中醫(yī)藥服務(wù)股份有限公司的股份發(fā)行與交易

1、泓域/中醫(yī)藥服務(wù)股份有限公司的股份發(fā)行與交易中醫(yī)藥服務(wù)股份有限公司的股份發(fā)行與交易目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113524604 一、 股票交易的方式 PAGEREF _Toc113524604 h 2 HYPERLINK l _Toc113524605 二、 證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng) PAGEREF _Toc113524605 h 8 HYPERLINK l _Toc113524606 三、 我國(guó)股票發(fā)行制度的改革 PAGEREF _Toc113524606 h 10 HYPERLINK l _Toc113524607 四、 股票發(fā)行條件與審核程序 PA

2、GEREF _Toc113524607 h 14 HYPERLINK l _Toc113524608 五、 股份有限公司的資本及股本“三原則” PAGEREF _Toc113524608 h 18 HYPERLINK l _Toc113524609 六、 股份有限公司的股票 PAGEREF _Toc113524609 h 20 HYPERLINK l _Toc113524610 七、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113524610 h 25 HYPERLINK l _Toc113524611 八、 主要目標(biāo) PAGEREF _Toc113524611 h 26 HYPERLINK l

3、 _Toc113524612 九、 必要性分析 PAGEREF _Toc113524612 h 27 HYPERLINK l _Toc113524613 十、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113524613 h 28 HYPERLINK l _Toc113524614 十一、 法人治理 PAGEREF _Toc113524614 h 32 HYPERLINK l _Toc113524615 十二、 SWOT分析 PAGEREF _Toc113524615 h 42 HYPERLINK l _Toc113524616 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113524616 h 51 HY

4、PERLINK l _Toc113524617 （一）公司發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113524617 h 51 HYPERLINK l _Toc113524618 1、公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略 PAGEREF _Toc113524618 h 51 HYPERLINK l _Toc113524619 公司秉承“不斷超越、追求完美、誠(chéng)信為本、創(chuàng)新為魂”的經(jīng)營(yíng)理念，貫徹“安全、現(xiàn)代、可靠、穩(wěn)定”的核心價(jià)值觀，為客戶提供高性能、高品質(zhì)、高技術(shù)含量的產(chǎn)品和服務(wù)，致力于發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)商。 PAGEREF _Toc113524619 h 52股票交易的方式（一）股票的現(xiàn)貨交易指用現(xiàn)實(shí)的股票和現(xiàn)金

5、進(jìn)行交易。在這種交易中，買賣雙方進(jìn)行現(xiàn)實(shí)的股票交易，一方支付現(xiàn)金，一方賣出股票。具體的交割時(shí)間一般不超過(guò)5天，最普通的是第二天交割。在交割之前，購(gòu)買一方不得將未到手的股票再轉(zhuǎn)手，出售股票一方也不得將股票再買回以沖銷交易。這種交易方式有利于股市的穩(wěn)定和有序，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性較小，是各國(guó)交易所都普遍采用的最重要的交易方式。我國(guó)目前把現(xiàn)貨交易作為唯一的交易方式。（二）股票的信用交易信用交易又稱墊頭交易，俗稱“買空賣空”。其特點(diǎn)是投機(jī)者向證券商首先借入股票或現(xiàn)金，進(jìn)行對(duì)沖式買賣，以賺取股票價(jià)格波動(dòng)的差價(jià)，并支付給證券商一定的報(bào)酬。這種交易方式的投機(jī)性很強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)性也很大。例如，某人預(yù)測(cè)股票價(jià)格將上漲，他

6、可以先向證券商交付部分價(jià)款或保證金，然后向證券商借款買入股票，并質(zhì)押在證券商那里。過(guò)了一定期限后，他再將股票賣出。如果股票真的上漲，他從賺取的利潤(rùn)中支付一定的費(fèi)用，其余歸自己所有。如果股票沒(méi)有上漲，他也應(yīng)將股票賣掉，用自己的抵押金來(lái)彌補(bǔ)損失。如果某人預(yù)計(jì)某支股票將要下跌，他可以向證券商借來(lái)一定數(shù)量的股票并拋出，待股票下跌后再將股票買回，歸還給證券商。股票交易信用交易中的保證金比率（也叫墊頭比率）是由證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的，它隨著股票交易市場(chǎng)的供求狀況而變動(dòng)。50年代，美國(guó)的保證金率低時(shí)為50%，高時(shí)曾達(dá)90%，實(shí)際上是基本封殺了信用交易?？梢?；保證金率也是政府進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控的一種手段。我國(guó)目前嚴(yán)格禁

7、止股票的信用交易，但實(shí)際上違規(guī)行為還是比較多的。近幾年經(jīng)證監(jiān)會(huì)反復(fù)查處，這種違規(guī)現(xiàn)象已經(jīng)大大減少了。（三）股票的期貨交易股票的期貨交易是指買賣雙方在成交后，現(xiàn)貨的交割和結(jié)算不是在通常的幾日內(nèi)進(jìn)行，而是在雙方協(xié)定的期限內(nèi)（如1個(gè)月或3個(gè)月）進(jìn)行，交割和結(jié)算時(shí)所依據(jù)的價(jià)格仍是協(xié)議成立時(shí)商定的價(jià)格，而不是交割日的當(dāng)日行情。所以，期貨交易可簡(jiǎn)稱為“預(yù)期成交，定期交割”。但是，在交割清算時(shí)，買賣雙方并不是真的要進(jìn)行股票交易，而是對(duì)股票價(jià)格的差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金的對(duì)沖即可。此外，在股票期貨交易的協(xié)定到期之前，也可以在證券市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。股票的期貨交易方式來(lái)源于商品的期貨交易。商品市場(chǎng)上由于受季節(jié)、氣候等因素的影響

8、，價(jià)格常常波動(dòng)較大。有些生產(chǎn)者為了鎖定自己的成本，就出現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同，并逐步發(fā)展成為商品期貨。進(jìn)行商品期貨交易的目的，一是“套期保值”，二是為了投機(jī)。股票的期貨交易的方式基本同商品期貨相同，但目的主要是為了投機(jī)。在買賣雙方簽訂股票期貨交易的合約后，都要按規(guī)定繳納一定比率的保證金，這一比率一般為5%10%。買入股票的一方，認(rèn)為股價(jià)要漲，所以叫做“做多”；賣出股票的一方叫做“做空”。由于這種交易方式的投機(jī)性較大，所以各國(guó)對(duì)此都有嚴(yán)格的限制，甚至被列入明令禁止之列。我國(guó)目前也是嚴(yán)格禁止這種交易方式。（四）股票的期權(quán)交易股票的期權(quán)交易方式也叫選擇權(quán)交易，它沒(méi)有實(shí)物交易。操作過(guò)程是：投資者通過(guò)簽訂合同，支

