鋰電儲(chǔ)能行業(yè)深度研究報(bào)告

鋰電儲(chǔ)行業(yè)深度研究報(bào)告內(nèi)容目錄一、儲(chǔ)能行業(yè)需求穩(wěn)健增長(zhǎng)，電化學(xué)儲(chǔ)能占比提升迅速 5需求多樣性決定了儲(chǔ)能形式多元化發(fā)展 5全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模增速放緩，中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)異軍突起 5抽水儲(chǔ)能為主，電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展迅速 6二、電化學(xué)儲(chǔ)能的主要技術(shù)路線：鋰電發(fā)展正當(dāng)時(shí) 8電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域鋰離子電池占?jí)艛嗟匚?8鋰離子技術(shù)指標(biāo)優(yōu)于鉛酸電池，替代及電化學(xué)儲(chǔ)能增量空間廣闊 9三、鋰電儲(chǔ)能應(yīng)用多點(diǎn)開(kāi)花，長(zhǎng)期需求空間已打開(kāi) 11電網(wǎng)側(cè)：輔助服務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?13新能源風(fēng)起云涌，搭配儲(chǔ)能大勢(shì)所趨 165G建設(shè)高峰，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來(lái)紅利期 四、行業(yè)格局初顯，龍頭企業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì) 三大系統(tǒng)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈主要利潤(rùn)，電池成本占比超60% 產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理：電池龍頭寧德時(shí)代、逆變器龍頭陽(yáng)光電源 寧德時(shí)代：電池環(huán)節(jié)龍頭地位無(wú)人撼動(dòng) 南都電源：通信基站領(lǐng)域深耕多年，有望成為儲(chǔ)能市場(chǎng)的“黑馬” 億緯鋰能：積極擴(kuò)產(chǎn)，戰(zhàn)略布局儲(chǔ)能市場(chǎng) 陽(yáng)光電源：逆變器龍頭，市場(chǎng)地位穩(wěn)固 國(guó)軒高科：做精鐵鋰，做強(qiáng)三元，做大儲(chǔ)能 固德威：專(zhuān)注于太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等新能源電力逆變器的研發(fā)和銷(xiāo)售 五、風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表目錄圖1：01500年Q1全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 6圖：019年底全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu) 6圖3：01400年Q1中國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 6圖4：019年底中國(guó)儲(chǔ)電項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu) 6圖5：01400年Q1全球抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 7圖6：文登抽水蓄能電站三維透視圖 7圖7：008-00年Q1全球電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 7圖8：011019年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 7圖9：019年底全球電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu) 8圖10：019年底中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu) 8圖11：015019年鋰離子電池在電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)占比情況 8圖1：00900年1鉛蓄電池產(chǎn)量 9圖13：00900年1鋰離子電池產(chǎn)量 9圖14：014019年各類(lèi)型鋰電池出貨情況（Gh） 10圖15：018年以來(lái)鋰電池主要原材料價(jià)格走勢(shì) 10圖16：015019年寧德時(shí)代動(dòng)力電池銷(xiāo)售與成本均價(jià)均持續(xù)下降 11圖17：018年中國(guó)已投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域占比情況 12圖18：中國(guó)新增投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中電網(wǎng)側(cè)占比飆升 12圖19：0005年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能電站裝機(jī)預(yù)測(cè)情況（MW） 12圖0：電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能參與電力系統(tǒng)調(diào)峰 14圖1：我國(guó)典型區(qū)域一般工商業(yè)電價(jià)峰谷差 14圖：017-0191我國(guó)電力輔助費(fèi)用（億元） 15圖3：018年各項(xiàng)目輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用占比 15圖4：0004年電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰端累計(jì)裝機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè) 15圖5：01500年1我國(guó)風(fēng)光電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 16圖6：019年底我國(guó)發(fā)電裝機(jī)結(jié)構(gòu) 16圖7：014019年我國(guó)風(fēng)電光伏發(fā)電量及占比 16圖8：典型風(fēng)電發(fā)力曲線與用電負(fù)荷曲線對(duì)比 17圖9：典型光伏發(fā)力曲線與用電負(fù)荷曲線對(duì)比 17圖30：陰天時(shí)光伏發(fā)電系統(tǒng)有功功率隨時(shí)間的變化 17圖31：晴天時(shí)光伏發(fā)電系統(tǒng)有功功率隨時(shí)間的變化 17圖3：014019年我國(guó)棄風(fēng)電量及棄風(fēng)率 18圖33：015-019年我國(guó)光伏棄光量及棄光率 18圖34：00-05年風(fēng)電、光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè) 19圖35：014019年我國(guó)4G基站總數(shù) 圖36：電池儲(chǔ)能系統(tǒng)結(jié)構(gòu)示意圖 圖37：包含多個(gè)ES模塊的高壓超大容量?jī)?chǔ)能系統(tǒng)結(jié)構(gòu) 圖38：鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)成本構(gòu)成 圖39：鋰電池儲(chǔ)能度電成本（元/kWh） 圖40：鋰電池儲(chǔ)能度電成本（元/kWh） 圖41：019年中國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)提供商出貨排名（Mh） 圖4：019年新增儲(chǔ)能占比 圖43：019年中國(guó)儲(chǔ)能逆變器提供商出貨排名（MW） 表1：儲(chǔ)能分類(lèi)情況簡(jiǎn)介 5表：鋰電池綜合指標(biāo)優(yōu)于鉛酸電池 9表3：電化學(xué)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景分析 11表4：國(guó)家支持電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能發(fā)展的主要政策匯總 13表5：部分火電儲(chǔ)能聯(lián)合調(diào)頻項(xiàng)目一覽 14表6：儲(chǔ)能調(diào)頻與傳統(tǒng)機(jī)組調(diào)頻技術(shù)對(duì)比 18表7：儲(chǔ)能調(diào)頻與傳統(tǒng)機(jī)組調(diào)頻技術(shù)對(duì)比 18表8：5G能耗為4G的3~3.5倍 表9：04年5G基站儲(chǔ)能裝機(jī)預(yù)測(cè) 表10：04年底鋰電池儲(chǔ)能需求預(yù)測(cè) 表11：019~200年南都電源主要儲(chǔ)能項(xiàng)目 表1：主要公司019年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) 一、儲(chǔ)能行業(yè)需求穩(wěn)健增長(zhǎng)，電化學(xué)儲(chǔ)能占比提升迅速需求多樣性決定了儲(chǔ)能形式多元化發(fā)展儲(chǔ)能是指通過(guò)介質(zhì)或設(shè)備利用化學(xué)或物理的方法把能量存儲(chǔ)起來(lái)根據(jù)應(yīng)用需求以特定能形式釋放的過(guò)程通常所說(shuō)的儲(chǔ)能主要為儲(chǔ)存電能儲(chǔ)能的作用主要是提高電力穩(wěn)定性和可性?xún)?chǔ)存的能量可以用做應(yīng)急能源也可以用于在電網(wǎng)負(fù)荷低的時(shí)候儲(chǔ)能在電網(wǎng)高負(fù)荷的候輸出能量，用于削峰填谷，減輕電網(wǎng)波動(dòng)，同時(shí)還可以增強(qiáng)可再生能源利用。根據(jù)技術(shù)特點(diǎn)的不同儲(chǔ)能可劃分為機(jī)械儲(chǔ)能電化學(xué)儲(chǔ)能電磁儲(chǔ)能機(jī)械儲(chǔ)能以抽水蓄能為主是目前最為成熟成本最低使用規(guī)模最大的儲(chǔ)能技術(shù)電化學(xué)儲(chǔ)能以鋰離子電池為主，是應(yīng)用范圍最為廣泛、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮膬?chǔ)能技術(shù)；電磁儲(chǔ)能成本較高，目前占比較低。表1：儲(chǔ)能分類(lèi)情況簡(jiǎn)介儲(chǔ)能類(lèi)型技術(shù)原理綜合效率優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景在電力荷低期將從下水抽到上水庫(kù)時(shí)電能化成力勢(shì)儲(chǔ)起來(lái)，電網(wǎng)負(fù)高峰將儲(chǔ)的能釋出來(lái)%%可大模應(yīng)，技術(shù)成熟應(yīng)慢需要地理資源峰填、調(diào)、調(diào)、緊急事備用等抽水儲(chǔ)能機(jī)儲(chǔ)壓縮空儲(chǔ)能電網(wǎng)負(fù)低谷將電用于縮氣，電網(wǎng)負(fù)荷高期釋壓縮氣推汽機(jī)發(fā)電%之上可大模應(yīng)，壽命長(zhǎng)應(yīng)慢需要地理資源調(diào)峰填、備用飛輪儲(chǔ)能利用電機(jī)帶飛輪速旋，需要的時(shí)候再用輪帶發(fā)電發(fā)電%%轉(zhuǎn)換效高成本高噪聲大磁浮飛儲(chǔ)能P斷電源功率沖放電源鋰離子池鋰合金屬氧物為極材，墨為負(fù)極材料，用非電解的電池%比量高容量大、循壽命長(zhǎng)成本對(duì)高安全問(wèn)題有改進(jìn)電能量備電源、可再生能電學(xué)能鉛蓄電池電極主由鉛其氧物制，解液是硫酸溶液蓄電池%成本低技術(shù)熟壽命、污嚴(yán)重、重大電質(zhì)量電站用、再生儲(chǔ)能鈉硫電池金屬鈉正極硫?yàn)闃O，瓷為電解質(zhì)隔膜的次電池%容量大比能高成本安性能有待提高電能量S可再儲(chǔ)能液流電池通過(guò)正負(fù)極解質(zhì)液活物發(fā)生可逆氧化還反應(yīng)現(xiàn)電和化能相互轉(zhuǎn)化%容量大循環(huán)命長(zhǎng)、環(huán)保成本高電質(zhì)量調(diào)峰谷、再生儲(chǔ)能備用源超級(jí)電容依靠活炭多電極電解組的雙電和氧化原贗容電儲(chǔ)存能充電過(guò)不發(fā)生學(xué)反應(yīng)%比功率、環(huán)壽命長(zhǎng)成本高不可于交流路汽車(chē)停S計(jì)算儲(chǔ)器后電源電磁儲(chǔ)能超導(dǎo)儲(chǔ)能超導(dǎo)磁環(huán)流零電下無(wú)耗行持久地儲(chǔ)存電能%%響應(yīng)快量輕體積小本高維護(hù)困難功率光器電力峰填谷資料來(lái)源：百度百科，電網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模增速放緩，中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)異軍突起全球儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模已達(dá)7G。儲(chǔ)能是智能電網(wǎng)、可再生能源高占比能源系統(tǒng)、能源互聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分和關(guān)鍵支撐技術(shù)，近年來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)CNEA全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫(kù)數(shù)據(jù)，01-209年，全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模從16.7GW增長(zhǎng)至8.6G，總體來(lái)看持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。截至9年底，全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模14.6GW，同比增長(zhǎng)1.9%，其中抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比最大，為9.6%，同比增長(zhǎng)%，其次為電化學(xué)儲(chǔ)能，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模950.5MW，占比5.2%。圖1：21500年1球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 圖2：219年底全球儲(chǔ)能目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模（W） y

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.% 抽水蓄能

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電化學(xué)儲(chǔ)熔融鹽儲(chǔ)飛輪儲(chǔ)能壓縮空氣儲(chǔ)能資料來(lái)源：CNESA西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心中國(guó)的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)雖然起步較晚但近幾年發(fā)展速度令人側(cè)目5-9年中國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模從2.GW增長(zhǎng)至32.G，CGR為.6%，相比全球同期.8%的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)明顯截至219年底中國(guó)已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模.G同比增長(zhǎng).%占全球市場(chǎng)總規(guī)模的1.6%，其中，抽水蓄能的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模最大，為30.3GW，同比增長(zhǎng)電化學(xué)儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模位列第二，為179.6M，同比增長(zhǎng)5.4%。圖3：204220年1國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 圖4：219年底中國(guó)儲(chǔ)電目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu)累計(jì)裝機(jī)（W） y50年 年 年 年

