版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1海外BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)策略項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication國際工程承包實(shí)用手冊FIDIC合同原理與實(shí)務(wù)國際工程分包合同應(yīng)用實(shí)務(wù)主講人:崔軍中國對外承包工程商會專家委員中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會仲裁員英國土木工程師學(xué)會關(guān)聯(lián)會員英國建筑法學(xué)會會員英國皇家特許建造師(MCIOB)主要著作:專著:《FIDIC分包合同原理與實(shí)務(wù)》(出版)專著:《FIDIC合同原理與實(shí)務(wù)》(即將出版)合著:《國際工程承包實(shí)用手冊》(出版)譯著:《FIDIC用戶指南》(出版)譯著:《施工合同索賠》(出版)譯著:《工期索賠》(出版)合著:《國際工程承包總論》(即將出版)專著:《設(shè)計—施工和EPC合同應(yīng)用實(shí)務(wù)》(即將出版)專著:《國際工程承包市場開發(fā)實(shí)務(wù)》(即將出版)專著:《國際工程分包合同應(yīng)用實(shí)務(wù)》(即將出版)譯著:《工期延誤分析》(即將出版)
發(fā)表40多篇有關(guān)工程索賠、FIDIC合同的論文和文章212/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication主題BOT/PPP:中國對外承包工程企業(yè)的轉(zhuǎn)型、發(fā)展與借鑒;當(dāng)前中國對外承包工程企業(yè)海外BOT/PPP項(xiàng)目的現(xiàn)狀;BOT/PPP項(xiàng)目的合同和融資結(jié)構(gòu)的確立;BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序;BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險的識別、分析和管理;海外BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)中存在的主要問題和對策BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication312/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication4一、BOT/PPP:
中國對外承包工程企業(yè)的轉(zhuǎn)型、發(fā)展與借鑒;12/09/20222001-2010年中國對外承包工程走勢512/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplicationBOT/PPP:MarketingPracticeandApplication6中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication7中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展12/09/2022發(fā)展現(xiàn)狀與定位:整體實(shí)力增強(qiáng),具有一定的國際競爭力;業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,保持高速增長;大項(xiàng)目數(shù)量增長迅速;業(yè)務(wù)集中度增加;多元化的市場和業(yè)務(wù)格局;設(shè)計采購施工EPC、交鑰匙總承包項(xiàng)目逐年增多;探索BOT/PPP投資項(xiàng)目BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication8中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展12/09/2022戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期和發(fā)展機(jī)遇期1、從20世紀(jì)80和90年代的單純通過投標(biāo)承攬國際金融組織的傳統(tǒng)承包方式向EPC等交鑰匙方式以及BOT/PPP項(xiàng)方式轉(zhuǎn)變;從起步走向成熟、從低端市場走向高端市場、從成本優(yōu)勢走向資本技術(shù)和管理優(yōu)勢型;實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、轉(zhuǎn)變盈利模式BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication9中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展12/09/2022當(dāng)代國際工程承包市場承包模式的變化融資能力成為國際競爭中的關(guān)鍵因素;發(fā)包和承包模式正在發(fā)生深刻的變革;產(chǎn)業(yè)分工體系不斷深化;國際承包商并購和重組活動頻繁,擴(kuò)張趨勢明顯;承包商管理日益科學(xué)化、信息化和規(guī)范化。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication10中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展12/09/2022并購重組BOT/PPP投資設(shè)計采購施工EPC總承包傳統(tǒng)承包方式BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication11中國對外承包工程企業(yè)轉(zhuǎn)型、借鑒與發(fā)展風(fēng)險競爭技術(shù)管理12/09/2022
二、當(dāng)前中國對外承包工程企業(yè)
海外BOT/PPP項(xiàng)目的現(xiàn)狀BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication1212/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication13中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例12/09/2022中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例
