2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號51

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.不定項(xiàng)選擇題

根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，出現(xiàn)下列情形時(shí)期貨公司應(yīng)當(dāng)向全體股東報(bào)告或進(jìn)行信息披露。

問題1選項(xiàng)

A.凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例與上月相比向不利方向變動超過20%

B.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)

C.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)具體情況的半年度報(bào)告

D.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)

【答案】D

【解析】期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)于當(dāng)日向全體董事提交書面報(bào)告（B選項(xiàng)錯誤），詳細(xì)說明原因、對期貨公司的影響、解決問題的具體措施和期限，書面報(bào)告應(yīng)當(dāng)同時(shí)抄送期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，期貨公司除履行上述程序外，還應(yīng)當(dāng)及時(shí)向全體股東報(bào)告或進(jìn)行信息披露（D選項(xiàng)正確）。故本題答案選D，A選項(xiàng)應(yīng)該向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)提交書面報(bào)告，說明原因，并在5個工作日內(nèi)向全體董事提交書面報(bào)告，C選項(xiàng)是向公司董事會提交書面報(bào)告。

2.單選題

期貨公司申請從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，注冊資本應(yīng)當(dāng)不低于人民幣（）元，且凈資本不低于人民幣（）元。

問題1選項(xiàng)

A.2億；5000萬

B.2億；8000萬

C.1億；8000萬

D.1億；5000萬

【答案】C

【解析】《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第六條第一項(xiàng)規(guī)定，期貨公司申請從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，注冊資本不低于人民幣1億元，且凈資本不低于人民幣8000萬元。正確答案選C。

3.單選題

根據(jù)《期貨交易所管理辦法》，下列關(guān)于期貨交易所總經(jīng)理的表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.總經(jīng)理由中國證監(jiān)會提名

B.期貨交易所應(yīng)設(shè)總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理2人

C.總經(jīng)理每屆任期2年

D.總經(jīng)理連任不得超過兩屆

【答案】D

【解析】期貨交易所設(shè)總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理若干人。總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免?？偨?jīng)理每屆任期3年，連任不得超過兩屆。正確答案選D。

4.多選題

自相關(guān)檢驗(yàn)方法有（）。

問題1選項(xiàng)

A.DW檢驗(yàn)法

B.LM檢驗(yàn)法

C.ADF檢驗(yàn)法

D.回歸檢驗(yàn)法

【答案】A;B;D

【解析】常用的序列相關(guān)性檢驗(yàn)的方法有：圖示檢驗(yàn)法、回歸檢驗(yàn)法、杜賓-瓦森（DW）檢驗(yàn)法、拉格朗日乘數(shù)（LM）檢驗(yàn)等，其中圖示法簡單，回歸檢驗(yàn)法可以滿足任何類型序列相關(guān)性檢驗(yàn)，拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)適用于髙階序列相關(guān)以及模型中存在滯后被解釋變量的情形。但是較多使用的是杜賓-瓦森檢驗(yàn)（DW檢驗(yàn)）。ADF檢驗(yàn)法適用于時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

5.單選題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，出現(xiàn)下列哪些情形時(shí)，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止（）。

問題1選項(xiàng)

A.證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的

B.托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在6個月內(nèi)沒有新的托管人承接

C.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期間，持續(xù)3個工作日投資者少于2人

D.證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在3個月內(nèi)沒有新的管理人承接

【答案】B

【解析】有下列情形之一的，資產(chǎn)管理計(jì)劃終止：

（一）資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期屆滿且不展期；

（二）證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的管理人承接；D選項(xiàng)錯誤

（三）托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的托管人承接；B選項(xiàng)正確

（四）經(jīng)全體投資者、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的；A選項(xiàng)錯誤

（五）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的應(yīng)當(dāng)終止的情形；

（六）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期間，持續(xù)五個工作日投資者少于二人；C選項(xiàng)錯誤

（七）法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自資產(chǎn)管理計(jì)劃終止之日起五個工作日內(nèi)報(bào)證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報(bào)中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。

故正確答案選B。

6.判斷題

若一個隨機(jī)過程的均值和方差不隨時(shí)間改變，且在任何兩期之間的協(xié)方差僅依賴于時(shí)間，則該隨機(jī)過程稱為平穩(wěn)性隨機(jī)過程。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】在平穩(wěn)性隨機(jī)過程中，任何兩期之間的協(xié)方差不依賴于時(shí)間,而依賴于時(shí)間長度和滯后期。

