合過(guò)程中，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會(huì)。（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，進(jìn)行基金投資也可能會(huì)損失很多，投資者可能承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)?；鹜顿Y的決策分析（一）充分了解、審慎選擇基金的投資種類由于投資基金的種類較多，所以投資者在進(jìn)行基金投資前，應(yīng)該對(duì)基金投資有一個(gè)比較充分的了解，并對(duì)自身狀況

31、進(jìn)行正確的評(píng)估，以判斷自己適合于投資何種基金。通常投資者可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：1.投資目標(biāo)分析總的來(lái)說(shuō)，投資者進(jìn)行基金投資的目的都是為了獲取高報(bào)酬，但對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō)也有區(qū)別：保守型投資者是以獲取基金紅利為主要目標(biāo)，期望獲取長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收入，由于他們的財(cái)源不足，要依靠投資收入支付必要的費(fèi)用，因此更加注重投資的安全性。保守型投資者比較注重基金的基本分析，重視基金的經(jīng)營(yíng)狀況和基金經(jīng)理的管理能力。激進(jìn)型投資者更看重資本利得的增加，比較愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，希望在買賣價(jià)差之間獲取較高的投資收益。他們更多地把基金投放在價(jià)格波動(dòng)幅度較大的基金上，更加重視技術(shù)分析，以對(duì)自己的投資提供依據(jù)?；?/p>

32、合型投資者的投資目標(biāo)則兼具了前兩種的特點(diǎn)，希望同時(shí)獲得基金紅利和資本利得，表現(xiàn)為投資和投機(jī)相結(jié)合的投資者，他們?cè)谧C券市場(chǎng)上注意收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡，力求在保本的前提下獲取更多的利益。2.投資對(duì)象的選定投資目標(biāo)明確以后，投資者就要選擇具體的基金種類以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。投資者選擇投資對(duì)象的基礎(chǔ)是要了解每一種基金的特點(diǎn)，然后根據(jù)自己的投資目標(biāo)來(lái)選擇。如果投資者屬于激進(jìn)型投資者，則可以考慮投資成長(zhǎng)型基金；如果投資者為混合型投資者，則應(yīng)當(dāng)以收益和風(fēng)險(xiǎn)并重為主，可以選擇以平衡型基金為主，以成長(zhǎng)型基金為輔的投資方式；如果投資者屬于保守型投資者，則只能將少部分資金投資于成長(zhǎng)型的基金，而以收入型基金為主要投資對(duì)象。3.投

33、資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力分析投資獲取報(bào)酬的同時(shí)也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，投資者在進(jìn)行基金投資之前應(yīng)對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力認(rèn)真分析。由于受到經(jīng)濟(jì)能力和心理承受能力等多方面因素的綜合影響，不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的基金，反之，則可以選擇一些風(fēng)險(xiǎn)高的基金。（二）選擇資信好的基金管理公司由于投資者的時(shí)間、財(cái)力有限，很難對(duì)投資基金有全方位的了解，因此在進(jìn)行基金投資時(shí)，投資者往往通過(guò)基金管理公司來(lái)選擇投資對(duì)象，由此可見(jiàn)，選擇好的基金管理公司對(duì)投資者至關(guān)重要。投資者在選擇基金管理公司時(shí)，應(yīng)該首先全面了解公司的信譽(yù)、以往業(yè)績(jī)、管理機(jī)制、人力資源、背景、規(guī)模等情況，其次了解基金

