2022年中級會計職稱《財務管理》考試大綱10-6

2022年中級會計職稱《財務管理》考試大綱10-6[根本要求】〔一〕掌握企業(yè)投資的分類〔二〕掌握證券資產(chǎn)的特點和證券投資的目的〔三〕掌握證券資產(chǎn)投資的風險〔四〕熟悉投資工程的現(xiàn)金流量及其測算〔五〕熟悉投資管理財務評價指標〔六〕熟悉工程投資財務決策方法〔七〕熟悉債券投資、股票投資的價值估計第一節(jié)投資管理的主要內(nèi)容〔八〕了解企業(yè)投資管理的特點、管理原那么[考試內(nèi)容]第一節(jié)投資管理的主要內(nèi)容企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。一、企業(yè)投資的作用(1)投資是企業(yè)生存與開展的根本前提；(2)投資是獲取利潤的根本前提；(3)投資是企業(yè)風險控制的重要手段。二、企業(yè)投資管理的特點(1)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策；(2)屬于企業(yè)的非程序化管理；(3)投資價值的波動性大。三、企業(yè)投資的分類〔一〕直接投資和間接投資間接投資，是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資?！捕彻こ掏顿Y與證券投資按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為工程投資和證券投資。企業(yè)可以通過投資，購置具有權(quán)益性的證券資產(chǎn)，通過證券資產(chǎn)上所賦予的權(quán)力，間接控制被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取投資收益。這種投資，稱為證券投資?！踩抽_展性投資與維持性投資按投資活動對企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營前景的影響，企業(yè)投資可以劃分為開展性投資和維持性投資。開展性投資，是指對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營開展全局有重大影響的企業(yè)投資。維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營開展全局的企業(yè)投資。〔四〕對內(nèi)投資與對外投資〔五〕獨立投資與互斥投資按投資工程之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。獨立投資是相容性投資，各個投資工程之間互不關(guān)聯(lián)、互不影響，可以同時并存。獨立投資工程決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策標準。互斥投資是非相容性投資，各個投資工程之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時并存?；コ馔顿Y工程決策考慮的是各方案之間的排斥性，互斥決策需要從每個可行方案中選擇最優(yōu)方案。四、投資管理的原那么(1)可行性分析原那么；(2)結(jié)構(gòu)平衡原那么；(3)動態(tài)監(jiān)控原那么。第二節(jié)投資第二節(jié)投資工程財務評價指標一、工程現(xiàn)金流量CashFlow)。NetCashFlow，NCF)。一般情況下，現(xiàn)金流量指的是現(xiàn)金凈流量?！惨弧惩顿Y期投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量，即在該投資工程上的原始投資，包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運資金?！捕碃I業(yè)期營業(yè)階段是投資工程的主要階段，該階段既有現(xiàn)金流人量，也有現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流入量主要是營運各年的營業(yè)收入，現(xiàn)金流出量主要是營運各年的付現(xiàn)營運本錢。在營業(yè)期不追加營運資本投資的情況下，投資工程正常營運階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量，可按以下公式進行測算：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)本錢一所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)本錢=收入x〔1-所得稅率〕一付現(xiàn)本錢×〔1-所得稅率〕+非付現(xiàn)本錢×所得稅率式中，非付現(xiàn)本錢主要是固定資產(chǎn)年折舊費用、，長期資產(chǎn)攤銷費用、資產(chǎn)減值準備?！踩辰K結(jié)期終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價凈收入、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營運資金的收回。二、凈現(xiàn)值(NPV)〔一〕根本原理凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值當凈現(xiàn)值為零時，說明方案的投資報酬剛好到達所要求的投資報酬。所以，凈現(xiàn)值的經(jīng)濟實質(zhì)是投資方案報酬超過根本報酬后的剩余收益?！捕硨衄F(xiàn)值法的評價工程期間內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量總額的總現(xiàn)值(即凈現(xiàn)值)折算為等額年金的平均現(xiàn)金凈流量，稱為年金凈流量(AnnualNCF)。年金凈流量的計算式為：年金凈流量=凈現(xiàn)值／年金現(xiàn)值系數(shù)四、現(xiàn)值指數(shù)(PVI)現(xiàn)值指數(shù)(PresentValueIndex)是投資工程的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比。計算式為：現(xiàn)值指教：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值1，方案可行，說明方案實施后的投資報酬率高于預期報酬率；假設現(xiàn)值指數(shù)小五、內(nèi)舍報酬率(IRR)〔一〕根本原理內(nèi)含報酬率(InternalRateofReturm)，是指使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率是投資方案實際可能到達的投資報酬率?！捕硨?nèi)含報酬率法的評價高層決策人員所理解。第二，對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不六、回收期(PP)〔或現(xiàn)值相等時所經(jīng)歷的時間，〔一〕靜態(tài)回收期靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時間作為回收期?！捕硠討B(tài)回收期第三節(jié)工程第三節(jié)工程投資管理工程投資，是指將資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營實體性資產(chǎn)，以形成生產(chǎn)能力，開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的投資。工程投資一般是企業(yè)的對內(nèi)投資，也包括以實物性資產(chǎn)投資于其他企業(yè)的對外投資。一、獨立投資方案的決策二、互斥投資方案的決策三、固定資產(chǎn)更新決策從決策性質(zhì)上看，固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此，固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，一般不采用內(nèi)含報酬率法。第四節(jié)證券投資管理證券投資的對象是金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)是一種以憑證、票據(jù)或者合同合約形式存在的權(quán)利性資產(chǎn)，如股票、債券及其衍生證券等。一、證券資產(chǎn)的特點(1)價值虛擬性；(2)可分割性；(3)持有目的多元性；(4)強流動性；(5)高風險性。二、證券投資的目的(1)分散資金投向，降低投資風險；(2)利用閑置資金，增加企業(yè)收益；(3)穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；(4)提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力。三、證券資產(chǎn)投資的風險〔一〕系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風險影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以防止，也稱為不可分散風險。系統(tǒng)性風險包括：價格風險：是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性?！捕撤窍到y(tǒng)性風險(1)違約風險：是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和歸還本金的可能性。(2)變現(xiàn)風險：是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。(3)破產(chǎn)風險：是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權(quán)益的可能性。四、債券投資〔一〕債券要素債券面值；(2)債券票面利率；(3)債券到期日?！捕硞膬r值式中，Vb表示債券的價值，I表示債券各期的利息，M表示債券的面值，R表示債券價值評估時所采用的貼現(xiàn)率即所期望的最低投資報酬率。一般來說，經(jīng)常采用市場利率作為評估債券價值時所期望的最低投資報酬率?！踩硞顿Y的收益率債券投資的收益率，是指按當前市場價格購置債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預期報酬率