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抽水蓄能電化學(xué)儲(chǔ)熔融鹽儲(chǔ)飛輪儲(chǔ)能壓縮空氣儲(chǔ)能資料來(lái)源：CNESA西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心1.3抽水儲(chǔ)能為主，電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展迅速抽水儲(chǔ)能是目前應(yīng)用最為廣泛的儲(chǔ)能電站，在所有儲(chǔ)能形式中占比超過(guò)，也是最為成熟的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)之一。全球抽水儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模在6年經(jīng)歷了相對(duì)快速的增長(zhǎng)后，-0年Q1增速呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢(shì)，全球抽水儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模增速?gòu)?年的1.44%下降至2019年的-0.3%與此同時(shí)我國(guó)的相應(yīng)數(shù)據(jù)也從1.3%下滑至%增速均持續(xù)放慢209年全球抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模有所下滑規(guī)模為17.1GW同比下降%，占全球儲(chǔ)電裝機(jī)總規(guī)模的92.%，我國(guó)抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到30.7G，同比增長(zhǎng)0.73%占全國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)總規(guī)模的.%雖然抽水儲(chǔ)能占比呈下降趨勢(shì)但在全球儲(chǔ)能結(jié)構(gòu)中依舊占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先地位。圖5：01400年1球抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 圖6：文登抽水蓄能電站三透視圖0

全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模（W） 中國(guó)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模W全球y 中國(guó)年 年 年 年資料來(lái)源：CNESA西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：發(fā)電機(jī)組網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心抽水儲(chǔ)能受制于地理環(huán)境，發(fā)展空間有限。抽水儲(chǔ)能電站通常容量較大，額定功率可以從10MW到200M，工作時(shí)間范圍相對(duì)較寬從4h到，單位功率建站成本要低于其他類(lèi)型儲(chǔ)能電站約為-900美元/k但其面臨的主要問(wèn)題有（由于抽水儲(chǔ)能過(guò)程中機(jī)械損耗較大，所以抽水儲(chǔ)能電站效率相對(duì)較低，為-%（）響應(yīng)時(shí)間較長(zhǎng)，從靜止到滿(mǎn)載通常需要2-2.5分鐘從空載到滿(mǎn)載通常需要-5秒3電站建設(shè)周期較長(zhǎng)一般需要-10年建設(shè)完全依賴(lài)于地理?xiàng)l件即當(dāng)?shù)厮Y源的豐富程度并且一般與電力負(fù)荷中心有一定的距離面臨長(zhǎng)距離輸電的問(wèn)題基于抽水儲(chǔ)能電站的上述特點(diǎn)通常抽水儲(chǔ)能電站用于大電網(wǎng)調(diào)峰和大電網(wǎng)黑啟動(dòng)等方面考慮到它技術(shù)難度較低放電功率較大更加適合大規(guī)模的月周期的儲(chǔ)能需求。圖：200800年1球電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 圖：201209年中國(guó)化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速0

累計(jì)裝機(jī)規(guī)模（MW） y

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累計(jì)裝機(jī)規(guī)模（MW） y

年 年 年 年 年

年 年 年 年 年資料來(lái)源：CNESA西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心電化學(xué)儲(chǔ)能占比仍比較低但技術(shù)優(yōu)勢(shì)決定了其廣闊的發(fā)展前景電化學(xué)儲(chǔ)能相比抽水儲(chǔ)能率更高對(duì)外部環(huán)境條件依賴(lài)更小相比電磁儲(chǔ)能技術(shù)相對(duì)更為成熟成本更低應(yīng)用范也更廣因此電化學(xué)儲(chǔ)能具有非常廣闊的發(fā)展前景在全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)小幅平穩(wěn)增長(zhǎng)的背下電化學(xué)儲(chǔ)能卻飛速發(fā)展-9年全球電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模從9.5W迅速上漲至826.5MCGR高達(dá)5.8%中國(guó)的電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展更為迅速累計(jì)裝機(jī)規(guī)模從2.6MW攀升至709.M，CGR高達(dá)7.5%。截至9年，全球已投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為816.M，占全球儲(chǔ)能裝機(jī)比例%，同比增長(zhǎng)24.02%，中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為109.6M，同比增長(zhǎng)5.37%，占中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)的%，在8年的爆發(fā)式增長(zhǎng)后全球和中國(guó)的電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)在9年逐漸回歸理性雖然較2018年16.3%、53.6%的增速有所回落，但仍維持了全球市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。二、電化學(xué)儲(chǔ)能的主要技術(shù)路線：鋰電發(fā)展正當(dāng)時(shí)2.1電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域鋰離子電池占?jí)艛嗟匚粺o(wú)論是存量市場(chǎng)還是新增市場(chǎng)鋰電池均已在電化學(xué)儲(chǔ)能中占據(jù)壟斷地位在能電池領(lǐng)域，隨著環(huán)保壓力日趨嚴(yán)峻，更加環(huán)保的鋰離子電池大量應(yīng)用已是大勢(shì)所趨。從全球來(lái)看，-9年鋰離子電池在累計(jì)裝機(jī)比例中始終位于%左右受益于鋰電池的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)鋰離子電池占比也迅速提升，從66%升至80.62，但仍低于全球的占比，未來(lái)鋰電占比有望接近全球水平截至9年底全球新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)1.5G累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到GW，同比增長(zhǎng)2.02%，從技術(shù)分布上看，全球新增電化學(xué)儲(chǔ)能投運(yùn)項(xiàng)目中，鋰離子電池裝機(jī)占比最大為%國(guó)內(nèi)方面電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)63.9MW值得注意的是鋰電池儲(chǔ)能全年實(shí)現(xiàn)新增裝機(jī)619.5M，逆勢(shì)增長(zhǎng)16.27%，得益于此，鋰電池儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)在電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域的比重從218年的7.7%升至8.%，市場(chǎng)份額連續(xù)兩年提升超%，在新增市場(chǎng)，鋰電池裝機(jī)滲透率從208年的7.0%升至9.2%。.%圖：2019年底全球電化儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu) 圖10：019年底中國(guó)電化儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu).%.%.%

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鋰離子電鈉硫電池

鋰離子池鉛蓄電池鉛蓄電液硫電其他

.%..%.%.%.%資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心圖11：0152019年鋰離電池在電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)占比情況

中國(guó) 全球

年 年 年 年 年資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心鋰離子技術(shù)指標(biāo)優(yōu)于鉛酸電池，替代及電化學(xué)儲(chǔ)能增量空間廣闊鋰離子電池多方面技術(shù)指標(biāo)均優(yōu)于鉛酸電池。截止019年底，我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)中鋰離子電池裝機(jī)占比處于壟斷地位高達(dá).%排名第二的鉛酸電池占比為1%二者合計(jì)占比達(dá)9%為電化學(xué)儲(chǔ)能的主要技術(shù)路線鋰離子電池的主要性能均優(yōu)于鉛酸電池未來(lái)將逐漸替代鉛酸電池市場(chǎng)份額有望繼續(xù)增加與傳統(tǒng)鉛酸電池相比鋰電池有三大優(yōu)勢(shì)（）鋰離子電池能量密度為鉛酸電池的4倍容量重量均優(yōu)于鉛蓄電池（鋰離子電池更加環(huán)保鋰離子電池中不包含汞鉛鎘等有害元素是真正意義上的綠色電池此外鋰離子電更加節(jié)能能量轉(zhuǎn)換效率高于鉛蓄電池政策風(fēng)險(xiǎn)相比鉛蓄電池來(lái)說(shuō)較?。?鋰離子循環(huán)命更長(zhǎng)目前來(lái)看鋰離子電池的壽命一般是鉛酸電池的三到四倍雖然前期成本較高但從期來(lái)看更經(jīng)濟(jì)。表2：鋰電池綜合指標(biāo)優(yōu)于酸電池鋰離子池鉛酸電池能量密（k）轉(zhuǎn)換效率大于%%循環(huán)壽（次）輸出電（V）..7.0可工作度~°C~°C價(jià)格（/）.1.5優(yōu)點(diǎn)重量比量高循環(huán)命無(wú)記憶效應(yīng)；電時(shí)短單電池本低基本完回收；技術(shù)成熟全性好缺點(diǎn)單塊電成本；安性能待高重大；環(huán)壽相抵低富液式電池存在定的放污；充時(shí)長(zhǎng)資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心整理圖12：0000年1蓄電池產(chǎn)量 圖13：2020年H1鋰離子電池產(chǎn)量0

鉛酸電池（h） y

0

鋰電池（億只） y

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，西部證券研發(fā)中心圖14：014019年各類(lèi)鋰電池出貨情況（G）0

儲(chǔ)能 消費(fèi) 動(dòng)力 總出貨量年 年 年 年 年 年資料來(lái)源：GGII，西部證券研發(fā)中心鉛蓄電池已進(jìn)入成熟期鋰電池仍在發(fā)展初期。9年-214年我國(guó)鉛蓄電池產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速，從19.Gwh上升至20.7Gw，隨著鋰電池技術(shù)成熟大規(guī)模應(yīng)用，2014年后鉛蓄電池進(jìn)入成熟期，產(chǎn)量增長(zhǎng)開(kāi)始下滑，019年產(chǎn)量為02.5Gwh，相比之下，鋰電池卻發(fā)展迅猛，-9年產(chǎn)量由5.97億只迅速飆升至15.22億只，CGR達(dá)9.4%，020年H1疫情對(duì)下游動(dòng)力、消費(fèi)鋰電池需求負(fù)面影響較大，同比僅上升%，但疫情不改動(dòng)力、消費(fèi)電池景氣發(fā)展趨勢(shì)鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景主要為儲(chǔ)能消費(fèi)及動(dòng)力領(lǐng)域近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)消費(fèi)需求爆發(fā)，鋰電池的出貨量持續(xù)上升，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，24-219年，我國(guó)鋰電池出貨量從9.7Gwh上升至31.6Gw，29年動(dòng)力、消費(fèi)電池占比達(dá)7.%，為主要需求領(lǐng)域，目前儲(chǔ)能領(lǐng)域出貨量仍較小，未來(lái)隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)，有望成為鋰電池產(chǎn)量新的增長(zhǎng)點(diǎn)。圖15：018年以來(lái)鋰電池要原材料價(jià)格走勢(shì)NCM523正極（萬(wàn)元/噸） LP正極（萬(wàn)元/噸）負(fù)極（萬(wàn)元/噸）（右軸） 干法隔膜（元/平方米）（右軸）濕法隔膜（元/平方米）（右軸） 電解液（萬(wàn)元噸）（右軸）5 60 54325 10 0//1 //1 //1 //1 //1 //1 //1 //1資料來(lái)源：百川盈孚，西部證券研發(fā)中心隨著鋰電池成本的下降未來(lái)僅替換空間將超千億相比鉛蓄電池目前鋰電池最大的劣勢(shì)是成本較高但近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)和消費(fèi)電子飛速發(fā)展下游需求帶動(dòng)上游鋰電池不斷技術(shù)革新，除了技術(shù)不斷突破外，鋰電池成本也在快速下降。8年以來(lái)，鋰電池重要原材料正極、負(fù)極、隔膜、電解液價(jià)格均呈下降趨勢(shì)，直接帶動(dòng)鋰電池價(jià)格下降，根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，截止020年9月1日NC3方形均價(jià)已降至9元W磷酸鐵鋰方形均價(jià)已降至0.元/W，相比014年接近3元/wh的價(jià)格有著巨大的下滑。目前，我國(guó)鉛酸電池每年出貨量為0GWh左右019年出貨量20.5G隨著成本的下降未來(lái)鋰電池將全面優(yōu)于鉛酸電池，若全部替換，按5元/wh的保守單價(jià)計(jì)算，每年替換市場(chǎng)空間也將達(dá)千億元。此外光電/風(fēng)電+儲(chǔ)能的商業(yè)模式對(duì)儲(chǔ)能設(shè)備的靈活性有更高的要求，因此鋰電池儲(chǔ)能與之更加匹配，疊加鋰電池成本的下降將給新能源儲(chǔ)能項(xiàng)目帶來(lái)巨大經(jīng)濟(jì)性長(zhǎng)期來(lái)看鋰電和儲(chǔ)能有望共振發(fā)展，打開(kāi)巨大的市場(chǎng)空間。圖16：05219年寧德代動(dòng)力電池銷(xiāo)售與成本均價(jià)均持續(xù)下降.5

