中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題

優(yōu)選文檔2009年會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每題1分，共25分，每題備選答案中，只有一個(gè)吻合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多項(xiàng)選擇。錯(cuò)選，不選均不得分）。1.以下各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資本的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)峻素的是（）。A.產(chǎn)值最大化B.收益最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化參照答案：D答案解析：企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資本的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)峻素。試題議論：此題核查財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本知識(shí)。教材P7相關(guān)內(nèi)容。這是基本知識(shí)，沒有難度，不應(yīng)失分。2.已知某企業(yè)股票的β系數(shù)為0.5，短期國(guó)債收益率為6%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該企業(yè)股票的必要收益率為（）。A.6%B.8%C.10%D.16%參照答案：B答案解析：依照資本財(cái)富定價(jià)模型：必要酬金率=6%+0.5×（10%-6%）=8%.試題議論：此題資本財(cái)富定價(jià)模型。教材P34.屬于教材基本內(nèi)容，應(yīng)該掌握。3.已經(jīng)甲乙兩個(gè)方案投資收益率的希望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。A.標(biāo)準(zhǔn)離差率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.協(xié)方差D.方差參照答案：A答案解析：在兩個(gè)方案投資收益率的希望值不一樣樣的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。試題議論：此題核查風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡。教材P24相關(guān)內(nèi)容，只要對(duì)教材熟悉，此題就不會(huì)失分。4.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風(fēng)險(xiǎn)B.除掉風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)參照答案：C答案解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠經(jīng)過投資組合進(jìn)行分別，因此企業(yè)進(jìn)行了多元化投資的目的之一是減少風(fēng)險(xiǎn)。注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能夠被分其他，因此風(fēng)險(xiǎn)不能能被除掉。試題議論：此題核查法的分類。教材27、30相關(guān)內(nèi)容，只要對(duì)教材熟悉，此題就不會(huì)失分。.優(yōu)選文檔5.已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（）。參照答案：A答案解析：即付年金終值系數(shù)是在一般年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，因此，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。試題議論：此題核查即付年金終值系數(shù)。教材P49.教材中表述的詳盡核查，熟悉教材情況下此題分?jǐn)?shù)必得。6.債券的年實(shí)質(zhì)利息收入與買入該債券實(shí)質(zhì)價(jià)格的比率是（）。A.票面收益率B.必要收益率C.直接收益率D.擁有期收益率參照答案：C答案解析：本期收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，指?jìng)哪陮?shí)質(zhì)利息收入與買入債券的實(shí)質(zhì)價(jià)格之比率。試題議論：本期收益率看法。教材P64.沒有難度，應(yīng)該得分。7.某投資項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)期某年的總成本花銷（不含財(cái)務(wù)花銷）為1100萬元，其中：外購原資料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估計(jì)額為500萬元，薪水及福利費(fèi)的估計(jì)額為300萬元，固定財(cái)富折舊額為200萬元，其他花銷為100萬元。據(jù)此計(jì)算的該項(xiàng)目當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)成本估計(jì)額為（）萬元。A.1000B.900C.800D.300參照答案：B答案解析：經(jīng)營(yíng)成本=不含財(cái)務(wù)花銷的總成本花銷-折舊=1100-200=900（萬元）；也許：經(jīng)營(yíng)成本=外購原資料+燃料和動(dòng)力費(fèi)+薪水及福利費(fèi)+其他花銷=500+300=100=900（萬元）。試題議論：此題核查經(jīng)營(yíng)成本估計(jì)。教材P75相關(guān)內(nèi)容。8.將證券劃分為原生證券和衍生證券所依照的分類標(biāo)志是（）。A.證券刊行主體B.證券權(quán)益關(guān)系C.證券收益牢固情況D.