某電站項(xiàng)目是我國企業(yè)在某國投資建設(shè)的燃?xì)怆娬卷?xiàng)目,投資方式為BOOT(建造-擁有-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓)。電站規(guī)模為3x55兆瓦,投資總額為9843萬美元。根據(jù)我某企業(yè)與當(dāng)?shù)仉娏竞褪凸竞炇鸬暮贤?,電站的?jīng)營期限為實(shí)現(xiàn)聯(lián)合循環(huán)發(fā)電的商業(yè)運(yùn)營之日起20年。項(xiàng)目參與方包括我國某企業(yè)股權(quán)為50%,其下屬公司股權(quán)占40%,一當(dāng)?shù)仄髽I(yè)股權(quán)為10%。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication1412/09/20221、BOOT方式的確立項(xiàng)目所在國是一個缺電較為嚴(yán)重的國家,項(xiàng)目所在地長期存在嚴(yán)重的電力供應(yīng)不足的情況。1996年,當(dāng)?shù)啬矨GP公司通過參與政府的公開招標(biāo),取得了投資建設(shè)該電廠的特許經(jīng)營權(quán)。但隨之而來的金融風(fēng)暴造成該國嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,項(xiàng)目公司AGP無法籌措建設(shè)資金,項(xiàng)目處于擱置狀態(tài)。2000年3月,我國某企業(yè)經(jīng)中間商介紹,開始與AGP公司接觸,嘗試以中國的銀行提供出口信貸,由中方作為EPC承包商建設(shè)該項(xiàng)目,但該方案最終沒有實(shí)現(xiàn)。后經(jīng)我企業(yè)多次研究,最終改變以EPC方式承包該項(xiàng)目的方案,改為以BOOT投資的方式重新啟動該項(xiàng)目的建設(shè)。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication15中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例12/09/20222、簽訂項(xiàng)目合同與項(xiàng)目審批2002年1月,該國國有電力公司赴華考察。2002年2月,我駐外使館經(jīng)商處為該項(xiàng)目出具了支持函。2002年5月,完成項(xiàng)目建議書并上報我國家計委。2002年6月,我企業(yè)與該國電力公司簽訂框架協(xié),并與原AGP公司達(dá)成股權(quán)收購框架協(xié)議。2002年7月,按照國家計委的要求,中國國際工程咨詢公司用1個月完成了該項(xiàng)目的評估報告。2002年9月,我企業(yè)與AGP公司簽署了收購項(xiàng)目公司的協(xié)議。2002年10月,經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)后,國家計委對項(xiàng)目建議書作了正式批復(fù)。2002年11月,完成可行性研究報告,上報國家計委。2002年12月,與當(dāng)?shù)厥凸竞炇鹆岁P(guān)于價格和供應(yīng)量確認(rèn)信,隨后與當(dāng)?shù)仉娏竞炇鹆诵薷奈募撐募c原售電協(xié)議構(gòu)成項(xiàng)目新售電協(xié)議。2003年2月,國家計委正式批復(fù)該項(xiàng)目的可行性研究報告。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication16中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例12/09/20223、解決項(xiàng)目融資和保險2002年6月,我企業(yè)向商務(wù)部(原外經(jīng)貿(mào)部)提出使用援外基金的申請。2002年12月,商務(wù)部批準(zhǔn)并向財政部提出使用援外基金的申請。2003年1月,財政部批準(zhǔn)使用700萬美元援外基金。2003年3月,中國進(jìn)出口銀行正式批準(zhǔn)企業(yè)的貸款申請。2003年3月至7月,中國出口信用保險公司為該項(xiàng)目提供境外投資險和出口信貸還款擔(dān)保。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication17中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例12/09/20224、建設(shè)和運(yùn)營2003年正式開始該項(xiàng)目的建設(shè),2004年8月實(shí)現(xiàn)單循環(huán)發(fā)電,2005年12月實(shí)現(xiàn)聯(lián)合循環(huán)發(fā)電。整個建設(shè)期32個月。2005年底正式投入運(yùn)營,企業(yè)收益良好。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication18中國對外承包工程企業(yè)
第一個海外BOT項(xiàng)目案例12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication19當(dāng)前中國對外承包工程企業(yè)海外BOT/PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀海外投資額2007:54.5億美元2008:82億美元企業(yè)成分中央國企:30.4%地方企業(yè):43.5%民營企業(yè):26.1%區(qū)域分布亞洲非洲拉丁美洲大洋洲12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication20當(dāng)前中國對外承包工程企業(yè)海外BOT/PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀排序已投資計劃投資1礦產(chǎn)資源開發