成本均價(jià)（元/Wh） 銷(xiāo)售均價(jià)（元/Wh）2.51.50年 年 年 年 年資料來(lái)源：公司公告，西部證券研發(fā)中心三、鋰電儲(chǔ)能應(yīng)用多點(diǎn)開(kāi)花，長(zhǎng)期需求空間已打開(kāi)按照不同應(yīng)用途徑電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)主要分為發(fā)電側(cè)電網(wǎng)側(cè)和用戶(hù)側(cè)發(fā)電側(cè)主要用于配套新能源發(fā)電火電聯(lián)合調(diào)頻電網(wǎng)側(cè)主要以輔助服務(wù)為主通過(guò)調(diào)峰調(diào)頻削峰填谷等增加電網(wǎng)的穩(wěn)定性，用戶(hù)側(cè)主要用于峰谷套利、分布式新能源+儲(chǔ)能、通信基站以及數(shù)據(jù)中心備用電源政策方面來(lái)看國(guó)家正積極促進(jìn)電源側(cè)用戶(hù)側(cè)和電網(wǎng)側(cè)形成三足鼎立的發(fā)展格局0年2月國(guó)家電網(wǎng)印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)電化學(xué)儲(chǔ)能健康有序發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，明確指出，在國(guó)家尚未出臺(tái)新的鼓勵(lì)政策的情況下各省級(jí)電力公司不參與發(fā)電側(cè)和用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能投資建設(shè)可以根據(jù)需要以技術(shù)創(chuàng)新和解決工程應(yīng)用難題為目標(biāo)開(kāi)展電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能試點(diǎn)示范應(yīng)用在發(fā)電側(cè)持新能源發(fā)電配置儲(chǔ)能支持常規(guī)火電配置儲(chǔ)能在用戶(hù)側(cè)可參與電網(wǎng)需求響應(yīng)電量平衡負(fù)荷特性改善優(yōu)先在電網(wǎng)調(diào)節(jié)有困難改造升級(jí)成本較高的地區(qū)投資建設(shè)在電網(wǎng)側(cè)將儲(chǔ)能納入電網(wǎng)規(guī)劃并滾動(dòng)調(diào)整將電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能視為電網(wǎng)的重要電氣元件和一種技術(shù)方案選擇進(jìn)行綜合比選論證。表3：電化學(xué)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景分析應(yīng)用分類(lèi)應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)電側(cè)與新能發(fā)電套解消納題與火電組聯(lián)參與網(wǎng)調(diào)等助服務(wù)獲得應(yīng)的頻補(bǔ)收益電網(wǎng)側(cè)主要用電力場(chǎng)的助服：峰、調(diào)、調(diào)壓緩解電缺口用戶(hù)側(cè)當(dāng)前用側(cè)儲(chǔ)最主的盈模是峰谷利平滑負(fù)，用用電荷間性強(qiáng)的場(chǎng)，如能源車(chē)充樁體育場(chǎng)等用戶(hù)側(cè)分布光伏分散風(fēng)等分布能源合，成分式光儲(chǔ)系統(tǒng)通信基、數(shù)中心用電源資料來(lái)源：西部證券研發(fā)中心整理當(dāng)前用戶(hù)側(cè)裝機(jī)最多電網(wǎng)側(cè)有望反超目前我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)主要集中在用戶(hù)端據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，截止2018年底我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶(hù)側(cè)三個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域的累計(jì)安裝比例分別為3.%%4.5%其中用戶(hù)側(cè)較217年下降13ct與此同時(shí)電網(wǎng)端占比迅速提升208年累計(jì)裝機(jī)占比已達(dá)到2.%相比前一年幾乎翻倍在新增投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中電網(wǎng)側(cè)的占比從017年的%迅速上升至2019年H1的%隨著電網(wǎng)側(cè)新增裝機(jī)占比不斷提高，一改前幾年用戶(hù)側(cè)一家獨(dú)大的局面。圖1：208年中國(guó)已投運(yùn)化學(xué)儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域占比情況 圖1：中國(guó)新增投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中電網(wǎng)側(cè)占比飆升用戶(hù)側(cè) .%

.%

電網(wǎng)

.%

發(fā)電側(cè)

年 年 9年資料來(lái)源：CNESA西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)高速增長(zhǎng)從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看電化學(xué)儲(chǔ)能規(guī)模仍將保持高速增長(zhǎng)截止到2019年底我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能的累計(jì)投運(yùn)規(guī)模將達(dá)到G年增速.%在“十三五”的收官之年即200年將延續(xù)超過(guò)%的年增長(zhǎng)速度，1年儲(chǔ)能的應(yīng)用將在全領(lǐng)域鋪開(kāi)此外主要技術(shù)路線鋰電池成本持續(xù)下降也將推動(dòng)電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)的大規(guī)模應(yīng)用根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)保守估計(jì)下0年國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模可達(dá)到276.7預(yù)計(jì)到225年年底，電化學(xué)儲(chǔ)能的市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模將超過(guò)24G，年復(fù)合增長(zhǎng)率(200-)將保持在%左右樂(lè)觀估計(jì)下220年電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到302MW預(yù)計(jì)到2025年年底電化學(xué)儲(chǔ)能的市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模將接近38GW年復(fù)合增長(zhǎng)率(2020-202)有望超過(guò)%。圖1：22005年中電化學(xué)儲(chǔ)能電站裝機(jī)預(yù)測(cè)情況（M）樂(lè)觀估計(jì)保守估計(jì)樂(lè)觀估計(jì)保守估計(jì)09年A 年E 年E 年E 年E 年E 年E資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，西部證券研發(fā)中心我們預(yù)計(jì)未來(lái)以鋰電為主的電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)主要的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自（隨著電力體制改革的進(jìn)一步推進(jìn)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能在相關(guān)利好政策的刺激下裝機(jī)規(guī)模有望延續(xù)過(guò)去兩年的高速增長(zhǎng)（）新能源發(fā)電成本進(jìn)一步降低其在電力系統(tǒng)中滲透率將持續(xù)提高新能源發(fā)電并網(wǎng)及消納對(duì)儲(chǔ)能的需求將會(huì)快速增長(zhǎng)（300年我國(guó)進(jìn)入5G建設(shè)高峰期相比45G基站的數(shù)量與頻率大幅增長(zhǎng)，為鋰電儲(chǔ)能帶來(lái)確定性增量。3.1電網(wǎng)側(cè)：輔助服務(wù)發(fā)展?jié)摿薮笳{(diào)峰調(diào)頻是電網(wǎng)側(cè)必不可少的環(huán)節(jié)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能主要提供輔助服務(wù)以保證電力系統(tǒng)的安全定運(yùn)行同時(shí)獲取輔助服務(wù)收益主要服務(wù)包括調(diào)峰調(diào)頻備用等中國(guó)對(duì)于電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能推動(dòng)非常積極國(guó)家密集出臺(tái)政策促進(jìn)電網(wǎng)側(cè)的輔助服務(wù)。早在2015年3月國(guó)務(wù)院辦公便已明確儲(chǔ)能參與調(diào)峰和可再生能源消納身份，2016年6月，能源局發(fā)布政策探索電儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)運(yùn)行中的調(diào)峰調(diào)頻作用及商業(yè)化應(yīng)用，推動(dòng)建立促進(jìn)可再生能源消納的長(zhǎng)效機(jī)制，8年7月發(fā)改委發(fā)文鼓勵(lì)利用峰谷電價(jià)差輔助服務(wù)補(bǔ)償?shù)仁袌?chǎng)化機(jī)制促進(jìn)儲(chǔ)能發(fā)展，0年3月，國(guó)家電網(wǎng)將儲(chǔ)能應(yīng)用屬于2020年五大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一，一系列利好政策的發(fā)布使得輔助服務(wù)市場(chǎng)的不斷完善，將持續(xù)利好電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能的發(fā)展。表4：國(guó)家支持電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能展的主要政策匯總時(shí)間文件名稱(chēng)出臺(tái)單位主要內(nèi)容.3《關(guān)于化電體制革若意（9號(hào)）國(guó)務(wù)院公廳明確儲(chǔ)參與助服和幫可生能源納的位.4《能源術(shù)革創(chuàng)新動(dòng)計(jì)（發(fā)委能源局明確出先儲(chǔ)能術(shù)創(chuàng)研究向電調(diào)峰效域供能應(yīng)的物儲(chǔ)能術(shù).6《關(guān)于進(jìn)儲(chǔ)參“三電力輔服務(wù)市場(chǎng)）機(jī)試點(diǎn)作的知》能源局探電儲(chǔ)在電系統(tǒng)行的調(diào)峰頻作及商化應(yīng)用，推建立進(jìn)可生能消的長(zhǎng)效制.1《完善力輔服務(wù)償（場(chǎng)機(jī)制工方案》發(fā)改、能源局需擴(kuò)電力助服提供體鼓儲(chǔ)能備求側(cè)源參與提電力助服，允第方提供與電輔助務(wù).7《關(guān)于新和善促綠色展格機(jī)制意見(jiàn)》發(fā)改委利用峰電價(jià)、輔服務(wù)償市場(chǎng)化制，進(jìn)儲(chǔ)發(fā)展.2《關(guān)于進(jìn)電學(xué)儲(chǔ)健康序展的指意見(jiàn)》國(guó)家電網(wǎng)支持電側(cè)、戶(hù)側(cè)電網(wǎng)儲(chǔ)全面健發(fā)展.3《國(guó)家網(wǎng)有公司9會(huì)任報(bào)告》國(guó)家電網(wǎng)儲(chǔ)能應(yīng)屬于0年五重點(diǎn)展領(lǐng)域一資料來(lái)源：發(fā)改委，能源局，國(guó)家電網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心“火電+儲(chǔ)能”模式參與電網(wǎng)調(diào)頻服務(wù)。功率和頻率都是電網(wǎng)系統(tǒng)中極其重要的性能指標(biāo)，為了避免對(duì)用電端和發(fā)電端的設(shè)備整體造成了沖擊當(dāng)電網(wǎng)頻率變化過(guò)大時(shí)需要通過(guò)調(diào)峰頻維持電網(wǎng)頻率功率穩(wěn)定以保證電網(wǎng)安全疊加電網(wǎng)最大負(fù)荷日益增加電網(wǎng)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜以及新能源滲透比率的提升使得我國(guó)火電調(diào)頻能力的需求日益增長(zhǎng)傳統(tǒng)的火電調(diào)頻有諸缺點(diǎn)因此近年來(lái)火電+儲(chǔ)能的模式開(kāi)始嶄露頭角該模式采用儲(chǔ)能系統(tǒng)和火電機(jī)組聯(lián)合運(yùn)行，構(gòu)成電力調(diào)頻電源電池儲(chǔ)能系統(tǒng)短時(shí)間內(nèi)便可啟動(dòng)響應(yīng)迅速此特點(diǎn)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)火電機(jī)調(diào)節(jié)速率慢誤差大等缺點(diǎn)在保持平穩(wěn)運(yùn)行的同時(shí)也大幅提高火電廠調(diào)頻性能從成功的電儲(chǔ)能聯(lián)合調(diào)頻案例來(lái)看當(dāng)前項(xiàng)目主要集中在睿能世紀(jì)和科陸電子兩大企業(yè)睿能世紀(jì)技和經(jīng)驗(yàn)領(lǐng)先運(yùn)營(yíng)方式以獨(dú)立投資或聯(lián)合投資并承擔(dān)運(yùn)營(yíng)任務(wù)為主科陸的方式較多除直投資外，還采用EC或系統(tǒng)整體交付模式，電池技術(shù)路線方面，磷酸鐵鋰和三元鋰是火電能聯(lián)合調(diào)頻市場(chǎng)的兩大主流路線科陸電子傾向于磷酸鐵鋰系電池睿能世紀(jì)選擇的電池技路線多樣，包括磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元等。表5：部分火電儲(chǔ)能聯(lián)合頻項(xiàng)目一覽項(xiàng)目業(yè)方規(guī)模技術(shù)路線投資方/C山西京電廠M/.MWH錳酸鋰睿能山西晉陽(yáng)光廠MW/.MWH三元鋰睿能蒙能杭發(fā)電司MW/.MWH三元鋰睿能漳澤電蒲州廠MW/.MWH三元鋰睿能華潤(rùn)電豐潤(rùn)廠MW/.MWH三元鋰睿能西山煤武鄉(xiāng)廠MW/.MWH三元鋰睿能山西同電廠MW/.MWH磷酸鐵鋰科陸山西平煤矸電廠MW/.MWH磷酸鐵鋰科陸內(nèi)蒙古都電廠MW/.H磷酸鐵鋰科陸蒙能新熱電廠MW/.MWH磷酸鐵鋰科陸華潤(rùn)海公司MW/.H磷酸鐵鋰科陸貴州興清水電廠MW/MWH磷酸鐵鋰武漢南瑞融誠(chéng)哈密四個(gè)項(xiàng)共計(jì)MWH鈦鋰資料來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心整理調(diào)峰滿(mǎn)足電力系統(tǒng)日負(fù)荷峰谷差從晝夜用電情況來(lái)看負(fù)荷曲線往往在白天比在晚上高此我國(guó)的工商業(yè)用戶(hù)用電均已實(shí)施峰谷電價(jià)制提高白天高峰期的電價(jià)來(lái)限制用電同時(shí)降低夜間低谷期的電價(jià)來(lái)鼓勵(lì)用電晝夜之間便形成了電價(jià)差我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)負(fù)荷較重的地區(qū)差幾乎為中西部城市的兩倍，北京一般工商業(yè)電價(jià)差高達(dá)5元/kWh，而山西的價(jià)差僅為5元kh，較大的峰谷價(jià)差為電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能調(diào)峰提供了收益。用電負(fù)荷發(fā)電出力儲(chǔ)能充電儲(chǔ)能充電儲(chǔ)能放電1234用電負(fù)荷發(fā)電出力儲(chǔ)能充電儲(chǔ)能充電儲(chǔ)能放電12345678901234567890123.4.2單位（）單位（）單位（元/W）.8.6.4時(shí)制小時(shí)數(shù)