7.判斷題

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，經(jīng)營機(jī)構(gòu)沒有對銷售的產(chǎn)品劃分風(fēng)險(xiǎn)等級，其住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其改正。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】本題題干說法正確。本題考查經(jīng)營機(jī)構(gòu)沒有對銷售的產(chǎn)品劃分風(fēng)險(xiǎn)等級的處理方式?！蹲C券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十五條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度，對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級。第三十七條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

8.多選題

在中美之間的大豆貿(mào)易中，中國油廠主要是通過（）方式確定最終的大豆進(jìn)口采購價(jià)格。

問題1選項(xiàng)

A.點(diǎn)價(jià)

B.點(diǎn)價(jià)賣貨

C.點(diǎn)價(jià)買貨

D.一口價(jià)

【答案】A;D

【解析】中國油廠主要是通過一口價(jià)和點(diǎn)價(jià)方式確定最終的大豆進(jìn)口采購價(jià)格，而美國農(nóng)民則主要是采取點(diǎn)價(jià)賣貨的方式。

9.單選題

下列選項(xiàng)中，不是期貨交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.交割

B.結(jié)算

C.下單

D.競價(jià)

【答案】A

【解析】由于在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。故正確答案選A，BCD是期貨交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

10.不定項(xiàng)選擇題

某公司在12月決定，將于第二年5月購入一批大豆，12月大豆現(xiàn)貨價(jià)格為1140美分/蒲式耳，為回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以75美分/蒲式耳的權(quán)利金買入一張5月到期的大豆看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1160美分/蒲式耳，5月份該公司以1180美分/蒲式耳的現(xiàn)貨價(jià)格購入大豆，此時(shí)期權(quán)的權(quán)利金變?yōu)?10美分/蒲式耳。公司將所持期權(quán)合約平倉，該公司期權(quán)套期保值交易后實(shí)際購入大豆的成本（不計(jì)交易費(fèi)用）是（）美分/蒲式耳。

問題1選項(xiàng)

A.1140

B.1180

C.1145

D.1250

【答案】C

【解析】根據(jù)題意，在期權(quán)市場上該公司將期權(quán)合約進(jìn)行平倉，凈損益為期權(quán)費(fèi)損益=110-75=35，實(shí)際購入大豆的成本=1180-（110-75）=1145（美分/蒲式耳）。故答案選C。

11.判斷題

程序化交易建模所需要的交易策略必須是能被編寫出計(jì)算機(jī)程序的量化指標(biāo)。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】程序化交易建模所需要的交易策略必須要公式化或者是指標(biāo)化，即必須是能被

編寫出計(jì)算機(jī)程序的量化指標(biāo)。

12.多選題

關(guān)于情景分析和壓力測試，下列說法正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.情景分析中可以人為設(shè)定資產(chǎn)價(jià)格未來分布的情景

B.情景分析中沒有給定特定情景出現(xiàn)的概率

C.壓力測試是考慮極端情景下的情景分析

D.相比于敏感性分析，情景分析和壓力測試更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性

【答案】A;B;C;D

【解析】情景分析考察是特定情境下資產(chǎn)組合或證券的價(jià)格或風(fēng)險(xiǎn)。情景的設(shè)

定通?？梢匀藶樵O(shè)定；情景分析時(shí)設(shè)定了情景，但是沒有給出情景發(fā)生的概率；

壓力測試通常就是考察極端情景下資產(chǎn)組合的價(jià)格表現(xiàn)；敏感性分析則考察單個

因子局部變化所導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格表現(xiàn)，不注重不同風(fēng)險(xiǎn)因子之間的共同影響。

13.單選題

根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將客戶交易編碼申請的處理結(jié)果發(fā)送（）。

問題1選項(xiàng)

A.客戶

B.期貨公司

C.中國期貨保證金監(jiān)控中心

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

【答案】C

【解析】期貨交易所應(yīng)當(dāng)將客戶交易編碼申請的處理結(jié)果發(fā)送中國期貨保證金監(jiān)控中心，由監(jiān)控中心當(dāng)日反饋給期貨公司。中國期貨保證金監(jiān)控中心是在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營利性公司制法人，負(fù)責(zé)客戶開戶管理的具體實(shí)施工作。正確答案選C，ABD選項(xiàng)錯誤。

14.判斷題

我國期貨公司可申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，我國期貨公司的業(yè)務(wù)分為1.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)3.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)4.風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

