利率市場化改革與存款保險制度概要課件

1、利率市場化改革與存款保險制度武漢大學經(jīng)濟與管理學院 韓國文利率市場化改革與存款保險制度武漢大學經(jīng)濟與管理學院關(guān)于利率市場化改革關(guān)于利率市場化改革一、利率的基本原理（一）利率的種類1、固定利率與浮動利率2、名義利率與實際利率 如果以r代表名義利率，i代表實際利率，m代表通貨膨脹率，則i=r-m 還有一種計算方法，即i=（1+r）/(1+m) -1 上述兩種計算方法的結(jié)果會有一定的誤差，第二個計算公式更為準確。3、一般利率與優(yōu)惠利率在國際金融市場上，低于LIBOR的貸款利率被視為優(yōu)惠利率。我國優(yōu)惠利率的范圍較廣。4、市場利率、官定利率和公定利率一、利率的基本原理 5、基準利率 指金融市場上具有普遍

2、參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均根據(jù)其水平確定。在市場經(jīng)濟條件下，基準利率是利率市場化機制形成的核心，是確定各種利率的指示器和標尺。 基準利率在整個利率體系中處于關(guān)鍵地位，其變化引導(dǎo)和決定著其他各種利率的變化。 基準利率以同業(yè)拆借利率和回購利率為主。前者如英國的倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）、美國的聯(lián)邦基金利率（FFR），后者如德國、法國的回購利率。 從國際經(jīng)驗看，只有結(jié)構(gòu)合理、信譽高、流動性強的金融產(chǎn)品的利率，才能作為基準利率，其必須具備市場化（由市場供求關(guān)系決定）、基礎(chǔ)性（在利率體系中具有基礎(chǔ)性地位）、關(guān)聯(lián)性、易于傳導(dǎo)性等特征。 我國的基準利率：shibor； 一年期存貸款利率

3、 5、基準利率（二）決定利率水平的因素1、社會平均利潤率2、金融市場的資金供求關(guān)系3、通貨膨脹預(yù)期4、經(jīng)濟周期5、央行的貨幣政策6、國際收支狀況當國際收支出現(xiàn)大量逆差時，提高利率水平以吸引外資流入。反之，則降低利率水平。（二）決定利率水平的因素 7、市場匯率水平 本幣對外幣貶值，會導(dǎo)致出口增加和外資流入，基礎(chǔ)貨幣投放增加，貨幣供應(yīng)量擴張，市場利率會產(chǎn)生下降壓力；如果本幣對外幣升值，會導(dǎo)致出口減少，從而給市場利率帶來上升壓力。 8、國際利率水平 開放經(jīng)濟條件下的國際資本流動，影響國內(nèi)利率水平。當國際市場利率水平高于國內(nèi)利率水平時，國內(nèi)資本外流，資金供應(yīng)減少，市場利率水平會提高。反之亦然。 7、市

4、場匯率水平（三）利率的風險結(jié)構(gòu) 違約風險、流動性、稅收等三種因素，導(dǎo)致期限相同的債券會有不同的利率。由這三種因素所引起的各種期限相同的債券之間的關(guān)系，就是利率的風險結(jié)構(gòu)。 有違約風險債券與無違約風險債券利率之間的差額，稱為風險升水。該升水為人們持有某種風險債券必須獲得的額外利息。有違約風險的債券總是具有正值的風險升水，且這一風險升水隨違約風險的增加而增加。 （三）利率的風險結(jié)構(gòu) 流動性是影響債券利率的另一因素。公司債券與國債之間的流動性差異，也是風險升水生成的原因。這種升水又稱“流動性升水”。 如果某種債券能夠享受有利的稅收待遇（免稅），盡管其也存在違約風險，則利率也將較低（利率為8%的免稅市

5、政債券與利率為10%、但需繳納40%稅率的高收入階層持有的國債的比較）。 流動性是影響債券利率的另一因素 經(jīng)國務(wù)院批準，央行決定自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。這是利率市場化改革的重大舉措。 （一）央行決定進一步推進利率市場化改革 取消貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平； 取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定； 對農(nóng)信社貸款利率不再設(shè)立上限； 個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整。 二、利率市場化的挑戰(zhàn) 經(jīng)國務(wù)院批準，央行決定自2013年7月20日起全 （二）推進貸款利率市場化改革的基本背景