9、付一定費(fèi)用，買得一種權(quán)利，即合同持有者可以在以后規(guī)定的期限內(nèi)，按照已經(jīng)定好的價(jià)格買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量的股票。期權(quán)合約的主要內(nèi)容包括：（1）合同的期滿日期，在此期限內(nèi)投資者可以隨時(shí)行使期權(quán)，過(guò)期失效，合同期通常是3個(gè)月或6個(gè)月；（2）協(xié)議價(jià)格，即在合同中規(guī)定的“行權(quán)”價(jià)格，在今后規(guī)定期限內(nèi)，合同持有者可隨時(shí)按協(xié)議價(jià)格決定買入或賣出該種股票；（3）期權(quán)協(xié)議規(guī)定的買賣股票的數(shù)額，通常為100股；（4）期權(quán)合同本身的價(jià)格，如每股2元，100股的期權(quán)合同為200元。期權(quán)合同分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)又叫買多合同或叫做認(rèn)購(gòu)權(quán)證，投資人預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)上漲，便可買看漲期權(quán)；相反，投資人可以買看跌期權(quán)或叫做

10、認(rèn)沽權(quán)證。如果投資人預(yù)期正確，那么在合同到期時(shí)，就可以按合同來(lái)行權(quán)，行權(quán)價(jià)格與股票的現(xiàn)實(shí)價(jià)格的差額再減去購(gòu)買合同的費(fèi)用，就是他的收益。在實(shí)際操作中，合同雙方都是用現(xiàn)金將差額進(jìn)行對(duì)沖，并不是要做真實(shí)的股票買賣。相反，如果股價(jià)走勢(shì)與投資者預(yù)期相反，投資者就會(huì)自動(dòng)放棄行權(quán)，他的損失被鎖定在購(gòu)買期權(quán)合同的價(jià)格上?？梢?，購(gòu)買期權(quán)合同的優(yōu)點(diǎn)是可以鎖定風(fēng)險(xiǎn)，而盈利的幅度卻沒(méi)有封頂；其缺點(diǎn)是要預(yù)先支付一定的費(fèi)用，在行權(quán)之前已支付了一定的成本。股票期權(quán)在到期之前還可以自由買賣，這就是期權(quán)交易。期權(quán)合同的價(jià)格取決于三個(gè)因素：（1）受原來(lái)購(gòu)買期權(quán)合約的價(jià)格影響，即行權(quán)價(jià)格再加上購(gòu)買合約的費(fèi)用，才是真實(shí)的購(gòu)買或賣出股

11、票的成本。例如，一個(gè)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格是20元，購(gòu)買價(jià)格是每股2元，那么，當(dāng)股價(jià)升至22元時(shí)，投資者剛剛夠本；同樣，如果買的是看跌期權(quán)，只有股票跌至18元時(shí)才不賠不賺。（2）股市行情的漲落。如果投資者判斷行情正確，期權(quán)合同價(jià)格上漲；反之，期權(quán)合同價(jià)格下跌；甚至價(jià)格為零。（3）期權(quán)合同距離到期日期限的長(zhǎng)短。期限越長(zhǎng)，價(jià)格越高；期限越短，價(jià)格越低。期權(quán)合約的具體形式通常叫做“權(quán)證”。權(quán)證除了可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證外，還可以分為“歐式權(quán)證”和“美式權(quán)證”。前者規(guī)定只有到存續(xù)期的最后1天才可以行權(quán)，而后者是在存續(xù)期間內(nèi)都可以行權(quán)。2005年8月，我國(guó)在進(jìn)行股權(quán)分置的改革中，寶鋼股份的非流通股東提出了

12、向社會(huì)公眾股股東“每10股送2.2股和1份認(rèn)購(gòu)權(quán)證”的“對(duì)價(jià)”方案，從此開始了我國(guó)真正的“權(quán)證”交易品種。寶鋼權(quán)證屬于歐式權(quán)證，存續(xù)期從2005年8月18日至2006年8月30日共378天，發(fā)行量為38770萬(wàn)份，行權(quán)比例為1：1，行權(quán)價(jià)格為4.5元。此后，武鋼股份、深萬(wàn)科、鞍鋼新軋、新鋼釩等，也先后實(shí)行含有權(quán)證的：“對(duì)價(jià)”。2005年11月22日，上海證券交易所發(fā)布關(guān)于證券公司創(chuàng)設(shè)武鋼權(quán)證有關(guān)事項(xiàng)的通知。通知明確了取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)創(chuàng)新活動(dòng)試點(diǎn)資格的證券公司可作為“創(chuàng)設(shè)人”，按照通知的相關(guān)規(guī)定創(chuàng)設(shè)權(quán)證。至此，市場(chǎng)議論已久的權(quán)證產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)機(jī)制得以建立。所創(chuàng)設(shè)的權(quán)證，也叫做“備兌權(quán)證”。根據(jù)該通知

13、，創(chuàng)設(shè)人創(chuàng)設(shè)的權(quán)證應(yīng)與武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證（武鋼JTB1，交易代碼580001）或武鋼認(rèn)沽權(quán)證（武鋼JTP1，交易代碼580099）相同，并使用同一交易代碼和行權(quán)代碼。創(chuàng)設(shè)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的，創(chuàng)設(shè)人應(yīng)在中國(guó)結(jié)算上海分公司開設(shè)權(quán)證創(chuàng)設(shè)專用賬戶和履約擔(dān)保證券專用賬戶，并在履約擔(dān)保證券專用賬戶全額存放武鋼股份股票，用于行權(quán)履約擔(dān)保；創(chuàng)設(shè)認(rèn)沽權(quán)證的，創(chuàng)設(shè)人應(yīng)在中國(guó)結(jié)算上海分公司開設(shè)權(quán)證創(chuàng)設(shè)專用賬戶和履約擔(dān)保資金專用賬戶，并在履約擔(dān)保資金專用賬戶全額存放現(xiàn)金，用于行權(quán)履約擔(dān)保。一般來(lái)說(shuō)，權(quán)證的價(jià)值或價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成。所謂內(nèi)在價(jià)值是指立即行權(quán)，權(quán)證持有人能夠獲得的收益。它等于行權(quán)價(jià)格與正股市場(chǎng)價(jià)格的差價(jià)

14、，如寶鋼股票的價(jià)格為4.8元，行權(quán)價(jià)格為4.5元，那么一份該權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值就是0.3元。而該權(quán)證的時(shí)間價(jià)值則表現(xiàn)為寶鋼股份在存續(xù)期內(nèi)繼續(xù)上漲的可能所能給投資者帶來(lái)的價(jià)值。由于寶鋼權(quán)證的設(shè)計(jì)是歐式權(quán)證，對(duì)此一般用BS公式進(jìn)行定價(jià)。雖然BS公式較為復(fù)雜，難以手工求解，但是通過(guò)計(jì)算機(jī)的輔助來(lái)求解則非常容易和方便。一般只需要將寶鋼股份的現(xiàn)價(jià)、波動(dòng)率、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、投資者面對(duì)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、紅利率及剩余天數(shù)等幾個(gè)參數(shù)輸入即可。用此公式計(jì)算寶鋼權(quán)證的價(jià)格應(yīng)在0.7元左右，而市場(chǎng)價(jià)格曾被炒到2元以上，可見是過(guò)度投機(jī)了。（五）股價(jià)指數(shù)期貨股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)的“點(diǎn)”作為交易對(duì)象的一種期貨交易。它起