15.判斷題

當(dāng)股指期貨價(jià)格高于無套利區(qū)間下界時(shí)可以進(jìn)行股指期貨期現(xiàn)套利。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，當(dāng)股指期貨價(jià)格高于無套利區(qū)間上界或低于無套利區(qū)間下界時(shí)，投資者適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。

16.判斷題

理論上，市場利率下降時(shí)，國債期貨的價(jià)格將下跌。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，市場利率下降時(shí)，國債期貨的價(jià)格將上升。

17.多選題

企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進(jìn)行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費(fèi)用包括（??）。

問題1選項(xiàng)

A.期貨升貼水

B.生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用

C.貨運(yùn)費(fèi)用

D.串換價(jià)差

【答案】A;B;D

【解析】串換費(fèi)用由以下三部分組成：①期貨升貼水，即倉單串現(xiàn)貨的客戶應(yīng)結(jié)清原倉單所屬廠庫的期貨升貼水，倉單串倉單的客戶應(yīng)結(jié)清串換前后的倉單所屬廠庫的期貨升貼水；②串換價(jià)差，是串換費(fèi)用的一部分，是指串出地和串入地兩個地點(diǎn)近期現(xiàn)貨的價(jià)差，具體標(biāo)準(zhǔn)由交易所公布；③倉單串換庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用，實(shí)行最高限價(jià)。

18.判斷題

期貨投資咨詢服務(wù)合同指引和風(fēng)險(xiǎn)揭示書格式，由中國證監(jiān)會制定。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第十五條第二款規(guī)定，期貨投資咨詢服務(wù)合同指引和風(fēng)險(xiǎn)揭示書格式，由中國期貨業(yè)協(xié)會制定。

19.多選題

若其他條件不變，（）將使有色金屬期貨價(jià)格水平下降。

問題1選項(xiàng)

A.緊縮的貨幣政策

B.美元貶值

C.提高利率

D.減少流通中的貨幣量

【答案】A;C;D

【解析】理論上，利率上升，資產(chǎn)價(jià)格下降；利率下降，資產(chǎn)價(jià)格提高。中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，均會使資產(chǎn)價(jià)格上升。故答案選ACD，B選項(xiàng)美元貶值，會使有色金屬期貨價(jià)格水平上升。

20.單選題

回歸系數(shù)檢驗(yàn)指的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.F檢驗(yàn)

B.t檢驗(yàn)

C.單位根檢驗(yàn)

D.格蘭杰檢驗(yàn)

【答案】B

【解析】t檢驗(yàn)又稱為回歸系數(shù)檢驗(yàn)，在一元線性回歸模型中包括以下四個步驟：①提出假設(shè)；②構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量；③給定顯著水平a，查自由度為n-2的t分布表，得出臨界值；④根據(jù)決策準(zhǔn)則進(jìn)行判斷。

21.單選題

根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，（）可以要求期貨公司交易軟件、結(jié)算軟件供應(yīng)商提供該軟件相關(guān)資料。

問題1選項(xiàng)

A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

B.期貨交易所

C.期貨保證金存管銀行

D.期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)

【答案】A

【解析】國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以要求期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件的供應(yīng)商提供該軟件的相關(guān)資料，供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)予以配合。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對供應(yīng)商提供的相關(guān)資料負(fù)有保密義務(wù)。正確答案選A，B選項(xiàng)期貨交易所是期貨合約買賣的場所，C選項(xiàng)期貨保證金存管銀行是指由交易所指定的，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行，D選項(xiàng)期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)是依法對期貨保證金安全存管專門實(shí)施監(jiān)控的機(jī)構(gòu)。

22.多選題

期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，交易所應(yīng)當(dāng)發(fā)布該合約的（）等信息。

問題1選項(xiàng)

A.可用庫容情況

B.標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量

C.現(xiàn)貨市場行情

D.預(yù)期實(shí)物交割數(shù)量

【答案】A;B

【解析】期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況，AB選項(xiàng)正確。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。CD選項(xiàng)不符合。

23.單選題

當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，國際白糖期貨價(jià)格將（??）。

問題1選項(xiàng)

A.不受影響

B.上升

C.保持不變

D.下降

【答案】B

【解析】巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生產(chǎn)白糖的甘蔗就減少了，白糖數(shù)量減少將會導(dǎo)致白糖價(jià)格的上升。故答案選B，ACD選項(xiàng)錯誤。

