輕量化紡織品材料項目財務管理制度

1、泓域/輕量化紡織品材料項目財務管理制度輕量化紡織品材料項目財務管理制度xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113623981 一、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113623981 h 3 HYPERLINK l _Toc113623982 二、 強化科技創(chuàng)新，穩(wěn)固產業(yè)發(fā)展基礎 PAGEREF _Toc113623982 h 3 HYPERLINK l _Toc113623983 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113623983 h 4 HYPERLINK l _Toc113623984 四、 公司簡介 PAGEREF _

2、Toc113623984 h 5 HYPERLINK l _Toc113623985 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113623985 h 6 HYPERLINK l _Toc113623986 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc113623986 h 6 HYPERLINK l _Toc113623987 五、 企業(yè)清算的原因和分類 PAGEREF _Toc113623987 h 7 HYPERLINK l _Toc113623988 六、 清算財產的變現 PAGEREF _Toc113623988 h 9 HYPERLINK l _Toc11362398

3、9 七、 企業(yè)設立的條件 PAGEREF _Toc113623989 h 10 HYPERLINK l _Toc113623990 八、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc113623990 h 13 HYPERLINK l _Toc113623991 九、 產出類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113623991 h 15 HYPERLINK l _Toc113623992 十、 投入類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113623992 h 16 HYPERLINK l _Toc113623993 十一、 運用相關指標評價投資項目的財務可行性 PAGEREF

4、 _Toc113623993 h 23 HYPERLINK l _Toc113623994 十二、 投資項目凈現金流量的測算 PAGEREF _Toc113623994 h 25 HYPERLINK l _Toc113623995 十三、 投資計劃 PAGEREF _Toc113623995 h 29 HYPERLINK l _Toc113623996 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113623996 h 30 HYPERLINK l _Toc113623997 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113623997 h 31 HYPERLINK l _Toc113623998

5、 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113623998 h 33 HYPERLINK l _Toc113623999 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc113623999 h 34 HYPERLINK l _Toc113624000 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113624000 h 35 HYPERLINK l _Toc113624001 十四、 經濟效益 PAGEREF _Toc113624001 h 36 HYPERLINK l _Toc113624002 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113624002 h 36

6、HYPERLINK l _Toc113624003 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113624003 h 38 HYPERLINK l _Toc113624004 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113624004 h 39 HYPERLINK l _Toc113624005 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc113624005 h 42 HYPERLINK l _Toc113624006 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113624006 h 44 HYPERLINK l _Toc113624007 十五、 進度規(guī)劃方案 PAGEREF _To

7、c113624007 h 45 HYPERLINK l _Toc113624008 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113624008 h 45產業(yè)環(huán)境分析2019年，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，深入貫徹新發(fā)展理念，落實高質量發(fā)展要求，深化供給側結構性改革，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩(wěn)定，全力建設“高質量產業(yè)之區(qū)、高品質宜居之城”，經濟高質量發(fā)展動能持續(xù)增強，社會大局保持和諧穩(wěn)定，人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年，是“十三五”規(guī)劃的收官之年，是全面建成小康社會的決勝之年。當前，世界經濟格局復雜多變，但中國穩(wěn)中向好、長期向好的基本態(tài)勢沒有改變

8、，堅持從全局謀劃一域、以一域服務全局，對標對表抓落實，沉心靜氣謀發(fā)展，努力推動經濟社會各項事業(yè)再上臺階。強化科技創(chuàng)新，穩(wěn)固產業(yè)發(fā)展基礎加強共性基礎技術研究。開展非織造布紡絲、成網、成型基礎研究，提升特種纖維成網和可生物降解聚合物紡絲成網技術穩(wěn)定性，推動納米、微米纖維非織造布技術產業(yè)化。加強多軸向經編、大尺寸成型、三維編織、2.5維織造等工藝技術研究，破解立體成型連續(xù)化、自動化、數字化技術難題，開發(fā)紡織柔性材料功能化、綠色化整理技術和復合技術。開展強鏈補鏈聯(lián)合攻關。梳理重點產品產業(yè)鏈圖譜，支持龍頭企業(yè)組織上下游企業(yè)協(xié)同開發(fā)，開展非織造布專用聚丙烯切片、可生物降解材料、專用纖維、專用助劑以及織造成