15、始于美國(guó)密蘇里州的堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所，以后在芝加哥商品交易所、紐約期貨交易所（紐約證券交易所的分支機(jī)構(gòu)）也開始試行。幾年后，股價(jià)指數(shù)期貨交易迅速發(fā)展，深受歡迎，目前股指期貨成交額已經(jīng)占整個(gè)期貨交易額的70%以上，被稱為“股票交易中的一場(chǎng)革命”。股價(jià)指數(shù)期貨發(fā)展的原因主要有：（1）有些投資者認(rèn)為，挑選一兩只好的股票進(jìn)行投資十分困難，而對(duì)股票市場(chǎng)的大勢(shì)判斷相對(duì)簡(jiǎn)明一些；（2）股價(jià)指數(shù)期貨可以“以小搏大”，更具有刺激性；（3）炒作股票的方法，只能是將股價(jià)由低拉高后出貨才能賺錢，而股指期貨的推出，使股票市場(chǎng)具備了“做空”機(jī)制，股市漲跌都可以有機(jī)會(huì)賺錢。此外，從政府的角度看，由于股指期貨具有做空機(jī)制，因

16、而可以使股票市場(chǎng)減少波動(dòng)。股價(jià)指數(shù)期貨的交易方式是：（1）股指期貨的合約價(jià)格是以“點(diǎn)”計(jì)算的，假如美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500的指數(shù)期貨為5000點(diǎn)，每“點(diǎn)”價(jià)格為5美元，一份合約的實(shí)際價(jià)格就是25000美元。如果按10%交保證金，“一口單”的價(jià)格就是2500美元。（2）合同期限，一般是以一個(gè)季度為限，即每個(gè)季度的最后一個(gè)交易日為交割日。（3）合同是以現(xiàn)金交割，由專門的結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。（4）保證金制度，一般保證金比率為5%10%，如果由于股價(jià)指數(shù)變動(dòng)，需要增加保證金，客戶必須及時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，否則將被交易所強(qiáng)行平倉(cāng)。證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng)（一）證券交易所證券交易所是依據(jù)國(guó)家法律由政府批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形

17、場(chǎng)所。凡符合要求的證券，如股票、政府債券和公司債券等，都可以在證券交易所里掛牌交易。證券交易所是獨(dú)立法人，為證券投資者的證券交易活動(dòng)提供服務(wù)，并具有一定的行業(yè)監(jiān)管職能，但交易所自身并不參與證券買賣。證交所的組織形式有公司制和會(huì)員制兩種。以股份有限公司形式組建的證券交易所，要遵循一般公司的運(yùn)行原則，即以營(yíng)利為宗旨。世界上最著名的公司制交易所，是倫敦證券交易所。以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的證券交易所不是營(yíng)業(yè)性企業(yè)，也不以營(yíng)利為目的，這是目前世界上最通行的交易所形式。紐約證券交易所、東京證券交易所及我國(guó)的上海、深圳兩個(gè)交易所，都是會(huì)員式交易所。各國(guó)的證券交易所一般都規(guī)定，只有其會(huì)員才被允許進(jìn)入交易所進(jìn)行證券

18、交易。交易所的會(huì)員基本分為兩類，一是證券經(jīng)紀(jì)商，主要是代理客戶進(jìn)行股票交易；二是證券自營(yíng)商，主要是自己做證券業(yè)務(wù)。一些綜合型證券商可以兼做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，但二者必須分開。（二）柜臺(tái)交易在證券交易所進(jìn)行證券交易，通常稱為場(chǎng)內(nèi)交易；在交易所之外進(jìn)行的證券交易，稱為場(chǎng)外交易。由于場(chǎng)外交易主要是在證券商或證券公司的柜臺(tái)進(jìn)行的，所以也叫做柜臺(tái)交易或店頭交易。柜臺(tái)交易不像交易所那樣，存在一個(gè)成型的、有完善規(guī)則的市場(chǎng)。所以，相對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)，柜臺(tái)交易是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，有場(chǎng)內(nèi)交易，也就必然有場(chǎng)外交易。這是因?yàn)椋海?）并非所有的股票都能上市，非上市的股票也要尋找自己交易的場(chǎng)所。（2）在證券交易所交易

19、要交付一定的傭金，柜臺(tái)交易可以降低交易成本。因此，在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，柜臺(tái)交易也是非常發(fā)達(dá)的，如美國(guó)的柜臺(tái)交易額就相當(dāng)于場(chǎng)內(nèi)交易的70%左右。但是，柜臺(tái)交易也有很大的局限性。由于在柜臺(tái)交易的人數(shù)有限，難以形成完善的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，股票價(jià)格難以符合其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，由于柜臺(tái)交易不如場(chǎng)內(nèi)交易那樣規(guī)范，也容易出現(xiàn)欺詐行為。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于發(fā)育的初期，證券交易所的許多規(guī)則還沒(méi)有建立健全起來(lái)，很多股份有限公司的運(yùn)作也非常不規(guī)范，因而尚不具備開放柜臺(tái)交易的條件。但可以相信，隨著我國(guó)股份制改革的深化和證券市場(chǎng)的發(fā)展，柜臺(tái)交易在不久的將來(lái)也會(huì)建立起來(lái)。我國(guó)股票發(fā)行制度的改革健全的股票發(fā)行制度是股份制發(fā)展和完

20、善的重要條件，也是證券市場(chǎng)建設(shè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。我國(guó)股票發(fā)行制度在短短的10年中幾經(jīng)改革，取得了很大成績(jī)。從審批方式看，由特許方式轉(zhuǎn)變到審核加額度管理方式，再轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在的審核方式。從發(fā)行方式看，大致經(jīng)歷了五個(gè)階段：（1）限量發(fā)行認(rèn)股證，然后采取抽簽的辦法確定中簽號(hào)碼。這種方式造成了排隊(duì)購(gòu)買認(rèn)股證和倒賣認(rèn)股證的問(wèn)題，很快被廢止。（2）無(wú)限量發(fā)行認(rèn)股證，消除了排隊(duì)購(gòu)買認(rèn)股證的現(xiàn)象，但使認(rèn)購(gòu)成本增加。以最先采取這種方式的青島啤酒股票為例，其溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為6.38元，但由于中簽率太低，使發(fā)行成本高達(dá)6.39元，兩者相加，使原始股的實(shí)際購(gòu)買價(jià)格達(dá)到12.77元，而同時(shí)向香港發(fā)行的H股股票價(jià)格僅為港幣3.836

