企業(yè)并購的意義

企業(yè)并購的意義企業(yè)并購的意義企業(yè)并購的意義資料僅供參考文件編號：2022年4月企業(yè)并購的意義版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：企業(yè)并購的意義企業(yè)通過并購可以使企業(yè)在保持原有經(jīng)營領(lǐng)域的同時，向新的領(lǐng)域擴(kuò)張。對于大的企業(yè)集團(tuán)來說，如果想進(jìn)人一個新的領(lǐng)域，在面對激烈的市場競爭，瞬息萬變的市場面前，用太長的時間通過投資建廠(包括開發(fā)或引進(jìn)新產(chǎn)品技術(shù)、招募新員工、開發(fā)市場等)是不經(jīng)濟(jì)的，因此企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)人新產(chǎn)業(yè)或新業(yè)務(wù)時，更傾向于用并購的方式快速的來實現(xiàn)企業(yè)的多元化經(jīng)營。并購能夠給企業(yè)帶來多方面的影響。第一，并購能給企業(yè)帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這主要體現(xiàn)在兩個方面：一是企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。企業(yè)可以通過并購對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本；并購也使企業(yè)有條件在保持整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的前提下，集中在一個工廠中進(jìn)行單一品種生產(chǎn)，達(dá)到專業(yè)化水平；并購還能解決專業(yè)化生產(chǎn)帶來的一系列問題，使各生產(chǎn)過程之間有機(jī)地配合，以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。二是企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模效應(yīng)。企業(yè)通過并購可以針對不同的顧客或市場進(jìn)行專門的生產(chǎn)和服務(wù)，滿足不同消費者的需求；可能集中足夠的經(jīng)費用于研究、設(shè)計、開發(fā)和生產(chǎn)工藝改進(jìn)等方面，迅速推出新產(chǎn)品，采用新技術(shù)；企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大使得企業(yè)的融資相對容易等。

第二，并購能給企業(yè)帶來市場權(quán)力效應(yīng)。企業(yè)的縱向并購可以通過對大量關(guān)鍵原材料和銷售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動，提高企業(yè)所在領(lǐng)域的進(jìn)入壁壘和企業(yè)的差異化優(yōu)勢；企業(yè)通過橫向并購活動，可以提高市場占有率，憑藉競爭對手的減少來增加對市場的控制力。通常在下列三種情況下，會導(dǎo)致企業(yè)以增強(qiáng)市場勢力為目的的并購活動：其一，在需求下降、生產(chǎn)能力過剩的情況下，企業(yè)通過并購，以取得實現(xiàn)本產(chǎn)業(yè)合理化的比較有利的地位；其二，在國際競爭使得國內(nèi)市場遭受外國企業(yè)的強(qiáng)烈滲透和沖擊的情況下，企業(yè)間可能過并購以對抗外來競爭；其三，由于法律變得更加嚴(yán)格，使企業(yè)間包括合謀在內(nèi)的多種聯(lián)系成為非法，企業(yè)通過并購可以使一些非法的做法“內(nèi)部化”，達(dá)到繼續(xù)控制市場的目的。

第三，并購能給企業(yè)帶來交易費用的節(jié)約。企業(yè)通過并購可以從以下幾方面節(jié)約交易費用：首先，企業(yè)通過研究和開發(fā)的投入獲得知識。在信息不對稱和外部性的情況下，知識的市場價值難以實現(xiàn)，即使得以實現(xiàn)，也需要付出高昂的談判成本。此時，如果通過并購使知識在同一企業(yè)內(nèi)使用，就達(dá)到節(jié)約交易費用的目的；其次，企業(yè)的商標(biāo)、商譽(yù)作為無形資產(chǎn)，其運用也會遇到外部性的問題。因為某一商標(biāo)使用者降低其產(chǎn)品質(zhì)量，可以獲得成本下降的大部分好處，而商譽(yù)損失則由所有商標(biāo)使用者共同承擔(dān)。解決這一問題的途徑一是增加監(jiān)督，但會使監(jiān)督成本大大增加；二是通過并購將商標(biāo)使用者變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部成員。作為內(nèi)部成員，降低質(zhì)量只會承受損失而不得利益，消除了機(jī)會主義動機(jī)；再次，有些企業(yè)的生產(chǎn)需要大量的中間產(chǎn)品投入，而中間產(chǎn)品的市場存在供給的不確定性、質(zhì)量難以控制和機(jī)會主義行為等問題。企業(yè)通過并購將合作者變?yōu)閮?nèi)部機(jī)構(gòu)，就可以消除上述問題；最后，企業(yè)通過并購形成規(guī)模龐大的組織，使組織內(nèi)部的職能相分離，形成一個以管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部市場體系。一般而言，用企業(yè)內(nèi)的行政指令來協(xié)調(diào)內(nèi)部組織活動所需的管理成本較市場運作的交易成本要低。

企業(yè)外部環(huán)境的變化也是企業(yè)并購的重要動因。現(xiàn)如今，世界格局逐步由兩極走向多極，國際競爭已全面地從政治斗爭、軍事對抗為主轉(zhuǎn)向了經(jīng)濟(jì)競爭。同時，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，使得更多企業(yè)有機(jī)會進(jìn)入國際市場。正是為了對日益增強(qiáng)的全球市場競爭壓力作出反應(yīng)，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的跨國經(jīng)營企業(yè)都越來越追求通過國外直接投資和非股權(quán)投資來進(jìn)一步發(fā)展全球化經(jīng)營，以便開發(fā)新市場或者利用生產(chǎn)要素優(yōu)勢來建立國際生產(chǎn)網(wǎng)，而并購是其最有效的途徑。正如聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議在HYPERLINK"C:\\Users\\Administrator\\Desktop\\封面(2)\\&tn=S