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)2房地產(chǎn)開發(fā)礦產(chǎn)資源開發(fā)3建材建材4貿(mào)易電力資源開發(fā)5電力資源開發(fā)其他自然資源開發(fā)6農(nóng)牧業(yè)農(nóng)牧業(yè)7制藥商業(yè)物流8水利資源開發(fā)水利資源開發(fā)9其他自然資源開發(fā)天然氣資源開發(fā)10商業(yè)物流貿(mào)易11天然氣資源開發(fā)制藥12/09/2022序號中小工程企業(yè)大型工程企業(yè)投資動因平均重要性投資動因平均重要性1擴(kuò)張市場5.69獲取豐厚利潤5.962獲取豐厚利潤5.58擴(kuò)張市場5.543業(yè)務(wù)多元化5.52業(yè)務(wù)多元化5.154獲取資源3.68國家政策支持3.875戰(zhàn)略聯(lián)盟3.38獲取資源3.456獲取技術(shù)管理經(jīng)驗(yàn)3.17獲取技術(shù)管理經(jīng)驗(yàn)3.117降低成本2.83戰(zhàn)略聯(lián)盟2.758規(guī)避貿(mào)易壁壘0.62降低成本2.17BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication21當(dāng)前中國對外承包工程企業(yè)海外BOT/PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀12/09/2022三、BOT/PPP:
合同和融資結(jié)構(gòu)的確立BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication2212/09/2022BOT/PPP的本質(zhì)特征:投資行為特許權(quán)項(xiàng)目具有狹義項(xiàng)目融資的特征利用項(xiàng)目的資產(chǎn)融資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是償還貸款和取得投資回報的唯一來源貸款取決于項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流河效益融資負(fù)債比較高有限擔(dān)保合理分擔(dān)風(fēng)險BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication23BOT/PPP基本理論與項(xiàng)目融資12/09/2022判斷BOT和PPP的標(biāo)準(zhǔn):經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度:項(xiàng)目自身收益不足以償還本金和利息,不足以使股東獲得合理的回報,需要政府或公營機(jī)構(gòu)參與,以減少私營方投入,使得私營方在特性經(jīng)營期內(nèi)獲得合理回報。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication24BOT/PPP基本理論與項(xiàng)目融資12/09/2022咨詢類機(jī)構(gòu)核心層專業(yè)咨詢公司:設(shè)計咨詢公司,負(fù)責(zé)前期可行性研究、車流量調(diào)查、資源儲量調(diào)查、征地費(fèi)用調(diào)查等項(xiàng)目發(fā)起人律師:負(fù)責(zé)各類合同、融資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司財務(wù)顧問:負(fù)責(zé)項(xiàng)目的財務(wù)分析東道國政府專家:負(fù)責(zé)專門問題的咨詢和服務(wù)貸款銀行保險公司承建商運(yùn)營商供應(yīng)商承購商
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐2。參與者12/09/202225BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication參與者主要角色和合同內(nèi)容政府招標(biāo)、授權(quán)、批準(zhǔn)和擔(dān)保+可能的資本金股東資本金(股權(quán))協(xié)議:基本承購額和超額承購項(xiàng)目公司實(shí)施、經(jīng)營項(xiàng)目貸款銀行/銀團(tuán)貸款:貸款協(xié)議設(shè)計建造商設(shè)計建造運(yùn)營商運(yùn)營合同保險公司保險合同:投資保險和其他保險用戶或取或付(takeorpaycontract),付費(fèi)供應(yīng)商供應(yīng)和運(yùn)輸合同第三方融資/技術(shù)/法律/保險/市場顧問/信托
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐12/09/202226BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication項(xiàng)目融資合同結(jié)構(gòu)-項(xiàng)目融資典型的合同結(jié)構(gòu)
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐項(xiàng)目公司股東1股東2股東3東道國政府銀行/銀團(tuán)用戶或購買者運(yùn)營商承建商123456合同類型1、股東協(xié)議2、特許權(quán)協(xié)議3、貸款協(xié)議4、施工合同5、運(yùn)營合同6、銷售協(xié)議12/09/202227BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication印度尼西亞高速公路合同結(jié)構(gòu)股東(合資)協(xié)議股東A股東B其他股東有限責(zé)任之項(xiàng)目公司(SPV)貸款銀行保險合同承包商EPC合同印度尼西亞政府部門特許權(quán)協(xié)議還貸收費(fèi)公路項(xiàng)目投資收費(fèi)收入(減維護(hù)費(fèi)和稅)保險公司貸款協(xié)議12/09/202228BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication雅加達(dá)道路網(wǎng)絡(luò)Y2005EXISTINGTRAFFICVOLUMEINTOLLROADS2231359324096130461312895748350275200240275Note:(‘000)Theassumptions水務(wù)項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu)