21、元。（3）采取專項(xiàng)定期存款方式。如青島海爾“存款模式”，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無(wú)限量發(fā)售專項(xiàng)定期存款單，面額500元，1年期，利率10.98%，中簽存單可買500股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)7.38元，另加手續(xù)費(fèi)0.6元，中簽率18.98%，共吸收存款2.63億元。（4）上網(wǎng)發(fā)行。其一是股票投資者用自己資金賬戶上的資金全額認(rèn)購(gòu)，資金凍結(jié)4個(gè)交易日，中簽的資金轉(zhuǎn)為股票，其余資金解凍；其二是按投資者所購(gòu)買的股票金額進(jìn)行配售，每1萬(wàn)元可享有一個(gè)認(rèn)購(gòu)號(hào)，中簽的再用現(xiàn)金購(gòu)買新股。（5）在網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)，如首鋼股份、寶鋼股份等，就是先向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)，然后再以此價(jià)格向社會(huì)公眾發(fā)行股份。中國(guó)證監(jiān)會(huì)10日

22、公布了關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問(wèn)題的通知（以下簡(jiǎn)稱通知）及配套文件股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第18號(hào)對(duì)首次公開發(fā)行股票詢價(jià)對(duì)象條件和行為的監(jiān)管要求。首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度將于2005年1月1日施行。詢價(jià)對(duì)象是指符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII），以及其他經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行初步詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及

23、相應(yīng)的市盈率區(qū)間。公開發(fā)行股數(shù)在4億股（含4億股）以上的，參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象應(yīng)不少于50家。向詢價(jià)對(duì)象配售股票的比例為：公開發(fā)行數(shù)量在4億股以下的不超過(guò)20%；在4億股以上（含4億股）的不超過(guò)50%。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾將累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)獲配的股票鎖定3個(gè)月以上。我國(guó)的股票發(fā)行制度的進(jìn)步是眾所周知的，但目前仍有不少問(wèn)題，如股票發(fā)行的核準(zhǔn)制度的完善、股票發(fā)行價(jià)格的確定、一級(jí)市場(chǎng)被大機(jī)構(gòu)所控制等等。今后我國(guó)股票的發(fā)行制度改革之路仍然任重道遠(yuǎn)。主要設(shè)想是：1.在完善核準(zhǔn)制度的基礎(chǔ)上，積極向注冊(cè)制演進(jìn)。1999年7月1日實(shí)施的證券法，明確規(guī)定了將實(shí)行核準(zhǔn)制，這相對(duì)于原有的額度制和審批制來(lái)說(shuō)是個(gè)進(jìn)步。但現(xiàn)行的

24、核準(zhǔn)制仍有許多問(wèn)題；如過(guò)分強(qiáng)調(diào)人為因素，中介機(jī)構(gòu)的作用未得到實(shí)質(zhì)性的加強(qiáng)等。今后，發(fā)行制度的改革應(yīng)繼續(xù)向注冊(cè)制的方向演進(jìn)，強(qiáng)化市場(chǎng)準(zhǔn)入的規(guī)范性和權(quán)威性，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的權(quán)利與責(zé)任，強(qiáng)化信息披露的公開性、真實(shí)性和及時(shí)性。2.股票發(fā)行價(jià)格的定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化。目前，新股定價(jià)已經(jīng)在一定程度上與二級(jí)市場(chǎng)掛鉤，但價(jià)格的確定在很大程度上仍取決于發(fā)行公司與主承銷商協(xié)議的結(jié)果，廣大投資者的作用還很弱。只有讓價(jià)格真正通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)確定，使證券市場(chǎng)發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，才能真正體現(xiàn)發(fā)行公司、承銷商和投資者各方的利益，消除當(dāng)前證券一級(jí)市場(chǎng)穩(wěn)賺不賠、聚集大量認(rèn)購(gòu)資金的怪現(xiàn)象。3.強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任與權(quán)力。政府的監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)積

25、極創(chuàng)造條件，逐步退出發(fā)行審批領(lǐng)域，把各種審批權(quán)力交由市場(chǎng)來(lái)完成。這樣既可以提高配置效率，降低企業(yè)籌資成本，也可以克服政府介入所帶來(lái)的權(quán)力腐敗。政府淡出市場(chǎng)后，對(duì)市場(chǎng)組織和監(jiān)督將主要由成熟的中介機(jī)構(gòu)來(lái)完成，因而它們的作用和責(zé)任應(yīng)不斷加強(qiáng)。4.加強(qiáng)對(duì)股票發(fā)行的信息披露的監(jiān)管。對(duì)于首次發(fā)行的上市公司來(lái)說(shuō)，提高其信息披露質(zhì)量的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，就是客觀準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)其盈利水平，這是市場(chǎng)和投資者發(fā)現(xiàn)其市場(chǎng)價(jià)格的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)?，F(xiàn)實(shí)的情況是，對(duì)發(fā)行公司的過(guò)度“包裝”比比皆是，股票發(fā)行只是為了“圈錢”，完全不考慮投資者的利益。對(duì)這種惡劣的行為一定要堅(jiān)決查處并杜絕。股票發(fā)行條件與審核程序（一）股票發(fā)行市場(chǎng)股票市場(chǎng)指股票買賣

26、的場(chǎng)所。股票市場(chǎng)可劃分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)兩個(gè)部分。股票發(fā)行市場(chǎng)又稱股票的初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)，是指準(zhǔn)備發(fā)行的股票從發(fā)行者出售給投資者的市場(chǎng)。股票發(fā)行市場(chǎng)是連接股票發(fā)行者與投資者的橋梁和紐帶，為股票發(fā)行提供場(chǎng)所和工具。股票的流通市場(chǎng)又稱股票的交易市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)，它是股票投資者進(jìn)行股票交易的場(chǎng)所，其功能是加強(qiáng)股票的流通性，為投資者提供投資機(jī)會(huì)，減少投資者風(fēng)險(xiǎn)。股票的發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)是不可分割的，二者相互依存，又相互制約。股票發(fā)行市場(chǎng)是整個(gè)股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，有了股票發(fā)行才有股票交易；同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)又對(duì)一級(jí)市場(chǎng)起著促進(jìn)作用，股票的流動(dòng)性越大，越有利于股票的發(fā)行。這里首先分析股票發(fā)行市場(chǎng)。股

