公司理財-2-5章小案例答案

1、公司理財-2-5章小案例答案公司理財-2-5章小案例答案公司理財-2-5章小案例答案xxx公司公司理財-2-5章小案例答案文件編號： 文件日期： 修訂次數(shù)：第 1.0 次更改 批 準(zhǔn)審 核制 定方案設(shè)計，管理制度第二章（1）財務(wù)現(xiàn)金流量表 Warf計算機(jī)公司財務(wù)現(xiàn)金流量2007（單位：千美元）企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量907資本性支出-518凈營運(yùn)資本的增加-50合計339企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量債務(wù)36權(quán)益303合計339（2）會計現(xiàn)金流量表Warf計算機(jī)公司總現(xiàn)金流量表2007（單位：千美元）經(jīng)營活動 凈利潤643 折舊127 遞延稅款61 資產(chǎn)及負(fù)債的變動 應(yīng)收賬款-25 存貨11 應(yīng)付

2、賬款66 應(yīng)計費(fèi)用-79 其他-7經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量797投資活動 固定資產(chǎn)的取得-629 固定資產(chǎn)的出售111投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-518籌資活動 到期債務(wù)（包括票據(jù)）的本金-54 發(fā)行長期債券94 應(yīng)付票據(jù)15 股利-318 股票回購-32 發(fā)行新股47籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-248現(xiàn)金的變動額31財務(wù)現(xiàn)金流量表能夠更準(zhǔn)確的反映公司的現(xiàn)金流量。該公司發(fā)展?fàn)顩r良好，可以進(jìn)行擴(kuò)張計劃，尋求新的股權(quán)投資和銀行貸款等外部融資。第三章各種財務(wù)比率如下表流動比率 速動比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 負(fù)債比率 負(fù)債權(quán)益比 權(quán)益乘數(shù) 利息倍數(shù) 銷售利潤率%資產(chǎn)收益率%權(quán)益收益率%流動

3、比率低于行業(yè)的中位數(shù)，表明該公司流動性較差，也可能意味著現(xiàn)金和其他短期資產(chǎn)運(yùn)用的效率較高。速動比率稍高于行業(yè)的中位數(shù)，表明公司存貨占據(jù)流動資產(chǎn)比重較大?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的上四分位數(shù)，表明公司運(yùn)營資產(chǎn)的效率很高。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)、利息倍數(shù)略低于行業(yè)中位數(shù)，表明公司長期償債能力一般。銷售利潤率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率稍高于行業(yè)中位數(shù)，表明公司運(yùn)用資產(chǎn)和管理經(jīng)營的效率在行業(yè)中處于中等水平。東方海岸游艇公司的表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均水平。ROE=%=% b=3865200/9663000=可持續(xù)增長率=ROEb/1-ROEb=10%EFN=10%-10%0(1+1

4、0%)=5280美元公司要求實現(xiàn)20%的增長率，銷售利潤率必須提高。假設(shè)可持續(xù)增長率為20%20%=PM(1-PM=%只有銷售利潤率從%增長到%，該公司才能夠?qū)崿F(xiàn)計劃，但這樣的增長似乎不太可行。EFN=(+)10%-10%0 =美元這意味這來年東方游艇公司的生產(chǎn)能力利用率會下降。第四章Ben的年齡越大，取得的MBA學(xué)位的價值就越小。其他可能無法量化的因素有：社會環(huán)境，政治環(huán)境等。例如，金融危機(jī)可能影響就業(yè)率和工資薪酬，從而影響他的決定。繼續(xù)工作 所得報酬的現(xiàn)值=500001/ =b.到wilton大學(xué)讀MBA所需成本現(xiàn)值=63000+63000/(1+2500=所得報酬現(xiàn)值=15000+950001/ /(1+2 =c.到mount perry大學(xué)讀MBA所需成本現(xiàn)值=75000+3000+3500+3000/(1+=所得報酬現(xiàn)值=10000+780001/ =站在理財?shù)牧?，最好的選擇是去Wilton大學(xué)讀取MBA我認(rèn)為最適宜的方法是計算各個選擇權(quán)的現(xiàn)值，終值的數(shù)額較大，計算更復(fù)雜，但是現(xiàn)值等于終值的折現(xiàn)，意義是一樣的。