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐上海友聯(lián)竹園污水處理廠友聯(lián)投標(biāo)聯(lián)合體上海水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營公司銀行融資5.6億股權(quán)投資35%
特許權(quán)協(xié)議貸款協(xié)議資產(chǎn)和收費(fèi)質(zhì)押12/09/202231BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication電廠項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu)
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐香港合和50%日本兼松5%中資公司45%合和電力(中國)深圳沙角B電廠工程/設(shè)備建造財團(tuán)廣東省政府174國際銀團(tuán)貸款廣東省信托公司中國人民保險公司深圳電力2365股東協(xié)議購電協(xié)議貸款協(xié)議支持函供應(yīng)協(xié)議保險合同施工合同12/09/202232BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication
MapofUmbulanSpringMapofSurabayaUMBULANSPRINGREJOSORIVERProposedpipelinerouteKotaPasuruan110l/dt(2016)Kab.Pasuruan420l/dt(2016)PDAB100l/dt(2016)KotaSidoarjo1,370l/dt(2016)Kab.Gresik1,000l/dt(2016)KotaSurabaya1,000l/dt(2016)ThecapitalcostisestimatedtobearoundUSD200–210millionGoIsupportis50%ofthecapitalcostoftheProjectProjectCost&SourceofFunds12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication3612/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication37項(xiàng)目融資涉及的合同股東協(xié)議(shareholderAgreement)特許權(quán)協(xié)議(ConcessionAgreement)貸款協(xié)議(LoanAgreement)購買協(xié)議(PurchaseAgreement)EPC施工合同(EPCConstructionContract)包銷協(xié)議供應(yīng)協(xié)議(SupplyAgreement)保險協(xié)議(信貸保險和商業(yè)保險)安慰信(知悉函、承諾函、支持函)項(xiàng)目公司協(xié)議、章程等
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐12/09/202238BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication項(xiàng)目融資涉及的合同購買協(xié)議:發(fā)起人與貸款人簽訂的,發(fā)起人同意當(dāng)項(xiàng)目公司不履行他與貸款人訂立的借貸協(xié)議上約定的事項(xiàng)時,發(fā)起人將購買相當(dāng)于貸款人給予項(xiàng)目公司的貸款數(shù)額。先期購買協(xié)議(ForwardPurchaseAgreement):是項(xiàng)目公司與貸款人擁有股權(quán)的金融公司之間簽署的協(xié)議。按此協(xié)議,金融公司同意向項(xiàng)目公司預(yù)付購買項(xiàng)目產(chǎn)品的貸款。項(xiàng)目公司利用這筆貸款建設(shè),但須對預(yù)付貸款支付利息。項(xiàng)目建成后,項(xiàng)目公司應(yīng)按照協(xié)議的規(guī)定,向金融公司交付項(xiàng)目產(chǎn)品,然后由金融公司向第三人轉(zhuǎn)售這些產(chǎn)品,從而獲得償還貸款的資金。產(chǎn)品支付協(xié)議(ProductionPaymentAgreement):是項(xiàng)目公司與貸款人簽訂的,同意將礦藏權(quán)益的一定百分比,以及出售礦產(chǎn)品所得的應(yīng)收款項(xiàng)的一部分利益讓與貸款人。無論取得貨物與否均需付款的合同(take-or-paycontract):項(xiàng)目公司與買方訂立的長期銷售合同,主要用于礦產(chǎn)項(xiàng)目。按此合同,買方同意支付一定數(shù)量產(chǎn)品的貨款,無論項(xiàng)目公司能否交貨,買方都有義務(wù)支付約定的貨款。實(shí)質(zhì)上是買方向項(xiàng)目公司提供的一種財務(wù)擔(dān)保。提貨與付款合同(take-and-paycontract):買方須取得項(xiàng)目產(chǎn)品才支付約定的貨款。
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐12/09/202239BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication40三、融資結(jié)構(gòu)的確立融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)的確立融資結(jié)構(gòu)設(shè)立的基礎(chǔ):合同結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)的模型與合同結(jié)構(gòu)基本一致融資結(jié)構(gòu)應(yīng)反映資金來源、貸款來源、償還貸款的資金來源合同結(jié)構(gòu)反映了參與方合同法律關(guān)系;融資結(jié)構(gòu)反映資金走向