27、票發(fā)行的審批制度，目前國(guó)際通行的有注冊(cè)制與核準(zhǔn)制兩種形式。注冊(cè)制是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前，依法將公開的各種材料全面、準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)申報(bào)文件的全面性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性做出形式審查，若無(wú)異議，申請(qǐng)自動(dòng)生效。審核制是指發(fā)行人不僅要公開公司的真實(shí)情況，而且必須符合法定條件，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合法定條件的申請(qǐng)。我國(guó)證券法第10條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)或者審批”。由于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展較晚，這種規(guī)定是符合我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況的。（二）股票發(fā)行條件與申請(qǐng)文件股票的發(fā)行分為首次發(fā)行、再次發(fā)行

28、和配股發(fā)行，這里主要介紹首次發(fā)行。首次發(fā)行即股份有限公司設(shè)立時(shí)的股票發(fā)行。按照我國(guó)公司法和證券法的規(guī)定，首次發(fā)行股票應(yīng)具備以下條件：（1）發(fā)起人符合法定人數(shù)，即應(yīng)當(dāng)有5人以上作為發(fā)起人；國(guó)有企業(yè)改建為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于5人；（2）發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)募集的股本最低為1000萬(wàn)元，上市公司最低注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元；（3）發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于35%，向社會(huì)發(fā)行的股份一般不得少于25%；（4）發(fā)行股票后要召開股東大會(huì)，制定公司章程，組建公司機(jī)構(gòu)，進(jìn)行設(shè)立公司的一系列活動(dòng)；（5）發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的金額，一般不得超過(guò)全部股份的20%，以實(shí)物、土地使用權(quán)作價(jià)出資的，應(yīng)當(dāng)如

29、實(shí)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估；（6）經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。首次發(fā)行股票應(yīng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交的申請(qǐng)文件有：（1）批準(zhǔn)設(shè)立公司的文件；（2）公司章程；（3）經(jīng)營(yíng)估算書；（4）發(fā)起人姓名或名稱，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資種類及驗(yàn)資證明；（5）招股說(shuō)明書；（6）.代收股款銀行的名稱，及地址；（7）承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議；（8）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2006年5月7日宣布：為規(guī)范上市公司證券發(fā)行行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，根據(jù)證券法和公司法的規(guī)定，在向廣大投資者和社會(huì)各界廣泛征求意見或建議后，正式發(fā)布上市公司證券發(fā)行管理辦法。首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法，這意味著已經(jīng)終止一年了的I

30、PO即新股發(fā)行，其重啟工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。整體來(lái)說(shuō)，該辦法對(duì)上市財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求提高了。比如說(shuō)過(guò)去只是規(guī)定了最近三年連續(xù)盈利，但新的辦法又增加了累計(jì)凈利潤(rùn)總額超過(guò)3000萬(wàn)元的指標(biāo)。另外，它對(duì)最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流或者是營(yíng)業(yè)收入提出了要求，要求最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)3億元，這是一個(gè)非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流想造假是非常困難的?？傮w來(lái)說(shuō)，對(duì)上市的要求進(jìn)一步提高了。當(dāng)然，這個(gè)IPO辦法是主板的上市辦法，這為準(zhǔn)備在中小企業(yè)板上市的企業(yè)預(yù)留了一個(gè)空間。另外，取消輔導(dǎo)期等于是縮短公司上市所需要的時(shí)間，可以解決很多擬上市公司因?yàn)樵贏股市場(chǎng)上市時(shí)間周期太長(zhǎng)

31、而去境外上市的問(wèn)題。原來(lái)的融資額是不超過(guò)凈資產(chǎn)的兩倍，現(xiàn)在把它交給市場(chǎng)去判斷，該有什么樣的發(fā)行價(jià)格，項(xiàng)目對(duì)資金的需求是什么樣的，完全由市場(chǎng)和發(fā)行人來(lái)做判斷，有利于大型國(guó)企根據(jù)自身需要確定融資規(guī)模，所以這也是非常有吸引力的。（三）股票發(fā)行的審核程序，我國(guó)證券法規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會(huì)，依法審核股票發(fā)行申請(qǐng)，決定發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)事項(xiàng)。發(fā)行核準(zhǔn)審核委員會(huì)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員和聘請(qǐng)的該機(jī)構(gòu)外的有關(guān)專家組成，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)依照法定條件負(fù)責(zé)核準(zhǔn)股票發(fā)行申請(qǐng)。核準(zhǔn)程序應(yīng)當(dāng)公開，依法接受監(jiān)督。參與核準(zhǔn)股票發(fā)行申請(qǐng)的人員，不得與發(fā)行申請(qǐng)單

32、位有利害關(guān)系；不得接受發(fā)行申請(qǐng)單位的饋贈(zèng)；不得持有所核準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)的股票；不得私下與發(fā)行申請(qǐng)股票的單位進(jìn)行接觸。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起3個(gè)月內(nèi)做出決定；不予核準(zhǔn)或者審批的，應(yīng)當(dāng)做出說(shuō)明。證券發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)或者經(jīng)審批，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，在證券發(fā)行前，公告公開發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件之前發(fā)行證券。股份有限公司的資本及股本“三原則”對(duì)公司資本的概念有廣義和狹義的理解。狹義的資本是指股東對(duì)股份公司的：出資額，也就是在公司登記機(jī)關(guān)注冊(cè)的資本總額即股本；廣義的資本指的是全部。股東權(quán)益

33、（相當(dāng)于公司的凈資產(chǎn)），包括公司的股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)。狹義的資本概念具有重要的法律意義，它是在公司章程中注明的并向工商管理部門注冊(cè)登記的資本總額。大多數(shù)國(guó)家的公司法和會(huì)計(jì)法規(guī)中都使用這種資本概念。例如，我國(guó)公司法第78條規(guī)定：“股份有限公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額?！比欢?，狹義的資本畢竟只是一種“形式資本”，實(shí)際上發(fā)揮作用的是全部股東權(quán)益。這可以從資產(chǎn)負(fù)債表中的等式關(guān)系“總資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益”中看出，股東權(quán)益或凈資產(chǎn)都具有資本的職能作用。而且，考核公司的兩個(gè)極為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，即公司凈資產(chǎn)收益率和每股凈資產(chǎn)值時(shí)，也都是通過(guò)凈資產(chǎn)即股東權(quán)益計(jì)算的。股份

34、有限公司純系資本的團(tuán)體，是典型的“資合公司”。公司的股份可以轉(zhuǎn)讓，股東可以改變，但公司卻能持續(xù)恒久地運(yùn)轉(zhuǎn)，資本所有權(quán)的交易活動(dòng)與資本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是完全分離的。因此，有必要以法律的形式保證股份公司資本的充實(shí)和可靠，保護(hù)股東和債務(wù)人的權(quán)益。這就是大陸法系用以約束公司資本運(yùn)行的“股本三原則”。1.股本確定原則。指公司在設(shè)立時(shí)必須在公司章程中明確規(guī)定股本總額；籌建公司只有在繳足股份后，發(fā)起人方可召開創(chuàng)立大會(huì)。如果股份未繳足，要么由發(fā)起人承擔(dān)起連帶認(rèn)繳責(zé)任，要么宣告設(shè)立失敗。在公司設(shè)立后，公司若要增加注冊(cè)資本，就必須修改公司章程，且新股發(fā)行也要一次發(fā)行、一次認(rèn)足。這是實(shí)行資本確定制的大陸法系與實(shí)行授權(quán)資本

