中小盤(pán)主題：VR專題系列深度（一）華為入局重塑生態(tài)VR產(chǎn)業(yè)二次騰飛

目 錄1、華為入局對(duì)VR行業(yè)意義重大 2、好行業(yè)、強(qiáng)協(xié)同，華為入局勢(shì)不可擋 、VR開(kāi)啟人機(jī)交互革命、潛在市場(chǎng)空間超萬(wàn)億美元 、VR+5G高效協(xié)同，彼此促進(jìn)未來(lái)可期 、5G之于VR：提升VR體驗(yàn)的重要解決方案 、VR之于5G：eMBB業(yè)務(wù)得以商業(yè)變現(xiàn)的“殺手級(jí)”應(yīng)用 3、精準(zhǔn)洞察、直擊痛點(diǎn)，華為高效引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)式發(fā)展 、終端體驗(yàn)今非昔比，傳統(tǒng)痛點(diǎn)仍待解決 、底層技術(shù)不斷迭代，終端體驗(yàn)今非昔比 、內(nèi)容不足、聯(lián)盟松散，VR行業(yè)傳統(tǒng)痛點(diǎn)仍待解決 15、“強(qiáng)基建、補(bǔ)短板”，華為高效引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)建設(shè) 17、端、管、云技術(shù)多維度突破，為行業(yè)“強(qiáng)基建” 17、深刻洞察內(nèi)容痛點(diǎn)，為行業(yè)“補(bǔ)短板” 20、打造強(qiáng)關(guān)系聯(lián)盟，引領(lǐng)行業(yè)走上生態(tài)式發(fā)展 214、投資主線與受益標(biāo)的 22、投資主線：以華為產(chǎn)業(yè)鏈為核心，硬件和內(nèi)容兩條主線 22、受益標(biāo)的：號(hào)百控股、恒信東方、聯(lián)創(chuàng)電子、水晶光電、歌爾股份 23、號(hào)百控股：背靠電信、混改在即，VR內(nèi)容稀缺標(biāo)的振翅騰飛 23、恒信東方：兒童產(chǎn)業(yè)縱向布局已成，VR業(yè)務(wù)橫向延伸可期 24、聯(lián)創(chuàng)電子：VR/AR光學(xué)模組供應(yīng)商，扎根南昌、盡享產(chǎn)業(yè)生態(tài)紅利 25、水晶光電：鍍膜技術(shù)全球領(lǐng)先，持續(xù)分享VR/AR行業(yè)紅利 26、歌爾股份：VR多項(xiàng)核心技術(shù)在手，終端設(shè)備代工的全球龍頭 265、風(fēng)險(xiǎn)提示 27圖表目錄圖1：華為VRGlass重構(gòu)視界、打破消費(fèi)者傳統(tǒng)認(rèn)知 4圖2：華為整合能力強(qiáng)大，引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)式發(fā)展 4圖3：華為對(duì)VR行業(yè)賦予了較高的定位和重視程度 5圖4：VR技術(shù)創(chuàng)造了全新的信息形態(tài)和信息載體，實(shí)現(xiàn)了人機(jī)交互革命 6圖5：VR產(chǎn)業(yè)鏈橫跨硬件、軟件、通信網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容應(yīng)用及分發(fā)運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，市場(chǎng)潛力超萬(wàn)億美元 6圖6：5G網(wǎng)絡(luò)為VR/AR帶來(lái)顛覆性的使用體驗(yàn) 7圖7：eMBB業(yè)務(wù)是5G中率先落地的商用場(chǎng)景 8圖8：KT為消費(fèi)者提供了豐富的VR內(nèi)容 9圖9：LGU+將VR及直播作為5G的首推應(yīng)用場(chǎng)景 9圖10：我國(guó)VR技術(shù)已發(fā)展至部分沉浸階段 10圖11：ASW通過(guò)智能插幀大幅降低了渲染算力要求 圖12：ASW技術(shù)顯著改善了終端用戶體驗(yàn) 圖13：無(wú)線串流技術(shù)通過(guò)分離式渲染方案，充分利用本地PC算力，大幅提升VR一體機(jī)的內(nèi)容豐富度 圖14：Tile傳輸方案極大地降低了VR體驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)及算力需求 12圖15：基于5G網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)切片及MEC技術(shù)顯著提升了承載網(wǎng)效能 