34、的實(shí)際管理和運(yùn)作人員的情況，包括管理人員的素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)、能力等，分析他們是否能夠勝任有關(guān)工作。（三）進(jìn)行投資收益分析投資者投資基金的最終目的是為了獲得收益，但投資者應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，雖然投資基金是由一批專業(yè)人士管理運(yùn)作，通過(guò)專業(yè)的分析方法和科學(xué)的投資組合來(lái)獲取收益，但并不是說(shuō)基金的回報(bào)一定是最高的。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)力雄厚、運(yùn)作規(guī)范的基金管理公司管理的基金也要好于市場(chǎng)同類基金的平均水平和整個(gè)市場(chǎng)的總體表現(xiàn)。投資基金獲得收益的同時(shí)，投資者也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到投資基金仍會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，即使在基金業(yè)績(jī)較好的情況下，也有基金不能給投資者帶來(lái)回報(bào)。因此，投資者在打算投資基金時(shí)，應(yīng)該參照其他基金的收益情況對(duì)基金的收益率有一個(gè)總

35、體上把握，然后確定自己能夠接受的收益率，再進(jìn)行基金投資。（四）關(guān)注基金動(dòng)向投資者購(gòu)買基金之后還要花費(fèi)一些時(shí)間來(lái)跟蹤所投資基金的表現(xiàn)，如單位凈值、投資現(xiàn)狀、投資收益率、同類基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、投資市場(chǎng)的景氣情況等；以此來(lái)幫助投資者對(duì)所投資基金的表現(xiàn)和發(fā)展前景做出客觀、準(zhǔn)確的判斷，并結(jié)合自己的資金狀況和收益目標(biāo)來(lái)調(diào)整投資組合。并購(gòu)的含義與類型企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩層含義、兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國(guó)稱為并購(gòu)，即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。產(chǎn)生并購(gòu)行

36、為最基本的動(dòng)機(jī)就是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴(kuò)張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和通過(guò)并購(gòu)發(fā)展兩種選擇。內(nèi)部擴(kuò)張可能是一個(gè)緩慢而不確定的過(guò)程，通過(guò)并購(gòu)發(fā)展則要迅速得多，盡管它會(huì)帶來(lái)自身的不確定性。并購(gòu)最常見(jiàn)的動(dòng)機(jī)就是協(xié)同效應(yīng)。并購(gòu)交易的支持者通常會(huì)以達(dá)成某種協(xié)同效應(yīng)作為支付特定并購(gòu)價(jià)格的理由。并購(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)包括經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。在實(shí)務(wù)中，并購(gòu)的動(dòng)因，歸納起來(lái)主要有以下幾類：（1）擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，降低成本費(fèi)用。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)規(guī)模得到擴(kuò)大，能夠形成有效的規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模效應(yīng)能夠帶來(lái)資源的充分利用，資源的充分整合，降低管理、原料、生產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)的成本，從而降低總成本。（2）提高市場(chǎng)份額，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位

37、。規(guī)模大的企業(yè)，伴隨生產(chǎn)力的提高，銷售網(wǎng)絡(luò)的完善，市場(chǎng)份額將會(huì)有比較大的提高，從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。（3）取得充足廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，成為原料的主要客戶，能夠大大增強(qiáng)企業(yè)的談判能力，從而為企業(yè)獲得廉價(jià)的生產(chǎn)資料提供可能。同時(shí)，高效的管理，人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè)降低勞動(dòng)力成本，從而提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。（4）實(shí)施品牌經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高企業(yè)的知名度，以獲取超額利潤(rùn)。品牌是價(jià)值的動(dòng)力，同樣的產(chǎn)品，甚至是同樣的質(zhì)量，名牌產(chǎn)品的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通產(chǎn)品。并購(gòu)能夠有效提高品牌知名度，提高企業(yè)產(chǎn)品的附加值，獲得更多的利潤(rùn)。（5）為實(shí)現(xiàn)