35、制的英美法系的重要區(qū)別。在資本授權(quán)制的英美法系，雖然公司的資本數(shù)額也須在公司章程中載明，但股份是否認(rèn)足與公司能否成立無(wú)關(guān)，股東僅認(rèn)購(gòu)公司章程規(guī)定的部分資本或規(guī)定的最低數(shù)量時(shí)，公司就可以成立營(yíng)業(yè)，其未認(rèn)足的部分，則授權(quán)董事會(huì)視營(yíng)業(yè)需要以及市場(chǎng)情況再分次募集。顯然，這種制度在公司的設(shè)立和集資方面較為方便，免除了因增資而修改公司章程的程序。我國(guó)公司法采取的是資本確定制，這同我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程是相適應(yīng)的。2.股本充實(shí)原則。亦稱股本維持原則或資本約束原則，指公司在運(yùn)作過(guò)程中負(fù)有經(jīng)常維持與股本總額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)的義務(wù)。這一原則是為了防止由于公司凈資產(chǎn)的減少而導(dǎo)致公司責(zé)任范圍的縮小，其作用主要在于保護(hù)債權(quán)人

36、的利益，同時(shí)，也可以防止股東對(duì)盈利分配的過(guò)高要求，提高公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和持續(xù)發(fā)展的潛力，從而保證股東的未來(lái)利益。對(duì)此，各國(guó)公司法都有具體規(guī)定。如我國(guó)公司法規(guī)定，股票不得低于票面金額；用工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)抵做出資的金額不得超過(guò)公司注冊(cè)資本的20%；公司當(dāng)年的稅后利潤(rùn)首先要彌補(bǔ)上年虧損，并提取法定盈余公積金后方可分派股利；等等。3.股本不變?cè)瓌t。指公司資本總額一經(jīng)公司章程確定和在政府工商管理部門登記后，就不得隨意變動(dòng)。因?yàn)橘Y本若任意減少，就會(huì)影響債權(quán)人的利益；資，本若任意增加，則可能使盈利稀釋，影響股東的利益。因此，許多國(guó)家的公司法都對(duì)公司的增資或者減資做出了嚴(yán)格的限制。例如，我國(guó)公司法規(guī)定，

37、公司如要變動(dòng)股本總額，必須履行嚴(yán)格的程序，需要股東大會(huì)通過(guò)決議并經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)。每次股本確定或變動(dòng)后；一般要維持1年以上時(shí)間，方可再次提出變動(dòng)申請(qǐng)。股本不變?cè)瓌t指的是公司的注冊(cè)資本，而不是公司實(shí)有資本。股份有限公司的股票（一）股票的概念、本質(zhì)與特性股票是股份公司簽發(fā)的證明股東按其所持有股份享有權(quán)利和義務(wù)的書面憑證，是股東對(duì)公司的資本所有權(quán)的證書。投資者購(gòu)買某公司一定數(shù)量的股票后，便對(duì)該企業(yè)擁有相應(yīng)比例的所有權(quán)，并可以憑此取得股利和行使股東權(quán)利。股票是一種有價(jià)證券，可以變現(xiàn)為現(xiàn)金和當(dāng)做貸款抵押。股票與股份有著密切的聯(lián)系。股票是股東認(rèn)購(gòu)公司股份的資本所有權(quán)證書和索取股息的憑證，也是股份的外在表

38、現(xiàn)形式，因此，股票與股份是形式與內(nèi)容的關(guān)系。在資本主義社會(huì)，“如果沒(méi)有欺詐，股票是一個(gè)股份公司擁有的實(shí)際資本的所有權(quán)證書和獲取每年由此生出的剩余價(jià)值的憑證?！惫善蓖瑐筒粍?dòng)產(chǎn)抵押券等，統(tǒng)稱為有價(jià)證券。由于它們能夠?yàn)槠渌姓叨ㄆ趲?lái)一定的收入，同時(shí)還能被人們當(dāng)做商品買賣，因而很容易造成一種假象，好像它們本身就是資本。其實(shí)，正如馬克思所分析的，有價(jià)證券只是“虛擬資本”，它們本身沒(méi)有價(jià)值，也不是價(jià)值符號(hào)，并不能在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮資本的職能。以股票為例，出資者購(gòu)買股票后，資本就轉(zhuǎn)移到公司方面去了，出資者手中的股票不過(guò)是一種資本所有權(quán)的證書或者是資本的“紙的復(fù)本”。因此，在對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，從

39、不計(jì)算股票的價(jià)值。由于股票只是股份的外在表現(xiàn)形式，因此，它的基本特性也是由股份的特性決定的。包括：（1）資本的屬性。股票是資本的“紙的復(fù)本”，是股東向公司投資并有權(quán)取得股息的憑證。（2）權(quán)益性。股東按持有股票的份額享有分配公司利潤(rùn)和參與經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利，實(shí)行“同股同利”、“一股一票”的原則。（3）流通性。股東不可以要求公司退還股金，但股票原則上可以在證券市場(chǎng)上自由交易和流通。（4）風(fēng)險(xiǎn)性。股票投資存在著風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自公司業(yè)績(jī)不佳，也可能來(lái)自證券市場(chǎng)的波動(dòng)。（二）股票的基本格式與類型我國(guó)公司法第132條規(guī)定，“股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式?！惫善睉?yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)

40、：（1）公司名稱；（2）公司登記成立的日期；（3）股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)；（4）股票的編號(hào)。股票由董事長(zhǎng)簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起入股票”字樣。股票最初都是采取紙面發(fā)行方式，進(jìn)行股票交易時(shí)，通常需要進(jìn)行復(fù)雜的過(guò)戶手續(xù)，嚴(yán)重影響了股票交易的效率。后來(lái)，為了使股票交易簡(jiǎn)化，上市公司將發(fā)行的股票交給金融機(jī)構(gòu)托管，股票交易只是在賬面上進(jìn)行。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，人們?cè)絹?lái)越感到印制紙面股票也已成為多余，于是出現(xiàn)了股票“無(wú)紙化”趨勢(shì)，即股票完全以計(jì)算機(jī)記賬的方式發(fā)行，股票已經(jīng)無(wú)“票”可言了，這可以節(jié)約大量的股票印制費(fèi)用。股票的種類通?？煞譃橛浢善焙蜔o(wú)記名股票。所謂記名股票，是