9、型裝備開發(fā)，提升產業(yè)鏈穩(wěn)定性和質量效率。完善多層次科技創(chuàng)新體系。打造新型創(chuàng)新平臺，加強原創(chuàng)性引領性技術研發(fā)，加大在應急救援、醫(yī)療健康、航空航天等領域的應用拓展。建設區(qū)域性創(chuàng)新中心，開展細分領域關鍵技術攻關和市場應用。鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，加強產業(yè)鏈協(xié)作，建設行業(yè)重點技術研發(fā)基地，加快科技成果轉化應用。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。公司簡

10、介（一）基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：孔xx3、注冊資本：560萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-12-87、營業(yè)期限：2015-12-8至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司依據公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作

11、制度，進一步規(guī)范廠務公開的內容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質量發(fā)展，以提高全員思想政治素質、業(yè)務素質和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發(fā)展的良性互動。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額1452.241161.791089.18負債總額535.33428.26401.50股東權益合計916.91733.53687.68公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入4764.383811.5035

12、73.28營業(yè)利潤854.72683.78641.04利潤總額689.88551.90517.41凈利潤517.41403.58372.54歸屬于母公司所有者的凈利潤517.41403.58372.54企業(yè)清算的原因和分類企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產或其他原因宣布終止經營后，對企業(yè)的財產、債權、債務進行全面清查，并進行收取債權，清償債務和分配剩余財產的經濟活動。企業(yè)清算的原因（1）合同期滿清算；（2）法律規(guī)定清算；（3）無法經營清算；（4）違法經營清算；（5）產權變動清算；（6）破產解散清算。企業(yè)清算的法律程序可分為：（1）普通清算，是由企業(yè)自行確定的清算人按照法律規(guī)定的一般

13、程序進行清算，法院和債權人不直接干預，除破產清算外，其他清算一般都屬于普通清算。（2）特別清算，是不能由企業(yè)自行組織清算，而是由法院出面直接干預，債權人參加并進行監(jiān)督的清算，一般僅指破產清算。公司應當在解散事由出現之日起15日內成立清算組。（1）通知、公告?zhèn)鶛嗳?。清算組成立后10日內通知債權人并予以公告。（2）申報債權。債權人應當在清算組成立之日起30日內，未收到通知的、自清算組公告之日起45日內申報債權。申報債權期間，清算組不得對個別債權人清償債務。（3）編制資產負債表和財產清單。清算組在分別編制資產負債表和財產清單后，發(fā)現公司財產不足以清償全部債務的，應當將清算事務移交人民法院并申請人民法

14、院依法宣告破產。企業(yè)清算的分類：按企業(yè)清算的不同性質，可分為自愿清算、行政清算和司法清算。自愿清算的企業(yè)清算期內仍享有限制性權利；一般情況下，由企業(yè)內部人員組成清算機構自行清算；企業(yè)仍是獨立的民事主體。行政清算：有關主管機關要負責組織清算機構并監(jiān)督清算工作的進行。司法清算：司法清算是企業(yè)因不能清償到期債務，人民法院依據債權人或債務人的申請宣告企業(yè)破產，并依照有關法律的規(guī)定組織清算機構對企業(yè)進行破產清算。按企業(yè)清算的不同原因，可分為解散清算和破產清算。解散清算的情況有多種，按企業(yè)章程規(guī)定的經營期限是否屆滿，有期滿解散清算和提前解散清算；按企業(yè)終止法人地位的程度不同，有完全解散清算和非完成解散清算

15、。破產清算是企業(yè)資不抵債時，人民法院依照有關法律規(guī)定組織清算機構對企業(yè)進行的清算。解散清算和破產清算既有聯(lián)系又有區(qū)別，二者的區(qū)別表現在：清算的性質不同；被清算企業(yè)的法律地位不同；處理利益關系的側重點不同。二者的聯(lián)系表現在：算的目的都是結束被清算企業(yè)的各種債權、債務關系和法律關系；在解散清算過程中，當發(fā)現企業(yè)資不抵債時應立即向法院申請實行破產清算。清算財產的變現1.清算財產的范圍清算財產是指用于清償企業(yè)無擔保債務和分配給投資者的財產，它由以下兩部分構成：（1）宣布清算時企業(yè)所擁有的可用于清償無擔保債務和向投資者分配的全部賬內和賬外財產。（2）清算期間按法律規(guī)定追回的財產。企業(yè)清算期間按法律規(guī)定追