38、公司發(fā)展的戰(zhàn)略，通過(guò)并購(gòu)取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)人才等各類資源。并購(gòu)活動(dòng)收購(gòu)的不僅是企業(yè)的資產(chǎn)，而且獲得了被收購(gòu)企業(yè)的人力資源、管理資源、技術(shù)資源、銷售資源等。這些都有助于企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的根本提高，對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有很大幫助。（6）通過(guò)收購(gòu)跨入新的行業(yè)，實(shí)施多元化戰(zhàn)略，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。這種情況出現(xiàn)在混合并購(gòu)模式中，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)通過(guò)對(duì)其他行業(yè)的投資，不僅能有效擴(kuò)充企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，獲取更廣泛的市場(chǎng)和利潤(rùn)，而且能夠分散因本行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)和立場(chǎng)，對(duì)并購(gòu)可做如下分類：（1）按照被并購(gòu)對(duì)象所在行業(yè)來(lái)分，并購(gòu)分為橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并和混合購(gòu)并。橫向并購(gòu)是指

39、為了提高規(guī)模效益和市場(chǎng)占有率而在同一類產(chǎn)品的產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購(gòu)行為?？v向并購(gòu)是指為了業(yè)務(wù)的前向或后向的擴(kuò)展而在生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的各個(gè)相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購(gòu)行為?；旌腺?gòu)并是指為了經(jīng)營(yíng)多元化和市場(chǎng)份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購(gòu)行為。（2）按照并購(gòu)的動(dòng)因分，并購(gòu)可分為：規(guī)模型購(gòu)并，通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模；減少生產(chǎn)成本和銷售費(fèi)用。功能型并購(gòu)，通過(guò)購(gòu)并提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。組合型購(gòu)并，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，減少風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)型并購(gòu)，通過(guò)購(gòu)并實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化，擴(kuò)大整體利潤(rùn)。成就型購(gòu)并，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。（3）按照并購(gòu)后被并一方的法律狀態(tài)來(lái)分，有三種類型：新設(shè)法人型，即并購(gòu)雙方都解

40、散后成立一個(gè)新的法人。吸收型，即其中一個(gè)法人解散而為另拿法大所吸收。控股型，即并購(gòu)雙方都不解散，但一方為另一方所控股。（4）按照并購(gòu)方法來(lái)分，可分為：現(xiàn)金支付型、品牌特許型、換股并購(gòu)型、以股換資型、托管型、租賃型、承包型、安置職工型、合作型、合資型、劃撥型、債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型、杠桿收購(gòu)型、管理者收購(gòu)型、聯(lián)合收購(gòu)型。企業(yè)并購(gòu)的支付方式（1）現(xiàn)金支付方式?，F(xiàn)金支付是指并購(gòu)方通過(guò)支付一定數(shù)量的現(xiàn)金來(lái)購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)；從而實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易的一種支付方式?，F(xiàn)金支付適用于以下情況：早期并購(gòu)市場(chǎng)上金融支付方式比較單一的情況；希望通過(guò)“買殼”來(lái)實(shí)現(xiàn)上市，關(guān)系并購(gòu)業(yè)績(jī)較差主業(yè)相關(guān)度不大的公司；并購(gòu)對(duì)象系股權(quán)比較

41、松散、第一大股東持有的股份比例相對(duì)較小的目標(biāo)公司。現(xiàn)金支付方式是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的主要支付方式。目前，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的平均支付金額達(dá)2億元人民幣，這對(duì)于一個(gè)相對(duì)規(guī)模不大的企業(yè)來(lái)說(shuō)；壓力是相當(dāng)大的。（2）股權(quán)支付方式。股權(quán)支付是指并購(gòu)方通過(guò)換股或增發(fā)新股的方式取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)進(jìn)而收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的一種支付方式。股權(quán)支付方式的特點(diǎn)：并購(gòu)方不需支付大量的現(xiàn)金；并購(gòu)?fù)瓿珊竽繕?biāo)企業(yè)的股東成了并購(gòu)方的股東；對(duì)上市公司而言，股權(quán)支付方式使目標(biāo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)借殼上市；增發(fā)新股改變了并購(gòu)方原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而稀釋了原有股東的權(quán)益。在國(guó)際上，股權(quán)支付方式占了很大比重，特別是大型的并購(gòu)基本是通過(guò)換股實(shí)現(xiàn)的，但我國(guó)股權(quán)支付在企業(yè)