41、指在股票，上載明股東姓名并將其載入公司股東名冊(cè)的一種股票。記名股票的買賣和轉(zhuǎn)讓，一定要把買入人和受讓人的姓名或名稱及住所登記到公司股東名冊(cè)上（即過(guò)戶）才能生效，股東不得私自轉(zhuǎn)讓。我國(guó)公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國(guó)家投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該公司、機(jī)構(gòu)或者法人的名稱，不得另立戶名。對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：（1）股東的姓名或者名稱及住所；（2）各股東所持股份數(shù)；（3）各股東所持股票的編號(hào)；（4）各股東取得其股份的日期。所謂無(wú)記名股票，是指股票上不記載股東姓名的股票；凡持有股票者，即取得股

42、東資格。此種股票憑股票所附息票領(lǐng)取股利，故可以自由轉(zhuǎn)讓。這種股票的轉(zhuǎn)讓非常自由、方便，但也存在著不利于管理、容易出現(xiàn)混亂的弊端，故目前許多國(guó)家不允許發(fā)行這種股票。我國(guó)由于組建資本市場(chǎng)的時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)發(fā)育還不成熟，人民幣還不能自由兌換，因此，在境內(nèi)發(fā)行的股票還要分為A、B兩種股票。A種股票是指由股份公司發(fā)行并在中國(guó)滬、深兩個(gè)交易所上市的，專供中國(guó)內(nèi)地投資者用人民幣購(gòu)買的股票，股票的面額用人民幣標(biāo)明。B種股票指用人民幣標(biāo)明股票面值并在滬、深兩個(gè)交易所上市的，專供外國(guó)居民和我國(guó)港、澳、臺(tái)地區(qū)的投資者用外幣買賣的股票，也稱人民幣特種股票。我國(guó)目前允許有外商投資的公司，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)后方可發(fā)行B股，

43、在滬市是用美元交易，在深市是用港幣交易。A、B股的劃分，是一種“認(rèn)人不認(rèn)錢”的做法，這同股票的本性是矛盾的，待人民幣可以自由兌換后，它們的區(qū)分也就可以取消了。從2001年3月開始，我國(guó)開始允許大陸投資者購(gòu)買B股股票，這是我國(guó)證券市場(chǎng)向國(guó)際化發(fā)展邁出的重要一步。此外，我國(guó)還有些上市公司發(fā)行了H種股票，它是中國(guó)內(nèi)地公司在香港股市中發(fā)行的并已上市掛牌交易的股票，它以人民幣標(biāo)明面值，而以港幣進(jìn)行購(gòu)買和交易。無(wú)論是A股、B股，還是H股，對(duì)一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，它們都是同一種普通股股票，實(shí)行同股同權(quán)、同股同利原則。（三）股票價(jià)格的理論分析1. 馬克思對(duì)股票價(jià)格的分析。如上所述，股票同債券和不動(dòng)產(chǎn)抵押券等統(tǒng)稱為有價(jià)

44、證券，它本身沒(méi)有價(jià)值，也不是價(jià)值符號(hào)，而只是一種資本所有權(quán)的證書或者是資本的“紙的復(fù)本”。虛擬資本不僅在質(zhì)上不同于實(shí)際資本，在量上也不同于實(shí)際資本。股票的市場(chǎng)價(jià)格總額取決于股票發(fā)行數(shù)量與股票市場(chǎng)價(jià)格的乘積。由于股票市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常隨其供求關(guān)系而上下波動(dòng)，股票價(jià)格總額也在不斷變動(dòng)，而在工商企業(yè)中實(shí)際發(fā)揮作用的資本卻并未因此而改變。股票本身沒(méi)有價(jià)值，但由于它是取得股利收入的資本所有權(quán)證書，所以它可以買賣，也有價(jià)格。股票價(jià)格不是股票價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，它是股息收入的資本化。也就是說(shuō)，股票價(jià)格應(yīng)該等于這樣一筆貨幣資本，這筆資本存入銀行所得到的利息，應(yīng)與購(gòu)買股票所得到的股息收入相當(dāng)。所以，股票價(jià)格與股利成正比，

45、而與銀行利息率成反比，即股票價(jià)格=股利/利息率。當(dāng)然，這只是對(duì)股票價(jià)格的純粹的理論分析，而實(shí)際上，股票的決定因素是非常復(fù)雜的，如市場(chǎng)環(huán)境、政府的政策、公司股份的數(shù)額、公司的發(fā)展前景等等。但馬克思對(duì)股票價(jià)格所做的理論分析仍是非常重要的，它說(shuō)明了一個(gè)基本的道理，即購(gòu)買股票最根本的目的是要購(gòu)買公司的利潤(rùn)和未來(lái)，那種對(duì)股票的惡意的炒作是不會(huì)長(zhǎng)久的。2.戈?duì)栴D增長(zhǎng)模型。戈?duì)栴D增長(zhǎng)模型是用投資的“貼現(xiàn)”理論來(lái)確定股票價(jià)格?！百N現(xiàn)”是將未來(lái)的資金價(jià)值折算為現(xiàn)在的價(jià)值，其方法是用一定的“貼現(xiàn)率”去除未來(lái)的價(jià)值。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析2019年，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，深入貫徹新發(fā)展理念，落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求，深化供給側(cè)結(jié)

46、構(gòu)性改革，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定，全力建設(shè)“高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)之區(qū)、高品質(zhì)宜居之城”，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，社會(huì)大局保持和諧穩(wěn)定，人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年，是“十三五”規(guī)劃的收官之年，是全面建成小康社會(huì)的決勝之年。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)格局復(fù)雜多變，但中國(guó)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，堅(jiān)持從全局謀劃一域、以一域服務(wù)全局，對(duì)標(biāo)對(duì)表抓落實(shí)，沉心靜氣謀發(fā)展，努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)各項(xiàng)事業(yè)再上臺(tái)階。主要目標(biāo)到2025年，融預(yù)防保健、疾病治療和康復(fù)于一體的基層中醫(yī)藥服務(wù)網(wǎng)絡(luò)更加健全，服務(wù)設(shè)施設(shè)備更加完善，人員配備更加合理，管理更加規(guī)范，提供覆蓋全民和全生

47、命周期的中醫(yī)藥服務(wù)，中醫(yī)藥服務(wù)能力有較大提升，較好地滿足城鄉(xiāng)居民對(duì)中醫(yī)藥服務(wù)的需求，為實(shí)現(xiàn)“一般病在市縣解決，日常疾病在基層解決”提供中醫(yī)藥保障。具體目標(biāo)是，到2025年，基層中醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)五個(gè)“全覆蓋”：縣辦中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)（醫(yī)院、門診部、診所）基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，80%以上的縣級(jí)中醫(yī)醫(yī)院達(dá)到“二級(jí)甲等中醫(yī)醫(yī)院”水平;社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院中醫(yī)館實(shí)現(xiàn)全覆蓋，鼓勵(lì)有條件的地方對(duì)15%的社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院中醫(yī)館完成服務(wù)內(nèi)涵建設(shè);基層中醫(yī)藥服務(wù)提供基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，100%社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院能夠規(guī)范開展10項(xiàng)以上中醫(yī)藥適宜技術(shù)，100%社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站、80%以上村衛(wèi)生室能夠規(guī)范開展6項(xiàng)