證券收益決定因素參照答案：D答案解析：依照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券。試題議論：此題核查證券分類。教材P109頁。對(duì)教材內(nèi)容熟悉就不會(huì)失分。9.投資者對(duì)股票、短期債券和長(zhǎng)遠(yuǎn)債券進(jìn)行投資，共同的目的是（）。A.合理利用暫時(shí)閑置資本B.獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)資本.優(yōu)選文檔C.獲得控股權(quán)獲得收益參照答案：D答案解析：企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的是盈余和控股；進(jìn)行短期債券投資的目的主若是為了合理利用暫時(shí)閑置資本，調(diào)治現(xiàn)金余額，獲得收益；企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)債券投資的目的主若是為了獲得牢固的收益。綜上所述，投資者對(duì)股票、短期債券和長(zhǎng)遠(yuǎn)債券進(jìn)行投資，共同的目的是獲得收益。試題議論：此題核查證券投資目的。教材P110.10.以下各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營(yíng)運(yùn)資本的算式是（）。A.財(cái)富總數(shù)-負(fù)債總數(shù)B.流動(dòng)財(cái)富總數(shù)-負(fù)債總數(shù)C.流動(dòng)財(cái)富總數(shù)-流動(dòng)負(fù)債總數(shù)D.速動(dòng)財(cái)富總數(shù)-流動(dòng)負(fù)債總數(shù)參照答案：C答案解析：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)財(cái)富總數(shù)-流動(dòng)負(fù)債總數(shù)試題議論：此題核查的是營(yíng)運(yùn)資本的定義公式。教材P134.應(yīng)該說只要對(duì)教材有所熟悉，這道題是比較簡(jiǎn)單的。11.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，平時(shí)表示為（）。A.預(yù)期的現(xiàn)金折扣率B.預(yù)期的壞賬損失率C.現(xiàn)金折扣限時(shí)D.信用限時(shí)參照答案：B答案解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，平時(shí)以預(yù)期的壞賬損失率表示，因此此題選擇B.教材P142。試題議論：此題察看的是信用標(biāo)準(zhǔn)的表示指標(biāo)。12.以下各項(xiàng)中，不直接影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量計(jì)算的是（）。平均每天正常耗用量預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期C.預(yù)計(jì)每天最小耗用量正常訂貨提前期參照答案：C答案解析：保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=1/2（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量*預(yù)計(jì)最長(zhǎng)的訂貨提前期-平均每天的正常耗用量*訂貨提前期），能夠看出，選項(xiàng)ABD都影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備，選項(xiàng)C不影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備，因此此題的答案是C.試題議論：此題察看保險(xiǎn)儲(chǔ)備的計(jì)算公式，若是關(guān)于該公式有足夠的認(rèn)識(shí)，得分其實(shí)不困難。13.某企業(yè)需要借入資本60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）萬元。A.75B.72C.60D.50參照答案：A答案解析：由于借款金額=申請(qǐng)貸款的數(shù)額*（1-補(bǔ)償性余額比率），因此，此題中需要.優(yōu)選文檔向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=60/（1-20%）=75萬元，選項(xiàng)A是正確答案。試題議論：此題察看的是短期籌資中的補(bǔ)償性余額這個(gè)知識(shí)點(diǎn)14.以下各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)遇成本呈反向變化的是（）?，F(xiàn)金折扣率折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)信用期參照答案：D答案解析：?jiǎn)适КF(xiàn)金折扣的機(jī)遇成本=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）*360/（信用期-折扣期），能夠看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)遇成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)遇成本沒關(guān)，信用期和喪失的機(jī)遇成本呈反向變動(dòng)，因此此題應(yīng)入選擇D。試題議論：此題察看的是喪失現(xiàn)金折扣機(jī)遇成本的計(jì)算。15.某企業(yè)全部者權(quán)益和長(zhǎng)遠(yuǎn)負(fù)債比率為5︰4，當(dāng)長(zhǎng)遠(yuǎn)負(fù)債增加量在100萬元以內(nèi)時(shí)，資本成本為8%；當(dāng)長(zhǎng)遠(yuǎn)負(fù)債增加量高出100萬元時(shí)，資本成本為10%，假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總數(shù)分界點(diǎn)為（）萬元。