16、回的財產，應作為企業(yè)的清算財產：清算前無償轉移或低價轉讓的財產；對原來沒有財產擔保的債務在清算前提供財務擔保的財產；對未到期的債務在清算前提前清償的財產；清算前放棄的債權。2.清算財產變現的原則（1）凡是能整體變現的財產應盡量整體變現。（2）法律禁止或限制自由買賣的財產不得上市出售。（3）應采用多種方式以盡可能高的售價變現財產。（4）清算企業(yè)對外投資的實物性資產不得要求退還原物。3.清算財產的變現。不需要變現的財產有：（1）現金和各種存款。（2）抵消財產。（3）直接轉給債權人的擔保財產。（4）不能變現或不需要變現的無形資產。（5）直接以實物形式分配給投資者的財產。企業(yè)設立的條件我國法律、法規(guī)規(guī)

17、定不同企業(yè)設立的條件是不同的，具體內下：（一）申請設立有限責任公司應當具備的條件（1）股東符合法定人數，有限責任公司由50個以下股東出資設立。（2）股東出資達到法定資本最低限額。有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳足；其中，投資公司可以在5年內繳足。（3）股東共同制定公司章程。（4）有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構。其中：設立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為313人，監(jiān)事會成員不得少

18、于3人；股東人數較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設董事會、監(jiān)事會，設1名執(zhí)行董事，12名監(jiān)事。（5）有公司住所。（二）申請設立一人有限公司應當具備的條件（1）股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設立一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限公司。一人有限公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。（2）一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。（3）一人有限責任公司章程由股東制定。（4）一人有限責任公司不設股東會。（5）其他內容同有限責任公司。（三）個人獨資企業(yè)設立的條件（1）投資人為

19、一個自然人；（2）有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”或“公司”字樣。（3）有投資人申報的出資額。（4）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。（四）合伙企業(yè)設立的條件（1）合伙人應為兩個自然人；（2）有書面協(xié)議；（3）有各合伙人實際繳付的出資額；（4）有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”或“公司”字樣；（5）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。（五）個體工商戶設立的條件（1）投資人為一個自然人；（2）有投資人申報的出資額；（3）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產及其社會化大生產的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財

20、產構成、內部分工協(xié)作與外部社會經濟聯(lián)系的方式。根據市場經濟的要求，現代企業(yè)的組織形式按照財產的組織形式和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經營就怎么經營，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產來抵償。我國的個體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定

21、。合伙人對整個合伙企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。合伙企業(yè)的特點：（1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責任（如果一個合伙人沒有能力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承擔連帶責任）（2）法律還規(guī)定合伙人轉讓其所有權時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權的轉讓比較困難。公司。公司企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數

22、不多的股東集資組建的公司（一般由2人以上50人以下股東共同出資設立），其資本無須劃分為等額股份，股東在出讓股權時受到一定的限制。在有限責任公司中，董事和高層經理人員往往具有股東身份，使所有權和管理權的分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務狀況不必向社會披露，公司的設立和解散程序比較簡單，管理機構也比較簡單，比較適合中小型企業(yè)。股份有限公司全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票（或股權證）籌集資本，公司以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企業(yè)法人（應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額為人民幣500萬元），其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其所

23、認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任；每一股有一表決權，股東以其持有的股份，享受權利，承擔義務。產出類財務可行性要素的估算產出類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在運營期發(fā)生的營業(yè)收入；（2）在運營期發(fā)生的補貼收入；（3）通常在項目計算期末回收的固定資產余值；（4）通常在項目計算期末回收的流動資金。（一）營業(yè)收入的估算營業(yè)收入應按項目在運營期內有關產品的各年預計單價（不含增值稅）和額預測銷售量（假定運營期每期均可以自動實現產銷平衡）進行估算。營業(yè)收入也屬于時期指標，為簡化計算，假定營業(yè)收入發(fā)生于運營期各年的年末。（二）補貼收入的估算補貼收入是與運營期收益有關的政府

24、補貼，可根據按政策退還的增值稅：按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。（三）固定資產余值的估算在進行財務可行性評價時，假定主要固定資產的折舊年限等于運營期，則終結點回收的固定資產余值等于該主要固定資產的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定；在運營期內，因更新改造而提前回收的固定資產凈損失等于其折余價值與預計可變現凈收入之差。（四）回收流動資金的估算當項目處于終結點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉，因此，在假定運營期內不存在因加速周轉而提前回收流動資金的前提下，終結點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數。在進行財務可行性評價時，將在終結點回