48、以上中醫(yī)藥適宜技術(shù);基層中醫(yī)藥人才配備基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院中醫(yī)類別醫(yī)師占同類機(jī)構(gòu)醫(yī)師總數(shù)比例超過(guò)25%，100%社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站、80%以上的村衛(wèi)生室至少配備1名能夠提供中醫(yī)藥服務(wù)的醫(yī)務(wù)人員;基層中醫(yī)藥健康宣教實(shí)現(xiàn)全覆蓋，所有縣級(jí)區(qū)域依托縣級(jí)醫(yī)院設(shè)置中醫(yī)健康宣教基地，推動(dòng)中醫(yī)藥健康知識(shí)普及。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)

49、爭(zhēng)力。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人朱xx（三）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合

50、服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。到2025年，融預(yù)防保健、疾病治療和康復(fù)于一體的基層中醫(yī)藥服

51、務(wù)網(wǎng)絡(luò)更加健全，服務(wù)設(shè)施設(shè)備更加完善，人員配備更加合理，管理更加規(guī)范，提供覆蓋全民和全生命周期的中醫(yī)藥服務(wù)，中醫(yī)藥服務(wù)能力有較大提升，較好地滿足城鄉(xiāng)居民對(duì)中醫(yī)藥服務(wù)的需求，為實(shí)現(xiàn)“一般病在市縣解決，日常疾病在基層解決”提供中醫(yī)藥保障。（四）項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址位于xx（待定），區(qū)域設(shè)施條件完備，非常適宜項(xiàng)目建設(shè)。（五）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資11469.31萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資9710.64萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的84.67%；建設(shè)期利息131.60萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.15%；流動(dòng)資金1627.07萬(wàn)元，占

52、項(xiàng)目總投資的14.19%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資9710.64萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用8144.58萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1258.89萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)307.17萬(wàn)元。（六）資金籌措方案項(xiàng)目總投資11469.31萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款5371.46萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：20100.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：17067.13萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：2207.24萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：6.70年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：12.69%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：863.20萬(wàn)元。（八）項(xiàng)目

53、綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元11469.311.1建設(shè)投資萬(wàn)元9710.641.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元8144.581.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元1258.891.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元307.171.2建設(shè)期利息萬(wàn)元131.601.3流動(dòng)資金萬(wàn)元1627.072資金籌措萬(wàn)元11469.312.1自籌資金萬(wàn)元6097.852.2銀行貸款萬(wàn)元5371.463營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元20100.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成本費(fèi)用萬(wàn)元17067.135利潤(rùn)總額萬(wàn)元2942.996凈利潤(rùn)萬(wàn)元2207.247所得稅萬(wàn)元735.758增值稅萬(wàn)元749.019稅金及附加萬(wàn)元89.8810納稅總額萬(wàn)元1574.64

54、11盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元9929.41產(chǎn)值12回收期年6.7013內(nèi)部收益率12.69%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元863.20所得稅后法人治理（一）股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì)，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（6）公司終止或者清算時(shí)，按其所持有的股份份額參加公司

55、剩余財(cái)產(chǎn)的分配；（7）對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購(gòu)其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。2、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益；公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。（5）法律、行政法規(guī)及

56、本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。3、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生當(dāng)日，向公司作出書面報(bào)告。4、公司的控股股東、實(shí)際控制人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司控股股東及實(shí)際控制人對(duì)公司和公司社會(huì)公眾股股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利，控股股東不得利用利潤(rùn)分配、資產(chǎn)重組、對(duì)外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和社會(huì)公眾股股東的合法利益，不得利用其控制地位損害公司和社會(huì)公眾股股東的利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司董事會(huì)建立對(duì)控股股東所持公司股份“占用即凍結(jié)”

57、機(jī)制，即發(fā)現(xiàn)控股股東侵占公司資產(chǎn)立即申請(qǐng)司法凍結(jié)，凡不能以現(xiàn)金清償?shù)模ㄟ^(guò)變現(xiàn)股權(quán)償還侵占資產(chǎn)。（二）董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔(dān)任公司的董事：（1）無(wú)民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年；（3）擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年；（4）擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未

58、逾3年；（5）個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償；（6）法律、行政法規(guī)或部門規(guī)章規(guī)定的其他內(nèi)容。違反本條規(guī)定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無(wú)效。董事在任職期間出現(xiàn)本條情形的，公司解除其職務(wù)。2、董事由股東大會(huì)選舉或更換，任期3年。董事任期屆滿，可連選連任。董事在任期屆滿以前，股東大會(huì)不能無(wú)故解除其職務(wù)。董事任期從就任之日起計(jì)算，至本屆董事會(huì)任期屆滿時(shí)為止。董事任期屆滿未及時(shí)改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和本章程的規(guī)定，履行董事職務(wù)。董事可以由總裁或者其他高級(jí)管理人員兼任，但兼任總裁或者其他高級(jí)管理人員職務(wù)的董事，總計(jì)不得超過(guò)公司董事總數(shù)的1/2。3、

59、董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本章程，對(duì)公司負(fù)有下列忠實(shí)義務(wù)：（1）不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)；（2）不得挪用公司資金；（3）不得將公司資產(chǎn)或者資金以其個(gè)人名義或者其他個(gè)人名義開立賬戶存儲(chǔ)；（4）不得違反本章程的規(guī)定，未經(jīng)股東大會(huì)或董事會(huì)同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；（5）不得違反本章程的規(guī)定或未經(jīng)股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易；（6）未經(jīng)股東大會(huì)同意，不得利用職務(wù)便利，為自己或他人謀取本應(yīng)屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與本公司同類的業(yè)務(wù)；（7）不得接受與公司交易的傭金歸為己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用

60、其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益；（10）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定的其他忠實(shí)義務(wù)。董事違反本條規(guī)定所得的收入，應(yīng)當(dāng)歸公司所有；給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。4、董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本章程，對(duì)公司負(fù)有下列勤勉義務(wù)：（1）應(yīng)謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司賦予的權(quán)利，以保證公司的商業(yè)行為符合國(guó)家法律、行政法規(guī)以及國(guó)家各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的要求，商業(yè)活動(dòng)不超過(guò)營(yíng)業(yè)執(zhí)照規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍；（2）應(yīng)公平對(duì)待所有股東；（3）及時(shí)了解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理狀況；（4）應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見。保證公司所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；（5）應(yīng)當(dāng)如實(shí)向監(jiān)事會(huì)提供有關(guān)情況和資料，不得妨礙監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事行使職權(quán)；（