項目評估10 不確定性分析

10不確定性分析第10章案例二：某計算算機(jī)公司司擬生產(chǎn)產(chǎn)一種新新研制的的微型計計算機(jī)，根根據(jù)技術(shù)術(shù)預(yù)測與與市場預(yù)預(yù)測，該該產(chǎn)品可可行銷110年，有有三種可可能的市市場前景景：θ1——110年內(nèi)內(nèi)銷路一一直很好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.6；θ2——110年內(nèi)內(nèi)銷路一一直不好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.3；θ3——前前兩年銷銷路好，后后8年銷銷路不好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.1公司目目前需要要作出的的決策是是建一個個大廠還還是建一一個小廠廠：如果建建大廠，需需投資4400萬萬元，建建成后無無論產(chǎn)品品銷路如如何，110年內(nèi)內(nèi)將維持持原規(guī)模模；如果果建小廠廠，需投投資1550萬元元，兩年年后還可可以根據(jù)據(jù)市場狀狀況再作作出是擴(kuò)擴(kuò)建還是是不擴(kuò)建建的新決決策，如如果擴(kuò)建建小廠需需再投資資3000萬元。基基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率=110%。各各種情況況下每年年的凈收收益見下下表：本例是一個個兩階段段風(fēng)險決決策問題題，根據(jù)據(jù)以上數(shù)數(shù)據(jù)，可可以構(gòu)造造如圖的的決策樹樹。第一步：畫畫決策樹樹。在圖中決策策樹上有有兩個決決策點(diǎn)：：D1為為一級決決策點(diǎn)，表表示目前前所要做做的決策策，備選選方案有有兩個，AA1表示示建大廠廠，A22表示小小廠；DD2為二二級決策策點(diǎn)，表表示在目目前建小小廠的前前提下兩兩年后所所要做的的決策，備備選方案案也有兩兩個，AA21表表示擴(kuò)建建，A222表示示不擴(kuò)建建。三種市場前前景可以以看作是是四個獨(dú)獨(dú)立事件件的組合合，這四四個獨(dú)立立事件是是：前22年銷路路好（記記作b11）；后后8年銷銷路好（記記作b22）；前前兩年銷銷路不好好（記作作W1）；后后8年銷銷路不好好（記作作W2）決決策樹上上各種狀狀態(tài)的發(fā)發(fā)生概率率可以配配定如下下：已知：100年內(nèi)銷銷路一直直很好的的概率10年內(nèi)銷銷路一直直不好的的概率前2年銷路路好，后后8年銷銷路不好好的概率率則有前2年年銷路好好的概率率在前2年銷銷路好的的條件下下，后88年銷路路好的概概率在前2年銷銷路好的的條件下下，后88年銷路路不好的的概率第二步：：二級決決策點(diǎn)的的決策。擴(kuò)建方案凈凈現(xiàn)值的的期望值值（以第第二年末末為基準(zhǔn)準(zhǔn)年）E（NPVV）211=800（P//A，110%，88）×0.886+550（PP/A，110%，88）×0.114-3300==1044.4（萬萬元）E（NPVV）222=300（P//A，110%，88）×0.886+118（PP/A，110%，88）×0.114=1151..1（萬萬元）E（NPVV）211﹤E（NNPV）22，根據(jù)期望值原則，在二級決策點(diǎn)應(yīng)選擇不擴(kuò)建方案。用不擴(kuò)建方方案凈現(xiàn)現(xiàn)值的期期望值EE（NPPV）222代替替第二級級決策點(diǎn)點(diǎn)，可得得到縮減減決策樹樹。第三步：決決定建大大廠還是是小廠。建大廠方案案凈現(xiàn)值值的期望望值（以以第0年年末為基基準(zhǔn)年）：：E（NPVV）1=1000（PP/A，110%，110）××0.6+550（PP/A，110%，110）××0.33+[1100（PP/A，110%，22）+660（PP/A，110%，88）（PP/F，110%，22）]×0.11-4000=1104..6（萬萬元）E（NPVV）2=[1151..1（PP/F，10%%，2）++30（PP/A，110%，22）]×0.77+188（P//A，110%，110）××