.20

北京江蘇廣東浙江甘肅安徽河北山西資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，西部證券研發(fā)中備注：選取不滿(mǎn)1V檔圖22：01219H1我電力輔助費(fèi)用（億元） 圖23：018年各項(xiàng)目輔助務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用占比

.% 調(diào)峰（不..%峰）0

1 2 1 2 1

.%

.% 調(diào)頻備調(diào)資料來(lái)源：能源局，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：北極星電力網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心電網(wǎng)調(diào)頻調(diào)峰需求持續(xù)增加我國(guó)電力輔助服務(wù)費(fèi)用快速增長(zhǎng)電力輔助服務(wù)是在電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中為完成輸電和電能量交易并保障電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行和電能商品質(zhì)量由發(fā)電機(jī)組提供的與正常電能生產(chǎn)和交易相耦合的頻率控（一次調(diào)頻、GC備用調(diào)峰無(wú)調(diào)節(jié)、黑啟動(dòng)和其他安全措施等服務(wù)并收取一定的費(fèi)用。217年至今，我國(guó)電力輔助服務(wù)費(fèi)用快速增長(zhǎng)，2019年上半年輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用總額為10.31億元，比2018年同期增長(zhǎng)%補(bǔ)償費(fèi)用占上網(wǎng)電費(fèi)總額的1.7%比218年同期增長(zhǎng)%隨著電網(wǎng)側(cè)調(diào)頻需求的增加，電力輔助服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大，同時(shí)利好政策也將擴(kuò)大其對(duì)補(bǔ)償費(fèi)用的占有比例。4年底電網(wǎng)側(cè)調(diào)頻端鋰電儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)需求將達(dá)G2019年全國(guó)累計(jì)火電裝機(jī)容量11GW同比增長(zhǎng).1%由于新能源側(cè)發(fā)電占比持續(xù)提升未來(lái)五年火電裝機(jī)難以增長(zhǎng)，假設(shè)2024年底火電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模與當(dāng)前持平，調(diào)頻功率配套需求為%，那么未來(lái)將會(huì)產(chǎn)生5.73GW的火電儲(chǔ)能聯(lián)合調(diào)頻需求29年底累計(jì)裝機(jī)僅為.3G滲透率不足%從目前已投運(yùn)的項(xiàng)目來(lái)看火電儲(chǔ)能聯(lián)合調(diào)頻效果較好中性估計(jì)24年底滲透率達(dá)%對(duì)應(yīng)鋰電裝機(jī)可達(dá)5.3G。圖24：020204年電側(cè)調(diào)峰電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè)（MW）0年 年E 年E 年E 年E 年E資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心4年電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰端鋰電儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)需求將達(dá)G。以2018年數(shù)據(jù)為例，調(diào)峰輔助服務(wù)收入5.34億元按0.5元/kh測(cè)算平均每日調(diào)峰需求為2.68GWh018年電網(wǎng)側(cè)的電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為.2G（包括調(diào)頻調(diào)峰29年電網(wǎng)側(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī).5G若調(diào)峰調(diào)頻累計(jì)裝機(jī)規(guī)模各占一半那么滲透率均處于較低水平假設(shè)電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰端儲(chǔ)能系統(tǒng)每日充放電2次時(shí)長(zhǎng)2個(gè)小時(shí)未來(lái)5年平均每日調(diào)峰需求增加%中性估計(jì)224年電化學(xué)儲(chǔ)能滲透率達(dá)到1%，則2024年僅電網(wǎng)側(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能調(diào)峰累計(jì)裝機(jī)需求就可達(dá)GCGR高達(dá)6.17（019到2024年若電化學(xué)儲(chǔ)能中24年鋰電占比達(dá)9%，對(duì)應(yīng)鋰電裝機(jī)需求達(dá).2GW。3.2新能源風(fēng)起云涌，搭配儲(chǔ)能大勢(shì)所趨新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模發(fā)電量不斷擴(kuò)大在全球推進(jìn)清潔低碳轉(zhuǎn)型的大背景下我國(guó)也積極跟進(jìn)尤其在發(fā)電系統(tǒng)進(jìn)展頗為迅速2-209我國(guó)風(fēng)電光伏裝機(jī)規(guī)模不斷擴(kuò)大其中風(fēng)電裝機(jī)從3GW增長(zhǎng)至1G，CGR為%，相比之下光伏發(fā)展更為迅速，累計(jì)裝機(jī)量從3GW飆升至20GWCAGR高達(dá)36.%作為發(fā)展最快的兩種可再生能源風(fēng)電和光伏裝機(jī)累計(jì)占發(fā)電裝機(jī)的比例也大幅上升截止019年底二者累計(jì)占比已超過(guò)2%與此同時(shí)，風(fēng)電光伏發(fā)電量占總發(fā)電量比例也持續(xù)上升219年風(fēng)電發(fā)電量達(dá)到407億千瓦時(shí)電量占比為6%光伏發(fā)電量達(dá)到3億千瓦時(shí)占比為.0%總體來(lái)看占比仍相對(duì)較低，隨著風(fēng)電和光伏成本的持續(xù)下降，未來(lái)這一比例有望快速上升。圖25：05220年H1國(guó)風(fēng)光電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及增速 圖26：019年底我國(guó)發(fā)電機(jī)結(jié)構(gòu)0

風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模（W） 光伏裝機(jī)規(guī)模W風(fēng)電裝機(jī)y 光伏裝機(jī)

.%.%.%

.% 火電水風(fēng).%光核資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心圖2：214219年我風(fēng)電光伏發(fā)電量及占比0

光伏發(fā)電量（億千瓦時(shí)） 風(fēng)電發(fā)電量（億千瓦時(shí)）光伏發(fā)電量占總發(fā)電量比例 風(fēng)電發(fā)電量占總發(fā)電量比例年 年 年 年 年

.%.%.%.%.%.%.%資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心光伏、風(fēng)電屬于不穩(wěn)定出力電源，需要配套儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)價(jià)值。光伏、風(fēng)電等新能源具有波動(dòng)性、間歇性與隨機(jī)性等特性，風(fēng)電出力日內(nèi)波動(dòng)幅度最高可達(dá)%，出力高峰出現(xiàn)在凌晨前后，午后到最低點(diǎn)“逆負(fù)荷”特性更明顯，光伏日內(nèi)波動(dòng)幅度100%，峰谷特性鮮明，正午達(dá)到當(dāng)日波峰正午前后均呈均勻回落態(tài)勢(shì)夜間出力為0此外光伏易受天氣影響天氣陰晴對(duì)光伏發(fā)電系統(tǒng)實(shí)際有功功率的影響非常明顯因此每日的實(shí)際有功功率也具有一定隨機(jī)性是風(fēng)電和光伏的這些不穩(wěn)定的特點(diǎn)對(duì)發(fā)電量預(yù)測(cè)造成了難度因此二者均屬于不穩(wěn)定出力的電源當(dāng)二者裝機(jī)占比或發(fā)電占比達(dá)到一定程度時(shí)會(huì)對(duì)電網(wǎng)的穩(wěn)定性帶來(lái)挑戰(zhàn)為避免電網(wǎng)不穩(wěn)定會(huì)限制部分新能源的出力從而引發(fā)了棄風(fēng)棄光現(xiàn)象因此只有配合儲(chǔ)能的應(yīng)用才能更好地消納和平滑波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更高的新能源滲透率。圖2：典型風(fēng)電發(fā)力曲線與用電負(fù)荷曲線對(duì)比 圖2：典型光伏發(fā)力曲線與用電負(fù)荷曲線對(duì)比.9.8.7.6.5.4.3.2.10

用電負(fù)荷（pu，左軸） 風(fēng)電出力（pu，右軸）.5.4.3.2.1.4.9.8.7.6.51 3 5 7 9135791時(shí)制小時(shí)數(shù)

.5.8.5.7.5.6.5

用電負(fù)荷（pu，左軸） 光伏出力（pu，右軸）.5.8.5.7.5.61 3 5 7 9135791時(shí)制小時(shí)數(shù)資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心圖30：陰天時(shí)光伏發(fā)電系統(tǒng)功功率隨時(shí)間的變化 圖31：晴天時(shí)光伏發(fā)電系統(tǒng)功功率隨時(shí)間的變化.0.5有功功率（K）有功功率（K）.5.0.5.0.5.0