13圖16：OpenXR通過(guò)軟硬件層級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，顯著提升了內(nèi)容分發(fā)效率 13圖17：Insta360Pro2專級(jí)8K3D全景相機(jī) 14圖18：PremierePro大幅優(yōu)化后期編輯的效率 14圖19：LCD與OLED在性能上的核心差異在于響應(yīng)時(shí)間 15圖20：巨幕影院、直播等弱交互類應(yīng)用是早期VR內(nèi)容端的重要組成 16圖21：國(guó)內(nèi)PGC生產(chǎn)4K視頻內(nèi)容以短視頻為主 16圖22：我國(guó)超高清內(nèi)容生產(chǎn)能力整體偏弱 16圖23：HTC嘗試發(fā)起亞太虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，推動(dòng)行業(yè)生態(tài)式發(fā)展 17圖24：華為致力于打造VR“高速公路”，優(yōu)化底層技術(shù)，支撐產(chǎn)業(yè)繁榮 17圖25：便攜式手機(jī)VR解決方案，重塑消費(fèi)者認(rèn)知 18圖26：Type-C功能強(qiáng)大，涵蓋供電、視頻傳輸?shù)?18圖27：華為助力運(yùn)營(yíng)商解決最后1米的網(wǎng)絡(luò)保障，顯著提升用戶體驗(yàn) 19圖28：華為ARM-based鯤鵬處理器，端云同構(gòu)使得VR應(yīng)用高效上云 20圖29：華為VRSDK2.0正式上線，中國(guó)版OpenXR起航 20圖30：存量轉(zhuǎn)化+增量開(kāi)發(fā)，華為三層內(nèi)容框架快速提升內(nèi)容供給 21圖31：打造強(qiáng)關(guān)系聯(lián)盟，引領(lǐng)行業(yè)走上生態(tài)式發(fā)展 21圖32：中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)增速領(lǐng)跑全球 22圖33：中國(guó)VR/AR頭顯出貨量預(yù)計(jì)保持高增長(zhǎng) 22圖34：VR產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注硬件和內(nèi)容兩條投資主線 23圖35：中國(guó)電信在VR領(lǐng)域布局全面，為號(hào)百控股提供了完善的業(yè)務(wù)保障 24圖36：恒信東方圍繞VR內(nèi)容領(lǐng)域開(kāi)展全產(chǎn)業(yè)鏈布局 25表1：目前VR技術(shù)已經(jīng)達(dá)到了部分沉浸的要求 10表2：10GPON技術(shù)實(shí)現(xiàn)了接入網(wǎng)帶寬4-10倍的提升，且該技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)成熟 12表3：主流VR設(shè)備廠商所采用的驍龍835芯片并非旗艦級(jí)移動(dòng)芯片 14表4：行業(yè)受益公司盈利及估值 271、華為入局對(duì)VR行業(yè)意義重大華為在VRVR產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了底層技術(shù)VR201912VRVRGlassVRGlassVR我們認(rèn)為華為入局將為VR行業(yè)帶來(lái)全新的變化，有望憑借其全面的底層技術(shù)實(shí)力和資源整合能力，推動(dòng)VR行業(yè)實(shí)現(xiàn)二次騰飛。主要原因有三：5G引領(lǐng)VRVR產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)2016-20195G的加速落地，更為VR的大規(guī)5G5G5GCloudVRVRVR行業(yè)技術(shù)瓶頸。VRGlass、邊（邊緣計(jì)算機(jī)、管（網(wǎng)絡(luò)管道VRVRVRVR式發(fā)展之路。圖華為VRGlass重構(gòu)視界打破消費(fèi)者傳統(tǒng)認(rèn)知 圖華為整合能力強(qiáng)大引行業(yè)生態(tài)式發(fā)展資料來(lái)源：華為官網(wǎng) 資料來(lái)源：華為官網(wǎng)2、好行業(yè)、強(qiáng)協(xié)同，華為入局勢(shì)不可擋VR是新一代人機(jī)交互體驗(yàn)革命，華為賦予了其接力智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的高度重視。