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐12/09/202241BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication項(xiàng)目融資項(xiàng)目融資的限制程序復(fù)雜,前期成本高增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)融資成本高項(xiàng)目融資的關(guān)鍵:項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度,項(xiàng)目預(yù)期的現(xiàn)金流是否足夠償還本息并產(chǎn)生一定的收益,是否具有“可融資性”(bankable)。BOT/PPP基本理論與項(xiàng)目融資12/09/202242BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication融資結(jié)構(gòu)(資金流向)項(xiàng)目公司共同部門作為發(fā)起人銀行運(yùn)營方發(fā)起人主包商股權(quán)紅利補(bǔ)貼金債權(quán)還本付息管理費(fèi)和利潤分享運(yùn)營期間產(chǎn)生利潤報酬BOT/PPP項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)12/09/202243BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication-融資方案(案例1)案例1:融資方式選擇的基礎(chǔ)(1)車流量和收益BOT/PPP基本理論與項(xiàng)目融資12/09/202245BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication印度尼西亞高速公路項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)股東(合資)協(xié)議股東A股東B其他股東有限責(zé)任之項(xiàng)目公司(SPV)貸款銀行保險合同承包商EPC合同印度尼西亞政府部門特許權(quán)協(xié)議還貸收費(fèi)公路項(xiàng)目投資收費(fèi)收入(減維護(hù)費(fèi)和稅)保險公司貸款協(xié)議股權(quán)投資12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication47案例:老撾南立1-2水電站項(xiàng)目老撾南立1-2水電站項(xiàng)目(以下簡稱“南立項(xiàng)目”)位于老撾首都萬象市西北,13號公路班欣合南立大橋上游約50km處的南立河干流上,距萬象市公路距離145km。南立河發(fā)源于瑯勃拉邦省的富昆山,是湄公河主要支流南俄河的一條支流該項(xiàng)目是某公司第一個在老撾以BOOT形式投資建設(shè)的水電站項(xiàng)目。設(shè)計裝機(jī)容量為100MW(10萬千瓦),年平均發(fā)電量為4.35億度,總投資約1.5億美元,電價為4.68美分/度。項(xiàng)目公司由中國某公司和老撾國家電力公司組建,我方占90%股份,老方占10%股份。電站的主要任務(wù)是發(fā)電,兼顧防洪、灌溉、養(yǎng)殖和旅游等1項(xiàng)目背景及簡介12/09/202248BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication2006年10月,我公司與老撾計劃和投資委員會(代表老撾政府)簽署了特許經(jīng)營協(xié)議,確定以建設(shè)—運(yùn)營—擁有—移交(BOOT)的方式來開發(fā)該項(xiàng)目,特許經(jīng)營期25年(不含開發(fā)期和建設(shè)期)
2006年10月30日國家發(fā)展和改革委員會以發(fā)改外資[2006]2342號文件《關(guān)于X公司老撾合資南立1-2水電站項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》,正式核準(zhǔn)南立項(xiàng)目2006年10月31日,在南寧舉辦的第三屆中國-東盟博覽會上,南立項(xiàng)目列入中國與老撾之間的重點(diǎn)項(xiàng)目,在十國商務(wù)部長的共同見證下,由中方公司代表南立項(xiàng)目公司正式與老撾政府簽署了《特許經(jīng)營協(xié)議》(CA)2006年11月19日,在中國國家主席胡錦濤訪問老撾期間,在胡主席和老撾國家主席朱馬利的共同見證下,中方公司正式與老撾國家電力公司簽署了《股東協(xié)議》(SA),并代表項(xiàng)目公司與老撾國家電力公司簽署了《購電協(xié)議》(PPA)12/09/202249BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication2建設(shè)規(guī)模序號項(xiàng)目名稱建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容單位造價計劃工期開工時間1南立1-2水電站項(xiàng)目10萬千瓦1492美元/千瓦39個月2007年9月工程裝機(jī)容量為100MW,保證出力為38.8MW,多年平均發(fā)電量為4.35×108kW·h,裝機(jī)年利用小時4350h工程總工期為39個月,第一臺機(jī)組發(fā)電工期為36個月。項(xiàng)目固定資產(chǎn)靜態(tài)投資為12087萬美元,項(xiàng)目總投資約為14920萬美元項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容情況表12/09/202250BOT/PPP:MarketingPracticeandApplicationBOT/PPP:MarketingPracticeandApplication513項(xiàng)目的合同關(guān)系和合同結(jié)構(gòu)中方公司老撾電力公司股權(quán)協(xié)議南立水電站項(xiàng)目公司NLPC老撾政府特許權(quán)協(xié)議老撾國家電力公司購電協(xié)議EPC總承包EPC施工合同12/09/20224籌資方案2006年11月,中方公司與老撾政府的指定職能機(jī)構(gòu)老撾國家電力公司簽署南立水電站項(xiàng)目股東協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,南立水電站項(xiàng)目公司由中方公司(占股90%)與老撾國家電力公司(占股10%)共同組建,公司英語名稱為NamLik1-2PowerCompanyLimited(“NLPC”);另外協(xié)議確定,老撾國家電力公司在融資結(jié)束后將獲得300萬美元(注冊資本金的10%)贈與股份。