國家開放大學(xué)2022春（202207）《1292企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期末考試真題及答案-開放本科

試卷代號(hào):1292國家開放大學(xué)2022年春季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(開卷)(供參考)2022年7月一、單項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分)1.C2.A3.A4.D5.B6.A7.C8.D9.D10.B二、多項(xiàng)選擇題(多選或漏選均不得分。每小題2分,共10分)11.BE12.ABD13.CDE14.ACDE15.BCD三、判斷題(每小題1分,共10分)16.×17.√18.√19.√20.×21.√22.√23.×24.√25.×四、計(jì)算題(列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分,共30分)26.解:(本題20分)B公司明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和=-6000=-6000×0.93-500×0.86+2000×0.79+3000×0.74+3800×0.68=-5580-430+1580+2220+2584=374(萬元)(8分)明確的預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流量現(xiàn)值=1200=12008%×0.68=10200(萬元B公司預(yù)計(jì)整體價(jià)值=374+10200=10574(萬元)(3分)B公司預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=10574-1600=8974(萬元)(3分)27.解:(本題10分)(1)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)(賬面值)=80850=9.41%(2(2)投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(1—T)/投入資本總額×100%=120(1-25%)1200=90(3)經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤—資本成本=稅后凈營業(yè)利潤—投入資本總額×平均資本成本率=90-1200×6%=18(萬元)(4分)五、案例分析題(共30分)28.要點(diǎn)提示:(1)任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇,都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。而企業(yè)集團(tuán)的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型:1)專業(yè)化投資戰(zhàn)略專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略,是指企業(yè)將資源集中于一項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有:①將有限的資源、精力集中在某一專業(yè),有利于在該專業(yè)做精做細(xì)。②有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。③有利于提高管理水平。但其缺點(diǎn)也十分明顯:①風(fēng)險(xiǎn)較大。②容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。2)多元化投資戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略,是指企業(yè)從事兩個(gè)或兩個(gè)以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域。多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有:①分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。②用企業(yè)代替市場(chǎng)(要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng)),降低交易費(fèi)用。③有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作,提高效率。④利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng),提高資本配置效率。其缺點(diǎn)主要有:①分散企業(yè)有限資源,可能使企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力;②組織與管理成本很高。(14分)(2)在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中,選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)非常重要,而集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度,任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。在這里,所謂“重大投資”通常有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn):1)偏離企業(yè)集團(tuán)原有業(yè)務(wù)方向的投資;2)在原有業(yè)務(wù)方向的范圍內(nèi),所需投資總額巨大的投資項(xiàng)目。(8分)(3)在集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義中,特別強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念、協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)化的管理文化。但A集團(tuán)在戰(zhàn)略上沒有重視核心競(jìng)爭(zhēng)力的理論,沒有對(duì)其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域、市場(chǎng)的深度開發(fā),謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),管理制度上又比較落后,沒能保持持續(xù)發(fā)展,使集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良,陷入了破產(chǎn)危機(jī)。(8分)注:學(xué)生能用自己的語言表達(dá)核心意思,可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。在某一點(diǎn)上論述很充分的,適當(dāng)加分。試卷代號(hào)：1292國家開放大學(xué)2022年春季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題（開卷）2022年7月一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）1.當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為()。 A.共同控股 B.全資控股 C.絕對(duì)控股 D.相對(duì)控股2.對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的()。 A.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn) B.融資籌資能力 C.業(yè)務(wù)互補(bǔ)情況 D.資源優(yōu)化配置3.依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，()功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 A.財(cái)務(wù)控制與管理 B.人力資源管理 C.戰(zhàn)略決策和管理 D.資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理4.在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是()。 A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理 B.企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營定位 C.企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)規(guī)劃 D.