20110412銀行業(yè)衍生產品交易監(jiān)管政策介紹

銀行業(yè)衍生產品交易監(jiān)管政策介紹中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部黃直

主要內容

一、我國場外衍生產品市場現(xiàn)狀二、銀監(jiān)會推動我國場外衍生產品市場發(fā)展的主要舉措及監(jiān)管政策三、監(jiān)管重點及主要風險點一、我國場外衍生產品市場現(xiàn)狀

◆場外衍生產品市場概況﹥近年來，我國銀行業(yè)場外衍生產品交易業(yè)務呈現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢﹥產品種類：利率類、匯率類、信用類、貴金屬類、商品及其他類、股權類等

﹥合約類型：遠期、期權、期貨、互換（掉期）等

﹥總體來看，我國場外衍生產品交易中仍以匯率類和利率類產品為主，場外證券衍生產品交易比例較低

◆2010年度我國場外衍生產品交易規(guī)模

﹥匯率衍生產品

－人民幣外匯掉期在規(guī)避匯率風險中作用明顯增強單位：億美元√2021年人民幣外匯掉期累計成交1.28萬億美元，同比增長60%。其中，美元仍是主要交易貨幣。√2021年人民幣外匯遠期市場累計成交327億美元，較上年出現(xiàn)大幅增長，同比增長234%。

◆2010年度我國場外衍生產品交易規(guī)模

﹥利率衍生產品

－人民幣利率互換增長迅猛√2021年債券遠期交易累計交易金額達3277億元；同比下降50%?！?021年利率互換交易增長迅猛，交易金額到達1.5萬億元，同比增長225%。單位：億元

◆場外衍生產品市場參與主體

﹥銀行業(yè)金融機構－政策性銀行（2）、國有商業(yè)銀行（5）、股份制商業(yè)銀行（10）、城市商業(yè)銀行（6）、郵政儲蓄銀行（1）、外資法人銀行（23）、外資銀行分行（24）已獲批衍生產品資格－主要分布在北京、上海地區(qū)－其中，大型商業(yè)銀行、外資銀行境內機構為交易主體

﹥工商企業(yè)：電力（國家電網）、運輸（國航）、鋼鐵等

﹥政府部門：如地方財政廳、交通廳等

◆現(xiàn)階段存在的主要問題

﹥衍生產品市場基礎有待完善

－人民幣利率尚未完全市場化，匯率形成機制有待完善－衍生產品相關法律銜接問題，交易主體地位、法律關系需進一步明確－衍生產品品種不夠豐富，人民幣衍生產品缺乏－金融衍生產品定價評估、研究等專業(yè)人才不足

◆現(xiàn)階段存在的主要問題

﹥商業(yè)銀行衍生產品交易業(yè)務有待進一步規(guī)范－一些銀行業(yè)金融機構不能合理利用衍生產品工具對沖自身資產負債風險－交易賬戶和銀行賬戶劃分不夠規(guī)范，隨意性較大－產品設計和定價能力有待加強，人民幣做市能力亟需培育－對高風險的復雜衍生產品管理經驗不足，市場風險管理水平需進一步提高－產品營銷欠規(guī)范，信息披露與后續(xù)服務不足－法律風險、操作風險、交易對手信用風險等方面的管理制度有待完善二、銀監(jiān)會推動我國場外衍生產品市場開展

的主要舉措及最新監(jiān)管政策二、銀監(jiān)會推動我國衍生產品市場開展的舉措及監(jiān)管政策

◆《金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》◆《關于進一步加強銀行業(yè)金融機構與機構客戶交易衍生產品風險管理的通知》

◆修訂發(fā)布《銀行業(yè)金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》

◆《金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》

﹥

2004年發(fā)布，2007年修訂

－指導思想：--避免簡單放開金融機構衍生產品交易業(yè)務--明確主體資格、規(guī)范交易行為、控制交易風險

－監(jiān)管要求：--

嚴格并統(tǒng)一限定金融機構衍生產品交易業(yè)務的市場主準入資格和報批程序

包括：交易系統(tǒng)、場所和設施；人員資格和制度建設；向監(jiān)管部門報批的規(guī)定程序

--建立完善的內控機制、提高風險管理能力

◆《關于進一步加強銀行業(yè)金融機構與機構客戶交易衍生產品風險管理的通知》

﹥

2009年7月發(fā)布－總結國際金融危機中暴露出的高杠桿、脫離實需等問題，重點加強規(guī)范

--對機構客戶適合度評估和對真實需求背景的把握

--合規(guī)銷售行為

--充分信息披露及后續(xù)服務--加強風險監(jiān)測與管理

◆修訂發(fā)布《銀行業(yè)金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》

﹥

2011年1月發(fā)布實施﹥《辦法》修訂后的總體框架共六章六十二條，從總則、市場準入管理、風險管理、產品營銷與后續(xù)服務、罰則等方面對銀行業(yè)金融機構的衍生產品業(yè)務進行系統(tǒng)性規(guī)范。