25、收的固定資產余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在建設期發(fā)生的建設投資；（2）在運營期初期發(fā)生的流動資金投資；（3）在運營期發(fā)生的經營成本（付現成本）；（4）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設投資的估算建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產法和概算法進行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產法需要分別按形成固定資產的費用、形成無形資產的費用和形成其他資產投資的費用和預備費四項內容進行估算，此法是估算精度較高、應用較為廣泛的一種估算方法。1.形成固定資產費用的估算形成固定資產的費用是項目直接用

26、于購置或安裝固定資產應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產其他費用任何建設項目都至少要包括一項形成固定資產費用的投資。形成固定資產費用的資金投入方式，可根據各項工程的工期安排和建造方式確定。為簡化計算，當建設期為零（即取得的固定資產不需要建設和安裝）或建設期不到1年，且為自營建造時，可假定預先在建設起點一次投入全部相關資金；當建設期達到或超過1年，且為自營建造時，可假定在建設起點和以后各年年初分，投入相關資金；當建設期達到或超過1年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期未分次投入相關資金。（1）建筑工程費的估算。建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要

27、的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設備基礎、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用?？煞謩e按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。（2）設備購置費的估算。廣義的設備購置費是指為投資項目購置或自制的達到固定資產標準的各種國產或進口設備、工具、器具和生產經營用家具等應支出的費用。狹義的設備購置費則是指為取得項目經營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用。狹義設備購置費的估算。應按照設備的不同來源，分別估算國產設備和進口設備的購置費。工具、器具和生產經營

28、用家具購置費的估算。工具、器具和生產經營用家具購置費，是指為確保項目投產初期的生產經營而第一批購置的，沒達到固定資產標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。（3）安裝工程費的估算。需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的質量和單價進行估算；其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。需要注意的是；按后者估算時，要注意核實購置設備合同中是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國外進口的石油化工設備中，一般都包括了部分安裝材料）。（4）固定資產其他費用的估算。固定資產其他費用包括建設單位管理費、可

29、行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。估算時，可按經驗數據、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費：廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。2.形成無形資產費用的估算形成無形資產的費用是指項目直接用于取得專利權、商標權、非專利技術、土地使用權和特許權等無形資產而應當發(fā)生的投資，雖然商譽和著作權屬于無形資產的范疇，但新建項目通常不涉及這些內容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。形成無形資產費用的資金投入方式，通常假定

30、在建設期取得時一次投入。（1）專利權和商標權的估算。在可行性研究中，應先確認項目是否通過外購或接受投資方式取得上述產權的合法所有權。如果只是短期取得某項專利權或商標的使用權，就不能將其作為無形資產進行評估；若可通過外購方式取得上述產權，則可按預計的取得成本估算；若屬于投資轉入，則可按約定作價或評價價進行估算。新建項目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權和商標權的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價法進行估算。（2）非專利技術的估算?？筛鶕菍＠夹g的取得方式分別對待：若從外部一次性購入，可按取得成本估算；若作為投資轉入，可按市價法或收益法進行估算。（3）土地使用權的估算?？砂赐恋厥褂脵嗟牟煌〉梅绞焦浪?。如通

31、過有償轉讓方式取得土地使用校，則應按照預計發(fā)生的取得成本土地使用權出讓金估算；若屬于投資方投資轉入的土地使用權，可按投資合同或協(xié)議約定的價值，也可按公允價值估算。（4）特許權的估算。在項目可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權，按取得成本進行估算。3.形成其他資產費用的估算形成其他資產的費用是指建設投資中除形成固定資產和無形資產的費用以外的部分包括生產準備費和開辦費兩項內容。生產準備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設期內分次投入。（1）生產準備費的估算。生產準備費是指新建項目或新增生產能力的企業(yè)為確保投產期初期進行必要生產準備而應發(fā)生的