6 8 0 2 4 6

有功功率（K）有功功率（K）504 7 0 3 6 資料來(lái)源：索比光伏網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：索比光伏網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心“新能源發(fā)電儲(chǔ)能”滿(mǎn)足電網(wǎng)規(guī)定獲取并網(wǎng)資格。率是交流電網(wǎng)中每秒鐘電流方向變化的次數(shù)對(duì)于交流電網(wǎng)來(lái)說(shuō)穩(wěn)定的頻率是電網(wǎng)穩(wěn)定的重要指標(biāo)之一當(dāng)發(fā)電小于用電會(huì)導(dǎo)致率上升反之亦然當(dāng)前火電仍是主要的電力供應(yīng)來(lái)源因此火電廠在調(diào)頻市場(chǎng)占據(jù)壟斷地位但火電調(diào)頻系統(tǒng)由眾多輔機(jī)組成系統(tǒng)慣性大調(diào)頻效果也不理想相比之下儲(chǔ)能系統(tǒng)的調(diào)頻響應(yīng)速度僅需幾十至幾百毫秒、調(diào)節(jié)精度可達(dá)到%，效果更好。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，風(fēng)、光等新能源接入電網(wǎng)比例逐步提高電力系統(tǒng)等效負(fù)荷短期變動(dòng)加劇調(diào)頻需求劇增為了解調(diào)頻壓力國(guó)內(nèi)包括山西在內(nèi)已經(jīng)有多個(gè)省份出臺(tái)政策要求新能（風(fēng)電場(chǎng)光伏發(fā)電站）通過(guò)保留有功備用或者配置儲(chǔ)能同時(shí)通過(guò)快速響應(yīng)改造實(shí)現(xiàn)一次調(diào)頻功能只有具備一次調(diào)頻功能的場(chǎng)站才可并網(wǎng)運(yùn)行儲(chǔ)能作為一種優(yōu)質(zhì)的調(diào)頻資源可有效輔助調(diào)頻顯著提高電系統(tǒng)的調(diào)節(jié)能力和運(yùn)行靈活性隨著新能源發(fā)電比例的提升未來(lái)儲(chǔ)能在新能源并網(wǎng)調(diào)頻端市場(chǎng)空間巨大。表6：儲(chǔ)能調(diào)頻與傳統(tǒng)機(jī)組頻技術(shù)對(duì)比發(fā)電設(shè)爬坡能力/（%mn1）電網(wǎng)的時(shí)爬能力需求/（M*n1）相應(yīng)發(fā)設(shè)備功率需求/M）儲(chǔ)能功率（M）儲(chǔ)能對(duì)統(tǒng)電的替代效果（倍）機(jī)組類(lèi)型水電機(jī)組00.30.7燃?xì)鈾C(jī)組0000.5燃煤機(jī)組2005資料來(lái)源：中國(guó)電力科學(xué)研究院，西部證券研發(fā)中心“新能源發(fā)電+儲(chǔ)能”平滑出力，減少棄電。近年來(lái)隨著電化學(xué)儲(chǔ)能的快速發(fā)展，我國(guó)整體棄風(fēng)棄光率下降明顯以棄光率為例29年華北東北華南地區(qū)棄光率分別為0.8%%、%，華東、華中無(wú)棄光，但局部地區(qū)消納不暢導(dǎo)致的棄風(fēng)、棄光問(wèn)題仍然嚴(yán)峻，9年西北地區(qū)棄光電量占全國(guó)的87%，棄光率同比下降3個(gè)百分點(diǎn)至5.9%，其中西藏、、甘肅棄光率分別為2.1%、7.4%、4.0%。我國(guó)西北地區(qū)棄光限電主要原因是光伏大規(guī)模集中上網(wǎng)與西部地區(qū)電網(wǎng)配套建設(shè)滯后形成沖突我國(guó)沒(méi)有形成東中西部協(xié)同消納市場(chǎng)西部地區(qū)消納水平有限輸電通道建設(shè)滯后現(xiàn)有電網(wǎng)調(diào)峰能力及靈活性不足因此急需建“新能源+儲(chǔ)能”的輔助服務(wù)機(jī)制。新能源配套儲(chǔ)能系統(tǒng)后，通過(guò)制定合理的充放電策略可以有效避免棄電以風(fēng)電為例在凌晨風(fēng)電出力超過(guò)負(fù)荷期間電網(wǎng)發(fā)出限電指令后無(wú)儲(chǔ)能時(shí)只能棄電但配置儲(chǔ)能后則可在此期間給儲(chǔ)能系統(tǒng)充電，在白天用電高峰期儲(chǔ)能放電，避免棄電損失。圖32：014019年我棄風(fēng)電量及棄風(fēng)率 圖33：215019年我光伏棄光量及棄光率0

棄風(fēng)電量（億千瓦時(shí)） 棄風(fēng)率年年6年年年年

棄光電量（億千瓦時(shí)） 棄光率0年 年 年 年

.%.%.%.%.%.%.%.%資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：國(guó)家能源局，西部證券研發(fā)中心圖34：22005年風(fēng)、光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè)光伏（W） 風(fēng)電（W）0年 年E 年E 年E 年E 年E 年E資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委能源研究所，華夏能源網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心預(yù)計(jì)25年底新能源發(fā)電側(cè)鋰電儲(chǔ)能累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)需求將達(dá)9Gh“十四五規(guī)劃中，預(yù)計(jì)非化石能源占比將超預(yù)期0年將達(dá)到%200年至225年這一階段開(kāi)始我國(guó)新能源發(fā)電部署進(jìn)度將加快，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委能源研究所9年的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)205年我國(guó)光伏發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到G若按我們保守測(cè)算020年底光伏總裝機(jī)規(guī)模達(dá)24GW，未來(lái)五年平均每年保持0GW的新增裝機(jī)，那么2025年底光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)59GW。風(fēng)電方面20年H1新增G全年累計(jì)裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)在GW左右假設(shè)021-5年新增裝機(jī)分別為22/1/2/2/2GW，25年底總裝機(jī)規(guī)模達(dá)34G，則風(fēng)電光伏5年底累計(jì)裝機(jī)合計(jì)將達(dá)4GW。新能源電站配置儲(chǔ)能的主要場(chǎng)景是在棄風(fēng)率較高的地區(qū)以及需要并網(wǎng)的集中式裝機(jī)大型電站，假設(shè)025年底，配備電化學(xué)儲(chǔ)能的風(fēng)光電裝機(jī)占比為%，儲(chǔ)能系統(tǒng)功率為新能源容量的%儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)為4小時(shí)隨著風(fēng)電光伏匯集并網(wǎng)點(diǎn)集中儲(chǔ)能裝置的安裝則5年底儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)需求將達(dá)G，按9%的鋰電占比，對(duì)應(yīng)鋰電需求達(dá)50.GW。根據(jù)陽(yáng)光電源和國(guó)家發(fā)改委能源研究院預(yù)測(cè)到230年和0年中國(guó)風(fēng)電光伏合計(jì)裝機(jī)量將分別達(dá)到810GW600G華為預(yù)測(cè)0年中國(guó)光伏儲(chǔ)能配置比例達(dá)到%以上我們保守預(yù)測(cè)2030年和0年新能源發(fā)電儲(chǔ)能配置比例分別為%30%儲(chǔ)能時(shí)間分別為；儲(chǔ)能占裝機(jī)比例分別為20%、%；鋰電占比均為10%，則測(cè)算出230年和0年中國(guó)新能源發(fā)電側(cè)鋰電儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量將分別達(dá)到14和340Gh。表：中國(guó)新能源發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)預(yù)測(cè)年份風(fēng)伏累裝機(jī)儲(chǔ)能配比例儲(chǔ)存時(shí)間儲(chǔ)能占機(jī)比例鋰電占比鋰電儲(chǔ)累計(jì)機(jī)2.12.82.63.53.94.94.46.0資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委能源研究院，陽(yáng)光電源，西部證券研發(fā)中心3.35G建設(shè)高峰，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來(lái)紅利期G基站個(gè)數(shù)和單站功耗均高于G。9年我國(guó)正式步入G時(shí)代，通信基站的建設(shè)使得電池儲(chǔ)能系統(tǒng)迎來(lái)了新的紅利時(shí)期。G基站主要分為宏基站和微基站，微基站細(xì)分可分為：微基站皮基站飛基站其中需要儲(chǔ)能電池設(shè)備的是宏基站而微基站一般采用市電直接供電，不設(shè)置電力儲(chǔ)能設(shè)備。G網(wǎng)絡(luò)使用的是高頻，其覆蓋范圍會(huì)比G網(wǎng)絡(luò)小，因此，需要建設(shè)的站點(diǎn)更多與G網(wǎng)絡(luò)重合的站點(diǎn)可以利用部分舊資源而新建的部分站點(diǎn)則需要完全建設(shè)新的配套資源G基站與4G相比主要區(qū)別為（頻譜更高電磁波穿透力差衰減大，在不考慮其他因素的條件下基站的覆蓋范圍比G基站覆蓋范圍更小建設(shè)密度更大因此需要的5G基站數(shù)量更多，預(yù)計(jì)我國(guó)G宏建站密度將至少是G基站的5倍，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)29年底我國(guó)G基站總數(shù)為4萬(wàn)個(gè)按此數(shù)據(jù)計(jì)算5G基站將達(dá)到近0萬(wàn)個(gè)；（G單站功耗超過(guò)000，AU功耗增加是G功耗增加的主要原因傳統(tǒng)G基站單站功耗為10W左右，而G基站單站功耗是G單站的~3.5倍。圖35：014019年我國(guó)G基站總數(shù)