2019AR/VRAR/VR產(chǎn)品置于與huaweiBGVRVR5G5G圖3：華為對(duì)VR行業(yè)賦予了較高的定位和重視程度資料來(lái)源：華為官網(wǎng)VR開(kāi)啟人機(jī)交互革命、潛在市場(chǎng)空間超萬(wàn)億美元華為入局動(dòng)因之一：VR產(chǎn)業(yè)鏈意義重大、空間廣闊。巨頭型企業(yè)資本規(guī)模巨大，對(duì)產(chǎn)業(yè)投資方向的選擇不會(huì)一味追求熱點(diǎn)，而是更多考慮產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景和產(chǎn)業(yè)空間。VR是對(duì)人機(jī)交互方式的革命性改變，以及VR產(chǎn)業(yè)鏈橫跨硬件、軟件、網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容、分發(fā)運(yùn)營(yíng)等多個(gè)環(huán)節(jié)，潛在市場(chǎng)超萬(wàn)億美元，是華為入局的動(dòng)因之一。VRReality）“”VRVRVR圖4：VR技術(shù)創(chuàng)造了全新的信息形態(tài)和信息載體，實(shí)現(xiàn)了人機(jī)交互革命資料來(lái)源：博盟文化、flickr、cnBeta、BBC、人民網(wǎng)、TheEnterprisersProject、開(kāi)源證券研究所VR件部分/VRVR解VR內(nèi)容方面了基本的硬件設(shè)備銷售平臺(tái)（產(chǎn)品分發(fā)）BVRVRVR圖5：VR產(chǎn)業(yè)鏈橫跨硬件、軟件、通信網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容應(yīng)用及分發(fā)運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，市場(chǎng)潛力超萬(wàn)億美元資料來(lái)源：開(kāi)源證券研究所VR+5G高效協(xié)同，彼此促進(jìn)未來(lái)可期華為入局動(dòng)因之二：VRVR5G高5G的領(lǐng)導(dǎo)者，其對(duì)VR5G網(wǎng)VRVR5GeMBBVR5GVRVR體驗(yàn)的重要解決方案無(wú)線傳輸是未來(lái)高端VRVR（Motion-to-Photons20msMTP要因素。同時(shí)，由于VR內(nèi)容占用空間極大，一段幾秒鐘的VR視頻大小在數(shù)百兆到1G之間。實(shí)時(shí)傳輸一段全景8KVR視頻（等效TV分辨率2K）需要的帶寬為418Mbps，這就對(duì)無(wú)線傳輸方案的帶寬提出了非常高的要求。5GVR5G10ms（1R10ms0.1-1Gbps4GMbps。5GVR圖6：5G網(wǎng)絡(luò)為VR/AR帶來(lái)顛覆性的使用體驗(yàn)資料來(lái)源：諾基亞貝爾VR5G：eMBB業(yè)務(wù)得以商業(yè)變現(xiàn)的”應(yīng)用eMBB業(yè)務(wù)是5G三大商用場(chǎng)景中首個(gè)落地的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。5G雖好，但受制于核心技術(shù)難度、配套產(chǎn)業(yè)鏈成熟度，以及安全監(jiān)管等方面因素，各項(xiàng)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)時(shí)間仍需循序漸進(jìn)，其中，eMBB業(yè)務(wù)將率先落地。按落地時(shí)間的先后，5G可分為如下三大業(yè)務(wù)場(chǎng)景：eBEnhncedMobeBoadan3D/VR/AR4.4《5G20195GuRLLC（UltraReliable&LowLatencyCommunication1ms（500KM/H）（99.999%）4.35GuRLLC2020MT（MsveachneypeConcaon，是指通過(guò)提升5G（智慧城市、智能家居、環(huán)境監(jiān)測(cè)等）的橫向深度融合。這一場(chǎng)景的實(shí)現(xiàn)，不但需要5G組網(wǎng)的大面積覆蓋，更需要物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備滲透率的提升，以及壽命更長(zhǎng)且可靠性更高的電池技術(shù)等。