權證培訓材料

權證培訓材料一、定義權證是一項權益：投資人可于約定的期間或到期日，以約定的價格(而不論該標的資產(chǎn)市價如何)認購或沽出權證的標的資產(chǎn)(如股票、股指、利率、黃金、外匯或商品等)。二、分類12、按照行權時刻分為美式認股權證和歐式認股權證。美式權證持有人有權在最后到期日前任一交易日要求履約執(zhí)行；而歐式權證持有人則僅能于最后到期日當天要求履約執(zhí)行。3、按照發(fā)行人的不同，權證能夠分為認股權證與備兌權證(或稱衍生權證)。備兌權證4、按照發(fā)行時履約價格與標的股票價格的高低，權證能夠分為價內(nèi)權證、價外權證及權證的履約價格，稱為價外；低于為價內(nèi)；等因此價平。109外，是一只價外認購權證。5、按照結算方式，分為現(xiàn)金結算和證券結算權證。三、權證與遠期或期貨的區(qū)別權證持有人所獲得的不是一種責任，而是一種權益；遠期或期貨持有人必須執(zhí)行雙方當按市場價格購買合算，他能夠舍棄執(zhí)行合約。四、權證歷史全球最早的權證可追溯到1911年的美國。當時，一家名叫美國電燈和能源公司(AmericanLight&Power)發(fā)行權證進行了融資。權證顯現(xiàn)雖早，但受重視較晚。上世紀60誘”。權證在操縱風險、進行投機等方面的快速進展，則是上世70歐洲權證市場也較成熟，德國最多，其次是意大利、瑞士和奧地利。在亞太地區(qū)，新加坡等地的權證市場也有一定規(guī)模。19921996A2權證，確實是一例。而1992301993年第二批認購證引來大量買家，甚至引發(fā)長龍排隊和紛亂。如當時上海徐家匯地區(qū)的匯聯(lián)商廈鄰近，人群擠滿天鑰橋路，場面恢宏。但事后證明，這次投入者幾乎全賠，從此認購證消逝。歷史上關于A2資訊行情論壇2.502.60元，但A2242A2140.01元。另637%A2元。五、權證要素從權證產(chǎn)品案例來看：深進展A（一）權證名稱：深進展A（000001）認購權證（二）權證代碼：030001（三）權證簡稱：深發(fā)GFC1（四）權證發(fā)行人：廣發(fā)證券股份（五）標的證券：深進展A（000001）（六）權證類型：歐式現(xiàn)金結算型備兌認購權證（七）權證特點：平價型備兌權證（八）發(fā)行規(guī)模：不超過5億份（九）存續(xù)期間：自2005年8月8日起至2006年2月8日（十）行權價格：深進展A8月5日收盤價。（十一）行權比例：1：1（十二）行權結算方式：現(xiàn)金結算廣發(fā)小盤模擬認購權證差不多條款（一）權證名稱：廣發(fā)小盤（162703）認購權證（二）權證代碼：030002（三）權證簡稱：廣發(fā)GFC2（四）權證發(fā)行人：廣發(fā)證券股份（五）標的證券：廣發(fā)小盤成長基金（162703）（六）權證類型：歐式現(xiàn)金結算型備兌認購權證（七）權證特點：平價型備兌權證（八）發(fā)行規(guī)模：不超過1億份（九）存續(xù)期間：自2005年8月8日起至2006年2月8日（十）行權價格：廣發(fā)小盤成長基金8月5日收盤價（十一）行權比例：1：10（十二）行權結算方式：現(xiàn)金結算100（一）巨潮100（399313）認沽權證（二）權證代碼：038001（三）權證簡稱：巨潮GFP1（四）權證發(fā)行人：廣發(fā)證券股份（五）標的證券：巨潮100指數(shù)（六）權證類型：歐式現(xiàn)金結算型備兌認沽權證（七）權證特點：平價型備兌權證（八）發(fā)行規(guī)模：不超過10億份（九）存續(xù)期間：自2005年8月8日起至2006年2月8日（十）行權點數(shù)：