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略5.制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的根本是()。 A.集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 B.集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C.集團(tuán)所屬行業(yè) D.集團(tuán)金融環(huán)境6.企業(yè)審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)是()。 A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C.法律風(fēng)險(xiǎn) D.人力資本及勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)7.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于()。 A.10% B.20% C.30% D.40%8.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中，()原則是指應(yīng)根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略要求和目標(biāo)導(dǎo)向，針對(duì)下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標(biāo)體系或不同等級(jí)的目標(biāo)值等進(jìn)行考核。 A.總體優(yōu)化原則 B.可控性原則 C.公平公正原則 D.分級(jí)考核原則9.下列內(nèi)容屬于財(cái)務(wù)管理分析外部信息的是()。 A.公司預(yù)算 B.財(cái)務(wù)報(bào)表與附注 C.管理報(bào)告 D.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料與相關(guān)信息10.從業(yè)績(jī)可控性程度，業(yè)績(jī)可分為()。 A.時(shí)期業(yè)績(jī)與時(shí)點(diǎn)業(yè)績(jī) B.經(jīng)營業(yè)績(jī)與管理業(yè)績(jī) C.當(dāng)期業(yè)績(jī)與任期業(yè)績(jī) D.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11.在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有()。 A.范圍經(jīng)濟(jì)理論 B.交易成本理論 C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 D.角色缺失理論 E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論12.在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有()。 A.數(shù)據(jù)化的管理文化 B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念 C.總部與成員企業(yè)共同發(fā)展 D.可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念 E.利潤最大化13.不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原則()。 A.集中控制 B.分層監(jiān)督 C.統(tǒng)一規(guī)劃 D.重點(diǎn)決策 E.授權(quán)管理14.預(yù)算管理具有()等基本特征。 A.全程性 B.簡(jiǎn)單性 C.全員性 D.戰(zhàn)略性 E.機(jī)制性15.通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有()。 A.產(chǎn)品折舊 B.自由現(xiàn)金流量 C.時(shí)間上的可持續(xù)性 D.加權(quán)平均資本成本 E.資本結(jié)構(gòu)三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”。每小題1分，共10分）16.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。()17.企業(yè)集團(tuán)價(jià)值最大化最終將體現(xiàn)為母公司股東價(jià)值最大化。()18.大多數(shù)情況下，企業(yè)集團(tuán)縱向財(cái)務(wù)組織由“總部財(cái)務(wù)組織一子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)組織一孫公司（或工廠）財(cái)務(wù)組織”等層級(jí)構(gòu)成。()19.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。()20.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。()21.當(dāng)并購目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購對(duì)象，成為實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。()22.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。()23.企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司所有的控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。()24.“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。()25.利用EVA進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定△EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價(jià)值，反之則相反。()四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）26.(本題20分)2020年底A公司擬對(duì)B公司進(jìn)行收購，根據(jù)預(yù)測(cè)分析，得到并購重組后目標(biāo)公司B公司2021～2025年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬元、-500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。假定2026年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為1200萬元?？紤]到未來的其他不確定因素，擬以8%為折現(xiàn)率。此外，B公司賬面?zhèn)鶆?wù)為1600萬元。 要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)B公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表n123458%0.930.860.790.740.6827.（本題10分）假定某公司資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)(即投入資本)1200萬元，凈資產(chǎn)850萬元，息稅前利潤120萬元，利息20萬元，所得稅率25%，稅后利潤80萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%。請(qǐng)分別計(jì)算：(1)凈資產(chǎn)收益率；(2)投入資本報(bào)酬率；(3)經(jīng)濟(jì)增加值。五、案例分析題（共30分）28.XXXX年4月，某新技術(shù)公司注冊(cè)成立，公司共15人，注冊(cè)資金200萬元。同年8月，該公司投資80萬元，組織10多位專家開發(fā)出IT科技產(chǎn)品M上市。11月，公司員工增加到30人，M產(chǎn)品銷售量躍居全國同類產(chǎn)品之首，獲純利達(dá)1000萬元。 第二年7月，該公司實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機(jī)構(gòu)和開發(fā)基地遷移。9月，該公司升為高科技集團(tuán)公司，注冊(cè)資金1.19億元，公司員工發(fā)展到100人。12月底，該集團(tuán)主推的M產(chǎn)品年銷售量2.8萬套，銷售產(chǎn)值共1.6億元，實(shí)現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達(dá)500%。 此后四年時(shí)間，因種種原因，該集團(tuán)公司放棄了要做中國