預(yù)計(jì)mMTC業(yè)務(wù)將驅(qū)動(dòng)全球3.6萬(wàn)億美元《5G2020eMBB5G20196eMBB標(biāo)場(chǎng)景的R155GeMBB圖7：eMBB業(yè)務(wù)是5G中率先落地的商用場(chǎng)景資料來(lái)源：3GPP、開(kāi)源證券研究所VR對(duì)eMBB5G5GeMBB5GVR5G5G5G69100VRStrategyAnalytics5G25GB20%VR/ARLG其在VR4G20.3%5G29.0%VR++KTVRVRVRKTSuperVR這VR+VR+VRVRPICOVR5GLiveTV8800韓元/52VR1830VR5G圖8：KT為消費(fèi)者提供了豐的VR內(nèi)容 圖9：LG將VR及直播作為5G的首推應(yīng)用場(chǎng)景資料來(lái)源：KT 資料來(lái)源：LGU+3、精準(zhǔn)洞察、直擊痛點(diǎn)，華為高效引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)式發(fā)展VR“VRVRVR2015-20161.5K-2K100-1204K-8K20MTP4K/902018年我國(guó)VR技術(shù)體系 技術(shù)指標(biāo) 初級(jí)沉浸(EI) 部分沉浸(PI) 深度沉浸技術(shù)體系 技術(shù)指標(biāo) 初級(jí)沉浸(EI) 部分沉浸(PI) 深度沉浸(DI) 完全沉浸(FI)單眼屏幕分辨率門(mén)檻接近單眼屏幕分辨率門(mén)檻接近1K1.5K-2K3K-4K≥8K視場(chǎng)角(FOV)90-100°100-120°140°左右200°角分辨率(PPD)≤1515-2030左右60左右(人眼極限)可變焦顯示否否是是360全景視頻分辨率(弱交互)4K8K12K24K內(nèi)容制作游戲等內(nèi)容分辨率(強(qiáng)交互)2K4K8K16K虛擬化身//虛擬化身精細(xì)化虛擬化身碼率(Mbps)——弱交互≥40≥90≥290/≥160≥1090/≥580碼率(Mbps)——強(qiáng)交互≥40≥90≥360≥440MTP時(shí)延(ms)20202020移動(dòng)性有線連接有線/無(wú)線并存無(wú)線網(wǎng)絡(luò)傳輸渲染優(yōu)化/渲染優(yōu)化// 注視點(diǎn)渲染追蹤定位Outside-InInside-Out眼動(dòng)交互// 眼球追蹤感知交互 聲音交互/沉浸聲 個(gè)性化沉浸聲觸覺(jué)交互/觸覺(jué)反饋 精細(xì)化觸覺(jué)反饋移動(dòng)交互/虛擬移動(dòng)（行走重定向等） 高性能虛擬移動(dòng)

渲染計(jì)算 2K/60FPS 4K/90FPS 8K/120FPS 16K/240FPS資料來(lái)源：CAICT、開(kāi)源證券研究所圖10：我國(guó)VR技術(shù)已發(fā)展至部分沉浸階段資料來(lái)源：CAICT、開(kāi)源證券研究所軟件、網(wǎng)絡(luò)、硬件、內(nèi)容等底層技術(shù)已實(shí)現(xiàn)全方位進(jìn)步，VR用戶的整體體驗(yàn)相比2015-2016年已實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，其具體表現(xiàn)為：度實(shí)現(xiàn)大幅提升。渲染算力的突破主要由算法優(yōu)化帶來(lái)的算力節(jié)流以及算力遷移帶來(lái)的算力開(kāi)源所組成，其中算力節(jié)流方案主要解決了體驗(yàn)流暢度的問(wèn)題，而算力遷移主要解決了佩戴舒適度和內(nèi)容豐富度的問(wèn)題。（1）算力節(jié)流：以異步時(shí)間扭曲（AsnchoouseaTW（AynchonusSaceaAW）VR渲染實(shí)現(xiàn)了算力上的“節(jié)流”。其中ASW機(jī)只需約50%的圖像渲染算力即可實(shí)現(xiàn)100%VR體驗(yàn)對(duì)本地算力的門(mén)檻端”至“邊“云VR“VRGPUPCPC5GhzWIFIVR這一解決方案不但可以大幅降低對(duì)VRRR一體機(jī)到400（C）的大幅增長(zhǎng)。