32、費用，包括職工培訓費、提前進廠熟悉工藝及設備性能人員的相關費用。生產準備費可按需要培訓和預計培訓費標準，以及需要提前進廠的職工人數和相關費用標準進行估算，也可按工程費用和生產準備費率估算。（2）開辦費的估算。開辦費是指在企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產和無形資產也不屬于生產準備費的各項費用，可按工程費用和開辦費率估算。4.預備費的估算預備費又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出，包括基本預備費和漲價預備費。預備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。（1）基本預備費的估算。基本預備費是指由于建設期發(fā)生一般自然災害而帶來的工程損失或為防范自然災害采取措施而追加的投資，又稱工程

33、建設不可預見費。（2）漲價預備費的估算。漲價預備費是指為應付建設期內可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資，又稱價格上漲不可預見費。漲價預備費通常要根據工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算。（二）流動資金投資的估算流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算，本書只介紹第一種方法。分項詳細估算法，是指根據投資項目在運營期內主要流動資產和流動負債要素的最低周轉天數和預計周轉額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的種方法。流動資金投資屬于墊付周轉金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產第一年末；如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產后連

34、續(xù)的若干年。（三）經營成本的估算不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。經營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各華的年未。（四）運營期相關稅金的估算在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關稅金包括營業(yè)稅金及附加和調整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發(fā)生在運營期各年的年末。1.營業(yè)稅金及附加的估算營業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤考慮項目投產后在運營期內應繳納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅，城市維護建設稅和教育費附加等因素；盡管應繳增值稅不屬于營業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，還要考慮應繳增值稅因素。2.

35、調整所得稅的估算調整所得稅是項目可行性研究中的一個專用術語，它是為簡化計算而設計的虛擬企業(yè)所得稅額。3.關于增值稅的說明增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，要考慮應繳增值稅指標。運用相關指標評價投資項目的財務可行性財務可行性評價指標的首要功能，就是用于評價某個具體的投資項目是否具有財務可 行性。在投資決策的實踐中，必須對所有已經具備技術可行性的投資備選方案進行財務可 行性評價。不能全面掌握某一具體方案的各項評價指標，或者所掌握的評價指標的質量失 真，都無法完成投資決策的任務。（一）判斷方案完全具備財務可行性的條件如果某一投資方案

36、的所有評價指標均處于可行區(qū)間，則可以斷定該投資方案無論從哪個方面看都具備財務可行性，或完全具備可行性。（二）判斷方案是否完全不具備財務可行性的條件如果某一投資項目的評價指標均處于不可行區(qū)間，則可以斷定該投資項目無論從哪個方面看都不具備財務可行性，或完全不具備可行性，應當徹底放 棄該投資方案。（三）判斷方案是否基本具備財務可行性的條件如果在評價過程中發(fā)現某項目的主要指標處于可行區(qū)間，但次要或輔助指標處于不可行區(qū)間，則可斷定該項目基本上具有財務可行性。（四）判斷方案是否基本不具備財務可行性的條件如果在評價過程中發(fā)現某項目出現主要指標處于不可行區(qū)間，即使次要或輔助指標處于可行區(qū)間，也可斷定該項目基本

37、上不具有財務可行性。（五）其他應當注意的問題在對投資方案進行財務可行性評價過程中，除了要熟練掌握和運用上述判定條件外 還必須明確以下兩點：第一，主要評價指標在評價財務可行性的過程中起主導作用。在對獨立項目進行財務可行性評價和投資決策的過程中，當靜態(tài)投資回收期（次要指 標）或總投資收益率（輔助指標）的評價結論與凈現值等主要指標的評價結論發(fā)生矛盾時 應當以主要指標的結論為準。第二，利用動態(tài)指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結論。在對同一個投資項目進行財務可行性評價時，凈現值、凈現值率和內部收益率指標的 評價結論是一致的。投資項目凈現金流量的測算投資項目的凈現金流量（又稱現金凈流量

38、）是指在項目計算期內由建設項目每年現金流入量與每年現金流出量之間的差額所形成的序列指標?，F金流入量（又稱現金流入）是指在其他條件不變時能使現金存量增加的變動量，現金流出量（又稱現金流出）是指在其他條件不變時能夠使現金存量減少的變動量。建設項目現金流入量包括的主要內容有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產余值和回收流動資金等產出類財務可行性要素。建設項目現金流出量包括的主要內容有：建設投資、流動資金投資、經營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅等投入類財務可行性要素。顯然，凈現金流量具有以下兩個特征：第一，無論是在運營期內還是在建設期內都存在凈現金流量的范疇；第二，由于項目計算期不同階段