◆修訂發(fā)布《銀行業(yè)金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》

--初步建立衍生產品交易業(yè)務的分層次市場準入機制

--完善事前準入、事中持續(xù)監(jiān)督、事后補償資本的全流程監(jiān)管體系，以及賬戶劃分、資本計提等審慎資本監(jiān)管制度

--建立衍生品交易風險暴露指導性上限--禁止銀行業(yè)金融機構從事無限風險的產品以及再衍生產品等高杠桿業(yè)務

--明確客戶業(yè)務中的“簡單、透明、實需”原則--進一步完善了衍生產品交易業(yè)務的法律風險、操作風險、交易對手信用風險等方面的管理制度

◆第一章總則

﹥主要內容

--立法依據

--監(jiān)督管理主體

--基本定義和分類

◆第一章總則

﹥第四條

對衍生產品交易業(yè)務進行分類和賬戶劃分

--套期保值類交易。即銀行業(yè)金融機構主動發(fā)起，為規(guī)避自有資產、負債的信用風險、市場風險或流動性風險而進行的衍生產品交易。此類交易需符合套期會計規(guī)定，并劃入銀行賬戶管理。

--非套期保值類交易。即除套期保值類以外的交易，包括代客交易、做市交易和自營交易。此類交易劃入交易賬戶管理，并統(tǒng)一計提市場風險資本。

◆第一章總則

﹥第五條

對具有衍生產品性質的理財產品進行規(guī)范

--嵌入衍生產品的理財產品的設計、交易和風險管理適用《辦法》

--嵌入衍生產品的理財產品的客戶準入以及銷售適用于中國銀監(jiān)會關于理財業(yè)務的相關規(guī)定--對個人衍生產品交易的風險評估和銷售也適用于個人理財業(yè)務的相關規(guī)定

◆第二章市場準入管理

﹥主要內容

--衍生產品交易業(yè)務資格分類

--申請相應類別資格所需具備的條件

--申請衍生產品交易資格所需提交的材料

--開辦衍生產品交易業(yè)務所需的內部管理規(guī)則制度

--法人授權其分支機構辦理衍生產品交易業(yè)務的相關規(guī)定

◆第二章市場準入管理

﹥第八條

衍生產品交易業(yè)務資格分類

--基礎類資格：只能從事套期保值類衍生產品交易。--普通類資格：除基礎類資格可以從事的衍生產品交易之外，還可以從事非套期保值類衍生產品交易。根據銀行業(yè)金融機構的風險管理能力，監(jiān)管部門可以對其具體的業(yè)務模式、產品種類等實施差別化資格管理。

◆第二章市場準入管理

﹥第九至十一條

實施差異化市場準入標準

--基礎類資格。主要針對套期保值交易。此類準入要求在現(xiàn)行衍生產品交易資格的基礎上有所放寬，取消了關于衍生產品交易業(yè)務主管人員5年以上直接參與衍生交易活動和風險管理的資歷的規(guī)定，旨在使更多銀行業(yè)金融機構能夠通過衍生產品工具規(guī)避自有資產負債的風險。--普通類資格。此類準入要求與目前的業(yè)務資格基本一致。原已獲得衍生產品業(yè)務資格的銀行業(yè)金融機構自動轉為普通類資格。

◆第二章市場準入管理

﹥第十二條申請衍生產品交易資格所需提交的材料--

開辦衍生產品交易業(yè)務的申請報告、可行性報告及業(yè)務計劃書或展業(yè)計劃；--

衍生產品交易業(yè)務內部管理規(guī)章制度；--衍生產品交易會計制度；--主管人員和主要交易人員名單、履歷；--衍生產品交易風險管理制度，包括但不限于：風險敞口量化規(guī)則或風險限額授權管理制度；--交易場所、設備和系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性測試報告；--中國銀監(jiān)會要求的其他文件和資料。

◆第三章風險管理

﹥主要內容--從事與風險管理能力相適應的衍生產品交易業(yè)務

--內部風險管理制度、授權與止損制度與人員配置制度

--衍生產品交易業(yè)務的評估

--不同類別衍生產品交易的風險管理、市場信息、人員配置的隔離制度

--法律風險管理

--市場風險管理

--操作風險管理

◆第三章風險管理

﹥第十八條

加強創(chuàng)新業(yè)務與高風險業(yè)務的管理

--銀行業(yè)金融機構從事衍生產品交易業(yè)務，在開展新的業(yè)務品種、開拓新市場等創(chuàng)新前，應當書面咨詢監(jiān)管部門意見。--嚴格禁止銀行業(yè)金融機構自主持有或向客戶銷售無限風險的裸賣空衍生產品，以及以衍生產品為基礎資產或掛鉤指標的再衍生產品。