圖11：ASW通過(guò)智能插幀大幅低了渲染算力要求 圖12：ASW技術(shù)顯著改善了終用戶體驗(yàn)資料來(lái)源：青亭網(wǎng) 資料來(lái)源：YIVIAN圖13：無(wú)線串流技術(shù)通過(guò)分離式渲染方案，充分利用本地PC算力，大幅提升VR一體機(jī)的內(nèi)容豐富度資料來(lái)源：青亭網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所（1）8K主8K30-60FPS）的超高清視頻編解碼芯片Hi3796CV300VRVRof）53%/VR（3）家802.11ac（5G80MHz頻4x4MIMOBeamforming312Mbps50%0VRVRFOV優(yōu)化的前提下，實(shí)現(xiàn)舒適VR體驗(yàn)以及IPTV和上網(wǎng)業(yè)務(wù)對(duì)接入網(wǎng)帶寬的要求為260Mbps10GGPON10GEPON1:6450%312Mbps，完全VR5G5GVR2022圖14：TileWise傳輸方案極大地降低了VR體驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)及算力需求資料來(lái)源：華為《CloudVR網(wǎng)絡(luò)方案白皮書(shū)》、開(kāi)源證券研究所PON 容量 分光比收斂比用戶可獲得帶寬起步階段VR滿足度1:64PON 容量 分光比收斂比用戶可獲得帶寬起步階段VR滿足度1:6450%32Mbps不滿足（受限）1:3250%64Mbps不滿足（受限）1:6450%78Mbps不滿足（受限）1:3250%156Mbps不滿足（受限）1:6450%312Mbps滿足1:3250%625Mbps滿足EPON 1GbpsGPON 2.5Gbps10GEPONGPON 10Gbps資料來(lái)源：華為iLab、開(kāi)源證券研究所，注：用戶可獲得帶寬=容量/分光比/收斂比圖15：基于5G網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)切片及MEC技術(shù)顯著提升了承載網(wǎng)效能資料來(lái)源：Chinamobile5Ginnovationcenter（1）8K32999nsa360UGCR2Adensa360“”年730KhronosGroup制定的開(kāi)源標(biāo)準(zhǔn)OpenXR1.0VR圖16：OpenXR通過(guò)軟硬件層級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，顯著提升了內(nèi)容分發(fā)效率資料來(lái)源：Khronos、開(kāi)源證券研究所圖17：Insta360Pro2專業(yè)級(jí)8K3D全景相機(jī) 圖18：PremierePro大幅優(yōu)化期編輯的效率資料來(lái)源：insta360、開(kāi)源證研究所 資料來(lái)源：insta360、開(kāi)源證研究所（1835（2016VR（2）VRLCD屏基于LCDVRFastLCD屏與AMOLEDVROculusVR整品牌 驍龍800 三星 聯(lián)發(fā)科 華為 蘋(píng)果表3：主流VR品牌 驍龍800 三星 聯(lián)發(fā)科 華為 蘋(píng)果按上 驍龍865市日期降序 驍龍排

天璣1000

A13列 驍龍855 Exynos9820 A12（從 麒麟980至上 驍龍845 Exynos9810至下 HelioG90T 麒麟810 ）驍龍835 Exynos8895 麒麟970資料來(lái)源：快科技、開(kāi)源證券研究所圖19：LCD與OLED在性能上的核心差異在于響應(yīng)時(shí)間資料來(lái)源：數(shù)碼時(shí)刻、開(kāi)源證券研究所VR行業(yè)傳統(tǒng)痛點(diǎn)仍待解決當(dāng)前困擾VRVRVRPCVRVR一VRVRPC5G云VR5GVR60s約45Mbs）4K4K79%PGC公司64K<30CCTV1020184K851201920CCTV124K4（1080P）的數(shù)由VR4K到90度視場(chǎng)角的每度僅有100P（PxesperdegeeVR又對(duì)內(nèi)容的分辨率提出了更高的要求，因而行業(yè)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容供給變得更為欠缺。圖20：巨幕影院、直播等弱交互類應(yīng)用是早期VR內(nèi)容端的重要組成資料來(lái)源：華為《CloudVR+場(chǎng)景白皮書(shū)》圖21：國(guó)內(nèi)PGC生產(chǎn)4K視頻容以短視頻為主 圖22：我國(guó)超高清內(nèi)容生能整體偏弱國(guó)內(nèi)PGC生產(chǎn)4K視頻內(nèi)容長(zhǎng)短視頻分布

國(guó)內(nèi)PGC4K視頻內(nèi)容年產(chǎn)能分布單位：小時(shí)100以上長(zhǎng)視頻21.0%長(zhǎng)視頻21.0%短視頻79.0%8.9%30-5023.2%