6、1、利率市場化改革是深化改革的重要內(nèi)容 利率市場化改革是深化金融改革的“重頭戲”，在改革全局中也占有重要地位。黨中央、國務(wù)院高度重視利率市場化改革，金融“十二五”發(fā)展規(guī)劃也要求加快推進利率市場化改革。 金融改革的內(nèi)容： 推進三方面改革，即金融組織結(jié)構(gòu)改革、金融資源配置市場化改革和金融調(diào)控機制改革； 構(gòu)建三個體系，即金融組織體系、金融市場體系和金融宏觀調(diào)控體系。 利率市場化改革與三方面改革和金融對外開放都密切相關(guān)。 （二）推進貸款利率市場化改革的基本背景 12、推進貸款利率市場化改革的基本背景 從宏觀層面看，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，價格形勢基本穩(wěn)定，金融市場運行平穩(wěn)，是進一步推進利率市場化改革的有

7、利時機。 從微觀層面看，金融機構(gòu)財務(wù)約束進一步強化，企業(yè)和居民對市場化定價的金融環(huán)境更為適應(yīng)，利率風險承受能力明顯增強。 從市場基礎(chǔ)看，上海銀行間同業(yè)拆借利率（shibor）已成為回購、票據(jù)、衍生品等金融產(chǎn)品定價的重要基準，貨幣政策工具變動向金融市場各類產(chǎn)品的傳導(dǎo)渠道也較為暢通。2、推進貸款利率市場化改革的基本背景 從宏觀層面看3、全面放開貸款利率的意義放開貸款利率是放開存款利率的基礎(chǔ)和前提條件可以擴大金融機構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價的空間，促進金融機構(gòu)采取差異化定價策略，有利于降低企業(yè)融資成本有利于強化貸款市場的利率競爭，提高金融機構(gòu)貸款定價能力，促進金融機構(gòu)提高市場競爭力和轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式有利于提高

8、小微企業(yè)的貸款可得性，更好地發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的作用有利于進一步發(fā)揮市場配置金融資源的基礎(chǔ)性作用，提高金融資源配置效率3、全面放開貸款利率的意義 （三）我國利率市場化改革的進程(1) 貨幣市場和債券市場的利率市場化進程1996年1月，全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場建立，同年6月，拆借利率放開，標志著利率市場化改革開始起步。1997年全國銀行間債券市場建立，銀行間債券回購利率和現(xiàn)券交易價格放開。1998年和1999年政策性金融債和國債發(fā)行采用招投標方式，實行市場化定價。此后，企業(yè)債券、公司債券等非金融企業(yè)的債券融資工具的發(fā)行利率基本實現(xiàn)了市場化。 （三）我國利率市場化改革的進程(1) 貨幣市場和債券市

9、 (2) 存貸款利率的市場化進程 遵循“先貸款，后存款；先長期，后短期；先大額，后小額”的改革思路和先后，存貸款利率的市場化改革逐步推進。2000年9月，外幣貸款利率放開，同時放開大額外幣（300萬美元以上）存款利率；2003年11月，對小額外幣存款利率只作上限管理；2004年11月，放開一年期以上小額外幣存款利率。目前，除境內(nèi)一年期以內(nèi)美元、歐元、港幣和日元（300萬美元以下或等值外幣）存款利率仍有上限外，其他外幣存款利率都已放開。1987年1月，允許銀行貸款利率上浮幅度最高不超過20%。 (2) 存貸款利率的市場化進程2004年10月，取消金融機構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）貸款利率浮動區(qū)間的上限，

10、下限保持為貸款基準利率的0.9倍，同時將城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動區(qū)間上限，擴大為貸款基準利率的2.3倍。2012年6月，央行又決定把金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間下限調(diào)整至貸款基準利率的0.7倍。1999年10月，央行批準金融機構(gòu)開辦市場化定價的大額協(xié)議存款業(yè)務(wù)，并不斷擴大協(xié)議存款范圍。2004年10月央行決定對人民幣存款利率實行上限管理，下限放開，上限為存款基準利率。2005年3月，央行決定進一步放開金融機構(gòu)同業(yè)存款利率。2012年6月，允許人民幣存款利率上浮，浮動區(qū)間上限為存款基準利率1.1倍。2013年7月20日，貸款利率完全放開。2013年10月25日，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行。