A.200B.225C.385D.400參照答案：B答案解析：負(fù)債占總財(cái)富的比重=4/（5+4）=4/9，籌資總數(shù)分界點(diǎn)=100/（4/9）=225（萬元），因此此題應(yīng)入選擇B。試題議論：此題察看的時(shí)候籌資總數(shù)分界點(diǎn)的計(jì)算，有必然的難度。16.依照無稅條件下的MM理論，以下表述中正確的選項(xiàng)是（）。A.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)B.負(fù)債越小，企業(yè)價(jià)值越大C.負(fù)債越大，企業(yè)價(jià)值越大D.企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)沒關(guān)參照答案：D答案解析：在一系列假設(shè)之下，MM理論有兩個(gè)重要的命題，其中之一是：利用財(cái)務(wù)杠桿的企業(yè)，其股權(quán)資本成本率隨籌資額的增加而提高。由于低價(jià)的債務(wù)給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)杠桿利益會(huì)被股權(quán)資本成本率的上升而抵銷，因此，企業(yè)的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)沒關(guān)。教材P228試題議論：此題有必然的難度，這部分知識(shí)和修正的MM資本結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單混淆，不簡(jiǎn)單項(xiàng)選擇擇出正確答案。但是，能夠依照消除法進(jìn)行選擇，既然只有一個(gè)選項(xiàng)是正確的，那么若是選擇B或C，那么A也必然正確，因此此題的正確答案是D。17.企業(yè)為保持必然經(jīng)營(yíng)能力所必定負(fù)擔(dān)的最低成本是（）。A.變動(dòng)成本B.混淆成本C.拘束性固定成本D.酌量性固定成本參照答案：C答案解析：拘束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營(yíng)能力”成本，是企業(yè)為保持必然的業(yè)務(wù)量必定負(fù)擔(dān)的最低成本。18.“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必定在有可供分配保留收益的情況下才進(jìn)行收益分配”.優(yōu)選文檔所表現(xiàn)的分配原則是（）。資本保全原則利益兼顧原則C.依法理財(cái)原則投資與收益同等原則參照答案：A答案解析：依照教材239頁資本保全原則的規(guī)定，企業(yè)必定在有可供分配保留的情況下進(jìn)行收益分配，只有這樣才能充分保護(hù)投資者的利益。試題議論：此題是對(duì)收益分配的原則進(jìn)行核查19.某企業(yè)近來幾年來經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，當(dāng)前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來10年牢固增加的需要，企業(yè)希望其股利與企業(yè)盈余親密配合?；谝陨蠗l件，最為合適該企業(yè)的股利政策是（）。A.節(jié)余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策參照答案：C答案解析：固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與企業(yè)盈余親密地配合，表現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。試題議論：此題察看的是固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)，參見教材247頁。20.與傳統(tǒng)如期估計(jì)方法對(duì)照，屬于轉(zhuǎn)動(dòng)估計(jì)方法缺點(diǎn)的是（）。A.估計(jì)工作量大中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校B.透明度低C.及時(shí)性差D.連續(xù)性弱參照答案：A答案解析：與傳統(tǒng)的如期估計(jì)方法對(duì)照，按轉(zhuǎn)動(dòng)估計(jì)方法編制的估計(jì)擁有透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完滿性和牢固性突出的優(yōu)點(diǎn)；其主要缺點(diǎn)是估計(jì)工作量大。試題議論：此題察看的是轉(zhuǎn)動(dòng)估計(jì)的優(yōu)缺點(diǎn)，是對(duì)教材知識(shí)的察看，拜會(huì)270頁，難度不大。21.依照全面估計(jì)系統(tǒng)的分類，以下估計(jì)中，屬于財(cái)務(wù)估計(jì)的是（）。A.銷售估計(jì)B.現(xiàn)金估計(jì)C.直接資料估計(jì)D.直接人工估計(jì)參照答案：B答案解析：參悟估計(jì)包括現(xiàn)金估計(jì)、財(cái)務(wù)花銷估計(jì)、預(yù)計(jì)收益表和預(yù)計(jì)財(cái)富負(fù)債表等內(nèi)容。試題議論：此題察看的是財(cái)務(wù)估計(jì)的范圍，是對(duì)教材知識(shí)的察看，拜會(huì)260頁，難度不大。22.在兩差別法下，固定制造花銷的差別能夠分解為（）。價(jià)格差別和產(chǎn)量差別耗費(fèi)差別和效率差別C.能量差別和效率差別.優(yōu)選文檔D.耗費(fèi)差別和能量差別參照答案：D答案解析：在固定制造花銷的兩差別法解析下，把固定制造花銷差別分為耗費(fèi)差別和能量差別兩個(gè)部分。試題議論：此題核查固定制造花銷的差別解析。教材P330.這是對(duì)教材內(nèi)容的直接核查，沒有難度，不應(yīng)失分。23.依照使用壽命周期成根源理，以下各項(xiàng)中，屬于運(yùn)行保護(hù)成本的是（）。A.保養(yǎng)成本B.開發(fā)成本C.生產(chǎn)成本D.