5.4%

10~2033.9%20-3028.6%數(shù)據(jù)來(lái)源：咪咕、中國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、開(kāi)源證券研究所 數(shù)據(jù)來(lái)源：咪咕、中國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、開(kāi)源證券研究所VR由于RR行”VR2015-2016VRVRHTCVR圖23：HTC嘗試發(fā)起亞太虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，推動(dòng)行業(yè)生態(tài)式發(fā)展資料來(lái)源：天極網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所“強(qiáng)基建、補(bǔ)短板”，華為高效引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)建設(shè)VR+5GVR強(qiáng)基建”華為定位于技術(shù)供應(yīng)商，旨在通過(guò)對(duì)終端設(shè)備、管道、云端計(jì)算等各項(xiàng)技術(shù)難點(diǎn)的不斷突破，為行業(yè)構(gòu)筑起強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)而支撐起整體產(chǎn)業(yè)的繁榮。圖24：華為致力于打造VR“高速公路”，優(yōu)化底層技術(shù)，支撐產(chǎn)業(yè)繁榮資料來(lái)源：華為官網(wǎng)VRGLASSVRVRVRGlass26.630VR4K2D1080P8K90度FOV2KVRGlass3200*1600（屏）已可較好地滿足絕大部分弱交互內(nèi)容對(duì)屏幕分辨率的要求。考慮到屏幕在VRVRVRVRVR圖25：便攜式手機(jī)VR解決方，重塑消費(fèi)者認(rèn)知 圖功能強(qiáng)大，涵蓋電、視頻傳輸?shù)荣Y料來(lái)源：華為官網(wǎng) 資料來(lái)源：青亭網(wǎng)1米的網(wǎng)絡(luò)保障難題。隨著“提速降費(fèi)”政策的不斷推進(jìn)，千兆網(wǎng)早已逐漸走進(jìn)千家萬(wàn)戶，VRVR10GPON以及基于自研的6VR業(yè)務(wù)體驗(yàn)的ONT家庭網(wǎng)關(guān)OptiXstarV864（VR（）0卡頓，支持R游戲極致體驗(yàn)OpXsarVVRT，EAIVR視頻/VRQoSVRSOC<7ms。多穿1堵墻，全向天線，Wi-Fi——420%1Wi-Fi6實(shí)現(xiàn)千兆到房間OptiXstarV8646VRVR業(yè)目前，該ONT設(shè)備已隨華為其他SingleProVRPON150VRVR圖27：華為助力運(yùn)營(yíng)商解決最后1米的網(wǎng)絡(luò)保障，顯著提升用戶體驗(yàn)資料來(lái)源：2019華為發(fā)布會(huì)、開(kāi)源證券研究所ARM-basedVRVR應(yīng)用都是基于ARMARMX8640%ARMv8指令集9207nm648DDR4PCIe4.04ARMVR圖28：華為ARM-based鯤鵬處理器，端云同構(gòu)使得VR應(yīng)用高效上云資料來(lái)源：華為官網(wǎng)補(bǔ)短板”統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)”+“三層框架VR統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)：華為VRSDK2.0的正式上線，宣告著中國(guó)版OpenXR揚(yáng)帆起航。華為VRSDK通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的API接口，讓內(nèi)容開(kāi)發(fā)者實(shí)現(xiàn)了一次代碼的跨平臺(tái)使用，降低了內(nèi)容互聯(lián)成本。同時(shí)，其在架構(gòu)層和系統(tǒng)層，還為開(kāi)發(fā)者提供了多種開(kāi)源組件以及成熟的系統(tǒng)，減少了代碼的重復(fù)生產(chǎn)，大幅提升內(nèi)容開(kāi)發(fā)者的生產(chǎn)效率，降低了內(nèi)容開(kāi)發(fā)成本。