39、上的現金流入量和現金流出量發(fā)生的可能性不同，使得各階段上的凈現金流量在數值上表現出不同的特點，如建設期內的凈現金流量一般小于或等于零；在運營期內的凈現金流量則多為正值。凈現金流量又包括所得稅前凈現金流量和所得稅后凈現金流量兩種形式。前者不受籌資方案和所得稅政策變化的影響，是全面反映投資項目方案本身財務獲利能力的基礎數據。計算時，現金流出量的內容中不考慮調整所得稅因素；后者則將所得稅視為現金流出，可用于評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所做的貢獻。可以在稅前凈現金流量的基礎上，直接扣除調整所得稅求得。（一）確定建設項目凈現金流量的方法確定一般建設項目的凈現金流量，可分別采用列表法和簡化法兩

40、種方法。列表法是指通過編制現金流量表來確定項目凈現金流量的方法，又稱一般方法，這是無論在什么情況下都可以采用的方法；簡化法是指在特定條件下直接利用公式來確定項目凈現金流量的方法，又稱特殊方法或公式法。1.列表法在項目投資決策中使用的現金流量表，是用于全面反映某投資項目在其未來項目計算期內每年的現金流入量和現金流出量的具體構成內容，以及凈現金流量水平的分析報表。它與財務會計使用的現金流量表在具體用途、反映對象、時間特征、表格結構和信息屬性等方面都存在較大差異。項目可行性研究中使用的現金流量表包括“項目投資現金流量表”“項目資本金現金流量表”和“投資各方現金流量表”等不同形式。本章主要介紹項目投資

41、現金流量表的編制方法。項目投資現金流量表要根據項目計算期內每年預計發(fā)生的具體現金流入量要素與同年現金流出量要素逐年編制。同時還要具體詳細列示所得稅前凈現金流量、累計所得稅前凈現金流量、所得稅后凈現金流量和累計所得稅后凈現金流量，并要求根據所得稅前后的凈現金流量分別計算兩套內部收益率、凈現值和投資回收期等可行性評價指標。與全部投資的現金流量表相比，項目資本金現金流量表的現金流入項目沒有變化，但現金流出項目不同，其具體內容包括：項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅和維持運營投資等。此外，該表只計算所得稅后凈現金流量，并據此計算資本金內部收益率指標。2.簡化法

42、除更新改造項目外，新建投資項目的建設期凈現金流量可直接按簡化公式計算。對新建項目而言，所得稅因素不會影響建設期的凈現金流量，只會影響運營期的凈現金流量。（二）單純固定資產投資項目凈現金流量的確定方法如果某投資項目的原始投資中，只涉及形成固定資產的費用，而不涉及形成無形資產的費用、形成其他資產的費用或流動資產投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該項目就屬于單純固定資產投資項目。從這類項目所得稅前現金流量的內容看，僅涉及建設期增加的固定資產投資和終結點發(fā)生的固定資產余值，在運營期發(fā)生的因使用該固定資產而增加的營業(yè)收入、增加（或節(jié)約）的經營成本、增加的營業(yè)稅金及附加。這些因素集中會表現為運營期息稅前

43、利潤的變動和折舊的變動。投資計劃（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資3606.79萬元，包括：工程費用、工程建設

44、其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計3134.36萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為1556.19萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為1485.61萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為92.56萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為395.

45、82萬元。（五）預備費本期項目預備費為76.61萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用1556.191485.6192.563134.361.1建筑工程費1556.191556.191.2設備購置費1485.611485.611.3安裝工程費92.5692.562其他費用395.82395.822.1土地出讓金158.25158.253預備費76.6176.613.1基本預備費44.2544.253.2漲價預備費32.3632.364投資合計3606.79（六）建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款1940.66萬元，貸

46、款利率按4.9%進行測算,建設期利息95.09萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息95.0923.7771.321.1.1期初借款余額970.331.1.2當期借款1940.66970.33970.331.1.3當期應計利息95.0923.7771.321.1.4期末借款余額970.331940.661.2其他融資費用1.3小計95.0923.7771.322債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計95.0923.7771.32（七）流動資金流動資金是

47、指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為960.42萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.005605.815979.537474.411.1應收賬款0.002522.612690.783363.481.2存貨0.001962.032092.832616.041.2.1