設(shè)計(jì)成本參照答案：A答案解析：運(yùn)行保護(hù)成本是指售后的與使用該產(chǎn)品相關(guān)的耗費(fèi)成本及維修成本、保養(yǎng)成本。試題議論：此題核查的是運(yùn)行保護(hù)成本的含義，主要對(duì)教材有所熟悉，得分應(yīng)該不能問題，參見教材336頁。24.以下指標(biāo)中，其數(shù)值大小與償債能力大小同方向變動(dòng)的是（）。A.產(chǎn)權(quán)比率B.財(cái)富負(fù)債率C.已盈余息倍數(shù)D.帶息負(fù)債比率參照答案：C答案解析：已盈余息倍數(shù)=息稅前收益總數(shù)/利息支出，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。試題議論：此題擁有必然的綜合性，難度較大。【提示】此題涉及的考點(diǎn)和夢(mèng)想成真-應(yīng)試指南第295頁單項(xiàng)選擇第9題的考點(diǎn)一致，其他，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。25.某企業(yè)2007年和2008年的營(yíng)業(yè)凈收益分別為7%和8%，財(cái)富周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的財(cái)富負(fù)債率相同，與2007年對(duì)照，2008年的凈財(cái)富收益率變動(dòng)趨勢(shì)為（）。A.上升B.下降C.不變D.無法確定參照答案：B答案解析：凈財(cái)富收益率=營(yíng)業(yè)凈收益*財(cái)富周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，由于財(cái)富負(fù)債率不變，因此權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈財(cái)富收益率=7%*2*權(quán)益乘數(shù)=14%*權(quán)益乘數(shù)；2008年的凈財(cái)富收益率=8%*1.5*權(quán)益乘數(shù)=12%*權(quán)益乘數(shù)。因此2008年的凈財(cái)富收益率是下降了。試題議論：此題是對(duì)杜邦財(cái)務(wù)解析系統(tǒng)核心公式的核查，綜合性較強(qiáng)，有必然的難度。二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每題2分，共20分。每題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上吻合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)26至35信息點(diǎn)。多項(xiàng)選擇，少選、錯(cuò)選、不選均不得分）在不存在任何關(guān)系方交易的前提下，以下各項(xiàng)中，無法直接由企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系有（）。企業(yè)與投資者之間的關(guān)系.優(yōu)選文檔企業(yè)與受資者之間的關(guān)系C.企業(yè)與政府之間的關(guān)系企業(yè)與職工之間的關(guān)系參照答案：ABC答案解析：選項(xiàng)A是企業(yè)投資活動(dòng)發(fā)生的，選項(xiàng)B是企業(yè)籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的，選項(xiàng)C屬于分配活動(dòng)，均吻合題意。此題應(yīng)入選擇ABC。試題議論：此題核查的是企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系，比較靈便，有必然的難度。27.以下各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)參照答案：AC答案解析：關(guān)于特定的企業(yè)而言，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此此題的答案應(yīng)入選擇AC。試題議論：此題察看的是風(fēng)險(xiǎn)的分類，只要對(duì)教材的內(nèi)容有所熟悉，得分應(yīng)該不困難。教材P3028.企業(yè)刊行票面利率為i的債券時(shí)，市場(chǎng)利率為k，以下說法中正確的有（）。A.若i＜k，債券溢價(jià)刊行B.若i＞k，債券折價(jià)刊行C.若i＞k，債券溢價(jià)刊行D.若i＜k，債券折價(jià)刊行參照答案：CD答案解析：當(dāng)債券的票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，債券折價(jià)刊行；反之，則溢價(jià)刊行。試題議論：此題察看的是債券票面利率和市場(chǎng)利率之間的關(guān)系，關(guān)于債券價(jià)值的影響，難度較大。29.投資者在計(jì)算基金投資收益率時(shí)，應(yīng)試慮的因素有（）。年初擁有基金份數(shù)年關(guān)擁有基金份數(shù)C.年初基金單位凈值年關(guān)基金單位凈值參照答案：ABCD答案解析：基金收益率=（年關(guān)擁有份數(shù)*基金單位凈值年關(guān)數(shù)-年初擁有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)）/（年初擁有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)），由這個(gè)公式可知，此題的答案應(yīng)該是ABCD.試題議論：此題是對(duì)基金投資收益率公式的核查，只要記住該公式，正確答案也就出來，教材P123.30.企業(yè)若是延長(zhǎng)信用限時(shí)，可能以致的結(jié)果有（）。擴(kuò)大當(dāng)期銷售延長(zhǎng)平均收賬期C.增加壞賬損失增加收賬花銷參照答案：ABCD答案解析：平時(shí)，延長(zhǎng)信用限時(shí)，能夠在必然程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但是.