最后，在應(yīng)用層，華為基于其基數(shù)龐大的忠實(shí)用戶以及高效的內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)，還能為內(nèi)容生產(chǎn)者提供多渠道的快速分發(fā)變現(xiàn)途徑，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)到分發(fā)的“SDK2.0VRVR圖29：華為VRSDK2.0正式上線，中國(guó)版OpenXR起航資料來(lái)源：VR網(wǎng)、2018年華為發(fā)布會(huì)（1）2D3DVRVRVR促進(jìn)UGCVR圖30：存量轉(zhuǎn)化+增量開(kāi)發(fā)，華為三層內(nèi)容框架快速提升內(nèi)容供給資料來(lái)源：華為官網(wǎng)VRVRVRVRVR70+圖31：打造強(qiáng)關(guān)系聯(lián)盟，引領(lǐng)行業(yè)走上生態(tài)式發(fā)展資料來(lái)源：華為官網(wǎng)4、投資主線與受益標(biāo)的中國(guó)VR2020Greenlight及賽VR1600VR918（502018202064.IDC2023VR100055.15%VR圖32：中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)速跑全球 圖33：中國(guó)VR/AR頭顯出貨預(yù)計(jì)保持高增長(zhǎng)10000

億元CAGR:64.31%2015 2016 2017 2018 2020ECAGR:64.31%中國(guó)VR行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

1210864202018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023EVR頭顯設(shè)備（百萬(wàn)臺(tái)） AR頭顯設(shè)備（百萬(wàn)臺(tái)）數(shù)據(jù)來(lái)源：Greenlight預(yù)測(cè)、迪顧問(wèn)、開(kāi)源證券研究所 數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC預(yù)測(cè)、開(kāi)源證券研究所VRVR）VR（2）內(nèi)容：擁有長(zhǎng)視頻資源的內(nèi)容制作廠商，以及擁有較（1）硬件方面，VRVR（VR）VRVRGlassVR式VR（2）軟件方面，VR（3）網(wǎng)絡(luò)方面，VR（3D圖34：VR產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注硬件和內(nèi)容兩條投資主線資料來(lái)源：開(kāi)源證券研究所VRAVRVR5G+VR、5G+超高5G+5GVRVR5GA3.31.52G-4G5GVRVRVRAICT出如春晚、音樂(lè)金鐘獎(jiǎng)、王者榮耀城市巡回賽全國(guó)總決賽、羽毛球年終總決賽，粵AKB48CBA2020等大型精彩賽事和晚會(huì)的5G+4K/VR直播服務(wù)，為終端用戶帶來(lái)了超高清、全景、多視角的視聽(tīng)盛宴。除自制直播內(nèi)容VRLGU+VRVRVRVR圖35：中國(guó)電信在VR領(lǐng)域布局全面，為號(hào)百控股提供了完善的業(yè)務(wù)保障資料來(lái)源：中國(guó)電信5G+VR產(chǎn)業(yè)論壇VR公司兒童產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，渠道入口豐富，潛在客戶儲(chǔ)備充足，具備快速響應(yīng)VR內(nèi)容需求爆發(fā)的實(shí)力。CG、CVIPCG/VR再到下游市場(chǎng)渠道的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。生產(chǎn)制造方面，伴在兒童內(nèi)容產(chǎn)品創(chuàng)作方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)自制、合拍、購(gòu)買(mǎi)、代理、合作開(kāi)發(fā)等形IPCGVR公司先是推出了符合先進(jìn)——AI基于AI視機(jī)和恒信東方兒童智能寶盒（機(jī)頂盒，面向大型商業(yè)綜合體商戶開(kāi)發(fā)出了包括AIVRVR能力有望進(jìn)一步凸顯。CG技術(shù)儲(chǔ)備及LBEVR技術(shù)內(nèi)容+場(chǎng)景宣發(fā)VRGlassCGVRCGVRVR作VRVR/AR/MRVRCIPLBE（LocationBasedEntert