工程經濟學-2現金流量課件

第二章現金流量及結構第二章現金流量及結構一、現金流量

把工程經濟分析的對象（技術方案或企業(yè)）作為一個獨立的系統(tǒng)，流入、流出項目系統(tǒng)的現金數量稱為現金流量。凡是流入該系統(tǒng)的現金（貨幣）稱為現金流入CI；凡是流出該系統(tǒng)的現金（貨幣）稱為現金流出CO。

現金流出現金流入分析對象一、現金流量現金流出現金流入分析對象對于現金流量的理解需要注意：（1）分析的對象必須明確，不同的經濟系統(tǒng)發(fā)生的現金流量組成不同。（2）考察的時間是整個壽命周期（計算期），在分析問題時需明確問題要求。（3）現金流量是實際發(fā)生的現金流入或現金流出，折舊費和攤銷費不屬于現金流量。（4）現金流量是貨幣資金的概念，不僅指現金，還包括轉賬支票等結算憑證。對于現金流量的理解需要注意：（1）分析的對象必須明確，不同的二、現金流量的構成現金流量（CashFlow,CF）現金流入（CashInFlow,CI）銷售（經營）收入（年末）、借款、政府補貼等、固定資產殘值回收（年末）、流動資金回收（年末）現金流出（CashOutFlow,CO）投資（年初）、經營成本（年末）、稅金（年末）、貸款本息償還等凈現金流量（NCF）NCF＝CI－CO二、現金流量的構成現金流量（CashFlow,CF）三、現金流量的表示方法（一）現金流量表（二）現金流量圖：為了計算的需要，把現金流與時間的關系用圖形表示出來，這就是現金流圖。5002502003002507005000321n……三、現金流量的表示方法（一）現金流量表50025020030（一）現金流量表在現金流量表中，應按時間先后順序分項列出項目的全部現金流入與現金流出。

（一）現金流量表在現金流量表中，應按時間先后順序分項列出項目（二）現金流量圖箭線表示法時間單位：通常是年水平線代表時間軸，表示技術方案的整個壽命周期。零點為資金運動的起點。箭線代表現金流量，方向，長度。假定投資發(fā)生在期初，其余發(fā)生在期末。三要素：時點、現金流量數額（包括方向）、資金時間價值率（利率）。（二）現金流量圖箭線表示法現金流量圖的作法（1）水平線表示時間，將其分成均等間隔，每一個間隔代表一個時間單位，或稱計息周期；他們可以是年、月、季、日等，一般項目評價的計息周期通常是年。0代表第一個計息周期的初始點，即起點；1代表第一個計息周期的期末；2代表第二個計息周期的期末；以此類推，n則代表第n個計息周期的期末?，F金流量圖的作法（1）水平線表示時間，將其分成均等間隔，每一現金流量圖的作法（2）用帶箭頭的垂直線段代表現金流量，箭頭向下表示現金為流出（負現金流量），箭頭向上表示現金為流入（正現金流量）。并以垂直線段的長短來表示現金流量的絕對值大小?，F金流量圖的作法（2）用帶箭頭的垂直線段代表現金流量，箭頭向現金流量圖的作法（3）在項目評價時，現金流量圖一般是按投資給項目的投資者角度繪制，投資為負，收益為正。若換成項目立場繪制，則現金流方向相反。繪制現金流圖的要點：注意繪制現金流圖的要素：大小、時間、流向；并注意：期初與期末?，F金流量圖的作法（3）在項目評價時，現金流量圖一般是按投資給用箭線法表示的現金流量示意圖2502003002507005000321n……500單位：萬元年份用箭線法表示的現金流量示意圖2502003002507005例某工程項目預計期初投資3000萬元，自第一年起，每年末凈現金流量為1000萬元，計算期為5年，期末殘值300萬元。試作出該項目的現金流量圖。例某工程項目預計期初投資3000萬元，自第一年起，每年末51234300001000單位：萬元年30051234300001000單位：萬元年300同一時間點上：現金流入(CI)-現金流出(CO)=凈現金流量(NCF)現金流量通常以年為時間計算單位。在技術經濟分析中，常見的現金流量如下：CO：投資（固定資產、流動資金）、經營成本、稅金（銷售稅金及附加，所得稅）、借款本金及利息的償還；CI：銷售收入、固定資產殘值回收、流動資金回收。同一時間點上：例：某項工程預計第一年初投資2000萬元，第二年初又投資1000萬元，第二年投產年收入5000萬元，年支出3500萬元，第3-9年年收入8000萬元，年支出5400萬元，期末殘值為500萬元，畫出現金流量圖。54000123456789200010005000350080008500例：某項工程預計第一年初投資2000萬元，第二年初又投資10例：初始投資K0=100萬，當年見效，每年產生的凈收益40萬(銷售收入-經營成本-稅金)，項目第5年追加投資50萬，使每年的凈收益由原來的40萬元增加到80萬，項目的壽命期是10年，壽命期末有固定資產殘余值20萬，請畫出現金流量圖。012345678910404040408080808080100單位：萬元10050年例：初始投資K0=100萬，當年見效，每年產生的凈收益40萬練習：某工程項目預計初始投資1000萬元，第3年開始投產后每年銷售收入抵銷經營成本后為300萬元，第6年追加投資500萬元，當年見效且每年銷售收入抵銷經營成本后為750萬元，該項目壽命期為10年，固定資產殘值為100萬元，試繪制該項目現金流量圖。

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