優(yōu)選文檔不合適地延長(zhǎng)信用限時(shí)，會(huì)給企業(yè)帶來不良結(jié)果：一是使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資真相應(yīng)增加，引起機(jī)遇成本增加；而是引起壞賬損失和收賬花銷的增加。因此此題的答案是ABCD。試題議論：此題察看的是信用限時(shí)的決策。31.在計(jì)算以下各項(xiàng)資本的籌資成本時(shí)，需要考慮籌資花銷的有（）。A.一般股B.債券C.長(zhǎng)遠(yuǎn)借款D.保留收益參照答案：ABC答案解析：保留收益的資本成本是不需要考慮籌資花銷的。試題議論：此題察看的是各種籌資方式的計(jì)算，其中，保留收益籌資不用考慮籌資花銷。此題較為綜合，有必然的難度。32.企業(yè)在確定股利支付率水平時(shí)，應(yīng)該考慮的因素有（）。投資機(jī)遇籌資成本C.資本結(jié)構(gòu)股東偏好參照答案：ABCD答案解析：確定股利支付率水平的高低，取決于企業(yè)對(duì)以下因素的權(quán)衡：（1）企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期；（2）企業(yè)的投資機(jī)遇；（3）企業(yè)的籌資能力及籌資成本；（4）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；5）股利的信號(hào)傳達(dá)功能；（6）借款協(xié)議及法律限制；（7）股東偏好；（8）通貨膨脹等因素。33.以下各項(xiàng)中，屬于上市企業(yè)股票回購動(dòng)機(jī)的有（）。取代現(xiàn)金股利提高每股收益C.閃避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)牢固企業(yè)股價(jià)參照答案：ABD答案解析：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，和股票回購沒關(guān)。試題議論：此題察看的是股票回購的動(dòng)機(jī)，屬于教材上的內(nèi)容，參見教材256頁。34.在編制現(xiàn)金估計(jì)時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必定考慮的因素有（）。期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額C.當(dāng)期現(xiàn)金支出當(dāng)期現(xiàn)金收入?yún)⒄沾鸢福篈CD答案解析：某期現(xiàn)金余缺=該期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)-該期現(xiàn)金支出，而當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入，因此此題的答案是ACD。試題議論：此題是對(duì)現(xiàn)金余缺公式的察看，難度其實(shí)不是很大。35.以下各項(xiàng)關(guān)于作業(yè)成本法的表述中，正確的有（）。它是一種財(cái)務(wù)估計(jì)的方法它以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算成本C.它是一種成本控制的方法.優(yōu)選文檔它是一種正確無誤的成本計(jì)算方法參照答案：BC答案解析：作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，因此選項(xiàng)A不正確，選項(xiàng)C正確；作業(yè)成本法是以作業(yè)為計(jì)算基礎(chǔ)，選項(xiàng)B正確；從花銷分配的正確性來講，由于作業(yè)成本法采用多樣化的分配標(biāo)準(zhǔn)，使成本的歸屬性得以提高，因此成本信息相對(duì)更為客觀、真實(shí)和正確，但是其實(shí)不是正確無誤，因此選項(xiàng)D不正確。試題議論：此題核查的是作業(yè)成本法，擁有很高的綜合性，難度較大。四、計(jì)算解析題（本類題共4小題，每題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予注明，注明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特別要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求講解、解析、說明原由的內(nèi)容，必定有相應(yīng)的文字闡述）1.2009年3月9日，A企業(yè)刊行在外一般股10000萬股，股票市價(jià)為15元/股。當(dāng)日，該企業(yè)新刊行了10000萬份認(rèn)股權(quán)證，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按10元認(rèn)購1股一般股股票，且認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)與理討價(jià)值一致。同日，甲投資者用15000元購買了該企業(yè)股票，乙投資者用15000元購買了該企業(yè)的認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)不考慮投資者的交易花銷。要求：1）計(jì)算刊行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值。2）假設(shè)該認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)A企業(yè)股票市價(jià)為15元/股，計(jì)算全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該企業(yè)的權(quán)益總價(jià)值和每股價(jià)值。3）當(dāng)A企業(yè)股票市價(jià)為18元/股時(shí)，計(jì)算：①甲投資者股票投資的收益率；②乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率。