4基站總數(shù)（萬(wàn)個(gè)）

0 0 0 0 0 0 年 年 年 年 年 年資料來(lái)源：工信部，西部證券研發(fā)中心表：5G能為4G的5倍業(yè)務(wù)負(fù)荷中興4（33中興（1）華為（1）中興4/5G耗對(duì)比%.W.W.WG約為G的.5倍%.W.W.WG約為G的3倍資料來(lái)源：中關(guān)村在線，西部證券研發(fā)中心對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能需求將大幅增長(zhǎng)需對(duì)現(xiàn)網(wǎng)電源配套進(jìn)行提前擴(kuò)容G基站改G后基站個(gè)數(shù)、功率大增需同步增加備用電池的數(shù)量和容量作為保證基站連續(xù)供電的核心設(shè)備蓄電池電源設(shè)備成本占基站設(shè)備成本%以上。當(dāng)正常供電時(shí)，蓄電池可協(xié)助平滑濾波改善供電質(zhì)量，當(dāng)供電異常故障時(shí)，蓄電池可作備用電源供電。5年底G基站儲(chǔ)能需求將達(dá)8G。019年底我國(guó)G基站個(gè)數(shù)為3萬(wàn)個(gè)，2年中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信確定合建25萬(wàn)座G基站，中國(guó)移動(dòng)新建25萬(wàn)座G基站，020年底G基站總數(shù)將超過(guò)0萬(wàn)座，參考G基站的建設(shè)速度，假設(shè)202~5年新增G數(shù)分別為910/10/90萬(wàn)座則05年底G基站總數(shù)有望達(dá)50萬(wàn)座一般備用電源需儲(chǔ)備3-4小時(shí)電量，我們假設(shè)應(yīng)急時(shí)長(zhǎng)為5小時(shí)，若保守估計(jì)按基站功率000W計(jì)算，我們預(yù)測(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)需求將達(dá)5.G/54.GWh此前4G基站用蓄電池普遍都采用鉛酸電池但G基站功耗較G翻倍式增長(zhǎng)，對(duì)電源系統(tǒng)也提出擴(kuò)容升級(jí)要求，而鋰電池在電池放電效率安裝空間和建設(shè)成本上較鉛酸電池都有優(yōu)勢(shì)中國(guó)鐵塔此前已表示不再采購(gòu)鉛酸電池用梯次利用鋰電池，預(yù)計(jì)未來(lái)鋰電池將使主要的技術(shù)路線，若25年5G基站儲(chǔ)能鋰電池比達(dá)%，則對(duì)應(yīng)的鋰電儲(chǔ)能需求達(dá)2.4GW。表：225年G基站儲(chǔ)裝機(jī)預(yù)測(cè)基站個(gè)（萬(wàn)）應(yīng)急時(shí)（基站功（）單個(gè)基容量（h）鋰電占比儲(chǔ)能需求.5%%.G/.h.5.5.G/.Gh資料來(lái)源：西部證券研發(fā)中心僅考慮電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰調(diào)頻、新能源側(cè)、G基站側(cè)，4年鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)總需求將達(dá)8.4G/75.4GW，若按.5元/h計(jì)算，024年市場(chǎng)空間將達(dá)377億，與當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模相比翻了約0倍。表10：04年底鋰電池儲(chǔ)需求預(yù)測(cè)應(yīng)用領(lǐng)域儲(chǔ)能功（）儲(chǔ)能時(shí)（?。﹥?chǔ)能容（h）電網(wǎng)側(cè)頻.6.5.8電網(wǎng)側(cè)峰.12.2新能源側(cè).3.9G基站.1.5.4合計(jì).1.3資料來(lái)源：西部證券研發(fā)中心四、行業(yè)格局初顯，龍頭企業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)三大系統(tǒng)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈主要利潤(rùn)，電池成本占比超0%鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)（BSS）主要由電池系統(tǒng)（BattySt,BS、功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)（owConsionym,CS電池管理系（BattyMnmtym,BMS監(jiān)控系統(tǒng)等四部分組成。S系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)電能存儲(chǔ)和釋放主要載體，其容量的大小及運(yùn)行狀態(tài)直接關(guān)系著儲(chǔ)能系統(tǒng)的能量轉(zhuǎn)換能力及其安全可靠性，CS系統(tǒng)是一種由電力電子變換器件構(gòu)成的裝置它連接著B(niǎo)S系統(tǒng)和交流電網(wǎng)是儲(chǔ)能系統(tǒng)與外部進(jìn)行能量交換的關(guān)鍵組成部分BMS是一種由電子電路設(shè)備構(gòu)成的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)能有效地監(jiān)測(cè)電池系統(tǒng)的各種狀態(tài)在實(shí)際應(yīng)中為便于管理及控制通常將BCBMS重新組合成模塊化的儲(chǔ)能系統(tǒng)而監(jiān)控系統(tǒng)主要用于監(jiān)測(cè)、管理與控制一個(gè)或多個(gè)模塊化的儲(chǔ)能系統(tǒng)。圖36：電池儲(chǔ)能系統(tǒng)結(jié)構(gòu)示圖圖3：包含多個(gè)SS模的高壓超大容量?jī)?chǔ)能系統(tǒng)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：集邦新能源網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心資料來(lái)源：集邦新能源網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)成本以電池為主占比超過(guò)三大系統(tǒng)成本在鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)中占比約為8%，其中電池成本占比最高，超過(guò)了%，是目前產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)最集中的部分。目前儲(chǔ)能鋰電池普遍沿用動(dòng)力電池產(chǎn)線與動(dòng)力電池并未形成差異化隨著鋰電技術(shù)成熟各廠商生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大電池成本下降也會(huì)帶動(dòng)儲(chǔ)能成本的下降根據(jù)NF的數(shù)據(jù)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本有望從8年的4美元/kh降至230年的165美元/kWh，并且隨著鋰電池循環(huán)壽命的提升，儲(chǔ)能的度電成（LCOE也在下降2010年鋰電池儲(chǔ)能的度電成本為2元kh,2018年已降至~0.5元kh根據(jù)寧德時(shí)代計(jì)算到2020年儲(chǔ)能的度電成本有望降至0.25元kWh以下鋰電儲(chǔ)能在不需要任何補(bǔ)貼的情況下已經(jīng)初步具備經(jīng)濟(jì)性。.2.5.5圖3：鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)成本構(gòu)成 .2.5.53

電池PCSBMSEMS屏柜電纜土建安升壓裝

.52.51.50

年 年 年E資料來(lái)源：高工鋰電，西部證券研發(fā)中心 資料來(lái)源：鉅大鋰電，西部證券研發(fā)中心根據(jù)NF統(tǒng)計(jì)019年全球已完成安裝初始投入運(yùn)營(yíng)的20M/80Mh儲(chǔ)能項(xiàng)目系統(tǒng)成本為1美元/Wh相較8年下降9%。根據(jù)NF預(yù)測(cè)020年2025年、030年2M/80Mh儲(chǔ)能項(xiàng)目系統(tǒng)成本將分別下降至4315美元Kh其中下降幅度最大的為電池架預(yù)計(jì)到0年20M/8Mh儲(chǔ)能項(xiàng)目電池架成本為8美元Kh比9年下降1.1%。圖40：已完成安裝、初始投運(yùn)營(yíng)的20MW80MWh儲(chǔ)項(xiàng)目系統(tǒng)成本預(yù)測(cè)電池架 系統(tǒng)平衡 PCS 變壓器&能源管理系統(tǒng)集成商保證金EPC系統(tǒng)集成商保證金EPC開(kāi)發(fā)人員間接費(fèi)用開(kāi)發(fā)商保證金美元/美元/Wh08 9 E E E E E E E E E E 資料來(lái)源：NEF，西部證券研發(fā)中心產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理：電池龍頭寧德時(shí)代、逆變器龍頭陽(yáng)光電源寧德時(shí)代：電池環(huán)節(jié)龍頭地位無(wú)人撼動(dòng)219年公司儲(chǔ)能系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1億元，同比大增22%。根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，019年儲(chǔ)能技術(shù)（主要為電池）供應(yīng)商出貨量排名中，寧德時(shí)代出貨86MWh，位居第一且優(yōu)勢(shì)巨大，第二名的海基斯能源出貨量1Mh比寧德時(shí)代的三分之一還少在儲(chǔ)能市場(chǎng)開(kāi)始逐步啟動(dòng)的背景下公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入不斷提升產(chǎn)品性能以滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求完成了采用鋰耗技術(shù)，長(zhǎng)電芯循環(huán)壽命的電芯單體和相應(yīng)系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，此外在220年2月發(fā)布的200億定增公告中，募集資金中20億用于電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)，5億用于動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)與生產(chǎn)，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。圖41：019年中國(guó)儲(chǔ)能技提供商出貨排名（MW）0寧德時(shí)代?；鼓茉磭?guó)軒高科 億緯鋰能 猛獅科技 南部電源 中天科技 力