42、并購(gòu)中還不是很普遍。上市公司由于具有利用資本市場(chǎng)直接融資的優(yōu)勢(shì)，其在合并中占較為主動(dòng)的地位，其并購(gòu)帶有明顯的“大魚吃小魚”的特征，而“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”換股并購(gòu)的方式較少。（3）資產(chǎn)置換支付方式。資產(chǎn)置換是上市公司用一定的資產(chǎn)并購(gòu)等值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易，它是一種特殊的并購(gòu)形式。如果這種方式運(yùn)作成功，可以實(shí)現(xiàn)兩個(gè)方面的目的：可以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；可以將企業(yè)原有的不良資產(chǎn)和盈利水平低的資產(chǎn)置換出去，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的雙向優(yōu)化。（4）無(wú)償劃撥支付方式。無(wú)償劃撥一般是指國(guó)家通過(guò)行政手段將一家國(guó)有企業(yè)的控股權(quán)直接劃給另一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)管理主體，而接受方無(wú)需向出讓方支付現(xiàn)金、證券及票據(jù)等任何補(bǔ)償。國(guó)有資產(chǎn)管理部門在進(jìn)行國(guó)

43、有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)大多采取行政命令方式，不需要輔以任何支付行為。（5）綜合證券支付方式。綜合證券支付方式主要通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股來(lái)實(shí)現(xiàn)。我國(guó)直接融資的證券市場(chǎng)起步較晚，融資渠道較少，而間接融資市場(chǎng)受政府行為約束較大，這些都導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)在選擇并購(gòu)支付方式時(shí)極少采用綜合證券支付方式。企業(yè)清算的原因和分類企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產(chǎn)或其他原因宣布終止經(jīng)營(yíng)后，對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行全面清查，并進(jìn)行收取債權(quán)，清償債務(wù)和分配剩余財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。企業(yè)清算的原因（1）合同期滿清算；（2）法律規(guī)定清算；（3）無(wú)法經(jīng)營(yíng)清算；（4）違法經(jīng)營(yíng)清算；（5）產(chǎn)權(quán)變動(dòng)清算；（6）破產(chǎn)

44、解散清算。企業(yè)清算的法律程序可分為：（1）普通清算，是由企業(yè)自行確定的清算人按照法律規(guī)定的一般程序進(jìn)行清算，法院和債權(quán)人不直接干預(yù)，除破產(chǎn)清算外，其他清算一般都屬于普通清算。（2）特別清算，是不能由企業(yè)自行組織清算，而是由法院出面直接干預(yù)，債權(quán)人參加并進(jìn)行監(jiān)督的清算，一般僅指破產(chǎn)清算。公司應(yīng)當(dāng)在解散事由出現(xiàn)之日起15日內(nèi)成立清算組。（1）通知、公告?zhèn)鶛?quán)人。清算組成立后10日內(nèi)通知債權(quán)人并予以公告。（2）申報(bào)債權(quán)。債權(quán)人應(yīng)當(dāng)在清算組成立之日起30日內(nèi)，未收到通知的、自清算組公告之日起45日內(nèi)申報(bào)債權(quán)。申報(bào)債權(quán)期間，清算組不得對(duì)個(gè)別債權(quán)人清償債務(wù)。（3）編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單。清算組在分別編制資