參照答案：1）每份認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值＝max[（15－10）×1，0]＝5（元）2）全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該企業(yè)的權(quán)益總價(jià)值＝10000×15＋10000×10＝250000（萬元）企業(yè)總股份＝10000＋10000＝20000（萬股）每股價(jià)值＝250000/20000＝12.5（元）（3）①甲投資者股票投資的收益率＝（18－15）/15×100%＝20%或：甲投資者股票投資的收益率＝[（18－15）×15000/15]/15000×100%＝20%②乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的購買價(jià)格＝刊行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值＝5（元）乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的銷售價(jià)格＝銷售時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值max[（18－10）×1，0]＝8（元）因此，乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率＝（8－5）/5×100%＝60%或＝[（8－5）×1500/5]/1500×100%＝60%試題議論：此題核查的認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)知識(shí)，是依照教材128－129頁例題編寫的，題目其實(shí)不難，考生有可能在第（2）問上出錯(cuò)。2.B企業(yè)為一上市企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，相關(guān)資料以下：資料一：2008年12月31日刊行在外的一般股為10000萬股（每股面值1元），企業(yè)債券為24000萬元（該債券刊行于2006年年初，限時(shí)5年，每年年關(guān)付息一次，利息率為5％），該年息稅前收益為5000萬元。假設(shè)全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。資料二：B企業(yè)打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后企業(yè)每年息稅前收益會(huì)增加1000萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選.優(yōu)選文檔擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6％的企業(yè)債券；乙方案為增發(fā)2000萬股一般股。假設(shè)各方案的籌資花銷均為零，且均在2009年1月1日刊行達(dá)成。部分展望數(shù)據(jù)如表1所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）依照資料一計(jì)算B企業(yè)2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（2）確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。3）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前收益。4）用EBIT—EPS解析法判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案，并說明原由。參照答案：1）2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2008年的息稅前收益/（2008年的息稅前收益－2008年的利息花銷）＝5000/（5000－1200）1.322）A＝1800，B＝0.30（3）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前收益為W萬元，則：W－1800）×（1－25％）/10000＝（W－1200）×（1－25％）/（10000＋2000）W－1800）/10000＝（W－1200）/12000中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校解得：W＝（12000×1800－10000×1200）/（12000－10000）＝4800（萬元）4）由于籌資后的息稅前收益為6000萬元高于4800萬元，因此，應(yīng)該采用刊行債券的籌資方案，原由是這個(gè)方案的每股收益高。試題議論：此題的核查點(diǎn)有兩個(gè)，一是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算，注意要用基期的數(shù)據(jù)；二是每股收益無差別點(diǎn)法的應(yīng)用，注意選擇每股收益最高的方案。此題其實(shí)不難，除非出現(xiàn)計(jì)算錯(cuò)誤，否則，不會(huì)丟分。3.C企業(yè)為一般納稅人，購銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17％，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。相關(guān)估計(jì)資料以下：資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中60％在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其他40％要到下一季度收訖，假設(shè)不考慮壞賬因素。部分與銷售估計(jì)相關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接資料（含增值稅）均以賒購方式采買，其中50％于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其他50％需要到下個(gè)季度付訖，假設(shè)不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接資料采買估計(jì)相關(guān)的數(shù)據(jù)如表3所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）依照資料一確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。