24.不定項(xiàng)選擇題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》投資者的表述，下列關(guān)于合格的是（

）。

問題1選項(xiàng)

A.資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集

B.最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位屬于合格投資者

C.合格投資者投資于單只權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于40萬元

D.資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，接受單個合格投資者委托資金的金額不低于100萬元

【答案】A;B;D

【解析】本題考查合格投資者的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》第三條具體分析如下：AB選項(xiàng)符合題意，第一款規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資于單只資產(chǎn)管理計(jì)劃不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者其他組織。最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位屬于合格投資者。第二款規(guī)定，合格投資者投資于單只固定收益類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于30萬元，投資于單只混合類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于40萬元，投資于單只權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于100萬元（C選項(xiàng)不符合題意）。資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)的，接受單個合格投資者委托資金的金額不低于100萬元（D選項(xiàng)符合題意）。故本題選ABD選項(xiàng)。

25.判斷題

基于商品期貨的跨品種套利可分為相關(guān)商品期貨合約之間的套利以及原材料與產(chǎn)成品期貨合約之間的套利

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，基于商品期貨的跨品種套利可分為相關(guān)商品期貨合約之間的套利以及原材料與產(chǎn)成品期貨合約之間的套利。

26.判斷題

電解銅國際長單貿(mào)易定價(jià)=LME銅3個月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】電解銅國際長單貿(mào)易定價(jià)=LME銅3個月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水價(jià)格，其中，到岸CIF升貼水價(jià)格=FOB升貼水價(jià)格+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)。CIF升貼水中已經(jīng)包含了運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)。

27.單選題

在給資產(chǎn)組合做在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）分析時(shí)，選擇（??）置信水平比較合理。

問題1選項(xiàng)

A.5%

B.30%

C.50%

D.95%

【答案】D

【解析】在置信水平α％的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計(jì)算模型在對極端事件進(jìn)行預(yù)測時(shí)失敗的可能性更小。

28.單選題

某個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤于股票價(jià)格指數(shù)，其收益計(jì)算公式如下所示：

贖回價(jià)值=面值+面值×[1-指數(shù)收益率],為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值的看漲期權(quán)多頭

B.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值2倍的看漲期權(quán)多頭

C.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值2倍的看跌期權(quán)多頭

D.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值3倍的看漲期權(quán)多頭

【答案】D

【解析】從贖回價(jià)值的計(jì)算公式可知，該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)置了最小贖回價(jià)值條款(指數(shù)上漲100%)，贖回面值。使得投資者的最大虧損止于全部的投資本金即指數(shù)上漲200%，為了使指數(shù)漲幅超過200%，投資者能夠不“倒貼”，則投資者應(yīng)獲利一個執(zhí)行價(jià)為3倍指數(shù)初值的看漲期權(quán)。

29.判斷題

從事期貨中間介紹業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)商可以是證券公司。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干描述是正確的，在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)紀(jì)商。

30.單選題

期貨公司執(zhí)行非受托人的交易指令造成客戶損失的，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.客戶承擔(dān)部分責(zé)任

B.非受托人承擔(dān)主要賠償責(zé)任，期貨公司承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任

C.期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任，非受托人不承擔(dān)責(zé)任

D.期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任，非受托人承擔(dān)連帶責(zé)任，客戶予以追認(rèn)的除外

【答案】D

【解析】本題考查侵權(quán)行為損失的責(zé)任承擔(dān)人，期貨公司執(zhí)行非受托人的交易指令造成客戶損失，應(yīng)當(dāng)由期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任，非受托人承擔(dān)連帶責(zé)任，客戶予以追認(rèn)的除外。所以本題答案選D，A選項(xiàng)錯誤，期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任，非受托人承擔(dān)連帶責(zé)任，客戶予以追認(rèn)的除外，BC選項(xiàng)錯誤，非受托人承擔(dān)連帶責(zé)任。

31.判斷題

某銀行理財(cái)產(chǎn)品管理人預(yù)計(jì)股票市場將陷入震蕩行情，而且預(yù)期前期較低迷的消費(fèi)類股票的表現(xiàn)將強(qiáng)于大盤并對該行業(yè)構(gòu)建了投資組合。該管理人對消費(fèi)類股票構(gòu)建投資組合的投資策略被稱為貝塔策略。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】貝塔策略主要為指數(shù)化投資，目的是為獲得市場整體平均收益，而獲得高于市場整體收益的策略稱為阿爾法策略。