45、產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單后，發(fā)現(xiàn)公司財(cái)產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院并申請(qǐng)人民法院依法宣告破產(chǎn)。企業(yè)清算的分類：按企業(yè)清算的不同性質(zhì)，可分為自愿清算、行政清算和司法清算。自愿清算的企業(yè)清算期內(nèi)仍享有限制性權(quán)利；一般情況下，由企業(yè)內(nèi)部人員組成清算機(jī)構(gòu)自行清算；企業(yè)仍是獨(dú)立的民事主體。行政清算：有關(guān)主管機(jī)關(guān)要負(fù)責(zé)組織清算機(jī)構(gòu)并監(jiān)督清算工作的進(jìn)行。司法清算：司法清算是企業(yè)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，人民法院依據(jù)債權(quán)人或債務(wù)人的申請(qǐng)宣告企業(yè)破產(chǎn)，并依照有關(guān)法律的規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算。按企業(yè)清算的不同原因，可分為解散清算和破產(chǎn)清算。解散清算的情況有多種，按企業(yè)章程規(guī)定的經(jīng)營(yíng)期限是否屆

46、滿，有期滿解散清算和提前解散清算；按企業(yè)終止法人地位的程度不同，有完全解散清算和非完成解散清算。破產(chǎn)清算是企業(yè)資不抵債時(shí)，人民法院依照有關(guān)法律規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行的清算。解散清算和破產(chǎn)清算既有聯(lián)系又有區(qū)別，二者的區(qū)別表現(xiàn)在：清算的性質(zhì)不同；被清算企業(yè)的法律地位不同；處理利益關(guān)系的側(cè)重點(diǎn)不同。二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：算的目的都是結(jié)束被清算企業(yè)的各種債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系；在解散清算過(guò)程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時(shí)應(yīng)立即向法院申請(qǐng)實(shí)行破產(chǎn)清算。清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)1.清算財(cái)產(chǎn)的范圍清算財(cái)產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無(wú)擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財(cái)產(chǎn)，它由以下兩部分構(gòu)成：（1）宣布清算時(shí)企業(yè)所擁有的可用于清償無(wú)擔(dān)保債務(wù)和

47、向投資者分配的全部賬內(nèi)和賬外財(cái)產(chǎn)。（2）清算期間按法律規(guī)定追回的財(cái)產(chǎn)。企業(yè)清算期間按法律規(guī)定追回的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)作為企業(yè)的清算財(cái)產(chǎn)：清算前無(wú)償轉(zhuǎn)移或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)；對(duì)原來(lái)沒(méi)有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)在清算前提供財(cái)務(wù)擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)；對(duì)未到期的債務(wù)在清算前提前清償?shù)呢?cái)產(chǎn)；清算前放棄的債權(quán)。2.清算財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)的原則（1）凡是能整體變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)應(yīng)盡量整體變現(xiàn)。（2）法律禁止或限制自由買賣的財(cái)產(chǎn)不得上市出售。（3）應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價(jià)變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)。（4）清算企業(yè)對(duì)外投資的實(shí)物性資產(chǎn)不得要求退還原物。3.清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)。不需要變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)有：（1）現(xiàn)金和各種存款。（2）抵消財(cái)產(chǎn)。（3）直接轉(zhuǎn)給債權(quán)人的擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。（4）不能變現(xiàn)

48、或不需要變現(xiàn)的無(wú)形資產(chǎn)。（5）直接以實(shí)物形式分配給投資者的財(cái)產(chǎn)。企業(yè)購(gòu)并概念企業(yè)購(gòu)并是企業(yè)收購(gòu)與兼并的總稱，它是指市場(chǎng)機(jī)制的作用下，企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)并企圖獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。通常的操作方式是：一個(gè)企業(yè)通過(guò)直接入資購(gòu)買另一企業(yè)，或通過(guò)承擔(dān)另一企業(yè)債務(wù)而完成購(gòu)并。另一種是杠桿式購(gòu)并，即一些企業(yè)（大多是金融機(jī)構(gòu)），靠舉債借貸收購(gòu)兼并其他公司，然后對(duì)被收購(gòu)的公司進(jìn)行分解、重組，待機(jī)轉(zhuǎn)手賣出以償還債務(wù)，并最終從購(gòu)與賣的差價(jià)中得到利潤(rùn)。后一種購(gòu)并，曾風(fēng)行于20世紀(jì)80年代的美國(guó)。我國(guó)目前的購(gòu)并，大都是前一種意義上的購(gòu)買和兼并。企業(yè)購(gòu)并，能重新配置資產(chǎn)，使資產(chǎn)從小規(guī)模或無(wú)規(guī)模到大規(guī)模，從