11、2013年12月9日，同業(yè)存單管理暫行辦法實施，同業(yè)存單開始發(fā)行。2004年10月，取消金融機構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）貸款利率浮動（四）利率市場化改革的緊迫性發(fā)揮市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用，完善社會主義市場經(jīng)濟體制的需要；更好地發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟功能的需要（銀行利潤和企業(yè)盈利水平反差過大）；保護存款人利益的需要；有效發(fā)揮利率金融宏觀調(diào)控功能的需要；增強銀行競爭力，使銀行更好地參與國際金融競爭的需要；人民幣國際化的需要；有效遏制高利借貸，維護穩(wěn)定的金融秩序的需要；利率市場化改革明顯滯后（與美、日、韓等國家比）。（四）利率市場化改革的緊迫性發(fā)揮市場在金融資源配置中的基礎(chǔ) （五）利率市場化給商業(yè)

12、銀行帶來的影響 利率市場化給商業(yè)銀行帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，必將導(dǎo)致商業(yè)銀行在經(jīng)營理念、經(jīng)營模式、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)生深刻變化。(1) 凈息差收窄擠壓銀行利潤空間，傳統(tǒng)盈利模式無法持續(xù) 貸款平均利率會因競爭而下降，存款平均利率會因競爭而上升，銀行對大客戶的貸款議價能力削弱，經(jīng)營成本上升，凈息差收窄，會導(dǎo)致銀行盈利水平下降。(2) 利率競爭加劇將放大銀行經(jīng)營風險 利率競爭強度增加，貸款利率上揚會把許多高風險的借款人留在市場，增加逆向選擇和道德風險，從而放大銀行經(jīng)營風險。貸款高利率，伴隨的是貸款高風險和高不良貸款容忍度。 （五）利率市場化給商業(yè)銀行帶來的影響 (3)對銀行的經(jīng)營管理

13、能力提出了更高要求，銀行風險管理難度加大 利率市場化，對銀行的利率監(jiān)測分析和預(yù)判能力、自主定價能力、利率風險管理能力、資產(chǎn)負債管理能力等，都提出了更高的要求。 資金價格競爭成為銀行競爭的重要方面； 產(chǎn)品定價能力的培育和提高對銀行非常重要，成為銀行核心競爭力的重要內(nèi)容； 利率波動頻率和幅度加大，期限結(jié)構(gòu)和風險結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，管控利率風險難度很大。(3)對銀行的經(jīng)營管理能力提出了更高要求，銀行風險管理難度加（六）商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的對策(1) 加快經(jīng)營理念和經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型 轉(zhuǎn)變以利息收入為主要經(jīng)營收入、主要靠吃利差賺錢的經(jīng)營模式。(2) 加快產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型 利率市場化條件下，客戶的存款行為和金

14、融資產(chǎn)選擇行為將發(fā)生較大改變。銀行必須適應(yīng)不同層次客戶的多樣化需求，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，優(yōu)化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。(3) 提升經(jīng)營管理能力，特別是產(chǎn)品定價能力和利率風險管理能力(4) 加強人才隊伍建設(shè)（六）商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的對策(1) 加快經(jīng)營理念和經(jīng)營關(guān)于存款保險制度關(guān)于存款保險制度 一、存款保險制度的概念 存款保險制度是一種金融保障制度，指由各類存款機構(gòu)按存款數(shù)額一定比例向存款保險機構(gòu)繳納保費，建立存款保險準備金，當某一存款機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序。 一、存款保險制度的概念二

15、、存款保險制度的起源與發(fā)展（一）存款保險制度的起源與發(fā)展 存款保險制度始于20世紀30年代的美國。為了挽救經(jīng)濟危機沖擊下瀕臨崩潰的銀行體系，美國國會1933年通過格拉斯-斯蒂格爾法。依據(jù)該法，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）作為一家為銀行存款保險的政府機構(gòu)，于1934年成立并開始辦理存款保險，以避免擠兌，保障銀行體系的穩(wěn)定。二、存款保險制度的起源與發(fā)展 20世紀50年代以來，隨著經(jīng)濟形勢和金融制度、金融創(chuàng)新等的不斷變化和發(fā)展，美國存款保險制度不斷完善，尤其是在金融監(jiān)管檢查和金融風險控制和預(yù)警方面，取得了很好成效，成為美國金融體系及金融管理的重要組成部分。 2 0 世紀60年代中期以來，隨著金融業(yè)日

