全球成品鉆行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：毛坯鉆供應(yīng)不足 下游需求復(fù)蘇“V”字反彈

全球成品鉆行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：毛坯鉆供應(yīng)不足下游需求復(fù)蘇“V”字反彈

一、上游市場分析

天然鉆石毛坯鉆是成品鉆行業(yè)上游，對其供給量產(chǎn)生直接的影響。

1、儲量方面：減少

在儲量方面，根據(jù)FCRF（世界彩鉆研究基金會）資料可知，未來25年內(nèi)，全球45個知名鉆石礦陸續(xù)枯竭，最后一家鉆礦將在60年后關(guān)閉。而在開采商庫存方面，由于前幾年鉆石需求端不斷走高，導(dǎo)致毛坯鉆石庫存上升，市場呈現(xiàn)供過于求，但是生產(chǎn)商采取保價限產(chǎn)的策略，使得供給端復(fù)蘇緩慢。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，天然鉆石上游總庫存2900萬克拉，同比下降近40%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

2、產(chǎn)量：天然鉆石毛坯鉆產(chǎn)量持續(xù)下滑，供需失衡致毛坯鉆漲價

全球鉆石毛坯產(chǎn)量在2017年達到峰值152百萬克拉之后呈下降趨勢且降幅加速。尤其是2020年，在疫情影響下，全球許多礦業(yè)公司天然鉆石的生產(chǎn)和銷售被迫停止，比如Rio-Tinto旗下阿蓋爾鉆石礦區(qū)（ArgyleMine）關(guān)閉以及其他礦區(qū)生產(chǎn)進程恢復(fù)較緩。進入2021年雖然有所復(fù)蘇，全球天然鉆石毛坯鉆凈產(chǎn)量增長4.5%，達到1.16億克拉，同比增長5%，但與疫情前產(chǎn)量水平相比仍然低20%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

3、銷量：需求復(fù)蘇+中游補貨致銷量“V”字反彈

2017-2020年全球天然鉆毛坯鉆銷量持續(xù)下跌；2021年由于全球疫情得到控制，成品鉆廠商急于補貨來滿足持續(xù)復(fù)蘇需求，天然鉆開采商增加產(chǎn)量且去化庫存，導(dǎo)致其銷量回升。據(jù)Bain數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球毛坯鉆總銷量1.37億克拉，同比增長26.9%，與2019年的1.35億克拉基本持平。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

二、中游市場分析

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國成品鉆行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與未來投資調(diào)研報告（2022-2029年）》顯示，由于上游天然鉆毛坯鉆供給量下降及漲價、下游需求旺盛，全球成品鉆價格上漲。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月小克拉成品鉆價格環(huán)比漲幅仍普遍呈上漲態(tài)勢，平均漲幅3.70%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

全球成品鉆價格上漲因素

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

三、下游市場分析

成品鉆主要應(yīng)用于鉆石珠寶首飾領(lǐng)域。目前，成品鉆下游鉆石珠寶需求仍旺盛，雖然在2020年受疫情影響下零售額減少，但進入2021年，成品鉆需求復(fù)蘇“V”字反彈，且零售額達到五年來最高值。根據(jù)數(shù)據(jù)顯