49、低效益或無(wú)效益進(jìn)入高效益，從低質(zhì)量變?yōu)楦哔|(zhì)量，從而提高購(gòu)買公司的盈利能力。公司購(gòu)并可以分為橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并以及混合購(gòu)并三種類型。橫向購(gòu)并是生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)類似產(chǎn)品，或生產(chǎn)技術(shù)工藝相近的企業(yè)之間所進(jìn)行的購(gòu)并，這是最常見(jiàn)的一種購(gòu)并方式，其目的在于擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額，在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)：縱向購(gòu)并是在生產(chǎn)工藝或經(jīng)銷上有前后銜接關(guān)系的企業(yè)間的購(gòu)并，如加工制造企業(yè)向前購(gòu)并原材料、零部件、半成品等生產(chǎn)企業(yè)，向后購(gòu)并運(yùn)輸公司、銷售公司等，其目的在于發(fā)揮綜合協(xié)作優(yōu)勢(shì)；混合購(gòu)并是產(chǎn)品和市場(chǎng)都沒(méi)有任何聯(lián)系的企業(yè)間的購(gòu)并，它兼具橫向購(gòu)并與縱向購(gòu)并的優(yōu)點(diǎn)，而且更加靈活自如。企業(yè)購(gòu)并的動(dòng)機(jī)企業(yè)并購(gòu)行為是在多種因素相互作用

50、下的市場(chǎng)行為，并購(gòu)動(dòng)機(jī)也同樣多樣化，企業(yè)從最初的通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張、擴(kuò)大規(guī)模的并購(gòu)動(dòng)機(jī)逐步趨向于注重企業(yè)戰(zhàn)略布局、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，謀求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略導(dǎo)向型并購(gòu)動(dòng)機(jī)。（1）市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。以市場(chǎng)為導(dǎo)向，目的在于占領(lǐng)某地區(qū)或某領(lǐng)域的市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大產(chǎn)品或服務(wù)的銷售范圍，增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力和市場(chǎng)影響力。一方面通過(guò)并購(gòu)目標(biāo)市場(chǎng)已有企業(yè)，利用目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、市場(chǎng)地位、生產(chǎn)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)等快速進(jìn)入和占領(lǐng)目標(biāo)市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)銷售范圍，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，快速實(shí)現(xiàn)企業(yè)的低成本擴(kuò)張，從而提高盈利水平和盈利能力。（2）競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。通過(guò)并購(gòu)可以消除潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，收購(gòu)產(chǎn)品同質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或是

51、生產(chǎn)替代產(chǎn)品的企業(yè)，穩(wěn)固自身的市場(chǎng)地位，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)以后的發(fā)展鋪平道路，鞏固和提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的同時(shí)，也能夠降低被其他企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）戰(zhàn)略導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，開拓新領(lǐng)域。通過(guò)并購(gòu)新領(lǐng)域中的企業(yè)逐漸退出衰落的行業(yè)，開拓發(fā)展前景廣闊的新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移；多元化經(jīng)營(yíng)，分散風(fēng)險(xiǎn)，主要通過(guò)混合并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)：混合并購(gòu)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上沒(méi)有直接交易關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行的并購(gòu)，主要是相關(guān)行業(yè)、相關(guān)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的并購(gòu)行為，可以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)實(shí)力；提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。企業(yè)并購(gòu)的目的主要在于戰(zhàn)略性資源的整合及戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)的實(shí)現(xiàn)，在共同的發(fā)展愿望和市場(chǎng)利益下取得核心資源的整合與