作為交換老撾政府給予項(xiàng)目公司在土地、木材、礦產(chǎn)、陸地及水生物,資源損失以及開發(fā)給予開發(fā)費(fèi)用方面的特惠政策。12/09/202252BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication本項(xiàng)目的股本結(jié)構(gòu)如下圖:南立項(xiàng)目總投資為14920萬美元,其中資本金2990萬美元,占總投資的20%;資本金部分由我公司以自有資金出資1650萬美元,另1340萬美元由中方公司向國家開發(fā)銀行申請資本金貸款解決,由中國水利投資集團(tuán)公司提供擔(dān)保;銀行融資部分11930萬美元由南立項(xiàng)目公司向國家開發(fā)銀行申請項(xiàng)目貸款解決,建設(shè)期由我公司擔(dān)保,完工后以項(xiàng)目作為抵押。貸款年限18年,建設(shè)期4年,還款期14年4籌資方案(續(xù))中方公司90%(3000萬)老撾國家電力公司10%12/09/202253BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication54四、BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序準(zhǔn)備階段招標(biāo)階段融資階段實(shí)施階段確定項(xiàng)目準(zhǔn)備投標(biāo)文件融資決策設(shè)計、建造項(xiàng)目立項(xiàng)評出候選中標(biāo)人融資結(jié)構(gòu)運(yùn)營、維護(hù)招標(biāo)準(zhǔn)備詳細(xì)談判融資談判移交資格預(yù)審選定中標(biāo)者融資執(zhí)行可性性研究報告審批文件招標(biāo)文件確定投標(biāo)人標(biāo)書匯總候選中標(biāo)人特許權(quán)合同談判確定最后中標(biāo)人融資任務(wù)和目標(biāo)設(shè)計融資結(jié)構(gòu)確定貸款人簽署融資協(xié)議項(xiàng)目的建成還款付息、收益移交政府BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202255BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication項(xiàng)目選擇和建議階段項(xiàng)目選擇可行與否工程可行性研究經(jīng)濟(jì)可行性研究可行與否與政府初步談判確定項(xiàng)目公司組成確定資金來源建立項(xiàng)目要求編寫項(xiàng)目建議書BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202256BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication投標(biāo)階段購買招標(biāo)文件組織投標(biāo)小組編制投標(biāo)文件審核投標(biāo)文件匯總投標(biāo)文件遞交標(biāo)書BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202257BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication融資階段項(xiàng)目目標(biāo)初步融資和商業(yè)計劃經(jīng)濟(jì)可行評估融資計劃實(shí)施和管理項(xiàng)目目標(biāo)BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202258BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication融資渠道融資渠道特點(diǎn)國際/國內(nèi)商業(yè)貸款復(fù)雜、成本高出口信貸利率低、程序復(fù)雜資本市場:股票/債券快捷、定價優(yōu)惠國際銀團(tuán)貸款程序復(fù)雜、條件嚴(yán)格、耗時國際金融機(jī)構(gòu)貸款利息低、手續(xù)復(fù)雜外國政府援助貸款低息或無息租賃公司成本高項(xiàng)目所在地政府貸款低息公共基金機(jī)構(gòu)股權(quán)融資項(xiàng)目其他參與者承包商/供應(yīng)商提供貸款BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202259BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication財務(wù)分析和財務(wù)模型輸入模型邏輯流程計算輸出結(jié)果一般信息收益融資運(yùn)營和維護(hù)費(fèi)用資本支出開竣工時間特許期限折舊股權(quán)債務(wù)比債務(wù)安排稅收、最低現(xiàn)金平衡量和短期借貸征地費(fèi)用項(xiàng)目成本價格上漲BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202260BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication財務(wù)分析和財務(wù)模型(續(xù))計算融資折舊和分?jǐn)偲渌鸅OT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202261BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication項(xiàng)目融資財務(wù)評價凈現(xiàn)值(NPV)項(xiàng)目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量按資金成本折現(xiàn)至基準(zhǔn)年的現(xiàn)值之和>0;項(xiàng)目可行,凈現(xiàn)值越大,項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng),資產(chǎn)價值越高內(nèi)部收益率(IRR)項(xiàng)目凈現(xiàn)值折現(xiàn)為零時的折現(xiàn)率。