32.多選題

下列操作中屬于價(jià)差套利的情形有（）。

問題1選項(xiàng)

A.賣出C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出該交易所9月份鋁合約

B.買入L期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)買入該交易所9月份鋁合約

C.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出該交易所9月份銅合約

D.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出L期貨交易所8月份銅合約

【答案】C;D

【解析】價(jià)差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。C屬于跨期套利，D選項(xiàng)屬于跨品種套利，AB不屬于套利情形，所以答案選CD。

33.判斷題

中金所5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣，票面利率為3%的名義中期國債。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，中金所5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣，票面利率為3%的名義中期國債。

34.不定項(xiàng)選擇題

某投資者開倉賣出10手國內(nèi)銅期貨合約，成交價(jià)格為47000元每噸。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為46950元每噸。該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。（銅的交易單位為5元每噸）

問題1選項(xiàng)

A.-250

B.-2500

C.250

D.2500

【答案】D

【解析】根據(jù)公式當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧；把對應(yīng)的數(shù)值代入得當(dāng)日盈虧=0+（賣出開倉價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*賣出開倉量=（47000-46950）*5*10=2500（元）。

35.單選題

通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.經(jīng)驗(yàn)法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

【答案】B

【解析】在研究機(jī)構(gòu)的各種統(tǒng)計(jì)報(bào)告中，供求平衡表備受市場關(guān)注。平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，如上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存.當(dāng)期生產(chǎn)量.進(jìn)口量.消耗量.出口量.當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。除此之外，平衡表還列出了前期的對照值及未來期的預(yù)測值。

36.不定項(xiàng)選擇題

某款理財(cái)產(chǎn)品的基本特征如下表所示。

根據(jù)以上信息，回答以下四題。

（1）這款產(chǎn)品可以分解為零息債券與（）。

（2）發(fā)行者發(fā)行這款產(chǎn)品后，面臨的風(fēng)險(xiǎn)是()。

（3）假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)中證500指數(shù)點(diǎn)位是8000點(diǎn)，產(chǎn)品中的期權(quán)的Delta的絕對值等于0.46，則當(dāng)指數(shù)上漲1個指數(shù)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)頭寸的價(jià)值變化是（）萬元。

（4）為了對沖這份產(chǎn)品中的Gamma風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行者應(yīng)該選擇()最合適。

問題1選項(xiàng)

A.平值看漲期權(quán)多頭

B.平值看漲期權(quán)空頭

C.虛值看漲期權(quán)多頭

D.虛值看漲期權(quán)空頭

問題2選項(xiàng)

A.中證500指數(shù)上漲

B.中證500指數(shù)下跌

C.中證500指數(shù)波動率上升

D.中證500指數(shù)波動率下降

問題3選項(xiàng)

A.增加5.75

B.減少5.75

C.增加46

D.減少46

問題4選項(xiàng)

A.滬深300指數(shù)期貨

B.上證50指數(shù)期貨

C.中證500指數(shù)期貨

D.中證500指數(shù)期權(quán)

【答案】第1題:A

第2題:A、C

第3題:A

第4題:D

【解析】（1）產(chǎn)品的贖回價(jià)值

=1000+1000*max((ST-S0)/S0

,0)=1000+max(ST-S0

,0)×1000/S0

,其中max（ST-S0

,0）就是一個行權(quán)價(jià)為S0的看漲期權(quán)。

（2）發(fā)行產(chǎn)品后，發(fā)行者處于看漲期權(quán)的空頭，隨著指數(shù)的上漲，發(fā)行者未來履約的風(fēng)險(xiǎn)會變大。同時(shí)，根據(jù)期權(quán)定價(jià)的基本原理，隨著波動率上升，期權(quán)的價(jià)值也會上升，期權(quán)的空頭(發(fā)行方)的履約風(fēng)險(xiǎn)也會變大。

（3）期權(quán)的頭寸為：100萬元*1000/S0=100萬元*1000/8000=12.5萬元，

指數(shù)上漲1點(diǎn)，看漲期權(quán)價(jià)值也會上漲：12.55*0.46*1=5.75萬元。

（4）所有期貨合約的Gamma都是零，只有期權(quán)的Gamma非零。

37.判斷題

F分布可以用來檢驗(yàn)單個回歸系數(shù)的顯著性。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】t檢驗(yàn)稱為回歸系數(shù)檢驗(yàn)；F檢驗(yàn)又稱為回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。