52、協(xié)同提升和拓展企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，保持企業(yè)長(zhǎng)久的生命力和較強(qiáng)的盈利能力。（4）政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)稅收對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策有非常重要的影響，合理避稅往往成為某些企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)。（5）管理者利益驅(qū)動(dòng)。主要原因有：當(dāng)公司發(fā)展壯大時(shí)，公司管理層尤其是高層人員的威望也隨之提高，這方面雖難以做量化的計(jì)算，但是毋庸置疑的：隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)人員的報(bào)酬通常也得以增加；管理層希望通過(guò)并購(gòu)來(lái)擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，使公司在不斷變化的市場(chǎng)中立于不敗之地，或抵御其他公司的并購(gòu)。我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)實(shí)踐只有二十幾年的歷程，在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，起初政府行政性干預(yù)等非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)明顯，政府推動(dòng)和關(guān)注短期效應(yīng)以及某些投機(jī)性并購(gòu)行為是我國(guó)

53、企業(yè)并購(gòu)比較突出的特征。（1）政府及政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)的政策導(dǎo)向性十分明顯，尤其是在經(jīng)濟(jì)改革初期，其主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：消除企業(yè)虧損。在政府行政性干預(yù)下，優(yōu)勢(shì)企業(yè)收購(gòu)虧損企業(yè)，帶動(dòng)虧損企業(yè)發(fā)展，避免企業(yè)破產(chǎn)影響社會(huì)安定和國(guó)家穩(wěn)定，政府行政性的推動(dòng)，使政府成為企業(yè)并購(gòu)的直接參與者和主導(dǎo)力量，而經(jīng)濟(jì)規(guī)律難以發(fā)揮作用，并購(gòu)?fù)詹坏筋A(yù)期的效果，不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。推動(dòng)企業(yè)改組，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)規(guī)律不能充分發(fā)揮作用，企業(yè)缺乏獨(dú)立性，社會(huì)資源通過(guò)行政調(diào)配，結(jié)果往往是資源利用效率低、浪費(fèi)嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨同，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重。為實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)

54、濟(jì)的快速轉(zhuǎn)型，解決上述問(wèn)題，企業(yè)并購(gòu)起到了不可替代的作用。優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快處置不良資產(chǎn)，盤活國(guó)有資產(chǎn)存量，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)，使市場(chǎng)在資源配置中起主導(dǎo)性的作用，提高我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。獲取優(yōu)惠政策。政府為了鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)制定了一系列優(yōu)惠政策，優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)虧損企業(yè)可以獲得某些優(yōu)惠政策如貸款優(yōu)惠、減免稅收和財(cái)政補(bǔ)貼等。（2）資源導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。利用并購(gòu)獲取資金、技術(shù)、設(shè)備、管理經(jīng)驗(yàn)、品牌、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等資源是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。買殼或借殼上市。在我國(guó)企業(yè)融資渠道較為單一的情況下，上市成為一條獲取發(fā)展資金主要而有效的渠道。但在我國(guó)上市額度是稀缺資源，公司上市需要非常嚴(yán)

55、格的條件，因此買殼上市成為很多企業(yè)并購(gòu)上市公司的主要?jiǎng)訖C(jī)。在獲得殼公司的控制權(quán)之后，對(duì)殼公司進(jìn)行整合，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入殼公司，將不良資產(chǎn)剝離，改善財(cái)務(wù)狀況使該上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著提高，使之達(dá)到配股標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)上市融資。獲取專項(xiàng)資源。企業(yè)往往為了取得廠房設(shè)備、土地、生產(chǎn)技術(shù)等進(jìn)行并購(gòu)，尤其是在企業(yè)的產(chǎn)品或市場(chǎng)擴(kuò)展迅速，而企業(yè)資源相對(duì)缺乏時(shí)，獲取資源要素成為我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的一個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī)。（3）投機(jī)性動(dòng)機(jī)預(yù)期效應(yīng)。預(yù)期效應(yīng)是指由于并購(gòu)使股票市場(chǎng)對(duì)企業(yè)股票評(píng)價(jià)發(fā)生變化，從而對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。并購(gòu)對(duì)企業(yè)有重大影響是股票股權(quán)的一大基礎(chǔ)，而股票投機(jī)又刺激了并購(gòu)的發(fā)生，通過(guò)投機(jī)從并購(gòu)市場(chǎng)上獲得巨人的資本收益。收購(gòu)