(1)項(xiàng)目IRR(projectIRR):與融資結(jié)構(gòu)無關(guān)聯(lián)時的項(xiàng)目收益(2)股權(quán)IRR(equityIRR):以紅利為投資回報的股東得到的項(xiàng)目收益(1)項(xiàng)目r值越高,表明項(xiàng)目越有利。R值應(yīng)高于實(shí)際貸款利率7%-8%;(2)r值應(yīng)高于利率10%。資產(chǎn)負(fù)債比率某一特定時期項(xiàng)目公司的所有資產(chǎn)中總負(fù)債和總資產(chǎn)的比例50%-70%債務(wù)覆蓋率DCR某一年度項(xiàng)目可用于還貸的現(xiàn)金流量與該年度應(yīng)歸還的債務(wù)之比1.5-2.0債務(wù)承受比率CR項(xiàng)目現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與預(yù)期貸款金額比值1.3-1.5資源收益覆蓋率RCRRCR=PVNPi/ODi>2BOT/PPP項(xiàng)目開發(fā)和融資程序12/09/202262BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication五、BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險:
識別、分析和管理12/09/2022BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication63風(fēng)險承擔(dān)的原則最有控制力的人承擔(dān)原則;成本最低原則;風(fēng)險與回報相符原則成本最低風(fēng)險與回報相符最有控制力BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險的識別、分擔(dān)和管理12/09/202264BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication
BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險、分擔(dān)與管理
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐項(xiàng)目融資風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險法律風(fēng)險于違約風(fēng)險政治風(fēng)險與獲準(zhǔn)風(fēng)險完工風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險與生產(chǎn)風(fēng)險環(huán)保風(fēng)險利率風(fēng)險外匯風(fēng)險市場風(fēng)險BOT公路收費(fèi)項(xiàng)目風(fēng)險成因投資巨大和回收期長;與電站等項(xiàng)目不同,沒有用戶的購買承諾;車流量/需求量的周期性變化;無所有權(quán)轉(zhuǎn)讓(特許權(quán)人無所有權(quán));無追索權(quán);合同結(jié)構(gòu)復(fù)雜;BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication66BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險的識別、分擔(dān)和管理12/09/2022收費(fèi)公路項(xiàng)目風(fēng)險來源BOT公路項(xiàng)目中的風(fēng)險政府法律和制度環(huán)境市場合同建設(shè)交通運(yùn)營和維護(hù)12/09/202267BOT/PPP:MarketingPracticeandApplicationBOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險風(fēng)險類別BOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險事件政治風(fēng)險獲準(zhǔn)風(fēng)險國有化、取消、扣押、沒收政府無作為或負(fù)面行為政治不可抗力政府中止、終止合同政府不支付費(fèi)用完工風(fēng)險征地設(shè)備、材料進(jìn)口限制成本超支工期拖延質(zhì)量未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)承包商違約項(xiàng)目公司違約環(huán)境破壞施工不可抗力12/09/202268BOT/PPP:MarketingPracticeandApplicationBOT/PPP項(xiàng)目風(fēng)險(續(xù))運(yùn)營風(fēng)險運(yùn)營商能力缺陷項(xiàng)目公司中止合同環(huán)境破壞運(yùn)營不可抗力勞資爭端技術(shù)不可靠市場風(fēng)險項(xiàng)目唯一性收費(fèi)/收益不足收費(fèi)調(diào)整限制或無法實(shí)現(xiàn)需求風(fēng)險金融風(fēng)險通貨膨脹利率變動匯率變動外匯兌換不確定性匯出限制法律風(fēng)險法律變更稅率提高合同條款歧義爭端、仲裁和適用法律12/09/202269BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication風(fēng)險的識別和分析1、一般風(fēng)險(1)
竣工前風(fēng)險
A、征地問題采取措施建議機(jī)制效果根據(jù)標(biāo)書規(guī)定,征地費(fèi)用由特許權(quán)使用人支付,但并未明確規(guī)定如果政府未能按期完成征地工作,如何給予補(bǔ)償。招標(biāo)文件中只提及如果征地期間終止特許權(quán)協(xié)議,將返回未使用的征地費(fèi)用。如果政府未能完成征地,致使特許權(quán)協(xié)議終止,政府應(yīng)返回已支付的征地費(fèi)用以及以市場利率計算的利息。在特許權(quán)協(xié)議中明確規(guī)定征地風(fēng)險由特許權(quán)使用人轉(zhuǎn)移給政府;未能按期完成征地的風(fēng)險由特許權(quán)使用人轉(zhuǎn)移給政府。招標(biāo)文件中未能明確展延特許權(quán)期限和收費(fèi)調(diào)整的補(bǔ)償機(jī)制