16、益自由化、國際化的發(fā)展，金融風險明顯上升，絕大多數(shù)西方發(fā)達國家相繼引入存款保險制度，臺灣、印度、哥倫比亞等部分發(fā)展中國家和地區(qū)也進行了這方面的有益嘗試。 到2013年年底，全世界已有111個國家建立了存款保險制度。利率市場化改革與存款保險制度概要課件（二）隱性存款保險制度和顯性存款保險制度 隱性存款保險制度，多見于發(fā)展中國家或者國有銀行占主導(dǎo)的銀行體系中，指國家沒有對存款保險做出制度安排，但在銀行倒閉時，政府會采取某種形式保護存款人的利益， 因而公眾形成了對存款保護的預(yù)期。（二）隱性存款保險制度和顯性存款保險制度 顯性存款保險制度，指國家以法律形式對存款保險機構(gòu)設(shè)置、運作以及有問題存款機構(gòu)的處

17、置等做出明確規(guī)定。 顯性存款保險制度的優(yōu)點：(1)明確銀行倒閉時存款人的賠付額度，穩(wěn)定存款人的信心；(2)建立專業(yè)化機構(gòu)，迅速、有效處置有問題銀行，節(jié)約處置成本；(3)事先進行基金積累，用于賠付存款人和處置銀行；(4)增強銀行體系的市場約束，明確銀行倒閉時各方責任。 近年來，顯性存款保險在全球獲得了快速發(fā)展，建立顯性存款保險制度的國家和地區(qū)數(shù)量迅速增長。建立顯性存款保險制度，成為發(fā)展中國家和地區(qū)金融結(jié)構(gòu)改革的重要內(nèi)容，并且國家層面上的強制性保險已成為一種主流。 顯性存款保險制度，指國家以法律形式對存款保險機構(gòu)設(shè)三、存款保險制度的組織形式主要有三種組織形式：1、由政府出資設(shè)立，如美國、英國、加拿

18、大。2、由政府與銀行界共同建立，如日本、比利時、荷蘭。3、在政府支持下由銀行同業(yè)聯(lián)合建立，如德國。三、存款保險制度的組織形式 四、存款保險制度的基本特征1、保險關(guān)系的有償性和互助性 存款保險主體之間的關(guān)系，一方面是有償?shù)?，即只有在投保銀行按規(guī)定繳納保險費后，才能得到保險人的資金援助，或倒閉時存款人才能得到賠償；另一方面又是互助的。即存款保險是眾多的投保銀行互助共濟實現(xiàn)的，如果只有少數(shù)銀行投保，則保險基金規(guī)模小，難以承擔銀行破產(chǎn)時對存款人給予賠償?shù)呢熑巍?、保險期間的有限性 存款保險只對在保險有效期間倒閉銀行存款給予賠償，而未參加存款保險，或已終止保險關(guān)系的銀行的存款一般不受保護。 四、存款保險制度的基本特征3、保險結(jié)果的損益性 存款保險是保險機構(gòu)向存款人提供的一種經(jīng)濟保障。一旦投保銀行倒閉，存款人要向保險人索賠，其結(jié)果可能與向該投保銀行收取的保險費差距很大。因此，存款保險公司必須較為準確地計算出合理的保障率和費率，使得自身有能力擔負存款賠付的責任。4、存款保險機構(gòu)的壟斷性和非盈利性 無論何種性質(zhì)的存款保險機構(gòu)，都不是商業(yè)組織，經(jīng)營目的不在于盈利，而在于通過存款保護建立一種金融保障機制，提高存款人對銀行業(yè)的信心。因此，存款保險機構(gòu)一般具有壟斷性和非盈利性。3、保險結(jié)果的損益性五、存款保險制度的作用1、保護存款人利益，提高社會公眾對銀行體系的信心。2、提高金融