56、低價(jià)資產(chǎn)。由于某些原因，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)未能反映真實(shí)的價(jià)值或潛在價(jià)值，從而導(dǎo)致其股票價(jià)格低于資產(chǎn)的重置成本。并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行資產(chǎn)分割整合再以高價(jià)賣出，充分利用被低估的資產(chǎn)獲取并購(gòu)收益。公司以低于目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)價(jià)值的價(jià)格購(gòu)得目標(biāo)企業(yè)，經(jīng)過(guò)包裝改組從中謀取利益。財(cái)務(wù)性投機(jī)。這類并購(gòu)行為不以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為目的，而是獲得股票讓渡溢價(jià)或其他短期利益的投機(jī)性并購(gòu)行為。通過(guò)并購(gòu)后的有關(guān)交易，改變企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，影響上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，避免上市公司被摘牌，繼續(xù)維持公司的上市融資和配股的資格。（4）其他經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)。主要包括擴(kuò)大市場(chǎng)、獲取關(guān)鍵技術(shù)等。企業(yè)設(shè)立的條件我國(guó)法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設(shè)立的條件是不同的，具體內(nèi)下：

57、（一）申請(qǐng)?jiān)O(shè)立有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)具備的條件（1）股東符合法定人數(shù)，有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立。（2）股東出資達(dá)到法定資本最低限額。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。（3）股東共同制定公司章程。（4）有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)。其中：設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的，董事會(huì)成員為313人，監(jiān)事會(huì)成員不得少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公

58、司可以不設(shè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，設(shè)1名執(zhí)行董事，12名監(jiān)事。（5）有公司住所。（二）申請(qǐng)?jiān)O(shè)立一人有限公司應(yīng)當(dāng)具備的條件（1）股東為一個(gè)自然人或者一個(gè)法人。一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限公司。一人有限公司應(yīng)當(dāng)在公司登記中注明自然人獨(dú)資或者法人獨(dú)資，并在公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照中載明。（2）一人有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬(wàn)元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。（3）一人有限責(zé)任公司章程由股東制定。（4）一人有限責(zé)任公司不設(shè)股東會(huì)。（5）其他內(nèi)容同有限責(zé)任公司。（三）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)設(shè)立的條件（1）投資人為一個(gè)自然人；（2）有合法的企業(yè)名稱，名稱

59、中不得使用“有限”“有限責(zé)任”或“公司”字樣。（3）有投資人申報(bào)的出資額。（4）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。（四）合伙企業(yè)設(shè)立的條件（1）合伙人應(yīng)為兩個(gè)自然人；（2）有書面協(xié)議；（3）有各合伙人實(shí)際繳付的出資額；（4）有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責(zé)任”或“公司”字樣；（5）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。（五）個(gè)體工商戶設(shè)立的條件（1）投資人為一個(gè)自然人；（2）有投資人申報(bào)的出資額；（3）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)及其社會(huì)化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表明一個(gè)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的

60、方式。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財(cái)產(chǎn)的組織形式和所承擔(dān)的法律責(zé)任劃分。國(guó)際上通常分類為：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨(dú)資。獨(dú)資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個(gè)人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛(ài)怎么經(jīng)營(yíng)就怎么經(jīng)營(yíng)，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產(chǎn)來(lái)抵償。我國(guó)的個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。合伙。合伙企業(yè)是由幾個(gè)人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來(lái)共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權(quán)和管理權(quán)分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來(lái)的，結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對(duì)整個(gè)合伙企業(yè)所欠的債務(wù)負(fù)有無(wú)限