明確界定特許權(quán)期限和收費(fèi)調(diào)整機(jī)制招標(biāo)文件中沒有界定特許權(quán)期限展延的限制。即使現(xiàn)值的邊際貢獻(xiàn)率許可,但延長特許權(quán)期限并不能吸引投資人??赡苄枰贫ǜ叩某跏际召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)
規(guī)定特許權(quán)期限可以展延的時間,并配合收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整12/09/202270BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication風(fēng)險的識別和分析(續(xù))問題采取措施建議機(jī)制效果征地費(fèi)用超支。如果征地費(fèi)用超支太多,則招標(biāo)文件中規(guī)定的延長特許權(quán)期限和收費(fèi)調(diào)整的機(jī)制不夠充分,并可能影響償還貸款。
征地費(fèi)用封頂,如果超支,政府應(yīng)承擔(dān)超支的費(fèi)用。如果征地費(fèi)用超支造成項(xiàng)目不可行,則政府應(yīng)返回全部征地費(fèi)用
招標(biāo)文件中對收費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制規(guī)定不明確應(yīng)以最低IRR收益為保證
在修改的特許權(quán)協(xié)議中,應(yīng)明確規(guī)定政府和特許權(quán)使用人同意的最低IRR收益
征地延誤的風(fēng)險由特許權(quán)使用人轉(zhuǎn)移給政府融資風(fēng)險未能按照股權(quán)債務(wù)比例進(jìn)行融資未能在4個月內(nèi)完成融資重新計算項(xiàng)目的收益率;如果經(jīng)談判達(dá)成特許權(quán)協(xié)議不具有可融資性,根據(jù)投標(biāo)須知的規(guī)定停止談判仔細(xì)界定收益率和合同規(guī)定
風(fēng)險仍由特許權(quán)使用人承擔(dān),但可以減少。
外匯風(fēng)險與政府談判,提供外匯風(fēng)險保障措施;進(jìn)行貨幣掉期;發(fā)行當(dāng)?shù)貛艂?/p>
可大部分或部分降低特許權(quán)使用人的風(fēng)險。12/09/202271BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication風(fēng)險的分擔(dān)風(fēng)險風(fēng)險分擔(dān)公共機(jī)構(gòu)私營機(jī)構(gòu)共擔(dān)1、簽署合同后至開工前1.1政府變更工程范圍X1.2抗議行動
1.2.1私營機(jī)構(gòu)未能按時向其雇員發(fā)放工資X
1.2.2未能按照環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定施工X1.2.3施工期間未能向公眾提供便道X1.2.4區(qū)域性、全國性等抗議和罷工X1.2.5非私營機(jī)構(gòu)所能控制的任何抗議和罷工X1.2.6因政治原因、社會騷亂等造成的抗議X12/09/202272BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication離岸公司和防火墻作用與功能離岸公司的操作公司結(jié)構(gòu)的選擇(有限公司/合伙)
BOT/PPP項(xiàng)目運(yùn)作:項(xiàng)目融資、案例與實(shí)踐離岸公司銀行A公司B公司A-BVIB-BVIA-SPV(Singapore)B-SPV(Singapore)92100%2100%144100%100%項(xiàng)目公司5BV(荷蘭)7810當(dāng)?shù)毓?1166123A+BBVISPVPC股份股份股份JV,項(xiàng)目公司(離岸公司)和融資準(zhǔn)備A和B公司以100%股權(quán)設(shè)立BVI公司向BVI公司注入資本金(InjectcapitaltoBVIcompany)A和B公司在新加坡全資設(shè)立SPV公司(setupSPVcompanyinSingaporewith100%ownership)根據(jù)新加坡公司法注入最低金額資本金(InjectminimumcapitaltoSPVcompanyasrequiredbySingaporecompanylaw)A和B公司簽署合營合同并在印尼成立項(xiàng)目公司(formajointventureagreementandsetupProjectcompanywithPMAstatusinIndone
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 2025年度模具制造企業(yè)環(huán)保設(shè)施改造合同3篇
- 2024年汽車租賃購范例協(xié)議細(xì)則全解析版B版
- 2024版建筑節(jié)能改造合同
- 2024版軟件開發(fā)合作契約3篇
- 2024消防系統(tǒng)安裝與消防安全評估一體化服務(wù)合同9篇
- 2025年度小型家電產(chǎn)品研發(fā)資助合作合同3篇
- 二零二五年度地下綜合管廊施工合作協(xié)議6篇
- 2025年度智慧城市建設(shè)信息化設(shè)備運(yùn)維支持合同3篇
- 二零二五年度住宅小區(qū)防排煙系統(tǒng)施工服務(wù)合同
- 2025年度二零二五版創(chuàng)新家庭財產(chǎn)分割與婚姻協(xié)議書范本3篇
- 嚴(yán)重精神障礙患者家屬護(hù)理教育
- 汽車4S店市場部工作計劃
- 現(xiàn)代營銷學(xué)原理課件
- 德語語言學(xué)導(dǎo)論智慧樹知到期末考試答案2024年
- 拒絕早戀主題班會 課件(34張)2023-2024學(xué)年主題班會
- 離婚協(xié)議書完整版Word模板下載
- 招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督管理制度
- 初中周末安全教育課件
- 2024年度醫(yī)院骨肌肉康復(fù)科醫(yī)務(wù)人員述職報告課件
- 小學(xué)四年級綜合實(shí)踐活動《羊毛氈化制作》教學(xué)公開課課件
- 工藝工程師述職報告
評論
0/150
提交評論