48、原輔材料0.00588.61627.85784.811.2.2燃料動力0.0029.4331.3939.241.2.3在產品0.00902.54962.701203.381.2.4產成品0.00441.46470.89588.611.3現金0.00448.46478.36597.951.4預付賬款0.00672.70717.54896.932流動負債0.004885.495211.196513.992.1應付賬款0.001758.781876.032345.042.2預收賬款0.003126.713335.164168.953流動資金0.00720.31768.34960.424流動資金增加0

49、.00720.3148.02192.085鋪底流動資金0.001681.741793.862242.32（八）項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資4662.30萬元，其中：建設投資3606.79萬元，占項目總投資的77.36%；建設期利息95.09萬元，占項目總投資的2.04%；流動資金960.42萬元，占項目總投資的20.60%?？偼顿Y及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資4662.30100.00%1.1建設投資3606.7977.36%1.1.1工程費用3134.3667.23%1.1.1.1建筑工程費1556.1933

50、.38%1.1.1.2設備購置費1485.6131.86%1.1.1.3安裝工程費92.561.99%1.1.2工程建設其他費用395.828.49%1.1.2.1土地出讓金158.253.39%1.1.2.2其他前期費用237.575.10%1.2.3預備費76.611.64%1.2.3.1基本預備費44.250.95%1.2.3.2漲價預備費32.360.69%1.2建設期利息95.092.04%1.3流動資金960.4220.60%（九）資金籌措與投資計劃本期項目總投資4662.30萬元，其中申請銀行長期貸款1940.66萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序

51、號項目數據指標占總投資比例1總投資4662.30100.00%1.1建設投資3606.7977.36%1.2建設期利息95.092.04%1.3流動資金960.4220.60%2資金籌措4662.30100.00%2.1項目資本金2721.6458.38%2.1.1用于建設投資1666.1335.74%2.1.2用于建設期利息95.092.04%2.1.3用于流動資金960.4220.60%2.2債務資金1940.6641.62%2.2.1用于建設投資1940.6641.62%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金經濟效益（一）營業(yè)收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營

52、業(yè)收入9400.00萬元；具體測算數據詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.007050.007520.009400.002增值稅0.00299.12319.06345.662.1銷項稅0.00916.50977.601222.002.2進項稅0.00617.38658.54876.343稅金及附加0.0035.8938.2841.483.1城建稅0.0020.9422.3324.203.2教育費附加0.008.979.5710.373.3地方教育附加0.005.986.386.91（二）正常經

53、營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=345.66萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用7833.84萬元，其中：可變成本6656.18萬元，固定成

54、本1177.66萬元。正常經營年份項目經營成本7542.27萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.004749.065065.666332.082工資及福利費0.00324.10324.10324.103修理費0.0073.2273.2273.224其他費用0.00812.87812.87812.874.1其他制造費用0.0068.1368.1368.134.2其他管理費用0.0062.4962.4962.494.3其他營業(yè)費用0.00682.25682.25682.255經營成本0.005959

55、.256275.857542.276折舊費0.00193.31193.31193.317攤銷費0.003.173.173.178利息支出0.0095.0995.0995.099總成本費用0.006250.826567.427833.849.1其中：固定成本0.001177.661177.661177.669.2可變成本0.005073.165389.766656.18（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加41.48萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據國家有關稅收政策規(guī)定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）

56、：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=1524.68（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據規(guī)定項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1524.6825.00%=381.17（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額1524.68萬元，繳納企業(yè)所得稅381.17萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=1524.68-381.17=1143.51（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.007050.007520.009400.002稅金及

57、附加0.0035.8938.2841.483總成本費用0.006250.826567.427833.844利潤總額0.00763.29914.301524.685應納所得稅額0.00763.29914.301524.686所得稅0.00190.82228.57381.177凈利潤0.00572.47685.731143.518期初未分配利潤0.000.00515.221080.869可供分配的利潤0.00572.471200.952224.3710法定盈余公積金0.0057.25120.10222.4411可供分配的利潤0.00515.221080.862001.9312未分配利潤0.0051

58、5.221080.862001.9313息稅前利潤0.001049.201237.962000.94（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=17.46%。項目投資財務內部收益率17.46%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=1206.22（萬元）。以

59、上計算結果表明，財務凈現值1206.22萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.40年。項目全部投資回收期6.40年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.007050.007520.009400.001.1營業(yè)收入0.000.007050.007520.009400.002現金流出1803.391803.396715.