巨潮100指數(shù)8月5日收盤點數(shù)（每點折成人民幣1元）（十一）行權比例：100：1（十二）行權結算方式：現(xiàn)金結算融通巨潮100LOF認購備兌權證差不多條款（一）權證名稱：融通巨潮100指數(shù)型LOF（161607）認購備兌權證（二）權證代碼：030607（三）權證簡稱：融通GFC3（四）權證發(fā)行人：廣發(fā)證券股份、聯(lián)合證券有限責任公司（五）標的證券：融通巨潮100指數(shù)基金（六）權證類型：歐式現(xiàn)金結算型備兌認購權證（七）權證特點：平價型備兌權證（八）發(fā)行規(guī)模：不超過1億份（九）存續(xù)期間：自2005年8月8日起至2006年2月8日（十）行權點數(shù)：融通巨潮100指數(shù)基金8月5日收盤凈值（十一）行權比例：1：1（十二）行權結算方式：現(xiàn)金結算六、阻礙權證價值的因素是標的股票的價格與履約價格兩者之間的差額。就認購權證而言，內(nèi)在價值是：認購權證的內(nèi)在價值＝標的股票價格—履約價格而關于認售權證來說，則是：認售權證的內(nèi)在價值＝履約價格—標的股票價格除非是專門專門的情形，權證價值一樣至少應等于它的內(nèi)在價值。權證的價值要緊受以下因素阻礙：標的股票價格證的價值將上升。標的股票價格越高，認購證的價值亦越高。認售權證給予持有人一種權益，權證的價值越低：標的股票價格越高，認售權證的價值越低。認購權證的潛在利潤是無限的。履約價格波幅依照波幅的表現(xiàn)形狀，能夠看到權證交易會顯現(xiàn)兩種不同的波幅。波動性難以推測，利用歷史波幅推斷未必能保證準確推測。報價。歷史波幅只可作為波幅的指針，但一樣情形下可不能等于引申波幅。剩余期限假如其他因素不變而標的股票在權證到期前未派發(fā)股息。股息價值會下降，而認售權證價值將會上升。無風險利率認購權證的價值將上升，從而反映出這種高借貸的成本。股票以備屆時能交付標的股票，因此利率上升，認售權證價值下降。七、國內(nèi)交易所權證交易1股本權證、備兌權證認購權證、認沽權證（現(xiàn)時期認購權證）2、權證發(fā)行上市條件：最近20個交易日流通股份市值不低于30億元；最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上；流通股本不低于3億股；權證自上市之日起存續(xù)時刻為6～24個月；申請上市的權證不低于5000萬份；10001003、履約擔保（第三人發(fā)行：履約擔保的標的證券數(shù)量＝權證上市數(shù)量×行權比例×擔保系數(shù)；履約擔保的現(xiàn)金金額＝所公布并適時調(diào)整。4、權證交易：1000T+0權證交易設漲跌幅限制：權證漲幅價格＝價)×125%×行權比例；權證跌幅價格＝格)×125%×行權比例。當運算結果小于等于零時,權證跌幅價格為零。如：T-1210T元，假如權證也跌停，按《暫行方法》規(guī)定T日權證的跌停價格為元。權證買賣單筆申報數(shù)量不超過1000.001權證買賣申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍（深交所不限制；權證交易傭金、費用等，參考上證所上市交易的基金執(zhí)行標準。標的證券停牌的，權證相應停牌；標的證券復牌的，權證復牌。上交所依照市場5、權證行權：標的證券的結算價格為行權日前5個交易日標的證券收盤價的中位數(shù)；當日買進的權證當日能夠行權，當日行權取得的標的證券，次一交易日可賣出；（標的證券除權日除權前一日標的證券收盤價（除權前一日標的證券收盤價標的證券除權價（除息前一日標的證券收盤價。6、權證行權