圣陽(yáng)電源 比克資料來(lái)源：CNESA，西部證券研發(fā)中心儲(chǔ)能產(chǎn)品方面寧德時(shí)代儲(chǔ)能系統(tǒng)主要采用磷酸鐵鋰作為正極材料產(chǎn)品以方形電池為主要用于發(fā)電輸配電和用電領(lǐng)域涵蓋大型太陽(yáng)能或風(fēng)能發(fā)電儲(chǔ)能配套工業(yè)企業(yè)儲(chǔ)能商業(yè)樓宇及數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能儲(chǔ)能充電站通信基站后備電池等能夠克服風(fēng)能或太陽(yáng)能發(fā)電不規(guī)則的輸出特點(diǎn)彌補(bǔ)線損功率補(bǔ)償跟蹤計(jì)劃削峰填谷有效提高風(fēng)力及光伏發(fā)電系統(tǒng)能源利用率以及用電領(lǐng)域峰谷電之間的平衡，有助于能源的最大化利用。在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展方面寧德時(shí)代延續(xù)了其在動(dòng)力電池的“合縱連橫”策略過(guò)去兩年里分別與星云股份、科士達(dá)、易事特、國(guó)網(wǎng)綜能、福建百城新能源、Pinry、NxtEryndResrces等成立合資公司或戰(zhàn)略簽約。在新能源并網(wǎng)方面，魯能海西州100MWh多能互補(bǔ)示范工程儲(chǔ)能電站電池也由寧德時(shí)代獨(dú)家供應(yīng)除此之外寧德時(shí)代參股公司晉江閩投電力能科技有限公司投資建設(shè)的福建晉江儲(chǔ)能電站試點(diǎn)項(xiàng)目一期30M/108Mh已經(jīng)于0年初并網(wǎng)。南都電源：通信基站領(lǐng)域深耕多年，有望成為儲(chǔ)能市場(chǎng)的“黑馬”在通信基站領(lǐng)域深耕已久鋰電占比逐年擴(kuò)大南都電源儲(chǔ)能電池包括鉛酸及鋰電等多種解方案其中鉛酸電池主要應(yīng)用于能量型應(yīng)用場(chǎng)景包括用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能分布式儲(chǔ)能等鋰電主要應(yīng)用于功率型應(yīng)用場(chǎng)景，包括電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻等。21年，南都電源已成功研發(fā)出通信后備磷酸鐵鋰電池并實(shí)現(xiàn)海外實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，截止2019年全球磷酸鐵鋰電池累計(jì)出貨量超過(guò)2Gh206－2017年公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能為主218年公司進(jìn)行了儲(chǔ)能板塊的戰(zhàn)略調(diào)整儲(chǔ)能業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰調(diào)頻應(yīng)用鋰電的應(yīng)用比重逐漸加大模式也由過(guò)去“投資+運(yùn)營(yíng)”向電站出售、共建等方式進(jìn)行推進(jìn)，29年，南都電源總營(yíng)收98億，其中儲(chǔ)能板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.12億元，占公司營(yíng)業(yè)收入比重為3.46%，分產(chǎn)品看，鋰電池產(chǎn)占比提升2cts達(dá).2%鉛酸電池占比39%根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)2019年全球儲(chǔ)能電池裝機(jī)量19.5GWH，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池裝機(jī)量為6.3GWH，其中南都電源儲(chǔ)能電池裝機(jī)量約0.GWH，僅次于比亞迪，國(guó)內(nèi)排名第二。圖42：019年全球新增儲(chǔ)占比三星SI% % G化學(xué)% 松下% % 比亞迪南都電源% 中天鵬輝能源% 寧德時(shí)代snGp% KI國(guó)軒高科% % 雙登集團(tuán)資料來(lái)源：鑫欏資訊，西部證券研發(fā)中心近年來(lái)南都電源由傳統(tǒng)鉛酸業(yè)務(wù)不斷加速向鋰電業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型其通信鋰電池產(chǎn)品已拓展至內(nèi)外40余個(gè)國(guó)家和地區(qū)是全球多個(gè)知名通信運(yùn)營(yíng)商及集成商的G通信鋰電產(chǎn)品合作伙伴，獨(dú)家中標(biāo)多個(gè)鋰電項(xiàng)目國(guó)內(nèi)方面中標(biāo)多個(gè)國(guó)內(nèi)電網(wǎng)側(cè)鋰電儲(chǔ)能項(xiàng)目建成投運(yùn)湖南長(zhǎng)沙梨儲(chǔ)能電站項(xiàng)目示范工程浙江省首個(gè)移動(dòng)式儲(chǔ)能電站工程——杭州余杭未來(lái)科技城鋰電儲(chǔ)項(xiàng)目、與韓國(guó)S集團(tuán)合作的第一個(gè)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目——樂(lè)星產(chǎn)電（無(wú)錫）儲(chǔ)能示范項(xiàng)目等多項(xiàng)目，大大提高電網(wǎng)百兆瓦、毫秒級(jí)的快速響應(yīng)能力，對(duì)電力系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行起到了保護(hù)作用，0年公司相繼中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)鐵塔兩家G建設(shè)巨頭公布的磷酸鐵鋰電池組采購(gòu)項(xiàng)目?jī)H這兩個(gè)項(xiàng)目中標(biāo)帶來(lái)的產(chǎn)品銷(xiāo)量達(dá)到78MWh；國(guó)外方面，與德國(guó)Use公司簽署合計(jì)W的調(diào)頻服務(wù)儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目已建成投運(yùn)4MW，在意大利與全球第三大電力公司意大利電力合作建成投運(yùn)當(dāng)?shù)厥讉€(gè)大規(guī)模鋰電調(diào)頻儲(chǔ)能項(xiàng)目在澳利大亞建成投運(yùn)當(dāng)?shù)厥讉€(gè)大規(guī)模鋰電調(diào)頻儲(chǔ)能的項(xiàng)目—澳洲北領(lǐng)地調(diào)頻儲(chǔ)能項(xiàng)目同時(shí)還參與秘魯國(guó)家電網(wǎng)調(diào)頻項(xiàng)目哥倫比亞國(guó)家電網(wǎng)調(diào)頻項(xiàng)目等多個(gè)海外儲(chǔ)能調(diào)頻項(xiàng)目。表：201900年南都源主要儲(chǔ)能項(xiàng)目日期項(xiàng)目9年4月國(guó)內(nèi)單最大電網(wǎng)預(yù)制儲(chǔ)電站—湖南沙榔儲(chǔ)能站式投運(yùn)南都源為其提供酸鐵電池能預(yù)艙9年6月與德國(guó)se司署M/MWH德一次頻儲(chǔ)項(xiàng)目合同資模.5億元。9年8月浙江首移動(dòng)儲(chǔ)能站工正并網(wǎng)上線該電容為M/全部采南都電源自知識(shí)權(quán)設(shè)建造。9年0月南都電等公中標(biāo)藏V電站儲(chǔ)系統(tǒng)備采購(gòu)00年5月中標(biāo)中移動(dòng)0年通用磷鐵鋰電產(chǎn)品中采項(xiàng)目0年6月中標(biāo)中鐵塔0年備用磷鐵鋰蓄池組品集化電采項(xiàng)目，標(biāo)數(shù)量.Gh資料來(lái)源：公司公告，西部證券研發(fā)中心億緯鋰能：積極擴(kuò)產(chǎn)，戰(zhàn)略布局儲(chǔ)能市場(chǎng)公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)專(zhuān)注于通訊儲(chǔ)能家用儲(chǔ)能智能微網(wǎng)這三大市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近幾年在電力儲(chǔ)能市場(chǎng)中不斷積累經(jīng)驗(yàn)研發(fā)和推出了符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)要求的系列儲(chǔ)能專(zhuān)用電芯在用戶(hù)側(cè)電網(wǎng)側(cè)發(fā)電側(cè)均取得優(yōu)異的成績(jī)?cè)趪?guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)公司已經(jīng)與通信領(lǐng)域全球領(lǐng)先的國(guó)際大客戶(hù)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，018年8月成為河南電網(wǎng)0兆瓦電池儲(chǔ)能示范工程第二批設(shè)備類(lèi)采購(gòu)項(xiàng)目?jī)?chǔ)能設(shè)備第一中標(biāo)候選人，完成兆瓦級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)首批出貨；2019年5月，由億緯鋰能全資子公司武漢億星能源運(yùn)營(yíng)管理加利源塑料3.6Mh分布式儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目正式并網(wǎng)運(yùn)行在用戶(hù)側(cè)分布式儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了能源管理服務(wù)019年1月以第一候選人中標(biāo)電網(wǎng)動(dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能系統(tǒng)框架采購(gòu)項(xiàng)目；020年5月中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)220年通信用磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品集中采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)總金額達(dá)9億元國(guó)際市場(chǎng)上儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也取得一定的進(jìn)展019年4月公司8套共計(jì)4M/8Mh集裝箱電池儲(chǔ)能系統(tǒng)在加州順利調(diào)試成功標(biāo)志著公司儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品正式進(jìn)入北美市場(chǎng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與全球最活躍最嚴(yán)格之一的北美市場(chǎng)順利接軌。此外公司積極擴(kuò)產(chǎn)儲(chǔ)能電池產(chǎn)能，2020年4月公司公告子公司湖北億緯動(dòng)力擬投資25億元，在荊門(mén)高新區(qū)建設(shè)高性能鋰離子儲(chǔ)能電池項(xiàng)目高性能鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)分別可形成6GWh年的鋰離子儲(chǔ)能電池產(chǎn)能、5G/年的鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)能。陽(yáng)光電源：逆變器龍頭，市場(chǎng)地位穩(wěn)固陽(yáng)光電源擁有全球領(lǐng)先的新能源電源變換技術(shù)目前可提供儲(chǔ)能逆變器鋰電池能量管理系統(tǒng)等儲(chǔ)能核心設(shè)備同時(shí)推出輔助新能源并網(wǎng)電力調(diào)頻調(diào)峰需求側(cè)響應(yīng)微電網(wǎng)工商業(yè)以及戶(hù)用等一系列先進(jìn)的系統(tǒng)解決方案公司儲(chǔ)能系統(tǒng)目前已廣泛應(yīng)用于德國(guó)英國(guó)日本等多個(gè)國(guó)家，在北美，陽(yáng)光電源工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)份額超過(guò)了%；在澳洲，通過(guò)與分銷(xiāo)商的深度合作陽(yáng)光電源戶(hù)用光儲(chǔ)系統(tǒng)市占率超10%209年陽(yáng)光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.3億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)4%。根據(jù)CNSA數(shù)據(jù)，29年公司在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)出貨量排名第一。圖43：219年中國(guó)儲(chǔ)能逆器提供商出貨排名（M）0陽(yáng)光電源 科華恒盛 南瑞繼保 盛弘電氣 科陸電子 索英電氣昆蘭新能源上能電氣 許繼 智光儲(chǔ)能資料來(lái)源：鑫欏資訊，西部證券研發(fā)中心陽(yáng)光電源在儲(chǔ)能逆變器有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一方面儲(chǔ)能CS可以與光伏逆變器采用相似的技術(shù)平臺(tái)基于0多年的光伏逆變器平臺(tái)技術(shù)陽(yáng)光電源的儲(chǔ)能CS性能和可靠性指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)可以將儲(chǔ)能PCS成本做到低于國(guó)內(nèi)同行；另一方面，借助于多海外市場(chǎng)的積累陽(yáng)光電源已經(jīng)建立了成熟規(guī)范的國(guó)際化渠道基本涵蓋了當(dāng)前主要的儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)，這為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)走出國(guó)門(mén)打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。此外公司攜手一流鋰電企業(yè)，進(jìn)軍儲(chǔ)能電池領(lǐng)域。5年，陽(yáng)光電源和三星DI聯(lián)合在合肥成立了陽(yáng)光三星(合肥)儲(chǔ)能電源有限公司與三星陽(yáng)光(合肥)儲(chǔ)能電源有限公司兩家公司，陽(yáng)光電源分別持股65%與35%09年2月陽(yáng)光電源與三星簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議購(gòu)買(mǎi)三星持有的三星陽(yáng)（合肥儲(chǔ)能電池有限公司30.00%的股權(quán)目前兩家公司陽(yáng)光電源持股比例均為成為控股方陽(yáng)光三星公司主要做儲(chǔ)能逆變器系統(tǒng)解決方案三星陽(yáng)光則專(zhuān)注于生產(chǎn)儲(chǔ)能電池國(guó)軒高科：做精鐵鋰，做強(qiáng)三元，做大儲(chǔ)能?chē)?guó)軒高科規(guī)劃將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展成為占據(jù)公司超％營(yíng)業(yè)收入的支柱性產(chǎn)業(yè)國(guó)軒高科自206年成立以來(lái)核心一直從事研發(fā)磷酸鐵鋰電池而磷酸鐵鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域具有成本優(yōu)勢(shì)國(guó)軒高科大力發(fā)展儲(chǔ)能市場(chǎng)是必然的選擇206年國(guó)軒高科成立儲(chǔ)能公司希望通過(guò)儲(chǔ)能應(yīng)用消化退役下來(lái)的動(dòng)力電池讓動(dòng)力電池的價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化按照國(guó)軒高科的發(fā)展規(guī)劃未來(lái)大力推進(jìn)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展，成為占據(jù)公司超3％營(yíng)業(yè)收入的支柱性產(chǎn)業(yè)。國(guó)軒高科交付4Mh儲(chǔ)能系統(tǒng)積極開(kāi)拓國(guó)外儲(chǔ)能市場(chǎng)0年9月由南瑞繼保以EC方式交付的華能蒙城風(fēng)電40W/40MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目順利通過(guò)了國(guó)網(wǎng)安徽省電力有限公司組織的并網(wǎng)驗(yàn)收該項(xiàng)目搭配的集裝箱式儲(chǔ)能電池系統(tǒng)由國(guó)軒高科提供據(jù)高工鋰電消息該項(xiàng)目配套國(guó)軒高科生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)從6月初簽訂合同到8月底整體交付驗(yàn)收產(chǎn)品交付周期不足三個(gè)月。除了為華能蒙城項(xiàng)目供貨之外，國(guó)軒高科還與國(guó)家電網(wǎng)、華為、中國(guó)鐵塔、中電投等企業(yè)在儲(chǔ)能領(lǐng)域達(dá)成了合作儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比快速提升此外國(guó)軒高科還積極開(kāi)拓國(guó)外儲(chǔ)能市場(chǎng)019年為美國(guó)西弗吉利亞72M/72Mh儲(chǔ)能調(diào)頻項(xiàng)目供應(yīng)儲(chǔ)能電池該項(xiàng)目主要用于新能源調(diào)峰、JM調(diào)頻市場(chǎng)應(yīng)用等，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)運(yùn)行。220年以來(lái)，公司積極推進(jìn)用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能電站電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能電站及其他儲(chǔ)能領(lǐng)域的工程應(yīng)用推進(jìn)深度合作與核心客戶(hù)共同開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能市場(chǎng)。