38.判斷題

中金所10年期國債期貨合約標(biāo)的為票面利率5%的名義長期國債。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】10年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。

39.單選題

下列關(guān)于貨幣互換說法不正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.前后期交換貨幣通常使用相同匯率

B.前期交換和后期收回的本金金額通常一致

C.期初、期末各交換一次本金，金額變化

D.指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議

【答案】C

【解析】貨幣互換雙方約定在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以相同匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換，期間定期交換兩種貨幣利息。

40.多選題

關(guān)于點(diǎn)價(jià)交易的正確描述包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.升貼水是由交易所確定的

B.以現(xiàn)貨價(jià)值決定期貨價(jià)格

C.是以期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

D.點(diǎn)價(jià)交易分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易

【答案】C;D

【解析】點(diǎn)價(jià)交易（Pricing），是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)（B選項(xiàng)錯誤，C選項(xiàng)正確），以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式（A選項(xiàng)錯誤）。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價(jià)交易（D選項(xiàng)正確）。故本題答案選CD。

41.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司任命王某為本公司的首席風(fēng)險(xiǎn)官。下列關(guān)于王某開展工作的做法中，正確的有（

）。

問題1選項(xiàng)

A.對侵害客戶合法權(quán)益的指令予以拒絕，必要時(shí)應(yīng)向股東會報(bào)告上述情況

B.保存工作底稿和工作記錄，相關(guān)記錄在整改問題完全解決后方可銷毀

C.參加、列席相關(guān)會議

D.與為期貨公司提供審計(jì)服務(wù)的機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員進(jìn)行談話

【答案】C;D

【解析】本題考查首席風(fēng)險(xiǎn)官的職權(quán)。A選項(xiàng)錯誤，《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》第十一條規(guī)定，首席風(fēng)險(xiǎn)官對于侵害客戶和期貨公司合法權(quán)益的指令或者授意應(yīng)當(dāng)予以拒絕；必要時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)（而不是向股東會）報(bào)告。B選項(xiàng)錯誤，第十二條規(guī)定，首席風(fēng)險(xiǎn)官開展工作應(yīng)當(dāng)制作并保留工作底稿和工作記錄，真實(shí)、充分地反映其履行職責(zé)情況。工作底稿和工作記錄應(yīng)當(dāng)至少保存20年。選項(xiàng)中表述的工作底稿和工作記錄的銷毀明顯與原文相悖。C、D選項(xiàng)正確，第二十五條規(guī)定，首席風(fēng)險(xiǎn)官根據(jù)履行職責(zé)的需要，享有下列職權(quán)：（1）參加或者列席與其履職相關(guān)的會議；（2）與期貨公司有關(guān)人員、為期貨公司提供審計(jì)、法律等中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員進(jìn)行談話。故本題選C、D選項(xiàng)。

42.多選題

期貨公司辦理下列事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的有（）。

問題1選項(xiàng)

A.合并、分立、停業(yè)、解散或者破產(chǎn)

B.變更住所或營業(yè)場所

C.變更注冊資本且調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)

D.變更業(yè)務(wù)范圍

【答案】A;C;D

【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》第十九條第一款規(guī)定，期貨公司辦理下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：（一）合并、分立、停業(yè)、解散或者破產(chǎn)；（二）變更業(yè)務(wù)范圍；（三）變更注冊資本且調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)；（四）新增持有5％以上股權(quán)的股東或者控股股東發(fā)生變化；（五）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。正確答案選ACD，B選項(xiàng)不需要國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

43.多選題

計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值VaR至少需要（??）等方面的信息。

問題1選項(xiàng)

A.修正久期

B.資產(chǎn)組合未來價(jià)值變動的分布特征

C.置信水平

D.時(shí)間長度

【答案】B;C;D

【解析】在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。用數(shù)學(xué)公式來表示，VaR就是如下方程的解：Prob（△∏≤－VaR）＝1－α％。其中，△∏表示資產(chǎn)組合價(jià)值的未來變動，是一個隨機(jī)變量，而函數(shù)Prob（?）則是資產(chǎn)組合價(jià)值變動這個隨機(jī)變量的分布函數(shù)。計(jì)算VaR至少需要三方面的信息：①時(shí)間長度N；②置信水平；③資產(chǎn)組合未來價(jià)值變動的分布特征。

44.判斷題

核心CPI一般是指剔除了食品和居住價(jià)格影響的CPI指數(shù)。

問題1選項(xiàng)

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】核心CPI指剔除變動