◆第三章風險管理

﹥第二十一條衍生產品業(yè)務的評估

--銀行業(yè)金融機構應當每年一次對其自身衍生產品業(yè)務情況進行評估，并將上一年度評估報告一式兩份于每年一月底之前報送監(jiān)管機構。

◆第三章風險管理

﹥第二十九至三十條法律風險管理

--銀行業(yè)金融機構應當建立健全控制法律風險的機制和制度，嚴格審查交易對手的法律地位和交易資格。--銀行業(yè)金融機構應當制定完善針對衍生產品交易合同等法律文本的評估及管理制度。

◆第三章風險管理

﹥第三十五至三十六條

市場風險管理，建立衍生品交易風險暴露指導性上限

--計提市場風險資本。取消現(xiàn)有的“交易賬戶總頭寸高于表內外總資產的10%或超過85億元人民幣”的門檻，對所有交易賬戶衍生產品交易均計提市場風險資本。--實施動態(tài)差別化規(guī)模限制。原則上要求銀行業(yè)金融機構非套期保值類衍生產品交易的標準法下市場風險資本與核心資本的比例不超過3%，監(jiān)管部門可根據各銀行的實際情況對其進行動態(tài)差別化調整。

◆第三章風險管理

﹥第三十八條

操作風險管理

--銀行業(yè)金融機構應當建立健全控制操作風險的機制和制度，明確衍生產品交易操作和監(jiān)控中的各項責任，包括但不限于：交易文件的生成和錄入、交易確認、軋差交割、交易復核、市值重估、異常報告、會計處理等。衍生產品交易過程中的文件和錄音記錄應當統(tǒng)一納入檔案系統(tǒng)管理，由職能部門定期檢查。--銀行業(yè)金融機構應當按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定對從事的衍生產品交易進行清算，確保履行交割責任，規(guī)范處理違約及終止事件，及時識別并控制操作風險。

◆第四章產品營銷與后續(xù)服務

﹥主要內容--公平處理好“買者自負”與“賣者有責”的關系

--對機構客戶的適合度評估和對真實需求背景的把握

--充分信息披露與銷售行為管理

--衍生產品交易后續(xù)服務

--考核激勵、后評價制度、法律風險防范與系統(tǒng)建設等內部制度建設

◆第四章產品營銷與后續(xù)服務

﹥第四十四至四十六條

適合度評估與真實需求背景

--銀行業(yè)金融機構綜合考慮產品分類和客戶分類，對衍生產品交易進行充分的適合度評估，并與有真實需求背景的客戶敘做與其風險承受能力相適應的衍生產品交易。--銀行業(yè)金融機構在營銷和交易中首先選擇基礎的、簡單的、自身具備定價估值能力的衍生產品。

◆第四章產品營銷與后續(xù)服務

﹥第四十八至五十二條

信息披露與銷售行為管理

--銀行業(yè)金融機構應以清晰易懂、簡明扼要的文字表述向客戶進行衍生產品介紹和風險揭示，相關披露以單獨章節(jié)、明白清晰的方式呈現(xiàn)，不得以頁邊、頁底或腳注以及小字體等方式說明。--與客戶達成衍生產品交易之前，銀行業(yè)金融機構應取得客戶的書面確認。

◆第四章產品營銷與后續(xù)服務

﹥第五十三至五十四條

衍生產品交易后續(xù)服務

--銀行業(yè)金融機構應及時向客戶提供已交易的衍生產品的市場信息，定期對與客戶交易的衍生產品進行市值重估，將市值重估的結果書面提供給客戶，以提高市值重估的透明度。

--當市場出現(xiàn)較大波動時，應當適當提高市值重估頻率，并及時向客戶書面提供市值重估結果。銀行業(yè)金融機構應當至少每年對上述市值重估的頻率和質量進行評估。

◆第五章罰則、第六章附則

﹥主要內容--銀行業(yè)金融機構及其交易人員違反《辦法》有關規(guī)定從事衍生產品業(yè)務的行為，根據其性質按照有關法律法規(guī)進行相應處罰。

--其他解釋說明。

三、監(jiān)管重點及主要風險點三、監(jiān)管重點及主要風險點

◆《辦法》要求的監(jiān)管重點◆已獲得衍生產品交易資格的銀行業(yè)金融機構與現(xiàn)行資格標準的銜接與過渡◆開展新業(yè)務、新市場

◆

《辦法》要求的監(jiān)管重點

﹥交易賬戶和銀行賬戶的科學劃分

﹥套期保值類交易的合規(guī)確認

﹥把控交易賬戶的標準法下市場風險資本占核心資本的比例

﹥取消原有市場風險85億元的計提閥值，督促銀行計提市場風險資本，加強市場風險防控﹥禁止從事無限風險的產品以及再衍生產品等高杠桿業(yè)務﹥做好產品營銷及后續(xù)服務，堅持合規(guī)銷售，充分信息披露

◆已獲得衍生產品交易資格的銀行業(yè)金融機構與現(xiàn)行資格標準的銜接與過渡

已獲得衍生產品交易資格的銀行業(yè)