固德威：專(zhuān)注于太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等新能源電力逆變器的研發(fā)和銷(xiāo)售公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器光伏儲(chǔ)能逆變器目前已研發(fā)并網(wǎng)及儲(chǔ)能全線二十個(gè)系列光伏逆變器產(chǎn)品并已批量銷(xiāo)往德國(guó)意大利澳大利亞韓國(guó)荷蘭印度比利時(shí)、土耳其、墨西哥、巴西等全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，01~219年海外營(yíng)收從.51億上升至6億營(yíng)收占比從3.%提升至64%根據(jù)odMckze數(shù)據(jù)2019年固德威在全球光伏逆變器市場(chǎng)的出貨量位列第十一位，市場(chǎng)占有率為%，戶(hù)用儲(chǔ)能逆變器出貨量全球市場(chǎng)排名第一位市場(chǎng)占有率為%29年公司總營(yíng)收.42億元其中光伏并網(wǎng)逆變器營(yíng)收6億元，占比0.6%，光伏儲(chǔ)能逆變器營(yíng)收.08億元，占比1.4%。表：主要公司219年儲(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)公司儲(chǔ)能業(yè)營(yíng)收億元）同比增長(zhǎng)儲(chǔ)能業(yè)營(yíng)收儲(chǔ)能毛率寧德時(shí)代.0.%.3%.%陽(yáng)光電源.3.%.8%.%南都電源.2.%.6%——固德威.8.%.9%.%資料來(lái)源：Wn，西部證券研發(fā)中心注：億緯鋰能未單獨(dú)公布儲(chǔ)能業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)五、風(fēng)險(xiǎn)提示儲(chǔ)能發(fā)展不及預(yù)期，新能源發(fā)電不及預(yù)期，電力輔助服務(wù)市場(chǎng)化不及預(yù)期，G基站建設(shè)不預(yù)期，鋰電成本下降不及預(yù)期。2018年，我國(guó)向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬(wàn)噸，出口額9.71億美元，占我國(guó)中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國(guó)香港、韓國(guó)是亞洲地區(qū)的主要出口市場(chǎng)，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國(guó)香港成為我中藥材出口的第一大市場(chǎng)，出口占比達(dá)21.67%。我國(guó)對(duì)歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對(duì)較小。在基因科技開(kāi)發(fā)與應(yīng)用上，中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家處于同一起跑線。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們生活水平的不斷提高，消費(fèi)能力和健康保健意識(shí)愈加強(qiáng)烈，預(yù)估我國(guó)每年基因檢測(cè)量至少在300萬(wàn)人次以上，且逐年遞增。未來(lái)2到3年內(nèi)，我國(guó)認(rèn)識(shí)到基因檢測(cè)重要性的人群將達(dá)到總?cè)丝诘?5%-20%，約有3億人的市場(chǎng)潛在需求，每年基因檢測(cè)量至少在300萬(wàn)人次以上，市場(chǎng)空間非常巨大。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見(jiàn)病）的發(fā)病概率預(yù)測(cè)與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測(cè)序的液體活檢技術(shù)在癌癥早期篩查與患病風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)方面的應(yīng)用也正在加速臨床驗(yàn)證，開(kāi)始商業(yè)化應(yīng)用，潛在市場(chǎng)達(dá)千億級(jí)。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫(kù)的建設(shè)，癌癥基因組學(xué)大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對(duì)高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也將更具參考價(jià)值。人類(lèi)基因組學(xué)與微生物組學(xué)、代謝組學(xué)等多組學(xué)的快速發(fā)展和整合，也促進(jìn)了基因檢測(cè)在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)防中的應(yīng)用。2018年，我國(guó)向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬(wàn)噸，出口額9.71億美元，占我國(guó)中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國(guó)香港、韓國(guó)是亞洲地區(qū)的主要出口市場(chǎng)，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國(guó)香港成為我中藥材出口的第一大市場(chǎng)，出口占比達(dá)21.67%。我國(guó)對(duì)歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對(duì)較小。在基因科技開(kāi)發(fā)與應(yīng)用上，中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家處于同一起跑線。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們生活水平的不斷提高，消費(fèi)能力和健康保健意識(shí)愈加強(qiáng)烈，預(yù)估我國(guó)每年基因檢測(cè)量至少在300萬(wàn)人次以上，且逐年遞增。未來(lái)2到3年內(nèi)，我國(guó)認(rèn)識(shí)到基因檢測(cè)重要性的人群將達(dá)到總?cè)丝诘?5%-20%，約有3億人的市場(chǎng)潛在需求，每年基因檢測(cè)量至少在300萬(wàn)人次以上，市場(chǎng)空間非常巨大。疾病（如遺傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見(jiàn)?。┑陌l(fā)病概率預(yù)測(cè)與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測(cè)序的液體活檢技術(shù)在癌癥早期篩查與患病風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)方面的應(yīng)用也正在加速臨床驗(yàn)證，開(kāi)始商業(yè)化應(yīng)用，潛在市場(chǎng)達(dá)千億級(jí)。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫(kù)的建設(shè)，癌癥基因組學(xué)大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對(duì)高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也將更具參考價(jià)值。人類(lèi)基因組學(xué)與微生物組學(xué)、代謝組學(xué)等多組學(xué)的快速發(fā)展和整合，也促進(jìn)了基因檢測(cè)在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)防中的應(yīng)用。3)市場(chǎng)價(jià)格分析：在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下,數(shù)字貨幣行業(yè)經(jīng)濟(jì)融入世界市場(chǎng)的廣度和深度越來(lái)越大。與數(shù)字貨幣行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)照,用戶(hù)需求也呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。市場(chǎng)需從實(shí)際情況出發(fā)制定合理的數(shù)字貨幣行業(yè)價(jià)格,有利于行業(yè)規(guī)模不斷增長(zhǎng)和需求不斷擴(kuò)展,有利于保障行業(yè)正態(tài)良性發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)看,數(shù)字貨幣行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該維持在較高的合理價(jià)位上。價(jià)格上漲和回落的過(guò)程，主要受人力資源、產(chǎn)品及服務(wù)優(yōu)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、出行運(yùn)輸?shù)雀黝?lèi)因素影響，導(dǎo)致數(shù)字貨幣行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定波動(dòng)，但是供求長(zhǎng)期趨于增長(zhǎng)穩(wěn)定狀態(tài)，長(zhǎng)期向好。直播電商發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)是智慧與生態(tài)將成為新標(biāo)準(zhǔn)和新亮點(diǎn)。這種趨勢(shì)可以從三個(gè)層面上來(lái)看，一是客戶(hù)的要求，從業(yè)人員對(duì)直播電商的要求越來(lái)越高，對(duì)服務(wù)要求越來(lái)越精細(xì)化；二是政府的管理目標(biāo)，原來(lái)只是為企業(yè)做好行業(yè)鋪墊就行了，現(xiàn)在不行了，除了高品質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施載體，還需要對(duì)行業(yè)規(guī)范、行業(yè)前景、行業(yè)趨勢(shì)等方面有明確的方向指導(dǎo)，管理要求在不斷提高；三是投資人的期望值，低端技術(shù)的產(chǎn)品價(jià)值現(xiàn)在很難提高，所以很多企業(yè)都在進(jìn)行騰籠換鳥(niǎo)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)來(lái)提高品質(zhì)，來(lái)提高價(jià)值。因此直播電商需要不斷的提高自身的創(chuàng)新能力，突破行業(yè)瓶頸，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。以直播電商的投資收益來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的直播電商的開(kāi)發(fā)在收益模式上主要有三種形式，即產(chǎn)品售賣(mài)、服務(wù)增值、產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)合；對(duì)于大型公司則存在直播電商建設(shè)與經(jīng)營(yíng)管理相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式以及直播電商建設(shè)與經(jīng)營(yíng)管理相分離的經(jīng)營(yíng)模式。直播電商除產(chǎn)品本身之外，管理和服務(wù)才是直播電商項(xiàng)目最大的贏利點(diǎn)。在直播電商管理方面，由于種種服務(wù)形勢(shì)有別于其他資源，因此，直播電商服務(wù)費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)采取相對(duì)高價(jià)位標(biāo)準(zhǔn)。其次，除了常規(guī)的服務(wù)，針對(duì)用戶(hù)的需求，直播電商服務(wù)也包括了定制化服務(wù)等。據(jù)上?？诎逗ｊP(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)累計(jì)進(jìn)口乳制品32.4萬(wàn)噸，同比增加39.2%；價(jià)值人民幣83.4億元，同比增長(zhǎng)62.9%；進(jìn)口平均價(jià)格為每噸2.6萬(wàn)元，同比上漲17%。其中5月份當(dāng)月進(jìn)口4.4萬(wàn)噸，為去年9月份以來(lái)單月進(jìn)口量新低，環(huán)比減少34.6%，同比僅增加6.6%，增幅較今年前4個(gè)月低39.7個(gè)百分點(diǎn)?！哆M(jìn)出口乳品檢驗(yàn)檢疫監(jiān)督管理辦法》自今年5月1日起正式實(shí)施，質(zhì)檢總局對(duì)向中國(guó)出口乳品的國(guó)家或地區(qū)的食品安全管理體系和食品安全狀況進(jìn)行評(píng)估，只有合格并符合中國(guó)食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的乳品方可入境。設(shè)備、試劑是基因檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)。其中測(cè)序儀、數(shù)字PCR檢測(cè)儀等設(shè)備是生產(chǎn)商收入平臺(tái)，實(shí)際創(chuàng)造利潤(rùn)的是與設(shè)備相配套的試劑。中國(guó)市場(chǎng)上約有1000多臺(tái)二代測(cè)序儀，大多來(lái)自Illumina和ThermoFisher這兩家跨國(guó)公司。據(jù)悉，2013年兩家公司占有測(cè)序儀市場(chǎng)超過(guò)90%的份額，處完全壟斷地位。2014年Illumina試劑提價(jià)，曾導(dǎo)致華大基因利潤(rùn)急速下滑，年底其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-79.3%，可見(jiàn)上游設(shè)備生廠商對(duì)中游服務(wù)提供商的影響力。競(jìng)爭(zhēng)格局上，龍頭企業(yè)份額較為集中，CR3達(dá)62%?？祵毴R一家獨(dú)大，享近半市場(chǎng)份額。由于康寶萊定位體重管理細(xì)分市場(chǎng)（體重管理類(lèi)占總營(yíng)收64%），并采取直銷(xiāo)模式，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額。由于進(jìn)入較早，加之技術(shù)優(yōu)勢(shì)，外資企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新上更有競(jìng)爭(zhēng)力，在消費(fèi)者中具有較高的認(rèn)可度與知名度。通過(guò)對(duì)機(jī)床行業(yè)定義及分類(lèi)分析，近幾年，我國(guó)機(jī)床工具行業(yè)的發(fā)展速度從未低于15%(年增長(zhǎng)率)，以上運(yùn)行，年銷(xiāo)售額從400多億元增加到2000多億元，連續(xù)八年多的增長(zhǎng)使我國(guó)機(jī)床工具行業(yè)從規(guī)模上已進(jìn)入世界前三名。雖然還有這樣或那樣的不足，但我國(guó)機(jī)床工具行業(yè)已趨于成熟，今后的發(fā)展將是以創(chuàng)新、提升、優(yōu)化為主要模式。直播電商行業(yè)潛在進(jìn)入者可能是一個(gè)新辦的企業(yè)，也可能是一個(gè)采用多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的原從事其它行業(yè)的企業(yè)，潛在進(jìn)入者會(huì)帶來(lái)新的生產(chǎn)能力，并要求取得一定的市場(chǎng)份額。潛在進(jìn)入者對(duì)本行業(yè)的威脅取決于本行業(yè)的進(jìn)入壁壘以及進(jìn)入新行業(yè)后原有企業(yè)反應(yīng)的強(qiáng)烈程度。直播電商行業(yè)潛在進(jìn)入者是影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和盈利性的又一要素。主要表現(xiàn)為三方面直接影響：一是直播電商行業(yè)會(huì)因潛在進(jìn)入者的實(shí)際進(jìn)入而增加行業(yè)有效資本量；二是直播電商行業(yè)會(huì)因潛在進(jìn)入者的實(shí)際進(jìn)入而對(duì)下游市場(chǎng)需求量進(jìn)行爭(zhēng)奪和分流；三星CES展上發(fā)布了BotCare、BotAir和BotRetail三款機(jī)器人產(chǎn)品。BotCare是一個(gè)關(guān)注家庭用戶(hù)健康的機(jī)器人，外表為白色，機(jī)器人“面部”配有一個(gè)屏幕，不僅可以反應(yīng)機(jī)器人的“表情”和“情緒”，也可用來(lái)顯示主人的生命健康指標(biāo)信息。BotCare護(hù)理機(jī)器人可以與用戶(hù)進(jìn)行語(yǔ)音交互，監(jiān)測(cè)用戶(hù)生命體征，測(cè)量血壓和心，另外還可以監(jiān)測(cè)睡眠，播放音樂(lè)。它可以跟蹤主人的藥物攝入量、監(jiān)控主人的睡眠，并根據(jù)主人的身體情況提供身體的拉伸和鍛煉指導(dǎo)，如果主人遇到突發(fā)健康問(wèn)題，它還可以自動(dòng)撥打當(dāng)?shù)氐募本确?wù)。中國(guó)食品藥品檢定研究院醫(yī)療器械標(biāo)準(zhǔn)管理研究所的李靜莉所長(zhǎng)表示，隨著醫(yī)用機(jī)器人的政策扶持和研發(fā)推進(jìn)，醫(yī)用機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)也越來(lái)越得到重視，從國(guó)際醫(yī)用機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了手術(shù)和康復(fù)機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)，但關(guān)于安全的標(biāo)準(zhǔn)還處于起草和研究階段，中國(guó)也在積極謀求參與并籌建了醫(yī)用機(jī)器人研究工作組。目前，國(guó)內(nèi)的情況是，該研究所已經(jīng)參與了一些研發(fā)、臨床的相關(guān)工作，將結(jié)合國(guó)內(nèi)研究的不同階段和標(biāo)準(zhǔn)需求，開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)制定研究工作，并希望起草一些國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、主導(dǎo)立項(xiàng)一些國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。電商直播，是一種購(gòu)物方式，在法律上屬于商業(yè)廣告活動(dòng)，主播根據(jù)具體行為還要承擔(dān)“廣告代言人”“廣告發(fā)布者”或“廣告主”的責(zé)任。