（2）依照資料二確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。（3）依照資料一和資料二，計(jì)算估計(jì)年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年關(guān)余額。參照答案：1）A＝70200（元），B＝117000（元），C＝70200（元），D＝18700（元），E＝77220（元）2）F＝70200（元），G＝10200（元），H＝35100（元）.優(yōu)選文檔3）應(yīng)收賬款年關(guān)余額＝128700×40％＝51480（元）應(yīng)付賬款年關(guān)余額＝77220×50％＝38610（元）試題議論：該題核查的估計(jì)的相關(guān)內(nèi)容，由于表中已經(jīng)給出了一些數(shù)據(jù)，因此，難度大大降低了。唯一有可能出錯(cuò)的是關(guān)于“銷售當(dāng)期收現(xiàn)額”和“采買當(dāng)期支出額”的理解，注意：其中其實(shí)不包括先期的內(nèi)容。即：采買當(dāng)期支出額＝當(dāng)期采買額×當(dāng)期付現(xiàn)的比率，銷售當(dāng)期收現(xiàn)額＝當(dāng)期銷售額×當(dāng)期收現(xiàn)的比4.D企業(yè)為投資中心，下設(shè)甲乙兩個(gè)收益中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料以下：資料一：甲收益中心營(yíng)業(yè)收入為38000元，變動(dòng)成本總數(shù)為14000元，收益中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為4000元，收益中心負(fù)責(zé)人不能控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為7000元。資料二：乙收益中心負(fù)債人可控收益總數(shù)為30000元，收益中心可控收益總數(shù)為22000元。資料三：D企業(yè)收益為33000元，投資額為200000元，該企業(yè)預(yù)期的最低投資酬金率為12％。要求：1）依照資料一計(jì)算甲收益中心的以下指標(biāo)：①收益中心邊緣貢獻(xiàn)總數(shù)；②收益中心負(fù)責(zé)人可控收益總數(shù)；③收益中心可控收益總數(shù)。2）依照資料二計(jì)算乙收益中心負(fù)責(zé)人不能控但應(yīng)由該收益中心負(fù)擔(dān)的固定成本。3）依照資料三計(jì)算D企業(yè)的節(jié)余收益。參照答案：（1）①收益中心邊緣貢獻(xiàn)總數(shù)＝38000－14000＝24000（元）②收益中心負(fù)責(zé)人可控收益總數(shù)＝24000－4000＝20000（元）③收益中心可控收益總數(shù)＝20000－7000＝13000（元）（2）乙收益中心負(fù)責(zé)人不能控但應(yīng)由該收益中心負(fù)擔(dān)的固定成本＝30000－22000＝8000（元）3）D企業(yè)的節(jié)余收益＝33000－200000×12％＝9000（元）試題議論：該題核查的是收益中心和投資中心的業(yè)績(jī)議論的相關(guān)內(nèi)容，沒有任何難度，基本上無法丟分。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予注明，注明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特別要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，凡要求講解、解析、說明原由的內(nèi)容，必定有相應(yīng)的文字闡述）1.E企業(yè)擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示：要求：（1）依照表4數(shù)據(jù)，分別確定以下數(shù)據(jù)：A方案和B方案的建設(shè)期；②C方案和D方案的營(yíng)運(yùn)期；③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期。（2）依照表4數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資本投入方式。.優(yōu)選文檔3）計(jì)算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。4）利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。5）收益簡(jiǎn)化方法計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。6）利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。參照答案：（1）①A方案和B方案的建設(shè)期均為1年②C方案和D方案的營(yíng)運(yùn)期均為10年③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期均為11年（2）A方案的資本投入方式為分次投入，D方案的資本投入方式為一次投入（3）A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋150/400＝3.38（年）（4）E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)＝1100/275＝4（年）5）C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)＝275×（P/A，10％，10）×（P/F，10％，1）－1100＝2756.1446×0.9091－1100＝436.17（萬元